Обнаружение цены и рыночная информация в условиях
реклама
Êîíñîðöèóì ýêîíîìè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé è îáðàçîâàíèÿ
Ñåðèÿ "Íàó÷íûå äîêëàäû"
αabcd
Îáíàðóæåíèå öåíû è ðûíî÷íàÿ
èíôîðìàöèÿ â óñëîâèÿõ
ïåðåõîäíîé ýêîíîìèêè Ðîññèè
Ëàáîðàòîðíîå èññëåäîâàíèå
αabcd
À.Â. ßêóíèíà
Ä.Äæ. Ìåíêõàóñ
Íàó÷íûé äîêëàä ¹ 01/14
Ïðîåêò (¹ 99-216) ðåàëèçîâàí ïðè ïîääåðæêå
Êîíñîðöèóìà ýêîíîìè÷åñêèõ èññëåäîâàíèé è îáðàçîâàíèÿ
Ìíåíèå àâòîðîâ ìîæåò íå ñîâïàäàòü ñ òî÷êîé çðåíèÿ Êîíñîðöèóìà
Äîêëàä ïóáëèêóåòñÿ â ðàìêàõ íàïðàâëåíèÿ
Ïðåäïðèÿòèÿ è ðûíêè òîâàðîâ
À.Â. ßêóíèíà, Ä.Äæ. Ìåíêõàóñ 2002
Êëàññèôèêàöèÿ JEL: D80, C78, C90
ßÊÓÍÈÍÀ À.Â., ÌÅÍÊÕÀÓÑ Ä.Äæ. Îáíàðóæåíèå öåíû è ðûíî÷íàÿ
èíôîðìàöèÿ â óñëîâèÿõ ïåðåõîäíîé ýêîíîìèêè Ðîññèè:
ëàáîðàòîðíîå èññëåäîâàíèå. — Ì.: EERC, 2002. — 81 c.
Èñïîëüçóÿ ëàáîðàòîðíûå ýêñïåðèìåíòû, ìû èññëåäóåì, êàê óðîâíè öåí, ïðîäàæ è çàðàáîòêîâ èçìåíÿþòñÿ ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå ïî ñðàâíåíèþ ñ öåíòðàëèçîâàííîé â ñëó÷àå ïîñòàâêè ñïîò è ìîãóò ëè ñîîáùåíèÿ î ðûíî÷íûõ öåíàõ ïîâûñèòü ýôôåêòèâíîñòü äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè. Ðåçóëüòàòû ïîêàçûâàþò, ÷òî ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé ñïîò òîðãîâëå âñëåäñòâèå
îïåðåæàþùåãî ïðîèçâîäñòâà è îáóñëîâëåííîãî ýòèì ðèñêà ïîòåðè çàïàñîâ
ïåðåãîâîðíûå ïîçèöèè ïðîäàâöîâ ñëàáåå, ÷åì ïîêóïàòåëåé. Äîïîëíèòåëüíî
ïðåäîñòàâëåííàÿ öåíîâàÿ èíôîðìàöèÿ íå óñèëèâàåò ïåðåãîâîðíûå ïîçèöèè
ïðîäàâöîâ, à â íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ ìîæåò äàæå ñíèæàòü ðûíî÷íóþ ýôôåêòèâíîñòü è óõóäøàòü ðàñïðåäåëåíèå çàðàáîòêîâ ìåæäó ïðîäàâöàìè è ïîêóïàòåëÿìè.
Êëþ÷åâûå ñëîâà: Ðîññèÿ, èíôîðìàöèÿ, ïðèâàòíûå ïåðåãîâîðû,
ýêñïåðèìåíòû.
Áëàãîäàðíîñòè. Àâòîðû îñîáåííî ïðèçíàòåëüíû Îóíó Ôèëëèïñó çà ñîâåòû
è ðåêîìåíäàöèè. Ñòàòüÿ òàêæå ñóùåñòâåííî âûèãðàëà îò öåííûõ
êîììåíòàðèåâ Ðè÷àðäà Ýðèêñîíà, Ðåâîëüäà Ýíòîâà, Ìèõàèëà Àëåêñååâà
è Ìðàêà Øàôôåðà. Òåõíè÷åñêàÿ ïîääåðæêà, îáåñïå÷åííàÿ
Âàñèëèåì Áàøìàêîâûì è Àëåêñàíäðîì Äàâûäîâûì, ñäåëàëà âîçìîæíûì
ïðîâåäåíèå ýêñïåðèìåíòîâ.
Àëëà Âèêòîðîâíà ßêóíèíà
Ñàðàòîâñêèé ãîñóäàðñòâåííûé ñîöèàëüíî-ýêîíîìè÷åñêèé óíèâåðñèòåò
Êàôåäðà ôèíàíñîâ
410600 Ñàðàòîâ, óë. Ðàäèùåâà, 89
Òåë.: (8452) 52 06 70
E-mail: yakun@forpost.ru
Äýéë Äæ. Ìåíêõàóñ
University of Wyoming, Department of Agricultural and Applied Economics
Box 3354 University Station, Laramie, Wyoming 82071-3354, U.S.A.
Òåë.: (307) 766 51 28. Ôàêñ: (307) 766 55 44
E-mail: menkhaus@uwyo.edu
ÑÎÄÅÐÆÀÍÈÅ
ÎÑÍÎÂÍÛÅ ÏÐÅÄÏÎÑÛËÊÈ È ÂÛÂÎÄÛ
4
1. ÂÂÅÄÅÍÈÅ
7
2. ÒÅÎÐÈß È ÏÐÅÄØÅÑÒÂÓÞÙÈÅ ÈÑÑËÅÄÎÂÀÍÈß
9
3. ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÅ ÐÛÍÊÈ: ÄÈÇÀÉÍ È ÏÐÎÖÅÄÓÐÛ
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
Áàçîâûé äèçàéí
Ïîñòàâêà ñïîò â ñðàâíåíèè ñ ôîðâàðäíîé
Äåöåíòðàëèçîâàííûé ðûíîê â ñðàâíåíèè ñ öåíòðàëèçîâàííûì
Ðûíî÷íàÿ èíôîðìàöèÿ
Îæèäàåìûå öåíû ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
4.1. Äåöåíòðàëèçîâàííàÿ è öåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ
ñ ôîðâàðäíîé è ñïîò ïîñòàâêàìè
4.2. Ðàñïðåäåëåíèå ñäåëîê ìåæäó ñåññèÿìè ïåðåãîâîðîâ
4.3. Äåöåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ ñïîò ñ ðûíî÷íîé èíôîðìàöèåé
4.4. Êàê àãåíòû èñïîëüçóþò ðûíî÷íóþ èíôîðìàöèþ?
4.5. Ñðàâíåíèå äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè
ñ òðåìÿ è ñ ïÿòüþ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ
15
15
18
19
20
22
23
25
31
32
37
41
5. ÂÛÂÎÄÛ È ÏÐÅÄËÎÆÅÍÈß
45
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
52
Ï1. Ýêîíîìè÷åñêèå ìîäåëè
Ï2. Ïðèìåð èíñòðóêöèé ê ýêñïåðèìåíòàì — ðûíîê ñïîò
ñ ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè (äåöåíòðàëèçîâàííûé)
Ï3. Ðûíî÷íûå ïîêàçàòåëè ïî ïåðèîäàì
äëÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ âàðèàíòîâ
Ï4. Ðåçóëüòàòû ñòàòèñòè÷åñêèõ òåñòîâ
Ï5. Ðàñïðåäåëåíèå ñäåëîê
Ï6. Öåíîâàÿ äèñïåðñèÿ
ÑÏÈÑÎÊ ËÈÒÅÐÀÒÓÐÛ
52
58
65
74
77
77
80
4
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ÎÑÍÎÂÍÛÅ ÏÐÅÄÏÎÑÛËÊÈ È ÂÛÂÎÄÛ
Îäíà èç öåëåé äàííîé ðàáîòû — âûÿñíèòü, êàê äåöåíòðàëèçîâàííàÿ
òîðãîâëÿ è ñïîò ïîñòàâêà âëèÿþò íà ðûíî÷íóþ öåíó, îáúåì ïðîäàæ
íà ðûíêå è èçëèøêè ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ. Äðóãàÿ öåëü ñîñòîèò
â òîì, ÷òîáû ïðîâåðèòü, ïðèáëèæàþòñÿ ëè ðûíî÷íûå ïîêàçàòåëè ê
ðåçóëüòàòàì êîíêóðåíòíîãî ðàâíîâåñèÿ, åñëè ó÷àñòíèêàì äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò ïðåäîñòàâëÿåòñÿ äîïîëíèòåëüíàÿ èíôîðìàöèÿ î ðûíî÷íûõ öåíàõ. Äàííûå âîïðîñû èçó÷àþòñÿ ïîñðåäñòâîì ñåðèè ëàáîðàòîðíûõ ýêñïåðèìåíòîâ.
Íàáëþäåíèÿ ñâèäåòåëüñòâóþò, ÷òî äåöåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ
ñòàíîâèòñÿ âñå áîëåå ïîïóëÿðíîé. Íàïðèìåð, ïðîäîâîëüñòâåííóþ
ñèñòåìó Ðîññèè ñåãîäíÿ ìîæíî â öåëîì õàðàêòåðèçîâàòü êàê äåöåíòðàëèçîâàííûé ðûíîê, ãäå öåíû òîâàðîâ óñòàíàâëèâàþòñÿ â ðåçóëüòàòå ïðèâàòíûõ äâóñòîðîííèõ ïåðåãîâîðîâ. Ïðîòèâîïîëîæíîñòü ýòîìó — öåíòðàëèçîâàííàÿ àóêöèîííàÿ òîðãîâëÿ, ãäå îáíàðóæåíèå öåíû
ïðîèñõîäèò ïðè îäíîâðåìåííîì ó÷àñòèè ìíîãèõ ïîêóïàòåëåé è (èëè)
ïðîäàâöîâ. Íà öåíòðàëèçîâàííîì àóêöèîííîì ðûíêå ïðåäëîæåíèÿ
öåí äåëàþòñÿ â ïðèñóòñòâèè âñåõ ïîòåíöèàëüíûõ ó÷àñòíèêîâ è êàæäûé ìîæåò ïðèíÿòü ëþáîå èç íèõ. Ïðè ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðàõ, íàïðîòèâ, öåíà óñòàíàâëèâàåòñÿ ïàðîé, ñîñòîÿùåé èç ïîêóïàòåëÿ è
ïðîäàâöà, è èíôîðìàöèÿ î ïðåäëîæåíèÿõ öåí è îêîí÷àòåëüíîé öåíå,
êàê ïðàâèëî, íå ðàçãëàøàåòñÿ òðåòüèì ëèöàì. Ïîýòîìó äåöåíòðàëèçîâàííûå ðûíêè ñ èíôîðìàöèîííîé òî÷êè çðåíèÿ ãîðàçäî áåäíåå
öåíòðàëèçîâàííûõ.
Êðîìå òîãî, ïðè òîðãîâëå â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ âîçíèêàåò òàê íàçûâàåìàÿ "ïðîáëåìà ïàðòíåðà", íå ñóùåñòâóþùàÿ ïðè àóêöèîííîé òîðãîâëå. Òîðãîâûå ïàðòíåðû èíîãäà íå ìîãóò çàêëþ÷èòü
ýôôåêòèâíóþ ñäåëêó, ïîòîìó ÷òî öåííîñòü òîâàðà äëÿ êîíêðåòíîãî
ïîêóïàòåëÿ íèæå çàòðàò êîíêðåòíîãî ïðîäàâöà. Â òî æå âðåìÿ íà
ðûíêå ìîãóò ñóùåñòâîâàòü äðóãèå ïîòåíöèàëüíûå ïàðòíåðû äàííîãî
ïîêóïàòåëÿ è (èëè) ïðîäàâöà, ñäåëêè ñ êîòîðûìè ìîãëè áû áûòü ýôôåêòèâíûìè, åñëè áû òîðãîâûå ïàðû ñôîðìèðîâàëèñü èíà÷å. Ïî
ñóùåñòâó, ðûíîê ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ ÿâëÿåòñÿ ìåíåå êîíêóðåíòíûì, ÷åì àóêöèîííûé ðûíîê.
Äðóãîé âàæíîé õàðàêòåðèñòèêîé ïðîäîâîëüñòâåííîãî ðûíêà Ðîññèè
ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ïðè çàêëþ÷åíèè êîíòðàêòà ÷àùå âñåãî êîíå÷íàÿ öåíà óñòàíàâëèâàåòñÿ â ìîìåíò ïîñòàâêè òîâàðà, òî åñòü êîãäà òîâàð
óæå ïðîèçâåäåí (ñïîò ïîñòàâêà).  ýòîì ñëó÷àå ïðîèçâîäèòåëü ïîä-
ÎÑÍÎÂÍÛÅ ÏÐÅÄÏÎÑÛËÊÈ È ÂÛÂÎÄÛ
5
âåðãàåòñÿ ðèñêó ïîòåðè çàïàñîâ: î÷åíü ÷àñòî ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûå
ïðîäóêòû èìåþò íåáîëüøîé ñðîê õðàíåíèÿ, è åñëè èõ íå óäàñòñÿ
ðåàëèçîâàòü ïî ïðèåìëåìîé öåíå, òî âñå èëè ÷àñòü ïðîèçâîäñòâåííûõ çàòðàò áóäóò ïîòåðÿíû.
Èññëåäîâàíèÿ ïîêàçûâàþò, ÷òî âûñîêî êîíêóðåíòíàÿ ïðèðîäà öåíòðàëèçîâàííûõ ðûíêîâ ïîçâîëÿåò ïðîäàâöàì êîìïåíñèðîâàòü ðèñê
ïîòåðè çàïàñîâ ÷åðåç óìåíüøåíèå îáúåìîâ ïðîèçâîäñòâà è ñîîòâåòñòâóþùåå ïîâûøåíèå öåíû.  äàííîé ðàáîòå ìû äåìîíñòðèðóåì,
÷òî îïåðåæàþùåå ïðîèçâîäñòâî ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå
ïðèâîäèò ê èíûì ðåçóëüòàòàì.  ñëó÷àå êîíå÷íîãî ÷èñëà âîçìîæíûõ
òîðãîâûõ ïàðòíåðñòâ ðèñê ïîòåðè çàïàñîâ ïåðåäàåò ðûíî÷íóþ
âëàñòü ïîêóïàòåëþ. Çàðàáîòêè ïðîäàâöà íà òàêîì ðûíêå äîâîëüíî
íèçêèå, ïîñêîëüêó öåíà óñòàíàâëèâàåòñÿ íà óðîâíå, åäâà ïîêðûâàþùåì çàòðàòû ïðîèçâîäèòåëÿ, à êîëè÷åñòâî ïîñòàâëÿåìîãî íà ðûíîê
òîâàðà ñîêðàùàåòñÿ. Âîçíèêàåò ðûíî÷íàÿ íåýôôåêòèâíîñòü.
Íåðåäêî âûñêàçûâàåòñÿ ìíåíèå, ÷òî ïîâûñèòü ýôôåêòèâíîñòü äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà è óëó÷øèòü ïîëîæåíèå ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ ïðîèçâîäèòåëåé ìîæíî, åñëè ïðåäîñòàâëÿòü èì áîëüøå
èíôîðìàöèè î öåíàõ íà ðûíêå. Ìû èññëåäîâàëè ÷åòûðå èíôîðìàöèîííûõ âàðèàíòà â óñëîâèÿõ ëàáîðàòîðíûõ ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ:
(1) àãåíòû ðàñïîëàãàëè òîëüêî òîé ðûíî÷íîé èíôîðìàöèåé, êîòîðóþ
ñàìîñòîÿòåëüíî íàêàïëèâàëè â ïðîöåññå ïîâòîðÿþùèõñÿ òîðãîâûõ
öèêëîâ; (2) ïåðåä ïðèíÿòèåì ïðîèçâîäñòâåííîãî ðåøåíèÿ àãåíòàì
äîïîëíèòåëüíî ñîîáùàëàñü ñðåäíÿÿ ðûíî÷íàÿ öåíà ïðåäûäóùåãî
òîðãîâîãî ïåðèîäà; (3) äî ïðîèçâîäñòâåííîãî ðåøåíèÿ àãåíòàì äîïîëíèòåëüíî ñîîáùàëàñü ñðåäíÿÿ ðûíî÷íàÿ öåíà ïðåäûäóùåãî òîðãîâîãî ïåðèîäà öåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñ àíàëîãè÷íûìè ôóíêöèÿìè ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ; (4) öåíà êàæäîé ñäåëêè íåìåäëåííî ñîîáùàëàñü âñåì ó÷àñòíèêàì ëàáîðàòîðíîãî ðûíêà.
Ðåçóëüòàòû ýêñïåðèìåíòîâ ïîêàçàëè, ÷òî äîïîëíèòåëüíî ïðåäîñòàâëÿåìàÿ èíôîðìàöèÿ î öåíàõ íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñ ïîñòàâêîé ñïîò íå òîëüêî íå óëó÷øàåò ïîëîæåíèå ïðîäàâöîâ, íî è
äåëàåò åãî õóæå! Ïóáëèêóåìàÿ èíôîðìàöèÿ ðàáîòàåò íà òåõ, ÷üè ïåðåãîâîðíûå ïîçèöèè ñèëüíåå, ò.å. íà ïîêóïàòåëåé. Çàðàáîòêè æå
ïðîäàâöîâ â êàæäîì èç âàðèàíòîâ ñ äîïîëíèòåëüíî ïðåäîñòàâëÿåìîé ðûíî÷íîé èíôîðìàöèåé áûëè íèæå, ÷åì â âàðèàíòå, ãäå àãåíòû
ðàñïîëàãàëè òîëüêî ñàìîñòîÿòåëüíî íàêîïëåííîé èíôîðìàöèåé.
 ñòàòüå ìû äåìîíñòðèðóåì, ÷òî ýòè ðåçóëüòàòû íå ÿâëÿþòñÿ íåîæèäàííûìè. Àíàëèç ëàáîðàòîðíûõ äàííûõ ïîêàçàë, ÷òî ïðîäàâöû êîððåêòèðîâàëè îáúåìû ïðîèçâîäñòâà â ñîîòâåòñòâèè ñ óðîâíåì äîïîëíèòåëüíî ïðåäîñòàâëÿåìîé öåíîâîé èíôîðìàöèè òàê, ÷òîáû ýòà öå-
6
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
íà ñ íåêîòîðûì çàïàñîì ïîêðûâàëà ïðåäåëüíûå ïðîèçâîäñòâåííûå
çàòðàòû. Êðîìå òîãî, êàê ïðîäàâöû, òàê è ïîêóïàòåëè èñïîëüçîâàëè
ýòó èíôîðìàöèþ ïðè ôîðìèðîâàíèè ñâîèõ öåíîâûõ îæèäàíèé â ïîñëåäóþùèõ òîðãîâûõ öèêëàõ. Ïðè ýòîì èç-çà ðûíî÷íîé âëàñòè ïîêóïàòåëÿ ñîîáùàåìûå öåíû â ïîñëåäóþùèõ öèêëàõ ðàññìàòðèâàëèñü
áîëüøèíñòâîì àãåíòîâ íå êàê ñðåäíèé, à, ñêîðåå, êàê âåðõíèé óðîâåíü öåí.
Êîãäà ðûíî÷íûì àãåíòàì ñîîáùàåòñÿ ñðåäíÿÿ öåíà (êîòîðàÿ íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñïîò òÿãîòååò ê íèçêîìó óðîâíþ ìîíîïñîíèè), èçáåãàþùèé ðèñêà ïðîäàâåö ñîêðàùàåò ïðîèçâîäñòâî ïî
ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì ìîíîïñîíèè, ÷òîáû íå ïîïàñòü â ñèòóàöèþ, êîãäà ìàðæèíàëüíóþ åäèíèöó ïðîäóêòà ïðèäåòñÿ ïðîäàâàòü ñ óáûòêîì.
Îäíàêî ïîêóïàòåëü, ìàêñèìèçèðóÿ ñâîþ ïðèáûëü, ðåàãèðóåò íà ñîêðàùåíèå îáúåìà ïðåäëîæåíèÿ ïðîèçâîäèòåëÿ åùå áîëüøèì ñíèæåíèåì öåíû (äâèæåòñÿ âíèç ïî ëèíèè çàòðàò). Â ðåçóëüòàòå ïðîäàåòñÿ ìåíüøå ïðîäóêòà ïî áîëåå íèçêîé öåíå, ò.å. çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ ñíèæàþòñÿ.
Ñ äðóãîé ñòîðîíû, åñëè ïóáëèêóåìûå öåíû âûñîêè (íàïðèìåð, ïóáëèêóþòñÿ öåíû êîíêóðåíòíîãî öåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà) è ïðîèçâîäèòåëü ðåàãèðóåò íà ýòî óâåëè÷åíèåì îáúåìîâ ïðîèçâîäñòâà, òî îí
ïðîèãðûâàåò îïÿòü. Ó ïîêóïàòåëÿ íåò ñòèìóëà ïðèîáðåòàòü êîëè÷åñòâî ïðîäóêòà, ïðåâûøàþùåå ìîíîïñîííûé óðîâåíü, ïî öåíå, ïîêðûâàþùåé ñîîòâåòñòâóþùèå ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû, ïîñêîëüêó ýòî
íå ïðèíåñåò åìó äîïîëíèòåëüíîé âûãîäû. Ïîëüçóÿñü ñâîåé ðûíî÷íîé
âëàñòüþ, îí çàñòàâëÿåò ïðîäàâöà ïðèíÿòü áîëåå íèçêóþ öåíó èëè
ïîñëåäíèé ïîòåðÿåò âñå çàòðàòû, ñâÿçàííûå ñ ïðîèçâîäñòâîì ýòîãî
äîïîëíèòåëüíîãî êîëè÷åñòâà. Ïðîèçâîäèòåëü-ïðîäàâåö îïÿòü îêàçûâàåòñÿ â ïðîèãðûøå. Òàêèì îáðàçîì, ìû äåëàåì âûâîä, ÷òî äîïîëíèòåëüíî ñîîáùàåìàÿ èíôîðìàöèÿ î ðûíî÷íûõ öåíàõ (êàê ýòî áûëî
â ýêñïåðèìåíòàõ) âðÿä ëè ìîæåò óëó÷øèòü ïîëîæåíèå ïðîäàâöîâ, à
ïîñêîëüêó ïðè ýòîì âîçìîæíî äîïîëíèòåëüíîå ñîêðàùåíèå ïðîèçâîäñòâà, òî è ðûíî÷íàÿ ýôôåêòèâíîñòü ìîæåò ñíèçèòüñÿ.
1. ÂÂÅÄÅÍÈÅ
7
1. ÂÂÅÄÅÍÈÅ
Ìåòîäû îáìåíà, ôîðìèðóþùèåñÿ â ïðîöåññå ñòàíîâëåíèÿ â Ðîññèè
ðûíî÷íîé ýêîíîìèêè, ïðåäëàãàþò ðàçëè÷íûå ñòðóêòóðû è ìåõàíèçìû
îáíàðóæåíèÿ öåíû, â ðàìêàõ êîòîðûõ ðåàëèçóåòñÿ èíäèâèäóàëüíûé
âûáîð (Yakunina, 1998). Íà ïðèìåðå ðîññèéñêîé ïðîäîâîëüñòâåííîé
ñèñòåìû ìû íàáëþäàëè ýâîëþöèþ òàêèõ ôîðì êîîðäèíàöèè, êàê
âåðòèêàëüíàÿ èíòåãðàöèÿ, ñòðàòåãè÷åñêèå àëüÿíñû è ðàçëè÷íîãî ðîäà êîíòðàêòû. Âî ìíîãèõ ðåãèîíàõ áûëè ñôîðìèðîâàíû îïòîâûå
ïðîäîâîëüñòâåííûå ðûíêè. Îäíàêî òðàäèöèîííàÿ äëÿ çàïàäíûõ
ñòðàí öåíòðàëèçîâàííàÿ èëè àóêöèîííàÿ òîðãîâëÿ ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûìè ïðîäóêòàìè íå ïîëó÷èëà ðàçâèòèÿ â Ðîññèè. Ðîññèéñêàÿ
ïðîäîâîëüñòâåííàÿ ñèñòåìà â öåëîì ìîæåò áûòü îõàðàêòåðèçîâàíà,
ñêîðåå, êàê äåöåíòðàëèçîâàííûé, ÷åì öåíòðàëèçîâàííûé ðûíîê1. Íà
äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå îáíàðóæåíèå öåíû ïðîèñõîäèò ãëàâíûì
îáðàçîì ïîñðåäñòâîì ïðèâàòíûõ, äâóñòîðîííèõ ïåðåãîâîðîâ, à íå â
ðåçóëüòàòå îäíîâðåìåííîãî âçàèìîäåéñòâèÿ ìíîæåñòâà ïîêóïàòåëåé
è ïðîäàâöîâ, êàê ïðè àóêöèîííîì îáìåíå.  äðóãèõ ñòðàíàõ ïðèâàòíûå ïåðåãîâîðû, âêëþ÷àÿ áàðòåð, òàêæå ñòàíîâÿòñÿ ðàñïðîñòðàíåííûì è âàæíûì òîðãîâûì èíñòèòóòîì. Íàïðèìåð, â ñåëüñêîì õîçÿéñòâå ÑØÀ òîðãîâëÿ â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ âûòåñíÿåò àóêöèîííóþ òîðãîâëþ.
Òèïè÷íàÿ àóêöèîííàÿ òîðãîâëÿ ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûìè òîâàðàìè
îáû÷íî ïðåäïîëàãàåò, ÷òî ïðîèçâîäñòâî îñóùåñòâëÿåòñÿ äî íà÷àëà
ïåðåãîâîðîâ î öåíå (òàê íàçûâàåìàÿ ïîñòàâêà ñïîò), â òî âðåìÿ êàê
êîíòðàêòû è ïðèâàòíûå ïåðåãîâîðû ÷àñòî èñïîëüçóþò ïðîèçâîäñòâîíà-çàêàç (ôîðâàðäíóþ ïîñòàâêó). Ôîðâàðäíûå êîíòðàêòû ìîãóò ñíèæàòü ðèñê ïðîèçâîäèòåëÿ, îáóñëîâëåííûé õðàíåíèåì íåïðîäàííûõ
åäèíèö òîâàðà, à òàêæå ãàðàíòèðîâàòü âûðó÷êó îò áóäóùèõ ïîñòàâîê
òîâàðà. Ïåðåðàáîò÷èêè ïðè ïîìîùè ôîðâàðäíûõ êîíòðàêòîâ ìîãóò
ñíèçèòü ðèñê, ñâÿçàííûé ñ íåîáõîäèìîñòüþ êîíòðîëÿ êà÷åñòâà è ïåðåðûâàìè ïîòîêà ðåñóðñîâ. Òåì íå ìåíåå èç-çà íåîïðåäåëåííîñòè,
ñ êîòîðîé â íàñòîÿùåå âðåìÿ ñòàëêèâàþòñÿ ðîññèéñêèå ôèðìû, ÷àñòî óñëîâèÿ ñäåëêè, îñîáåííî öåíû, óñòàíàâëèâàþòñÿ â êîíòðàêòå â
ìîìåíò ïîñòàâêè. Áóäó÷è äâóìÿ àëüòåðíàòèâíûìè ìåòîäàìè ïîñòàâêè òîâàðà, ôîðâàðäíàÿ è ñïîò òîðãîâëÿ âëèÿþò íà ïðîöåññ îáíàðóæåíèÿ öåíû (Phillips, 2001). Âåðíî è òî, ÷òî âëèÿíèå ìåòîäà ïîñòàâêè
1 Ýòî ïîëó÷èëî ïîäòâåðæäåíèå â õîäå íåäàâíèõ èíòåðâüþ ñ áèçíåñìåíàìè,
äåéñòâóþùèìè íà ïðîäîâîëüñòâåííîì ðûíêå Ñàðàòîâñêîé îáëàñòè.
8
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
íà ïðîöåññ îáíàðóæåíèÿ öåíû âàðüèðóåò â çàâèñèìîñòè îò òîðãîâîãî èíñòèòóòà. Îáìåííûå èíñòèòóòû, òàêèå, êàê íåñòðàòåãè÷åñêèé,
êîíêóðåíòíûé ðûíîê, ïðåäëàãàþò óïîðÿäî÷åííûå ñïîñîáû âûðàæåíèÿ ïîòðåáèòåëüñêîãî âûáîðà è ïîòîìó èíäóöèðóþò êîëëåêòèâíîå
ïîâåäåíèå, ñóùåñòâåííî îòëè÷àþùååñÿ îò ïîâåäåíèÿ ïðîèçâîëüíîé
ãðóïïû ðàçîáùåííûõ èíäèâèäóóìîâ (Crocker, 1998).
Âàæíûì àñïåêòîì òîðãîâîãî èíñòèòóòà âûñòóïàåò èíôîðìàöèÿ, êîòîðóþ îí ãåíåðèðóåò äëÿ ñâîèõ ó÷àñòíèêîâ. Öåíòðàëèçîâàííûé (àóêöèîííûé) ðûíîê îáû÷íî õàðàêòåðèçóåòñÿ òåì, ÷òî âñå ïðåäëîæåíèÿ äåëàþòñÿ â ïðèñóòñòâèè âñåõ çàèíòåðåñîâàííûõ ñòîðîí è ó÷àñòâóþùèå
òîðãîâöû ìîãóò ïðèíèìàòü ïðåäëîæåíèÿ è äåëàòü ñîáñòâåííûå. Ïðè
äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå (ïðèâàòíûå ïåðåãîâîðû) êàæäàÿ öåíà
íàõîäèòñÿ ïàðîé, ñîñòîÿùåé èç åäèíñòâåííîãî ïîêóïàòåëÿ è åäèíñòâåííîãî ïðîäàâöà. Ïåðåãîâîðíûé ïðîöåññ îáû÷íî îñóùåñòâëÿåòñÿ ñ
íåçíà÷èòåëüíûìè ôîðìàëüíîñòÿìè è ðàñïðîñòðàíåíèå èíôîðìàöèè,
ãåíåðèðóåìîé â ïðîöåññå ïåðåãîâîðîâ, îãðàíè÷èâàåòñÿ äàííûì ïîêóïàòåëåì è ïðîäàâöîì. Òðåòüÿ ñòîðîíà, êàê ïðàâèëî, íå èíôîðìèðóåòñÿ î ñäåëàííûõ ïðåäëîæåíèÿõ è êîíå÷íîé öåíå (Buccola, 1985).
Òàêèì îáðàçîì, â äàííîì ðûíî÷íîì èíñòèòóòå ïî ñðàâíåíèþ ñ àóêöèîíàìè èìåþòñÿ äîâîëüíî ñèëüíûå îãðàíè÷åíèÿ íà ðàñïðîñòðàíåíèå èíôîðìàöèè. Ïðè òîðãîâëå â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ
òàêæå âîçíèêàåò "ïðîáëåìà ïàðòíåðà", íå ñóùåñòâóþùàÿ ïðè àóêöèîííîé òîðãîâëå. Òîðãîâûå ïàðòíåðû èíîãäà íå ìîãóò çàêëþ÷èòü ýôôåêòèâíóþ ñäåëêó, ïîòîìó ÷òî ðàçíèöà ìåæäó öåííîñòüþ òîâàðà äëÿ
ïîêóïàòåëÿ è çàòðàòàìè ïðîäàâöà ñëèøêîì ìàëà èëè îòðèöàòåëüíà.
Ïî ñóùåñòâó, ðûíîê ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ ÿâëÿåòñÿ ìåíåå êîíêóðåíòíûì, ÷åì àóêöèîííàÿ òîðãîâëÿ. Èíñòèòóöèîíàëüíàÿ ñòðóêòóðà
îáìåíà â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ, âåðîÿòíî, îêàçûâàåò âëèÿíèå íà ïîêàçàòåëè ðûíêà è îáåñïå÷èâàåò ìåíüøóþ ðûíî÷íóþ ýôôåêòèâíîñòü, ÷åì àóêöèîííàÿ ñðåäà2.
Êàçàëîñü áû, ýôôåêòèâíîñòü äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè ìîæíî
ïîâûñèòü, åñëè ïðàâèòåëüñòâåííûå è (èëè) ÷àñòíûå àãåíòñòâà ñòàíóò
ñîáèðàòü èíôîðìàöèþ î öåíàõ ñäåëîê è ðàñïðîñòðàíÿòü åå ñðåäè
ó÷àñòíèêîâ ðûíêà.  ÑØÀ, íàïðèìåð, äåéñòâóþùåå çàêîíîäàòåëüñòâî òðåáóåò îáÿçàòåëüíî îïóáëèêîâûâàòü óñëîâèÿ êðóïíûõ ïðèâàòíûõ
ñäåëîê. Êðîìå òîãî, â ñòðàíàõ, ãäå èìåþòñÿ îòêðûòûå (öåíòðàëèçîâàííûå) ðûíêè, ãåíåðèðóåìàÿ íà íèõ öåíîâàÿ èíôîðìàöèÿ ìîæåò
èñïîëüçîâàòüñÿ òåìè, êòî ñîâåðøàåò ñäåëêè ïîñðåäñòâîì ïðèâàòíûõ
ïåðåãîâîðîâ. Îäíàêî Ñìèò (Smith, 1994) óòâåðæäàåò, ÷òî ïðåäîñòàâ2 Ïîä ýôôåêòèâíûì ðûíêîì ìû ïîíèìàåì òàêîé, ïðè êîòîðîì ñóììà èçëèøêîâ ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà ÿâëÿåòñÿ ìàêñèìàëüíîé.
2. ÒÅÎÐÈß È ÏÐÅÄØÅÑÒÂÓÞÙÈÅ ÈÑÑËÅÄÎÂÀÍÈß
9
ëåíèå ñóáúåêòàì äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè íå òîëüêî íå óëó÷øàåò ðûíî÷íóþ êîíêóðåíöèþ, íî ìîæåò åå óõóäøèòü. Ëó÷øå èíôîðìèðîâàííûå àãåíòû (âîçìîæíî, ïîñðåäñòâîì ïðåäîñòàâëåíèÿ ïóáëè÷íîé èíôîðìàöèè) íå ìîãóò èãíîðèðîâàòü ýòó äîïîëíèòåëüíóþ èíôîðìàöèþ äàæå òîãäà, êîãäà èì ýòî âûãîäíî. Êàê ìû ïîêàçûâàåì â
äàííîé ðàáîòå, íåêîòîðûå òèïû èíôîðìàöèè â ñëó÷àå ðûíêà ñïîò
ìîãóò óñèëèòü ïåðåãîâîðíóþ âëàñòü ïîêóïàòåëåé êàê ãðóïïû. Òàêàÿ
èíôîðìàöèÿ ñîçäàåò ðûíî÷íóþ âëàñòü è ñíèæàåò ðûíî÷íóþ ýôôåêòèâíîñòü. Äàííàÿ ñèòóàöèÿ, êîãäà áîëüøå èíôîðìàöèè íå âñåãäà îçíà÷àåò ëó÷øå äëÿ ðûíêà, ïîëó÷èëà íàçâàíèå "ïðîêëÿòèå çíàíèÿ"
(Camerer, 1989).
Öåëü äàííîé ðàáîòû — èññëåäîâàòü âëèÿíèå àëüòåðíàòèâíûõ ñöåíàðèåâ ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè íà ïîêàçàòåëè ðûíêîâ ñ ïðèâàòíûìè
ïåðåãîâîðàìè è ñïîò ïîñòàâêîé. Áîëåå êîíêðåòíî, èñïîëüçóþòñÿ ëàáîðàòîðíûå ðûíêè äëÿ ãåíåðèðîâàíèÿ ðûíî÷íûõ ïîêàçàòåëåé (öåí,
êîëè÷åñòâà ñäåëîê è çàðàáîòêîâ) ïðè òîðãîâëå â ôîðìå äâîéíîãî
àóêöèîíà (öåíòðàëèçîâàííîé) è ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ (äåöåíòðàëèçîâàííîé). Àëüòåðíàòèâíûå ñöåíàðèè ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè âêëþ÷àþò: (1) àãåíòû ðàñïîëàãàþò òîëüêî òîé ðûíî÷íîé èíôîðìàöèåé, êîòîðóþ ñàìîñòîÿòåëüíî íàêàïëèâàþò â ïðîöåññå ïîâòîðÿþùèõñÿ òîðãîâûõ öèêëîâ; (2) äîïîëíèòåëüíî ñîîáùàåòñÿ ñðåäíÿÿ ðûíî÷íàÿ öåíà
ïðåäûäóùåãî ïðîèçâîäñòâåííîãî ïåðèîäà; (3) äîïîëíèòåëüíî ñîîáùàåòñÿ ñðåäíÿÿ ðûíî÷íàÿ öåíà ïðåäûäóùåãî ïðîèçâîäñòâåííîãî
ïåðèîäà öåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà (äâîéíîãî àóêöèîíà); (4) â òå÷åíèå ïðîèçâîäñòâåííîãî ïåðèîäà íåìåäëåííî ñîîáùàåòñÿ öåíà êàæäîé ñäåëêè. Ñîîáùàÿ öåíû âñåõ ñäåëîê ïî ìåðå èõ ñîâåðøåíèÿ, ìû
ïûòàåìñÿ êàê ìîæíî òî÷íåå êîïèðîâàòü àóêöèîííûé òîðãîâûé èíñòèòóò, ãäå âñå öåíû èçâåñòíû àãåíòàì. Âàðèàíòû ñ äîïîëíèòåëüíîé
èíôîðìàöèåé (2)–(4) ïðåäïîëàãàþò, ÷òî â òå÷åíèå òîðãîâîãî öèêëà
äâóñòîðîííèå ïåðåãîâîðû îäíîâðåìåííî âåäóòñÿ âî âñåõ ïàðàõ. Ìû
ôîêóñèðóåì âíèìàíèå íà ñïîò ïîñòàâêàõ, èëè îïåðåæàþùåì ïðîèçâîäñòâå, ïîñêîëüêó îíè äîìèíèðóþò â ñåëüñêîì õîçÿéñòâå, à òàêæå
ïîïóëÿðíû â òîðãîâëå ïðîìûøëåííûìè òîâàðàìè â Ðîññèè.
2. ÒÅÎÐÈß È ÏÐÅÄØÅÑÒÂÓÞÙÈÅ ÈÑÑËÅÄÎÂÀÍÈß
Ïðîñòîé àíàëèç êîíêóðåíòíîãî ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ ïîêàçàë ñâîþ
äåéñòâåííîñòü â ïðîãíîçèðîâàíèè ïîêàçàòåëåé àóêöèîííûõ ðûíêîâ.
Àãåíòû, äåëàþùèå ïðåäëîæåíèÿ öåí òàê, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü
ñâîè âûãîäû, è íå èíôîðìèðîâàííûå î ñîîòíîøåíèè ðûíî÷íûõ ñèë,
äâèæóòñÿ ê óðîâíÿì îáùèõ ïðîäàæ è ñðåäíåé öåíû, îïðåäåëÿåìûì
10
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ïåðåñå÷åíèåì ôóíêöèé ðûíî÷íîãî ïðåäëîæåíèÿ è ñïðîñà. Äâîéíîé
àóêöèîí ñðåäè ýêñïåðèìåíòàëèñòîâ ïîëó÷èë èçâåñòíîñòü êàê òèï
ðûíêà, ãäå ïðåäñêàçàíèÿ êîíêóðåíòíîé ìîäåëè âûïîëíÿþòñÿ óñòîé÷èâî ïðè ñàìûõ ðàçíûõ êîíôèãóðàöèÿõ ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ, ñèëüíûõ îãðàíè÷åíèÿõ â îòíîøåíèè ÷èñëà àãåíòîâ è ðàçíîîáðàçèè óñëîâèé, ðåãóëèðóþùèõ êîììóíèêàöèè ìåæäó òîðãîâöàìè (Davis, 1993,
ð.167–168).
Âàæíûì íàáëþäåíèåì êàñàòåëüíî ðûíêîâ ñ äâîéíûì àóêöèîíîì ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî ïîëíàÿ èíôîðìàöèÿ î ñòðîåíèè ïðåäëîæåíèÿ è ñïðîñà íå òîëüêî íå îáÿçàòåëüíà, íî äàæå ìîæåò ïðåïÿòñòâîâàòü ïðîöåññó ñõîäèìîñòè (Smith, 1976, 1980). Ñìèò è Óèëüÿìñ (Smith, 1982) óòâåðæäàþò, ÷òî õîòÿ èíôîðìàöèÿ î çàòðàòàõ è öåííîñòÿõ ïðèâàòíà,
ïåðåãîâîðíûé ïðîöåññ äîñòàòî÷íî ñèììåòðè÷åí, òàê ÷òî ó÷àñòíèêè
îáû÷íî äåëÿò ñóùåñòâóþùèå èçëèøêè â ïåðâîíà÷àëüíûõ êîíòðàêòàõ;
à íà ðàñïðåäåëåíèå ôàêòè÷åñêèõ èçëèøêîâ âëèÿþò ñîîòíîøåíèå
òåîðåòè÷åñêèõ ðàçìåðîâ èçëèøêîâ ïîòðåáèòåëåé è ïðîèçâîäèòåëåé.
Òîðãîâûé ìåõàíèçì äâîéíîãî àóêöèîíà îáåñïå÷èâàåò áîëåå âûñîêóþ
ðûíî÷íóþ ýôôåêòèâíîñòü, ÷åì ëþáîé èç ñðàâíèâàåìûõ ñ íèì èíñòèòóòîâ (Holt, 1995).
