Раздел 2. Доходы, расходы и прибыль корпораций Тема 2.1

Раздел 2. Доходы, расходы и прибыль корпораций
Тема 2.1 Затраты и расходы корпораций
1.
2.
3.
4.
Финансирование затрат на производство и реализацию продукции.
Классификация затрат и расходов корпораций
Затраты(расходы) на производство и реализацию
Планирование затрат на производство и реализацию.
1. Финансирование затрат на производство и реализацию продукции.
Затраты корпораций состоят из стоимости используемых в хозяйственной деятельности
всех видов ресурсов. Корпорации в процессе осуществления производственно-хозяйственной
деятельности несут затраты значительно раньше их возмещения из выручки за реализованную
продукцию, работы, услуги. Производственный цикл осуществляется в определенной
технологической последовательности: приобретение сырья – подготовка его к производству –
превращение сырья в полуфабрикаты – незавершенное производство – готовая продукция.
Денежные средства во время этого цикла совершают кругооборот, переходя из одной стадии в
другую. После завершения кругооборота они, как правило, полностью возмещаются корпорации
из выручки от реализации продукции. Таким образом, денежные средства авансируют процесс
производства, а не расходуются безвозвратно.
В момент своего создания корпорация наделяется необходимым для начала хозяйственной
деятельности объемом финансовых ресурсов. Источником их для государственных корпораций
служит финансирование из государственного бюджета, для частных и смешанных – уставных
капитал, в крайнем случае – кредиты и займы. При осуществлении текущей производственной
деятельности корпорации финансируют свои затраты за счет собственных источников (прибыль,
амортизация) и кредитных ресурсов.
Таким образом, источники финансирования затрат на производство и реализацию
продукции делятся на внешние и внутренние.
Виды
Внешнее финансирование
Внутреннее финансирование
финансирования
На
основе На основе вкладов и долевого За счет прибыли
собственного
участия
капитала
На
основе кредитование
Заемный капитал, формируемый на
заемного капитала
основе
доходов
от
реализации
(отсроченные налоги, невыплаченная
заработная плата и т.п.)
смешанное
Дополнительный
выпуск Особые (резервы, доходы будущих
акций,
выпуск периодов и т.п.)
конвертируемых облигаций
Параллельно с категорией затрат в финансах корпорации используется категория расходов.
В практике управления финансами следует проводить четкую грань между этими категориями.
Расходы корпораций (наиболее емкое определение дано в Положении по бухгалтерскому
учету «Расходы организации», далее ПБУ 10/99) – это уменьшение экономических выгод в
результате выбытия активов (денежных средств, иного имущества) и/или возникновения
обязательств, приводящее
к уменьшению капитала этой организации, за исключением
уменьшения вкладов по решению участников (собственников имущества).
Затраты корпораций трансформируются в расходы в момент реализации. Затраты, не
прошедшие трансформации в расходы, образуют учетную категорию активов корпорации - сырья
и материалов, незавершенного производства, готовой и отгруженной продукции.
Моментом реализации в хозяйственной деятельности признается момент перехода
собственности на реализованную продукцию, работы, услуги, если договором не предусмотрено
исполнение дополнительных условий. Таким образом, затраты – первичны, расходы – вторичны.
Размер затрат текущего периода и размер расходов текущего периода не совпадают при
наличии запасов на складе, остатков незавершенного производства, готовой продукции на складе,
созданных резервов на начало и конец периода.
2. Классификация затрат и расходов корпораций
Характер, состав и структура затрат зависят от многих факторов:
Организационно-правовой формы хозяйствования, отраслевой принадлежности, места
корпорации на рынке товаров и капитала, финансовой политики корпорации (в т.ч.
инвестиционной, учетной, налоговой), законодательного регулирования производственнохозяйственной деятельности корпораций.
По экономическому содержанию (Колчина Н.В., Павлова Л.П.) делят на 3 группы:
- расходы, связанные с извлечением прибыли – затраты на обслуживание
производственного процесса, на реализацию продукции, производство работ, оказание
услуг, инвестиции
- расходы, не связанные с извлечением прибыли – расходы потребительского характера,
на благотворительные и гуманитарные цели (оказывают опосредованное влияние на
финансовые показатели корпорации)
- принудительные расходы – налоги и налоговые платежи, взносы и отчисления в
государственные внебюджетные фонды, расходы по обязательному страхованию,
созданию резервов, штрафы и санкции.
По направлениям формирования (Попова Р.Г., Самонова И.Н.):
- затраты капитального характера – инвестиционные затраты, связанные с расширением
производства и приростом оборотных активов
- затраты, связанные с текущей деятельностью – затраты на производство и реализацию
продукции, работ, услуг
- затраты на социально-культурные мероприятия
В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99
по принадлежности к виду деятельности:
- расходы по обычным видам деятельности
- прочие расходы.
