теста на обесценение в процессе оценки активов для

Проведение теста на обесценение в процессе оценки активов для
целей МСФО
Синогейкина Е. Г.
Генеральный директор ЗАО «Евроэксперт»,
MRICS, ССIM, к.э.н., доц.
В отличие от бухгалтерского подхода к выявлению обесценения актива, тест
на обесценение1, проводимый профессиональным оценщиком, – расчетная
процедура. И, соответственно, обесценение выявляется в результате применения
определенной методологии оценки.
Справедливая стоимость и, соответственно, выявление обесценения для
различных групп активов определяется по-разному. Поэтому для начала основные
средства (оцениваемые активы) разбиваются на две группы:
1. Неспециализированные активы.
2. Специализированные активы.
Основные средства, которые относятся к специализированным активам,
обычно являются частью бизнеса и редко продаются на открытом рынке как
самостоятельные объекты. Таким образом, специализированные активы могут
быть проданы только в составе бизнеса, частью которого они являются (например,
здание цеха завода, уникальная производственная линия, изготовленная на заказ с
заданными техническими характеристиками и габаритами). Т.к. данные о ценах
продажи таких активов отсутствуют, они чаще всего оцениваются с помощью
1
Также используется термин – ослабление.
1
затратного подхода к оценке, а именно метода амортизированных затрат
замещения (далее - АЗЗ).
Стоимость активов, рассчитанная методом АЗЗ, подлежит проверке на
адекватную доходность2 (test of adequate profitability). Процедура проверки на
адекватную доходность и представляет собой тест на обесценение активов, а
результатом проверки является вывод о наличии обесценения или об его
отсутствии.
Адекватная доходность – проверочный критерий, суть которого заключается
в подтверждении выводов оценщика относительно АЗЗ результатами доходного
подхода. Полученную методом АЗЗ стоимость можно применять в учете
организации только при удовлетворительных результатах теста на обесценение
(адекватную доходность).
Для выявления обесценения необходимо провести анализ стоимости активов
на основании денежных потоков, в создании которых участвуют тестируемые
активы. Т.е. стоимость, полученная методом АЗЗ, сопоставляется с результатом
оценки на основе метода дисконтированных денежных потоков (далее – ДДП).
Если актив самостоятельно не генерирует доход, что чаще всего встречается, он
должен тестироваться на обесценение как составная часть генерирующей
единицы/бизнеса.
Вывод о наличии/отсутствии обесценения делается на основе сравнения
стоимости, полученной методом АЗЗ, и стоимости, полученной методом ДДП.
2
На практике также распространено выражение «адекватная прибыльность», но с точки зрения содержания
более уместно все-таки «адекватная доходность».
2
Основные этапы теста на обесценение:
1. Оценка стоимости бизнеса, частью которого являются активы,
методом ДДП.
2. Выделение из стоимости бизнеса, полученной на основе ДДП,
стоимости основных средств, являющихся объектов оценки.
3. Сравнение стоимости основных средств, полученной на основе ДДП
бизнеса, со стоимостью методом АЗЗ.
4. Выявление обесценения по схеме: Стоимость на основе метода ДДП <
АЗЗ активов → обесценение активов.
Выполнив оценку стоимости бизнеса, мы можем найти стоимость основных
средств.
ОС = Инвестированный капитал – НМА - НС - ДФВ - ОК
Ключевые вопросы, которые возникают в процессе оценки:
• Соответствие справедливой и рыночной стоимости
• Соответствие обесценения и экономического износа
• Расчет ставки дисконтирования
• Прогноз денежных потоков
3