План продаж продуктов ЗАО «Сбербанк Управление Активами

реклама
Стратегия «Защита капитала»
с депозитом в Банке МФК
Москва | Ноябрь 2013 | Сбербанк Управление Активами
Вниманию ______________________________________
Что такое стратегия «Защита Капитала»?
Стратегия «Защита Капитала» – стратегия доверительного управления, которая предполагает
размещение активов клиента в депозит, обеспечивающий полную или частичную защиту капитала, и
опционы, обеспечивающие участие в росте стоимости базового актива.
Цель стратегии - получение дохода за счет роста стоимости базового актива при одновременном
обеспечении полной или частичной сохранности суммы первоначальных инвестиций по итогам срока
инвестирования.
Что такое опцион? Опцион - это финансовый инструмент, предоставляющий его владельцу право
купить/продать базовый актив по заранее оговоренной цене в определенный момент в будущем.
Опцион позволяет заработать при росте базового актива, а при падении максимальный убыток –
уплаченная премия по опциону.
Что является базовым активом? Базовый актив — ценные бумаги, валютные пары, фондовые
индексы, сырьевые товары. Базовый актив выбирает клиент.
Уровень участия в росте базового актива определяется исходя из выбранного клиентом базового
актива, срока стратегии, полной или частичной защиты вложенного капитала, валюты стратегии,
а также рыночных условий в момент входа в стратегию.
Структура портфеля клиента
Рост рынка
Падение рынка
100% проинвестированных средств
Доход от
участия в
рынке
Опцион
Защита
капитала
Депозит
На момент
инвестирования
Опцион
Защита
капитала
Депозит
На момент
погашения
На момент
инвестирования
На момент
погашения
3
Достоинства и риски инвестирования
Достоинства стратегии
Ограничения / Риски
 Возврат капитала1 обеспечен депозитом в Банке МФК
 Кредитный риск банка
МФК,
где
размещен
депозит
 Доступность продукта для неквалифицированных2 инвесторов
 Возможность получить существенный доход при благоприятной
рыночной конъюнктуре
 Высокий коэффициент участия обеспечен выгодными ценами на
опционы, которые Сбербанк Управление Активами получает от
опционных десков
 Эффективная ставка налогообложения ниже 13%
 Поскольку доход по депозиту не облагается налогом3, в размер
налогооблагаемого дохода войдет только доход по опциону за
вычетом его премии. Т.е. при совокупном доходе по портфелю в 10%
и менее эффективная ставка налогообложения будет близка к нулю
и растет только при увеличении совокупного дохода по портфелю.
 При досрочном выходе
из
стратегии
защита
капитала не применяется
 Возможно
ограничение
на
максимальную
доходность стратегии
 Уровень участия может
быть подвержен риску
при изменении курса
USD/RUB4
 Эффективная структура издержек
 Отсутствие расходов
структурных нот
на
банк-эмитент
в
отличие
от
рынка
 Комиссия по стратегии составляет 1% от суммы инвестирования
– На уровне, который выбран инвестором.
Статус инвестора, ограничивающий его в соответствии с российским законодательством от приобретения ряда финансовых инструментов.
3 – Доход по депозиту облагается налогом только если ставка депозита превышает ставку рефинансирования ЦБ РФ более, чем на 5 пунктов.
4 – В случае базовых активов, номинированных в USD (золото).
1
2–
4
Важные особенности стратегии
Варианты стратегии на Индекс ММВБ
Без ограничения
роста
С ограничением роста
Дата
экспирации
портфеля
Валюта
Уровень
защиты
Уровень участия
Предел роста
Базового
Актива
Уровень
участия
Максимально
возможный
доход
15/12/2014
RUB
101%
57%
25%
69%
18%
 Чем выше уровень защиты капитала, тем меньше уровень участия в росте базового актива.
 При выборе варианта с ограничением роста базового актива уровень участия повышается.
 Рублевые стратегии за счет высоких ставок по депозитам предоставляют существенно больший
уровень участия.
