Глобализация в сфере государственных финансов длявсех

Министерство экономического развития и торговли
Российской федерации
Государственный университет –
Высшая Школа Экономики
Факультет Государственного и муниципального управления
Программа дисциплины
"Глобализация в сфере государственных финансов"
для специальности 080504.65
«Государственное муниципальное управление»
подготовки специалиста
автор: Иноземцев В.Л. (publicfinance@hse.ru)
Рекомендована секцией УМС
______________________________
Одобрена на заседании кафедры
Государственных финансов
Председатель
______________________________
«___»____________2006 г.
Зав. кафедрой
М.П.Афанасьев
«___»____________2006 г.
Утверждена УС факультета
______________________________
Ученый секретарь
_______________________________
«___»____________2006 г.
Москва 2006 г.
Содержание программы
Раздел 1. Глобализация и ее влияние на международную
финансовую систему
Тема 1. «Глобализация» и «Вестернизация»: сходства и различия
В рамках данного занятия рассматриваются сходства и различия
«глобализационных» процессов в XVIII-XIX веках и второй половине ХХ-го и
начале ХXI-го столетий. В качестве основных различий указываются: а) четкая
направленность процесса в прошлом, когда развитые страны выступали главными
экспортерами капитала, товаров и населения – противопоставляемая его
хаотическому характеру в наши дни; и б) взаимосвязь экономической и
политической составляющих процесса в XVIII-XIX веках и их относительная
автономность в сегодняшней ситуации. В итоге указывается, что
интернационализация экономики в XVIII-XIX столетиях с полным основанием
может считаться «вестернизацией», т.к. «Запад» распространял свои практики из
«центра» на «периферию», тогда как нынешний ее этап адекватно обозначается
как «глобализация», т.к. четкий источник перемен гораздо менее заметен. Вывод:
современная глобализация не предполагает политической ответственности
ведущих стран и потенциально более опасна и малопредсказуема, чем
вестернизация прошлых времен.
Тема 2. Этапы интернационализации финансовой системы
На этом занятии главное внимание уделяется вопросам интернационализации финансовой системы – в первую очередь посредством анализа тенденций в развитии
мировой торговли, экспорта капитала и эволюции валютных рынков.
Рассматривается история вопроса – начиная с международных кредитных
операций итальянских банкиров XIII-XV веков, торговли европейцев с азиатскими
странами в XV-XVII столетиях и притока золота и серебра из латиноамериканских
колоной, вызвавшего в XVI веке «революцию цен» в Европе. Отмечаются
достижения в сфере финансовой глобализации к концу XIX века, когда,
например, в Великобритании доля экспорта в ВВП, объемы экспорта капитала и
иммиграция были гораздо выше уровней, достигнутых в 90-е годы ХХ столетия.
Особое внимание уделяется тому, что глобализационные тенденции в этот период
существенным
образом
ограничивались
европейскими
колониальными
империями, а их развитие подталкивалось европейскими государствами.
Рассматриваются этапы либерализации международных финансов начиная с
последней трети XIX века и вплоть до окончания Второй мировой войны.
Тема 3. «Центр» и «периферия» финансовой глобализации
В рамках этой темы основное внимание сосредотачивается на изменении значения
и роли «центра» мировой финансовой системы. Вводится понятие национальных
валют и оценивается их значение на разных этапах развития международных финансов. На примере Великобритании конца XIX столетия и США последней трети
2
ХХ века демонстрируется различие финансовых аспектов «вестернизации» и «глобализации». Отмечается, что если в первом случае «центром» служит страна,
генерирующая финансовые потоки, то во втором – государство, лишь
регулирующее их и выступающее посредником в обеспечении финансовых
перетоков.
Даются
некоторые
оценки
сравнительной
стабильности
золотовалютной системы и системы, сложившейся в современном мире после с
1971 г. Оцениваются сходства и различия в процессе смены финансовых центров в
XIX-начале ХХ веков и в первой половине ХХ столетия. Предлагается
порассуждать о стабильности ныне сложившейся глобальной финансовой
системы.