Специальные классификации существуют в обычном виде деятельности, как
системообразующем для финансов корпораций.
3. Затраты (расходы) на производство и реализацию
Затраты на производство и реализацию продукции состоят из стоимости используемых в
производстве продукции природных ресурсов, сырья, основных и вспомогательных материалов,
топлива, энергии, основных фондов, трудовых ресурсов и прочих расходов по эксплуатации, а
также внепроизводственных затрат (стоимости тары, упаковки, транспортировки, сбытовых
расходов и т.п.) Состав и структура затрат на производство зависят от характера условий
производства при определенной форме собственности, от соотношения материальных и трудовых
затрат и других факторов.
Затраты на производство и реализацию продукции классифицируются по учетному
признаку, по способу отнесения на единицу произведенной продукции, по степени однородности
затрат.
По учетному признаку
Это распределение производится согласно экономического содержания затрат (по видам
используемых ресурсов), определяется действующим законодательством (п.8 ПБУ 10/99):
1. материальные затраты;
2. затраты на оплату труда;
3. отчисления на социальные нужды;
4. амортизация;
5. прочие затраты.
Для целей налогообложения в соответствии с ч.2 Налогового кодекса главой 25 «Налог на
прибыль корпораций» понесенные затраты в производстве и реализации,. признаваемые
расходами классифицируются на:
1. Материальные расходы.
2. Расходы на оплату труда.
3. Суммы начисленной амортизации.
4. Прочие расходы.
В условиях сближения бухгалтерского и налогового учета основной является 4-х элементная
классификация, в которой предусмотрен перенос статьи «отчисления на социальные нужды» в
состав статьи «прочие затраты (расходы) как ее отдельно выделяемого подвида.
Классификация затрат по элементам не дает исчерпывающего ответа на вопрос во сколько
обходится производство единицы продукции, каков характер и уровень затрат.
Для этого используют классификацию затрат по калькуляционным статьям – по целевому
назначению расходов. Количество калькуляционных статей зависит от характера и содержания
производственного и управленческого процессов, колеблется от 12 до 30. Основные
калькуляционные статьи:
1. Сырье и материалы
2. Возвратные отходы (вычитаются)
3. Покупные изделия, полуфабрикаты и услуги производственного характера сторонних
корпораций и корпораций
4. Топливо и энергия на технологические цели
5. Заработная плата производственных рабочих
6. Отчисления на социальные нужды
7. Расходы на подготовку и освоение производства
8. Общепроизводственные затраты
9. Общехозяйственные затраты
10. Потери от брака
11. Прочие производственные затраты
12. Коммерческие затраты
При классификации затрат учитываются различные категории издержек.
по связи с технологическим процессом в калькуляционном разрезе выделяют:
-основные затраты (расходы) – непосредственно связанные с процессом производства (сырье,
основные и вспомогательные материалы, топливо. Энергия, заработная плата производственных
рабочих и др.)
- накладные затраты (расходы) – цеховые, общезаводские, внепроизводственные и другие расходы
по управлению и обслуживанию производства.
По способу отнесения на единицу произведенной продукции
Выделяются постоянные и переменные затраты (расходы).
Основная цель этой классификации - планирование себестоимости, определение цены реализации.
Постоянные затраты (расходы) не зависят от объема выпускаемой продукции – это
амортизация основных фондов (неактивной части), арендная плата, административноуправленческие расходы, хозяйственные расходы, повременная заработная плата и др.
Переменные затраты (расходы) прямо пропорциональны объему производства – это
расходы на сырье и материалы, технологическое топливо и энергию, сдельная заработная плата и
др.
Иногда выделяют смежные группы – условно-постоянные и условно-переменные.
По способу распределения между видами продукции
Прямые – затраты, связанные с производством отдельных видов продукции, которые могут быть
прямо и непосредственно включены в себестоимость продукции – затраты на сырье, основные
материалы, покупные полуфабрикаты, основная заработная плата производственных рабочих и
т.д.
Косвенные – затраты, связанные с производством нескольких видов продукции, или с
осуществлением обслуживающих и управленческих функций.
В настоящее время применяется для целей налогового учета при налогообложения прибыли
корпораций (гл. 25, ст.318). Прямыми являются: материальные расходы, расходы на оплату труда,
амортизационные отчисления по основным средствам, непосредственно используемым при
производстве товаров, работ, услуг. Косвенными считаются все иные суммы расходов,
осуществляемые налогоплательщиком(корпорациям) в течение отчетного периода.
По степени однородности затрат.(степени агрегирования)
Подразделяются на элементные и комплексные.
Все затраты на производство и реализацию продукции образуют ее себестоимость. На
практике под себестоимостью понимают денежное выражение текущих затрат корпорации
(Моляков Д.С.) на производство и сбыт продукции. Как экономическая категория представляет
собой обособившуюся часть стоимости продукции, состоящую из затрат прошлого
овеществленного труда и заработной платы.