ТЕКУЩИЕ УСЛОВИЯ ПО СТРАТЕГИЯМ
6
Стратегия «Индекс ММВБ с защитой капитала»
Графический пример
Индекс MMBБ
Стратегия
Доходность Стратегии
30%
30%
-30%
Доходность
Индекса ММВБ
Характеристики портфеля
Потенциальный доход
Высокий
Риски
Возврат 100%
капитала
обеспечен
депозитом
Ликвидность
Низкая
Инвестиционный
горизонт
Средний
Пример стратегии
Валюта
Рубли
Дата экспирации портфеля
15/12/2014
Базовый актив
Индекс ММВБ
Защита капитала
Депозит в Банке МФК
Уровень защиты капитала
101%
Уровень участия
57%
Доход портфеля на дату экспирации
1% + Рост Индекса ММВБ * 0,57
Максимальный доход
Не ограничен
7
Индекс ММВБ
Варианты стратегии
Без ограничения
роста
С ограничением роста
Дата
экспирации
портфеля
Валюта
Уровень
защиты
Уровень участия
Предел роста
Базового
Актива
Уровень
участия
Максимально
возможный
доход
15/12/2014
RUB
101%
57%
25%
69%
18%
Условия инвестирования
 Минимальная инвестиция составляет 5 млн. руб. / 150 тыс. долл. США
 Все параметры портфелей рассчитаны для сумм инвестирования после удержания
вознаграждения Сбербанк Управление Активами по договору доверительного управления
8
«Голубые фишки»
СБЕРБАНК
Без
ограничения
роста
С ограничением роста
Дата
экспирации
стратегии
Валюта
Уровень
защиты
Уровень участия
Предел роста
Базового
Актива
Уровень
участия
Максимально
возможный
доход
15/12/2014
RUB
101%
47%
25%
66%
17%
ГАЗПРОМ
Без
ограничения
роста
С ограничением роста
Дата
экспирации
стратегии
Валюта
Уровень
защиты
Уровень участия
Предел роста
Базового
Актива
Уровень
участия
Максимально
возможный
доход
15/12/2014
RUB
101%
52%
25%
68%
18%
9
Курс USDRUB – на рост и на падение
Начальный курс USDRUB по стратегии на укрепление рубля превышает текущий на 5%
(например, при текущем курсе USDRUB = 32,4 клиент участвует в падении курса с уровня 34).
Это снижает уровни участия, но увеличивает вероятность получения дохода по этой стратегии.
Укрепление РУБЛЯ
Без ограничения
роста
Дата
экспирации
портфеля
С ограничением роста
Уровень участия
Предел роста
Базового Актива
Уровень
участия
Максимально
возможный
доход
106%
64%
5%
105%
11%
101%
193%
5%
317%
17%
10%
145%
16%
Валюта
Уровень
защиты
15/12/2014
RUB
15/12/2014
RUB
Укрепление ДОЛЛАРА
15/12/2014
RUB
101%
87%
10
Золото
Варианты стратегии
Без ограничения
роста
С ограничением роста
Дата
экспирации
портфеля
Валюта
Уровень
защиты
Уровень участия
Предел роста
Базового
Актива
Уровень
участия
Максимально
возможный
доход
15/12/2014
RUB
101%
61%
20%
76%
16%
Условия инвестирования
 Минимальная инвестиция составляет 5 млн. руб. / 150 тыс. долл. США
 Все параметры портфелей рассчитаны для сумм инвестирования после удержания вознаграждения
Сбербанк Управление Активами по договору доверительного управления
 Уровень участия, зафиксированный в дату инвестирования, подвержен валютному риску
11
ПРИЛОЖЕНИЯ:
 ПРИМЕР РАСЧЕТА ДОХОДА
 БЭК-ТЕСТ СТРАТЕГИИ ЗА 9 ЛЕТ (2004-2012)
12
Пример 1: Сценарный анализ
Пример:
 Базовый актив Индекс ММВБ
 Рост с ограничением 25%
 Уровень защиты капитала 96%
 Валюта RUB
Начальный
портфель клиента
1 млн. руб.
Уровень участия = 112%
(из таблицы)
Рост рынка
Доходность стратегии
(с учетом комиссии)
Конечный
портфель клиента
+20%
+17,4%
1 174 тыс. руб.
+10%
+6,2%
1 062 тыс. руб.
0%
-5,0%
950 тыс. руб.
-20%
-5,0%
950 тыс. руб.