Основная литература:
1. Иноземцев В.Л. Расколотая цивилизация. Наличествующие предпосылки и
возможные последствия постэкономической революции, Москва: Аcademia,
Наука, 1999
2. Бхагвати, Дж. В защиту глобализации [пер. с английского под редакцией и со
вступительной статьей В.Л.Иноземцева], Москва: Ладомир, 2005
3. Иноземцев В. “Глобализация: иллюзии и реальность” в: Свободная мысль-XXI,
2000, № 1, cc. 26 – 36
4. Иноземцев В., Кузнецова Е. “К социодинамике хозяйственных систем. Эскиз экономической истории XX века” в: Свободная мысль-XXI, 2001, № 1, cc. 14 – 36
5. Иноземцев В. “Американская и европейская модели корпоративного поведения:
сходство, отличия и перспективы развития” в: Проблемы теории и практики
управления, 2002, № 6, сс. 16 – 22
6. Иноземцев В. “Глобализация по-американски как альтернатива вестернизации”
в: Космополис, 2003-2004, Зима, № 4 (6), сс. 44 – 58
Дополнительная литература:
1. Бек У. Что такое глобализация? Москва: Прогресс-Традиция, 2001
2. Abernethy D. The Dynamics of Global Dominance. European Overseas Empires:
1415-1980, New Haven (Ct.), London: Yale Univ. Press, 2000
3. Ferguson N. The Cash Nexus. Money and Power in the Modern World 1700-2000,
New York, London: Penguin, 2001
4. O’Rourke K.H., Williamson J. Globalization and History. The Evolution of a Nineteenth-Century Atlantic Economy, Cambridge (Ma.), London: The MIT Press, 1999
5. Coates D. Models of Capitalism. Growth and Stagnation in the Modern Era, Cambridge: Polity, 2000
Раздел 2. Международная торговля и прямые иностранные
инвестиции: «низшие формы» финансовой глобализации
Тема 4. Основные тенденции развития международной торговли
Предметом данной лекции являются история и перспективы развития
международной торговли. Отмечается, что изначально она была порождена
специализацией отдельных стран на производстве тех или иных товаров, позднее
3
основную роль стал играть фактор экономии на издержках, а сегодня около 70%
глобального товарооборота приходится на торговлю в рамках одних и тех же
товарных групп. Это обстоятельство рассматривается как критически важное – так
как в начале XXI
века успешное развитие страны, занимающей одну
определенную нишу на товарных рынках, представляется практически
невозможным. Дается общая оценка состояния международной торговли в
современных условиях, сравниваются темпы роста объемов глобального валового
продукта и международной торговли, оценивается вклад торговых трансакций в
усиление неравномерности развития стран «Севера» и «Юга». Рассматриваются
исторические формы регулирования торговых отношений, анализируется опыт
ГАТТ и ВТО, оцениваются противоречия, которые возникли в ходе Дохийского
раунда торговых переговоров. Затрагивается и вопрос о целесообразности
вступления России в ВТО.
Тема 5. Прямые иностранные инвестиции, их роль и значение в
современной глобальной экономике
На этом занятии основное внимание уделяется развитию трансграничных инвестиционных операций – с начала XX века вплоть до наших дней. Даются понятия
прямых
и
портфельных
иностранных
инвестиций,
рассматриваются
закономерности формирования цен акций на фондовых рынках, оценивается
инвестиционная привлекательность развитых и развивающихся стран.
Отмечается, что более 80% всех прямых иностранных инвестиций в начале XXI
века обеспечивается перетоком капиталов из одних развитых стран в другие
государства того же уровня развития. Приводится статистика инвестиционной
активности стран ЕС, США и Японии; отмечается, что в 90-е годы только у ЕС
имелся стабильно положительный баланс осуществленных и привлеченных FDI.