Êîíêóðåíòíàÿ ìîäåëü ÿâëÿåòñÿ ïîëåçíûì èíñòðóìåíòîì äëÿ àíàëèçà
àóêöèîííûõ ðûíêîâ êàê ôîðâàðäíûõ, òàê è ñïîò (ñì. Ïðèëîæåíèå 1
äëÿ áîëåå ôîðìàëüíîãî èçëîæåíèÿ). Ïîñòàâêà ñïîò ñîïðÿæåíà ñ
áîëüøèìè àëüòåðíàòèâíûìè çàòðàòàìè äëÿ ïðîäàâöà, ÷åì äëÿ ïîêóïàòåëÿ, ïîñêîëüêó âîçíèêàåò íåîáõîäèìîñòü ñîçäàâàòü çàïàñû, êîòîðûå íå âñåãäà âîçìîæíî ñîõðàíÿòü äî ñëåäóþùèõ ïðîèçâîäñòâåííûõ
öèêëîâ. Ñëåäîâàòåëüíî, íåðåàëèçîâàííûå çàïàñû ïðåâðàùàþòñÿ â
ïîãëîùåííûå çàòðàòû. Ôèëëèïñ, Ìåíêõàóñ è Êðîãìåéåð (Phillips,
2001) èññëåäîâàëè ïîâåäåíèå öåí ïðè ôîðâàðäíûõ è ñïîò ïîñòàâêàõ
â ñëó÷àå òîðãîâîãî èíñòèòóòà â ôîðìå äâîéíîãî àóêöèîíà. Ðåçóëüòàòû äåìîíñòðèðóþò òåíäåíöèþ öåí íà ðûíêàõ ñïîò ñõîäèòüñÿ ê óðîâíþ, íà 10% ïðåâûøàþùåìó öåíû íà ôîðâàðäíûõ ðûíêàõ. Ðûíî÷íûå
ñèëû ó÷èòûâàþò äîïîëíèòåëüíûå çàòðàòû, ñâÿçàííûå ñ ïîñòàâêîé
ñïîò, ÷òî ïðèâîäèò ê ìåíüøåìó êîëè÷åñòâó ñäåëîê è áîëåå âûñîêîé
öåíå, ÷åì ïðè ôîðâàðäíîé ïîñòàâêå. Öåíà è ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî
ïðè ôîðâàðäíîé ïîñòàâêå â ñëó÷àå àóêöèîííîé òîðãîâëè áëèçêè ê
ïðåäñêàçûâàåìîìó êîíêóðåíòíîìó ðàâíîâåñèþ.
Ñóùåñòâóåò ëè ïîäîáíàÿ òåîðåòè÷åñêàÿ ìîäåëü, àäåêâàòíî îïèñûâàþùàÿ ðåçóëüòàòû òîðãîâëè â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ?
Ïðåäïîëîæèì, ÷òî ïðè ýòîì ìåòîäå òîðãîâëè ðåãóëÿðíî ôîðìèðóþòñÿ ïàðû èç ðàçíûõ ïðîäàâöîâ è ïîêóïàòåëåé, êîòîðûå ïîëó÷àþò âîçìîæíîñòü â òå÷åíèå îïðåäåëåííîãî ïåðèîäà âðåìåíè ïîñëåäîâàòåëüíî òîðãîâàòü åäèíèöàìè òîâàðà ïî, âîçìîæíî, ðàçíûì öåíàì.
2. ÒÅÎÐÈß È ÏÐÅÄØÅÑÒÂÓÞÙÈÅ ÈÑÑËÅÄÎÂÀÍÈß
11
Ïîñêîëüêó â êàæäîé ñäåëêå îäíîìó ïîêóïàòåëþ ïðîòèâîñòîèò îäèí
ïðîäàâåö, âîçíèêàåò äâóñòîðîííÿÿ ðûíî÷íàÿ âëàñòü. Õîòÿ ïðîñòàÿ
(ó÷åáíàÿ) ìîäåëü äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè íå äàåò òî÷íûå ïðåäñêàçàíèÿ îòíîñèòåëüíî öåí è êîëè÷åñòâ, îíà îáåñïå÷èâàåò íåêîòîðûå
îðèåíòèðû äëÿ ðåçóëüòàòîâ íàøèõ ýêñïåðèìåíòîâ ñ ôîðâàðäíîé è
ñïîò ïîñòàâêàìè. Äëÿ äàííûõ óáûâàþùåé ôóíêöèè ðûíî÷íîãî ñïðîñà
è âîçðàñòàþùåé ôóíêöèè ïðåäåëüíûõ çàòðàò ñóùåñòâóþò ñîîòâåòñòâóþùèå ôóíêöèè ïðåäåëüíîé âûðó÷êè è ôàêòîðíûõ çàòðàò. Ìîíîïîëüíûé ïðîäàâåö ñîêðàùàåò ïðîäàæè è èùåò âûñîêóþ öåíó, îïðåäåëÿåìóþ ïåðåñå÷åíèåì ôóíêöèé ïðåäåëüíîé âûðó÷êè è ïðåäåëüíûõ
çàòðàò. Ïîêóïàòåëü-ìîíîïñîíèñò ñîêðàùàåò ïîêóïêè è èùåò íèçêóþ
öåíó, îïðåäåëÿåìóþ ïåðåñå÷åíèåì ôóíêöèé ñïðîñà è ïðåäåëüíûõ
ôàêòîðíûõ çàòðàò.  îáùåì ñëó÷àå ìîäåëü ïðåäñêàçûâàåò óðîâåíü
ïðîäàæ ìåíüøå óðîâíÿ êîíêóðåíòíîãî ðûíêà è èíòåðâàë öåí ìåæäó
óðîâíåì ñîâåðøåííîé ìîíîïñîíèè è óðîâíåì ñîâåðøåííîé ìîíîïîëèè, êîòîðûé ñîäåðæèò è êîíêóðåíòíóþ öåíó.
Ìû óòâåðæäàåì, ÷òî îïåðåæàþùåå ïðîèçâîäñòâî, èëè ïîñòàâêà ñïîò,
ïåðåäàåò ðûíî÷íóþ âëàñòü ïîêóïàòåëþ. Ïðåäñòàâèì, ÷òî â îäíîì
ïðîèçâîäñòâåííîì öèêëå n ðàç ôîðìèðóþòñÿ ïàðû èç ïðîäàâöîâ è
ïîêóïàòåëåé.  íà÷àëå öèêëà ïðîäàâöû ïðèíÿëè ðåøåíèå î âûïóñêå
è ñôîðìèðîâàëè çàïàñû. Ïðîäàâåö èìååò âîçìîæíîñòü ïðîäàòü âñå
çàïàñû çà n ðàóíäîâ ïðîèçâîäñòâåííîãî öèêëà, â êàæäîì èç êîòîðûõ
îí ôîðìèðóåò ïàðó ñ êåì-òî èç ïîêóïàòåëåé. Çàïàñû íåëüçÿ ñîõðàíÿòü äî ñëåäóþùåãî ïðîèçâîäñòâåííîãî öèêëà — õàðàêòåðèñòèêà
ñêîðîïîðòÿùèõñÿ ïðîäóêòîâ, ÷òî íåðåäêî âñòðå÷àåòñÿ â ñåëüñêîì
õîçÿéñòâå. Òàêèì îáðàçîì, îñòàâøèåñÿ çàïàñû ñòàíîâÿòñÿ áåñïîëåçíûìè â êîíöå n-ãî ïåðåãîâîðíîãî ðàóíäà. Â ïîñëåäíåì ðàóíäå ó
ïîêóïàòåëÿ åñòü ñòèìóë ïðåäëîæèòü è çàïëàòèòü ôàêòè÷åñêè íîëü çà
âåñü çàïàñ. Ýòà öåíà, óïëà÷åííàÿ â êîíöå, îçíà÷àåò, ÷òî íîëü äîëæåí
áûòü óïëà÷åí â ðàóíäå n – 1, çàòåì â n – 2 è òàê äàëåå äëÿ âñåõ òîðãóþùèõ ïàð. Ñëåäîâàòåëüíî, ñîãëàñíî îáðàòíîé èíäóêöèè, öåíà â
ðàâíîâåñèè ïî Íýøó äëÿ îäíîãî ïðîèçâîäñòâåííîãî öèêëà ðàâíà íóëþ. Ïðè äàííîì ñöåíàðèè ïðîäàâöû òåðïÿò óáûòêè è íå áóäóò ïðîèçâîäèòü â ñëåäóþùèõ öèêëàõ; ðûíîê èñ÷åçàåò.
 ìíîãîïåðèîäíîé èãðå ïîêóïàòåëü ñòàðàåòñÿ ìàêñèìèçèðîâàòü ïîòðåáèòåëüñêèé èçëèøåê.  ïðèíöèïå, â ïðîèçâîäñòâåííîì öèêëå ïîêóïàòåëü ìîæåò ïðåäëàãàòü ëþáóþ öåíó çà åäèíèöû, äâèãàÿñü ââåðõ
ïî ëèíèè çàòðàò, ïîêà ïîòðåáèòåëüñêèé èçëèøåê íå äîñòèãíåò ìàêñèìóìà. Ìû ïðåäïîëàãàåì, ÷òî íåò öåíîâîé äèñêðèìèíàöèè è ïîêóïàòåëü ïëàòèò åäèíóþ öåíó. Êàê èçâåñòíî, ðàâíîâåñíàÿ öåíà â òàêîì
ñëó÷àå îïðåäåëÿåòñÿ ïåðåñå÷åíèåì ôóíêöèè ïðåäåëüíûõ ôàêòîðíûõ
çàòðàò è ôóíêöèè ñïðîñà. Öåíà è ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî îïðåäåëÿ-
12
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
þòñÿ òàê, êàê åñëè áû ïîêóïàòåëü èìåë ñîâåðøåííûé ìîíîïîëüíûé
êîíòðîëü íàä ðûíêîì. Ýòî è åñòü ìíîãîïåðèîäíîå ðàâíîâåñèå Íýøà.
Äàííûé ðåçóëüòàò îáóñëîâëèâàåòñÿ ïîñòàâêîé ñ îïåðåæàþùèì ïðîèçâîäñòâîì, äàþùåé ïîêóïàòåëþ êîíòðîëü íàä ïåðåãîâîðíûì ïðîöåññîì. Ïðèâàòíûå ïåðåãîâîðû ñ ôîðâàðäíîé ïîñòàâêîé âîçâðàùàþò äâóñòîðîííèé êîíòðîëü íà ðûíêå, äàâàÿ áîëüøå ðûíî÷íîé âëàñòè
ïðîäàâöó. Çäåñü ìû ïðåäñêàçûâàåì áîëåå âûñîêèå öåíû.
Ìîæåò ëè ñèììåòðè÷íàÿ (ðûíî÷íàÿ) èíôîðìàöèÿ î ïðåäûäóùèõ
ñäåëêàõ ïåðåäàòü èçëèøêè ïðîäàâöó è ïðèáëèçèòü ðûíîê ñïîò ê áîëåå êîíêóðåíòíûì ðåçóëüòàòàì? Ìû óâåðåíû, ÷òî îòâåò îòðèöàòåëüíûé. Ðàññóæäàåì ñëåäóþùèì îáðàçîì. Ïðåäïîëîæèì, ïîñòóïàåò
èíôîðìàöèÿ, ïîáóæäàþùàÿ ïðîäàâöîâ ïðîèçâîäèòü áîëüøå — îíè
äâèæóòñÿ ââåðõ ïî ëèíèè ðûíî÷íîãî ïðåäëîæåíèÿ. Ýòî íå îêàçûâàåò
íèêàêîãî âëèÿíèÿ íà ìàêñèìàëüíûå èçëèøêè, êîòîðûå ïîêóïàòåëè
ìîãóò èçâëå÷ü íà äàííîì ðûíêå. Ïîñëåäíèå íå çàèíòåðåñîâàíû â ïîêóïêå äîïîëíèòåëüíûõ åäèíèö, ñëåäîâàòåëüíî, íåïðîäàííûå çàïàñû
óâåëè÷èâàþòñÿ è çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ ïàäàþò. Ñ äðóãîé ñòîðîíû,
ïðåäïîëîæèì, ÷òî èíôîðìàöèÿ çàñòàâëÿåò ïðîäàâöîâ ïðîèçâîäèòü
ìåíüøå. Ïîêóïàòåëÿì ìîæåò ïîòðåáîâàòüñÿ âðåìÿ, ÷òîáû ñîðèåíòèðîâàòüñÿ, íî â êîíöå êîíöîâ, ìàêñèìèçèðóÿ ñâîè èçëèøêè, îíè ñòàíóò ïëàòèòü ìåíüøå çà ìåíüøåå êîëè÷åñòâî åäèíèö, äâèãàÿñü âíèç
ïî ëèíèè çàòðàò, è çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ óïàäóò. Òàêèì îáðàçîì, ïî
íàøåìó ìíåíèþ, ëþáàÿ èíôîðìàöèÿ, çàñòàâëÿþùàÿ ïðîäàâöîâ ïðîèçâîäèòü áîëüøå èëè ìåíüøå, áóäåò íåãàòèâíî âëèÿòü íà èõ çàðàáîòêè.
 äåéñòâèòåëüíîé ðûíî÷íîé òîðãîâëå ñ íåñêîëüêèìè ïîêóïàòåëÿìè
è ïðîäàâöàìè, ïîäîáíî ñêîíñòðóèðîâàííîé â íàøåé êîìïüþòåðíîé
ëàáîðàòîðèè, èíäèâèäóàëüíûé àãåíò ñòàëêèâàåòñÿ ñ "ïàðòíåðñêèì
ðèñêîì". Ñëó÷àéíîå ôîðìèðîâàíèå ïàð ìîæåò â êîíöå ïðîèçâîäñòâåííîãî öèêëà ñâåñòè ïîêóïàòåëÿ ñ ïðîäàâöîì òàê, ÷òî òîò èëè
äðóãîé íå ïîëó÷àþò âûãîäû îò ñäåëêè. Îíè íå ìîãóò íàéòè äîñòàòî÷íî áîëüøóþ ïîëîæèòåëüíóþ ðàçíèöó ìåæäó ïðåäåëüíîé öåííîñòüþ è
ïðåäåëüíûìè çàòðàòàìè. Åñëè â ïðîèçâîäñòâåííîì öèêëå êîíå÷íîå
÷èñëî n ñïàðèâàíèé ïðîäàâöîâ è ïîêóïàòåëåé, òî öåííîå òîðãîâîå
âðåìÿ ðàñòðà÷èâàåòñÿ âïóñòóþ. Ïîýòîìó ìû ñ÷èòàåì, ÷òî òîðãîâöû
çàèíòåðåñîâàíû ñîâåðøàòü ñäåëêè íà áîëåå ðàííåé ñòàäèè ïðîèçâîäñòâåííîãî öèêëà, è ýòî ìîæåò íåñêîëüêî îñëàáèòü ðûíî÷íóþ
âëàñòü àãåíòîâ. Ñòàðàÿñü èçáåæàòü ïëîõèõ ïàðòíåðñòâ â êîíöå öèêëà,
ïîêóïàòåëè ìîãóò ïîäíèìàòü öåíó âûøå óðîâíÿ ìîíîïñîíèè. Â
öåëîì, âëèÿíèå îïåðåæàþùåãî ïðîèçâîäñòâà íà öåíû â ñëó÷àå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ïðåäìåò ýìïèðè÷åñêîãî
èññëåäîâàíèÿ, íî ó íàñ åñòü îñíîâàíèÿ ñ÷èòàòü, ÷òî ïðè îïåðåæàþ-
2. ÒÅÎÐÈß È ÏÐÅÄØÅÑÒÂÓÞÙÈÅ ÈÑÑËÅÄÎÂÀÍÈß
13
ùåì ïðîèçâîäñòâå öåíû áóäóò áëèæå ê óðîâíþ ìîíîïñîíèè, ÷åì ìîíîïîëèè.
Ýêñïåðèìåíòû ñ èñïîëüçîâàíèåì äåöåíòðàëèçîâàííûõ èëè ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ âñòðå÷àþòñÿ â ýêîíîìè÷åñêîé ëèòåðàòóðå ãîðàçäî
ðåæå äâîéíîãî àóêöèîíà (öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè). Îäíàêî äåöåíòðàëèçîâàííûå ïåðåãîâîðû áûëè ñðåäè ïåðâûõ ïðîâåäåííûõ
ýêñïåðèìåíòîâ (Chamberlin, 1948). ×åìáåðëèí (Chamberlin, 1948) è
Õîíã è Ïëîòò (Hong, 1982) íàáëþäàëè ïîÿâëåíèå èçáûòî÷íîãî êîëè÷åñòâà ñäåëîê â ýêñïåðèìåíòàõ ñ ïåðåãîâîðàìè î öåíå. Õîëò (Holt,
1995) ñ÷èòàåò, ÷òî ýòîò ðåçóëüòàò ïîäîçðèòåëåí, ïîñêîëüêó ó ×åìáåðëèíà ñóáúåêòû íå èìåëè ôèíàíñîâîé ìîòèâàöèè, à Õîíã è Ïëîòò
îïèñàëè òîëüêî äâå ñåññèè, ïðîâåäåííûå â òå÷åíèå îäíîé íåäåëè ñ
îäíîé è òîé æå ãðóïïîé ñóáúåêòîâ. Áîëåå òîãî, â ýêñïåðèìåíòàõ,
ïðîâîäèìûõ Õîíãîì è Ïëîòòîì, ñòîðîíû âåëè ïåðåãîâîðû ïî òåëåôîíó. Òåëåôîíèçèðîâàííûé ðûíîê óäîáåí ïðè ïðîâåäåíèè ýêñïåðèìåíòîâ ñ ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè, íî ïðè ýòîì ñíèæàåòñÿ êîíòðîëü, ïîñêîëüêó òðóäíî ñëåäèòü çà êàæäûì òåëåôîííûì ðàçãîâîðîì. Áüþêêîëà (Buccola, 1985) ñðàâíèâàë öåíîâóþ ýôôåêòèâíîñòü
ïðè ôîðâàðäíîé ïîñòàâêå â ñëó÷àå äâîéíîãî àóêöèîíà ñ ìíîæåñòâîì
ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ è â ñëó÷àå òîðãîâëè â ôîðìå ïðèâàòíûõ
ïåðåãîâîðîâ. Ýêñïåðèìåíòû ïðîâîäèëèñü óñòíî, è â ýêñïåðèìåíòå ñ
ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè (ïîäîáíî äâîéíîìó àóêöèîíó) öåíû ñäåëîê óêàçûâàëèñü íà äîñêå ïî ìåðå èõ ñîâåðøåíèÿ. Âàðèàöèÿ öåí
áûëà ïðèçíàíà áîëåå íèçêîé ïðè àóêöèîííîé òîðãîâëå ïî ñðàâíåíèþ
ñ ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè, ÷òî äàåò îñíîâàíèå ñ÷èòàòü èíôîðìàöèîííóþ ýôôåêòèâíîñòü àóêöèîíà áîëåå âûñîêîé. Áüþêêîëà íå ðàññìàòðèâàë ñëó÷àé, êîãäà öåíû ñäåëîê ïðè ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðàõ
ñîõðàíÿþòñÿ ïðèâàòíûìè è íå îáúÿâëÿþòñÿ ðûíêó.
Ïðîáëåìà ðàñïðîñòðàíåíèÿ èíôîðìàöèè èçó÷àëàñü â êîíòåêñòå
ýêñïåðèìåíòàëüíûõ ðûíêîâ êàïèòàëà (Sunder, 1995). Ýòè ýêñïåðèìåíòû äîêàçàëè, ÷òî ðàñïðîñòðàíåíèå è àãðåãèðîâàíèå èíôîðìàöèè ÷åðåç èñêëþ÷èòåëüíî òîðãîâûé ìåõàíèçì (â îòëè÷èå îò ðàçãîâîðîâ ñðåäè òîðãîâöåâ èëè íîâîñòåé) âîçìîæíî, õîòÿ íåëüçÿ óòâåðæäàòü, ÷òî ðàâíîâåñèå, ñîîòâåòñòâóþùåå ðàöèîíàëüíûì îæèäàíèÿì,
äîñòèæèìî â ëþáîé ðûíî÷íîé ñðåäå. Ðÿä äðóãèõ ýêñïåðèìåíòîâ ñ
ðûíêàìè êàïèòàëà ïðîâîäèëèñü äëÿ îïðåäåëåíèÿ ýôôåêòà, îêàçûâàåìîãî ðûíî÷íîé ïðîçðà÷íîñòüþ (ðàñêðûòèå ñäåëîê è êîòèðîâîê)
íà îáíàðóæåíèå öåíû, ñïðýä ìåæäó öåíàìè ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà
è ýôôåêòèâíîñòü ðûíêà (Bloomfield, 1999; Flood, 1999). Ýòè ðàáîòû
ïîñëåäîâàëè çà òåîðåòè÷åñêèì àíàëèçîì Ïàãàíî è Ðîýëëà (Pagano,
1996), êîòîðûé ïðåäñêàçàë âàæíîñòü ïðîçðà÷íîñòè, ïîñêîëüêó äâèæåíèå ñäåëîê, íàïðèìåð, äèñáàëàíñ ìåæäó çàÿâêàìè íà ïîêóïêó è
14
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ïðîäàæó ëåã÷å óâèäåòü íà ïðîçðà÷íîì ðûíêå. Ýòî, â ñâîþ î÷åðåäü,
ïîçâîëÿåò ìàðêåò-ìýéêåðàì áûñòðåå îáðàáàòûâàòü ëþáóþ èíôîðìàöèþ î ñäåëêàõ è, ñëåäîâàòåëüíî, áîëåå ýôôåêòèâíî óñòàíàâëèâàòü öåíû.
Ëàáîðàòîðíûå ýêñïåðèìåíòû, îäíàêî, ñâèäåòåëüñòâóþò î ïðîòèâîðå÷èè ìåæäó èíôîðìàöèîííîé è òðàíñàêöèîííîé ýôôåêòèâíîñòüþ.
Áëóìôèëüä è Î'Õàðà (Bloomfield, 1999) îáíàðóæèëè, ÷òî öåíîâûå
îøèáêè óìåíüøàþòñÿ áûñòðåå íà ïðîçðà÷íûõ ðûíêàõ, ÷òî ïîçâîëÿåò
ïðåäïîëîæèòü, ÷òî îíè îòêðûâàþò èíôîðìàöèþ áîëåå áûñòðî è ïîëíî, ÷åì ìåíåå ïðîçðà÷íûå ðûíêè. Ýòîò ðîñò ýôôåêòèâíîñòè, îäíàêî,
ñîïðîâîæäàëñÿ óâåëè÷åíèåì íà÷àëüíûõ ñïðýäîâ è, â íåêîòîðîé ñòåïåíè, òàêæå è ïîçäíèõ ñïðýäîâ, ÷òî, î÷åâèäíî, ÿâèëîñü ðåçóëüòàòîì
ñíèæåíèÿ ìîòèâàöèè ìàðêåò-ìýéêåðîâ áîðîòüñÿ çà ïîòîê çàêàçîâ
(âîçðîñøàÿ òðàíñàêöèîííàÿ íåýôôåêòèâíîñòü). Àâòîðû èñïîëüçóþò
ñðåäíþþ òî÷êó ïðåäëîæåíèé ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà â êà÷åñòâå
îöåíêè ðûíî÷íîé öåíû â êàæäîì òîðãîâîì ðàóíäå. Ñëåäîâàòåëüíî, ñ
ó÷åòîì ðîñòà ñïðýäà ìåæäó ïðåäëîæåíèÿìè ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà
íà ïðîçðà÷íûõ ðûíêàõ, äàæå åñëè ñðåäíåå çíà÷åíèå ïðåäëîæåíèé
ïðèáëèæàåòñÿ ê âåðíîìó çíà÷åíèþ áûñòðåå, ýòî íå îçíà÷àåò, ÷òî
ñàìè ïðåäëîæåíèÿ (ðåàëüíûå öåíû) ïðèáëèæàþòñÿ ê íåìó òîæå áûñòðåå. Ðåçóëüòàòû àíàëîãè÷íîãî ýêñïåðèìåíòàëüíîãî èññëåäîâàíèÿ,
ïðîâåäåííîãî Ôëîäîì è äð. (Flood, 1999), ñâèäåòåëüñòâóþò, ÷òî ïðîçðà÷íîñòü ïðåäïîëàãàåò óìåíüøåíèå ñïðýäîâ è ñíèæåíèå öåíîâîé
ýôôåêòèâíîñòè.
Âûøåèçëîæåííûå ðàññóæäåíèÿ ïîçâîëÿþò ñäåëàòü ñëåäóþùèå óòâåðæäåíèÿ.
Óòâåðæäåíèå 1. Òîðãîâëÿ â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ áóäåò
îãðàíè÷èâàòü ïðîäàæè ïî ñðàâíåíèþ ñ êîíêóðåíòíûì ðàâíîâåñèåì.
Óòâåðæäåíèå 2. Ïðè òîðãîâëå â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ öåíà áóäåò íàõîäèòñÿ â èíòåðâàëå ìåæäó óðîâíåì ÷èñòîé ìîíîïîëèè è
÷èñòîé ìîíîïñîíèè. Ïðè ôîðâàðäíîé ïîñòàâêå öåíà áóäåò áëèçêà ê
êîíêóðåíòíîìó ðàâíîâåñèþ; ïðè ïîñòàâêå ñïîò öåíà áóäåò áëèçêà ê
óðîâíþ ìîíîïñîíèè, ñëåäîâàòåëüíî, îíà áóäåò íèæå ôîðâàðäíîé
öåíû.
Óòâåðæäåíèå 3. Ïðåäîñòàâëåíèå àãåíòàì äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè î ñðåäíåé ðûíî÷íîé öåíå ïðåäûäóùåãî òîðãîâîãî öèêëà èëè
î öåíàõ âñåõ ñäåëîê ïî ìåðå èõ ñîâåðøåíèÿ âî âðåìÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî öèêëà íå óâåëè÷èò ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî è (èëè) öåíó â
óñëîâèÿõ ïîñòàâêè ñïîò ïðè òîðãîâëå â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ. Ñëåäîâàòåëüíî, äîïîëíèòåëüíàÿ öåíîâàÿ èíôîðìàöèÿ íå
ïðèâåäåò ê ðîñòó ýôôåêòèâíîñòè íà ðûíêå ñïîò â ôîðìå ïðèâàòíûõ
ïåðåãîâîðîâ.
3. ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÅ ÐÛÍÊÈ: ÄÈÇÀÉÍ È ÏÐÎÖÅÄÓÐÛ
15
3. ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÅ ÐÛÍÊÈ: ÄÈÇÀÉÍ È ÏÐÎÖÅÄÓÐÛ
Äàííûå äëÿ àíàëèçà ïîëó÷åíû ïðè ïîìîùè ëàáîðàòîðíîé ýêñïåðèìåíòàëüíîé ýêîíîìèêè (Plott, 1982; Smith, 1982). Òàêîé ïîäõîä îïðàâäàí, ïîñêîëüêó èíôîðìàöèÿ î ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðàõ ÿâëÿåòñÿ
êîììåð÷åñêîé òàéíîé è íåäîñòóïíà. Ëàáîðàòîðíûå ìåòîäû îñîáåííî ïîëåçíû äëÿ èçó÷åíèÿ ðûíêîâ â Ðîññèè, ãäå ðûíî÷íûå äàííûå
ìîãóò îòñóòñòâîâàòü èëè áûòü íåòî÷íûìè. Ýòîò ìåòîä òàêæå ïîçâîëÿåò îñëàáèòü âëèÿíèå ìíîæåñòâà ïåðåìåííûõ, ñóùåñòâóþùåå â
ðåàëüíûõ óñëîâèÿõ. Ëàáîðàòîðíûå ðûíêè îáåñïå÷èâàþò êîíòðîëèðóåìóþ ñðåäó. Ñ ïîìîùüþ äîñòàòî÷íî íåñëîæíûõ ñõåì ìîæíî èçîëèðîâàòü ýôôåêò îò èçìåíåíèÿ òîðãîâîãî èíñòèòóòà èëè äðóãîé ïåðåìåííîé.
3.1. Áàçîâûé äèçàéí
Òîðãîâëÿ îñóùåñòâëÿëàñü ïðè ïîìîùè êîìïüþòåðíîé ñåòè. Â ñîîòâåòñòâèè ñ ïðåäûäóùèìè èññëåäîâàíèÿìè (íàïðèìåð, Krogmeier,
1996) ýêñïåðèìåíòàëüíàÿ ñåññèÿ ñîñòîÿëà èç 15 òîðãîâûõ öèêëîâ ïî
4.5 ìèíóòû êàæäûé. Êàê è â íåêîòîðûõ äðóãèõ ðàáîòàõ (Noussair,
1995; Mestelman, 1987), â êàæäîé ëàáîðàòîðíîé ðûíî÷íîé ñåññèè
ó÷àñòâîâàëè ÷åòûðå ïîêóïàòåëÿ è ÷åòûðå ïðîäàâöà.
Äëÿ êîíòðîëÿ ëþáûõ èíôëÿöèîííûõ èçìåíåíèé è îáåñïå÷åíèÿ ñðàâíèìîñòè ðåçóëüòàòîâ âî âðåìåíè öåííîñòè åäèíèö, çàòðàòû íà åäèíèöû è çàðàáîòêè îáîçíà÷àëèñü â ïåðåâîäèìîé â ðóáëè âàëþòå,
íàçûâàåìîé òîêåíàìè. Îáìåííûé êóðñ, èñïîëüçóåìûé â ýêñïåðèìåíòàõ, ñîñòàâëÿë 35 òîêåíîâ = 1 ðóáëü.  íà÷àëå êàæäîé ñåññèè êàæäîìó ó÷àñòíèêó ïðåäîñòàâëÿëñÿ íà÷àëüíûé áàëàíñ (700 òîêåíîâ)3.
Ó÷àñòíèêàì ñîîáùàëîñü, ÷òî îíè ìîãóò îñòàâèòü ñåáå ýòè äåíüãè
ïëþñ âñå, ÷òî çàðàáîòàþò â ðåçóëüòàòå òîðãîâëè.
Ïîêóïàòåëÿì ïðèâàòíî âûäàâàëàñü òàáëèöà ñ óêàçàíèåì ìàêñèìàëüíûõ ðåçåðâíûõ (âîçìåùàåìûõ) öåííîñòåé äëÿ êàæäîé ïîêóïàåìîé
åäèíèöû. Àíàëîãè÷íî, ïðîäàâöàì ñîîáùàëè èõ çàòðàòû íà ïðîèçâîäñòâî åäèíèö. Öåííîñòè åäèíèö è çàòðàòû áûëè èäåíòè÷íû äëÿ
3 Ýòîò íà÷àëüíûé áàëàíñ ïðåäñòàâëÿåòñÿ íåîáõîäèìûì â ýêñïåðèìåíòàõ ñ
ðûíêîì ñïîò, ïîñêîëüêó ïðîäàâöû äîëæíû îñóùåñòâëÿòü ïðîèçâîäñòâåííûå
çàòðàòû äî òîãî, êàê ïîëó÷àò âîçìîæíîñòü çàðàáîòàòü ïðèáûëü îò ïðîäàæè.
Êðîìå òîãî, ïåðâîíà÷àëüíàÿ ñóììà äîëæíà áûòü äîñòàòî÷íî áîëüøîé, ÷òîáû
íå äîïóñòèòü áàíêðîòñòâà ó÷àñòíèêîâ, îñîáåííî ïðîäàâöîâ, íà ðàííèõ öèêëàõ. Äëÿ îáåñïå÷åíèÿ ñèììåòðèè ìåæäó ïîêóïàòåëÿìè è ïðîäàâöàìè ïåðâîíà÷àëüíûé áàëàíñ âûäàåòñÿ è ïîêóïàòåëÿì.
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
16
âñåõ ñîîòâåòñòâåííî ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ. Èñïîëüçóåìûå â ýêñïåðèìåíòå öåííîñòè åäèíèö è çàòðàòû ïîêàçàíû â òàáë. 1.
Òàáëèöà 1. Öåííîñòè è çàòðàòû äëÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ åäèíèö (òîêåíû)
Åäèíèöà
Öåííîñòü åäèíèöû
(Ïîêóïàòåëè)
Çàòðàòû íà åäèíèöó
(Ïðîäàâöû)
1
130
30
2
120
40
3
110
50
4
100
60
5
90
70
6
80
80
7
70
90
8
60
100
Êàæäîìó ïîêóïàòåëþ áûëî ïîçâîëåíî ïðèîáðåñòè äî âîñüìè åäèíèö
(ïî îäíîé â êàæäîé ñäåëêå) â êàæäîì òîðãîâîì ïåðèîäå. Ïåðâîé
ïîêóïàåìîé â ïåðèîäå åäèíèöåé áûëà åäèíèöà ñ íàèáîëüøåé öåííîñòüþ, âòîðîé — âòîðàÿ ïî öåííîñòè åäèíèöà è ò.ä. Àíàëîãè÷íî,
êàæäîìó ïðîäàâöó áûëî ïîçâîëåíî ïðîèçâåñòè äî âîñüìè åäèíèö â
êàæäîì òîðãîâîì ïåðèîäå è ïðîäàòü èõ ïî îäíîé. Ïåðâîé ïðîèçâåäåííîé (ïðîäàííîé) åäèíèöå ñîîòâåòñòâóþò íàèìåíüøèå çàòðàòû,
âòîðîé — ñëåäóþùèå ïî âåëè÷èíå çàòðàòû è ò.ä.
Çàðàáîòîê ïîêóïàòåëÿ îò êàæäîé êóïëåííîé åäèíèöû ïîëó÷àëñÿ âû÷èòàíèåì öåíû ïîêóïêè èç ðåçåðâíîé öåííîñòè, ñîîòâåòñòâóþùåé
äàííîé åäèíèöå. Çàðàáîòîê ïðîäàâöà îò ïðîäàæè åäèíèöû ïîëó÷àëñÿ âû÷èòàíèåì çàòðàò íà ïðîèçâîäñòâî ýòîé åäèíèöû èç ïîëó÷åííîé
îò åå ïðîäàæè öåíû. Çàðàáîòêè çà ðàçíûå ïåðèîäû àêêóìóëèðîâàëèñü è âûñâå÷èâàëèñü íà ýêðàíå êîìïüþòåðà â êîíöå êàæäîãî òîðãîâîãî ïåðèîäà.  êîíöå ýêñïåðèìåíòàëüíîé ñåññèè ó÷àñòíèêàì âûïëà÷èâàëñÿ ðóáëåâûé ýêâèâàëåíò èõ çàðàáîòêîâ.
Ïîêóïàòåëÿì (ïðîäàâöàì) áûëî ïîçâîëåíî â ëþáîé ìîìåíò äåëàòü
ïðåäëîæåíèÿ î ïîêóïêå (ïðîäàæå) îäíîé åäèíèöû. Ïðåäëîæåíèÿ öåí
ïîêóïêè (ïðîäàæè) äåëàëèñü ïîñðåäñòâîì íàáîðà ñîîòâåòñòâóþùåé
ñóììû íà êîìïüþòåðå. Ëó÷øåå ïðåäëîæåíèå ïîêóïàòåëÿ (ïðîäàâöà)
âûñâå÷èâàëîñü íà ýêðàíå êîìïüþòåðà êàæäîãî èíäèâèäóóìà. Äåéñò-
3. ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÅ ÐÛÍÊÈ: ÄÈÇÀÉÍ È ÏÐÎÖÅÄÓÐÛ
17
âèòåëüíûå ïðåäëîæåíèÿ ïîêóïàòåëåé (ïðîäàâöîâ) äåëàëèñü ïî ïðàâèëó "óëó÷øåíèÿ", ò.å. ÷òîáû ïðåäëîæåíèå ïîêóïàòåëÿ (ïðîäàâöà)
áûëî îáúÿâëåíî ðûíêó, îíî äîëæíî áûòü âûøå (íèæå) ïðåäûäóùåãî
ëó÷øåãî ïðåäëîæåíèÿ. Ñîãëàñíî Äýâèñó è Õîëòó (Davis, 1993, ð. 41),
ââåäåíèå ïðàâèëà óëó÷øåíèÿ â äâîéíîé àóêöèîí ÿâëÿåòñÿ îáùåïðèíÿòûì. Òàêæå, ñëåäóÿ îáùåïðèíÿòîé ïðàêòèêå, äåéñòâèòåëüíîå
ïðåäëîæåíèå ïîêóïàòåëÿ (ïðîäàâöà) â íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ íå
ìîãëî áûòü âûøå (íèæå) äåìîíñòðèðóåìîé â ýòîò ìîìåíò ðûíêó
ëó÷øåé öåíû, çàïðàøèâàåìîé ïðîäàâöîì (ïîêóïàòåëåì), åñëè òàêîâàÿ èìåëàñü. Ñäåëêà ñîâåðøàëàñü, åñëè ëó÷øåå ïðåäëîæåíèå ïîêóïàòåëÿ (ïðîäàâöà) ñîâïàäàëî ñ ëó÷øèì ïðåäëîæåíèåì ïðîäàâöà (ïîêóïàòåëÿ).
Êîíòðîëüíûìè âàðèàíòàìè â äàííîì ýêñïåðèìåíòå âûñòóïàþò ôîðâàðäíûé è ñïîò öåíòðàëèçîâàííûå ðûíêè ñ òîðãîâûì èíñòèòóòîì â
ôîðìå äâîéíîãî àóêöèîíà. Òåñòîâûå âàðèàíòû — ïðèâàòíûå ïåðåãîâîðû (äåöåíòðàëèçîâàííûå ðûíêè), ôîðâàðäíûå è ñïîò áåç ñîîáùåíèÿ è ñ ñîîáùåíèåì ðûíî÷íîé öåíû â ïîñëåäíåì.
Ðèñ. 1 îïèñûâàåò äèçàéí òîðãîâîãî öèêëà äëÿ êàæäîãî âàðèàíòà. Ïîñëå îçíàêîìëåíèÿ ó÷àñòíèêîâ ñ èíñòðóêöèÿìè è ïåðåä íà÷àëîì ýêñïåðèìåíòà ïðîâîäèëàñü òðåíèðîâî÷íàÿ ñåññèÿ (Ôàçà 1).  êîíöå êàæäîãî òîðãîâîãî öèêëà ó÷àñòíèêàì ñîîáùàëèñü èõ çàðàáîòêè, è îíè
èõ çàïèñûâàëè (Ôàçà 6). Ïðèìåðû èíñòðóêöèé ïðèâåäåíû â Ïðèëî-
Èíñòðóêöèè
Ôàçà 1
Ñîáñòâåííî ýêñïåðèìåíò
Ôàçà 2
Ôàçà 3
Ôàçà 4
Ôàçà 5
Ôàçà 6
Ôîðâàðäíàÿ
òîðãîâëÿ
Ïðîèçâîäñòâ.
ïåðèîä
Ñïîò
òîðãîâëÿ
Íîâîñòè
Çàðàáîòêè
Îæèäàíèå
Ïîêóïàòåëè (4)
×èòàþòñÿ
èíñòðóêöèè ê
ýêñïåðèìåíòó
è ïðîâîäèòñÿ
òðåíèðîâî÷íàÿ
ñåññèÿ
Ïðîäàâöû (4)
äà/íåò
Äâîéíîé
àóêöèîí
èëè
ïðèâàòíûå
ïåðåãîâîðû
Äâîéíîé
àóêöèîí èëè
ïðèâàòíûå
ïåðåãîâîðû
Äà
Ðûíî÷íàÿ öåíà
Âàðèàíòû
1, 2 èëè 3
Çàðàáîòêè
ñîîáùàþòñÿ
è
ôèêñèðóþòñÿ
Ïðîèçâîäñòâî
åäèíèö
Ðèñ. 1. Îðãàíèçàöèÿ òîðãîâîãî öèêëà â âàðèàíòàõ ýêñïåðèìåíòà
18
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
æåíèè 2. Çàòåì íà÷èíàëñÿ íîâûé òîðãîâûé ïåðèîä. Êàæäàÿ ýêñïåðèìåíòàëüíàÿ ñåññèÿ äëèëàñü îò 2.5 äî 3 ÷àñîâ.
3.2. Ïîñòàâêà ñïîò â ñðàâíåíèè ñ ôîðâàðäíîé
Ðûíîê ñïîò âêëþ÷àåò ôàçû 1, 3, 4 è 6. Ïðîäàâöû ïðèíèìàþò ïðîèçâîäñòâåííîå ðåøåíèå, òåì ñàìûì ïîñòàâëÿÿ åäèíèöû äëÿ ïðîäàæè
íà öåíòðàëèçîâàííîì èëè äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå. Çàòðàòû,
ñâÿçàííûå ñ ïðîèçâîäñòâîì ýòèõ åäèíèö îñóùåñòâëÿþòñÿ äî
íà÷àëà òîðãîâëè, îòðàæàÿ ïðèðîäó îïåðåæàþùåãî ïðîèçâîäñòâà
íà ðûíêå ñïîò. Ïðîäàâöàì áûëî ïîçâîëåíî ïðîäàòü òîëüêî òî êîëè÷åñòâî åäèíèö, êîòîðîå îíè ïðîèçâåëè, è íå îñóùåñòâëÿëîñü õðàíåíèÿ çàïàñîâ íà îò îäíîãî òîðãîâîãî ïåðèîäà äî ñëåäóþùåãî4.