Различают технологическую (затраты только основного производства, связанные с
непосредственным преобразованием предмета труда), производственную (затраты всего
производства, включая затраты вспомогательных производств и управления) и полную
(содержащую все затраты в производстве и реализации) себестоимость.
Для целей управления большое значение имеют, кроме абсолютных показателей затрат,
удельные показатели: затраты на 1 рубль продукции, затраты на 1 единицу продукции
(себестоимость 1 ед.), затраты на 100 (1 000) штук продукции и т.п.
Себестоимость продукции является базой для определения цен на продукцию и
определения прибыли от реализации продукции.
Методы формирования себестоимости продукции: полного распределения затрат и частичного
распределения затрат.
Метод частичного распределения затрат основан на применении директ-костинга.
При расчете себестоимости учитывается следующее:
Величина затрат на реализуемую продукцию З рп не совпадает с величиной затрат на
производство продукции за счет остатков нереализованной продукции на начало и конец периода
и непроизводственных расходов, которые полностью относятся на реализованную продукцию.
З рп = Онп + ТПпс – Окп + Р вп
Где Онп, О кп – остатки затрат на начало и конец периода, ТПпс – товарная продукция по
производственной себестоимости, Рвп - внепроизводственные затраты за период.
4. Планирование затрат на производство и реализацию.
Важное место затрат в экономической деятельности корпорации обуславливает
необходимость управления ими. Основное место в управлении затратами занимает планирование
затрат на производство и реализацию продукции. Цель планирования – определение оптимальной
структуры затрат и
поиск путей ее совершенствования, прежде всего через экономию
расходования ресурсов на единицу продукции.
Основной инструмент планирования затрат – плановые сметы затрат и плановые
калькуляции себестоимости единицы продукции. Основной метод планирования – нормативный.
Производится раздельное планирование переменных и постоянных затрат. В первую очередь,
планированию подлежат переменные затраты.
В стабильной экономической ситуации при планировании переменных затрат применяются
следующие разновидности нормативного метода: по базовому и приростному нормативу.
В первом случае применяются дифференцированные нормы расхода на единицу продукции
по всему перечню затрат, во втором – планирование производится на основе достигнутого уровня
затрат с корректировкой на прирост объема производственной программы.
В нестабильной экономической ситуации планирование затруднено. Основной метод –
экспертных оценок на базе текущей оценки стоимости переменных затрат и их корректировки на
уровень инфляции.
Планирование постоянных затрат производится по видам затрат. Решающее значение имеет
взаимосвязь постоянных затрат с объемом выпуска. При неизменном размере постоянных затрат
корпорация получает различный финансовый результат в зависимости от объемов выпуска.
При планировании постоянных затрат определяется необходимый объем выпуска и
реализации продукции, при котором достигается окупаемость переменных и постоянных затрат, а
также исчисляется необходимая величина постоянных затрат.
На базе директ-костинга производится планирование неполной себестоимости. Для этого
используется маржинальный анализ с основными финансовыми показателями: порог
рентабельности, запас финансовой устойчивости, плановая норма рентабельности.
В процессе планирования изыскиваются резервы снижения себестоимости. Обычно ими
являются:
- систематическое уменьшение затрат живого труда на базе достижений научно-технического
прогресса
- улучшение использования основных производственных фондов
- рациональное использование сырья, материалов, топлива, энергии, сокращение их
использования на единицу продукции
- сокращение потерь от брака и ликвидация непроизводительных расходов
- сокращение расходов по сбыту продукции
- совершенствование процессов организации и управления
- оптимальная ценовая политика в отношениях с поставщиками.
Тема 2.2 Доходы корпораций
1. Доходы корпораций (корпораций), их классификация.
2. Доходы от производства и реализации.
3. Планирование доходов от производства и реализации.
1. Доходы корпораций (корпораций), их классификация.
Понятие доходов, как и расходов неоднозначно трактуется прикладными экономическими
науками.
В соответствии с нормативными документами, регламентирующими в РФ финансовую
концепцию капитала корпораций, понятие доходов представлено в ПБУ 9/99 «Доходы
организации» (пр. МФ РФ № 32н от 06.05.99):
«Доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате
поступления активов (денежных средств, иного имущества) и (или) погашения обязательств,
приводящее к увеличению капитала этой организации, за исключением вкладов участников
(собственников имущества).
Не признаются доходами организации поступления от других юридических и физических лиц
в виде:
сумм налога на добавленную стоимость, акцизов, налога с продаж(иного аналогичного
налога), экспортных пошлин и иных аналогичных обязательных платежей;
по договорам комиссии, агентским и иным аналогичным договорам в пользу комитента,
принципала и т.п.;
в порядке предварительной оплаты продукции, товаров, работ, услуг;
авансов в счет оплаты продукции, товаров, работ, услуг;
задатка;
в залог, если договором предусмотрена передача заложенного имущества
залогодержателю;
в погашение кредита, займа, предоставленного заемщику»
Этот же нормативный акт подразделяет Доходы корпорации в зависимости от их характера,
условия получения и направлений деятельности корпорации на:
а) доходы от обычных видов деятельности;
б) прочие доходы.