Даются сравнения накопленных объемов прямых иностранных инвестиций в
наиболее крупных экономиках планеты. Подробно анализируются различия
между инвестиционными моделями европейских стран и США. Рассматривается
вопрос о желательности прямых иностранных инвестиций в Россию, а также о
том, какие отрасли отечественной экономики наиболее сильно нуждаются в них.
Тема 6. Перетоки капитала в глобальной экономике
В рамках этого занятия основное внимание уделяется развитию фондовых рынков
и трансграничным портфельным инвестициям, а также динамике вложений капиталов в зарубежные долговые ценные бумаги, а также объекты недвижимости и
инвестиционные фонды. Оцениваются плюсы и минусы привлечения
портфельных инвестиций, их позитивное и негативное воздействие на экономики
развитых и развивающихся стран. На примере наиболее известных фондовых
кризисов на рынках ведущих западных стран (1929, 1974, 1987 и 2000-01 годов)
рассматриваются черты их сходства и различий. Анализируются особенности
кризиса 2000-01 годов, роль трансграничных движений капитала в нем, а также
влияние инвестиционных моделей отдельных стран на их устойчивость к
потрясениям на фондовых рынках. Приводится сравнительная статистика роста
4
объемов глобального валового продукта, оборота международной торговли, и
объемом перетока капиталов. Вводится понятие платежного баланса и сальдо
платежного баланса.
Основная литература:
1. Иноземцев В.Л. Расколотая цивилизация. Наличествующие предпосылки и
возможные последствия постэкономической революции, Москва: Аcademia,
Наука, 1999
2. Иноземцев В.Л. Пределы «догоняющего» развития, Москва: Экономика, 2000
3. Иноземцев В.Л. и Кузнецова Е.К. Возвращение Европы. Штрихи к портрету
Старого Света в новом столетии, Москва: Интердиалект+, 2002
4. Иноземцев В. “Глобализация и неравенство: что – причина, что – следствие?” в:
Россия в глобальной политике, том 1, № 1, январь – март 2003, сс. 158 – 175
5. Иноземцев В. “Fin de siécle. К истории становления постиндустриальной
хозяйственной системы (1973-2000)” в: Свободная мысль-XXI, 1999, № 7, cc. 2
– 27; № 8, cc. 19 – 42
6. Иноземцев В. “ ‘Глобализация’ национальных хозяйств и современный
экономический кризис” в: Проблемы теории и практики управления, 1999,
№ 3, сс. 18 – 23
Дополнительная литература:
1. Бауман З. Глобализация: последствия для человека и общества, Москва:
Издательство «Весь мир», 2004
2. Хаттон У. Мир, в котором мы живем, перевод с англ. под редакцией и со
вступительной статьей В.Л.Иноземцева, Москва: Ладомир, 2004
3. Истерли У. В поисках роста. Приключения и злоключения экономистов в тропиках, Москва: Институт комплексных стратегических исследований, 2006
4. Сен А. Развитие как свобода, Москва: Новое издательство, 2004
5. Copoc Дж. Кризис мирового капитализма [Открытое общество в опасности],
Москва: Инфра-М, 1999
6. Сорос Дж. О глобализации. Москва: «Эксмо», 2004
7. Cтиглиц Дж. Глобализация: тревожные тенденции. Москва: «Мысль», 2003
8. Kindleberger Ch. Manias, Panics, and Crashes. A History of Financial Crises, 4th ed.,
Chichester (UK), New York: John Wiley & Sons, 2000
9. Stiglitz, Joseph and Charlton, Andrew. Fair Trade for All: How Trade Can Promote
Development, New York, Oxford: Oxford Univ. Press, 2005
10. World Investment Report 2005: Transnational Corporations and the Internationalization of R&D, New York, Geneva: UN Publications, 2005
Раздел 3. Валютные рынки в начале XXI века: «высшие формы» финансовой глобализации
Тема 7. История и современное состояние валютных рынков
Основными темами в рамках этого занятия выступают природа современных
валют, история различных валютных систем, появление и утверждение
«мировых» валют и их роль в функционировании современных финансовых
систем. Рассматривается история и особенности финансовой системы, основанной
5
на британском фунте стерлингов, итоги Первой мировой войны, укрепление
позиций доллара в рамках мировой валютной системы, основанной на золотом
стандарте, и становление Бреттон-Вудской системы. Подробно оценивается роль
доллара США после Второй мировой войны и те проблемы, которые привели к
отмене золотого обеспечения доллара в 1971 году. Характеризуются уникальные
черты валютной системы, существовавшей в 1971-1998 годах. Оцениваются
основные угрозы стабильности американской валюты и проводится обсуждение
основательности разного рода прогнозов о скором крахе доллара и американской
экономики. Рассматривается процесс изменения курса валют и влияющие на него
объективные и субъективные факторы. Особое внимание уделяется обратному
влиянию изменения курсов национальных валют на конкурентоспособность
экономик соответствующих стран.