×òîáû çàðàáîòàòü ïðèáûëü íà êàæäîé åäèíèöå, ïîêóïàòåëè ïåðåïðîäàþò êóïëåííûå åäèíèöû âåäóùåìó àóêöèîíà ïî ïðåäîïðåäåëåííûì öåíàì5.
Òàêèì îáðàçîì, ïðîäàâöû íà ðûíêå ñïîò ñòàëêèâàþòñÿ ñ ðèñêîì ïîòåðè çàïàñîâ (íåâîçìîæíîñòè ïðîäàòü ïðîèçâåäåííûå åäèíèöû è
îêóïèòü ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû) è â òî æå âðåìÿ — ñ ðèñêîì ïîòåðè ïîòåíöèàëüíûõ çàðàáîòêîâ â ñëó÷àå ïðîèçâîäñòâà íåäîñòàòî÷íîãî êîëè÷åñòâà åäèíèö. Ïîêóïàòåëè, îäíàêî, ñòàëêèâàþòñÿ òîëüêî ñ
ðèñêîì ïîòåðè ïîòåíöèàëüíûõ çàðàáîòêîâ, åñëè ïðîäàâöû íå ïðîèçâåäóò äîñòàòî÷íîãî êîëè÷åñòâà åäèíèö. Ñëåäîâàòåëüíî, â äàííîì
äèçàéíå ýêñïåðèìåíòà ñïîò ïðîäàâöû ñòàëêèâàþòñÿ ñ áîëüøèì ðèñêîì. Ìû ñ÷èòàåì, ÷òî ýòîò áîëüøèé ðèñê ïðîäàâöà ÿâëÿåòñÿ ýíäîãåííûì â ñëó÷àå ïîñòàâêè ñïîò. Çàìåòèì, ÷òî â íàøåì äèçàéíå êàê ó
ïðîäàâöîâ, òàê è ó ïîêóïàòåëåé ïîñòîÿííûå çàòðàòû ðàâíû íóëþ6.
Åñëè áû ïîñòîÿííûå çàòðàòû ïðîäàâöîâ è/èëè ïîêóïàòåëåé áûëè ïîëîæèòåëüíûìè, òî îíè ñòàëêèâàëèñü áû ñ äîïîëíèòåëüíûì ðèñêîì
òîãî, ÷òî èõ çàðàáîòêîâ áóäåò íåäîñòàòî÷íî äëÿ ïîêðûòèÿ ïîñòîÿííûõ çàòðàò.  íàøåì óïðîùåííîì äèçàéíå ñ íóëåâûìè ïîñòîÿííûìè
çàòðàòàìè ïðîäàâöû è ïîêóïàòåëè íàõîäÿòñÿ â îäèíàêîâîì ïîëîæåíèè äî òîãî, êàê ïðîäàâöû ïðîèçâåäóò åäèíèöû. Íî êàê òîëüêî ïðîäàâöû èõ ïðîèçâåëè, ñîîòâåòñòâóþùèå ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû
ñòàíîâÿòñÿ ïîãëîùåííûìè, ÷òî âëèÿåò íà ïåðåãîâîðíûå ïîçèöèè
ïðîäàâöîâ.
4 Ýòî õàðàêòåðíî äëÿ ñêîðîïîðòÿùèõñÿ òîâàðîâ, ÷àñòî âñòðå÷àþùèõñÿ íà
ñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì/ïðîäîâîëüñòâåííîì ðûíêå.
5 Ïåðåïðîäàæà ìåæäó ó÷àñòíèêàìè ýêñïåðèìåíòà íå äîïóñêàåòñÿ.
6 Ôàêòè÷åñêè, è ïîêóïàòåëè, è ïðîäàâöû äåéñòâóþò â íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ
êàê ïîñðåäíèêè.
3. ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÅ ÐÛÍÊÈ: ÄÈÇÀÉÍ È ÏÐÎÖÅÄÓÐÛ
19
Âàðèàíò ôîðâàðäíîãî ðûíêà âêëþ÷àåò ôàçû 1, 2, 3 è 6.  ýòîì ñëó÷àå òîðãîâëÿ ïðîèñõîäèò äî ïðèíÿòèÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî ðåøåíèÿ.
Ïðîäàâöû îáÿçàíû ïðîèçâåñòè ñòîëüêî åäèíèö, ñêîëüêî îíè ïðîäàëè
íà ôîðâàðäíîì ðûíêå, à ïîêóïàòåëè îáÿçàíû êóïèòü ýòè åäèíèöû.
Òàêèì îáðàçîì, ðèñê ïîòåðè çàïàñîâ îòñóòñòâóåò. Âàðèàíòû ôîðâàðäíîãî ðûíêà áûëè ïðîâåäåíû äëÿ òîãî, ÷òîáû ëó÷øå ïîíÿòü
âëèÿíèå ïîñòàâêè ñïîò êàê íà öåíòðàëèçîâàííûé, òàê è íà äåöåíòðàëèçîâàííûé ðûíêè.
3.3. Äåöåíòðàëèçîâàííûé ðûíîê
â ñðàâíåíèè ñ öåíòðàëèçîâàííûì
Ìîäåëèðîâàíèå êàê öåíòðàëèçîâàííîãî, òàê è äåöåíòðàëèçîâàííîãî
ðûíêîâ â ëàáîðàòîðíûõ óñëîâèÿõ ìîæåò îñóùåñòâëÿòüñÿ ðàçíûìè
ñïîñîáàìè. Ãëàâíîå îòëè÷èå öåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà, íà êîòîðîì
ìû àêöåíòèðóåì âíèìàíèå â äàííîì èññëåäîâàíèè, çàêëþ÷àåòñÿ â
òîì, ÷òî âñå ïðåäëîæåíèÿ öåí äåëàþòñÿ â ïðèñóòñòâèè âñåõ ïîòåíöèàëüíûõ òîðãîâöåâ, è êàæäûé èç íèõ ìîæåò ïðèíÿòü ëþáîå ïðåäëîæåíèå. Íåêîòîðûå öåíòðàëèçîâàííûå ðûíêè èñïîëüçóþò àñèììåòðè÷íûå òîðãîâûå èíñòèòóòû, òàêèå, êàê àíãëèéñêèé èëè ãîëëàíäñêèé
àóêöèîíû, à òàêæå àóêöèîíû çàïå÷àòàííûõ ïðåäëîæåíèé. Îäíàêî â
äàííîì èññëåäîâàíèè ìû èñïîëüçóåì ñèììåòðè÷íûé èíñòèòóò äâîéíîãî àóêöèîíà âñëåäñòâèå åãî ïîïóëÿðíîñòè è òàêæå ñïîñîáíîñòè
ãåíåðèðîâàòü ðåçóëüòàòû êîíêóðåíòíîãî ðàâíîâåñèÿ â ëàáîðàòîðíûõ
óñëîâèÿõ. Ñîãëàñíî òåîðèè èíäóöèðîâàííûõ öåííîñòåé (Smith, 1976,
1982), ñîäåðæàùèåñÿ â òàáë. 1 öåííîñòè è çàòðàòû ôîðìèðóþò èíäèâèäóàëüíûé ñïðîñ è ïðåäëîæåíèå â êàæäîì òîðãîâîì ïåðèîäå.
Ãîðèçîíòàëüíàÿ ñóììà (ïî ÷åòûðåì ïîêóïàòåëÿì è ÷åòûðåì ïðîäàâöàì) ïîçâîëÿåò ïîëó÷èòü àãðåãèðîâàííîå çíà÷åíèå ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ äëÿ öåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà (äâîéíîé àóêöèîí). Òåîðèÿ
êîíêóðåíòíîé öåíû ïðåäñêàçûâàåò ðàâíîâåñíóþ öåíó íà óðîâíå 80
òîêåíîâ è êîëè÷åñòâî ïðîäàííûõ åäèíèö ìåæäó 20 è 24 çà ïåðèîä.
Êîíå÷íî, äîïîëíèòåëüíûé ðèñê ïîòåðè çàïàñîâ â óñëîâèÿõ ïîñòàâêè
ñïîò ìîæåò ñíèçèòü ÷èñëî ïðîäàííûõ åäèíèö è ïîâûñèòü öåíó ïî
ñðàâíåíèþ ñ êîíêóðåíòíûì ðàâíîâåñèåì.
Ïîñêîëüêó äåöåíòðàëèçîâàííûé ðûíîê ïðåäïîëàãàåò íàìíîãî ìåíüøå ôîðìàëüíûõ ïðàâèë, ìîæåò áûòü èñïîëüçîâàíî áîëüøîå ðàçíîîáðàçèå äèçàéíîâ. Äëÿ íàøèõ ýêñïåðèìåíòîâ ìû âûáðàëè äèçàéí,
êîòîðûé â áîëüøåé ñòåïåíè îòâå÷àåò öåëÿì äàííîãî èññëåäîâàíèÿ.
Ïðèâàòíûå ïåðåãîâîðû — ýòî ñëîæíûé ïðîöåññ, îáû÷íî âêëþ÷àþùèé ìíîæåñòâî àñïåêòîâ, òàêèõ, êàê ïðîáëåìû ïîèñêà, ïàðòíåðà,
ðåïóòàöèè è ò.ï. Ýòè ýôôåêòû îáÿçàòåëüíî ïðîÿâèëèñü áû, ïîçâîëü
20
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ìû ó÷àñòíèêàì âûáèðàòü òîðãîâîãî ïàðòíåðà. Íî â äàííîì èññëåäîâàíèè ìû íå íàìåðåíû èçó÷àòü äàííûå ýôôåêòû, è â öåëÿõ êîíòðîëÿ
íàø äèçàéí èõ ýëèìèíèðóåò. Â âàðèàíòàõ ñ ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè ôîðìèðîâàíèå ïàð èç ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ îñóùåñòâëÿëîñü
ñëó÷àéíûì îáðàçîì.  ýòèõ ñåññèÿõ ïàðàì ïðåäîñòàâëÿëîñü ïîëòîðû
ìèíóòû äëÿ òîðãîâëè, à çàòåì ñëó÷àéíûì îáðàçîì ïàðû ôîðìèðîâàëèñü ñíîâà, òàê ÷òî â òå÷åíèå òîðãîâîé ñåññèè äëèòåëüíîñòüþ 4.5
ìèíóòû êàæäûé ó÷àñòíèê òîðãîâàë ïî î÷åðåäè ñ òðåìÿ ïàðòíåðàìè.
Èñêëþ÷åíèå ïðåäñòàâëÿåò âàðèàíò, ïðåäíàçíà÷åííûé äëÿ ïðîâåðêè
òîãî, êàê âëèÿåò íà ðûíî÷íûå ïîêàçàòåëè óâåëè÷åíèå ÷èñëà ñìåí
òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ (âàðèàíò DS5).  ýòîì âàðèàíòå ÷èñëî ñìåí
ïàðòíåðîâ áûëî óâåëè÷åíî äî ïÿòè, êàæäàÿ äëèòåëüíîñòüþ â îäíó
ìèíóòó. Òîðãîâàÿ ïðîöåäóðà â ñåññèÿõ ñ ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè
ïîâòîðÿëà ïðîöåäóðó äâîéíîãî àóêöèîíà çà èñêëþ÷åíèåì ÷èñëà òîðãîâöåâ — â ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðàõ â äâîéíîì àóêöèîíå ó÷àñòâîâàëà
òîëüêî ïàðà èç ïðîäàâöà è ïîêóïàòåëÿ.
Òàêèì îáðàçîì, â íàøåì äèçàéíå òîðãîâëÿ â âèäå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ — ýòî ïîñëåäîâàòåëüíîñòü òîðãîâ â âèäå äâóñòîðîííåé
ìîíîïîëèè. Ðèñ. 2 èëëþñòðèðóåò ðåøåíèå äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè äëÿ çíà÷åíèé öåííîñòåé è çàòðàò, èñïîëüçóåìûõ â ýêñïåðèìåíòàõ.  îòëè÷èå îò êîíêóðåíòíîãî óðîâíÿ ïðîäàæ ìåæäó 5 è 6 åäèíèöàìè äëÿ êàæäîãî ó÷àñòíèêà ïðåäñêàçûâàåìîå êîëè÷åñòâî ïðîäàæ
äëÿ ñëó÷àÿ äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè ñîñòàâëÿåò 4 åäèíèöû. Ñóììèðîâàíèå ïðîäàííûõ åäèíèö ïî 4-ì ïîêóïàòåëÿì (4-ì ïðîäàâöàì)
äàåò ïðåäñêàçûâàåìîå ðûíî÷íîå êîëè÷åñòâî 16 åäèíèö äëÿ ñëó÷àÿ
äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè. Ìîæíî îæèäàòü, ÷òî ëþáîé äîïîëíèòåëüíûé ðèñê êàê äëÿ ïîêóïàòåëÿ, òàê è äëÿ ïðîäàâöà åùå áîëüøå ñíèçèò ÷èñëî ïðîäàííûõ åäèíèö ïî ñðàâíåíèþ ñ êîíêóðåíòíûì ðàâíîâåñèåì. Ýòî, íàïðèìåð, ìîæåò áûòü ðèñê îïåðåæàþùåãî ïðîèçâîäñòâà äëÿ ïðîäàâöà. Ïðåäñêàçûâàåìàÿ öåíà äëÿ äâóñòîðîííåé
ìîíîïîëèè íàõîäèòñÿ â èíòåðâàëå ìåæäó 60 è 100 òîêåíàìè; öåíà
ìîíîïñîíèè ñîñòàâëÿåò 60 òîêåíîâ. Ìû ïðåäïîëàãàåì, ÷òî â óñëîâèÿõ òîðãîâëè ñïîò öåíû áóäóò áëèæå ê ïîñëåäíåìó óðîâíþ, ÷åì ê
ìîíîïîëüíîé öåíå 100 òîêåíîâ èëè äàæå êîíêóðåíòíîé àóêöèîííîé
öåíå 80 òîêåíîâ.
3.4. Ðûíî÷íàÿ èíôîðìàöèÿ
Ïðåäîñòàâëåíèå ó÷àñòíèêàì ðûíêà èíôîðìàöèè ïîäíèìàåò âîïðîñ î
ïðîçðà÷íîñòè ðûíêà. Áëóìôèëüä è Î'Õàðà (Bloomfield, 1999) ñ÷èòàþò, ÷òî îïðåäåëåíèå ïðîçðà÷íîãî ðûíêà äàòü íåïðîñòî, íåñìîòðÿ íà
òî ÷òî Êîìèññèÿ ïî öåííûì áóìàãàì è áèðæàì ÑØÀ ïîíèìàåò ïîä
3. ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÅ ÐÛÍÊÈ: ÄÈÇÀÉÍ È ÏÐÎÖÅÄÓÐÛ
160
21
Öåíà (òîêåíû)
Ïðåäëîæåíèå
MFC
120
80
40
Ñïðîñ
MR
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Êîëè÷åñòâî (åäèíèöû)
Ðèñ. 2. Ìîäåëü äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè
ðûíî÷íîé ïðîçðà÷íîñòüþ îïóáëèêîâàíèå èíôîðìàöèè î öåíàõ ñäåëîê è êîòèðîâêàõ â ðåæèìå ðåàëüíîãî âðåìåíè. Ñîãëàñíî Áëóìôèëüäó è Î'Õàðà, îïóáëèêîâàíèå èíôîðìàöèè î öåíàõ è êîòèðîâêàõ, áåçóñëîâíî, ñëóæàò õàðàêòåðèñòèêîé ïðîçðà÷íîãî ðûíêà, íî òàêèìè õàðàêòåðèñòèêàìè ìîãóò áûòü è äàííûå î ðàçìåðàõ ñäåëîê, òîðãîâöàõ,
òèïå çàêàçà, à òàêæå ðàçìåðàõ è ðàñïðåäåëåíèè ëþáûõ ëèìèòèðîâàííûõ çàêàçîâ (Bloomfield, 1999, ð. 9).
Íàçâàííûå àâòîðû èññëåäîâàëè ýôôåêòû ïðîçðà÷íîñòè íà ôèíàíñîâûõ ðûíêàõ. Íà íèõ îáû÷íî ñóùåñòâóåò áîëüøå îãðàíè÷åíèé â îòíîøåíèè óñëîâèé òîðãîâëè, ÷åì íà ðûíêàõ ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ òîâàðîâ.  ðåàëüíîì ìèðå âðÿä ëè ìîæíî òðåáîâàòü îò òîðãîâöåâ îáÿçàòåëüíî ñîîáùàòü èíôîðìàöèþ îá êîòèðîâêàõ è öåíàõ ïî êàæäîé
òðàíñàêöèè ñ öåëüþ ïîâûøåíèÿ ñòåïåíè ïðîçðà÷íîñòè ñåëüñêîõîçÿéñòâåííûõ ðûíêîâ. Áîëåå ðåàëèñòè÷íûì ïðåäñòàâëÿåòñÿ ñöåíàðèé,
ïðè êîòîðîì ïðàâèòåëüñòâåííûå è (èëè) ÷àñòíûå àãåíòñòâà ïîñðåäñòâîì îïðîñîâ ñîáèðàþò èíôîðìàöèþ, ñêàæåì, çà íåäåëþ èëè
ìåñÿö è èíôîðìèðóþò àãåíòîâ î ñðåäíåì óðîâíå öåí íà ðûíêå. Â
ýêîíîìè÷åñêè ðàçâèòûõ ñòðàíàõ, íàïðèìåð, â ÑØÀ èíôîðìàöèÿ,
ïîñòóïàþùàÿ ñ ñóùåñòâóþùèõ öåíòðàëèçîâàííûõ ðûíêîâ, ÷àñòî èñïîëüçóåòñÿ äåöåíòðàëèçîâàííûìè òîðãîâöàìè â êà÷åñòâå ðûíî÷íîãî
óðîâíÿ öåíû. Íåðåäêî ýòà èíôîðìàöèÿ èñïîëüçóåòñÿ êàê áàçà ïðè
öåíîîáðàçîâàíèè ïî ôîðìóëå â èíäèâèäóàëüíûõ ïåðåãîâîðàõ
(Rhodes, 1993, p. 219).
22
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
Âñå ýòî ó÷èòûâàëîñü ïðè ðàçðàáîòêå äèçàéíà âàðèàíòîâ äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè ñïîò ñ äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèåé î ðûíî÷íûõ öåíàõ.  äàííîé ðàáîòå èññëåäîâàëèñü ÷åòûðå èíôîðìàöèîííûõ
ñöåíàðèÿ:
•
èíôîðìàöèîííûé âàðèàíò 1 — ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè íå ñîîáùàëîñü. Ìû íàçûâàåì ýòîò âàðèàíò "äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò"
(DS);
•
èíôîðìàöèîííûé âàðèàíò 2 — ïîñëå îêîí÷àíèÿ òîðãîâëè àãåíòàì
ñîîáùàëàñü ñðåäíÿÿ öåíà âñåõ ñäåëîê (êîòîðóþ ìû íàçûâàåì
ðûíî÷íîé öåíîé) çà ïåðèîä. Ýòîò âàðèàíò ìû íàçûâàåì "äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò/äåöåíòðàëèçîâàííàÿ èíôîðìàöèÿ" (DS/DI);
•
èíôîðìàöèîííûé âàðèàíò 3 — ïîñëå îêîí÷àíèÿ òîðãîâëè àãåíòàì
ñîîáùàëàñü ñðåäíÿÿ â äàííîì ïåðèîäå öåíà ïî òðåì ïîâòîðåíèÿì êîíòðîëüíîãî âàðèàíòà (öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè ñïîò).
Îáîçíà÷àåòñÿ êàê "äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò/öåíòðàëèçîâàííàÿ
èíôîðìàöèÿ" (DS/CI);
•
èíôîðìàöèîííûé âàðèàíò 4 — ñðàçó ïîñëå ñîâåðøåíèÿ êàæäîé
ñäåëêè åå öåíà äåìîíñòðèðîâàëàñü âñåì ó÷àñòíèêàì ñåññèè. Âàðèàíò îáîçíà÷åí êàê "äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò/öåíû ñäåëîê"
(DS/TP).
 èíôîðìàöèîííûõ âàðèàíòàõ 2 è 3 èíôîðìàöèÿ îáúÿâëÿëàñü âñëóõ
è ó÷àñòíèêè äîëæíû áûëè åå çàïèñàòü. Ó÷àñòíèêè ìîãëè èñïîëüçîâàòü ýòó èíôîðìàöèþ ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèé î ïðîèçâîäñòâå (ïîêóïêå) è â ïåðåãîâîðàõ î öåíå â ñëåäóþùåì òîðãîâîì öèêëå.  èíôîðìàöèîííîì âàðèàíòå 4 ó÷àñòíèêè ìîãëè âèäåòü íà ýêðàíàõ ñâîèõ
êîìïüþòåðîâ öåíó êàæäîé ñäåëêè ñðàçó ïîñëå åå ñîâåðøåíèÿ, è ýòà
èíôîðìàöèÿ ñîõðàíÿëàñü è áûëà äîñòóïíà ó÷àñòíèêàì â òå÷åíèå
âñåãî òîðãîâîãî ïåðèîäà.
3.5. Îæèäàåìûå öåíû ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ
Èíòåðåñíàÿ ïðîáëåìà, ñâÿçàííàÿ ñ âëèÿíèåì èíôîðìàöèè, çàêëþ÷àåòñÿ â òîì, êàê ñîîáùåíèå ðûíî÷íûõ íîâîñòåé âëèÿåò íà öåíîâûå
îæèäàíèÿ ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ. Ïûòàÿñü ýòî ïîíÿòü, ìû ïðîâåëè äîïîëíèòåëüíûå ïîâòîðåíèÿ äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò
(èíôîðìàöèîííûé âàðèàíò 1), à òàêæå äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà
ñïîò ñ ñîîáùåíèåì ðûíî÷íîé öåíû (èíôîðìàöèîííûé âàðèàíò 2). Â
äàííûõ ïîâòîðåíèÿõ îò ó÷àñòíèêîâ òðåáîâàëîñü ïðèâàòíî óêàçûâàòü
ñâîè îæèäàåìûå öåíû â òîðãîâîì ïåðèîäå ïåðåä íà÷àëîì òîðãîâëè
è çàïèñûâàòü èõ â ñâîè ëèñòû çàïèñåé.
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
23
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
Ëàáîðàòîðíûå ðûíêè, èñïîëüçóþùèå àëüòåðíàòèâíûå òîðãîâûå
èíñòèòóòû è ìåòîäû ïîñòàâêè, ãåíåðèðóþò äàííûå î ïðîäàííîì êîëè÷åñòâå, öåíå ñäåëîê è çàðàáîòêàõ ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ.
Äàííûå ñíà÷àëà àíàëèçèðóþòñÿ ãðàôè÷åñêè (Ïðèëîæåíèå 3). Ãðàôè÷åñêàÿ ïðåçåíòàöèÿ äàåò îáùåå ïðåäñòàâëåíèå î õàðàêòåðå ýêñïåðèìåíòàëüíûõ äàííûõ è ÿâëÿåòñÿ ïîëåçíûì ïåðâûì øàãîì àíàëèçà (Davis, 1993). Áîëåå ïîëíàÿ õàðàêòåðèñòèêà äàííûõ, ãåíåðèðîâàííûõ â ïðîâîäèìûõ â äàííîì èññëåäîâàíèè ýêñïåðèìåíòàõ,
îñóùåñòâëÿåòñÿ ñ èñïîëüçîâàíèåì ìîäåëè ñõîäèìîñòè (Ashenfelter,
1992; Noussair, 1995).
Ýêñïåðèìåíòàëüíûå äàííûå, ãåíåðèðîâàííûå â òå÷åíèå ðÿäà âðåìåííûõ ïåðèîäîâ, â ñîâîêóïíîñòè ñ ïåðåêðåñòíûìè âûáîðêàìè
(íàïðèìåð, ïî ïðåäñòàâëåííûì â îïèñàíèè ýêñïåðèìåíòàëüíîãî äèçàéíà âàðèàíòàì) ìîãóò áûòü ñåðèéíî êîððåëèðîâàííû è ãåòåðîñêåäàñòè÷íû. Äàííûå ïåðåêðåñòíûõ âûáîðîê òàêæå ìîãóò áûòü êîððåëèðîâàííû ìåæäó ñîáîé, ïîñêîëüêó èñïîëüçîâàëèñü îäíè è òå æå
çíà÷åíèÿ öåííîñòåé (çàòðàò) åäèíèö, íàïðèìåð, ìåæäó è âíóòðè àëüòåðíàòèâíûõ âàðèàíòîâ. Ìû îöåíèâàåì âàðèàöèè ñëåäóþùåé îáùåé
ìîäåëè ñõîäèìîñòè:
Pit = B0
i −1
i −1
1
t −1
1
t −1
+ ∑ Γ j Dj
+ uit,
+ B1 + ∑ a j D j
t
t
t
t
j =1
j =1
(1)
ãäå:
Pit — ñðåäíÿÿ öåíà ïðîäàæè (èëè ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî, èëè çàðàáîòêè) çà âñå ïîâòîðåíèÿ è ïî âñåì ñäåëêàì äëÿ êàæäîãî èç t öèêëîâ
â ïåðåêðåñòíîé âûáîðêå (âàðèàíòå) i;
B0 — ïðåäñêàçûâàåìàÿ àñèìïòîòà çàâèñèìîé ïåðåìåííîé äëÿ áàçîâîé êàòåãîðèè (Dj);
B1 — ïðåäñêàçûâàåìûé íà÷àëüíûé óðîâåíü äàííûõ;
t — òîðãîâûå öèêëû — 1, ..., 15;
i — âàðèàíò — 1, ..., 9 — áàçîâàÿ êîíêóðåíòíàÿ íîðìà; öåíòðàëèçîâàííûé ôîðâàðäíûé; äåöåíòðàëèçîâàííûé ôîðâàðäíûé; öåíòðàëèçîâàííûé ñïîò; äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò; äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò/äåöåíòðàëèçîâàííàÿ èíôîðìàöèÿ; äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò/öåíòðàëèçîâàííàÿ èíôîðìàöèÿ; äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò/öåíû ñäåëîê; äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò ñ ïÿòüþ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ;
Dj — ôèêòèâíàÿ ïåðåìåííàÿ, ñîîòâåòñòâóþùàÿ îïðåäåëåííîìó âàðèàíòó; êîíêóðåíòíàÿ íîðìà ÿâëÿåòñÿ áàçîé;
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
24
uit — ïîêàçàòåëü îøèáêè.
 äàííîì èññëåäîâàíèè íàèáîëüøèé èíòåðåñ ïðåäñòàâëÿþò çíà÷åíèÿ àñèìïòîò, îñîáåííî èõ îòëè÷èå ïî âàðèàíòàì ýêñïåðèìåíòà. Äëÿ
óìåíüøåíèÿ èíäèâèäóàëüíîãî âëèÿíèÿ àãåíòîâ öåíû ñäåëîê (à òàêæå
ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî è çàðàáîòêè) äëÿ êàæäîãî âàðèàíòà óñðåäíåíû ïî ïîâòîðåíèÿì.
Äëÿ îöåíêè ìîäåëè èñïîëüçóåòñÿ ìåòîä Ïàðêñà (Parks, 1967).
Ýòî àâòîðåãðåññèîííàÿ ìîäåëü, â êîòîðîé ñëó÷àéíûå îøèáêè uit,
i = 1, 2 ..., N, t = 1, 2, ..., T, èìåþò ñëåäóþùóþ ñòðóêòóðó (SAS, 1993):
E ( uit2 ) = σii (ãåòåðîñêåäàñòè÷íîñòü);
E (uit, ujt) = σji (êîððåëÿöèÿ);
uit = ρi ui, t–1 + εit (àâòîðåãðåññèÿ).
Ìåòîä Ïàðêñà ïðåäïîëàãàåò àâòîðåãðåññèâíóþ ñòðóêòóðó îøèáêè
ïåðâîãî ïîðÿäêà ñ êîððåëÿöèåé ïî ïåðåêðåñòíûì âûáîðêàì. Êîâàðèàöèîííàÿ ìàòðèöà ïîëó÷àåòñÿ ïîñðåäñòâîì äâóñòàäèéíîé ïðîöåäóðû, âåäóùåé ê îöåíêå ïàðàìåòðîâ ðåãðåññèîííîé ìîäåëè ïîñðåäñòâîì ìåòîäà îáîáùåííûõ íàèìåíüøèõ êâàäðàòîâ (äåòàëè äàííîãî
îöåíî÷íîãî ìåòîäà ñì. â SAS, ð. 882–884). Èñïîëüçîâàíèå äàííîãî
ìåòîäà ïîçâîëÿåò ó÷åñòü õàðàêòåðíûå ñòàòèñòè÷åñêèå ïðîáëåìû,
âîçíèêàþùèå ïðè èñïîëüçîâàíèè ïàíåëüíûõ äàííûõ, êîòîðûå ñîñòîÿò èç âðåìåííûõ ðÿäîâ ïî êàæäîé èç íåñêîëüêèõ ïåðåêðåñòíûõ âûáîðîê, ãåíåðèðóåìûõ â íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ. Äëÿ äàííîãî ìåòîäà
òðåáóåòñÿ, ÷òîáû ÷èñëî íàáëþäåíèé áûëî ñáàëàíñèðîâàíî ïî ïåðåêðåñòíûì âûáîðêàì è ÷èñëî çíà÷åíèé âðåìåííîãî ðÿäà áûëî áîëüøå ÷èñëà ïåðåêðåñòíûõ âûáîðîê. Ïîñëåäíåå îãðàíè÷åíèå, íàïðèìåð, íå ïîçâîëÿåò îáúåäèíÿòü â îäíî óðàâíåíèå äëÿ àíàëèçà çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ.  ýòîì ñëó÷àå èñïîëüçîâàëèñü
ðàçíîñòè çàðàáîòêîâ â êà÷åñòâå çàâèñèìûõ ïåðåìåííûõ â ìîäåëè
ñõîäèìîñòè. Îöåíêè ìîäåëè ñõîäèìîñòè è ñîîòâåòñòâóþùèå ñòàòèñòè÷åñêèå òåñòû ïðåäñòàâëåíû â Ïðèëîæåíèè 4.
 äàííîì ðàçäåëå îáîáùåíû è ïðîàíàëèçèðîâàíû ðåçóëüòàòû ñëåäóþùèõ äâàäöàòè äåâÿòè ýêñïåðèìåíòàëüíûõ ñåññèé7:
•
öåíòðàëèçîâàííûé ôîðâàðäíûé ðûíîê (CF) — 3 ïîâòîðåíèÿ;
7 Äàííûå äîïîëíèòåëüíûõ ïîâòîðåíèé âàðèàíòîâ DS è DS/DI, â êîòîðûõ îò
àãåíòîâ òðåáîâàëîñü óêàçàòü îæèäàåìûå öåíû, áûëè îáúåäèíåíû ñ äàííûìè
ïðåäøåñòâóþùèõ ïîâòîðåíèé ýòèõ âàðèàíòîâ. Òåñò ñðåäíèõ öåí è ïðîäàííûõ
êîëè÷åñòâ (íåïàðàìåòðè÷åñêèé òåñò Óèëêîêñîíà) çà ïîñëåäíèå ïÿòü ïåðèîäîâ
ïî êàæäîìó èç ñîîòâåòñòâóþùèõ âàðèàíòîâ íå ïîêàçàë ñòàòèñòè÷åñêè çíà÷èìûõ ðàçëè÷èé ìåæäó ïîâòîðåíèÿìè.
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
25
•
äåöåíòðàëèçîâàííûé ôîðâàðäíûé ðûíîê (DF) — 3 ïîâòîðåíèÿ;
•
öåíòðàëèçîâàííûé ñïîò ðûíîê (CS) — 3 ïîâòîðåíèÿ;
•
äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò ðûíîê (DS) — 3 ïîâòîðåíèÿ + 3 ïîâòîðåíèÿ ñ ïðèâàòíûì óêàçàíèåì ó÷àñòíèêàìè îæèäàåìûõ öåí;
•
äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò ðûíîê ñ äîïîëíèòåëüíî ïðåäîñòàâëÿåìîé èíôîðìàöèåé î ñðåäíåé öåíå ïðåäûäóùåãî ïåðèîäà
äàííîãî ïîâòîðåíèÿ äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà (DS/DI) — 3 ïîâòîðåíèÿ + 3 ïîâòîðåíèÿ ñ ïðèâàòíûì óêàçàíèåì ó÷àñòíèêàìè
îæèäàåìûõ öåí;
•
äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò ðûíîê ñ äîïîëíèòåëüíî ïðåäîñòàâëÿåìîé èíôîðìàöèåé î ñðåäíåé öåíå ïðåäûäóùåãî ïåðèîäà ïî
òðåì ïîâòîðåíèÿì öåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò (DS/CI) — 2
ïîâòîðåíèÿ;
•
äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò ðûíîê ñ íåìåäëåííûì ñîîáùåíèåì î
öåíå êàæäîé ñäåëêè â äàííîì ïîâòîðåíèè äåöåíòðàëèçîâàííîãî
ðûíêà ñïîò (DS/TP) — 3 ïîâòîðåíèÿ;
•
äåöåíòðàëèçîâàííûé ðûíîê ñïîò ñ ïÿòüþ ñìåíàìè òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ â òå÷åíèå òîðãîâîãî öèêëà (DS5) — 3 ïîâòîðåíèÿ.
Ýêñïåðèìåíòû ãåíåðèðîâàëè äàííûå ïî íåñêîëüêèì ðûíî÷íûì ïîêàçàòåëÿì — öåíû, ïðîèçâåäåííîå è ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî, ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè, à òàêæå çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ è ïîêóïàòåëåé. Ðåçóëüòàòû ïðåäñòàâëåíû òàê, ÷òîáû îñâåòèòü òðè îñíîâíûå âîïðîñà — äåöåíòðàëèçîâàííàÿ è öåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ ñ ôîðâàðäíîé è
ñïîò ïîñòàâêàìè, äåöåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ ñïîò ñ äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèåé î ðûíî÷íûõ öåíàõ è ñðàâíåíèå äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè ñïîò ñ ïÿòüþ è ñ òðåìÿ ñìåíàìè òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ â
òîðãîâîì öèêëå.
4.1. Äåöåíòðàëèçîâàííàÿ è öåíòðàëèçîâàííàÿ
òîðãîâëÿ ñ ôîðâàðäíîé è ñïîò ïîñòàâêàìè
Ñðåäíèå öåíû ñäåëîê ïðè öåíòðàëèçîâàííîé è äåöåíòðàëèçîâàííîé
òîðãîâëå êàê ñ ôîðâàðäíîé, òàê è ñïîò ïîñòàâêàìè ïðåäñòàâëåíû íà
ðèñ. Ï3.1 â Ïðèëîæåíèè 3. Öåíû â ñëó÷àå öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè êàê ïðè ôîðâàðäíîé, òàê è ïðè ñïîò ïîñòàâêàõ (CF è CS), à òàêæå
öåíû ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé ôîðâàðäíîé òîðãîâëå (DF) ïðèáëèæàþòñÿ ê ïðåäñêàçûâàåìîìó êîíêóðåíòíîìó ðàâíîâåñèþ, ðàâíîìó 80
òîêåíàì. Ñðåäíèå öåíû äëÿ ïîçäíèõ ïåðèîäîâ ðàâíû 77.70, 82.28 è
80.39 òîêåíîâ äëÿ CF, CS è DF ñîîòâåòñòâåííî (òàáë. 2). Öåíû íà
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
26
äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñïîò (DS) çíà÷èòåëüíî íèæå (74.33 òîêåíà), ÷åì öåíû ïðè öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå (ðèñ. Ï3.1 è òàáë. 2).
Öåíû ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå (êàê ôîðâàðäíîé, òàê è
ñïîò) äåìîíñòðèðóþò áîëüøèé ðàçáðîñ, ÷åì ïðè öåíòðàëèçîâàííîé
òîðãîâëå. Íàèáîëüøèì ðàçáðîñîì îòëè÷àþòñÿ öåíû ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå ñïîò8.
Òàáëèöà 2. Ñðåäíèå çíà÷åíèÿ è äèñïåðñèè ðûíî÷íûõ ïîêàçàòåëåé äëÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ âàðèàíòîâ (ïåðèîäû 11–15)
Öåíà
Ñîâîêóïíûå
çàðàáîòêè
Êîëè÷åñòâî
Ñð.
Äèñï.
Ñð.
Äèñï.
Ñð.
Äèñï.
CF*
77.70
9.09
21.73
0.78
1189.00
220.95
DF
80.39
43.34
16.27
1.07
1050.67
1920.95
CS
82.28
6.16
21.33
0.67
1186.67
409.52
DS
74.33
46.94
16.67
6.23
1061.00
5898.97
Çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ
Çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé
Ñð.
Äèñï.
Ñð.
Äèñï.
CF*
137.42
259.47
159.92
176.08
DF
132.88
802.16
129.75
902.61
CS
158.73
235.66
137.93
179.06
DS
107.37
1327.19
157.88
913.39
* CF and CS — öåíòðàëèçîâàííûå ôîðâàðäíûé è ñïîò ðûíêè ñîîòâåòñòâåííî;
DF and DS — äåöåíòðàëèçîâàííûå ôîðâàðäíûé è ñïîò ðûíêè ñîîòâåòñòâåííî.
Êîëè÷åñòâî åäèíèö, ïðîäàííîå ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå,
çíà÷èòåëüíî îòëè÷àåòñÿ îò êîëè÷åñòâà åäèíèö, ïðîäàííîãî ïðè öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå (ðèñ. Ï3.2). Êîëè÷åñòâî åäèíèö, ïðîäàííîå
(ïðèîáðåòåííîå) ïðè öåíòðàëèçîâàííîé ôîðâàðäíîé è ñïîò òîðãîâëå, çà ïîñëåäíèå ïÿòü ïåðèîäîâ â ñðåäíåì ñîñòàâëÿåò ñîîòâåòñòâåííî 21.73 è 21.33 (òàáë. 2). Ýòè çíà÷åíèÿ íàõîäÿòñÿ â ïðåäåëàõ
8 Ìû ïðîâåëè øåñòü ïîâòîðåíèé äàííîãî âàðèàíòà â îòëè÷èå îò òðåõ ïîâòîðåíèé äëÿ ëþáîãî äðóãîãî âàðèàíòà èç ïðåäñòàâëåííûõ â òàáë. 2, íî äèñïåðñèÿ öåí â âàðèàíòå DS âñå ðàâíî îñòàëàñü íàèâûñøåé, õîòÿ îíà è ïðèáëèçèëàñü ê äèñïåðñèè öåí â âàðèàíòå DF
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
27
ïðåäñêàçûâàåìîãî èíòåðâàëà êîíêóðåíòíîãî ðàâíîâåñèÿ (20–24 åäèíèöû). Êîëè÷åñòâî, ïðîäàííîå íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ ðûíêàõ, ìåíüøå, ÷åì íà öåíòðàëèçîâàííûõ ðûíêàõ, è â ñðåäíåì ñîñòàâëÿåò îêîëî
16 åäèíèö êàê äëÿ ôîðâàðäíîé, òàê è äëÿ ñïîò ïîñòàâîê. Òàêèì îáðàçîì, â ïîçäíèõ ïåðèîäàõ êàæäûé àãåíò ñîâåðøàë ñäåëêè ïðèìåðíî ñ ÷åòûðüìÿ åäèíèöàìè, ÷òî ñîãëàñóåòñÿ ñ ïðåäñêàçàíèåì ìîäåëè
äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè (ðèñ. 2). Êîëè÷åñòâî, ïðîäàííîå ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå ñïîò, õàðàêòåðèçóåòñÿ ãîðàçäî áîëüøèì
ðàçáðîñîì, ÷åì ïðè ëþáîì äðóãîì èç ðàññìàòðèâàåìûõ òèïîâ òîðãîâëè.
Ìåíüøåå êîëè÷åñòâî åäèíèö, ïðîäàííîå íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ
ðûíêàõ, âûçâàëî ñíèæåíèå ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ
çàðàáîòêàìè ïðè öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå (ðèñ. Ï3.3). Çàðàáîòêè
íà öåíòðàëèçîâàííûõ ôîðâàðäíîì è ñïîò ðûíêàõ ñîñòàâëÿþò îêîëî
99% òåîðåòè÷åñêèõ çàðàáîòêîâ â êîíêóðåíòíîé ìîäåëè (1200 òîêåíîâ) â îòëè÷èå îò 88% íà ðûíêàõ DF è DS. Ðàçáðîñ ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ áîëüøå ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé, ÷åì ïðè öåíòðàëèçîâàííîé
òîðãîâëå, ïðè ýòîì ðàçáðîñ ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå ñïîò â òðè ðàçà âûøå, ÷åì ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé ôîðâàðäíîé òîðãîâëå (òàáë. 2).
Çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ â íàèáîëüøåé ñòåïåíè îòëè÷àþòñÿ îò çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëåé â ñëó÷àå äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò
(ðèñ. Ï3.4 è Ï3.5 è òàáë. 2). Âàðèàöèÿ çàðàáîòêîâ êàê ïðîäàâöîâ, òàê
è ïîêóïàòåëåé òàêæå íàèáîëüøàÿ â äàííîì âàðèàíòå ïî ñðàâíåíèþ ñ
ðûíêàìè CF, CS è DF. Áåçóñëîâíî, äåöåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ â
ñî÷åòàíèè ñ ïîñòàâêîé ñïîò îêàçûâàåò çíà÷èòåëüíîå âëèÿíèå íà
ðàñïðåäåëåíèå çàðàáîòêîâ.
