Результаты деятельности инвестиционных фондов ABLV (март 2016 года) Комментарий управляющей компании обратный эффект, так как рост курса евро и йены оказывает давление на экспортеров, что привело к тому, что рынки акций этих стран показали заметно отстающую динамику. В марте на мировых финансовых рынках сохранялись позитивные настроения, сформировавшиеся во второй половине предыдущего месяца. Поддержка, оказанная рынкам со стороны ЕЦБ и ФРС, все-таки оказала свое влияние на инвесторов. ЕЦБ на своем заседании 10 марта снизил ставку рефинансирования с 0,05% до 0,00%, ставку по депозитам с -0,3% до 0,4%, ставку по кредитам с 0,3% до 0,25%, объявил о расширении программы количественного ослабления с 60 до 80 млрд. евро в месяц с включением корпоративных облигаций и новую серию долгосрочных операций кредитования TLTRO сроком на 4 года. Действия ФРС и ЕЦБ, а также общее развитие событий на мировом финансовом рынке вызвали эйфорию на рынках корпоративных облигаций и облигаций развивающихся стран. Учитывая то, что эти рынки находились под сильным давлением последних 2 года, и цены облигаций находились на очень низких уровнях, инвесторы в спешке начали скупать все, что можно. Однако купить оказалось не так просто, так как на рынке сохраняется очень низкая ликвидность, поэтому покупателям приходилось платить столько, сколько просит продавец, и «торг здесь не уместен». Такая ситуация привела к резкому скачку цен, особенно в секторе High Yiеld, хотя и облигации High Grade тоже пользовались повышенным спросом в связи со снижением доходностей по американским и немецким государственным облигациям. На фоне роста цен на энергоресурсы и металлы лучшую динамику продемонстрировали облигации эмитентов, как корпоративных, так и государственных, связанных с нефтедобычей и металлургией. В целом же, корпоративные облигации росли сильнее государственных, следствием чего стала их сильная перепроданность в начале года, а также положительная динамика на рынке акций. Данные меры оказались немного выше ожиданий, поэтому первая реакция рынков была очень позитивной. Однако на последующей пресс-конференции президент ЕЦБ М. Драги дал понять, что данные меры стимулирования в текущих условиях - это максимум, что мгновенно развернуло фондовые индексы вниз. Такое поведение участников рынка свидетельствует о том, что январский шок еще не прошел, и нервозность остается очень высокой. Нужно было дополнительное подтверждение от «старшего брата», которое пришло 16 марта после заседания ФРС. Как и ожидалось, ставки были оставлены без изменений, однако были понижены долгосрочные прогнозы по росту ставок и инфляции. На итоговой прессконференции председатель Дж. Йеллен сделала акцент на существующую экономическую нестабильность в мире, что может нести риски для экономики США, несмотря на то, что американская экономика находится в неплохой форме. Такое заявление было очень позитивно расценено инвесторами, что и способствовало росту цен практически на все классы активов. «Первой звездой» месяца стали развивающиеся рынки, причем это касалось как рынков акций, так и рынков облигаций. За месяц значение сводного индекса акций развивающихся стран MSCI EM поднялось более чем на 12%, что значительно лучше результатов рынков акций развитых стран. Важным фактором, который поддерживал движение акций развивающихся стран вверх, было восстановление цен на товарных рынках. Хоть сырьевые компании в целом и не имеют самый высокий вес в индексе MSCI EM, корреляция сырьевых рынков и общего рынка акций развивающихся стран все же остается высокой. Также важным фактором роста акций развивающихся стран стало укрепление местных валют по отношению к доллару США, которые в среднем выросли на 5%, что является самым высоким месячным ростом за последние 4 