уверенность в успехе облигации иностранного

УВЕРЕННОСТЬ В УСПЕХЕ
ОБЛИГАЦИИ ИНОСТРАННОГО ЭМИТЕНТА КАК СПОСОБ
ПРИВЛЕЧЕНИЯ КАПИТАЛА В РОССИИ
Дмитрий Крупышев, партнер, к.ю.н.
Круглый стол Ассоциации менеджеров России
«ПРИВЛЕЧЕНИЕ КАПИТАЛА В СТРАХОВУЮ ОТРАСЛЬ»
7 июля 2011
ВОЗМОЖНЫЕ СПОСОБЫ ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ
 Создание дочерней компании в России с нуля.
 Долевое участие в капитале совместной компании.
 Приобретение/поглощение российской компании.
 Приобретение ценных бумаг (акций, облигаций).
 Предоставление займов и кредитов, размещение облигаций в указанных целях.
 Приобретение имущественных прав, в т.ч. прав пользования землей.
 Реинвестирование прибыли.
 Предоставление know how.
2
ПРЕИМУЩЕСТВА ОБЛИГАЦИЙ КАК ИНСТРУМЕНТА
ИНВЕСТИРОВАНИЯ
 Облигации позволяют не отвлекать средства основного иностранного акционера для
обеспечения финансирования дочерней российской страховой компании.
 Облигации позволяют привлечь денежные средства в российской валюте, избегая валютного
риска.
 Облигации позволяют иностранной компании-эмитенту, а равно и дочерней российской компании
успешно позиционировать себя на российском рынке. Привлечение инвесторов и последующее
успешное сотрудничество позволяют укрепить позиции страховой компании на рынке.
 Существует недавний успешный опыт размещения в России рублевых облигаций иностранных
эмитентов на российском рынке (размещение рублевых облигаций ЕБРР, размещение рублевых
облигаций суверенного эмитента - Республики Беларусь). Юридическую поддержку данных
проектов оказывала «Линия Права».
 Данный опыт может быть использован при привлечении капитала в страховой сектор.
3
ВОЗМОЖНАЯ СХЕМА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБЛИГАЦИЙ ИНОСТРАННОГО
ЭМИТЕНТА ДЛЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РОССИЙСКУЮ СТРАХОВУЮ
КОМПАНИЮ
Размещение
рублевых облигаций
на российском рынке
Иностранный
эмитент
предоставление займа
Выручка от размещения
Российская страховая компания
4
НОВЫЕ ПРАВОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ
 С принятием приказа ФСФР 10-20/пз-н от 23 марта 2010 г. стало возможным инвестировать
денежные средства в капитал компании при помощи выпуска облигаций на территории России в
российской валюте и последующего займа вырученных средств.
 С 10 июля 2011г. - в качестве возможного критерия оценки инвестиционного риска облигаций
иностранного эмитента будет выступать не только рейтинг эмитента, но и рейтинг
непосредственно облигаций.
 Возможность присвоения предварительного рейтинга облигациям, до момента их размещения и
окончательного рейтинга после выпуска ценных бумаг (Приказ ФСФР РФ 11-14/пз-н от
26.04.2011).
 Возможность в проекте эмиссии заранее предусмотреть дальнейшее распределение прибыли,
полученной от выпуска облигаций.
5
О КОМПАНИИ
 11 лет на рынке юридических услуг
 52 профессионала
 По итогам 2010 года:
– единственная рекомендованная национальная юридическая фирма на рынке капитала
(Chambers & Partners и the Legal 500);
– лучшая юридическая фирма на рынке облигаций (Сbonds Awards);
– входит в Топ-5 лучших российских юридических фирм (The International Legal Alliance
Summit & Awards).
 Эффективно взаимодействует с:
– ФСФР России;
– Банком России;
– Минфином России;
– Минэкономразвития России;
– Международной финансовой корпорацией (IFC).
 Линия права заслужила рекомендации
международных юридических рейтинговых
агентств: Chambers & Partners , the Legal 500, IFLR 1000, PLC и др.
6
НАШИ КОНТАКТЫ
Дмитрий Крупышев
Партнер, к.ю.н.
Dmitry.Krupyshev@lp.ru
121099, Москва,
Смоленская площадь ,3
Бизнес-центр «Смоленский пассаж», 13 этаж
Тел.: + 7 (495) 937 80 00
Факс: + 7 (495) 937 80 01
Dmitry.Krupyshev@lp.ru
www.lp.ru
7