Âëèÿíèå àëüòåðíàòèâíûõ ìåõàíèçìîâ òîðãîâëè è ïîñòàâêè ìîæíî
òî÷íåå îöåíèòü ïðè èñïîëüçîâàíèè îïèñàííîé ðàíåå ìîäåëè ñõîäèìîñòè (òàáë. Ï4.1 Ïðèëîæåíèÿ 4). Îöåíêè àñèìïòîò öåí íà ðûíêàõ CF, DF, CS è DS ðàâíû ñîîòâåòñòâåííî 76.668, 80.920, 81.399
è 74.459 (òàáë. 3). Öåíîâûå àñèìïòîòû äëÿ êàæäîãî èç âàðèàíòîâ
CF, DF è DS çíà÷èìî (α = 0.05) îòëè÷íû îò áàçîâîé öåíû êîíêóðåíòíîé ìîäåëè, ðàâíîé 80 òîêåíàì, ïðè ýòîì íàèáîëüøåå îòëè÷èå äåìîíñòðèðóåò îöåíêà àñèìïòîòû DS. Ïðè ïîïàðíûõ ñðàâíåíèÿõ àñèìïòîò ðàçëè÷èÿ â óðîâíÿõ ñõîäèìîñòè öåíû êàæäîì â
ñëó÷àå çíà÷èìû çà èñêëþ÷åíèåì îöåíîê àñèìïòîò íà DF è CS
ðûíêàõ (òàáë. 3). Ñðàâíèâàÿ ïðåäñêàçûâàåìûå íà÷àëüíûå çíà÷åíèÿ ñ ïðåäñêàçûâàåìûìè àñèìïòîòàìè, íåëüçÿ ñêàçàòü, ÷òî äëÿ
öåí â äàííûõ âàðèàíòàõ áûë õàðàêòåðåí êàêîé-òî âîñõîäÿùèé èëè
íèñõîäÿùèé òðåíä.
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
28
Òàáëèöà 3. Îöåíêè àñèìïòîò è íà÷àëüíûõ çíà÷åíèé äëÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ
âàðèàíòîâ
Öåíòðàëèçîâàííûé
ôîðâàðäíûé (CF)
Äåöåíòðàëèçîâàííûé
ôîðâàðäíûé (DF)
Ïåðåìåííàÿ
Àñèìïòîòà
Íà÷àëüíîå
çíà÷åíèå
Àñèìïòîòà
Íà÷àëüíîå
çíà÷åíèå
Öåíà
76.668 a*
81.218
80.920 b
82.833
Ïðîäàííîå
êîëè÷åñòâî
22.605 a
14.824
16.330 b
15.842
1207.265 a
1008.791
1055.257 b
1061.230
Çàðàáîòîê
ïîêóïàòåëÿ
166.320 a
118.593
128.878 b
121.610
Çàðàáîòîê ïðîäàâöà
136.002 a
131.553
135.045 a
143.084
Ðàçíèöà çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëÿ
è ïðîäàâöà
31.533 a
–18.625
–6.137 b
–21.894
Ñîâîêóïíûå
çàðàáîòêè
Öåíòðàëèçîâàííûé
ñïîò (CS)
Äåöåíòðàëèçîâàííûé
ñïîò (DS)
Variable
Àñèìïòîòà
Íà÷àëüíîå
çíà÷åíèå
Àñèìïòîòà
Íà÷àëüíîå
çíà÷åíèå
Öåíà
81.399 b
78.708
74.459 d
73.835
Ïðîäàííîå
êîëè÷åñòâî
21.316 c
21.922
16.416 b
16.801
Ñîâîêóïíûå
çàðàáîòêè
1183.159 c
1171.344
1050.440 b
968.600
Çàðàáîòîê
ïîêóïàòåëÿ
141.609 c
159.302
153.653 d
152.578
Çàðàáîòîê ïðîäàâöà
155.282
132.584
108.918
Ðàçíèöà çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëÿ
è ïðîäàâöà
–12.128 b
18.700
43.393 a
88.352
69.429
* a,b,c,d — îäèíàêîâûå áóêâû îçíà÷àþò îòñóòñòâèå çíà÷èìîãî îòëè÷èÿ ìåæäó îöåíêàìè
àñèìïòîò â ñîîòâåòñòâóþùèõ óðàâíåíèÿõ. Ðàçíûå áóêâû îçíà÷àþò íàëè÷èå çíà÷èìîãî
îòëè÷èÿ ìåæäó îöåíêàìè àñèìïòîò, α = 0.05.
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
29
Îöåíêè àñèìïòîò ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà íà ðàññìàòðèâàåìûõ ðûíêàõ ñëåäóþùèå: 22.605 äëÿ CF, 21.316 äëÿ CS, 16.330 äëÿ DF
è 16.416 äëÿ DS. Àñèìïòîòû êîëè÷åñòâà íà ðûíêàõ DF è DS çíà÷èìî
(α = 0.05) íèæå áàçîâîé êîíêóðåíòíîé íîðìû, ðàâíîé 20 åäèíèöàì
(òàáë. Ï4.1). Ðàçëè÷èå îöåíîê àñèìïòîò ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà íà
CF è CS ðûíêàõ çíà÷èìî (α = 0.05). Òàêæå çíà÷èìî ðàçëè÷èå àñèìïòîò íà ðûíêàõ CF è DF, à òàêæå CS è DS (òàáë. 3). Ðàçëè÷èå îöåíîê
àñèìïòîò íà ðûíêàõ DF è DS ñòàòèñòè÷åñêè íå çíà÷èìî. Îöåíêà
àñèìïòîòû (22.605) áûëà çíà÷èòåëüíî âûøå îöåíêè íà÷àëüíîãî çíà÷åíèÿ (14.824) íà öåíòðàëèçîâàííîì ôîðâàðäíîì ðûíêå, ò.å. êîëè÷åñòâî, ïðîäàííîå â CF, äåìîíñòðèðóåò âîñõîäÿùèé òðåíä.  äðóãèõ
âàðèàíòàõ êîëè÷åñòâî ïî ïåðèîäàì íå õàðàêòåðèçîâàëîñü êàêèìëèáî âîñõîäÿùèì èëè íèñõîäÿùèì òðåíäîì.
Àñèìïòîòû ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ îöåíåíû íà óðîâíå 1207.265,
1055.257, 1183.159 è 1050.440 íà CF, DF, CS è DS ðûíêàõ ñîîòâåòñòâåííî. Îöåíêè ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ íà DF, CS è DS ðûíêàõ çíà÷èìî îòëè÷àþòñÿ îò áàçîâîé êîíêóðåíòíîé íîðìû, ðàâíîé 1200 òîêåíàì (α = 0.05, òàáë. Ï4.1). Ïîïàðíûå ñðàâíåíèÿ äåìîíñòðèðóþò çíà÷èìûå ðàçëè÷èÿ â óðîâíÿõ ñõîäèìîñòè ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ äëÿ
âñåõ ðàññìàòðèâàåìûõ âàðèàíòîâ (α = 0.05, òàáë. 3) çà èñêëþ÷åíèåì
ðàçëè÷èÿ ìåæäó âàðèàíòàìè DS è DF. Îöåíêè íà÷àëüíûõ çíà÷åíèé
ñóùåñòâåííî íèæå îöåíîê àñèìïòîò íà CF è DS ðûíêàõ, óêàçûâàÿ íà
âîñõîäÿùèå òðåíäû â ïðîöåññå ñõîäèìîñòè ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ
â ýòèõ âàðèàíòàõ. Òàêèì îáðàçîì, îáó÷åíèå îò ïåðèîäà ê ïåðèîäó,
î÷åâèäíî, ïîìîãëî ó÷àñòíèêàì ðûíêà óâåëè÷èòü ñâîè çàðàáîòêè.
Çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé â CF, DF, CS è DS ñîøëèñü ê óðîâíþ
166.320, 128.878, 141.609 è 153.653 ñîîòâåòñòâåííî. Ñîãëàñíî ñòàòèñòè÷åñêèì òåñòàì, ïðåäñòàâëåííûì â òàáë. Ï4.1, îöåíêè àñèìïòîò
çíà÷èìî íèæå áàçîâîé êîíêóðåíòíîé íîðìû, ðàâíîé 150 òîêåíàì, íà
DF è CS ðûíêàõ (α = 0.05). Àñèìïòîòû çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëåé äëÿ
äðóãèõ äâóõ âàðèàíòîâ íå îòëè÷àþòñÿ çíà÷èìî îò êîíêóðåíòíîé íîðìû. Ðàçëè÷èÿ îöåíîê àñèìïòîò äðóã îò äðóãà äëÿ ðàññìàòðèâàåìûõ
âàðèàíòîâ çíà÷èìû (α = 0.05, òàáë. 3). Ðàçëè÷èå ìåæäó îöåíêàìè
àñèìïòîòû è íà÷àëüíîãî çíà÷åíèÿ óêàçûâàåò íà âîñõîäÿùèé òðåíä â
óðîâíå ñõîäèìîñòè çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëÿ â CF.
Îöåíêè àñèìïòîò çàðàáîòêîâ ïðîäàâöîâ â CF, DF, CS è DS ñîñòàâëÿþò 136.002, 135.045, 155.282 è 108.918 ñîîòâåòñòâåííî. Àñèìïòîòû
çíà÷èìî íèæå êîíêóðåíòíîé íîðìû, ðàâíîé 150 òîêåíàì, âî âñåõ âàðèàíòàõ, êðîìå âàðèàíòà CS (α = 0.05, òàáë. Ï4.1). Àñèìïòîòå çàðàáîòêîâ ïðîäàâöà â DS ñîîòâåòñòâóåò ñàìîå íèçêîå çíà÷åíèå, êîòîðîå
íà 41 òîêåí íèæå ïîêàçàòåëÿ êîíêóðåíòíîãî ðàâíîâåñèÿ. Ðàçëè÷èÿ
30
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
àñèìïòîò çàðàáîòêîâ ïðîäàâöîâ â ëþáûõ äâóõ èç ðàññìàòðèâàåìûõ
âàðèàíòîâ çíà÷èìû çà èñêëþ÷åíèåì âàðèàíòîâ CF è DF (òàáë. 3). Íà
öåíòðàëèçîâàííîì è äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêàõ ñïîò (CS è DS) íàáëþäàþòñÿ î÷åâèäíûå âîñõîäÿùèå òðåíäû â ïðîöåññå ñõîäèìîñòè
çàðàáîòêîâ ïðîäàâöîâ.
Ïîñëåäíèé íàáîð îöåíåííûõ êîýôôèöèåíòîâ îïèñûâàåò ðàçëè÷èÿ â
çàðàáîòêàõ ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ äëÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ âàðèàíòîâ. Ñîãëàñíî îöåíêàì àñèìïòîò, çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé ïðåâûøàþò
çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ íà 31.533 íà ðûíêå CF è íà 43.393 íà ðûíêå
DS. Íà ðûíêàõ DF è CS çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ ïðåâûøàþò çàðàáîòêè
ïîêóïàòåëåé íà 6.131 è 12.128 ñîîòâåòñòâåííî. Îòëè÷èå îöåíîê
àñèìïòîò îò êîíêóðåíòíîé íîðìû, ðàâíîé 0 òîêåíîâ, çíà÷èìû äëÿ
âñåõ âàðèàíòîâ, êðîìå CS (òàáë. Ï4.1). Ðàçëè÷èÿ àñèìïòîò çíà÷èìû
äëÿ ëþáûõ äâóõ âàðèàíòîâ, çà èñêëþ÷åíèåì ðàçëè÷èé ìåæäó DF è CS
àñèìïòîòàìè, à òàêæå DS è CF àñèìïòîòàìè (òàáë. 3). Ñðàâíåíèå
àñèìïòîò ñ íà÷àëüíûìè çíà÷åíèÿìè ïîêàçûâàåò, ÷òî íà ðàííèõ ïåðèîäàõ ðûíêà CS çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ áûëè íèæå çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëåé, íî íà ïîçäíèõ ïåðèîäàõ çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ ïðåâûñèëè
çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé. Íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ôîðâàðäíîì ðûíêå
çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ áûëè âûøå çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëåé, íî ýòî
ðàçëè÷èå óìåíüøèëîñü ê áîëåå ïîçäíèì ïåðèîäàì. Çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé íà ðûíêå DS áûëè çíà÷èòåëüíî âûøå çàðàáîòêîâ ïðîäàâöîâ,
íî ýòî ðàçëè÷èå ñîêðàòèëîñü â ïîçäíèå ïåðèîäû.
Ðåçóëüòàòû ýòîãî ýòàïà èññëåäîâàíèÿ ñâèäåòåëüñòâóþò, ÷òî êîíêóðåíòíàÿ ìîäåëü ïðèåìëåìà äëÿ ïðåäñêàçàíèÿ ïîâåäåíèÿ ïðè öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå êàê ïðè ôîðâàðäíîé, òàê è ïðè ñïîò ïîñòàâêàõ. Ýòà ìîäåëü òî÷íî ïðåäñêàçûâàåò òåíäåíöèè äëÿ ïîêàçàòåëåé è
öåíû, è êîëè÷åñòâà. Íà öåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñïîò öåíû ñîøëèñü
ê áîëåå âûñîêîìó óðîâíþ, à êîëè÷åñòâî — ê áîëåå íèçêîìó óðîâíþ,
÷åì ïðè öåíòðàëèçîâàííîì ôîðâàðäíîì ðûíêå. Ïîñëåäíåå ñîãëàñóåòñÿ ñ ìîäåëüþ, ïðåäñòàâëåííîé â Ïðèëîæåíèè 1 äàííîé ðàáîòû.
Ðûíî÷íàÿ ýôôåêòèâíîñòü öåíòðàëèçîâàííîé ôîðâàðäíîé è ñïîò òîðãîâëè áëèçêà ê îïòèìàëüíîé.
Ìîäåëü äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè òî÷íî ïðåäñêàçûâàåò êîëè÷åñòâî
åäèíèö, ïðîäàííîå â äåöåíòðàëèçîâàííûõ ôîðâàðäíîì è ñïîò òîðãîâûõ èíñòèòóòàõ. Êîëè÷åñòâî åäèíèö ñíèæåíî ïî ñðàâíåíèþ ñ êîíêóðåíòíûì îïòèìóìîì (ïîäòâåðæäàÿ Óòâåðæäåíèå 1), ÷òî âåäåò ê
ñíèæåíèþ ðûíî÷íîé ýôôåêòèâíîñòè.  òåîðåòè÷åñêîì ðàçäåëå ìû
ïðåäïîëîæèëè, ÷òî öåíà äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà áóäåò íàõîäèòñÿ â èíòåðâàëå ìåæäó óðîâíÿìè ÷èñòîé ìîíîïîëèè è ÷èñòîé ìîíîïñîíèè, íî ïðè ýòîì áóäåò çàâèñåòü îò ìåòîäà ïîñòàâêè. Äëÿ ôîðâàðäíîé ïîñòàâêè öåíà áóäåò áëèçêà ê êîíêóðåíòíîìó ðàâíîâåñèþ, â
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
31
òî âðåìÿ êàê ïðè ïîñòàâêå ñïîò — áóäåò íèæå óðîâíÿ ôîðâàðäíîé
öåíû è ñòàíåò ñòðåìèòüñÿ ê óðîâíþ ìîíîïñîíèè. Èìåííî òàêîé ðåçóëüòàò äåìîíñòðèðóþò äàííûå ýêñïåðèìåíòîâ, ïîäòâåðæäàÿ Óòâåðæäåíèå 2. Ïðè ôîðâàðäíîé ïîñòàâêå íè ó ïîêóïàòåëåé, íè ó ïðîäàâöîâ íåò î÷åâèäíûõ ïåðåãîâîðíûõ ïðåèìóùåñòâ, è öåíà íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ôîðâàðäíîì ðûíêå ñîøëàñü ê óðîâíþ, áëèçêîìó ê
ïîêàçàòåëþ êîíêóðåíòíîãî ðàâíîâåñèÿ. Ðàçëè÷èÿ â çàðàáîòêàõ ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ äîâîëüíî ìàëû. Íî êîãäà ïðîäàâåö ñòàëêèâàåòñÿ ñ ïîñòàâêîé ñïîò ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå, îí íàõîäèòñÿ â î÷åâèäíî íåâûãîäíîé ïîçèöèè ïî ñðàâíåíèþ ñ ïîêóïàòåëåì.
Ýòî ïðîèñõîäèò èç-çà ðèñêà ïîòåðè çàïàñîâ, îáóñëîâëåííîãî îïåðåæàþùèì ïðîèçâîäñòâîì. Î÷åâèäíî, áîëåå êîíêóðåíòíûé õàðàêòåð
òîðãîâ ïðè öåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñïîò â ñîâîêóïíîñòè ñ âîçìîæíîñòüþ ïðîäàâöîâ êîððåêòèðîâàòü ïðîèçâîäñòâî â çàâèñèìîñòè îò
óðîâíÿ öåí ïîçâîëÿåò ïðîäàâöàì êîìïåíñèðîâàòü ðèñê îïåðåæàþùåãî ïðîèçâîäñòâà ïîñðåäñòâîì áîëåå âûñîêîé öåíû.
4.2. Ðàñïðåäåëåíèå ñäåëîê ìåæäó ñåññèÿìè ïåðåãîâîðîâ
Êîëè÷åñòâà è öåíû â 1–3 ïåðåãîâîðíûõ ñåññèÿõ äëÿ öèêëîâ 11–15
âñåõ ïîâòîðåíèé ïðåäñòàâëåíû â òàáë. Ï5.1 Ïðèëîæåíèÿ 5. Ýòè äàííûå ïîêàçûâàþò ðàñïðåäåëåíèå ñäåëîê è öåí ïî ñåññèÿì ïåðåãîâîðîâ. Äàííûå î ñäåëêàõ èç òàáë. Ï5.1 ñâèäåòåëüñòâóþò, ÷òî ñóáúåêòû
ïðåäïî÷èòàþò ñîâåðøàòü ñäåëêè â íà÷àëüíûõ ïåðåãîâîðíûõ ñåññèÿõ.
Áîëüøàÿ ÷àñòü (40–50%) ñäåëîê ñîâåðøàëàñü â òå÷åíèå ïåðâîé ïåðåãîâîðíîé ñåññèè è 70–75% ñäåëîê ñîâåðøàëèñü â òå÷åíèå ïåðâîé
è âòîðîé ñåññèé. Ìû èñïîëüçóåì ýòè äàííûå äëÿ ïîäòâåðæäåíèÿ íàëè÷èÿ "ïàðòíåðñêîãî ðèñêà" â ïîçäíèõ ñåññèÿõ ïåðåãîâîðîâ.
Ñóùåñòâóåò äâà èñòî÷íèêà ïàðòíåðñêîãî ðèñêà ïðè òîðãîâëå â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ, êîòîðûå âàðüèðóþò â çàâèñèìîñòè îò
ìåòîäà ïîñòàâêè.  îäíîì ñëó÷àå ðèñê ñâÿçàí ñ ôîðìèðîâàíèåì ïàðû â ïîñëåäíèõ ñåññèÿõ ïåðåãîâîðîâ, êîãäà òîðãóþùèåñÿ ïîêóïàòåëü
è ïðîäàâåö íå ìîãóò ïîëó÷èòü âûãîäû îò ñäåëêè. Ýòîò ðèñê ïðèñóòñòâóåò êàê ïðè ôîðâàðäíîé, òàê è ïðè ñïîò ïîñòàâêå.  äðóãîì
ñëó÷àå ïàðòíåðñêèé ðèñê ïðèñóòñòâóåò òîëüêî ïðè ïîñòàâêå ñïîò è
îáóñëîâëåí òåì, ÷òî ïîêóïàòåëü ïîëó÷àåò â ïàðòíåðû ïðîäàâöà, êîòîðûé óæå ïðîäàë âñå ñâîè åäèíèöû â ïðåäûäóùèõ ñåññèÿõ; ó ïðîäàâöà íå îñòàëîñü çàïàñîâ.  ïåðâîì ñëó÷àå ðèñê ïîòåíöèàëüíî
óìåíüøàåò öåíîâîé èíòåðâàë, âîêðóã êîòîðîãî ìîãóò âåñòèñü ïåðåãîâîðû â òå÷åíèå 2 è 3 (äëÿ DS/TP òàêæå 4 è 5) ñåññèé â íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ. Ýòî çàâèñèò îò ÷èñëà åäèíèö, ñ êîòîðûìè ïîêóïàòåëü è
åãî ïàðòíåð-ïðîäàâåö ñîâåðøèëè ñäåëêè â ïðåäûäóùèõ ñåññèÿõ, è
32
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ïîòîìó ìîæåò âñòðå÷àòüñÿ íå ó âñåõ òîðãóþùèõ ïàð. Âåðîÿòíî, ýòî
ñòèìóëèðóåò ñîâåðøàòü ñäåëêè ðàíüøå, ÷òî âèäíî íà ïðèìåðå ðûíêà
DF (òàáë. Ï5.1). Òåì íå ìåíåå ñðåäíèå öåíû â êàæäîé èç ñåññèé âàðèàíòà DF òÿãîòåþò ê óðîâíþ êîíêóðåíòíîãî ðàâíîâåñèÿ è ê òðåòüåé
ñåññèè ñíèæàþòñÿ òîëüêî ïðèìåðíî íà 3 òîêåíà, ñâèäåòåëüñòâóÿ, ÷òî
íè ïîêóïàòåëü, íè ïðîäàâåö íå èìåþò ïåðåãîâîðíîãî ïðåèìóùåñòâà
â òå÷åíèå òîðãîâîãî öèêëà.
Èç-çà îïåðåæàþùåãî ïðîèçâîäñòâà ïàðòíåðñêèé ðèñê îêàçûâàåò áîëåå ñèëüíîå âëèÿíèå íà ðûíîê DS. Ìû óòâåðæäàëè, ÷òî öåíà äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò äîëæíà ñòðåìèòüñÿ ê 60 òîêåíàì, íî ìîæåò áûòü âûøå èç-çà ïàðòíåðñêîãî ðèñêà. Äàííûå òàáë. Ï5.1 â öåëîì ïîäòâåðæäàþò ýòî ïðåäïîëîæåíèå. Îñíîâûâàÿñü íà öåíàõ
ïåðâîé ñåññèè íà ðûíêå DS ïî ñðàâíåíèþ ñ ðûíêîì DF, ïðîäàâåö
áîëüøå æåëàåò çàêëþ÷èòü ñäåëêè, ÷åì ïîêóïàòåëü. Íà ïðîäàâöà îêàçûâàåò âëèÿíèå ïîòåíöèàëüíàÿ âîçìîæíîñòü ïîòåðè çàïàñîâ. Ê
òðåòüåé ñåññèè ïåðåãîâîðîâ ñòàíîâèòñÿ î÷åâèäíûì ïðåèìóùåñòâî
ïîêóïàòåëåé â âàðèàíòàõ ñ äåöåíòðàëèçîâàííûì ðûíêîì ñïîò, ÷òî
îòðàæàåòñÿ â íèçêèõ öåíàõ. Îäíàêî äàæå â òðåòüåé ñåññèè ñðåäíÿÿ
öåíà ñîñòàâëÿåò 70.42 òîêåíà, à íå ìîíîïñîííûé óðîâåíü â 60 òîêåíîâ. Êàê îòìå÷àëîñü ðàíåå, ïàðòíåðñêèé ðèñê, ñ êîòîðûì ñòàëêèâàþòñÿ ïîêóïàòåëè, ìîæåò óìåíüøàòü èõ ïåðåãîâîðíóþ âëàñòü è äåëàåò
ðûíîê áîëåå êîíêóðåíòíûì.
4.3. Äåöåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ
ñïîò ñ ðûíî÷íîé èíôîðìàöèåé
Òåïåðü îáñóäèì ðåçóëüòàòû ýêñïåðèìåíòîâ, ïðåäïîëàãàþùèõ ïðåäîñòàâëåíèå ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ ðûíêàõ
ñïîò. Ðåçóëüòàòû ýòèõ ýêñïåðèìåíòîâ ñðàâíèâàþòñÿ ñ ðåçóëüòàòàìè,
ãåíåðèðîâàííûìè ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå ñïîò áåç äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè. Ìû âûäâèíóëè ãèïîòåçó, ÷òî ïðåäîñòàâëåíèå ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè íå ïðèâåäåò ê ðîñòó ðûíî÷íîé ýôôåêòèâíîñòè íà ðûíêå ñïîò â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ.
Íà ðèñ. Ï3.6 â Ïðèëîæåíèè 3 ïîêàçàíû ñðåäíèå öåíû ñäåëîê ïî ïåðèîäàì â ñëó÷àå äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò áåç ïðåäîñòàâëåíèÿ è ñ ïðåäîñòàâëåíèåì ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè ðàçíîãî ðîäà. Öåíû
íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ñïîò ðûíêå ñ ñîîáùåíèÿìè ñðåäíåé öåíû
äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà (DS/DI) î÷åíü áëèçêè ê öåíàì äåöåíòðàëèçîâàííîãî ñïîò ðûíêà áåç äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè (DS). Ñ
äðóãîé ñòîðîíû, öåíû êàê äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò ñ ñîîáùåíèÿìè öåíòðàëèçîâàííîé öåíû (DS/CI), òàê è äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò ñ ñîîáùåíèåì öåí âñåõ ñäåëîê áûëè çíà÷èòåëüíî íè-
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
33
æå öåí âàðèàíòà DS. Áóäó÷è óñðåäíåííûìè ïî ïîñëåäíèì ïÿòè ïåðèîäàì, öåíû â âàðèàíòàõ DS/DI, DS/CI è DS/TP ðàâíû 74.81, 63.93 è
66.92 òîêåíà ñîîòâåòñòâåííî (òàáë. 4). Òàêèì îáðàçîì, ñîîáùåíèÿ
ñðåäíèõ öåí ðûíêà DS íå ïðèáëèçèëè öåíû ê óðîâíþ êîíêóðåíòíîãî
ðàâíîâåñèÿ, ðàâíîìó 80 òîêåíàì. Â òî æå âðåìÿ, ñðåäíèå öåíû â âàðèàíòàõ DS/CI è DS/TP åùå áîëåå îòêëîíÿþòñÿ îò êîíêóðåíòíîãî
ðàâíîâåñèÿ, ÷åì â DS. Äèñïåðñèÿ öåí â DS/DI è DS/TP âûøå, à â
DS/CI — íèæå, ÷åì íà ðûíêå DS.
Òàáëèöà 4. Ñðåäíèå çíà÷åíèÿ è äèñïåðñèè ðûíî÷íûõ ïîêàçàòåëåé äëÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ âàðèàíòîâ (ïåðèîäû 11–15)
Öåíà
Êîëè÷åñòâî
Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè
Ñð.
Äèñï.
Ñð.
DS
74.33
46.94
16.67
6.23
1061.00
5898.97
DS/DI*
74.81
76.85
14.37
2.79
968.67
5701.61
DS/CI
63.93
7.64
16.40
1.16
1031.00
6276.67
DS/TP
66.92
13.47
16.98
302.3
Çàðàáîòîê ïðîäàâöà
Äèñï.
Ñð.
940.667
Äèñï.
24535.24
Çàðàáîòîê ïîêóïàòåëÿ
Ñð.
Äèñï.
Ñð.
Äèñï.
DS
107.37
1327.19
157.88
913.39
DS/DI*
104.20
1443.43
137.97
938.74
DS/CI
59.83
403.08
197.93
196.39
DS/TP
89.47
4496.18
145.70
1287.83
* DS/DI — äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò ðûíîê ñ èíôîðìàöèåé î ñðåäíåé äåöåíòðàëèçîâàííîé öåíå;
DS/CI — äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò ðûíîê ñ èíôîðìàöèåé î ñðåäíåé äåöåíòðàëèçîâàííîé öåíå;
DS/TP — äåöåíòðàëèçîâàííûé ðûíîê ñïîò ñ íåìåäëåííûì ñîîáùåíèåì öåíû êàæäîé
ñäåëêè.
Êîëè÷åñòâî åäèíèö, ïðîäàííîå íà ðûíêå ñ èíôîðìàöèåé î öåíå öåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà, êàê è â ñëó÷àå äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà
ñïîò áåç äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè, î÷åíü áëèçêî ê ïðåäñêàçàíèþ äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè (ðèñ. Ï3.7). Ñðåäíåå êîëè÷åñòâî åäè-
34
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
íèö, ïðîäàííîå â ïîçäíèå ïåðèîäû ðûíêà DS/CI, ñîñòàâèëî 16.40.
Êîëè÷åñòâî åäèíèö, ïðîäàííîå íà ðûíêàõ DS/DI è DS/TP, îñòàâàëîñü
áîëåå íèçêèì âî âñåõ ïåðèîäàõ è â ïîçäíèå ïåðèîäû â ñðåäíåì ñîñòàâèëî ñîîòâåòñòâåííî 14.37 è 13.47. Ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî åäèíèö õàðàêòåðèçóåòñÿ îòíîñèòåëüíî áîëüøèì ðàçáðîñîì íà ðûíêå
DS/TP.
Áëèçêèå óðîâíè êîëè÷åñòâà åäèíèö, ïðîäàííûõ íà ðûíêàõ DS è
DS/CI, êàê è ñëåäîâàëî îæèäàòü, îáóñëîâèëè áëèçêèå óðîâíè ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ (ðèñ. Ï3.8). Ðûíî÷íàÿ ýôôåêòèâíîñòü â ïîçäíèå
ïåðèîäû âàðèàíòà DS/CI ñîñòàâèëà 1031.00 òîêåí, èëè îêîëî 86%
ïîòåíöèàëüíûõ èçëèøêîâ, ðàâíûõ 1200 òîêåíîâ (òàáë. 4). Ðûíî÷íàÿ
ýôôåêòèâíîñòü â âàðèàíòå DS/DI íèæå (968.67 òîêåíîâ) è ñîñòàâëÿåò
81% ïîòåíöèàëüíûõ èçëèøêîâ. Ðûíî÷íàÿ ýôôåêòèâíîñòü â âàðèàíòå
DS/TP åùå íèæå — 940.67 òîêåíîâ, èëè 78% ïîòåíöèàëüíûõ èçëèøêîâ. Ýòî ñíèæåíèå ðûíî÷íîé ýôôåêòèâíîñòè â âàðèàíòàõ DS/DI è
DS/TP ÿâèëîñü ñëåäñòâèåì áîëåå íèçêîãî ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà
åäèíèö. Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè õàðàêòåðèçóþòñÿ áîëüøèì ðàçáðîñîì â êàæäîì èç äåöåíòðàëèçîâàííûõ ðûíêîâ ñïîò, ïðè ýòîì íàèáîëüøèé ðàçáðîñ íàáëþäàåòñÿ â âàðèàíòå DS/TP.
Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ è ïîêóïàòåëåé òàêæå îòëè÷àþòñÿ
áîëüøèì ðàçáðîñîì (ðèñ. Ï3.9 è Ï3.10). Çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ â
ïîçäíèå ïåðèîäû â ñðåäíåì ñîñòàâëÿëè 104.20, 59.83 è 89.47 òîêåíîâ íà DS/DI, DS/CI è DS/TP ðûíêàõ ñîîòâåòñòâåííî (òàáë. 4). Òàêèì
îáðàçîì, íà DS/CI è DS/TP ðûíêàõ çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ áûëè ñóùåñòâåííî íèæå, ÷åì íà DS ðûíêå, â òî âðåìÿ êàê íà DS/DI ðûíêå çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ áûëè òîëüêî íåìíîãî íèæå, ÷åì íà DS ðûíêå.
Çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé áûëè ñóùåñòâåííî âûøå çàðàáîòêîâ ïðîäàâöîâ íà êàæäîì èç äåöåíòðàëèçîâàííûõ ñïîò ðûíêîâ. Â ïîçäíèå
ïåðèîäû DS/DI, DS/CI è DS/TP ðûíêîâ çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé ñîñòàâëÿëè ñîîòâåòñòâåííî 137.97, 197.93 è 145.70 òîêåíîâ. Íàïîìíèì, ÷òî â êîíêóðåíòíîì ðàâíîâåñèè êàæäûé ïîêóïàòåëü è ïðîäàâåö
çàðàáàòûâàþò ïî 150 òîêåíîâ. Î÷åâèäíî, ïðåäîñòàâëåíèå äîïîëíèòåëüíîé ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè ïîâëèÿëî íà ðàñïðåäåëåíèå çàðàáîòêîâ ìåæäó ïðîäàâöàìè è ïîêóïàòåëÿìè è ñíèçèëî çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ âàðèàíòîì, ãäå äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè
íå ïðåäîñòàâëÿëîñü.
Äëÿ áîëåå òî÷íîãî âûÿâëåíèÿ ïîñëåäñòâèé ïðåäîñòàâëåíèÿ ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè è ñòàòèñòè÷åñêîé ïðîâåðêè ðàçëè÷èé äàëåå èñïîëüçóþòñÿ îöåíêè ìîäåëè ñõîäèìîñòè. Îöåíêè àñèìïòîò öåí íà
ðûíêàõ DS/DI, DS/CI è DS/TP ñîñòàâèëè ñîîòâåòñòâåííî 73.415,
64.280 è 67.730 (òàáë. 5). Ýòè àñèìïòîòû çíà÷èìî îòëè÷àþòñÿ
îò áàçîâîé êîíêóðåíòíîé íîðìû, ðàâíîé 80 òîêåíàì (α = 0.05,
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
35
òàáë. Ï4.1 â Ïðèëîæåíèè 4). Öåíîâûå àñèìïòîòû DS/CI è DS/TP
òàêæå çíà÷èìî íèæå, ÷åì öåíîâàÿ àñèìïòîòà DS (α = 0.05), â òî
âðåìÿ êàê ðàçëè÷èå öåíîâûõ àñèìïòîò DS è DS/DI ñòàòèñòè÷åñêè íå
çíà÷èìî (òàáë. 5). Ïîïàðíûå ñðàâíåíèÿ äåìîíñòðèðóþò, ÷òî ðàçëè÷èÿ â óðîâíÿõ ñõîäèìîñòè öåí â âàðèàíòàõ DS/DI, DS/CI è DS/TP
ñòàòèñòè÷åñêè çíà÷èìû. Êàêîãî-ëèáî âîñõîäÿùåãî èëè íèñõîäÿùåãî òðåíäà â ñõîäèìîñòè öåí íà ëþáîì èç ðûíêîâ DS/DI, DS/CI èëè
DS/TP íå íàáëþäàåòñÿ.
Îöåíêè àñèìïòîò ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà åäèíèö ñîñòàâëÿþò 14.222
íà ðûíêå DS/DI, 16.121 — íà ðûíêå DS/CI è 13.183 — íà ðûíêå
DS/TP. Ýòè òðè àñèìïòîòû çíà÷èìî îòëè÷àþòñÿ îò êîíêóðåíòíîé
íîðìû è äðóã îò äðóãà (α = 0.05, òàáë. Ï4.1 è òàáë. 5). Àñèìïòîòû
ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà åäèíèö íà ðûíêàõ DS/DI è DS/TP òàêæå çíà÷èìî îòëè÷àþòñÿ îò àñèìïòîòû ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà åäèíèö íà
ðûíêå DS, ðàâíîé 16.416. Ïîñëåäíÿÿ íå îòëè÷àåòñÿ çíà÷èìî îò
àñèìïòîòû DS/CI. Ñðàâíåíèå îöåíîê àñèìïòîò ñ îöåíêàìè íà÷àëüíûõ
çíà÷åíèé ïîêàçûâàåò íèñõîäÿùèé òðåíä â ñõîäèìîñòè ñðåäíåãî
ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà åäèíèö â âàðèàíòàõ DS/CI (ñ 18.823 äî
16.121) è DS/TP (ñ 17.361 äî 13.183).
Ñîãëàñíî îöåíêàì àñèìïòîò, ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè ñîøëèñü ê
967.489 íà ðûíêå DS/DI, ê 1024.819 — íà ðûíêå DS/CI è ê 931.047 —
íà ðûíêå DS/TP (òàáë. 5). Êàæäàÿ èç ýòèõ òðåõ àñèìïòîò çíà÷èìî îòëè÷íà îò áàçîâîé êîíêóðåíòíîé íîðìû (α = 0.05, òàáë. Ï4.1). Çíà÷èìû ðàçëè÷èÿ ïðè ïîïàðíîì ñðàâíåíèè ýòèõ àñèìïòîò, à òàêæå ïðè
ñðàâíåíèè àñèìïòîò DS/DI è DS è àñèìïòîò DS/TP è DS (òàáë. 5).
Íåò çíà÷èìîãî ðàçëè÷èÿ â îöåíêàõ àñèìïòîò ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ
íà DS È DS/CI ðûíêàõ. Ñõîäèìîñòü ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ íà ðûíêå
DS/CI, ïîäîáíî ðûíêó DS, ïðîèñõîäèëà ñíèçó (îò 932.266 äî
1024.819). Ñõîäèìîñòü ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ íà ðûíêå DS/TP äåìîíñòðèðóåò íèñõîäÿùèé òðåíä (îò 1114.043 äî 931.047).
Îöåíêè àñèìïòîò çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëåé ñîñòàâëÿþò 140.106,
192.593 è 142.84 íà DS/DI, DS/CI è DS/TP ðûíêàõ ñîîòâåòñòâåííî
(òàáë. 5). Îòëè÷èå ëþáîé èç äàííûõ àñèìïòîò êàê îò êîíêóðåíòíîé
íîðìû, òàê è îò àñèìïòîòû DS çíà÷èìî (α = 0.05; òàáë. Ï4.1 è 5).
Òàêæå àñèìïòîòà çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëåé â DS/CI çíà÷èìî îòëè÷àåòñÿ îò àñèìïòîò çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëåé êàê â DS/DI, òàê è â DS/TP.
Äâå ïîñëåäíèå òàêæå çíà÷èìî îòëè÷àþòñÿ äðóã îò äðóãà. Íå íàáëþäàåòñÿ çíà÷èìîãî ðàçëè÷èÿ ìåæäó îöåíêàìè àñèìïòîò çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëåé â DS/DI è DS/TP. Çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé íà DS/DI è
DS/TP ðûíêàõ äåìîíñòðèðóþò íèñõîäÿùèé òðåíä (îò 155.408 äî
140.408, è îò 167.513 äî 142.84, ñîîòâåòñòâåííî).
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
36
Òàáëèöà 5. Îöåíêè àñèìïòîò è íà÷àëüíûõ çíà÷åíèé äëÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ
âàðèàíòîâ
Ïåðåìåííàÿ
Äåöåíòðàëèçîâàííûé
ñïîò (DS)
Àñèìïòîòà
DS/DI
Íà÷àëüíîå
çíà÷åíèå
Àñèìïòîòà
Íà÷àëüíîå
çíà÷åíèå
Öåíà
74.459 a*
73.835
73.415 a
72.267
Ïðîäàííîå
êîëè÷åñòâî
16.416 a
16.801
14.222 b
14.971
1050.440 a
968.600
967.489 b
946.215
Çàðàáîòîê
ïðîäàâöà
153.653 a
152.578
140.106 b
155.408
Çàðàáîòîê
ïîêóïàòåëÿ
108.918 a
88.352
100.270 b
87.358
Ðàçíèöà
çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëÿ
è ïðîäàâöà
43.393 a
69.429
41.927 a
57.930
Ñîâîêóïíûå
çàðàáîòêè
DS/CI
Ïåðåìåííàÿ
DS/TP
Àñèìïòîòà
Íà÷àëüíîå
çíà÷åíèå
Àñèìïòîòà
Íà÷àëüíîå
çíà÷åíèå
Öåíà
64.280 c
69.064
67.730 d
70.372
Ïðîäàííîå
êîëè÷åñòâî
16.121 a
18.823
13.183 d
17.361
1114.043
Ñîâîêóïíûå
çàðàáîòêè
1024.819 a
932.266
931.047 d
Çàðàáîòîê
ïðîäàâöà
192.593 c
191.441
142.84 b
Çàðàáîòîê
ïîêóïàòåëÿ
63.213 c
45.861
89.832 d
110.294
Ðàçíèöà
çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëÿ
è ïðîäàâöà
131.520 c
138.019
52.210 a
59.097
167.513
*a, b, c, d — îäèíàêîâûå áóêâû îçíà÷àþò îòñóòñòâèå çíà÷èìîãî îòëè÷èÿ ìåæäó îöåíêàìè
àñèìïòîò â ñîîòâåòñòâóþùèõ óðàâíåíèÿõ. Ðàçíûå áóêâû îçíà÷àþò íàëè÷èå çíà÷èìîãî
îòëè÷èÿ ìåæäó îöåíêàìè àñèìïòîò, α = 0.05;
DS/DI — äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò/èíôîðìàöèÿ î äåöåíòðàëèçîâàííîé öåíå;
DS/CI — äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò/èíôîðìàöèÿ î öåíòðàëèçîâàííîé öåíå;
DS/TP — äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò/èíôîðìàöèÿ î öåíàõ âñåõ ñäåëîê.