Тема 8. Международный рынок финансовых заимствований, его связь
с валютным рынком
В ходе этого занятия рассматривается рынок международных финансовых
заимствований, его история и современное положение дел. Оцениваются отличия
государственных и корпоративных заимствований, анализируется история
государственных займов с конца XIX-го по начало XXI-го века в развитых и
развивающихся странах. Вводится понятие дефолта по государственным
обязательствам, анализируются причины несостоятельности отдельных стран и
эффекты невыполнения ими обязательств перед кредиторами. В качестве
примера принимаются дефолты в латиноамериканских странах в 1982-2000
годах. Отдельно рассматриваются наиболее сложные случаи хронической
задолженности, возникавшей в наименее развитых странах. Приводится
классификация стран по уровню и состоянию внешнего долга, принятая
Организацией Объединенных наций. Оцениваются предложения по облегчению
долгового бремени, выдвигавшиеся на международном уровне в 90-е годы;
рассматривается опыт Парижского клуба в данной области. В краткой форме
излагаются факты, касающиеся роли России как государства-должника и
государства-кредитора, отмечаются позитивные и негативные аспекты политики в
сфере государственных заимствований и списания внешних долгов.
Тема 9. Типы валют. Особенности валютной системы с появлением
евро
Данное занятие посвящено рассмотрению особенностей конвертируемых и
неконвертируемых валют, оценке объективных и субъективных факторов,
обеспечивающих конвертируемость национальных валют отдельных стран.
Оцениваются степени свободы правительств государств, обладающих
конвертируемой валютой, на мировых рынках, а также особенности построения
финансовой политики стран, валюта которых не является конвертируемой.
Особое внимание обращается на теории валютного регулирования, возникшие в
70-80-х годах, и в первую очередь на концепцию «оптимальных валютных зон»
Р.Манделла. Рассматривается история и современное состояние валютных союзов
и практика применения одной валюты правительствами различных стран (а
6
также случаи «привязки» слабых валют к более сильным). Анализируется история
европейской валютной системы и создание предпосылок для введения экю и евро.
Организуется
обсуждение
экономических
и
политических
факторов,
способствовавших введению единой европейской валюты. Проводится обзор
первых шагов евро на мировой финансовой арене, степени его успешности на
рынках финансовых заимствований, масштабы присутствия европейской валюты
в официальных резервах центральных банков развитых и развивающихся стран.
Оценивается возможность появления в ближайшие годы новых валют,
сопоставимых с долларом и евро по масштабам своего присутствия в мировых
финансовых трансакциях. Предпринимается попытка оценить сильные и слабые
стороны евро, выявить тенденции изменения курса евро по отношению к доллару
и другим ведущим мировым валютам в ближайшие годы.