года. Особенно стоит отметить динамику курсов российского рубля и бразильского реала, которые выросли против доллара США на 11,5%. Вообще, изменение прогнозов по поводу повышения ставки ФРС сильно изменило настроения инвесторов не только по отношению к доллару США (курс евро тоже вырос за месяц на 4,7%), но и по отношению к другим классам активов. Если для развивающихся рынков это было воспринято позитивно и вызвало приток средств в фонды EM, то на рынки акций Европы и Японии это произвело Благодаря тому, что денежные средства в фондах облигаций под управлением ABLV Asset Management были инвестированы заблаговременно, все фонды показали очень приличную доходность по итогам месяца (2-4%). В краткосрочной перспективе мы ожидаем консолидации рынков после достаточно неплохого роста за последний месяц. Общий взгляд, особенно в отношении облигаций развивающихся стран, остается позитивным, так как, несмотря на серьезное падение доходностей и сужение спрэда, цены все еще остаются на достаточно привлекательных уровнях для долгосрочных инвестиций. Дополнительная информация доступна на домашней странице ABLV Bank в разделе «Инвестиционные фонды ABLV». Евгений Гжибовский Заместитель председателя Правления ABLV Asset Management, IPAS Комментарий предназначен для использования исключительно в информационных целях и не может расцениваться как инвестиционная рекомендация или консультация по инвестициям. Фонды государственных облигаций (31.03.2016) ABLV Emerging Markets USD Bond Fund ABLV Emerging Markets EUR Bond Fund фонд государственных облигаций умеренный (4) LV0000400315 ABLVEMU LR апрель 2007 KPMG Baltics Евгений Гжибовский 0,75% (в год) фонд государственных облигаций умеренный (3) LV0000400349 ABLVEME LR август 2007 KPMG Baltics Евгений Гжибовский 0,75% (в год) 29 033 788 USD 15,44 USD 98 16 895 612 EUR 14,05 EUR 49 4,07% 2,05% 2,75% -3,94% 15,63% 4,96% 2,93% 2,31% 1,83% 0,92% 15,88% 4,02% 6,06% 6,0 BB+ 5,29% 3,97% 5,1 BB+ 3,95% Основные характеристики фондов Категория фонда Профиль риска1 ISIN Bloomberg ticker Дата создания Аудитор Управляющий фондом Вознаграждение обществу за управление Основные показатели деятельности фондов Активы фонда Стоимость удостоверений фонда Количество участников Доходность за период2: с начала 2016 года 2015 год 2014 год 2013 год 2012 год с момента создания (в годовом исчислении) Характеристики финансовых инструментов в портфеле фонда: Текущая доходность Срок до погашения (в годах) Средневзвешенный рейтинг3 Доходность до погашения (в годовом исчислении) 1 2 3 Уровень риска выражен синтетическим показателем по шкале от 1(более низкий уровень риска и обычно более низкая доходность) до 7 (более высокий уровень риска и обычно более высокая доходность) на основании показателя колебаний доходности фонда Историческая доходность не гарантирует доходность фонда в будущем. Настоящий материал имеет информационный характер и не является предложением или рекомендацией купить или продать упомянутые в нем доли фондов Средневзвешенный рейтинг ценных бумаг фонда, которым присвоен рейтинг С общей информацией об инвестиционных фондах ABLV и управляющей компании ABLV Asset Management, IPAS, а также всеми дополнительными материалами можно ознакомиться на нашей домашней странице: http://www.ablv.com/ru/services/investments/mutual-funds Публичная информация о фондах доступна на бирже Nasdaq Riga: http://www.nasdaqomxbaltic.com Фонды государственных облигаций (31.03.2016) Динамика стоимости удостоверений фонда ABLV Emerging Markets USD Bond Fund (ISIN: LV0000400315) ABLV Emerging Markets EUR Bond Fund (ISIN: LV0000400349) 16.00 16.00 15.44 USD 15.00 15.00 14.00 14.00 13.00 13.00 12.00 12.00 14.05 EUR Публичная информация о фондах доступна на бирже Nasdaq Riga: http://www.nasdaqomxbaltic.com