Для целей ПБУ 9/99 доходы, отличные от доходов от обычных видов деятельности,
считаются прочими поступлениями.
ПБУ 9/99 определяет:
Доходами от обычных видов деятельности является выручка от продажи продукции и
товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг (далее - выручка).
Прочими доходами являются:
поступления, связанные с предоставлением за плату во временное пользование (временное
владение и пользование) активов организации;
поступления, связанные с предоставлением за плату прав, возникающих из патентов на
изобретения, промышленные образцы и других видов интеллектуальной собственности;
поступления, связанные с участием в уставных капиталах других корпораций (включая
проценты и иные доходы по ценным бумагам);
прибыль, полученная организацией в результате совместной деятельности (по договору
простого товарищества);
поступления от продажи основных средств и иных активов, отличных от денежных средств
(кроме иностранной валюты), продукции, товаров;
проценты, полученные за предоставление в пользование денежных средств организации, а
также проценты за использование банком денежных средств, находящихся на счете организации в
этом банке.
штрафы, пени, неустойки за нарушение условий договоров;
активы, полученные безвозмездно, в том числе по договору дарения;
поступления в возмещение причиненных организации убытков;
прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;
суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок исковой
давности;
курсовые разницы;
сумма дооценки активов (за исключением внеоборотных активов);
прочие внереализационные доходы.
В состав этих доходов относятся также поступления, возникающие как последствия
чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии,
национализации и т.п.): страховое возмещение, стоимость материальных ценностей, остающихся
от списания непригодных к восстановлению и дальнейшему использованию активов, и т.п.
Однако, для целей управления финансами корпораций данная классификация доходов является
недостаточной. В зависимости от характеристик цикла денежных средств и целей вида
деятельности доходы корпораций подразделяются на доходы в обычной, инвестиционной и
финансовой деятельности.
Доходы в обычной деятельности есть результат авансирования денежных средств на
выполнение уставных задач корпорации.
Доходы в инвестиционной деятельности есть результат инвестирования денежных средств в
реальные и финансовые инвестиционные активы.
Доходы в финансовой деятельности есть результат размещения денежных средств корпорации
на финансовом рынке.
Информационное обеспечение финансов корпораций, организованное в соответствии с
требованиями ПБУ 9/99, позволяет получить публичную информацию только о доходах в
обычной деятельности, доходы в инвестиционной и финансовой деятельности отражаются в
составе прочих доходов.
Таким образом, реализация учетной функции финансов корпорации, позволяет количественно
определить размер доходов по видам деятельности следующим образом:
Доходами от обычной деятельности является выручка от продажи продукции и товаров,
поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг.
Доходами от инвестиционной деятельности является выручка от продажи реальных и
финансовых инвестиционных активов, арендная плата за предоставление во временное
пользование реальных инвестиционных активов, дивиденды, проценты и приравненные к ним
доходы по финансовым инвестиционным активам.
Доходами от финансовой деятельности является выручка от продажи краткосрочных
финансовых активов, проценты и приравненные к ним доходы от размещения денежных средств
на финансовом рынке.
Основными показателями, измеряющими доходы корпорации, служат показатели валового
дохода и выручки.
Доходы корпорации, полученные от осуществления операций реализации, называются
выручкой от реализации.
Реализацией признается передача на возмездной основе (в т.ч. обмен товарами, работами,
услугами) права собственности на товары, результаты выполнения работ одним лицом для другого
лица, возмездное оказание услуг одним лицом другому лицу.
Выручка формируется как результат совершения следующих гражданско-правовых
договоров: купли-продажи, мены, подряда, возмездного оказания услуг, перевозки, транспортной
экспедиции, агентирования, поручения, комиссии, хранения, аренды.
Для коммерческих корпораций передача права собственности на безвозмездной основе
также признается реализацией, поэтому их выручка формируется с учетом договоров дарения.
Немаловажное значение имеет показатель чистой выручки – выручка от реализации
продукции, причем та часть, которая остается за вычетом материальных, трудовых и денежных
затрат на производство и реализацию продукции.
Основная функция показателя чистой выручки:
 Формирование реальной оценки деятельности корпорации
Косвенные налоги в чистую выручку не включаются
Состав на дату:
 Денежные средства, полученные от покупателей
 Дебиторская задолженность
Методы формирования показателей выручки:
 Начисления (накопления)
 Кассовый (присвоения)
Направления использования выручки:
• Возмещение затрат (образование фондов возмещения)
• Формирование прибыли (образование фондов из чистой прибыли, платежи в бюджет из
прибыли
2. Доходы от производства и реализации.