Основная литература:
1. Иноземцев В.Л. Расколотая цивилизация. Наличествующие предпосылки и
возможные последствия постэкономической революции, Москва: Аcademia,
Наука, 1999
2. Иноземцев В.Л. Пределы «догоняющего» развития, Москва: Экономика, 2000
3. Иноземцев В.Л. и Кузнецова Е.К. Возвращение Европы. Штрихи к портрету
Старого Света в новом столетии, Москва: Интердиалект+, 2002
4. Иноземцев В. “Не-развивающийся мир: Диагноз и возможные рецепты
лечения” в: Азия и Африка сегодня, 2005, № 10, сс. 2 – 9; № 11, сс. 2 – 8
5. Иноземцев В. “США и ЕС в новом столетии: союзники или соперники?” в: США
Канада: экономика, политика, культура, 2002, № 9, сс. 3 – 18; № 10, сс. 59 – 73
6. Иноземцев В. “ ‘Глобализация’ национальных хозяйств и современный
экономический кризис” в: Проблемы теории и практики управления, 1999,
№ 3, сс. 18 – 23
Дополнительная литература:
1. Solomon R. Money on the Move. The Revolution in the International Finance since
1980, Princeton (NJ): Princeton Univ. Press, 1999
2. Cline W. International Debt Reexamined, Washington (DC): Institute for International Economics, 1995
3. Gilpin R. The Challenge of Global Capitalism. The World Economy in the 21st Century, Princeton (NJ): Princeton Univ. Press, 20004
4. Brenner R. The Boom and the Bubble. The U.S. in the World Economy, London, New
York: Verso, 2002
5. Apel E. European Monetary Integration, 1958-2002, London, New York: Routledge,
2000
6. Dinan D. Ever Closer Union. An Introduction to European Integration. 2nd ed.,
Boulder (Co.), London: Lynne Rienner Publishing, 1999
7. Rifkin, Jeremy. The European Dream. How Europe’s Vision of the Future Is Quietly
Eclipsing the American Dream, New York: Jeremy P. Tarcher / Penguin, 2004
8. Sachs J. The End of Poverty: Economic Possibilities for Our Time, New York: Penguin Press, 2005
Раздел 4. Кризисные явления в сфере глобальных финансов
7
Тема 10. Гипертрофированное развитие финансовых рынков и предпосылки финансовых кризисов
В рамках данного занятия основное внимание сосредотачивается на оценке новых
финансовых инструментов, выступающих производными формами по отношению
к традиционной торговле акциями, облигациями и паями взаимных фондов. Речь
идет о фьючерсах на акции, фондовые индексы и товары, а также о разного рода
деривативах. Рассматривается практика хеджирования рисков и оценивается практика деятельности хедж-фондов. Констатируется существенный рост рискованности современных финансовых операций – и отмечаемое наряду с этим снижение
негативного влияния финансовых кризисов на реальный сектор экономики
развитых стран, что обосновывается на примере сравнения влияния фондовых
кризисов 1929, 1974, 1987 и 2000-01 годов на американскую и европейскую
экономики. Основным выводом выступает тезис о росте степени независимости
финансовой сферы от реального сектора экономики – в первую очередь в США,
обладающих сегодня очень большими возможностями для осуществления
разнообразных финансовых маневров.
Тема 11. Причины и ход финансовых кризисов в развивающихся
странах
В рамках данного занятия рассматриваются закономерности финансовых
кризисов в странах, не являющихся эмитентами свободно конвертируемой
валюты и обладающих серьезной зависимостью от притока иностранных
инвестиций и объемов экспорта собственных товаров в страны «первого» мира.
Примерами выступают государства Юго-Восточной Азии, Россия и Аргентина,
ставшие в 1997-2001 годах жертвами серьезных финансовых потрясений.