Фонды корпоративных облигаций (31.03.2016) ABLV Emerging Markets Corporate USD Bond Fund ABLV High Yield CIS USD Bond Fund ABLV High Yield CIS RUB Bond Fund фонд корпоративных облигаций умеренный (4) LV0000400331 ABLVHYU LR июнь 2007 KPMG Baltics Сергей Гаченко 1,25% (в год) фонд корпоративных облигаций умеренный (4) LV0000400778 ABLVHYR LR январь 2012 KPMG Baltics Сергей Гаченко 1,25% (в год) фонд корпоративных облигаций умеренный (3) LV0000400802 ABLVGCU LR июнь 2013 KPMG Baltics Сергей Гаченко 1,00% (в год) фонд корпоративных облигаций умеренный (3) LV0000400810 ABLVECE LR июнь 2013 KPMG Baltics Сергей Гаченко 1,00% (в год) фонд корпоративных облигаций умеренный (4) LV0000400935 ABLVEMC LR сентябрь 2015 KPMG Baltics Сергей Гаченко 1,25% (в год) 24 677 664 USD 15,65 USD 82 97 504 591 RUB 365,10 RUB 8 20 096 792 USD 10,46 USD 82 8 985 558 EUR 11,19 EUR 33 7 880 925 USD 10,37 USD 16 3,74% 25,30% -16,58% 2,20% 17,96% 5,24% 4,40% 13,78% -10,21% 7,00% 4,78% 3,82% -1,58% 0,34% 1,60% 2,92% 1,47% 3,30% 4,05% 3,58% 0,09% 7,06% 6,34% 3,3 BB 5,60% 10,53% 1,9 BB+ 13,01% 5,77% 5,0 BB 5,58% 4,75% 4,2 BB 4,39% 6,14% 4,3 BB 5,77% ABLV Global Corporate ABLV European Corporate USD Bond Fund EUR Bond Fund Основные характеристики фондов Категория фонда Профиль риска1 ISIN Bloomberg ticker Дата создания Аудитор Управляющий фондом Вознаграждение обществу за управление Основные показатели деятельности фондов Активы фонда Стоимость удостоверений фонда Количество участников Доходность за период2: с начала 2016 года 2015 год3 2014 год 2013 год 2012 год с момента создания (в годовом исчислении) Характеристики финансовых инструментов в портфеле фонда: Текущая доходность Срок до погашения (в годах) Средневзвешенный рейтинг4 Доходность до погашения (в годовом исчислении) 1 Уровень риска выражен синтетическим показателем по шкале от 1(более низкий уровень риска и обычно более низкая доходность) до 7 (более высокий уровень риска и обычно более высокая доходность) на основании показателя колебаний доходности фонда Историческая доходность не гарантирует доходность фонда в будущем. Настоящий материал имеет информационный характер и не является предложением или рекомендацией купить или продать упомянутые в нем доли фондов За исключением ABLV Emerging Markets Corporate USD Bond Fund, для которого доходность рассчитана с даты создания фонда. 4 Средневзвешенный рейтинг ценных бумаг фонда, которым присвоен рейтинг 2 3 С общей информацией об инвестиционных фондах ABLV и управляющей компании ABLV Asset Management, IPAS, а также всеми дополнительными материалами можно ознакомиться на нашей домашней странице: http://www.ablv.com/ru/services/investments/mutual-funds Публичная информация о фондах доступна на бирже Nasdaq Riga: http://www.nasdaqomxbaltic.com Фонды корпоративных облигаций (31.03.2016) Динамика стоимости удостоверений фонда ABLV High Yield CIS USD Bond Fund (ISIN: LV0000400331) 16.00 ABLV Global Corporate USD Bond Fund (ISIN: LV0000400802) 15.65 USD 11.00 10.80 15.00 10.60 10.46 USD 14.00 10.40 13.00 10.20 12.00 10.00 11.00 9.80 10.00 9.60 ABLV High Yield CIS RUB Bond Fund (ISIN: LV0000400778) ABLV European Corporate EUR Bond Fund (ISIN: LV0000400810) 380.00 370.00 365.10 RUB 11.40 11.19 EUR 11.20 360.00 11.00 350.00 340.00 330.00 10.80 10.60 10.40 320.00 10.20 310.00 10.00 300.00 9.80 290.00 9.60 Публичная информация о фондах доступна на бирже Nasdaq Riga: http://www.nasdaqomxbaltic.com Фонд смешанных инвестиций (31.03.2016) ABLV Multi-Asset Total Return USD Fund Основные характеристики фондов Категория фонда фонд смешанных инвестиций 1 Профиль риска умеренный (4) ISIN LV0000400919 Bloomberg ticker ABLVMAU LR Дата создания февраль 2015 Аудитор KPMG Baltics Управляющий фондом Вознаграждение обществу за управление