Тема 9. Экономическое содержание, функции и виды прибыли

Тема 9. Экономическое содержание, функции и виды прибыли
1. Экономическое содержание и функции прибыли (рассмотрен во
время лекции)
2.
Формирование
финансовых
результатов
корпорации
(организации). Виды прибыли и взаимосвязь между ними (рассмотрен во
время лекции)
3. Анализ взаимосвязи «затраты - выручка - прибыль» (анализ
безубыточности)
3. Анализ взаимосвязи «затраты - выручка - прибыль» (анализ
безубыточности)
Существует определенное взаимовлияние и взаимозависимость между
затратами, объемом производства и реализации и финансовым результатом
(прибылью), которую изучает так называемый анализ безубыточности
(операционный анализ). Известно, что при соблюдении прочих равных условий
темпы роста прибыли всегда опережают темпы роста реализации продукции, что
связано со снижением доли постоянных затрат в структуре себестоимости
продукции. Этот феномен именуется эффектом операционного рычага, а
изучение этой закономерности носит название «операционный анализ».
Последний изучает зависимость финансового
результата
от объемов
производства, реализации и издержек производства.
Операционный анализ включает в себя следующие основные элементы: а)
определение эффекта операционного рычага; б) расчет порога рентабельности; в)
определение запаса финансовой прочности; г) анализ чувствительности
критических соотношений.
Все перечисленные элементы связаны с понятием «валовая маржа»
(маржинальный доход). Валовая маржа (D) представляет собой превышение
выручки ( N ) над величиной переменных затрат (Zv), т.е. D = N—Zv.
Маржинальный подход лежит в основе управленческих решений, связанных с
ассортиментной
политикой,
с
продвижением
продукции
на
рынок,
1
ценообразованием и рядом других задач. Доля маржинальной прибыли в цене
единицы продукции является величиной постоянной, и предпочтение отдается
тому виду продукции, который обеспечивает наибольшее значение маржинальной прибыли. Снижение показателя маржинальной прибыли вызывает
необходимость дополнительного производства и реализации продукции или
пересмотра ассортиментной политики.
Операционный рычаг позволяет определить, как изменяется прибыль при
тех или иных изменениях объема реализации. Действие операционного рычага
состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более
интенсивному изменению прибыли. Сила воздействия операционного рычага
(эффект операционного рычага — ЭОР) определяется в самом общем виде
отношением прироста прибыли до уплаты процентов и налогов в процентах к
приросту объема продукции в процентах: Р = ΔEBIT(%)/ΔN(%).
Эффект операционного рычага можно определить и отношением
маржинальной прибыли (валовой маржи) D к прибыли до уплаты процентов и
налогов (ЕВIT), что выражается следующей формулой: Р= D / EBIT.
«Запуск» механизма операционного рычага (левериджа), с различной
интенсивностью воздействующего на операционную прибыль предприятия,
обусловлен соотношением его постоянных и переменных операционных затрат, а
вернее, определенной долей постоянных затрат (Zc) в общем объеме
операционных издержек предприятия (Z). Это находит выражение в следующем
показателе:
К=
𝑍𝐶
,
𝑍
где К— коэффициент операционного рычага (левериджа).
Чем выше значение коэффициента операционного левериджа на
предприятии, тем в большей степени оно способно ускорять темпы прироста
операционной прибыли по отношению к темпам прироста объема реализации
продукции. Сила же операционного рычага стремится к максимуму при
приближении объемов реализации к точке безубыточности, поскольку доля
2
постоянных затрат в общем объеме затрат при увеличении объемов реализации
снижается.
Точка безубыточности — это такой объем продаж, при котором выручка
покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией
продукции. Тем самым безубыточность — это такое состояние, когда бизнес не
приносит ни прибыли, ни убытков, или это выручка, необходимая для того, чтобы
корпорация (организация) начала получать прибыль. Определяется такая выручка
(Qmin) как в натуральном, так и в стоимостном выражении.
В первом случае расчет производится по следующей формуле:
𝑍𝐶
,
𝑃−𝑎
где Zc — постоянные расходы; Р — цена единицы продукции; а —
𝑄𝑚𝑖𝑛 =
удельные переменные затраты.
Во втором случае расчет точки безубыточности производится следующим
образом:
𝑄𝑚𝑖𝑛 =
𝑍𝐶
.
𝐷/𝑁
После того как предприятие достигло порога рентабельности,
обеспечивающего покрытие постоянных расходов, любое увеличение объема
производства (продаж) будет обеспечивать рост прибыли. Степень роста
прибыли в зависимости от объема продаж можно определить, используя
описанный выше метод операционного рычага.
Запас финансовой прочности (ЗФП) (кромка безопасности) — это
величина, показывающая, насколько можно сокращать производство продукции,
не неся при этом убытков. В абсолютном выражении запас представляет собой
разницу между запланированным объемом реализации и точкой безубыточности,
т. е.
ЗФП = Qплан(факт) – Qmin.
В
относительном
выражении
показатель
финансовой
прочности
рассчитывается как доля от прогнозируемого объема продажи:
ЗФП = (Qплан(факт) – Qmin) / Qплан(факт).
3
Чем больше запас финансовой прочности, тем прочнее финансовое
положение организации и тем меньше риск потерь для нее.
Показатель запаса финансовой прочности используется для оценки
производственного риска, т. е. потерь, связанных со структурой затрат на
производство. Между величиной запаса финансовой прочности и силой
воздействия операционного рычага существует обратная зависимость: ЗФП = 1/ Р
Тем самым чем ниже сила воздействия операционного рычага, тем выше запас
финансовой прочности, и наоборот.
Анализ чувствительности критических соотношений позволяет
оценить, как изменяется прибыль в ответ на изменение одного из параметров
анализа «затраты—выручка—прибыль» при условии, что другие остаются
неизменными. Известно, что операционная прибыль зависит от объема
реализации, себестоимости реализованной продукции, соотношения постоянных
и
переменных
издержек
в
себестоимости.
Таким
образом,
анализ
чувствительности позволяет выявить, что произойдет с прибылью, если
изменится один из этих показателей при условии неизменности других.
Рассмотрим пример. Определите запас финансовой прочности организации, если фактический объем продаж составил 1200 тыс. руб., постоянные
затраты равны 100 тыс. руб., норма маржинального дохода — 10% (отношение
маржинального дохода к выручке), цена единицы продукции — 1100 руб.
Рассчитаем
по
формуле
нулевой
порог
рентабельности
(точку
безубыточности):
𝑄𝑚𝑖𝑛 =
𝑍𝐶
100 тыс. руб.
=
= 1000 тыс. руб.
𝐷/𝑁
0,1
Далее рассчитаем запас финансовой прочности ЗФП, подставив в формулу
соответствующие данные:
ЗФП = Qплан(факт) – Qmin = 1200 тыс.руб. – 1000 тыс.руб. = 200 тыс.руб.
4