Реконструируется «цепочка», по которой начинался кризис: накопление в
экономике значительных долгов – как государственных, так и частного сектора;
снижение стоимости капитальных активов, которыми гарантировались многие
ссуды; падение котировок на фондовых рынках; банкротство банков; сокращение
(а порой и исчерпание) запасов иностранной валюты; дефолт по основным
долговым обязательствам. В качестве важнейших причин кризисов называются
узость внутреннего рынка, излишнее обременение экономики обязательствами по
внешним займам; чрезмерная уверенность в возможностях обслуживания долга
государства и частных компаний. Отмечается, что даже в условиях подобных
кризисов правительства имеют возможность выбора различных вариантов
действий, и не обязаны следовать любым рецептам международных финансовых
организаций. На примере как стран Юго-Восточной Азии, так и России
показывается, что в ходе преодоления последствий кризиса в большинстве
случаев удается укрепить экономическое положение страны на мировых рынках.
Тема 12. Россия в мировой финансовой системе
Оценивая место России в мировой финансовой системе, предполагается
проанализировать как наследие, доставшееся ей от Советского Союза, так и
8
основные шаги российского правительства, предпринимавшиеся им в 90-е годы и
начале XXI века. Рассматриваются объективные факторы, сдерживавшие
интеграцию России в глобальную финансовую систему, а также серьезные
организационные просчеты в ходе радикальных экономических реформ 90-х
годов. Оцениваются объективные и субъективные факторы, обусловившие дефолт
в августе 1997 года. Анализируется роль и значение изменения конъюнктуры на
глобальном сырьевом рынке для оздоровления финансовой системы России в
первые годы XXI века. Восстанавливается история развития фондового рынка в
России, проводится сравнение основных его показателей и размера
капитализации компаний с соответствующими показателями рынков стран
Европы и Соединенных Штатов. Оцениваются перспективы глобальной
экспансии российских корпораций. Организуется дискуссия по вопросу о
желательности достижения конвертируемости российского рубля и о
возможности решения данной задачи в ближайшие годы. Рассматриваются
отличия нынешнего положения России в системе мировых финансов от ситуации,
сложившейся в середине 90-х годов.
Основная литература:
1. Гайдар Е.Т. Долгое время. Россия в мире: очерки экономической истории, Москва: РОССПЭН, 2005
2. Гайдар Е.Т. Гибель империи. Уроки для современной России, Москва: РОССПЭН,
2006
3. Иноземцев В.Л. Пределы «догоняющего» развития, Москва: Экономика, 2000
4. Иноземцев В. “Хозяйственный ‘кризис’ 2000-2003 гг.: особенности и
перспективы” в: Проблемы теории и практики управления, 2005, № 1, сс. 27
– 33
5. Иноземцев В. “На перепутье: Россия в мировой системе XXI века” в:
Общественные науки и современность, 2002, № 4, сс. 101 – 112
6. Иноземцев В. “Россия в глобальном мире” в: Общая тетрадь, 2004, № 4 (31),
сс. 7 – 26
7. Иноземцев В. “Россия и ‘новые индустриальные страны’ перед вызовами XXI
века” в: Вестник Института Кеннана в России, № 9 (весна 2006), сс. 62 – 70
8. Иноземцев В. “Сверхдержавка” в: Большая политика, 2006, № 6, сс. 40 – 47
9. Иноземцев В. “A Status-Quo Power. Россия в мировой политике XXI века” в: Россия и современный мир, № 3[52], июль-сентябрь 2006, сс. 5 – 22
Дополнительная литература:
1. Copoc Дж. Кризис мирового капитализма [Открытое общество в опасности],
Москва: Инфра-М, 1999
2. Сорос Дж. О глобализации. Москва: «Эксмо», 2004
3. Cтиглиц Дж. Глобализация: тревожные тенденции. Москва: «Мысль», 2003
4. Goldstein M. The Asian Financial Crisis: Causes, Cures, and Systemic Implications,
Washington (DC): Institute for International Economics, 1998
5. Krugman, Paul. Fuzzy Math. The Essential Guide to the Bush Tax Plan, New York,
London: W.W.Norton & Co., 2001
9
6. Pempel T.J. The Politics of the Asian Economic Crisis, Ithaca (NY), London: Cornell
Univ. Press, 1999
7. Красильщиков В.А. Вдогонку за прошедшим веком. Развитие России в ХХ веке
с точки зрения мировых модернизаций, Москва, 1998
8. Монтес М.Ф., Попов В.В. «Азиатский вирус» или «голландская болезнь»?