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
37
Îöåíêè àñèìïòîò çàðàáîòêîâ ïðîäàâöîâ ñîñòàâëÿþò 100.270 â âàðèàíòå DS/DI, 63.213 — â DS/CI, 89.832 — â DS/TP (òàáë. 5). Ïðè ïîïàðíîì ñðàâíåíèè ðàçëè÷èÿ ýòèõ àñèìïòîò çíà÷èìû (α = 0.05). Òàêæå êàæäàÿ èç ýòèõ àñèìïòîò çíà÷èìî îòëè÷àåòñÿ îò êîíêóðåíòíîé
íîðìû è îò àñèìïòîòû DS (α = 0.05, òàáë. Ï4.1 è 5). Â ñîîòâåòñòâèè
ñ ïðåäñòàâëåííûìè â òàáë. 5 ðåçóëüòàòàìè çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ â
âàðèàíòàõ DS/DI è DS/CI ñõîäèëèñü ñíèçó, à â âàðèàíòå DS/TP —
ñâåðõó. Îäíàêî èç ãðàôè÷åñêîãî ïðåäñòàâëåíèÿ íà ðèñ. Ï3.9 íå çàìåòíî î÷åâèäíîãî òðåíäà â ýòèõ âàðèàíòàõ.
Ñîãëàñíî îöåíêàì àñèìïòîò çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé ïðåâûøàëè çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ íà 41.927 íà ðûíêå DS/DI, íà 131.520 — íà ðûíêå
DS/CI è íà 52.210 — íà ðûíêå DS/TP (òàáë. 5). Ýòè àñèìïòîòû çíà÷èìî îòëè÷àþòñÿ îò êîíêóðåíòíîé íîðìû (α = 0.05, òàáë. Ï4.1).
Àñèìïòîòà DS/CI òàêæå çíà÷èìî îòëè÷àåòñÿ îò àñèìïòîò DS è DS/DI.
Àñèìïòîòû DS/DI è DS/TP íå îòëè÷àþòñÿ çíà÷èìî äðóã îò äðóãà è îò
àñèìïòîòû DS (òàáë. 5). Ñðàâíåíèå ñ íà÷àëüíûìè çíà÷åíèÿìè ñâèäåòåëüñòâóåò, ÷òî ðàçëè÷èå â çàðàáîòêàõ ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ ñîêðàùàëîñü íà ðûíêå DS/DI ñ 57.930 äî 41.927, íî íà ðûíêàõ DS/CI è
DS/TP ýòî ðàçëè÷èå áûëî îòíîñèòåëüíî ñòàáèëüíûì.
Èçëîæåííûé âûøå àíàëèç ñâèäåòåëüñòâóåò, ÷òî äîïîëíèòåëüíî ïðåäîñòàâëÿåìàÿ öåíîâàÿ èíôîðìàöèÿ (DS/DI — ñðåäíÿÿ ðûíî÷íàÿ öåíà
ïðåäûäóùåãî òîðãîâîãî ïåðèîäà ýòîãî æå ïîâòîðåíèÿ; DS/CI — ñðåäíÿÿ ðûíî÷íàÿ öåíà ïðåäûäóùåãî ïåðèîäà ïî òðåì ïîâòîðåíèÿì öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè; DS/TP — ñîîáùåíèå öåí âñåõ ñäåëîê äàííîãî ïåðèîäà ýòîãî æå ïîâòîðåíèÿ), ìîæåò ñíèæàòü ðûíî÷íóþ
ýôôåêòèâíîñòü èëè, ïî êðàéíåé ìåðå, íå ïîâûøàåò ðûíî÷íîé ýôôåêòèâíîñòè äåöåíòðàëèçîâàííûõ ðûíêîâ ñïîò. Ðûíî÷íàÿ ýôôåêòèâíîñòü
ôàêòè÷åñêè ñíèçèëàñü íà ðûíêàõ DS/DI è DS/TP ïî ñðàâíåíèþ ñ äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëåé ñïîò áåç èíôîðìàöèè î ðûíî÷íûõ öåíàõ. Òàêèì îáðàçîì, ðåçóëüòàòû íàøèõ ýêñïåðèìåíòîâ ñâèäåòåëüñòâóþò â ïîëüçó Óòâåðæäåíèÿ 3. Áîëåå òîãî, â âàðèàíòàõ DS/CI è DS/TP
öåíà ñíèçèëàñü è îòêëîíèëàñü åùå äàëüøå îò êîíêóðåíòíîãî ðàâíîâåñèÿ, à ðàñïðåäåëåíèå çàðàáîòêîâ ìåæäó ïîêóïàòåëÿìè è ïðîäàâöàìè èçìåíèëîñü åùå áîëüøå â ïîëüçó ïîêóïàòåëåé è â óùåðá ïðîäàâöàì. Êîëè÷åñòâî åäèíèö, ïðîäàííîå íà ðûíêàõ DS è DS/CI, ñîîòâåòñòâóåò ïðåäñêàçàíèÿì ìîäåëè äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè, íî íà
ðûíêàõ DS/DI è DS/TP îíî ìåíüøå ïðåäñêàçûâàåìûõ 16 åäèíèö.
4.4. Êàê àãåíòû èñïîëüçóþò ðûíî÷íóþ èíôîðìàöèþ?
Âàæíûì àñïåêòîì ëàáîðàòîðíûõ ðûíêîâ ÿâëÿåòñÿ îáó÷åíèå. Èíôîðìàöèÿ, íàêàïëèâàþùàÿñÿ ó àãåíòîâ â ðàííèõ ïåðèîäàõ, ñïîñîáñòâóåò
38
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ñõîäèìîñòè, ñêàæåì, öåí ê óðîâíþ, íàáëþäàåìîìó â ïîçäíèõ ïåðèîäàõ. Ïîòîê èíôîðìàöèè, ñïîñîáñòâóþùèé îáó÷åíèþ, ñîñòîèò èç
ïðåäëîæåíèé öåí ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ, äåëàþùèõñÿ â ïðîöåññå
òîðãîâëè, à òàêæå ïîëó÷àåìûõ ó÷àñòíèêàìè ýêñïåðèìåíòà çàðàáîòêîâ. Óñïåøíîå ïîâåäåíèå ñòàíîâèòñÿ ïðåâàëèðóþùèì íå òîëüêî ïîòîìó, ÷òî ðûíî÷íûå ñèëû â íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ ðàáîòàþò ïðîòèâ
íåóñïåøíîãî ïîâåäåíèÿ, íî òàêæå, âñëåäñòâèå òîãî, ÷òî àãåíòû èìèòèðóþò óñïåøíîå ïîâåäåíèå.  äåéñòâèòåëüíîñòè, îáó÷åíèå ìîæåò
ñëóæèòü ëó÷øèì èìåþùèìñÿ îáúÿñíåíèåì ðàâíîâåñèþ Íýøà
(Mailath, 1998). Ñàìà ïðèðîäà òîðãîâîãî èíñòèòóòà îáåñïå÷èâàåò
àãåíòîâ îïðåäåëåííîé èíôîðìàöèåé. Ïðåäëîæåíèÿ ïîêóïàòåëåé è
ïðîäàâöîâ èçâåñòíû îäèíàêîâî âñåì òîðãîâöàì ïðè öåíòðàëèçîâàííîì òîðãîâîì èíñòèòóòå, íî ÿâëÿþòñÿ ïðèâàòíûìè äëÿ èíäèâèäóàëüíûõ ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà ïðè äâóñòîðîííåé òîðãîâëå. Äðóãèì èñòî÷íèêîì ïîòîêà èíôîðìàöèè ÿâëÿþòñÿ ñîîáùåíèÿ ðûíî÷íûõ íîâîñòåé â ñîîòâåòñòâóþùèõ âàðèàíòàõ íàøèõ ýêñïåðèìåíòîâ.
Èíôîðìàöèÿ î ñðåäíåé öåíå ìîæåò èñïîëüçîâàòüñÿ êàê ïðîäàâöàìè,
òàê è ïîêóïàòåëÿìè ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèÿ î òîì, êàêîé óðîâåíü öåíû áóäåò äîñòàòî÷íûì äëÿ ñîâåðøåíèÿ ñäåëêè. Ìîæíî ïðåäïîëîæèòü, ÷òî àãåíòû ðàññìàòðèâàþò ñîîáùàåìóþ ñðåäíþþ öåíó êàê íåêîòîðûé "ñïðàâåäëèâûé óðîâåíü öåíû", è òîãäà îíè áóäóò ñîãëàñíû
ñîâåðøàòü ñäåëêè ïî äàííîé öåíå.  ýòîì ñëó÷àå öåíîâàÿ äèñïåðñèÿ âíóòðè ïîâòîðåíèÿ áóäåò íèæå â èíôîðìàöèîííûõ âàðèàíòàõ,
÷åì â âàðèàíòå áåç ñîîáùåíèé ðûíî÷íûõ öåí. Îäíàêî ïîëó÷åííûå
ýêñïåðèìåíòàëüíûå äàííûå âðÿä ëè ìîãóò ïîäòâåðäèòü ýòó ãèïîòåçó
(òàáë. Ï6.1 â Ïðèëîæåíèè 6). Äåöåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ ïðèâîäèò ê áîëüøîìó ðàçáðîñó â öåíàõ, è íå âèäíî, ÷òîáû äîïîëíèòåëüíàÿ èíôîðìàöèÿ ëþáîãî èç ðàññìîòðåííûõ â íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ
òèïîâ óìåíüøàëà ýòîò ðàçáðîñ. Îäíàêî êàæäûé àãåíò ìîã èñïîëüçîâàòü ñîáñòâåííóþ ñòðàòåãèþ, áàçèðóþùóþñÿ íà åãî îòíîøåíèè ê
ðèñêó, ïåðåãîâîðíûõ ñïîñîáíîñòÿõ è ò.ï. Ýòà ñòðàòåãèÿ ìîæåò ïðåäïîëàãàòü íåêîòîðîå öåíîîáðàçîâàíèå ïî ôîðìóëå, ãäå áàçîé ÿâëÿåòñÿ ñîîáùàåìàÿ ñðåäíÿÿ öåíà. Òîãäà âûñîêàÿ öåíîâàÿ äèñïåðñèÿ
ìîæåò îáúÿñíÿòüñÿ èíäèâèäóàëüíûìè ðàçëè÷èÿìè àãåíòîâ.
Äëÿ ëó÷øåãî ïîíèìàíèÿ òîãî, êàê ñîîáùåíèÿ ðûíî÷íûõ íîâîñòåé
âëèÿþò íà ïîâåäåíèå àãåíòîâ, â 4–6 ïîâòîðåíèÿõ âàðèàíòîâ DS è
DS/DI ïåðåä íà÷àëîì òîðãîâîãî öèêëà ìû ïðîñèëè ó÷àñòíèêîâ ïðèâàòíî óêàçàòü ñâîè îæèäàåìûå öåíû. Îæèäàåìûå öåíû ïîêóïàòåëåé
è ïðîäàâöîâ ïî ïåðèîäàì, óñðåäíåííûå ïî òðåì ïîâòîðåíèÿì ðûíêîâ DS è DS/DI, ïðåäñòàâëåíû íà ðèñ. Ï3.11 è Ï3.12 Ïðèëîæåíèÿ 3.
Èíôîðìàöèÿ îá îæèäàåìûõ öåíàõ áûëà ïðîàíàëèçèðîâàíà ñ öåëüþ
îöåíêè âëèÿíèÿ ñîîáùåíèé î ñðåäíåé öåíå äåöåíòðàëèçîâàííîãî
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
39
ðûíêà íà ñðåäíèå öåíû ñäåëîê è îæèäàåìûå öåíû ïîêóïàòåëåé è
ïðîäàâöîâ. Äëÿ îöåíêè ìîäåëè ñíîâà èñïîëüçîâàëñÿ ìåòîä Ïàðêñà
(Ïðèëîæåíèå 4, òàáë. Ï4.2). Îöåíêè êîýôôèöèåíòîâ ñâèäåòåëüñòâóþò, ÷òî öåíû ñäåëîê òàê æå, êàê è îæèäàåìûå öåíû ïðîäàâöîâ è ïîêóïàòåëåé èìåþò òåíäåíöèþ ê ïîíèæåíèþ â ñëó÷àå, êîãäà ó÷àñòíèêàì ñîîáùàåòñÿ ñðåäíÿÿ ðûíî÷íàÿ öåíà. Îöåíêà êîýôôèöèåíòà ïðè
ôèêòèâíîé ïåðåìåííîé âàðèàíòà DS/DI ñîñòàâëÿåò –40.101 â ìîäåëè
öåíû ñäåëîê, –26.227 — â ìîäåëè îæèäàåìîé öåíû ïðîäàâöîâ
è –40.874 — â ìîäåëè îæèäàåìîé öåíû ïîêóïàòåëåé (ñòàòèñòè÷åñêè
çíà÷èìî, α = 0.05). Äðóãèì ðåçóëüòàòîì, ñâèäåòåëüñòâóþùèì, ÷òî
ñîîáùåíèÿ î ñðåäíèõ öåíàõ èñïîëüçîâàëèñü ó÷àñòíèêàìè äëÿ ôîðìèðîâàíèÿ ñâîèõ îæèäàíèé è ïðè âåäåíèè ïåðåãîâîðîâ î öåíå, ÿâëÿåòñÿ òî, ÷òî âëèÿíèå öåí ïðåäûäóùèõ ïåðèîäîâ êàê íà öåíû ñäåëîê, òàê è íà îæèäàåìûå öåíû ïðîäàâöîâ è ïîêóïàòåëåé áîëüøå â
ñëó÷àå äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò ñ èíôîðìèðîâàíèåì ó÷àñòíèêîâ î ðûíî÷íûõ öåíàõ. Îöåíêà êîýôôèöèåíòà äëÿ öåíû ïðåäûäóùåãî ïåðèîäà, óìíîæåííàÿ íà ôèêòèâíóþ ïåðåìåííóþ âàðèàíòà
DS/DI, ñîñòàâëÿåò 1.058 â ìîäåëè öåíû ñäåëîê, 0.307 — â ìîäåëè
îæèäàåìîé öåíû ïðîäàâöîâ è 0.426 — â ìîäåëè îæèäàåìîé öåíû
ïîêóïàòåëåé (ñòàòèñòè÷åñêè çíà÷èìî, α = 0.05).
Èíôîðìàöèÿ î ñðåäíåé öåíå òàêæå ìîæåò áûòü èñïîëüçîâàíà
ïðîäàâöîì ïðè ïðèíÿòèè ðåøåíèÿ î òîì, ñêîëüêî åäèíèö ïðîèçâîäèòü. Èç âîñõîäÿùåé ñòóïåí÷àòîé ôóíêöèè èíäèâèäóàëüíûõ çàòðàò (òàáë. 1) ñëåäóåò, ÷òî ïðîèçâîäèòü òå åäèíèöû, äëÿ êîòîðûõ
ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû âûøå ñîîáùàåìîé ñðåäíåé öåíû,
ìîæåò áûòü ðèñêîâàííî. Íà ðèñ. Ï3.13 â Ïðèëîæåíèè 3 ïðåäñòàâëåíî ñðåäíåå êîëè÷åñòâî åäèíèö, ïðîèçâîäèìîå ïðîäàâöîì â êàæäîì òîðãîâîì öèêëå ðàçíûõ âàðèàíòîâ äåöåíòðàëèçîâàííîãî
ðûíêà ñïîò. Ñðåäíåå êîëè÷åñòâî, ïðîèçâåäåííîå ïðîäàâöîì â
ïîçäíèå ïåðèîäû äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò ñ îòñóòñòâèåì
èíôîðìàöèè (DS), áûëî 4.34, ò.å. 4 èëè 5 åäèíèö íà îäíîãî ïðîäàâöà. Íà ðûíêå ñ èíôîðìàöèåé î ñðåäíåé öåíå äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè (DS/DI) ñðåäíåå êîëè÷åñòâî, ïðîèçâåäåííîå îäíèì ïðîäàâöîì, âñå âðåìÿ áûëî íèæå.  ïîñëåäíèå ïåðèîäû ýòîãî ðûíêà îäèí ïðîäàâåö ïðîèçâîäèë 3–4 åäèíèöû (ñðåäíåå
çíà÷åíèå ñîñòàâèëî 3.79). Ñðåäíÿÿ öåíà â ïîçäíèå ïåðèîäû íà
ýòîì ðûíêå áûëà 74.81 òîêåíà (òàáë. 4). Ýòà öåíà áûëà äîñòàòî÷íî âûñîêîé, ÷òîáû ïðîäàâàòü ñ ïîëîæèòåëüíîé ïðèáûëüþ äî
5 åäèíèö (òàáë. 1). Íî ïÿòàÿ åäèíèöà ïðèíîñèëà áû òîëüêî íåáîëüøóþ ìàðæèíàëüíóþ ïðèáûëü, è ïðîäàâåö, ñêîðåå âñåãî,
ïðåäïî÷èòàë íå ïîäâåðãàòüñÿ ðèñêó âîçìîæíûõ óáûòêîâ ïðè òàêîé
íèçêîé âîçìîæíîé ïðèáûëè îò ìàðæèíàëüíîé åäèíèöû.
40
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
Íà ðûíêå ñ èíôîðìàöèåé î öåíå öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè (DS/CI)
ïðîäàâåö â ñðåäíåì ïðîèçâîäèë 4.30 åäèíèöû, ò.å. 4 èëè 5 åäèíèö.
Ñðåäíÿÿ öåíà ïîçäíèõ ïåðèîäîâ áûëà 63.93 òîêåíà, ò.å. äîñòàòî÷íî
âûñîêîé äëÿ ïðîèçâîäñòâà è ïðîäàæè ñ ïîëîæèòåëüíîé ïðèáûëüþ
òîëüêî 4 åäèíèö. Áûëî äîâîëüíî ðèñêîâàííî ïðîèçâîäèòü 5 åäèíèöó.
 òî æå âðåìÿ ñðåäíÿÿ öåíà ïîçäíèõ ïåðèîäîâ öåíòðàëèçîâàííîãî
ðûíêà ñïîò (öåíà, ñîîáùàåìàÿ íà ðûíêå DS/CI) áûëà 82.28 òîêåíà
(òàáë. 2). Ýòà öåíà äîñòàòî÷íî âûñîêà äëÿ ïðîèçâîäñòâà 6 åäèíèö.
Ïîõîæå, ÷òî ïðîäàâöû èñïîëüçîâàëè ñîîáùàåìóþ öåíó ïðè ïðèíÿòèè
ïðîèçâîäñòâåííûõ ðåøåíèé, äàæå íå ñìîòðÿ íà òî ÷òî ïðîäàòü ïîñëåäíþþ åäèíèöó ñ ïðèáûëüþ áûëî íåïðîñòî. Ïîëó÷àåòñÿ, ÷òî áîëåå âûñîêàÿ ñîîáùàåìàÿ öåíà îáóñëîâèëà íåêîòîðûé ðîñò ïðîèçâîäñòâà.
 ïîçäíèå ïåðèîäû ðûíêà DS/TP ïðîäàâåö â ñðåäíåì ïðîèçâîäèë
3.47 åäèíèöû, ò.å. 3 èëè 4 åäèíèöû íà îäíîãî ïðîäàâöà. Ñðåäíÿÿ
öåíà ïîñëåäíèõ ïåðèîäîâ â ýòîì âàðèàíòå áûëà 66.92 (òàáë. 4), òî
åñòü îíà áûëà äîñòàòî÷íîé äëÿ ïðîèçâîäñòâà è ïðîäàæè ñ ïðèáûëüþ
4 åäèíèö (òàáë. 1).
Òàêèì îáðàçîì, ìû ñ÷èòàåì, ÷òî öåíîâûå ñîîáùåíèÿ èñïîëüçîâàëèñü ïðîäàâöàìè äëÿ êîððåêòèðîâêè ïðîèçâîäñòâåííûõ ðåøåíèé. Íî
áîëåå íèçêîå êîëè÷åñòâî åäèíèö, ïðîèçâåäåííûõ è ïðîäàííûõ êàê â
âàðèàíòå DS/DI, òàê è â âàðèàíòå DS/TP ïî ñðàâíåíèþ ñ âàðèàíòîì
DS, íå ïðèâåëî ê áîëåå âûñîêèì öåíàì. Ôàêòè÷åñêè öåíà ñíèçèëàñü
íà ðûíêå DS/TP ïî ñðàâíåíèþ ñ öåíîé DS. Ýòî ïîäòâåðæäàåò ñäåëàííîå ðàíåå ïðåäïîëîæåíèå, ÷òî â ñëó÷àå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ
ëþáàÿ äîïîëíèòåëüíàÿ èíôîðìàöèÿ, ïîáóæäàþùàÿ ïðîäàâöà ïðîèçâîäèòü ìåíüøå èëè áîëüøå, òîëüêî ñíèæàåò åãî çàðàáîòêè èëè, ïî
êðàéíåé ìåðå, íå óâåëè÷èâàåò èõ. Ó ïîêóïàòåëåé íå áûëî ñòèìóëîâ
ïîêóïàòü áîëüøåå êîëè÷åñòâî åäèíèö ïî öåíå, ïðåâûøàþùåé öåíó
DS. Êîãäà äîïîëíèòåëüíàÿ èíôîðìàöèÿ îáóñëîâëèâàåò ñíèæåíèå
ïðîèçâîäñòâà, ïîêóïàòåëü ìîæåò äâèãàòüñÿ âíèç ïî ëèíèè çàòðàò è
ïëàòèòü äàæå ìåíüøå, ÷åì êîãäà áîëüøå åäèíèö ïðåäëàãàëîñü íà
ðûíêå. Çàìåòèì, ÷òî ñàìîå íèçêîå ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî, êîòîðîå
íàáëþäàëîñü íà ðûíêå DS/TP, ñîïðîâîæäàëîñü îòíîñèòåëüíî íèçêîé
öåíîé (òàáë. 5). Êîãäà æå äîïîëíèòåëüíî ïðåäîñòàâëÿåìàÿ èíôîðìàöèÿ ïðèâîäèò ê áîëüøåìó ïðîèçâîäñòâó, ÷åì ðàçóìíûé óðîâåíü
äëÿ èçáåãàþùåãî ðèñêà ïðîèçâîäèòåëÿ ïðè äàííîé ñðåäíåé öåíå
äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè, ïîêóïàòåëü ñîãëàñåí ïðèîáðåñòè äîïîëíèòåëüíûå åäèíèöû òîëüêî ïî áîëåå íèçêîé öåíå, è ýòî ïðèâîäèò
ê ñíèæåíèþ ñðåäíåé öåíû.
Áîëåå òîãî, âñëåäñòâèå îòíîñèòåëüíî ñëàáûõ ïåðåãîâîðíûõ ïîçèöèé
ïðîäàâöîâ íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñïîò, ñîîáùàåìûé óðî-
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
41
âåíü öåí ðàññìàòðèâàåòñÿ ñêîðåå êàê âåðõíÿÿ ãðàíèöà öåíîâîãî èíòåðâàëà. Ñëåäîâàòåëüíî, åñëè ñîîáùàåìàÿ öåíà îòíîñèòåëüíî íèçêàÿ, ïîõîæå, ÷òî ïðîäàâöû ñîãëàøàþòñÿ íà íèçêèå ïðåäëîæåíèÿ öåí
ïîêóïàòåëåé, â òî âðåìÿ êàê ïîêóïàòåëè ïðåâðàùàþòñÿ â åùå áîëåå
óïîðíûõ ïåðåãîâîðùèêîâ.
Êðîìå òîãî, äîïîëíèòåëüíî ïðåäîñòàâëÿåìàÿ èíôîðìàöèÿ äàåò åùå
îäíî ïðåèìóùåñòâî ïîêóïàòåëÿì. Âñïîìíèì, ÷òî â âàðèàíòå DS/TP
ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî áûëî íà åäèíèöó ìåíüøå, à öåíà áûëà ïî÷òè
íà 6 òîêåíîâ íèæå, ÷åì â âàðèàíòå DS/DI.  îáîèõ âàðèàíòàõ àãåíòû
ïîëó÷àëè èíôîðìàöèþ î öåíàõ òîãî âàðèàíòà, â êîòîðîì îíè ó÷àñòâîâàëè; íî â âàðèàíòå DS/DI äîïîëíèòåëüíî ïðåäîñòàâëÿëàñü ñðåäíÿÿ öåíà ñäåëîê ïðåäûäóùåãî ïðîèçâîäñòâåííîãî öèêëà, à â âàðèàíòå DS/TP ñîîáùàëèñü öåíû âñåõ ñäåëîê ïî ìåðå èõ ñîâåðøåíèÿ â
òå÷åíèå ïðîèçâîäñòâåííîãî öèêëà. Ñëåäîâàòåëüíî, â âàðèàíòå DS/TP
â äîïîëíåíèå ê öåíîâîé èíôîðìàöèè àãåíòû íåÿâíî ïîëó÷àëè èíôîðìàöèþ î ïðîäàííîì êîëè÷åñòâå, ÷òî ïîçâîëÿëî ïîêóïàòåëÿì
áûòü áîëåå òåðïåëèâûìè è îñëàáëÿëî "ïàðòíåðñêèé ðèñê", ñ êîòîðûì îíè ñòàëêèâàþòñÿ.
Òàêèì îáðàçîì, ïóáëè÷íàÿ öåíîâàÿ èíôîðìàöèÿ, äîïîëíèòåëüíî
ïðåäîñòàâëÿåìàÿ ó÷àñòíèêàì ýêñïåðèìåíòàëüíûõ ðûíêîâ, ïðèâåëà ê
ñîêðàùåíèþ ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà è (èëè) ñíèæåíèþ öåíû. Ñëåäîâàòåëüíî, ïóáëè÷íàÿ èíôîðìàöèÿ ïðåïÿòñòâîâàëà ðîñòó ýôôåêòèâíîñòè äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò. Ìû ðàññìàòðèâàåì ýòî êàê
ïðîÿâëåíèå "ïðîêëÿòèÿ çíàíèÿ". Íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå áåç
äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè àãåíòû íå çíàþò ñðåäíåé öåíû è âûíóæäåíû ïîëàãàòüñÿ íà ñîáñòâåííûé îïûò. Ýòî ïðèâàòíàÿ èíôîðìàöèÿ ïî Ñìèòó.  òàêîì ñëó÷àå íàïðàâëåííîå íà ïîèñê ïðèáûëè ïîâåäåíèå àãåíòîâ ìîæåò îáóñëîâëèâàòü áîëåå âûñîêèé óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà è ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ íà ðûíêå DS.
4.5. Ñðàâíåíèå äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè
ñ òðåìÿ è ñ ïÿòüþ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ
Âî âñåõ ðàññìîòðåííûõ âûøå ýêñïåðèìåíòàõ ñ äåöåíòðàëèçîâàííîé
òîðãîâëåé áûëî òðè ñìåíû òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ â òå÷åíèå òîðãîâîãî
öèêëà. Òåïåðü ðàññìîòðèì ðåçóëüòàòû ýêñïåðèìåíòîâ ñ äåöåíòðàëèçîâàííûì ðûíêîì ñïîò ñ ïÿòüþ ñìåíàìè òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ â òå÷åíèå òîðãîâîãî öèêëà.
Ñðåäíèå öåíû ñäåëîê ïî ïåðèîäàì äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñ
òðåìÿ (DS) è ïÿòüþ (DS5) ñìåíàìè òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ ïîêàçàíû íà
ðèñ. Ï3.14 â Ïðèëîæåíèè 3. Öåíû â âàðèàíòå DS5 ïîñòîÿííî ïðåâû-
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
42
øàëè öåíû âàðèàíòà DS. Áóäó÷è óñðåäíåííûìè ïî ïÿòè ïîñëåäíèì
âàðèàíòàì, öåíû ðûíêà DS5 ñîñòàâèëè 78.14 òîêåíà, â òî âðåìÿ êàê
öåíû ðûíêà DS áûëè 74.33 òîêåíà (òàáë. 6). Äèñïåðñèÿ öåí íèæå íà
ðûíêå DS5, íåñìîòðÿ íà ìåíüøåå ÷èñëî ïîâòîðåíèé äàííîãî âàðèàíòà ïî ñðàâíåíèþ ñ âàðèàíòîì DS (òðè â îòëè÷èå îò øåñòè ïîâòîðåíèé ñîîòâåòñòâåííî). Îäíàêî ñðåäíÿÿ öåíà â âàðèàíòå DS5 âñå æå
íèæå, ÷åì â âàðèàíòå CS, õîòÿ äèñïåðñèÿ öåí DS5 âûøå.
Òàáëèöà 6. Ñðåäíèå çíà÷åíèÿ è äèñïåðñèè ïîêàçàòåëåé äëÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ âàðèàíòîâ (ïåðèîäû 11–15)
Öåíà
Ñîâîêóïíûå
çàðàáîòêè
Êîëè÷åñòâî
Ñð.
Äèñï.
Ñð.
Äèñï.
Ñð.
Äèñï.
CS
82.28
6.16
21.33
0.67
1186.67
409.52
DS
74.33
46.94
16.67
6.23
1061.00
5898.97
DS5*
78.14
14.88
17.20
0.60
1098.67
1598.10
Çàðàáîòîê ïðîäàâöà
Çàðàáîòîê ïîêóïàòåëÿ
Ñð.
Äèñï.
Ñð.
Äèñï.
CS
158.73
235.66
137.93
179.06
DS
107.37
1327.19
157.88
913.39
DS5*
131.25
189.46
143.42
231.22
* DS5 — äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò ðûíîê ñ ïÿòüþ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ.
Êîëè÷åñòâî åäèíèö, ïðîäàííîå íà ðûíêå DS5, òàêæå áîëüøå, ÷åì íà
DS (ðèñ. Ï3.15). Êîëè÷åñòâî, ïðîäàííîå â ïîçäíèå ïåðèîäû ðûíêà
DS5, ñîñòàâëÿåò 17.20 ïî ñðàâíåíèþ ñ 16.67 íà ðûíêå DS (òàáë. 6).
Äèñïåðñèÿ êîëè÷åñòâà íèæå, ÷åì íà ðûíêå DS. Äèñïåðñèÿ êîëè÷åñòâà íà äàííîì ðûíêå áëèçêà ê äèñïåðñèè ðûíêà CS, õîòÿ ñðåäíåå êîëè÷åñòâî åäèíèö íà ïîñëåäíåì ðûíêå ñóùåñòâåííî âûøå.
Áîëåå âûñîêèå ñðåäíÿÿ öåíà è ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî îáóñëîâèëè
âîçðîñøèå ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè â âàðèàíòå DS5 ïî ñðàâíåíèþ
ñ âàðèàíòîì DS — 1198.67 è 1061.00 ñîîòâåòñòâåííî (òàáë. 6 è
ðèñ. Ï3.16). Äèñïåðñèÿ ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ óìåíüøèëàñü íà
ðûíêå DS5. Íî ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè âñå æå íèæå, à èõ äèñïåðñèÿ
âñå æå âûøå íà ðûíêå DS5 ïî ñðàâíåíèþ ñ ðûíêîì CS.
4. ÐÅÇÓËÜÒÀÒÛ ËÀÁÎÐÀÒÎÐÍÛÕ ÐÛÍÊÎÂ
43
Çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ ïîâûñèëèñü íà ðûíêå DS5 è çà ïîçäíèå ïåðèîäû â ñðåäíåì ñîñòàâèëè 131.25 òîêåíà ïî ñðàâíåíèþ ñ 107.37
òîêåíà íà ðûíêå DS (òàáë. 6 è ðèñ. Ï3.17). Îïÿòü æå, äèñïåðñèÿ çàðàáîòêîâ ïðîäàâöîâ ïîíèçèëàñü íà ðûíêå DS5. Îäíàêî çàðàáîòêè
ïðîäàâöîâ âñå æå îñòàþòñÿ áîëåå âûñîêèìè (158.73 òîêåíà), à èõ
äèñïåðñèÿ — áîëåå íèçêîé íà ðûíêå CS ïî ñðàâíåíèþ ñ ðûíêîì
DS5. Çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé íà ðûíêå DS5 íèæå, ÷åì íà ðûíêå
DS — 143.42 è 157.88 òîêåíà, ñîîòâåòñòâåííî (òàáë. 6 è ðèñ. Ï3.18).
Äèñïåðñèÿ çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëåé òàêæå íèæå. Ýòà äèñïåðñèÿ åùå
íèæå íà ðûíêå CS, è ñðåäíèå çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé òîæå íèæå íà
ïîñëåäíåì ðûíêå (137.93 òîêåíà).
Ìû ñíîâà èñïîëüçîâàëè îöåíêè ìîäåëè ñõîäèìîñòè, ÷òîáû òî÷íåå
îïðåäåëèòü ïîñëåäñòâèÿ óâåëè÷åíèÿ ÷èñëà ñìåí ïàðòíåðîâ ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå. Îöåíêà àñèìïòîòû öåíû â âàðèàíòå
DS5 ñîñòàâèëà 77.607 (òàáë. 7). Ýòî çíà÷èìî îòëè÷àåòñÿ êàê îò
êîíêóðåíòíîé íîðìû, ðàâíîé 80 òîêåíàì, òàê è îò îöåíîê àñèìïòîò
äëÿ ðûíêîâ DS è CS — 74.459 è 81.399 ñîîòâåòñòâåííî (α = 0.05,
òàáë. Ï4.1 è 7). Ñðàâíåíèå ñ îöåíêîé íà÷àëüíîãî çíà÷åíèÿ ïîêàçûâàåò íåêîòîðûé âîñõîäÿùèé òðåíä â ïðîöåññå ñõîäèìîñòè öåíû â
âàðèàíòå DS5 (îò 72.528 äî 77.609). Äàííûé òðåíä ìîæíî çàìåòèòü è
íà ðèñ. Ï3.14.
Îöåíêà àñèìïòîòû ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà â âàðèàíòå DS5 ñîñòàâèëà
17.111, ÷òî çíà÷èìî íèæå êîíêóðåíòíîé íîðìû, ðàâíîé 20 (α = 0.05,
òàáë. 7 è Ï4.1). Ýòà îöåíêà àñèìïòîòû íà ðûíêå DS5 òàêæå çíà÷èìî
îòëè÷àåòñÿ îò àñèìïòîò êàê DS (16.416), òàê è CS (21.316) âàðèàíòîâ
(α = 0.05, òàáë. 7).  ïðîöåññå ñõîäèìîñòè ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà
íà ðûíêå DS5 íå íàáëþäàåòñÿ íèêàêîãî î÷åâèäíîãî âîñõîäÿùåãî èëè
íèñõîäÿùåãî òðåíäà.
Îöåíêà àñèìïòîòû ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ íà ðûíêå DS5 ñîñòàâèëà
1095.381, ÷òî çíà÷èìî íèæå êîíêóðåíòíîé íîðìû, ðàâíîé 1200
(α = 0.05, òàáë. 7 è Ï4.1). Îöåíêà àñèìïòîòû DS5 òàêæå îòëè÷àåòñÿ
îò îöåíîê àñèìïòîò ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ êàê â âàðèàíòå DS
(1050.440), òàê è â âàðèàíòå CS (1183.159) (α = 0.05, òàáë. 7). Îöåíêà àñèìïòîòû ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ â DS5 î÷åíü áëèçêà ê îöåíêå
íà÷àëüíîãî çíà÷åíèÿ, ÷òî ãîâîðèò îá îòñóòñòâèè âîñõîäÿùåãî èëè
íèñõîäÿùåãî òðåíäà â ïðîöåññå ñõîäèìîñòè.
Îöåíêà àñèìïòîòû çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëÿ íà ðûíêå DS5 ñîñòàâëÿåò
145.272 (òàáë. 7). Äàííàÿ àñèìïòîòà íå îòëè÷àåòñÿ çíà÷èìî îò êîíêóðåíòíîé íîðìû, ðàâíîé 150, à òàêæå îò îöåíêè àñèìïòîòû ðûíêà CS
(α = 0.05, òàáë. Ï4.1 è 7). Íî àñèìïòîòà íà ðûíêå DS5 çíà÷èìî íèæå
îöåíêè àñèìïòîòû íà ðûíêå DS (153.653). Ñðàâíåíèå àñèìïòîòû
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
44
Òàáëèöà 7. Îöåíêè àñèìïòîò è íà÷àëüíûõ çíà÷åíèé äëÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ
âàðèàíòîâ
Ïåðåìåííàÿ
Öåíòðàëèçîâàííûé ñïîò (CS)
Àñèìïòîòà
a*
Íà÷àëüíîå çíà÷åíèå
Öåíà
81.399
Ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî
21.316 a
21.922
Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè
1183.159 a
1171.344
Çàðàáîòîê ïîêóïàòåëÿ
141.609 a
159.302
Çàðàáîòîê ïðîäàâöà
155.282 a
132.584
Ðàçíèöà çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà
–12.128 a
18.700
Ïåðåìåííàÿ
78.708
Äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò
ñ òðåìÿ ñìåíàìè ïàð (DS)
Àñèìïòîòà
Íà÷àëüíîå çíà÷åíèå
Öåíà
74.459 b
73.835
Ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî
16.416 b
16.801
Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè
1050.440 b
968.600
Çàðàáîòîê ïîêóïàòåëÿ
153.653 b
152.578
Çàðàáîòîê ïðîäàâöà
108.918 b
88.352
43.393 b
69.429
Ðàçíèöà çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà
Ïåðåìåííàÿ
Äåöåíòðàëèçîâàííûé ñïîò
ñ ïÿòüþ ñìåíàìè ïàð (DS5)
Àñèìïòîòà
Íà÷àëüíîå çíà÷åíèå
Öåíà
77.609 c
72.528
Ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî
17.111 c
17.288
Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè
1095.381 c
1093.108
Çàðàáîòîê ïîêóïàòåëÿ
145.272 a
170.835
Çàðàáîòîê ïðîäàâöà
129.696 c
100.434
19.641 c
55.733
Ðàçíèöà çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà
*a,b,c — îäèíàêîâûå áóêâû îçíà÷àþò îòñóòñòâèå çíà÷èìîãî îòëè÷èÿ ìåæäó îöåíêàìè
àñèìïòîò â ñîîòâåòñòâóþùèõ óðàâíåíèÿõ. Ðàçíûå áóêâû îçíà÷àþò íàëè÷èå çíà÷èìîãî
îòëè÷èÿ ìåæäó îöåíêàìè àñèìïòîò, α = 0.05.
5. ÂÛÂÎÄÛ È ÏÐÅÄËÎÆÅÍÈß
45
ñ îöåíêîé íà÷àëüíîãî çíà÷åíèÿ ñâèäåòåëüñòâóåò î íèñõîäÿùåì òðåíäå
â ñõîäèìîñòè çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëÿ â âàðèàíòå DS5 (òàáë. 7).
Îöåíêà àñèìïòîòû çàðàáîòêîâ ïðîäàâöîâ â âàðèàíòå DS5 ñîñòàâèëà
129.696 (òàáë. 7). Ýòî çíà÷èìî íèæå, ÷åì è êîíêóðåíòíàÿ íîðìà, è
îöåíêà àñèìïòîòû äëÿ ðûíêà CS (155.282), íî çíà÷èìî âûøå, ÷åì
îöåíêà àñèìïòîòû äëÿ ðûíêà DS (108.918) (α = 0.05, òàáë. 7 è Ï4.1).
Ñõîäèìîñòü çàðàáîòêîâ ïðîäàâöîâ íà ðûíêå DS5 îñóùåñòâëÿëàñü
ñíèçó (îò 100.434 äî 129.696).
Ñîãëàñíî îöåíêå àñèìïòîòû, çàðàáîòîê ïîêóïàòåëÿ ïðåâûñèë çàðàáîòîê ïðîäàâöà íà 19.641 íà ðûíêå DS5 (òàáë. 7). Ýòî çíà÷èìî îòëè÷àåòñÿ îò êîíêóðåíòíîé íîðìû, à òàêæå îò îöåíîê àñèìïòîò ðàçíèöû
çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëè è ïðîäàâöà íà ðûíêå êàê DS, òàê è CS (43.393
è –12.128, ñîîòâåòñòâåííî) (α = 0.05, òàáë. Ï4.1 è 7). Ñðàâíåíèå ñ
îöåíêîé íà÷àëüíîãî çíà÷åíèÿ ñâèäåòåëüñòâóåò, ÷òî ðàçíèöà çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà ñíèçèëàñü ê êîíöó ïðîöåññà ñõîäèìîñòè.
Ïðîâåäåííûé âûøå àíàëèç ïîêàçûâàåò, ÷òî â ðåçóëüòàòå óâåëè÷åíèÿ
÷èñëà ñìåí òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ â òîðãîâîì öèêëå äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò êàê ñðåäíÿÿ öåíà ñäåëîê, òàê è ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî åäèíèö âîçðîñëè ïî ñðàâíåíèþ ñ ïîêàçàòåëÿìè äåöåíòðàëèçîâàííîãî ñïîò ðûíêà ñ òðåìÿ ñìåíàìè òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ â òîðãîâîì
öèêëå. Âîçðîñøåå ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî åäèíèö ïðèâåëî ê áîëåå
âûñîêèì ñîâîêóïíûì çàðàáîòêàì íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ñïîò ðûíêå ñ ïÿòüþ ñìåíàìè òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ. Â ðåçóëüòàòå áîëåå âûñîêîé ñðåäíåé öåíû ðàçíèöà ìåæäó ñðåäíèìè çàðàáîòêàìè ïðîäàâöîâ
è ïîêóïàòåëåé ñîêðàòèëàñü, õîòÿ çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé âñå æå îñòàþòñÿ çíà÷èìî áîëüøèìè, ÷åì çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ. Îäíàêî è
ñðåäíÿÿ öåíà, è ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñïîò ñ ïÿòüþ ñìåíàìè òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ â òîðãîâîì öèêëå îñòàþòñÿ çíà÷èìî áîëåå íèçêèìè, ÷åì íà öåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå
ñïîò. Â ðåçóëüòàòå, ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè íà äåöåíòðàëèçîâàííîì
ñïîò ðûíêå ñ ïÿòüþ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ íèæå, ÷åì íà öåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå, à ðàñïðåäåëåíèå çàðàáîòêîâ ìåæäó ïîêóïàòåëÿìè è
ïðîäàâöàìè íà ïåðâîì ðûíêå îòêëîíÿåòñÿ áîëüøå îò êîíêóðåíòíîãî
îïòèìóìà, ÷åì íà âòîðîì.