Бэк-тест стратегии «Защита Капитала» на индекс ММВБ
Срок инвестирования:
Защита:
Базовый актив:
9 лет с учетом ежегодного реинвестирования
100%, депозит Сбербанка, RUB
Индекс ММВБ
Рост вложенного капитала
Депозит*
Индекс ММВБ
Стратегия
«Защита Капитала»**
Рост капитала за 9 лет
(2004-2012)
128%
187%
341%
Средняя годовая доходность
9,6%
12,4%
17,9%
* - Используется средняя ставка по депозитам физических лиц
на срок от 180 до 365 дней. Источник данных - Бюллетени банковской статистики за 1998-2012гг. ЦБ РФ.
** - С учетом всех комиссий.
14
Обязательная информация
Никакая часть содержания настоящей презентации не рассматривается как предложение покупки или продажи каких-либо ценных бумаг, продуктов или
услуг какому-либо клиенту, а также никакие ценные бумаги, продукты или услуги не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где
такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы
ЗАО «Сбербанк Управление Активами» или кого-либо из ее аффилированных лиц выполнить требование регистрации в такой юрисдикции.
ЗАО «Сбербанк Управление Активами» не намеревается предоставлять услуги инвестиционного консультанта через настоящую презентацию и не делает
заверения в том, что ценные бумаги или услуги, описываемые на ней, удовлетворяют требованиям кого-либо из клиентов. Инвестирование на российских
рынках связано с чрезвычайно высокими рисками, и многие лица, юридические и физические, могут подвергнуться ограничениям в отношении проведения
деловых операций на российском рынке ценных бумаг.
ЗАО «Сбербанк Управление Активами» предпринимает разумные усилия для получения информации из надежных, по ее мнению, источников. Вместе с
тем, ЗАО «Сбербанк Управление Активами» не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящей
презентации, являются достоверными, точными или полными.
Любая информация, представленная в данной презентации, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. ЗАО «Сбербанк
Управление Активами» не дает гарантий или заверений и не принимает какой-либо ответственности в отношении финансовых результатов, полученных на
основании использования информации, содержащейся в настоящей презентации.
ЗАО «Сбербанк Управление Активами» рекомендует клиентам не полагаться на какую-либо содержащуюся здесь информацию в процессе принятия
инвестиционного решения, основанного на исчерпывающей информации. Исторические показатели не обязательно могут служить ориентиром оценки
будущей результативности инвестиций. Стоимость инвестиций может как уменьшаться, так и увеличиваться, и клиенты могут в конечном счете не получить
первоначально инвестированную сумму. Изменения курса обмена иностранной валюты могут также вызвать уменьшение или увеличение стоимости
инвестиций.
В настоящей презентации могут быть приведены прогнозные заявления. Прогнозные заявления не основываются на фактических обстоятельствах и
включают в себя заявления в отношении мнений или текущих ожиданий ЗАО «Сбербанк Управление Активами» в отношении указываемых показателей. По
своей природе для таких прогнозных заявлений характерно наличие рисков и факторов неопределенности, поскольку они относятся к событиям и зависят от
обстоятельств, которые могут не произойти в будущем. ЗАО «Сбербанк Управление Активами» предупреждает о том, что прогнозные заявления не
являются гарантией будущих показателей, и фактические показатели могут существенным образом отличаться от тех, которые приведены в прогнозных
заявлениях, содержащихся в настоящей презентации. ЗАО «Сбербанк Управление Активами» не берет на себя обязательств по пересмотру или
подтверждению ожиданий и оценок, а также по обновлению прогнозных заявлений для отражения произошедших событий или возникших обстоятельств
после даты проведения настоящей презентации.
Фактом ознакомления с настоящей презентацией Вы соглашаетесь соблюдать указанные выше правила и ограничения.
Закрытое акционерное общество «Сбербанк Управление Активами»
123317 Москва, Пресненская набережная, 10. Тел.: +7 (495) 258 0534. Факс: +7 (495) 258 0536
Закрытое акционерное общество «Сбербанк Управление Активами» зарегистрировано Московской регистрационной палатой 1 апреля 1996 года.
Лицензия ФСФР России на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и
негосударственными пенсионными фондами №21-000-1-00010 от 12 сентября 1996 года. Лицензия ФСФР России №177-06044-001000 от 7 июня 2002 года
на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами.
15
Контактная информация
Дополнительную информацию вы можете получить, обратившись по адресу:
Закрытое акционерное общество «Сбербанк Управление Активами»
123317 Москва, Пресненская набережная, 10
Тел: +7 (495) 258 05 34
Факс: +7 (495) 258 05 36
www.sberbank-am.ru
16
Скачать