Андрей Пилька 1,50% (в год) Основные показатели деятельности фонда Активы фонда 7 360 045 USD Стоимость удостоверений фонда 9,27 USD Количество участников 28 2 Доходность за период : с начала 2016 года 3 1 2 3 -0,20% 2015 год -7,07% с момента создания (в годовом исчислении) -6,50% Уровень риска выражен синтетическим показателем по шкале от 1(более низкий уровень риска и обычно более низкая доходность) до 7 (более высокий уровень риска и обычно более высокая доходность) на основании показателя колебаний доходности фонда Историческая доходность не гарантирует доходность фонда в будущем. Настоящий материал имеет информационный характер и не является предложением или рекомендацией купить или продать упомянутые в нем удостоверения вложений Доходность рассчитана с даты создания фонда С общей информацией об инвестиционных фондах ABLV и управляющей компании ABLV Asset Management, IPAS, а также всеми дополнительными материалами можно ознакомиться на нашей домашней странице: http://www.ablv.com/ru/services/investments/mutual-funds Публичная информация о фондах доступна на бирже Nasdaq Riga: http://www.nasdaqomxbaltic.com Фонды акций (31.03.2016) ABLV Global USD Stock Index Fund ABLV Global EUR Stock Index Fund ABLV US Industry USD Equity Fund ABLV European Industry EUR Equity Fund Основные характеристики фондов Категория фонда Профиль риска1 фонд акций фонд акций фонд акций фонд акций умеренно агрессивный (5) умеренно агрессивный (5) умеренно агрессивный (5) умеренно агрессивный (6) LV0000400323 LV0000400356 LV0000400836 LV0000400844 ABLVGSU LR ABLVGSE LR ABLVUIU LR ABLVEIE LR апрель 2007 август 2007 ноябрь 2013 ноябрь 2013 ISIN Bloomberg ticker Дата создания Аудитор KPMG Baltics KPMG Baltics KPMG Baltics KPMG Baltics Андрей Пилька Андрей Пилька Олег Руснак Олег Руснак 1,50% (в год) 1,50% (в год) 1,50% (в год) 1,50% (в год) 9 526 312 USD 3 121 160 EUR 3 821 844 USD 2 594 301 EUR Стоимость доли фонда 10,00 USD 8,56 EUR 10,37 USD 9,89 EUR Количество участников 65 39 37 23 Управляющий фондом Вознаграждение обществу за управление Основные показатели деятельности фондов Активы фонда 2 Доходность за период : с начала 2016 года 1 2 -7,54% -11,05% -5,17% -8,56% 2015 год -6,78% 0,86% -1,03% 5,21% 2014 год -0,26% 3,84% 6,95% 2,09% 2013 год 10,24% 3,26% - - 2012 год 9,33% 11,67% - - с момента создания (в годовом исчислении) 0,00% -1,79% 1,54% -0,48% Уровень риска выражен синтетическим показателем по шкале от 1(более низкий уровень риска и обычно более низкая доходность) до 7 (более высокий уровень риска и обычно более высокая доходность) на основании показателя колебаний доходности фонда Историческая доходность не гарантирует доходность фонда в будущем. Настоящий материал имеет информационный характер и не является предложением или рекомендацией купить или продать упомянутые в нем удостоверения вложений С общей информацией об инвестиционных фондах ABLV и управляющей компании ABLV Asset Management, IPAS, а также всеми дополнительными материалами можно ознакомиться на нашей домашней странице: http://www.ablv.com/ru/services/investments/mutual-funds Публичная информация о фондах доступна на бирже Nasdaq Riga: http://www.nasdaqomxbaltic.com Фонды акций (31.03.2016) Динамика стоимости удостоверений фонда ABLV Global USD Stock Index Fund (ISIN: LV0000400323) ABLV US Industry USD Equity Fund (ISIN: LV0000400836) 12.50 12.50 12.00 11.50 10.50 11.50 10.00 USD 11.00 10.37 USD 10.50 9.50 10.00 8.50 9.50 7.50 9.00 ABLV Global EUR Stock Index Fund (ISIN: LV0000400356) ABLV European Industry EUR Equity Fund (ISIN: LV0000400844) 12.50 12.50 12.00 11.50 11.50 10.50 9.50 11.00 10.50 8.56 EUR 10.00 8.50 9.50 7.50 Публичная информация о фондах доступна на бирже Nasdaq Riga: http://www.nasdaqomxbaltic.com 9.00 9.89 EUR