5. ÂÛÂÎÄÛ È ÏÐÅÄËÎÆÅÍÈß
Äàííîå èññëåäîâàíèå ïîñâÿùåíî äâóì ïðîáëåìàì, âàæíûì äëÿ ðàçâèâàþùåéñÿ ðîññèéñêîé ýêîíîìèêè. Âî-ïåðâûõ, ìû ðàññìàòðèâàåì
âëèÿíèå òîðãîâëè â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ (äåöåíòðàëèçîâàííîé) ïî ñðàâíåíèþ ñ òîðãîâëåé â ôîðìå äâîéíîãî àóêöèîíà (öåí-
46
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
òðàëèçîâàííîé) â óñëîâèÿõ ôîðâàðäíîé è ñïîò ïîñòàâîê. Âî-âòîðûõ,
èññëåäóåòñÿ âëèÿíèå äîïîëíèòåëüíîé öåíîâîé èíôîðìàöèè íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñïîò. Ïåðâàÿ ïðîáëåìà âàæíà, ïîòîìó ÷òî
áîëüøàÿ ÷àñòü òîðãîâëè â ïðîäîâîëüñòâåííîì ñåêòîðå Ðîññèè îñóùåñòâëÿåòñÿ ÷åðåç ïðèâàòíûå ïåðåãîâîðû, à öåíòðàëèçîâàííûå
ðûíêè â äàííîì ñåêòîðå ðàçâèâàþòñÿ ìåäëåííî. Òàêæå ðåäêî ïðèìåíÿþòñÿ ôîðâàðäíûå ïîñòàâêè âñëåäñòâèå íàëè÷èÿ êàê íåîïðåäåëåííîñòè, òàê è ïðàâîâîé ñèñòåìû, íåàäåêâàòíîé äëÿ îáåñïå÷åíèÿ
âûïîëíåíèÿ êîíòðàêòîâ. Ñëåäîâàòåëüíî, ïîñòàâêè âûíóæäåíû îñóùåñòâëÿòü ñïîò, ò.å. òîâàðû ïðîèçâîäÿòñÿ äî èõ ïðîäàæè.
Òåîðåòè÷åñêàÿ ìîäåëü äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè íåïëîõî ïðåäñêàçûâàåò ïîâåäåíèå ïðè òîðãîâëå â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ. Èççà ïîíèæåííîãî ïî ñðàâíåíèþ ñ êîíêóðåíòíûì ðàâíîâåñèåì ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà åäèíèö òîðãîâëÿ â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ
ïðèâîäèò ê ñíèæåíèþ ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ íà 16% è 12% äëÿ
ôîðâàðäíîé è ñïîò ïîñòàâîê ñîîòâåòñòâåííî. Öåíû áëèçêè ê êîíêóðåíòíîìó óðîâíþ, êîãäà ïåðåãîâîðíàÿ âëàñòü ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ îäèíàêîâà (ôîðâàðäíàÿ ïîñòàâêà), íî öåíû ïîíèæàþòñÿ â ñëó÷àå
ïîñòàâêè ñïîò.
Ìû ïðåäïîëîæèëè, ÷òî ïðè òîðãîâëå â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ è ïîñòàâêå ñïîò ïîêóïàòåëè ïîëó÷àþò âûãîäó â ðåçóëüòàòå âîçðîñøåé ïåðåãîâîðíîé âëàñòè, ÷òî âåäåò ê ñíèæåíèþ öåí è ïðîäàííûõ êîëè÷åñòâ åäèíèö. Îïåðåæàþùåå ïðîèçâîäñòâî ïðè êîíå÷íîì
÷èñëå ñìåí òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ äàåò ïîêóïàòåëÿì ìîíîïñîííóþ
âëàñòü â êîíöå òîðãîâîãî öèêëà, êîòîðàÿ ïåðåíîñèòñÿ è íà áîëåå
ðàííèå ñåññèè ïåðåãîâîðîâ. Ëàáîðàòîðíûå ðåçóëüòàòû ñâèäåòåëüñòâóþò, ÷òî òîðãîâëÿ â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ è ïîñòàâêà
ñïîò ìîãóò ñîêðàòèòü ÷èñëî ïðîäàííûõ åäèíèö íà 25%, à öåíû ñäåëîê — ïðèìåðíî íà 9% ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì êîíêóðåíòíîãî
ðàâíîâåñèÿ. Öåíû ñïîò ïðè ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðàõ çíà÷èòåëüíî
îòëè÷àþòñÿ îò ôîðâàðäíûõ öåí — ïåðâûå íèæå ïðèìåðíî íà 7%. Â
òî æå âðåìÿ öåíû ñïîò ïðè ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðàõ íå íàñòîëüêî
íèçêèå, êàê ïðè ÷èñòîé ìîíîïñîíèè, èç-çà ïàðòíåðñêîãî ðèñêà, ñ
êîòîðûì ïîêóïàòåëè ñòàëêèâàþòñÿ â ïîñëåäíèõ ñåññèÿõ ïåðåãîâîðîâ, êîãäà òîðãîâûé öèêë ñîñòîèò èç òðåõ (èëè ïÿòè) ñåññèé ïåðåãîâîðîâ. Òåì íå ìåíåå çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ íà ðûíêå ñïîò ñ ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè ñîñòàâëÿþò òîëüêî 2/3 çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëåé è íà 19% íèæå, ÷åì â ñëó÷àå ôîðâàðäíîé ïîñòàâêè. Ïî
ñðàâíåíèþ ñ ñèòóàöèåé ñïîò àóêöèîíà çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ ñíèæàþòñÿ ïî÷òè íà 30%. Ñëåäîâàòåëüíî, ïðè òåõ æå áàçîâûõ ôóíêöèÿõ ñïðîñà è ïðåäëîæåíèÿ çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ ìîãóò áûòü ïîâûøåíû áîëåå ÷åì íà 40%, åñëè ôîðìà òîðãîâëè áóäåò èçìåíåíà ñ
5. ÂÛÂÎÄÛ È ÏÐÅÄËÎÆÅÍÈß
47
ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ íà äâîéíîé àóêöèîí. Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè
íà òàêîì ðûíêå âîçðàñòóò íà 13%.
Ñäåëêè â óñëîâèÿõ ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ ñîïðÿæåíû ñ òðàíñàêöèîííûìè èçäåðæêàìè. Óñëîâèÿ àóêöèîíà ïîçâîëÿþò àãåíòàì ïîëó÷àòü
áîëüøèå èçëèøêè â îñíîâíîì ïîòîìó, ÷òî ïðîäàåòñÿ áîëüøå åäèíèö. Ïî ñðàâíåíèþ ñ òîðãîâëåé â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ
àóêöèîíû ïðåäîñòàâëÿþò áîëüøå âîçìîæíîñòåé íàéòè íóæíîãî ïàðòíåðà. Çà 4.5-ìèíóòíûé òîðãîâûé ïåðèîä íàøè âàðèàíòû ñ ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè ïîçâîëÿëè òðè (èëè ïÿòü) ðàçà ñìåíèòü ïàðòíåðà.
Ïðè äâîéíîì àóêöèîíå çà òîðãîâûé ïåðèîä òîé æå ïðîäîëæèòåëüíîñòè ïîêóïàòåëè è ïðîäàâöû íåïðåðûâíî ôîðìèðóþò ïàðû è ìåíÿþò
ïàðòíåðîâ, ïîñêîëüêó âñå ÷åòûðå ïîêóïàòåëÿ è ÷åòûðå ïðîäàâöà
ïðèíèìàþò ó÷àñòèå â ïåðåãîâîðàõ íà ðûíêå. Åñòåñòâåííî, ïðè àóêöèîííîé òîðãîâëå íàáëþäàåòñÿ áîëüøàÿ êîíêóðåíöèÿ ïðè òîðãå, ÷åì
ïðè ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðàõ. Ïðè ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðàõ ìîãóò
ñôîðìèðîâàòüñÿ íåóäà÷íûå ïàðû âî âòîðîì è òðåòüåì (à òàêæå òàì,
ãäå îíè åñòü, íà ÷åòâåðòîì è ïÿòîì) ðàóíäàõ ïåðåãîâîðîâ.  äàííûõ
ðàóíäàõ ôóíêöèÿ çàòðàò êîíêðåòíîãî ïðîäàâöà ìîæåò áûòü ñäâèíóòà
ââåðõ, à ôóíêöèÿ öåííîñòåé êîíêðåòíîãî ïîêóïàòåëÿ ìîæåò áûòü
ñäâèíóòà âíèç, òàê ÷òî ìîòèâàöèÿ äëÿ ñîâåðøåíèÿ ñäåëêè áóäåò
î÷åíü íèçêàÿ èëè îòñóòñòâîâàòü âîâñå. Êðîìå òîãî, ïðè ïîñòàâêå
ñïîò â ïîçäíèõ ðàóíäàõ ìîæåò íå îñòàòüñÿ îáúåêòà òîðãà. Â ëþáîì
ñëó÷àå ïàðòíåðñòâà ìîãóò áûòü íåóäà÷íûìè, ÷òî îãðàíè÷èâàåò òîðãîâëþ íà ðûíêå â öåëîì. Ðàñïðåäåëåíèå àãåíòîâ ïî ïàðàì ñîçäàåò
òðàíñàêöèîííûå çàòðàòû íà ðûíêå. Öåííîå âðåìÿ ïåðåãîâîðîâ ðàñòðà÷èâàåòñÿ âïóñòóþ, ÷òî íåâîçìîæíî ïðè äâîéíîì àóêöèîíå.
Êðîìå òîãî, ðûíêè äâîéíîãî àóêöèîíà áîãà÷å ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ â èíôîðìàöèîííîì îòíîøåíèè. Ïîêóïàòåëè è ïðîäàâöû íåìåäëåííî èíôîðìèðóþòñÿ, êîãäà è ïî êàêîé öåíå ñîâåðøàåòñÿ ñäåëêà.
Èíôîðìàöèÿ ïóáëè÷íà. Ïðèâàòíûå ïåðåãîâîðû îãðàíè÷èâàþò òàêóþ
èíôîðìàöèþ â ðàìêàõ ïàðû èç ïðîäàâöà è ïîêóïàòåëÿ, ñîâåðøàþùèõ ñäåëêó. Âîçìîæíîñòè èçó÷åíèÿ ðûíêà îãðàíè÷åíû è ãîðàçäî ìåíåå îáøèðíû, ÷åì íà àóêöèîíå. Ïðè ñîâåðøåíèè ñäåëêè àãåíòû íå
èìåþò ïðåäñòàâëåíèÿ î çàòðàòàõ è ñïðîñå äðóãèõ òîðãîâöåâ, ïàðòíåðñòâî ñ êîòîðûìè ìîãëî áû áûòü ëó÷øèì, ò.å. ñäåëêà ãåíåðèðîâàëà áû áîëüøå èçëèøêîâ ïîêóïàòåëÿ è (èëè) ïðîäàâöà.
×àñòî óòâåðæäàåòñÿ, ÷òî ðûíêè ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ ìîãóò áûòü
ïðèáëèæåíû ê áîãàòîìó â èíôîðìàöèîííîì ñìûñëå äâîéíîìó àóêöèîíó ïîñðåäñòâîì ïðåäîñòàâëåíèÿ ó÷àñòíèêàì ðûíêà äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè î ðûíêå è îñîáåííî î ðûíî÷íûõ öåíàõ. Ìû âûñêàçàëè óòâåðæäåíèå, ÷òî ïðåäîñòàâëåíèå àãåíòàì äîïîëíèòåëüíîé
èíôîðìàöèè î ðûíî÷íîé öåíå íå ìîæåò óëó÷øèòü ïåðåãîâîðíûõ ïî-
48
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
çèöèé ïðîäàâöîâ ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå è ïîñòàâêå ñïîò,
ñëåäîâàòåëüíî, ýòî íå ñäåëàåò ðûíîê ñïîò â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ áîëåå êîíêóðåíòíûì. Ýòî áûëî ïîäòâåðæäåíî ðåçóëüòàòàìè
íàøèõ ýêñïåðèìåíòîâ. Àëüòåðíàòèâíûå òèïû èíôîðìàöèè, ïðåäîñòàâëÿåìûå â íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ, â óñëîâèÿõ ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ è ïîñòàâêè ñïîò íå óëó÷øèëè ïîçèöèþ ïðîäàâöà â ïåðåãîâîðàõ î
öåíå, à â íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ åùå áîëüøå óñèëèëè ïåðåãîâîðíûå ïîçèöèè ïîêóïàòåëåé è óõóäøèëè ïîçèöèè ïðîäàâöîâ.
Àíàëèç ëàáîðàòîðíûõ äàííûõ ñâèäåòåëüñòâóåò, ÷òî ïðîäàâöû êîððåêòèðîâàëè ñâîè ïðîèçâîäñòâåííûå ðåøåíèÿ â ñîîòâåòñòâèè ñ äîïîëíèòåëüíî ïðåäîñòàâëÿåìîé öåíîâîé èíôîðìàöèåé òàê, ÷òîáû ñîîáùàåìàÿ öåíà áûëà íåñêîëüêî âûøå èõ ïðåäåëüíûõ ïðîèçâîäñòâåííûõ çàòðàò. Êðîìå òîãî, êàê ïðîäàâöû, òàê è ïîêóïàòåëè
èñïîëüçîâàëè èíôîðìàöèþ ïðè ôîðìèðîâàíèè ñâîèõ öåíîâûõ îæèäàíèé â ïîñëåäóþùèõ òîðãîâûõ öèêëàõ. Ðûíî÷íàÿ âëàñòü ïîêóïàòåëåé îáóñëîâëèâàëà òî, ÷òî ñîîáùàåìûå öåíû ðàññìàòðèâàëèñü, ñêîðåå, êàê âåðõíèé, à íå ñðåäíèé óðîâåíü öåí â ïîñëåäóþùèõ öèêëàõ.
Êîãäà ðûíî÷íûì àãåíòàì ñîîáùàëàñü ñðåäíÿÿ öåíà äåöåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà ñïîò, òÿãîòåþùàÿ ê íèçêîìó óðîâíþ ìîíîïñîíèè, èçáåãàþùèé ðèñêà ïðîäàâåö ñîêðàùàë ñâîå ïðîèçâîäñòâî ïî ñðàâíåíèþ ñ óðîâíåì ìîíîïñîíèè, ÷òîáû íå ïîïàñòü â ñèòóàöèþ, êîãäà
ìàðæèíàëüíóþ åäèíèöó ïðîäóêòà ïðèäåòñÿ ïðîäàâàòü ñ óáûòêîì.
Îäíàêî ïîêóïàòåëü, ìàêñèìèçèðóÿ ñâîþ ïðèáûëü, ðåàãèðîâàë íà ñîêðàùåíèå êîëè÷åñòâà åùå áîëüøèì ñíèæåíèåì öåíû (äâèãàëñÿ âíèç
ïî ëèíèè çàòðàò). Â ðåçóëüòàòå, îáúåì ïðîäàæ óìåíüøàëñÿ è öåíà
áûëà íèæå.
Ñ äðóãîé ñòîðîíû, êîãäà ñîîáùàëèñü âûñîêèå öåíû êîíêóðåíòíîãî
öåíòðàëèçîâàííîãî ðûíêà, è ïðîèçâîäèòåëü ðåàãèðîâàë íà íèõ óâåëè÷åíèåì îáúåìîâ ïðîèçâîäñòâà, ýòî îïÿòü âåëî ê óáûòêàì. Ó ïîêóïàòåëÿ íåò ñòèìóëà ïðèîáðåòàòü êîëè÷åñòâî ïðîäóêòà, ïðåâûøàþùåå ìîíîïñîííûé óðîâåíü, ïî öåíå, ïîêðûâàþùåé ñîîòâåòñòâóþùèå
ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû, ïîñêîëüêó ýòî íå ïðèíåñåò åìó äîïîëíèòåëüíîé âûãîäû. Íàïðîòèâ, ïîëüçóÿñü ðûíî÷íîé âëàñòüþ, ïîêóïàòåëü
çàñòàâëÿåò ïðîäàâöà ïðèíÿòü áîëåå íèçêóþ öåíó. Ïðîäàâåö èäåò íà
ýòî, ïîñêîëüêó îí ïîòåðÿåò âñå çàòðàòû, ñâÿçàííûå ñ ïðîèçâîäñòâîì
ýòèõ äîïîëíèòåëüíûõ åäèíèö, åñëè íå ïðèìåò ïðåäëàãàåìóþ ïîêóïàòåëåì íèçêóþ öåíó. Ïðîèçâîäèòåëü-ïðîäàâåö îïÿòü îêàçûâàåòñÿ â
ïðîèãðûøå. Çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ â êàæäîì èç âàðèàíòîâ ñ äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèåé çíà÷èìî íèæå, ÷åì â âàðèàíòå áåç äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè (DS). Òàêèì îáðàçîì, ìû äåëàåì âûâîä, ÷òî
äîïîëíèòåëüíî ñîîáùàåìàÿ èíôîðìàöèÿ î ðûíî÷íûõ öåíàõ âðÿä ëè
ìîæåò óëó÷øèòü ïîëîæåíèå ïðîäàâöîâ, à ïîñêîëüêó ïðè ýòîì ìîæåò
5. ÂÛÂÎÄÛ È ÏÐÅÄËÎÆÅÍÈß
49
íàáëþäàòüñÿ äîïîëíèòåëüíîå ñîêðàùåíèå ïðîèçâîäñòâà, òî è ðûíî÷íàÿ ýôôåêòèâíîñòü ìîæåò ñíèçèòüñÿ.
Ïðè êîíêóðåíòíîé àóêöèîííîé òîðãîâëå, ãäå íè àãåíòû, íè ïðîäàâàåìûå ïðîäóêòû íå èìåþò îòëè÷èòåëüíûõ õàðàêòåðèñòèê, ðûíîê óñòàíàâëèâàåò áàëàíñèðóþùóþ öåíó, îáû÷íî áëèçêóþ ê óðîâíþ, ïðåäñêàçûâàåìîìó êîíêóðåíòíûì ðàâíîâåñèåì. Áîëüøèíñòâî òðàíñàêöèé
íà òàêîì ðûíêå ñîâåðøàåòñÿ ïî ýòîé öåíå èëè áëèçêî ê íåé, åñëè
àãåíòàì ïðåäîñòàâëÿþò âîçìîæíîñòü óñâàèâàòü èíôîðìàöèþ. Âñå
ìåíÿåòñÿ, êîãäà ïðîäàâöû ïðîèçâîäÿò íåñîõðàíÿåìûé ïðîäóêò äî
íà÷àëà òîðãîâëè è ïåðåãîâîðû î öåíå îñóùåñòâëÿþòñÿ ïîêóïàòåëÿìè
è ïðîäàâöàìè èíäèâèäóàëüíî â ðàìêàõ ñëó÷àéíî ôîðìèðóåìûõ ïàð.
Ðåçóëüòàòû íàøèõ ýêñïåðèìåíòîâ ïîêàçûâàþò, ÷òî â ïåðåãîâîðàõ î
öåíå ïðîäàâöû, êàê ïðàâèëî, íàõîäÿòñÿ â ìåíåå âûãîäíîì ïîëîæåíèè, ÷åì ïîêóïàòåëè. Áîëåå òîãî, ïðåäîñòàâëåíèå äîïîëíèòåëüíîé
èíôîðìàöèè â íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ íå óëó÷øàåò ïîëîæåíèå ïðîäàâöîâ, à â íåêîòîðûõ ñëó÷àÿõ äåëàåò åãî äàæå õóæå. Ìû ïîëàãàåì,
÷òî ýòî åñòü äîêàçàòåëüñòâà "ïðîêëÿòèÿ çíàíèÿ", êîòîðîå èñïûòûâàþò ïðîäàâöû ïðè ïåðåãîâîðàõ î öåíå â íàøèõ âàðèàíòàõ ýêñïåðèìåíòîâ ñ èíôîðìàöèåé (îñîáåííî êîãäà íåÿâíî ñîîáùàåòñÿ êîëè÷åñòâî (DS/TP)) â ñðàâíåíèè ñ âàðèàíòîì áåç äîïîëíèòåëüíîé èíôîðìàöèè.
Öåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ ïî ñðàâíåíèþ ñ äåöåíòðàëèçîâàííîé
ïðåäëàãàåò àãåíòàì áîëüøå, ÷åì ïðîñòî èíôîðìàöèîííîå ïðåèìóùåñòâî. Îíà óñòðàíÿåò ïðîáëåìó ïàðòíåðà, ñóùåñòâóþùóþ ïðè
òîðãîâëå â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ, ýôôåêòèâíî ôîðìèðóÿ
ïàðû èç ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ, òàê ÷òî ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè
ìàêñèìàëüíû. Öåíà ïðè öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå ðåàãèðóåò íà
óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà, â òî âðåìÿ êàê ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé
òîðãîâëå öåíû â áîëüøåé ñòåïåíè îïðåäåëÿþòñÿ îòíîñèòåëüíîé
ïåðåãîâîðíîé ñèëîé ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ. Íàïðèìåð, ìû îòìåòèëè, ÷òî â íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ ñ ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè
öåíà íå óâåëè÷èëàñü, äàæå êîãäà ñíèçèëñÿ óðîâåíü ïðîèçâîäñòâà.
Îäíàêî ðûíî÷íûå ðåçóëüòàòû ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ áîëåå áëèçêè
ê ðåçóëüòàòàì äâîéíîãî àóêöèîíà, êîãäà óâåëè÷èâàåòñÿ ÷èñëî ñìåí
òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ. Ðîñò öåíû íà ðûíêå ñ ïÿòüþ ñìåíàìè òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ ïðîèñõîäèò ïîòîìó, ÷òî: (1) âîçíèêàþùèé â êîíöå
ïåðèîäà ïàðòíåðñêèé ðèñê ñòàíîâèòñÿ âûøå ñ óâåëè÷åíèåì ÷èñëà
ñìåí ïàðòíåðîâ; (2) ó ïðîäàâöîâ ïîÿâëÿåòñÿ áîëüøå àëüòåðíàòèâ è
îíè ìîãóò áîëåå òåðïåëèâî èñêàòü íàèëó÷øåãî ïàðòíåðà. Î÷åâèäíî,
ðîñò ÷èñëà ñìåí ïàðòíåðîâ, óâåëè÷èâàÿ âûáîð, ïðèâíîñèò áîëüøå
êîíêóðåíöèè â äåöåíòðàëèçîâàííûé ðûíîê ñïîò, è ýòî óëó÷øàåò
ïåðåãîâîðíûå ïîçèöèè ïðîäàâöîâ. Â ðåçóëüòàòå ïîêóïàòåëè óâåëè-
50
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
÷èâàþò ïðåäëàãàåìûå öåíû è ïðîäàâöû îòâå÷àþò ðîñòîì ïðîèçâîäñòâà.
Ýòè ðåçóëüòàòû ïîìîãàþò ïîíÿòü, êàê ïîâûñèòü ýôôåêòèâíîñòü ðûíêîâ â Ðîññèè, à òàêæå îáúÿñíèòü òåíäåíöèè, ñëîæèâøèåñÿ â ðàçâèòèè ðûíî÷íûõ ñòðóêòóð. Êëþ÷îì ê ïîâûøåíèþ ýôôåêòèâíîñòè ðûíêîâ, íà êîòîðûõ äîìèíèðóþò äåöåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ è ïîñòàâêà ñïîò, ÿâëÿåòñÿ óñèëåíèå ïåðåãîâîðíûõ ïîçèöèé ïðîäàâöîâ. Êàê
ìîæíî ýòîãî äîáèòüñÿ? Ìû âèäåëè, ÷òî ôîðìèðîâàíèþ áîëåå êîíêóðåíòíîé ñðåäû ñïîñîáñòâóåò öåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ. Òàêæå ïåðåãîâîðíûå ïîçèöèè ïðîäàâöîâ â ñëó÷àå äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè óñèëèâàþòñÿ ïðè èñïîëüçîâàíèè èìè ôîðâàðäíîé ïîñòàâêè
âìåñòî ïîñòàâêè ñïîò.  íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ ðûíî÷íûå ðåçóëüòàòû
óëó÷øàëèñü è ïðè óâåëè÷åíèè ÷èñëà ñìåí òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ äàæå
ïðè ñîõðàíåíèè ÷èñëà àãåíòîâ íåèçìåííûì. Ýòî ïîçâîëÿåò ïðåäïîëîæèòü, ÷òî äåöåíòðàëèçîâàííàÿ òîðãîâëÿ ñ èñïîëüçîâàíèåì êîìïüþòåðíûõ ñåòåé, ïîâûøàþùàÿ ÷èñëî ïîòåíöèàëüíûõ òîðãîâöåâ, áóäåò
èìåòü íåïëîõèå ïåðñïåêòèâû íà ðîññèéñêîì ïðîäîâîëüñòâåííîì
ðûíêå.
Äðóãèì ñïîñîáîì ïîâûøåíèÿ ÷èñëà âîçìîæíûõ ñìåí òîðãîâûõ ïàðòíåðîâ áûëî áû ðàçðåøåíèå ïîñðåäíèêàì âîéòè íà äàííûé ðûíîê. Â
íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ ÷èñëî ïîêóïàòåëåé îãðàíè÷åíî. Äîõîäû ýòèõ
íåìíîãèõ ïîêóïàòåëåé (ôàêòè÷åñêè äåéñòâóþùèõ êàê ïîñðåäíèêè)
ïðèâëåêàòåëüíû äëÿ âõîæäåíèÿ íà ðûíîê íîâûõ ïîñðåäíèêîâ. Äîïîëíèòåëüíûå ïîñðåäíèêè íà ðûíêå âåäóò ê ïîâûøåíèþ êîíêóðåíöèè
è ìîãóò ïðåäîñòàâèòü ïðîäàâöàì áîëüøå àëüòåðíàòèâ, õîòÿ ïðè
ýòîì, âåðîÿòíî, âîçðàñòóò èõ çàòðàòû íà ïîèñê ïàðòíåðîâ. Ñïàëáåð
(Spulber, 1999) äîêàçûâàåò, ÷òî ïî ìåðå ðîñòà ÷èñëà ïîñðåäíèêîâ
öåíû ïðèáëèæàþòñÿ ê êîíêóðåíòíîé íîðìå. Íî ïîñðåäíèêè òàêæå
óâåëè÷èâàþò çàòðàòû â ìàðêåòèíãîâîé "öåïî÷êå". Ýòî çàñòàâëÿåò
ôèðìû èñêàòü ñðåäñòâà êîîðäèíàöèè äëÿ ñíèæåíèÿ òðàíñàêöèîííûõ
çàòðàò. Âåðîÿòíî, ïîýòîìó ìû íàáëþäàåì âåðòèêàëüíóþ èíòåãðàöèþ
â ðîññèéñêîì ïðîäîâîëüñòâåííîì ñåêòîðå, ïðåïÿòñòâóþùóþ ðàçâèòèþ öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè. Êîîïåðàòèâû òàêæå äàþò âîçìîæíîñòü ïðîèçâîäèòåëÿì â ðîññèéñêîì ñåëüñêîõîçÿéñòâåííîì ñåêòîðå
óñèëèâàòü ñâîè ïåðåãîâîðíûå ïîçèöèè. Êàæäîå èç ýòèõ íàïðàâëåíèé
ìîæåò ñòàòü ïðåäìåòîì äîïîëíèòåëüíûõ èññëåäîâàíèé, íàïðàâëåííûõ íà ïîâûøåíèå ýôôåêòèâíîñòè ðûíêîâ â Ðîññèè.
 ðåàëüíîé ýêîíîìè÷åñêîé ñèñòåìå äåöåíòðàëèçîâàííûå ðûíêè,
î÷åâèäíî, ãîðàçäî ñëîæíåå ðàññìîòðåííûõ â äàííîì èññëåäîâàíèè.
Îäíèì èç âàæíåéøèõ ôåíîìåíîâ, êîòîðûé ìîæåò ñèëüíî ïîâëèÿòü
íà ðûíî÷íûå ïîêàçàòåëè, ÿâëÿåòñÿ ðåïóòàöèÿ. Àíàëîãè÷íûì ôåíîìåíîì ÿâëÿåòñÿ äîâåðèå ìåæäó ïàðòíåðàìè, ÷òî òàêæå ìîæåò âëèÿòü íà
5. ÂÛÂÎÄÛ È ÏÐÅÄËÎÆÅÍÈß
51
õàðàêòåð ïîêàçàòåëåé öåíû è êîëè÷åñòâà è, ñëåäîâàòåëüíî, ðûíî÷íóþ ýôôåêòèâíîñòü. Èñïîëüçîâàíèå ðàçíûõ ìåõàíèçìîâ ïîèñêà ïðè
òîðãîâëå â âèäå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ òàêæå ìîæåò ïîâëèÿòü íà
ðûíî÷íûå ïîêàçàòåëè. Êàæäîå èç ýòèõ äîïîëíåíèé ê îòíîñèòåëüíî
ïðîñòûì ýêñïåðèìåíòàëüíûì ðûíêàì, èñïîëüçóåìûì íàìè, òðåáóåò
îòäåëüíîãî íàáîðà ýêñïåðèìåíòîâ äëÿ îáåñïå÷åíèÿ íåîáõîäèìîãî
êîíòðîëÿ. Äðóãèì íàïðàâëåíèåì áóäóùèõ èññëåäîâàíèé ìîæåò ñòàòü
èçó÷åíèå ýôôåêòà îæèäàåìûõ öåí àãåíòîâ íà èõ ïðîöåññ ïðèíÿòèÿ
ðåøåíèé ïðè àëüòåðíàòèâíûõ ñöåíàðèÿõ ðûíî÷íîé èíôîðìàöèè. Íå
èñêëþ÷åíî, òàêîé àíàëèç ïîêàæåò, ÷òî ïîâûøåíèþ ðûíî÷íîé ýôôåêòèâíîñòè òîðãîâëè ñïîò â ôîðìå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ ïðåïÿòñòâóåò íå ñàìà ðûíî÷íàÿ èíôîðìàöèÿ, à òî, êàê îíà âîñïðèíèìàåòñÿ è
ïåðåðàáàòûâàåòñÿ àãåíòàìè. Äàííîå èññëåäîâàíèå âûñòóïàåò áàçîé
äëÿ íàçâàííûõ âîçìîæíûõ íàïðàâëåíèé áóäóùèõ èññëåäîâàíèé.
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
52
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
Ï1. Ýêîíîìè÷åñêèå ìîäåëè
Äëÿ ðàçðàáîòêè ýêîíîìè÷åñêèõ ìîäåëåé â äàííîì èññëåäîâàíèè èñïîëüçîâàíû äâà ïîäõîäà: òåîðèè öåí è òåîðèè èãð. Ïî íàøåìó ìíåíèþ, îíè äîïîëíÿþò äðóã äðóãà è âìåñòå äàþò ëó÷øåå ïðåäñòàâëåíèå î ðàññìàòðèâàåìûõ ðûíêàõ.
Ïîäõîä òåîðèè öåí. Õàðàêòåðíûì äëÿ èññëåäóåìîé ýêîíîìè÷åñêîé
ñèòóàöèè ÿâëÿåòñÿ íàëè÷èå ðèñêà, ïðèñóùåãî àëüòåðíàòèâíûì ìåõàíèçìàì îáíàðóæåíèÿ öåíû. Äëÿ ìîäåëèðîâàíèÿ âëèÿíèÿ öåíîâîãî
ðèñêà, îáóñëîâëåííîãî ðàçëè÷èÿìè â èíôîðìàöèè íà öåíòðàëèçîâàííîì è äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêàõ, à òàêæå ðèñêà, âîçíèêàþùåãî
â ðåçóëüòàòå òîðãîâëè ñïîò, èñïîëüçîâàí ïîäõîä, îñíîâàííûé íà ìàòåìàòè÷åñêîì îæèäàíèè è äèñïåðñèè (EV) (Robison, 1987). Ðèñê â
íàøåì ñëó÷àå ìîæåò áûòü ó÷òåí â EV-ìîäåëè ïðè ïîìîùè äîáàâëåíèÿ ñëó÷àéíûõ ïåðåìåííûõ ê öåíàì è ôîðìèðîâàíèÿ äîñòîâåðíîãî
ýêâèâàëåíòà ïðèáûëè.
Ñïîò — öåíòðàëèçîâàííûé ðûíîê. Ïî îïðåäåëåíèþ, ðûíîê ñïîò
èìååò ìåñòî ïîñëå ïðîèçâîäñòâåííîãî ðåøåíèÿ. Çàòðàòû ñòàíîâÿòñÿ
ïîãëîùåííûìè. Ïîýòîìó ñóùåñòâóåò âîçìîæíîñòü òîãî, ÷òî ïðîäàâåö ïîòåðÿåò âñå èëè ÷àñòü çàòðàò íà ïðîèçâîäñòâî, ïîòîìó ÷òî íå
ñìîæåò ïðîäàòü åäèíèöó ïî öåíå, ðàâíîé èëè âûøå çàòðàò. Òàêèì
îáðàçîì, íà ðûíêå ñïîò ñóùåñòâóåò öåíîâîé ðèñê. Îæèäàåìàÿ öåíà,
ñëåäîâàòåëüíî, ìîæåò áûòü âûðàæåíà: E(p + w) = p, ãäå w — ýòî
íîðìàëüíî ðàñïðåäåëåííàÿ ñëó÷àéíàÿ ïåðåìåííàÿ ñ îæèäàíèåì,
2
. Ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî ðàñïðåäåëåðàâíûì íóëþ, è äèñïåðñèåé σ w
íèå w òàêîâî, ÷òî öåíà íå ìîæåò áûòü îòðèöàòåëüíîé. Äîñòîâåðíûé
ýêâèâàëåíò ïðèáûëè ñîãëàñíî Ðîáàéñîíó è Áýððè (Robison, 1987)
ðàâåí:
πce = pq – C(q) –
λs 2 2
(q σ w ),
2
(1)
ãäå: C(q) — îáùèå çàòðàòû, q — ïðîèçâåäåííûå åäèíèöû òîâàðà, à
λs — ïîêàçàòåëü Ïðàòòà-Ýððîó îòíîøåíèÿ ê ðèñêó ïðîäàâöà. Óñëîâèå
ïåðâîãî ïîðÿäêà äëÿ ïðîäàâöà òðåáóåò:
2
.
p = C′(q) + λs q σ w
(2)
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
53
Ïîñêîëüêó ïîêóïàòåëþ íå íóæíî îñóùåñòâëÿòü ïîãëîùåííûå ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû äî çàêëþ÷åíèÿ ñäåëêè, óñëîâèå ïåðâîãî ïîðÿäêà â äëÿ ïîêóïàòåëÿ òðåáóåò:
R′(q) = p,
(3)
ãäå R(q) — ýòî îáùàÿ âûðó÷êà.
Äîïîëíèòåëüíûå çàòðàòû, îáóñëîâëåííûå öåíîâûì ðèñêîì â ðåçóëüòàòå îïåðåæàþùåãî ïðîèçâîäñòâà íà ðûíêå ñïîò, äëÿ èçáåãàþùåãî
ðèñêà àãåíòà (λs > 0) âåäóò ê ñíèæåíèþ êîëè÷åñòâà ïî ñðàâíåíèþ ñ
ñèòóàöèåé îòñóòñòâèÿ ðèñêà. Àíàëîãè÷íî, öåíà íà ðûíêå ñïîò äîëæíà
áûòü âûøå òîé, ÷òî ïðåäïîëàãàåòñÿ ìîäåëüþ êîíêóðåíòíîãî ðàâíîâåñèÿ â ñëó÷àå îòñóòñòâèè öåíîâîãî ðèñêà, âûçâàííîãî îïåðåæàþùèì ïðîèçâîäñòâîì (Krogmeier, 1997). Î÷åâèäíî, êðèâàÿ ïðåäëîæåíèÿ íà ðûíêå ñïîò ñäâèíóòà âëåâî ïî ñðàâíåíèþ ñ ìîäåëüþ êîíêóðåíòíîãî ðàâíîâåñèÿ.
Ñïîò — äåöåíòðàëèçîâàííûé ðûíîê. Ðàíåå ìû óæå îòìå÷àëè,
÷òî íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå âñëåäñòâèå ìåíüøåãî âçàèìîäåéñòâèÿ ïðîäàâöîâ è ïîêóïàòåëåé ñóáúåêòû ðàñïîëàãàþò ìåíüøåé
èíôîðìàöèåé, ÷òî óñèëèâàåò íåîïðåäåëåííîñòü íà ðûíêå. Ýòî
ìîæíî ñìîäåëèðîâàòü, äîáàâèâ â ñëó÷àå êàê ïîêóïàòåëÿ, òàê è ïðîäàâöà ê öåíå (p) äðóãóþ íîðìàëüíî ðàñïðåäåëåííóþ ñëó÷àéíóþ ïåðåìåííóþ (ε). Ïðåäïîëàãàåòñÿ, ÷òî îæèäàíèå ε ðàâíî íóëþ, à äèñïåðñèÿ σ ε2 . Ìû îïÿòü ïðåäïîëàãàåì, ÷òî ðàñïðåäåëåíèå òàêîâî, ÷òî
öåíà íå ìîæåò áûòü îòðèöàòåëüíîé.  äàííîì ñëó÷àå, ïîñêîëüêó
ïðèñóòñòâóåò òîëüêî îäèí ïîêóïàòåëü è îäèí ïðîäàâåö (äâóñòîðîííÿÿ ìîíîïîëèÿ), öåíà òàêæå ÿâëÿåòñÿ ôóíêöèåé îò q. Îæèäàåìàÿ öåíà äëÿ ïðîäàâöà íà ðûíêå ñïîò E(p + w + ε) = p.
Äîñòîâåðíûé ýêâèâàëåíò ïðèáûëè ïðîäàâöà:
πce = p(q)q – C(q) –
λs 2 2
(q σ w + q2 σ ε2 + 2q2 ρσwσε),
2
(4)
ãäå ρ — ýòî êîýôôèöèåíò êîððåëÿöèè ìåæäó w è ε. Óñëîâèå ïåðâîãî
ïîðÿäêà äëÿ ïðîäàâöà òðåáóåò:
2
+ q σ ε2 + 2q ρσwσε)
p′(q)q + p(q) = C′(q) + λs (q σ w
(5)
Äîñòîâåðíûé ýêâèâàëåíò ïðèáûëè ïîêóïàòåëÿ:
πce = R (q) – p(q) −
λb 2 2
(q σ ε ).
2
(6)
54
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
Óñëîâèå ïåðâîãî ïîðÿäêà äëÿ ïîêóïàòåëÿ òðåáóåò:
R′(q) = p′(q)q + p(q) + λb (q σ ε2 )
(7)
Êàê ïîêóïàòåëè, òàê è ïðîäàâöû ïîäâåðãàþòñÿ ðèñêó, îáóñëîâëåííîìó äîïîëíèòåëüíûìè çàòðàòàìè èç-çà íåäîñòàòêà èíôîðìàöèè íà
ðûíêå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ öåíòðàëèçîâàííûì
ðûíêîì. Ïðîäàâåö òàêæå ñòàëêèâàåòñÿ ñ äîïîëíèòåëüíûìè çàòðàòàìè èç-çà öåíîâîãî ðèñêà, îáóñëîâëåííîãî ïðîèçâîäñòâîì ñïîò. Ïðîäàííîå êîëè÷åñòâî â äàííîì ñëó÷àå äîëæíî óìåíüøèòüñÿ, è îáùèå
èçëèøêè, à çíà÷èò, è ðûíî÷íàÿ ýôôåêòèâíîñòü, áóäóò íèæå, ÷åì â
êîíòðîëüíîì âàðèàíòå. Âëèÿíèå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ íà öåíó èç
ìîäåëè íå ÿñíî. Ïåðåãîâîðíàÿ öåíà áóäåò çàâèñåòü îò îòíîñèòåëüíûõ ïðåäïî÷òåíèé ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà â îòíîøåíèè ðèñêà, à òàêæå îò äèñïåðñèé öåíîâîãî ðèñêà, îáóñëîâëåííîãî êàê ïðîèçâîäñòâîì äî ïðîäàæè äëÿ ïðîäàâöà, òàê è ìåíüøèì îáúåìîì èíôîðìàöèè
è äëÿ ïðîäàâöà, è äëÿ ïîêóïàòåëÿ. Ñîãëàñíî Áüþêêîëå (Buccola,
1985), äèñïåðñèÿ öåíû íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ ðûíêàõ äîëæíà áûòü
âûøå, ÷åì íà öåíòðàëèçîâàííûõ.