Выручка от реализации – главный вид доходов корпорации.
Объем выручки от реализации продукции зависит не только от количества и качества
произведенной и реализованной продукции, но и от уровня применяемых цен.
Выручка корпораций не включает в себя косвенные налоги. Поэтому величина денежных
средств, поступающих в оплату операций реализации корпорации, применяющих общий режим
налогообложения, состоит из доходов и поступлений в виде косвенных налогов.
Формирование величины выручки имеет отраслевые особенности. Для корпораций,
занимающихся торговой деятельностью, выручка представляет собой стоимость оказания
торговой услуги и именуется валовым доходом. Валовый доход в торговле исчисляется как
разница между продажной и покупной стоимостью проданных товаров или как сумма торговых
наценок по проданным товарам. Строительные организации измеряют выручку с помощью
показателя стоимости строительно-монтажных работ.
Показатели выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) В рп отличны от
показателей производства продукции на величину остатков готовой продукции (завершенных
этапов выполненных работ). Зависимость показателей выручки и производства продукции
выражается следующей формулой:
В рп = Онп + ТП – Окп
Где Онп, О кп – остатки готовой продукции на начало и конец периода, ТП – товарная продукция
по отпускным ценам.
Для прямого счета выручки от продаж используется следующая формула:
РП = ∑ p * q
Где p – отпускная (без косвенных налогов) цена 1 единицы продажи, q – количество единиц
продаж
Налоговый учет выручки от реализации продукции (товаров, работ, услуг) имеет свои
особенности, связанные с фиксацией момента формирования выручки для целей
налогообложения. Так, корпорации, использующие специальные налоговые режимы или кассовый
метод при исчислении налоговых баз по налогу на прибыль, формируют показатель выручки по
моменту поступления оплаты по операциям реализации.
Факторы роста выручки
В сфере производства:
1. Объем производства
2. Структура производства
3. Ассортимент продукции (работ, услуг)
4. Качество продукции (работ, услуг)
5. Деловая активность(оборачиваемость авансированного капитала)
В сфере обращения:
1. Уровень цен на продукцию(работы, услуги)
2. Ритмичность отгрузок и продаж
3. Сроки денежного оборота
4. Соблюдение договорных условий
5. Применяемые формы расчета
6. Своевременность и правильность документирования продаж
3. Планирование доходов от производства и реализации
Планирование выручки – центральная часть финансового планирования. При планировании
выручки применяются все технологии финансового планирования.
Первой процедурой финансового планирования является определение отправной точки в
планировании, которая представляет собой либо объем производства либо объем реализации
продукции.
Приоритетность планирования объема производства или объема реализации определяется
условиями ограничения по ресурсам, задействованными организацией, или спросом на
производимую продукцию.
В условиях ограничения ресурсов осуществляется планирование производства, в условиях
ограниченного спроса – планирование объемов реализации. Отсюда – разные подходы в
планировании и применяемые технологии.
Методы планирования – это конкретные способы и приемы плановых расчетов выручки:
метод прямого счета – по ассортиментным позициям исходя из объемов продаж (производства) и
цены реализации. Область применения – при сформированном портфеле заказов.
расчетный метод – с учетом остатков нереализованной продукции на начало, конец периода и
объемов производства. Область применения – при отсутствии портфеля заказов.
на базе маржинального анализа (CVP-анализ, использования порога рентабельности) – на основе
планируемого уровня доходности (рентабельности), учитывая результаты маркетинговых
исследований по номенклатуре и ассортименту продукции и плановую цену.
В процессе планирования осуществляется расчет плановых показателей выручки с учетом
факторов, влияющих на ее величину.
Так, основные факторы роста доходов это:
увеличение объемов производства и реализации, цен реализации, изменение ассортимента и
номенклатуры продукции
Факторы роста объемов производства и реализации продукции:
улучшение использования ресурсов (трудовых, материальных, основных фондов), увеличение
объемов используемых ресурсов
Тема 2.3. Прибыль корпораций
1.
2.
3.
4.
Экономическая сущность прибыли корпорации
Измерение прибыли, ее показатели
Планирование прибыли корпораций
Использование прибыли корпорациями.
1. Экономическая сущность прибыли корпорации
Прибыль как экономическая категория выражает добавленную стоимость, полученную в
процессе производства, или чистый доход предпринимательской деятельности. Отсюда узкое
определение прибыли как финансового результата деятельности корпорации, или суммы
превышения доходов корпорации над ее расходами.
Широкое и узкое толкование прибыли породило 2 подхода к определению прибыли:
экономический и бухгалтерский (идея Соломона). Экономическая трактовка прибыли – результат
«работы» капитала, бухгалтерская – результат реализации товаров и услуг.
По Соломону концепция прибыли реализует следующие цели:
- исчисление налогов
- защита кредиторов
- выбор разумной инвестиционной политики.