Теория и история валютных кризисов в России и других странах, Москва,
1999
9. Улюкаев А.В. В ожидании кризиса. Ход и противоречия экономических реформ
в России, Москва, 1999
Вопросы для оценки качества освоения дисциплины
1. Чем отличается мировая финансовая система образца начала ХХ века от
мировой финансовой системы на рубеже XX и XXI столетий?
2. Насколько обоснованно и продуктивно «раздувание» финансовой сферы на
современном этапе развития мировой экономики?
3. Считаете ли Вы современную мировую финансовую систему «справедливой»
или нет, и почему? Применимо ли вообще понятие справедливости к анализу
финансовых систем?
4. Существует ли в современной мировой финансовой системе «центр»? Если да,
то где он находится?
5. Возможна ли «многополярность» в системе международных финансов?
6. Можно ли говорить о «финансовой культуре»? Видите ли вы различия в
инвестиционной стратегии американских, европейских и азиатских предпринимателей?
7. Что необходимо государству для того, чтобы иметь конвертируемую валюту?
8. Возможен ли дефолт страны, валюта которой является конвертируемой?
9. Может ли валюта страны оставаться стабильной при отсутствии
«золотовалютных резервов»? Какой уровень резервов Вы бы оценили как
«достаточный»?
10. Может ли доллар потерять статус мировой резервной валюты? Если да, то
когда (или при каких условиях), если нет, то почему?
11. Какими Вы видите перспективы евро? Возникнут ли в ближайшие 10-15 лет
новые единые валюты в других регионах мира?
12. Насколько предсказуемыми являются мировые финансовые рынки? Кто
способен выступать их регулятором? Нуждаются ли они в регулировании?
13. Возможно ли функционирование мировых финансовых рынков без кризисов и
«сдувания пузырей»?
14. Видите ли Вы черты сходства в финансовом кризисе в азиатских странах в
1997-1998 г. и в России в 1998 г.? Каковы различия между ними?
15. Возможно ли в ближайшие годы повторение российского кризиса образца
1998 г.? Почему?
16. Является ли свобода действий в финансовой сфере обязательной чертой
государственного суверенитета? Насколько широкой может (или должна)
быть эта свобода?
Темы для эссе, предлагаемые слушателям курса
10
1. Эволюция движущих сил и инструментария финансовой глобализации в ХХ
столетии.
2. Участие в финансовой глобализации: уступка Западу или инструмент
интеграции в мировую экономику?
3. Роль и задачи национальных государств в эпоху глобализации.
4. Международные финансовые рынки: их классификация, специфические черты,
динамика развития.
5. Международные финансовые организации, их функции, история и
перспективы развития.
6. Трансграничные инвестиции: типология, влияние на экономический рост
страны-реципиента, региональная и отраслевая специфика инвестирования.
7. Развитие трансграничных ссудных операций. Современный международный
кредитный рынок.
8. Кризисы на фондовых и долговых рынках, их предпосылки, черты сходства и
отличия.
9. Национальные валютные системы в эпоху глобализации.
10. Отличия финансовых и бюджетных систем стран со свободно конвертируемыми валютами и прочих государств.
11. Основные условия стабильности национальных валютных систем.
12. «Оптимальные валютные зоны»: концепция и возможности ее применения в
XXI столетии.
13. Региональные валютные союзы: история и перспективы.
14. Зоны свободной торговли и оптимальные валютные зоны: как они соотносятся
друг с другом?
15. Россия в глобальной финансовой системе: ее место, роль, возможности
влияния.
16. Опыт «встраивания» России в глобальную финансовую систему: уроки
прошлого и рекомендации на будущее.
Автор программы
В.Л.Иноземцев
11