Òåîðåòè÷åñêàÿ êîíñòðóêöèÿ äâóñòîðîííåé ìîíîïîëèè äàåò îòïðàâíóþ òî÷êó äëÿ ïðåäñêàçàíèÿ ïîâåäåíèÿ àãåíòîâ ïðè ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðàõ. Ðèñê òîãî, ÷òî íå óäàñòñÿ çàêëþ÷èòü ñäåëêó, è ñòèìóëû
ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà ê ìàêñèìèçàöèè çàðàáîòêîâ îò ñäåëîê îïðåäåëÿþò ñòðàòåãè÷åñêîå ïîâåäåíèå.  îòñóòñòâèå èíôîðìàöèîííîé
àñèììåòðèè è äðóãèõ âíåøíèõ ñèë, íàïðèìåð, ñèãíàëèçèðîâàíèÿ è
êîììóíèêàöèé, ïðåäëîæåíèÿ öåí ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ, à òàêæå
ðåàêöèÿ íà ýòè ïðåäëîæåíèÿ ïðåäîñòàâëÿþò àãåíòàì èíôîðìàöèþ
äëÿ ñòðàòåãè÷åñêîãî ïîâåäåíèÿ. Ñèëà ïîêóïàòåëÿ è ñèëà ïðîäàâöà
áóäóò ïðîòèâîäåéñòâîâàòü äðóã äðóãó. Ýòî íå îçíà÷àåò, ÷òî öåíû
îáÿçàòåëüíî ñîéäóòñÿ ê ðàâíîâåñèþ êîíêóðåíòíîãî àóêöèîíà. Ñïîñîáíîñòü ê òîðãó, ñðàâíèòåëüíûå ïðåäïî÷òåíèÿ â îòíîøåíèè ðèñêà è
ñòðàòåãè÷åñêîå ïîâåäåíèå âëèÿþò íà êîíå÷íûé ðåçóëüòàò. Áîëåå òîãî, ïîâòîðÿþùèéñÿ òîðã è ñëó÷àéíîå ôîðìèðîâàíèå ïàð ïîêóïàòåëüïðîäàâåö (êàê â íàøèõ ýêñïåðèìåíòàõ) òàêæå âëèÿþò íà ïîâåäåíèå.
Ëþáîå ïðåèìóùåñòâî ïîêóïàòåëÿ áóäåò ñìåùàòü öåíó áëèæå ê ïðåäåëüíûì çàòðàòàì ïðîäàâöà, è ëþáîå ïðåèìóùåñòâî ïðîäàâöà áóäåò
ñìåùàòü öåíó áëèæå ê ïðåäåëüíîé öåííîñòè ïîêóïàòåëÿ. Ìîæíî
îæèäàòü, ÷òî äîïîëíèòåëüíûé ðèñê äëÿ ïðîäàâöîâ, îáóñëîâëåííûé
îïåðåæàþùèì ïðîèçâîäñòâîì, áóäåò äàâàòü ïðåèìóùåñòâî ïîêóïàòåëÿì íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñïîò. Ýòî, âåðîÿòíî, áóäåò
ñäâèãàòü öåíó áëèæå ê ïðåäåëüíûì çàòðàòàì â íàøåé òîðãîâëå ñïîò
ñ ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè.
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
55
Ïðåäñòàâëåííûå âûøå ýêîíîìè÷åñêèå ìîäåëè áàçèðóþòñÿ íà òåîðèè
öåí è èìåþò òî ïðåèìóùåñòâî, ÷òî â íèõ èçâíå çàäàí ðèñê, îáóñëîâëåííûé îïåðåæàþùèì ïðîèçâîäñòâîì è ìåíüøèì îáúåìîì èíôîðìàöèè ó àãåíòîâ ïðè äåöåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå. Íàøå âíèìàíèå
áûëî ñîñðåäîòî÷åíî íà ðûíî÷íûõ ðåçóëüòàòàõ ïðè äâóñòîðîííåé
òîðãîâëå èíäèâèäóàëüíûõ ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ
ïîâåäåíèåì ïðè öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëå. Ýòè òåîðåòè÷åñêèå âûêëàäêè, îäíàêî, íå äàþò òî÷íîãî ïðîãíîçà ýêîíîìè÷åñêèõ ïîêàçàòåëåé â ñëó÷àå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ. Òåïåðü ìû îáðàòèìñÿ ê äðóãîé
òåîðèè, à èìåííî, òåîðèè èãð, êîòîðàÿ ìîæåò äàòü àëüòåðíàòèâíûé
ïðîãíîç â êà÷åñòâå ïîëåçíîé îòïðàâíîé òî÷êè äëÿ îöåíêè ðåçóëüòàòîâ ëàáîðàòîðíûõ ýêñïåðèìåíòîâ.
Òåîðèÿ èãð. Èç-çà òðóäíîñòè ìîäåëèðîâàíèÿ ñòðàòåãè÷åñêîãî ïîâåäåíèÿ íà îáåèõ ñòîðîíàõ ðûíêà ñóùåñòâóåò ìàëî ìîäåëåé äâîéíîãî
àóêöèîíà ñ èñïîëüçîâàíèåì òåîðèè èãð. Â ðåçóëüòàòå, îòñóòñòâóåò
îáùåïðèíÿòàÿ òåîðåòè÷åñêàÿ ìîäåëü äâîéíîãî àóêöèîíà (öåíòðàëèçîâàííîé òîðãîâëè). Åùå òðóäíåå ìîäåëèðîâàòü óñòíûé äâîéíîé
àóêöèîí ñ îòêðûòûì îáúÿâëåíèåì ïðåäëîæåíèé ïðîäàâöîâ è ïîêóïàòåëåé, ïîñêîëüêó ïðîöåññ ïðîèñõîäèò âî âðåìåíè, è àãåíòû íå çíàþò, êàêèìè áóäóò öåíû, åñëè îíè ïîäîæäóò, âìåñòî òîãî ÷òîáû ñîâåðøèòü ñäåëêó ñåé÷àñ (McAfee, 1987). Ôðèäìàí (Friedman, 1984)
ïðåäëîæèë ïîäõîä, îñíîâàííûé íà êîíöåïöèè íåïåðåíàñûùåííîãî
ðàâíîâåñèÿ, êîòîðàÿ èñïîëüçóåò ãèïîòåòè÷åñêóþ èãðó äîïîëíèòåëüíîãî øàíñà, äîáàâëåííóþ ê èãðå äâîéíîãî àóêöèîíà. Îí ñ÷èòàåò, ÷òî
åñëè íà ðûíêå äâîéíîãî àóêöèîíà ïðèñóòñòâóåò òðè è áîëüøå òîðãîâöåâ, è äåéñòâèÿ êàæäîãî èç íèõ â êàæäûé ìîìåíò âðåìåíè âûáèðàþòñÿ òàê, ÷òîáû ìàêñèìèçèðîâàòü îæèäàåìóþ ïîëåçíîñòü êîíå÷íîãî èìóùåñòâà (ïðè èìåþùåéñÿ ó íåãî â äàííûé ìîìåíò èíôîðìàöèè, åãî òåêóùåì èìóùåñòâå è ïðàâèëàõ äâîéíîãî àóêöèîíà), è
âûáîð ñòðàòåãèè ïðèâîäèò ê íåïåðåïîëíåííîìó ðàâíîâåñèþ, òî ðåçóëüòàò òîðãîâëè ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé öåíîâîå ðàâíîâåñèå. Êîíå÷íîå
ðàñïðåäåëåíèå èìóùåñòâà ÿâëÿåòñÿ îïòèìàëüíûì ïî Ïàðåòî, à çàêðûâàþùèå ðûíîê ïðåäëàãàåìûå ïðîäàâöàìè è ïîêóïàòåëÿìè öåíû
ñîâïàäàþò è ñîîòâåòñòâóþò êîíå÷íîìó ðàñïðåäåëåíèþ áîãàòñòâà.
Ôðèäìàí ïîêàçûâàåò, ÷òî ýòîò ðåçóëüòàò ïðåäñòàâëÿåò ñîáîé ðàâíîâåñèå Âàëüðàñà.
Ðûíîê ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ ìîæíî ðàññìàòðèâàòü êàê ïîñëåäîâàòåëüíîñòü äâóñòîðîííèõ òîðãîâ. ( ïðåäëàãàåìûõ ýêñïåðèìåíòàõ êàæäûé èç ÷åòûðåõ ïîêóïàòåëåé è êàæäûé èç ÷åòûðåõ ïðîäàâöîâ ó÷àñòâóåò â òðåõ èëè — â âàðèàíòå DS5 — ïÿòè äâóñòîðîííèõ
òîðãàõ ñî ñëó÷àéíî ïîäîáðàííûì ïàðòíåðîì. Ïåðåïðîäàæà çàïðåùåíà.) Äâóñòîðîííèé òîðã, âîçìîæíî, ÿâëÿåòñÿ íàèáîëåå ïðè-
56
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ìèòèâíûì è øèðîêî ðàñïðîñòðàíåííûì òîðãîâûì èíñòèòóòîì. Íåñìîòðÿ åãî íà ïðîñòîòó, íåñòðóêòóðèðîâàííûé äâóñòîðîííèé òîðã
òðóäíî àíàëèçèðîâàòü, ïîòîìó ÷òî îí îñóùåñòâëÿåòñÿ â ñâîáîäíîé ôîðìå áåç êàêèõ-ëèáî îãðàíè÷åíèé íà òî, êàêàÿ ñòîðîíà äåëàåò ïåðâîå èëè ëþáîå ïîñëåäóþùåå ïðåäëîæåíèå. Ëþáàÿ ñòîðîíà ìîæåò ïðåêðàòèòü òîðã, ïðèíÿâ òåêóùåå ïðåäëîæåíèå (Davis,
1993).
Äëÿ õàðàêòåðèñòèêè ðàâíîâåñèÿ ïðè äâóñòîðîííåì òîðãå ìû èñïîëüçóåì ïîäõîä, ïðåäëîæåííûé Ãèááîíñîì (Gibbons, 1992). Ïîñêîëüêó ôîðìàëèçîâàòü äèíàìèêó íåñòðóêòóðèðîâàííîãî òîðãà íå
ïðåäñòàâëÿåòñÿ âîçìîæíûì, ìû ðàññìîòðèì ñòàòè÷åñêóþ Áàéåñîâó
èãðó. Ïóñòü îöåíêà åäèíèöû áóäåò v (öåííîñòü) äëÿ ïîêóïàòåëÿ è c
(çàòðàòû) äëÿ ïðîäàâöà. Ýòè îöåíêè ÿâëÿþòñÿ ïðèâàòíîé èíôîðìàöèåé è ïîëó÷àþòñÿ èç íåçàâèñèìûõ ðàñïðåäåëåíèé V è C ñîîòâåòñòâåííî. Åñëè ïîêóïàòåëü ïîëó÷àåò åäèíèöó ïî öåíå ð, òî åãî ïîëåçíîñòü9 ðàâíà (v – p); â ñëó÷àå íåñîâåðøåíèÿ ñäåëêè ïîëåçíîñòü
ïîêóïàòåëÿ ðàâíà íóëþ. Åñëè ïðîäàâåö ïðîäàåò òîâàð ïî öåíå ð, òî
åãî ïîëåçíîñòü ðàâíà (p – c); â ñëó÷àå íåñîâåðøåíèÿ ñäåëêè ïîëåçíîñòü ïðîäàâöà ðàâíà (–ñ) èç-çà îïåðåæàþùåãî ïðîèçâîäñòâà.
Ìû àíàëèçèðóåì ñëåäóþùóþ òîðãîâóþ èãðó: ïðîäàâåö âûáèðàåò
íàèìåíüøóþ öåíó ps, êîòîðóþ îí ñîãëàñåí ïîëó÷èòü çà åäèíèöó, à
ïîêóïàòåëü îäíîâðåìåííî âûáèðàåò íàèâûñøóþ öåíó pb, êîòîðóþ
îí ñîãëàñåí çàïëàòèòü çà åäèíèöó. (Òàêèì îáðàçîì, ïîñðåäñòâîì
ââåäåíèÿ ðåçåðâíûõ öåí ìû èçáåãàåì ðàññìîòðåíèÿ äèíàìèêè ïåðåãîâîðîâ.) Ñäåëêà ñîâåðøàåòñÿ, åñëè pb ≥ ps, è ìû ïðåäïîëàãàåì,
÷òî öåíà ñäåëêè áóäåò ðàâíà p = (pb + ps)/2, ò.å. â ðåçóëüòàòå ïåðåãîâîðîâ ñòîðîíû äåëÿò ðàçíèöó (pb – ps) ïîïîëàì.  ñëó÷àå íåñîâåðøåíèÿ ñäåëêè ñòîðîíû íà÷èíàþò íîâûå èãðû ñ äðóãèìè ñëó÷àéíûìè ïàðòíåðàìè.
 äàííîé èãðå G ñòðàòåãèÿ ïîêóïàòåëÿ åñòü ôóíêöèÿ pb (v ; p1b ,..., pbG −1) ,
îïðåäåëÿþùàÿ âûáèðàåìóþ ïîêóïàòåëåì ðåçåðâíóþ öåíó â çàâèñèìîñòè îò öåííîñòè åäèíèöû è öåí, çàïëà÷åííûõ â ïðåäûäóùèõ èãðàõ.
Àíàëîãè÷íî, ñòðàòåãèÿ ïðîäàâöà — ýòî ôóíêöèÿ ps (c; p1s ,..., psG −1) ,
îïðåäåëÿþùàÿ âûáèðàåìóþ èì ðåçåðâíóþ öåíó â çàâèñèìîñòè
îò çàòðàò è öåí, ïîëó÷åííûõ â ïðåäûäóùèõ èãðàõ. Ïàðà ñòðàòåãèé
(pb, ps) ÿâëÿåòñÿ Áàéåñîâûì ðàâíîâåñèåì Íýøà, åñëè âûïîëíÿþòñÿ
äâà ñëåäóþùèõ óñëîâèÿ. Äëÿ ëþáîãî v ∈ V, pb (v ; p1b ,..., pbG −1) åñòü
9
Ýòî èçìåíåíèå îáùåé ïîëåçíîñòè ïîêóïàòåëÿ.
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
57
ðåøåíèå
pb + E ps (c; p1s , ..., psG −1) pb ≥ ps (c; p1s , ..., psG −1)
×
v
−
max
2
pb
}
× Prob {pb ≥ ps (c, p1s , …, psG-1) ,
(8)
ãäå E[ps(c; p1s , ..., psG −1 )pb ≥ ps(c; p1s , ..., psG −1 )] — ýòî îæèäàåìàÿ
ðåçåðâíàÿ öåíà ïðîäàâöà ïðè óñëîâèè, ÷òî, ðåçåðâíàÿ öåíà ïðîäàâöà áóäåò íèæå ðåçåðâíîé öåíû ïîêóïàòåëÿ.
Äëÿ ëþáîãî c ∈ C, ps(c; p1s , ..., psG −1 ) åñòü ðåøåíèå
p + E p (v ; p1 , ..., pG −1) p (v ; p1 , ..., pG −1) ≥ p
b
b
b
b
b
s
b
s
− c ×
max
2
ps
{
}
-1
× Prob pb (v ; p1b,..., pG
b ) ≥ ps , (9)
ãäå E[pb(v; p1b ,..., pbG −1 )pb(v; p1b , ..., pbG −1 ) ≥ ps] — ýòî îæèäàåìàÿ
ðåçåðâíàÿ öåíà ïîêóïàòåëÿ ïðè óñëîâèè, ÷òî ðåçåðâíàÿ öåíà ïîêóïàòåëÿ áóäåò âûøå ðåçåðâíîé öåíû ïðîäàâöà.
 ýòîé èãðå ñóùåñòâóåò ìíîæåñòâî Áàéåñîâûõ ðàâíîâåñèé Íýøà.
×èñëî ðàâíîâåñèé òàêæå óâåëè÷èâàåòñÿ íàëè÷èåì ïîãëîùåííûõ ïðîèçâîäñòâåííûõ çàòðàò â ñëó÷àå ïîñòàâêè ñïîò, ïîñêîëüêó ïðîäàâåö
ìîæåò áûòü âûíóæäåí ïðèíÿòü öåíó íèæå ñâîèõ çàòðàò, ÷òî íèêîãäà
íå áóäåò íàáëþäàòüñÿ â ñëó÷àå ñèòóàöèè ôîðâàðäíîãî ðûíêà. Íàëè÷èå âíåøíèõ àëüòåðíàòèâ, ïðåäñòàâëåííûõ öåíàìè ñäåëîê â äðóãèõ
èãðàõ, ñóæàåò ðÿä âîçìîæíûõ ðàâíîâåñèé ïî ñðàâíåíèþ ñî ñëó÷àåì
"÷èñòî" äâóñòîðîííåãî òîðãà.  ñëó÷àå ïðîçðà÷íîãî ðûíêà (ãäå èíôîðìàöèÿ î ïðåäûäóùèõ ñäåëêàõ íà ðûíêå ðàñïðîñòðàíÿåòñÿ äî íà÷àëà äâóñòîðîííèõ ïåðåãîâîðîâ î öåíå) ðÿä âîçìîæíûõ ðàâíîâåñèé
ìîæåò ñóçèòüñÿ åùå áîëüøå, ïîñêîëüêó ñòðàòåãèè êàê ïðîäàâöà,
òàê è ïîêóïàòåëÿ áóäóò çàâèñåòü îò îáúÿâëåííîé ðûíî÷íîé öåíû:
pb(v; p1b , ..., pbG −1 ; pm) è ps(c; p1s , ..., psG −1 ; pm), ñîîòâåòñòâåííî, ãäå
pm — ýòî îáúÿâëåííàÿ ðûíî÷íàÿ öåíà.
Ïðåäëàãàåìàÿ ìîäåëü îïÿòü æå íå ìîæåò îïðåäåëèòü òî÷íûé ðûíî÷íûé ðåçóëüòàò â ñëó÷àå ïðèâàòíûõ ïåðåãîâîðîâ ïî ñðàâíåíèþ ñ öåíòðàëèçîâàííûì ðûíêîì ïðè ïîñòàâêå ñïîò. Îäíàêî ìîæíî óòâåðæäàòü, ÷òî ïðè äâóñòîðîííèõ ïåðåãîâîðàõ î öåíå â ñëó÷àå ïîñòàâêè
58
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ñïîò ïåðåãîâîðíàÿ ïîçèöèÿ ïîêóïàòåëÿ ñèëüíåå, ÷åì ó ïðîäàâöà10.
Ïîêóïàòåëü ìîæåò îñîçíàâàòü, ÷òî ó ïðîäàâöà åñòü ðèñê ïîòåðÿòü
ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû, åñëè åäèíèöû îñòàíóòñÿ íåïðîäàííûìè.11 Ýòî ñòàâèò ïðîäàâöà â ìåíåå âûãîäíîå ïîëîæåíèå ïî ñðàâíåíèþ ñ ïîêóïàòåëåì è çàñòàâëÿåò åãî ïðèíèìàòü áîëåå íèçêèå ïðåäëîæåíèÿ öåí îò ïîêóïàòåëåé äàæå ïðè óìåíüøåííîì ïðîèçâåäåííîì
êîëè÷åñòâå åäèíèö. Ïîêóïàòåëè ìîãóò íå æåëàòü ïîâûøàòü öåíû ñ
öåëüþ ïîëó÷åíèÿ áîëüøåãî èõ êîëè÷åñòâà, åñëè ïîëó÷àåìàÿ èìè âûãîäà îò íèçêèõ öåí ïðè ìåíüøåì êîëè÷åñòâå åäèíèö ïåðåêðûâàåò
íåðåàëèçîâàííóþ âûãîäó, êîòîðàÿ ìîãëà áû âîçíèêíóòü ïðè ïîêóïêå
áîëüøåãî ÷èñëà åäèíèö. Ñëåäîâàòåëüíî, ìîæíî îæèäàòü áîëåå íèçêèå öåíû íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñïîò ïî ñðàâíåíèþ ñ öåíòðàëèçîâàííûì. Òàêæå ìîæíî îæèäàòü áîëåå íèçêèå îáùèå èçëèøêè. Áîëåå êîíêóðåíòíàÿ ïðèðîäà öåíòðàëèçîâàííûõ ðûíêîâ ñïîò, ò.å.
âçàèìîäåéñòâèå ìíîæåñòâà ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ, èìååò òåíäåíöèþ îñëàáëÿòü áîëåå ñèëüíóþ òîðãîâóþ ïîçèöèþ, êîòîðîé ïîêóïàòåëü õàðàêòåðèçóåòñÿ íà äåöåíòðàëèçîâàííîì ðûíêå ñïîò.
Ï2. Ïðèìåð èíñòðóêöèé ê ýêñïåðèìåíòàì — ðûíîê ñïîò
ñ ïðèâàòíûìè ïåðåãîâîðàìè (äåöåíòðàëèçîâàííûé)
Ââåäåíèå. Ýòî ýêñïåðèìåíò â îáëàñòè òåîðèè ïðèíÿòèÿ ðåøåíèé íà
ðûíêå. Â äàííîì ýêñïåðèìåíòå ìû îðãàíèçóåì ðûíîê, â êîòîðîì
êòî-òî èç Âàñ áóäåò ÏÎÊÓÏÀÒÅËßÌÈ, à êòî-òî — ÏÐÎÄÀÂÖÀÌÈ. Âàì
âûäàëè ëèáî ËÈÑÒ ÇÀÏÈÑÅÉ ÏÎÊÓÏÀÒÅËß, ëèáî ËÈÑÒ ÇÀÏÈÑÅÉ
ÏÐÎÄÀÂÖÀ. Ïîëó÷åííûé Âàìè ëèñò îïðåäåëÿåò, áóäåòå Âû ïîêóïà10 Åñëè ñìîäåëèðîâàòü óñëîâèå ìàêñèìèçàöèè ïðèáûëè ïðîäàâöà ïðè îïåðåæàþùåì ïðîèçâîäñòâå (ñïîò), òî ïðîèçâåäåííîå êîëè÷åñòâî (qm) äîëæíî
áûòü áîëüøå èëè ðàâíî ïðîäàííîìó êîëè÷åñòâó (qs). Òî åñòü ïðîäàâåö ñòàëêèâàåòñÿ ñ îãðàíè÷åíèåì â ôóíêöèè Ëàãðàíæà, êîòîðîå ìîæíî çàïèñàòü êàê
λ(qm – qs) > 0, ãäå êîýôôèöèåíò λ â óñëîâèè ïåðâîãî ïîðÿäêà ïðåäñòàâëÿåò
ñîáîé ïðåäåëüíûå çàòðàòû íà îáðàçîâàíèå çàïàñà; ýòî ñäâèãàåò àíàëîãè÷íóþ êðèâóþ ôîðâàðäíîãî (ïðîèçâîäñòâî íà çàêàç) ïðåäëîæåíèÿ âëåâî. Òàêèì
îáðàçîì, çàòðàòû òîðãîâëè ñïîò íå ìîãóò áûòü íèæå çàòðàò äëÿ ðûíêà ñ ïðîèçâîäñòâîì íà çàêàç. Âëèÿíèå, îêàçûâàåìîå çàòðàòàìè íà îáðàçîâàíèå çàïàñà íà öåíû ñäåëîê, ÿâëÿåòñÿ ýìïèðè÷åñêèì âîïðîñîì. Îäíàêî ìîæíî îæèäàòü, ÷òî ñ òå÷åíèåì âðåìåíè ïðîäàâöû óçíàþò, êàêîå êîëè÷åñòâî è öåíû ÿâëÿþòñÿ ðàâíîâåñíûìè íà ðûíêå ñïîò, è ñîîòâåòñòâåííî ñêîððåêòèðóþò ñâîå
ïðîèçâîäñòâî. Íåïðîäàííîå êîëè÷åñòâî åäèíèö äîëæíî ñîêðàùàòüñÿ è, ñëåäîâàòåëüíî, ìîæíî îæèäàòü ñíèæåíèÿ λ.
11 Åñëè ïîêóïàòåëþ íå óäàñòñÿ êóïèòü åäèíèöó, îí çàðàáàòûâàåò íîëü; åñëè
ïðîäàâöó íå óäàåòñÿ ïðîäàòü ïðîèçâåäåííóþ åäèíèöó, îí òåðÿåò ñîîòâåòñòâóþùèå ïðîèçâîäñòâåííûå çàòðàòû.
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
59
òåëåì èëè ïðîäàâöîì â äàííîì ýêñïåðèìåíòå. Äàííûå ëèñòû çàïèñåé áóäóò èñïîëüçîâàòüñÿ òîëüêî â öåëÿõ èëëþñòðàöèè. Âû ïîëó÷èòå
äåéñòâèòåëüíûå ëèñòû çàïèñåé ïåðåä ñàìûì íà÷àëîì ñàìîãî ýêñïåðèìåíòà.
Òîâàð, êîòîðûì Âû òîðãóåòå, íàçûâàåòñÿ "åäèíèöû" ("units"). Ïðîäàâöû çàðàáàòûâàþò äåíüãè, ïðîèçâîäÿ åäèíèöû ñ îïðåäåëåííûìè
çàòðàòàìè è ïðîäàâàÿ ýòè åäèíèöû ïîêóïàòåëÿì. Ïîêóïàòåëè çàðàáàòûâàþò äåíüãè, ïðèîáðåòàÿ åäèíèöû ó ïðîäàâöîâ è çàòåì ïåðåïðîäàâàÿ ýòè åäèíèöû âåäóùåìó ýêñïåðèìåíò. Çàðàáîòêè ïîäñ÷èòûâàþòñÿ â âûìûøëåííîé âàëþòå, íàçûâàåìîé òîêåíàìè. Òîêåíû îáìåíèâàþòñÿ íà ðóáëè ïî êóðñó 35 òîêåíîâ = 1 ðóá. Âàøè çàðàáîòêè
áóäóò âûïëà÷åíû Âàì ÍÀËÈ×ÍÛÌÈ ïî îêîí÷àíèè ýêñïåðèìåíòà. Äëÿ
íà÷àëà êàæäîìó ïðîäàâöó è ïîêóïàòåëþ áóäåò âûäàí ïåðâîíà÷àëüíûé áàëàíñ â ðàçìåðå 700 òîêåíîâ (20 ðóá.). Âû ñìîæåòå îñòàâèòü
ñåáå ýòè äåíüãè ÏËÞÑ âñå, ÷òî çàðàáîòàåòå.
Ïîêóïàòåëè è ïðîäàâöû áóäóò ñëó÷àéíûì îáðàçîì ðàçáèòû íà ïàðû
è áóäóò îáìåíèâàòü åäèíèöû íà òîêåíû íà êîìïüþòåðèçèðîâàííîì
ðûíêå â òå÷åíèå ðÿäà òîðãîâûõ ïåðèîäîâ. Êàæäûé òîðãîâûé ïåðèîä
ñîñòîèò èç òðåõ òîðãîâûõ ñåññèé, â òå÷åíèå êîòîðûõ ïàðû èç ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ âåäóò òîðã î öåíàõ. Îðãàíèçàöèÿ òîðãîâîãî ïåðèîäà ïîêàçàíà íà ðèñ. Ï2.1.
Êàæäûé òîðãîâûé ïåðèîä ñîñòîèò èç ïðîèçâîäñòâåííîãî ðåøåíèÿ è
òðåõ òîðãîâûõ ñåññèé.  òå÷åíèå ïðîèçâîäñòâåííîãî ïåðèîäà ïðîäàâöû ðåøàþò, êàêîå êîëè÷åñòâî åäèíèö ïðîèçâåñòè äëÿ òîðãîâîãî
ÏÐÎÈÇÂÎÄÑÒÂÅÍÍÎÅ
ÐÅØÅÍÈÅ
ÏÎÊÓÏÀÒÅËÈ:
ÆÄÓÒ
ÒÎÐÃÎÂÛÅ
ÑÅÑÑÈÈ
ÏÐÎÄÀÂÖÛ:
ÏÐÎÈÇÂÎÄßÒ
ÅÄÈÍÈÖÛ
Ðèñ. Ï2.1. Îðãàíèçàöèÿ òîðãîâîãî ïåðèîäà
60
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ïåðèîäà. Âñå ïðîèçâåäåííûå åäèíèöû çàòåì ìîãóò áûòü ïðîäàíû â
õîäå òðåõ òîðãîâûõ ñåññèé. Òåì âðåìåíåì, âî âðåìÿ ïðîèçâîäñòâåííîãî ðåøåíèÿ ïîêóïàòåëè îæèäàþò íà÷àëà òîðãîâëè. Òîðãîâëÿ, ñëåäîâàòåëüíî, ïðîõîäèò ïîñëå òîãî, êàê ïðîäàâöû ïðîèçâåëè åäèíèöû.
Ïðîäàâöû èìåþò åäèíèöû ãîòîâûìè (èëè "íà ñêëàäå") äëÿ ïðîäàæè.
Ìû ïðåäëàãàåì ïðèìåð òîãî, êàê âûãëÿäÿò ýêðàíû êîìïüþòåðà ó ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ âî âðåìÿ ýòîé ôàçû òîðãîâîãî ïåðèîäà.
Êîìïüþòåðíûå ýêðàíû èñïîëüçóþò àíãëèéñêèé ÿçûê, íî ýòî íå äîëæíî ñîçäàâàòü ïðîáëåì äëÿ Âàñ, ïîñêîëüêó ìû ïðèëàãàåì íåîáõîäèìûé ïåðåâîä. Ïîêóïàòåëè è ïðîäàâöû ìîãóò âèäåòü çíà÷åíèÿ, ñîîòâåòñòâóþùèå âñåì åäèíèöàì. (Öåííîñòè åäèíèö è çàòðàòû íà
åäèíèöû áóäóò ðàññìîòðåíû íèæå.) Ïðîäàâåö ïðèíèìàåò ïðîèçâîäñòâåííîå ðåøåíèå, ùåëêàÿ ïðè ïîìîùè êîìïüþòåðíîé ìûøè ïî
ñòðåëêàì â âåðõíåì ëåâîì óãëó ñâîèõ ýêðàíîâ. Êîëè÷åñòâî, êîòîðîå
ðåøèë ïðîèçâåñòè ïðîäàâåö, ïîÿâëÿåòñÿ â îêîøêå ýêðàíà "Number
Produced" ("Ïðîèçâåäåííîå êîëè÷åñòâî"). Ïðîäàâåö òàêæå âèäèò çàòðàòû ïî åäèíèöàì è îáùèå çàòðàòû íà ïðîèçâîäñòâî åäèíèö. Êàê
ïîêóïàòåëè, òàê è ïðîäàâöû ïðîñòî ùåëêàþò ïî êíîïêå "ÎÊ", êîãäà
îíè ãîòîâû ïåðåéòè ê ñëåäóþùåé ôàçå ýêñïåðèìåíòà.
Ñïåöèàëüíûå èíñòðóêöèè äëÿ ïîêóïàòåëåé. Åñëè Âàì âûïàëî
áûòü ïîêóïàòåëåì (BUYER), ïîæàëóéñòà, îáðàòèòåñü ê ñâîåìó ËÈÑÒÓ
ÇÀÏÈÑÅÉ ÏÎÊÓÏÀÒÅËß äëÿ ïðîâåäåíèÿ òðåíèðîâî÷íîãî ïåðèîäà 1.
Ïîìíèòå, ÷òî çíà÷åíèÿ íà ýòîì ëèñòå íå äåéñòâèòåëüíûå. Âû ïîëó÷èòå äåéñòâèòåëüíûå ëèñòû çàïèñåé (ñî çíà÷åíèÿìè äëÿ ýêñïåðèìåíòà) ïîñëå òðåíèðîâî÷íîãî òîðãîâîãî ïåðèîäà.
Âî âðåìÿ êàæäîãî òîðãîâîãî ïåðèîäà Âû ìîæåòå ïðèîáðåñòè äî
8 åäèíèö â ïðîöåññå òîðãîâëè. Çà ïåðâóþ êóïëåííóþ Âàìè åäèíèöó
Âû ïîëó÷èòå ñóììó, óêàçàííóþ â ãðàôå VALUE (ÖÅÍÍÎÑÒÜ) äëÿ
UNIT 1 (ÅÄÈÍÈÖÛ 1). Â äàííîì ïðèìåðå ýòà ñóììà ñîñòàâëÿåò 529
òîêåíîâ. Ïåðåïðîäàæíàÿ öåííîñòü åäèíèöû 1 ñîñòàâëÿåò 529 òîêåíîâ. Çà âòîðóþ êóïëåííóþ Âàìè åäèíèöó Âû ïîëó÷èòå ñóììó, óêàçàííóþ â ãðàôå VALUE (ÖÅÍÍÎÑÒÜ) äëÿ UNIT 2 (ÅÄÈÍÈÖÛ 2), ÷òî
ñîñòàâëÿåò 483 òîêåíà. Ïåðåïðîäàæíûå öåííîñòè äëÿ ïîñëåäóþùèõ
åäèíèö íàõîäÿòñÿ òàêèì æå îáðàçîì.
Çàðàáîòîê èëè ïðèáûëü îò êàæäîé êóïëåííîé Âàìè åäèíèöû (êîòîðûé Âû ìîæåòå îñòàâèòü ó ñåáÿ) ïîäñ÷èòûâàåòñÿ êàê ðàçíèöà ìåæäó
öåííîñòüþ åäèíèöû è öåíîé åå ïîêóïêè. Òàêèì îáðàçîì,
Profit = Value – Price (Ïðèáûëü = Öåííîñòü – Öåíà).
Íàïðèìåð, ïðåäïîëîæèì, Âû êóïèëè 3 åäèíèöû çà òîðãîâûé ïåðèîä. Åñëè Âû çàïëàòèëè 80 òîêåíîâ çà ïåðâóþ åäèíèöó, 300 òîêåíîâ
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
61
— çà âòîðóþ åäèíèöó è 300 òîêåíîâ — çà òðåòüþ, Âàø çàðàáîòîê
ñîñòàâèò:
Profit for Unit 1 (Ïðèáûëü îò åäèíèöû 1) = 529 – 80 = 449,
Profit for Unit 2 (Ïðèáûëü îò åäèíèöû 2) = 483 – 300 = 183,
Profit for Unit 3 (Ïðèáûëü îò åäèíèöû 3) = 431 – 300 = 131,
Period Earnings (Çàðàáîòîê çà ïåðèîä) = 449 + 183 + 131 = 763 òîêåíà.
Íà ëèñòå çàïèñåé åñòü ìåñòà äëÿ çàïèñè öåíû ïîêóïêè è ïðèáûëè ïî
êàæäîé åäèíèöå, êîòîðóþ Âû ìîæåòå êóïèòü. Öåíû ïîêóïêè è ïðèáûëè èç ïðèâåäåííîãî âûøå ïðèìåðà çàíåñåíû â ñîîòâåòñòâóþùèå
ìåñòà. Âî âðåìÿ ýêñïåðèìåíòà Âû ìîæåòå çàïèñûâàòü ýòó èíôîðìàöèþ ïî ìåðå ïðèîáðåòåíèÿ åäèíèö ÈËÈ Âû ìîæåòå îòëîæèòü çàïèñü
äî êîíöà ïåðèîäà, êîãäà âñÿ èíôîðìàöèÿ áóäåò ñóììèðîâàíà íà ýêðàíå Âàøåãî êîìïüþòåðà. Ìû ðåêîìåíäóåì ïîñëåäíèé âàðèàíò, ïîñêîëüêó òîðãîâëÿ èäåò áûñòðî. Ïîêóïàòåëè òàêæå äîëæíû çíàòü, ÷òî
èì íå áóäåò ïîçâîëåíî òðàòèòü íà ïîêóïêó åäèíèö áîëüøå òîêåíîâ,
÷åì îíè èìåþò â êà÷åñòâå ïåðâîíà÷àëüíîé ñóììû â äàííîì ïåðèîäå
("Current Earnings" â âåðõíåé ÷àñòè ýêðàíà).
Ñïåöèàëüíûå èíñòðóêöèè äëÿ ïðîäàâöîâ. Åñëè Âàì âûïàëî áûòü
ïðîäàâöîì (SELLER), ïîæàëóéñòà, îáðàòèòåñü ê Âàøåìó ËÈÑÒÓ
ÇÀÏÈÑÅÉ ÏÐÎÄÀÂÖÀ äëÿ ïðîâåäåíèÿ òðåíèðîâî÷íîãî ïåðèîäà 1.
Ïîìíèòå, ÷òî çàòðàòû íà ýòîì ëèñòå íå äåéñòâèòåëüíûå. Âû ïîëó÷èòå äåéñòâèòåëüíûå ëèñòû çàïèñåé (ñ çàòðàòàìè äëÿ ýêñïåðèìåíòà)
ïîñëå òðåíèðîâî÷íîãî ïåðèîäà.
Âî âðåìÿ êàæäîãî òîðãîâîãî ïåðèîäà Âû ìîæåòå ïðîèçâåñòè è ïðîäàòü äî 8 åäèíèö. Âàøè çàòðàòû íà ïðîèçâîäñòâî ïåðâîé åäèíèöû â
òîðãîâîì ïåðèîäå ñîñòàâÿò ñóììó, óêàçàííóþ â ãðàôå COST
(ÇÀÒÐÀÒÛ) äëÿ UNIT 1 (ÅÄÈÍÈÖÛ 1). Â äàííîì ïðèìåðå ýòè çàòðàòû
ðàâíû 71. Çàòðàòû íà åäèíèöó 1 ðàâíû 71. Âàøè çàòðàòû íà ïðîèçâîäñòâî âòîðîé åäèíèöû ñîñòàâÿò ñóììó, óêàçàííóþ â ãðàôå
ÇÀÒÐÀÒÛ äëÿ UNIT 2 (ÅÄÈÍÈÖÛ 2), ÷òî ðàâíî 117 òîêåíàì. Çàòðàòû
äëÿ ïîñëåäóþùèõ åäèíèö íàõîäÿòñÿ òàêèì æå îáðàçîì.
Çàðàáîòîê èëè ïðèáûëü îò êàæäîé ïðîèçâåäåííîé è ïðîäàííîé Âàìè
åäèíèöû (êîòîðûé Âû îñòàâëÿåòå ó ñåáÿ) ïîäñ÷èòûâàåòñÿ êàê ðàçíèöà ìåæäó öåíîé ïðîäàæè åäèíèöû è åå çàòðàòàìè. Òàêèì îáðàçîì,
Profit = Price – Cost (Ïðèáûëü = Öåíà – Çàòðàòû)
Íàïðèìåð, ïðåäïîëîæèì, Âû ïðîèçâîäèòå 3 åäèíèöû. Òîãäà äëÿ
ïðîäàæè íà ðûíêå ñïîò ó Âàñ èìååòñÿ UNIT 1 (Åäèíèöà 1), UNIT 2
(Åäèíèöà 2) è UNIT 3 (Åäèíèöà 3). Çàïîìíèòå, ÷òî åñëè Âû ïðîäàäè-
62
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
òå â ïðîöåññå òîðãîâëè òîëüêî 2 åäèíèöû (äðóãèìè ñëîâàìè, åñëè
Âàì íå óäàñòñÿ ïðîäàòü òðåòüþ åäèíèöó), Âû âñå ðàâíî íåñåòå çàòðàòû íà ïðîèçâîäñòâî òðåòüåé åäèíèöû.  òàêîì ñëó÷àå Âàøà ïðèáûëü îò òðåòüåé åäèíèöû ñîñòàâèò — 169 òîêåíîâ (ò.å. Âàøà ïðèáûëü îò òðåòüåé åäèíèöû áóäåò îòðèöàòåëüíîé). Êîíå÷íî, èíîãäà
ïðîäàâåö ìîæåò ïðåäïî÷åñòü ïðîäàòü åäèíèöó ñ óáûòêîì, ÷åì íå
ïðîäàòü åå âîâñå è ïîòåðÿòü âñå çàòðàòû íà ïðîèçâîäñòâî äàííîé
åäèíèöû.
Äàâàéòå, îäíàêî, ïðåäïîëîæèì, ÷òî Âû ïðîäàåòå âñå 3 åäèíèöû ïî
ñëåäóþùèì öåíàì: ïåðâóþ åäèíèöó — çà 80 òîêåíîâ, âòîðóþ åäèíèöó — çà 300 òîêåíîâ è òðåòüþ åäèíèöó — çà 300 òîêåíîâ. Òîãäà Âàø
çàðàáîòîê ñîñòàâèò:
Profit for Unit 1 (Ïðèáûëü îò Åäèíèöû 1) = 80 – 71 = 9,
Profit for Unit 2 (Ïðèáûëü îò Åäèíèöû 2) = 300 – 117 = 183,
Profit for Unit 3 (Ïðèáûëü îò Åäèíèöû 3) = 300 – 169 = 131,
Period Earnings (Çàðàáîòîê çà ïåðèîä) = 9 + 183 + 131 = 323 òîêåíà.