Формула Соломона:
Бухгалтерская прибыль + Внереализационные изменения стоимости активов в отчетном
периоде – Внереализационные изменения стоимости активов в предыдущие периоды +
Внереализационные изменения стоимости в будущие периоды = Экономическая прибыль
Основные функции прибыли:
 критерий эффективности
 стимулирующая
 социальная
 воспроизводственная
Для коммерческих корпораций получение прибыли является основной целью их создания и
функционирования. Поэтому основная задача управления финансами на предприятии –
максимизация прибыли.
Капитализированная прибыль корпорации увеличивает его собственный капитал,
обеспечивая его устойчивое финансовое состояние.
Цели управления прибылью:
 Получение максимальной прибыли
 Обеспечение оптимальной пропорции между уровнем прибыли и допустимым уровнем
риска
 Обеспечение выплаты дохода на инвестируемый собственниками капитал
 Получение достаточного объема инвестиционных ресурсов
 Обеспечение роста рыночной стоимости корпорации
2. Измерение прибыли, ее показатели
В условиях товарно-денежных отношений прибыль имеет стоимостную оценку. Для ее
измерения используется система абсолютных показателей. Измерение прибыли осуществляется с
помощью следующих показателей: валовая прибыль, прибыль от продаж по виду деятельности,
балансовая прибыль(прибыль до налогообложения), налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль,
совокупный финансовый результат.
Общая формула расчета прибыли:
П=Д–Р
где
П – прибыль,
Д – доход
Р – расход
Валовая прибыль – это разница между выручкой от реализации и технологической
себестоимостью, увеличенной на величину затрат обслуживающих хозяйств. Исчисляется в
обычной деятельности.
Прибыль по виду деятельности – это финансовый результат по каждому виду деятельности.
Балансовая прибыль – финансовый результат деятельности корпорации за период.
Исчисляется как сумма прибылей по всем видам деятельности.
П = Под + Пфд + Пид
где
Под – прибыль в обычной деятельности
Пфд– прибыль в финансовой деятельности
Пид– прибыль в инвестиционной деятельности
Налогооблагаемая прибыль – прибыль, подлежащая налогообложению налогом на
прибыль.
Чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении корпорации, после исполнения
всех обязательств перед государством.
Совокупный финансовый результат введен в оборот с 01.01.2012 года. Используется в
настоящее время только для целей составления бухгалтерской отчетности, характеризует чистую
прибыль, скорректированную на суммы переоценки основных средств и результат от прочих
операций, не включаемый в чистую прибыль.
В управлении финансами применяются также специальные показатели прибыли: прибыль
на 1 руб. продукции, базовая прибыль на акцию, разводненная прибыль на акцию.
Базовая прибыль (убыток) на акцию определяется как отношение базовой прибыли
(убытка) отчетного периода к средневзвешенному количеству обыкновенных акций, находящихся
в обращении в течение отчетного периода.
Величина разводненной прибыли (убытка) на акцию показывает максимально возможную
степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию
акционерного общества, в случаях:
конвертации всех конвертируемых ценных бумаг акционерного общества в обыкновенные
акции;
при исполнении всех договоров купли - продажи обыкновенных акций у эмитента по цене
ниже их рыночной стоимости.
Под разводнением прибыли понимается ее уменьшение (увеличение убытка) в расчете на
одну обыкновенную акцию в результате возможного в будущем выпуска дополнительных
обыкновенных акций без соответствующего увеличения активов общества. Методические
рекомендации по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на 1 акцию (Приказ МФ РФ
от 21.03.00 № 29н).
Учетная политика корпорации оказывает существенное влияние на величину прибыли за
счет: выбора метода признания доходов и расходов (накопления, присвоения(кассового)); способа
погашения стоимости активов (основных средств, нематериальных активов); выбора метода
оценки материальных запасов; ограничений на увеличение себестоимости; создания резервов;
порядка учета курсовых разниц.
Модель формирования прибыли по стандартам РСБУ
Принятие правильного управленческого решения, вынесение суждений и оценок в области
финансовых отношений невозможно на информационных базах, сформированных только из
абсолютных показателей. Очень большое значение в финансах корпораций имеет система
относительных показателей, именуемых показателями рентабельности.
Рентабельность (R) исчисляется как отношение прибыли к капиталу, издержкам
(расходам), доходу корпорации. Так как в широком смысле доход и издержки являются частными
характеристиками капитала корпорации, общая формула исчисления рентабельности имеет
следующий вид:
прибыль
R=
капитал
Многообразие показателей, измеряющих прибыль, капитал, доходы и расходы, порождает
систему показателей рентабельности.
Наиболее распространена система показателей, состоящая из двух классов:
1-й класс – показатели рентабельности текущей деятельности
2-й класс - показатели рентабельности капитала.
Первый класс показателей рентабельности показывает эффективность функционирования
текущего капитала корпорации, т.е. того, который вложен в производство в конкретном периоде.