Íà ëèñòå çàïèñåé åñòü ìåñòà äëÿ çàïèñè öåíû ïðîäàæè è ïðèáûëè
ïî êàæäîé åäèíèöå, êîòîðóþ Âû ìîæåòå ïðîèçâåñòè è ïðîäàòü. Öåíû
ïðîäàæè è ïðèáûëè èç ïðèâåäåííîãî âûøå ïðèìåðà çàíåñåíû â ñîîòâåòñòâóþùèå ìåñòà. Âî âðåìÿ ýêñïåðèìåíòà Âû ìîæåòå çàïèñûâàòü ýòó èíôîðìàöèþ ïî ìåðå ïðèîáðåòåíèÿ åäèíèö ÈËÈ Âû ìîæåòå îòëîæèòü çàïèñü äî êîíöà ïåðèîäà, êîãäà âñÿ èíôîðìàöèÿ áóäåò
ñóììèðîâàíà íà ýêðàíå Âàøåãî êîìïüþòåðà. Îïÿòü æå, ìû ðåêîìåíäóåì ïîñëåäíèé âàðèàíò. Ïðîäàâöû òàêæå äîëæíû çíàòü, ÷òî èì íå
áóäåò ïîçâîëåíî çàòðàòèòü íà ïðîèçâîäñòâî åäèíèö áîëüøå òîêåíîâ,
÷åì îíè èìåþò â êà÷åñòâå ïåðâîíà÷àëüíîé ñóììû â äàííîì ïåðèîäå
("Current Earnings" â âåðõíåé ÷àñòè ýêðàíà).
Ïðàâèëà òîðãîâëè. Ïîêóïàòü è ïðîäàâàòü åäèíèöû ìîæíî òîëüêî
ïî îäíîé. Ïîêóïàòåëü äåëàåò ïðåäëîæåíèÿ (áèä) ïðîäàâöó î ïðèîáðåòåíèè åäèíèöû. "Áèä" — ýòî ïðåäëàãàåìàÿ öåíà, ïî êîòîðîé ïîêóïàòåëü ãîòîâ ïðèîáðåñòè åäèíèöó. Ïðåäëîæåíèÿ ïîêóïàòåëÿ äîëæíû
áûòü ïðîãðåññèâíî ðàñòóùèìè. Äðóãèìè ñëîâàìè, åñëè ïåðâûé áèä
ñîñòàâëÿåò 100 òîêåíîâ çà åäèíèöó, òîãäà âòîðîé áèä äîëæåí áûòü
âûøå 100 òîêåíîâ. Ïðåäïîëîæèì, âòîðîé áèä ïîêóïàòåëÿ ñîñòàâëÿåò
120 òîêåíîâ, òîãäà òðåòèé áèä äîëæåí áûòü âûøå 120 òîêåíîâ è òàê
äàëåå. Ñàìûé âûñîêèé áèä â äàííûé ìîìåíò âðåìåíè áóäåò ïîêàçàí
íà ýêðàíå êîìïüþòåðà êàê BID.
Ïðîäàâåö äåëàåò ïðåäëîæåíèÿ ïðîäàæè åäèíèöû (îôôåð). "Îôôåð" — ýòî ïðåäëàãàåìàÿ öåíà, ïî êîòîðîé ïðîäàâåö õî÷åò ïðî-
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
63
äàòü åäèíèöó. Ïðåäëîæåíèÿ ïðîäàâöà äîëæíû áûòü ïðîãðåññèâíî
ñíèæàþùèìèñÿ. Äðóãèìè ñëîâàìè, åñëè ïåðâûé îôôåð ñîñòàâëÿåò 200 òîêåíîâ çà åäèíèöó, òî âòîðîé îôôåð äîëæåí áûòü íèæå
200. Ïðåäïîëîæèì, âòîðîé îôôåð ñîñòàâëÿåò 180 òîêåíîâ, òîãäà
òðåòèé îôôåð äîëæåí áûòü íèæå 180 è òàê äàëåå. Ñàìûé íèçêèé
îôôåð â äàííûé ìîìåíò âðåìåíè áóäåò ïîêàçàí íà ýêðàíå êîìïüþòåðà êàê OFFER.
Ñóùåñòâóåò åùå îäèí íàáîð îãðàíè÷åíèé íà ïðåäëîæåíèÿ ïîêóïàòåëÿ è ïðîäàâöà.  îñíîâå ýòèõ îãðàíè÷åíèé ëåæèò ïðîñòî çäðàâûé ñìûñë. Áèä íå ìîæåò ïðåâûøàòü OFFER. Äðóãèìè ñëîâàìè,
ïîêóïàòåëü íå äîëæåí ïðåäëàãàòü öåíó âûøå òîé, êîòîðóþ ïðîñèò
ïðîäàâåö. Àíàëîãè÷íî, îôôåð íå ìîæåò áûòü íèæå BID. Äðóãèìè
ñëîâàìè, ïðîäàâåö íå äîëæåí ïðåäëàãàòü öåíó íèæå òîé, êîòîðóþ
ñîãëàñåí çàïëàòèòü ïîêóïàòåëü.
×òîáû ñäåëàòü ñâîå ïðåäëîæåíèå, ïîêóïàòåëþ íóæíî íàïå÷àòàòü
åãî â îêîøêå ðÿäîì ñ íàçâàíèåì "BID" âíèçó ñëåâà íà ýêðàíå
êîìïüþòåðà è íàæàòü êëàâèøó ENTER. Àíàëîãè÷íî, ÷òîáû ñäåëàòü
ñâîå ïðåäëîæåíèå, ïðîäàâöó íóæíî íàïå÷àòàòü åãî â îêîøêå ðÿäîì ñ íàçâàíèåì "OFFER" âíèçó ñëåâà íà ýêðàíå êîìïüþòåðà è
íàæàòü êëàâèøó ENTER. Âî âðåìÿ òîðãîâëè ïîêóïàòåëü áóäåò äåëàòü ñâîè ïðåäëîæåíèÿ, è â òî æå ñàìîå âðåìÿ ïðîäàâåö áóäåò
äåëàòü ñâîè ïðåäëîæåíèÿ.
Î÷åâèäíî, ðàçíèöà ìåæäó BID è OFFER ïîñòåïåííî áóäåò ñîêðàùàòüñÿ. Ñäåëêà çàêëþ÷àåòñÿ, êîãäà BID ðàâíî OFFER. Ïðåäïîëîæèì BID ñîñòàâëÿåò 150 òîêåíîâ, à OFFER ñîñòàâëÿåò 160 òîêåíîâ. Åñëè ïîêóïàòåëü ðåøèò, ÷òî îí õî÷åò ïðèîáðåñòè ýòó åäèíèöó
çà 160 òîêåíîâ, îí ìîæåò íàáðàòü ñóììó 160 è çàòåì íàæàòü
ENTER. Ñóùåñòâóåò, îäíàêî, áîëåå áûñòðûé ìåòîä ñäåëàòü ýòî.
Êàê òîëüêî ïîêóïàòåëü óâèäåë, ÷òî OFFER ðàâåí 160, îí ìîæåò
ïðîñòî ùåëêíóòü ïî îêîøêó "Accept Offer" ("Ïðèíÿòü îôôåð"), êîòîðîå íàõîäèòñÿ âíèçó ýêðàíà êîìïüþòåðà. Êàê òîëüêî ïîêóïàòåëü
ùåëêíóë ïî "Accept Offer", îí àâòîìàòè÷åñêè äåëàåò ñâîå ïðåäëîæåíèå, ðàâíîå OFFER èëè, äðóãèìè ñëîâàìè, "ïðèíèìàåò"
OFFER.
 ïðèìåðå äëÿ ïðîäàâöîâ îïÿòü ïðåäïîëîæèì, ÷òî BID ñîñòàâëÿåò
150 è OFFER ñîñòàâëÿåò 160. Åñëè ïðîäàâåö ðåøàåò, ÷òî îí õî÷åò
ïðîäàòü åäèíèöó çà 150 òîêåíîâ, îí ìîæåò íàáðàòü ÷èñëî 150 è
çàòåì íàæàòü ENTER. Îïÿòü æå, ñóùåñòâóåò áîëåå áûñòðûé ìåòîä
ýòî ñäåëàòü. Êàê òîëüêî ïðîäàâåö óâèäåë, ÷òî BID ðàâåí 150, îí
ìîæåò ùåëêíóòü ïî "Accept Bid" ("Ïðèíÿòü áèä") íà ýêðàíå êîìïüþòåðà. Êàê òîëüêî ïðîäàâåö ùåëêàåò ïî "Accept Bid", îí àâòî-
64
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ìàòè÷åñêè äåëàåò ñâîå ïðåäëîæåíèå, ðàâíîå BID èëè, äðóãèìè
ñëîâàìè "ïðèíèìàåò" BID.
Ïîñëå òîãî êàê ïðîäàâåö è ïîêóïàòåëü ñîâåðøèëè ñäåëêó, áóäåò
ïîêàçàíà åå öåíà, è îíè îáà ïåðåõîäÿò ê ñëåäóþùåé åäèíèöå, êîòîðàÿ áóäåò âûäåëåíà æåëòûì öâåòîì. Ïîñëå ñîâåðøåíèÿ ñäåëêè
ýêðàí î÷èùàåòñÿ îò çíà÷åíèé OFFER è BID. Ïàðà èç ïðîäàâöà è
ïîêóïàòåëÿ ìîæåò çàòåì ñíîâà äåëàòü ïðåäëîæåíèÿ äëÿ ñëåäóþùèõ åäèíèö. Ïîêóïàòåëü è ïðîäàâåö â äàííîé ïàðå òîðãóþò äðóã ñ
äðóãîì â òå÷åíèå ïîëóòîðà ìèíóò. Ïî èñòå÷åíèè ïîëóòîðà ìèíóò
ïîêóïàòåëè è ïðîäàâöû îïÿòü ðàçáèâàþòñÿ íà ïàðû ñëó÷àéíûì
îáðàçîì.
Ìàêñèìàëüíàÿ ïðîäîëæèòåëüíîñòü êàæäîãî òîðãîâîãî ïåðèîäà
ðàâíà 4.5 ìèíóòû èëè òðåì òîðãîâûì ñåññèÿì ïî 1.5 ìèíóòû. Â
"Clock" ("×àñû") â âåðõíåì ïðàâîì óãëó ýêðàíà ïîêàçàíî âðåìÿ,
îñòàâøååñÿ äî êîíöà äàííîé ñåññèè. Òîðãîâëÿ ìîæåò áûòü çàâåðøåíà ðàíüøå, åñëè ïðîäàâåö èëè ïîêóïàòåëü âûñêàæåò æåëàíèå îñòàíîâèòü òîðãîâëþ. ×òîáû îñòàíîâèòü òîðãîâëþ, ùåëêíèòå
ïî "Vote to stop" ("Æåëàþ çàâåðøèòü").
 êîíöå êàæäîãî òîðãîâîãî ïåðèîäà, êîòîðûé âêëþ÷àåò òðè òîðãîâûå ñåññèè, êîìïüþòåð àâòîìàòè÷åñêè ïîäñ÷èòûâàåò ñäåëàííûå
Âàìè ïðîäàæè èëè ïîêóïêè è ñîîòâåòñòâåííî êîððåêòèðóåò Âàøó
ñóììó òîêåíîâ. Ñïèñîê ñäåëàííûõ Âàìè ïðîäàæ èëè ïîêóïîê è
Âàøà ñêîððåêòèðîâàííàÿ ñóììà òîêåíîâ ("Current Earnings") áóäóò
ïîêàçàíû íà ýêðàíå Âàøåãî êîìïüþòåðà â êîíöå êàæäîãî ïåðèîäà.
Ïîñëå òîãî, êàê Âû îçíàêîìèëèñü è çàïèñàëè ýòó èíôîðìàöèþ,
ùåëêíèòå "ÎÊ", è íà÷íåòñÿ íîâûé òîðãîâûé ïåðèîä èç òðåõ òîðãîâûõ ñåññèé. Äàííûé ýêñïåðèìåíò áóäåò ñîñòîÿòü ïðèáëèçèòåëüíî
èç 15–20 òîðãîâûõ ïåðèîäîâ. Íîìåðà òîðãîâîãî ïåðèîäà (Period)
è òîðãîâîé ñåññèè (Session) ïîêàçàíû â âåðõíåì ëåâîì óãëó ýêðàíà êîìïüþòåðà. Ìû ïðîâåäåì òðåíèðîâî÷íûé ïåðèîä, ÷òîáû Âû
ïîçíàêîìèëèñü ñ ìåõàíèçìîì êîìïüþòåðèçîâàííîãî ðûíêà ïåðåä
íà÷àëîì äåéñòâèòåëüíîãî ýêñïåðèìåíòà.
Âàøå èìÿ è èäåíòèôèêàöèîííûé íîìåð. Ïåðåä òåì, êàê íà ýêðàíå ïîÿâèòñÿ âñå îïèñàííîå âûøå, êîìïüþòåð çàïðîñèò Âàøå
èìÿ è èäåíòèôèêàöèîííûé íîìåð. Ïðåäëîæåíèÿ öåí è çàðàáîòêè
ó÷àñòíèêîâ ýêñïåðèìåíòà ÿâëÿþòñÿ êîíôèäåíöèàëüíûìè. Ïîæàëóéñòà, íå ñìîòðèòå íà ýêðàíû äðóãèõ ó÷àñòíèêîâ è íå ðàçãîâàðèâàéòå ñ íèìè ïîñëå íà÷àëà ýêñïåðèìåíòà. Âî âðåìÿ ýêñïåðèìåíòà
Âû ìîæåòå çàäàâàòü âîïðîñû âåäóùåìó. Åñòü êàêèå-íèáóäü âîïðîñû ïåðåä òåì, êàê ìû íà÷íåì òðåíèðîâî÷íóþ ñåññèþ?
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
65
Ï3. Ðûíî÷íûå ïîêàçàòåëè ïî ïåðèîäàì
äëÿ ñîîòâåòñòâóþùèõ âàðèàíòîâ
84
Ñðåäíèå öåíû ñäåëîê
82
CS
80
DF
78
76
CF
74
DS
72
3
5
7
9
11
Ïåðèîä
1
Ðèñ. Ï3.1. Ñðåäíèå öåíû ñäåëîê íà öåíòðàëèçîâàííûõ è äåöåíòðàëèçîâàííûõ ôîðâàðäíîì è ñïîò ðûíêàõ
Ñðåäíåå êîëè÷åñòâî ïðîäàæ
23
21
CS
19
CF
DS
DF
17
15
1
3
5
7
9
11
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.2. Ñðåäíåå êîëè÷åñòâî, ïðîäàííîå íà öåíòðàëèçîâàííûõ è äåöåíòðàëèçîâàííûõ ôîðâàðäíîì è ñïîò ðûíêàõ
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
66
Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè
1200
1150
DF
CF
CS
1100
1050
1000
DS
950
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.3. Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè íà öåíòðàëèçîâàííûõ è äåöåíòðàëèçîâàííûõ ôîðâàðäíîì è ñïîò ðûíêàõ
Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ
140
CS
DF
140
CF
120
DS
100
80
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.4. Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ íà öåíòðàëèçîâàííûõ è äåöåíòðàëèçîâàííûõ ôîðâàðäíîì è ñïîò ðûíêàõ
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
67
Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé
CF
170
160
150
DS
CS
140
130
120
DF
110
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.5. Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé íà öåíòðàëèçîâàííûõ è
äåöåíòðàëèçîâàííûõ ôîðâàðäíîì è ñïîò ðûíêàõ
Ñðåäíèå öåíû ñäåëîê
DS/DI
DS
76
72
DS/TP
68
64
DS/CI
60
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.6. Ñðåäíèå öåíû ñäåëîê íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ ñïîò ðûíêàõ
áåç è ñî ñëóæáîé ðûíî÷íûõ íîâîñòåé
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
68
20
Ñðåäíåå êîëè÷åñòâî ïðîäàæ
DS/CI
19
18
17
16
DS/DI
DS
15
14
13
12
DS/TP
3
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.7. Ñðåäíåå êîëè÷åñòâî, ïðîäàííîå íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ ñïîò
ðûíêàõ áåç è ñî ñëóæáîé ðûíî÷íûõ íîâîñòåé
1
5
7
9
11
13
Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè
1150
DS
DS/CI
1100
1050
DS/DI
1000
950
900
DS/TP
850
800
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.8. Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ ñïîò ðûíêàõ
áåç è ñî ñëóæáîé ðûíî÷íûõ íîâîñòåé
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
69
Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ
DS
110
90
DS/TP
70
DS/DI
50
DS/CI
30
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.9. Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ
ðûíêàõ áåç è ñî ñëóæáîé ðûíî÷íûõ íîâîñòåé
11
13
Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé
DS/CI
200
180
DS
160
140
DS/DI
120
1
3
DS/TP
5
7
9
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.10. Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ
ðûíêàõ áåç è ñî ñëóæáîé ðûíî÷íûõ íîâîñòåé
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
70
Ñðåäíÿÿ öåíà
88
Îæèäàåìàÿ öåíà ïîêóïàòåëÿ
Îæèäàåìàÿ öåíà ïðîäàâöà
84
80
76
Ðûíî÷íàÿ öåíà
72
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.11. Ñðåäíÿÿ ðûíî÷íàÿ öåíà, ñðåäíÿÿ îæèäàåìàÿ öåíà ïîêóïàòåëÿ è ñðåäíÿÿ îæèäàåìàÿ öåíà ïðîäàâöà â òðåõ ïîâòîðåíèÿõ äåöåíòðàëèçîâàííîãî ñïîò ðûíêà (DS)
Ñðåäíÿÿ öåíà
82
Ðûíî÷íàÿ öåíà
Îæèäàåìàÿ öåíà
ïðîäàâöà
80
78
76
74
Îæèäàåìàÿ öåíà
ïîêóïàòåëÿ
72
70
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.12. Ñðåäíÿÿ ðûíî÷íàÿ öåíà, ñðåäíÿÿ îæèäàåìàÿ öåíà ïîêóïàòåëÿ è ñðåäíÿÿ îæèäàåìàÿ öåíà ïðîäàâöà â òðåõ ïîâòîðåíèÿõ äåöåíòðàëèçîâàííîãî ñïîò ðûíêà ñ ñîîáùåíèÿìè ñðåäíåé äåöåíòðàëèçîâàííîé öåíû (DS/DI)
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
5.5
71
Ñðåäíåå êîëè÷åñòâî ïðîäóêöèè
DS/CI
5.0
DS5
DS
4.5
4.0
DS/DI
3.5
DS/TP
3.0
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.13. Ñðåäíåå êîëè÷åñòâî, ïðîèçâåäåííîå ïðîäàâöîì íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ ñïîò ðûíêàõ
Ñðåäíèå öåíû
82
DS5
80
78
76
74
DS
72
70
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.14. Ñðåäíèå öåíû íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ ñïîò ðûíêàõ ñ òðåìÿ
ñìåíàìè ïàðòíåðîâ (DS) è ïÿòüþ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ (DS5)
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
72
Ñðåäíåå êîëè÷åñòâî ïðîäàæ
18.5
18.0
DS5
17.5
17.0
16.5
DS
16.0
15.5
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.15. Ñðåäíåå êîëè÷åñòâî, ïðîäàííîå íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ
ñïîò ðûíêàõ ñ òðåìÿ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ (DS) è ïÿòüþ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ (DS5)
Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè
1150
DS5
1110
1070
1030
DS
990
950
1
3
5
7
9
11
13
15
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.16. Ñîâîêóïíûå çàðàáîòêè íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ ñïîò ðûíêàõ
ñ òðåìÿ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ (DS) è ïÿòüþ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ (DS5)
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
73
Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ
140
DS5
120
100
80
DS
1
3
5
7
9
11
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.17. Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïðîäàâöîâ íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ
ñïîò ðûíêàõ ñ òðåìÿ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ (DS) è ïÿòüþ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ (DS5)
Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé
180
170
DS
160
150
140
DS5
130
1
3
5
7
9
11
Ïåðèîä
Ðèñ. Ï3.18. Ñðåäíèå çàðàáîòêè ïîêóïàòåëåé íà äåöåíòðàëèçîâàííûõ
ñïîò ðûíêàõ ñ òðåìÿ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ (DS) è ïÿòüþ ñìåíàìè ïàðòíåðîâ (DS5)
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
74
Ï4. Ðåçóëüòàòû ñòàòèñòè÷åñêèõ òåñòîâ
Òàáëèöà Ï4.1. Îöåíêè êîýôôèöèåíòîâ (ñòàíäàðòíûå îøèáêè) — ìîäåëè
ñõîäèìîñòè äëÿ öåíû, ïðîäàííîãî êîëè÷åñòâà, ñîâîêóïíûõ çàðàáîòêîâ, çàðàáîòêîâ ïîêóïàòåëåé, çàðàáîòêîâ ïðîäàâöîâ è ðàçíèöû ìåæäó çàðàáîòêàìè
ïîêóïàòåëåé è ïðîäàâöîâ
CF
DF
CS
Ïî ñðàâíåíèþ ñ êîíêóðåíòíîé íîðìîé
Ïåðåìåííàÿ
Àñèìïòîòà
Íà÷àë.
Íà÷àë.
Íà÷àë.
Àñèìïòîòà
Àñèìïòîòà
çíà÷åíèå
çíà÷åíèå
çíà÷åíèå
Öåíà
(CN** = 80)
R2 = 0.9999
–3.321*
(0.410)
1.218
(0.983)
0.920*
(0.303)
2.833*
(0.764)
1.399
(0.871)
–1.292
(1.138)
Ïðîäàííîå
êîëè÷åñòâî
(CN = 20)
R2 = 0.9999
2.605*
(0.195)
–5.176*
(0.466)
–3.670*
(0.096)
–4.158*
(0.249)
1.316*
(0.184)
1.922*
(0.385)
Ñîâîêóïíûå
çàðàáîòêè
(CN = 1200)
R2 = 0.9999
7.265
(5.295)
–138.77*
(13.441)
–16.841*
(6.225)
–28.656*
(9.479)
Çàðàáîòîê
ïîêóïàòåëÿ
(CN = 150)
R2 = 0.9999
16.320*
(1.975)
–31.407*
(4.214)
–21.122*
(1.121)
–28.39*
(3.034)
–8.391
(4.479)
9.302
(6.777)
Çàðàáîòîê
ïðîäàâöà
(CN = 150)
R2 = 0.9999
–13.998*
(.381)
–18.447*
(5.061)
–14.955*
(1.660)
–6.916
(4.400)
5.282
(5.087)
–17.416*
(7.345)
Ðàçíèöà
çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëÿ
è ïðîäàâöà
(CN = 0)
R2 = 0.9831
31.533*
(4.298)
–18.625*
8.893)
–6.137*
(2.696)
–21.894*
(6.744)
–12.128
(9.504)
18.700
(14.044)
–191.209* –144.743*
(12.646)
(4.818)
DS
DS/DI
DS/CI
Ïî ñðàâíåíèþ ñ êîíêóðåíòíîé íîðìîé
Ïåðåìåííàÿ
Àñèìïòîòà
Íà÷àë.
Íà÷àë.
Íà÷àë.
Àñèìïòîòà
Àñèìïòîòà
çíà÷åíèå
çíà÷åíèå
çíà÷åíèå
Öåíà
(CN** = 80)
R2 = 0.9999
–5.541*
(0.405)
–6.165*
(0.987)
–6.585*
(0.709)
–7.733*
(1.179)
–15.720*
(0.603)
–10.936*
(1.430)
Ïðîäàííîå
êîëè÷åñòâî
(CN = 20)
R2 = 0.9999
–3.584*
(0.161)
–3.199*
(0.397)
–5.778*
(0.174)
–5.029*
(0.320)
–3.879*
(0.191)
–1.177*
(0.492)
Ñîâîêóïíûå
çàðàáîòêè
(CN = 1200)
R2 = 0.9999
–149.56*
(11.592)
–231.4*
(27.768)
–232.511* –253.785* –175.181* –267.734*
(6.502)
(16.749)
(21.011)
(55.762)
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
75
Îêîí÷àíèå òàáë. Ï4.1
DS
Ïåðåìåííàÿ
Àñèìïòîòà
Çàðàáîòîê
ïîêóïàòåëÿ
(CN = 150)
R2 = 0.9999
Çàðàáîòîê
ïðîäàâöà
(CN = 150)
R2 = 0.9999
Ðàçíèöà
çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëÿ
è ïðîäàâöà
(CN = 0)
R2 = 0.9831
DS/DI
DS/CI
Ïî ñðàâíåíèþ ñ êîíêóðåíòíîé íîðìîé
Íà÷àë.
Íà÷àë.
Íà÷àë.
Àñèìïòîòà
Àñèìïòîòà
çíà÷åíèå
çíà÷åíèå
çíà÷åíèå
3.653
(2.387)
2.578
(5.110)
–9.894*
(2.078)
5.408
(4.921)
42.593*
(3.354)
41.441*
(8.565)
–41.082*
(2.229)
–61.648*
(5.706)
–49.730*
(2.085)
–62.642*
(4.962)
–86.787*
(4.783)
–104.139*
(11.831)
43.393*
(3.415)
69.429*
(8.267)
41.927*
(4.270)
57.930*
(6.700)
131.520*
(6.879)
138.019*
(16.241)
DS/TP
Ïåðåìåííàÿ
Öåíà
(CN** = 80)
R2 = 0.9999
Ïðîäàííîå
êîëè÷åñòâî
(CN = 20)
R2 = 0.9999
Ñîâîêóïíûå
çàðàáîòêè
(CN = 1200)
R2 = 0.9999
Çàðàáîòîê
ïîêóïàòåëÿ
(CN = 150)
R2 = 0.9999
Çàðàáîòîê
ïðîäàâöà
(CN = 150)
R2 = 0.9999
Ðàçíèöà
çàðàáîòêîâ
ïîêóïàòåëÿ
è ïðîäàâöà
(CN = 0)
R2 = 0.9831
DS5
Ïî ñðàâíåíèþ ñ êîíêóðåíòíîé íîðìîé
Àñèìïòîòà
Íà÷àë. çíà÷åíèå
Àñèìïòîòà
Íà÷àë. çíà÷åíèå
–12.270*
(0.524)
–9.628*
(1.299)
–2.391*
(0.881)
–7.472*
(1.989)
–6.817*
(0.319)
–2.639*
(0.740)
–2.889*
(0.129)
–2.712*
(0.336)
–268.953*
(15.715)
–85.957*
(34.269)
–104.619*
(5.317)
–106.892*
(13.933)
–7.160*
(3.013)
17.513*
(7.568)
–4.728
(3.217)
20.835*
(8.469)
–60.168*
(2.565)
–39.706*
(5.729)
–20.304*
(3.983)
–49.566*
(8.627)
52.210*
(3.886)
59.097*
(9.764)
19.641*
(7.009)
55.733*
(16.782)
CF — ôîðâàðäíûé öåíòðàëèçîâàííûé; DF — ôîðâàðäíûé äåöåíòðàëèçîâàííûé; CS — ñïîò
öåíòðàëèçîâàííûé; DS — ñïîò äåöåíòðàëèçîâàííûé; DS/DI — ñïîò äåöåíòðàëèçîâàííûé/ñîîáùåíèÿ äåöåíòðàëèçîâàííûõ öåí; DS/CI — ñïîò äåöåíòðàëèçîâàííûé/ñîîáùåíèÿ
öåíòðàëèçîâàííûõ öåí; DS/TP — ñïîò äåöåíòðàëèçîâàííûé/ñîîáùåíèÿ öåí âñåõ ñäåëîê;
DS5 — ñïîò äåöåíòðàëèçîâàííûé/ïÿòü ñìåí ïàðòíåðîâ.
* — çíà÷èìî îòëè÷íî îò 0, α = 0.05; ** — êîíêóðåíòíàÿ íîðìà.
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
76
Òàáëèöà Ï4.2. Îöåíêè êîýôôèöèåíòîâ (ñòàíäàðòíûå îøèáêè) — ìîäåëè äëÿ
öåíû ñäåëîê, îæèäàåìîé öåíû ïðîäàâöà è îæèäàåìîé öåíû ïîêóïàòåëÿ
Ïåðåìåííàÿ
Öåíà ñäåëîê
(R2 = 0.9433)
Îæèäàåìàÿ öåíà
ïðîäàâöà
(R2 = 0.5312)
Îæèäàåìàÿ öåíà
ïîêóïàòåëÿ
(R2 = 0.5084)
62.71167*
(10.6395)
67.88941*
(9.3803)
58.09726*
(10.9247)
Intercept
EPS**
0.26214*
(0.0805)
EPB
–0.125*
(0.0540)
TPLAG
0.031917
(0.1134)
0.150269
(0.1222)
0.278934
(0.1424)
MPDUM
–40.101*
(10.6528)
–26.227*
(10.1931)
–40.8736*
(13.2711)
MPEPS
–0.49528*
(0.1031)
MPEPB
–0.02963
(0.0796)
MPTPLAG
1.057827*
(0.1227)
0.306666*
(0.1339)
0.426021*
(0.1701)
* çíà÷èìî îòëè÷àåòñÿ îò 0, α = 0.05;
** EPS — îæèäàåìàÿ öåíà ïðîäàâöà (ñðåäíÿÿ çà ïåðèîä â ïîâòîðåíèè);
EPB — îæèäàåìàÿ öåíà ïîêóïàòåëÿ (ñðåäíÿÿ çà ïåðèîä â ïîâòîðåíèè);
TPLAG — öåíà ñäåëîê ïðåäûäóùåãî ïåðèîäà (ñðåäíÿÿ çà ïåðèîä â ïîâòîðåíèè);
MPDUM — ôèêòèâíàÿ ïåðåìåííàÿ äëÿ âàðèàíòà DS/DI;
MPEPS = EPS MPDUM;
MPEPB = EPB MPDUM;
MPTPLAG = TPLAG MPDUM.
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
77
Ï5. Ðàñïðåäåëåíèå ñäåëîê
Òàáëèöà Ï5.1. Ïðîöåíò ñäåëîê è ñðåäíèå öåíû ñäåëîê äëÿ êàæäîé ñåññèè ïåðåãîâîðîâ ïî âñåì ïîâòîðåíèÿì ñîîòâåòñòâóþùèõ âàðèàíòîâ ñ 11 ïî 15 ïåðèîä
Âàðèàíò
Ïðîöåíò ñäåëîê
Ñåññèÿ 1
Ñåññèÿ 2
Ñåññèÿ 3
DF
41.80
34.00
24.20
DS
38.35
32.66
28.99
DS/DI
41.75
27.26
30.99
DS/CI
48.50
23.60
27.90
DS/TP
43.23
25.05
31.72
DS5
38.08
22.96
20.26
Âàðèàíò
Ñåññèÿ 4
Ñåññèÿ 5
7.68
11.02
Ñåññèÿ 4
Ñåññèÿ 5
77.61
66.48
Ñðåäíÿÿ öåíà ñäåëîê
Ñåññèÿ 1
Ñåññèÿ 2
Ñåññèÿ 3
DF
82.38
79.80
79.15
DS
76.78
74.75
70.42
DS/DI
76.34
77.07
70.84
DS/CI
61.54
67.53
65.18
DS/TP
69.55
67.65
63.77
DS5
78.19
80.76
80.95
Ï6. Öåíîâàÿ äèñïåðñèÿ
Òàáëèöà Ï6.1. Öåíîâàÿ äèñïåðñèÿ ïî âàðèàíòàì è ïîâòîðåíèÿì
Âàðèàíò
è ïîâòîðåíèå
Ïåðèîä
1
2
3
4
5
1-å ïîâòîðåíèå
194.94
2-å ïîâòîðåíèå
183.52
218.40
157.09
139.75
245.57
146.27
194.31
89.05
3-å ïîâòîðåíèå
442.97
164.82
195.20
260.33
140.10
236.45
DS
4-å ïîâòîðåíèå
164.97
169.36
71.04
44.51
90.15
5-å ïîâòîðåíèå
124.37
230.15
86.12
102.03
85.53
6-å ïîâòîðåíèå
386.99
145.46
223.85
147.21
483.97
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
78
Ïðîäîëæåíèå òàáë. Ï6.1
Âàðèàíò
è ïîâòîðåíèå
Ïåðèîä
1
2
3
4
5
1-å ïîâòîðåíèå
113.65
130.33
103.00
228.63
160.45
2-å ïîâòîðåíèå
112.91
129.83
101.30
73.50
65.30
3-å ïîâòîðåíèå
445.69
683.26
668.20
591.07
603.56
4-å ïîâòîðåíèå
110.88
110.93
136.93
298.28
153.13
DS/DI
5-å ïîâòîðåíèå
143.65
219.56
166.64
284.99
468.10
6-å ïîâòîðåíèå
143.36
150.06
170.02
149.16
52.81
DS/CI
1-å ïîâòîðåíèå
206.06
171.51
242.25
123.72
97.11
2-å ïîâòîðåíèå
178.58
312.30
329.33
283.85
309.21
DS/TP
1-å ïîâòîðåíèå
164.42
88.42
62.85
24.82
131.54
2-å ïîâòîðåíèå
109.29
110.02
298.30
131.06
148.45
3-å ïîâòîðåíèå
70.70
128.78
66.02
214.97
244.40
6
7
8
9
10
201.36
Âàðèàíò
è ïîâòîðåíèå
Ïåðèîä
DS
1-å ïîâòîðåíèå
246.88
185.04
167.32
166.77
2-å ïîâòîðåíèå
141.84
141.33
78.77
93.73
58.57
3-å ïîâòîðåíèå
197.30
269.65
127.28
65.52
154.24
4-å ïîâòîðåíèå
187.13
77.76
88.60
142.06
32.69
5-å ïîâòîðåíèå
95.26
127.78
123.60
64.29
92.97
6-å ïîâòîðåíèå
86.73
217.52
302.71
173.94
206.86
1-å ïîâòîðåíèå
139.72
189.34
131.42
180.71
147.15
2-å ïîâòîðåíèå
72.31
109.65
29.76
157.98
20.72
3-å ïîâòîðåíèå
829.60
691.96
625.63
276.29
882.06
4-å ïîâòîðåíèå
285.58
131.21
158.03
195.31
195.94
5-å ïîâòîðåíèå
205.74
189.86
141.40
405.26
592.57
6-å ïîâòîðåíèå
218.50
267.19
258.08
114.17
272.42
1-å ïîâòîðåíèå
162.78
183.53
106.02
207.13
77.93
2-å ïîâòîðåíèå
194.12
212.25
234.70
210.53
114.60
DS/DI
DS/CI
ÏÐÈËÎÆÅÍÈß
79
Îêîí÷àíèå òàáë. Ï6.1
Âàðèàíò
è ïîâòîðåíèå
Ïåðèîä
6
7
8
9
10
66.45
112.98
190.84
78.75
82.38
214.92
66.28
94.73
296.93
180.68
141.90
155.26
61.75
74.74
108.87
11
12
13
14
15
146.87
180.53
475.69
49.27
66.04
218.29
145.31
134.56
346.83
100.97
49.52
274.06
110.77
84.41
369.26
68.92
61.94
291.67
163.21
185.76
199.72
118.25
73.37
163.36
136.01
173.09
143.47
55.64
94.61
306.07
214.89
37.09
699.50
160.27
347.13
211.93
150.47
49.73
680.00
224.87
214.55
108.53
164.87
60.99
508.66
239.63
227.02
346.29
534.29
37.24
501.81
270.12
115.98
362.38
158.45
19.44
313.50
207.76
142.00
58.50
309.83
142.36
229.24
189.21
165.60
151.84
83.12
266.20
36.26
168.42
61.96
125.04
345.17
57.43
66.93
447.66
90.0
93.96
276.02
77.12
70.84
175.70
82.81
52.03
226.18
DS/TP
1-å ïîâòîðåíèå
2-å ïîâòîðåíèå
3-å ïîâòîðåíèå
Âàðèàíò
è ïîâòîðåíèå
Ïåðèîä
DS
1-å
2-å
3-å
4-å
5-å
6-å
ïîâòîðåíèå
ïîâòîðåíèå
ïîâòîðåíèå
ïîâòîðåíèå
ïîâòîðåíèå
ïîâòîðåíèå
DS/DI
1-å
2-å
3-å
4-å
5-å
6-å
ïîâòîðåíèå
ïîâòîðåíèå
ïîâòîðåíèå
ïîâòîðåíèå
ïîâòîðåíèå
ïîâòîðåíèå
DS/CI
1-å ïîâòîðåíèå
2-å ïîâòîðåíèå
DS/TP
1-å ïîâòîðåíèå
2-å ïîâòîðåíèå
3-å ïîâòîðåíèå
80
ÎÁÍÀÐÓÆÅÍÈÅ ÖÅÍÛ È ÐÛÍÎ×ÍÀß ÈÍÔÎÐÌÀÖÈß
ÑÏÈÑÎÊ ËÈÒÅÐÀÒÓÐÛ
Bloomfield, R. and M. O'Hara (1999) Market transparency: Who wins and who
loses? The Review of Financial Studies 12, 5 – 35
Buccola, S.T. (1985) Pricing efficiency in centralized and noncentralized markets,
American Journal of Agricultural Economics 67, 583 – 90
Camerer, C., G. Loewenstein, and M. Weber (1989) The curse of knowledge in
economic settings: An experimental analysis, Journal of Political Economy 87,
1232 – 1254
Carlton, D.W. (1989) The theory and the facts of how markets clear: Is industrial
organization valuable for understanding macroeconomics? in: R. Schmalensee
and R.D. Willig, eds., Handbook of Industrial Organization, Vol. 1 (North Holland,
Amsterdam) 910 – 946
Chamberlin, E. H. (1948) An experimental imperfect market, Journal of Political
Economy 56, 95 – 108
Crocker, T.D., J.F. Shogren and P.R. Turner (1998) Incomplete beliefs and nonmarket valuation, Resource and Energy Economics 20, 139 – 62
Davis, D.D. and C.A. Holt (1993) Experimental Economics (Princeton University
Press, Princeton)
Esipov V.E., D.J. Menkhaus, and A.V. Yakunina (1999) Experimental study of forward and spot markets: Contract failure as a contributing factor of vertical integration, EERC Working paper, No 99/02 (Economic Education and Research Consortium, Moscow)
Flood, M.D., R. Huisman, K.G. Koedijk, and R.J. Mahieu (1999) Quote discloser
and price discovery in multiple-dealer financial markets, The Review of Financial
Studies 12, 37 – 59
Friedman, D. and S. Sunder (1994) Experimental Methods: A Primer for Economists (Cambridge University Press, New York, NY)
Gibbons, R. (1992) Game Theory for Applied Economists (Princeton University
Press, Princeton, New Jersey)
Glosten, L. R. (1999) Introductory comments: Bloomfield and O'Hara, and Flood,
Huisman, Koedijk, and Mahieu, The Review of Financial Studies 12, 1 – 3
Holt, C. A. (1995) Industrial organization: A survey of laboratory research, in: J. H.
Kagel and A. E. Roth, eds., The Handbook of Experimental Economics (Princeton
University Press) 349 – 444
Hong, J.T. and C.R. Plott (1982) Rate filing policies for inland water transportation: An experimental approach, Bell Journal of Economics 13, 1 – 19
Krogmeier, J.L, D.J. Menkhaus, O.R. Phillips, and J.D.Schmitz (1996) An experimental economics approach to analyzing price discovery in forward and spot markets: Implications for the cattle industry, Paper presented at the American Agricultural Economics Association Annual Meeting (San Antonio, TX)
ÑÏÈÑÎÊ ËÈÒÅÐÀÒÓÐÛ
81
Madhavan, A. (1995) Consolidation, fragmentation, and the disclosure of trading
information, Review of Financial Studies 8, 579 – 603
Mailath, G. J. (1998) Do people play Nash equilibrium? Lessons from evolutionary
game theory, Journal of Economic Literature 36, 1347 – 1374
Mestelman, S., D. Welland and D. Welland (1987) Advance production in oral
double auction markets, Economic Letters 23, 43 – 48
Noussair, C.N., C.R. Plott, and R.G. Riezman (1995) An experimental investigation
of the patterns of international trade, American Economic Review 85, 462 – 91
Phillips, O.R., D.J. Menkhaus, and J.L. Krogmeier (2001) Laboratory behavior in
spot and forward markets, Experimental Economics (in press)
Plott, C.R. (1982) Industrial organization theory and experimental economics,
Journal of Economic Literature 20, 1485 – 1527
Pogano, M., and A. Roell (1996) Transparency and liquidity: A comparison of auction and dealer markets with informed trading, Journal of Finance 51, 579 – 611
Rhodes, V.J. (1993) The Agricultural Marketing System (Scottsdale, Arizona, Gorsuch Scarisbrick, Publishers)
Robison, L.J. and P.J. Barry (1987) The Competitive Firm's Response to Risk
(New York, Macmillan Publishing Company)
Smith, V.L. (1962) An experimental study of competitive market behavior, Journal
of Political Economy 70, 111 – 37
Smith, V.L. (1976) Bidding and auctioning institutions: Experimental results, in:
Y. Amihud, ed., Bidding and Auctioning for Procurement and Allocation (New
York, New York University Press) 43 – 64
Smith, V.L. (1980) Relevance of laboratory experiments to testing resource allocation theory, in: J. Kmenta and J.B. Ramsey, eds., Evaluation of Econometric
Models (New York, Academic Press) 345 – 377
Smith, V.L. (1982) Microeconomic systems as an experimental science, American
Economic Review 72, 923 – 55
Smith, V.L. (1994) Economics in the laboratory, Journal of Economic Perspectives 8, 113 – 131
Smith, V.L. and A.W. Williams (1982) The effects of rent asymmetries in experimental auction markets, Journal of Economic Behavior and Organization 3,
99 – 116
Spulber, D. F. (1999) Market Microstructure: Intermediaries and the Theory of the
Firm (Cambridge University Press)
Sunder, S.(1995) Experimental asset markets: A survey, in: J. H. Kagel and A. E.
Roth, eds., The Handbook of Experimental Economics (Princeton University Press)
445 – 500
Yakunina, A.V., V.E. Esipov, D.J. Menkhaus, and C.T. Bastian (1998) Russian food
system in transition, International Food and Agribusiness Management Review 1,
387–401