Традиционно он состоит из показателей рентабельности продаж и рентабельности продукции
(дополнительно – рентабельности вида деятельности).
При исчислении показателей данной группы используются промежуточные характеристики
прибыли – прибыль от продаж или прибыль по данному виду продукции (деятельности). Это
приводит к ограниченности области применения этих показателей рентабельности в управлении
финансами: в решении задач, связанных только с обычной деятельностью корпорации.
Второй класс показателей рентабельности показывает эффективность функционирования
всего капитала корпорации, т.е. того, который накоплен организацией в течение всей ее
деятельности. Он состоит из показателей рентабельности корпорации (капитала), рентабельности
собственного капитала (дополнительно – рентабельность отдельных видов активов – основных
или оборотных фондов).
Расчет показателей этого класса основан на использовании итоговой величины прибыли –
показателе чистой прибыли. Это позволяет использовать данные показатели во всех областях
управления финансами: как в области финансового обеспечения жизнедеятельности корпорации,
так и реализации главной ее цели, поставленной ее собственниками.
3. Планирование прибыли корпораций
Планирование прибыли – составная часть финансового планирования в корпорации.
Планирование прибыли должно осуществляться по всем элементам модели прибыли (по видам
деятельности).
Наиболее часто используются следующие методы планирования прибыли: прямого счета,
аналитический, совмещенного расчета и другие. Основными из них являются: прямого счета,
аналитический и CVP-анализ (метод, основанный на эффекте производственного рычага).
При планировании прибыли методом прямого счета производится поассортиментный
расчет прибыли от выпуска и реализации продукции. Недостатками его является большая
трудоемкость и наличие условия гарантированного сбыта производимой продукции, работ, услуг.
Аналитический метод основан на итерационном расчете прироста прибыли по факторам
(объему выпуска и реализации, ассортиментным сдвигам, цене реализации, остаткам
нереализованной продукции). Присущие ему недостатки: ограничения по изменению
ассортимента, инфляционному росту цен, росту себестоимости. Годен только для сравнимой
продукции.
CVP-анализ предполагает учет затрат на базе директ-костинга и расчет маржинальной
прибыли.
Основными его процедуры являются исчисление точки безубыточности, порога
рентабельности, запаса финансовой прочности (устойчивости), величины эффекта операционного
рычага ЭОР (операционного левериджа).
ЭОР состоит в том, что любое изменение выручки приводит к изменению прибыли, причем
в большей степени. Действие ЭОР связано с непропорциональным воздействием постоянных
затрат на финансовый результат при изменении объемов производства и реализации.
ЭОР показывает на сколько % изменится прибыль при изменении выручки на 1%.
Чем выше доля постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие
операционного рычага.
Факторами роста прибыли корпорации являются: объем продаж, рост цен, снижение
себестоимости, обновление ассортимента и номенклатуры выпускаемой продукции (зависимость
от жизненного цикла продукции).
4. Использование прибыли корпорациями.
Сформированная в текущем периоде и накопленная за предыдущие периоды прибыль
используется в соответствии с уставными задачами корпораций.
В первую очередь прибыль корпорации направляется на исполнение обязанностей перед
государством в части уплаты налогов и платежей, главной из которой является обязанность по
уплате налога на прибыль.
Уплата налога на прибыль производится в соответствии с действующим налоговым
законодательством РФ. В настоящее время регламент исчисления и уплаты налога на прибыль
организациями закреплен главой 25 НК РФ и бухгалтерским стандартом ПБУ 18/02 «Учет
расходов по налогу на прибыль».
Собственники корпорации обладают полной экономической свободой в области
использования прибыли, остающейся после уплаты налогов и платежей в бюджет, так называемой
чистой прибыли.
Чистая прибыль по решению собственников распределяется в специализированные фонды
– резервный, накопления, развития производства, потребления, социального развития и т.п., или
остается в нераспределенном виде.
В случае фондирования прибыли ее использование осуществляется согласно смет
соответствующих фондов. Использование нераспределенной прибыли происходит только после
согласования направлений использования с собственниками корпораций.
Модель использования прибыли по стандартам РСБУ:
Тема 2.4. Взаимосвязь выручки, расходов и прибыли от реализации продукции
1. Информационное обеспечение маржинальных расчетов
2. Операционный рычаг и предпринимательский риск
1. Информационное обеспечение маржинальных расчетов
Маржинальный анализ (CVP-анализ) используется в управлении формированием
операционной прибыли, а, следовательно, и в управлении объемами реализации и затрат
(расходов).
Маржинальный анализ базируется на соотношении 3 групп показателей:1) издержки 2) V
производства (V реализации) 3) Прибыль.
Цель маржинального анализа -обоснование управленческих
решений по достижению
безубыточности и максимизации прибыли.
Система, именуемая «Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли», предусматривает
последовательное формирование маржинальной, валовой и чистой прибыли корпорации.
Ограничения на применение:
1. настройка системы учета издержек, предусматривающей их деление на постоянные и
переменные;
2. равенство объемов реализации и производства продукции за изучаемый период
3. для российской экономики отсутствие учетного показателя МД, использование специального
расчетного показателя.
4. особенности учета прибыли в российской экономике: положения МД верны только для
операционной прибыли.
Маржинальный анализ учитывает зависимость операционной прибыли от следующих
основных факторов:
- объема реализации продукции в стоимостном и натуральном выражении
- суммы и уровня операционного дохода
- суммы и уровня переменных операционных издержек
- суммы постоянных издержек
- соотношения постоянных и переменных операционных издержек
- суммы налоговых платежей, осуществляемых за счет прибыли.
Маржинальный анализ позволяет:
1. Определить объем реализации продукции, обеспечивающий безубыточную операционную
деятельность в течение короткого периода.
2. Определить объем реализации продукции, обеспечивающий безубыточную операционную
деятельность в течение длительного периода путем разложения длительного периода на короткие
в связи с ростом постоянных операционных издержек, снижением уровня цен из-за насыщения
рынка в результате роста объема реализации, снижения уровня переменных затрат на 1 единицу
из-за интенсификации производства.
3. Определить объем реализации продукции, обеспечивающий достижение заданной суммы
операционной прибыли.
4. Определить зону безубыточности и запас прочности в количественном и стоимостном
выражении, которые позволяют осуществлять прибыльную операционную деятельность при
неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка.
5. Определить необходимый объем реализации продукции, обеспечивающий достижение заданной
суммы маржинального дохода.
6. Определить критический уровень постоянных затрат при заданном процентном уровне
маржинального дохода.
7. Рассчитать критическую цену реализации продукции, обеспечивающую безубыточную
операционную деятельность.
8. Определить целевую сумму дохода и прибыли при необходимом уровне цен на продукцию.
9. Рассчитать объем продаж, дающий одинаковую прибыль по различным вариантам производства
( технологии. цен, структуры затрат и т.п.).
Информационное обеспечение для внешнего пользователя – финансовая отчетность Отчет о финансовых результатах.
2. Операционный рычаг и предпринимательский риск
Относительная неизменность постоянных издержек в операционной деятельности
определяет их величину как критическую при изменении объемов производства.
Действительно, при росте объемов продаж переменные издержки растут прямо
пропорционально объему, а постоянные – почти не изменяются (изменяются только условнопостоянные издержки).
Для измерения влияния различных темпов роста составных частей совокупных издержек
на показатель операционной прибыли используется показатель операционного рычага.
Для понимания сущности показателя операционного рычага (операционного левериджа)
приведем систему базовых формул:
РП = р * q = S + П
р= z+п
z = z пер + z пост
S = Sпер + Sпост
Sпер = z пер х* q
Sпост = z пост * q
П=п*q
где
РП – выручка от продаж
р – цена 1 единицы
q – объем продаж
S – полная себестоимость выпуска продукции
Sпер – переменные затраты на все продажи
Sпост – постоянные затраты на все продажи
П – прибыль всех продаж
п - прибыль 1 единицы
z – полная себестоимость 1 единицы
z пер - переменные затраты на 1 единицу
z пост – постоянные затраты на 1 единицу
р = z + п = z пер + z пост + п = z пер + мд,
где мд – маржинальный доход 1 единицы
РП = S + П = (z + п ) q = Sпер + Sпост + П = Sпер + МД
где
МД – маржинальный доход выпуска продукции
Используя этот инструментарий, можно исчислить объем продаж qi :
S
qi = пост
z пост
В критической точке
z пост = мд ,
Тогда можно найти критический объем продаж (точку безубыточности), при котром не
будет получено ни прибыли, ни убытка:
S пост
мд
Для характеристики возможности ведения безубыточной деятельности используют
показатели зоны безопасности, порога рентабельности и запаса финансовой прочности
(устойчивости):
ЗБ = q - q₀
ПР = q₀ * р
ЗФУ = РП – ЗБ* р = РП – ПР
ЗБ – зона безопасности
ПР – порог рентабельности
ЗФУ – запас финансовой прочности
или:
ПР = q 0 * р
ЗФУ = ЗБ * р
ЗБ = q факт - q 0
Зная систему предыдущих показателей можно приступить к расчету опереционного рычага
(операционного левериджа)
Согласно американской концепции ОР равен:
МД
ОР =
П
Согласно континентальной концепции ОР равен:
qо =
∆П %
ОР =
∆РП %
Операционный леверидж является коэффициентом эластичности, по своему
экономическому содержанию показывает, на сколько процентов изменится прибыль от продаж,
если выручка от продаж изменится на 1 процент. Это позволяет использовать данный показатель
как простейший показатель оценки финансового риска авансирования денежных средств в ведение
обычной деятельности