ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «ДОНЕЦКИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА по дисциплине «Государственная кредитно- денежная политика» Вариант № 9 Выполнила: студентка группы ГМСз-20 Обухова Александра Сергеевна Проверила: Донецк – 2023 Часть А 9. Развитие концепций денежно-кредитной политики До середины 18 века в Российской империи практически не было кредитных учреждений. Только в 1729-1733 гг. первые банковские операции начала проводить Монетная контора. Она занималась выдачей ссуд под залог золота и серебра. Это послужило началом развития кредитных операций и возникновения банков в стране. Днем рождения банковской системы России принято считать создание Государственного ссудного банка в 1733 г. Государственный банк России был утвержден в 1860 году по указу императора Александра II. Банк был подчинен Министерству финансов и действовал на основании устава, согласно которому являлся банком краткосрочного коммерческого кредита. Целью денежно-кредитной политики Государственного банка Российской империи было поддержание стабильности курса национальной валюты и поступательное развитие отечественной экономики. В начале ХХ в. в Российской империи окончательно сложилась двухуровневая банковская система. Революция 1917 г. внесла изменения в политическое и экономическое устройство России. Основными принципами развития экономики социалистического государства стали: монополия государственной собственности, централизованное плановое управление, которые также относились к сфере денег и кредита. Новая экономическая политика внесла некоторые изменения в экономическое устройство России. Так, восстанавливались и развивались товарно-денежные отношения, получила развитие частная и кооперативная формы собственности, создавались банки различных форм собственности и сферы обслуживания. В начале 30-х годов при переходе к принципам централизованного планирования в экономике была проведена реформа кредитной системы, в результате которой деятельность Государственного банка утратила рыночный характер. Госбанк стал выполнять функции единого расчетного и кассового центра государства, являлся органом планового кредитования экономики и был полностью зависим от государственных органов управления, подчинялся правительству. В 1987 году при проведении банковской реформы была установлена двухуровневая банковская система. С принятием в декабре 1990 г. закона о Центральном банке РСФСР банк стал выполнять функции выпуска и изъятия денег из обращения. Важнейшей функцией Центрального банка России стала разработка и осуществление совместно с Правительством России единой денежнокредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля. Для денежно-кредитной политики в первый период рыночных преобразований были характерны отсутствие постоянных целевых ориентиров, несогласованность действий правительства РФ и Банка России. Кризис 1997 - 1998 гг. являлся валютным кризисом, в основе которого лежала возраставшая несбалансированность валютных активов и обязательств российских денежных властей. Ориентация денежно-кредитной политики Банка России после дефолта изменилась в сторону поддержания финансовой стабильности и формирования предпосылок, обеспечивающих устойчивость экономического роста страны. В посткризисный период денежно-кредитная политика Банка России использует инструменты денежно-кредитного регулирования для сохранения стабильности банковской и платежной систем, в первую очередь, поддерживая достаточный уровень ликвидности в банковском секторе. В дальнейшем эффективность денежно-кредитной политики будет зависеть от проведения консервативной бюджетной политики при улучшении внутригодовой равномерности расходования бюджетных средств 19. Денежный мультипликатор. Изменение предложения денег Предложение денег Мs в экономике осуществляет государство. В целом предложение денег включает наличность С и депозиты D: Ms = C+D Наличность (банкноты и монеты) создает ЦБ страны. Как осуществляется процесс создания наличности? Центральный банк, во-первых, расплачивается банкнотами при покупке у населения, фирм и государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг; во-вторых, предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами. Наличность, покинувшая ЦБ и поступившая в экономику, распределяется в дальнейшем по двум направлениям: одна часть оседает в кассе домашних хозяйств и фирм; другая поступает в коммерческие банки (КБ) в виде депозитов. Следовательно, если наличность создает ЦБ, то депозиты - КБ. Деньги, поступавшие в КБ, могут использоваться ими для предоставления кредита, и тогда количество денег в экономике возрастает. При возвращении кредита объем денежной массы на руках хозяйствующих субъектов уменьшается. Таким образом, КБ могут как создавать, так и уничтожать (сокращать) денежную массу. ЦБ создает не только наличность, но и обязательные резервы. Наличность С и обязательные резервы R образуют так называемые базовые деньги, или денежную базу H Н = C + R. Оставшиеся в распоряжении КБ (после формирования обязательных резервов) средства получили название избыточных резервов (Е). В общем виде денежный мультипликатор т может быть записан в виде следующей формулы: m = 1/r, где r -- норма резервирования, исчисляемая как отношение резервов R к депозитам D. r = Резервы R/ Депозиты D Следовательно, денежный мультипликатор может быть представлен и таким образом: m = 1/r = Депозиты D/Резервы R Данная формула позволяет рассчитать денежный мультипликатор при условии, что деньги существуют лишь в виде депозитов, т. е. без наличности. Однако общая денежная масса в экономике представлена не только депозитами, но и наличными деньгами С: M = C+D Кроме того, обязательные резервы вместе с наличностью образуют денежную базу Н. В этом случае денежный мультипликатор с учетом наличности можно представить через отношение денежной массы к денежной базе: m = M/H = (C+D)/(C+R) Денежный мультипликатор (коэффициент самовозрастания денег) означает возможность создания максимального количества новых денег. Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу. Увеличение с (коэффициента депонирования) и r (нормы резервирования) уменьшает денежный мультипликатор, и наоборот. Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. Основой денежной (монетарной) политики является теория денежного мультипликатора. Она показывает, что: Центральный банк может контролировать денежную базу (наличность и резервы); контролируя денежную базу (т. е. предложение денег), ЦБ полностью контролирует темп инфляции; инфляция является монетарным явлением, поскольку известно, что реальный объем выпуска в долгосрочном периоде Y* определяется производственной функцией (затратами факторов производства), номинальный PY* - уровнем цен Р, а уровень цен - предложением денег. Часть Б Какая из следующих комбинаций методов монетарной политики будет наибольше стимулировать влияние на экономику? Операции на Требования Учетная ставка открытом рынке относительно резерва д) купля д) уменьшение д) повышение облигаций Сделайте выбор между следующими возможными направлениями развития структуры банковской системы с точки зрения перспектив нашей экономики: а) восстановление жесткого контроля со стороны Национального банка Нормы обязательных банковских резервов выполняют две основные функции: во-первых, создают условия для текущего регулирования банковской ликвидности, представляя собой инструмент "жесткого регулирования", во-вторых, ограничивают кредитную эмиссию, причем значение этой функции постоянно растет, поскольку центральный банк предпочтение отдает более гибким инструмента регулирования. Исторически в зарубежных странах отчисления в централизованный фонд осуществлялись банками на добровольной основе. В ряде ведущих стран с рыночной экономикой резервные требования устанавливаются в официальном порядке. Операции на открытом рынке являются официальными операциями Центрального банка по покупке государственных ценных бумаг у населения, фирм, банков или продажи им этих бумаг, чтобы изменить величину или структуру резервов коммерческих банков и, следовательно, предложение денег. Механизм использования операций на открытом рынке как инструмента регулирования банковской деятельности заключается в следующем. Если Центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, то соответствующие суммы поступают на их корреспондентские счета и, следовательно, появляется возможность расширения активных, в том числе заемных, операций с клиентурой. В случае продажи Центральным банком ценных бумаг коммерческим банкам, наоборот, сумма их средств уменьшается, а в банковской системе в целом происходит сокращение кредитных ресурсов или повышение их стоимости, что отражается на величине общей денежной массы. Таким образом, регулируя спрос и предложение на ценные бумаги, ЦБ влияет не только на величину резервов коммерческих банков, их кредитоспособность, но и на совокупный объем денежной массы в регионе. Операции на открытом рынке, безусловно, являются важнейшими из всех орудий монетарной политики в странах с развитой рыночной экономикой. Во-первых, Центральный банк полностью контролирует объем операций на открытом рынке, тогда как, например, он может поощрять принимать дисконтные ссуды, но не может контролировать их объем. Во-вторых, операциям на открытом рынке присуща гибкость. Если обнаружены ошибки в проведении операции на открытом рынке, то Центральный банк может немедленно изменить эту операцию на противоположную. Кроме того, государственные ценные бумаги можно продавать в больших или малых количествах, и влияние этого орудия на резервы банков будет незамедлительным. В-третьих, операции на открытом рынке по сравнению с изменением нормы резервирования работают изящнее. Дело в том, что изменение нормы резервирования может резко сказаться на прибылях банков, тогда как операции на открытом рынке не влияют заметно на прибыльность банков. Рассмотренные инструменты не исчерпывают арсенал денежнокредитного регулирования экономики. В некоторых странах центральные банки применяют такие методы, как установление кредитных ограничений, лимитирование уровня процентных ставок по депозитам и кредитам коммерческих банков, портфельные ограничения и др. Выбор и сочетание денежно-кредитных инструментов зависят, прежде всего, от задач, которые решает Центральный банк на том, или ином этапе экономического развития. Часть В 9. Если индекс цен в прошлом году был 110, а в этом году – 121, то каким будет уровень инфляции в этом году? Что означает «правило величины 70»? Решение Уровень инфляции рассчитывается по формуле: i=(Yi-Yi-1)*100/Yi-1, где Yi – уровень цен i-го года; Yi-1 – уровень цен базисного года. Индекс инфляции рассчитывается по формуле: I=Yi/Yi-1 или I=i+1. Уровень инфляции (%) показывает, на сколько процентов следует увеличить первоначальную сумму, чтобы она сохранила покупательную способность на уровне базисного года. Индекс инфляции показывает, во сколько раз выросли цены за рассматриваемый период времени. Итак, уровень инфляции согласно условию составляет: i=(121-110)/112=0,1 (10%). Таким образом, цены увеличились на 10%. Индекс инфляции при этом составляет: I=1+0,1=1,1. Следовательно, цены увеличились в 1,1 раза. «Правило величины 70» позволяет дает возможность подсчитать количество лет, необходимых для удвоения уровня цен. В формализованном виде «правило величины 70» можно представить в следующем виде: t=70/i(%), где t – приблизительное количество лет, необходимое для удвоения уровня цен (индекса инфляции). 19. Годовой прирост депозитов коммерческого банка=100 ден. ед., резервы увеличились на 20 ден. ед. Чему равен прирост денежного предложения? Решение 1) Депозитный мультипликатор определяется по формуле: mден.=1/rr , где rr – норма обязательных резервов. 2) Определим норму обязательных резервов: rr = (20/100)* 100% = 20%(0,2) Mr =1/0,2 = 5 3) Найдём прирост предложения денег: S ДM =ДD*md=100*5=500 (ден. ед.). Ответ: денежное предложение увеличилось на 500 ден. ед. Часть Г 2 Выберите правильный ответ. спрос на деньги – это: а) желание населения иметь деньги; б) спрос населения на финансовые активы; в) желание иметь финансовые активы; г) совокупность денежных вкладов населения; д) желание фирм получить кредиты. 12. ЦБ, продавая облигации государственного займа, может надеяться на следующее: а) увеличится резерв, увеличится предложение денег и процентные ставки уменьшатся; б) увеличится резерв, увеличится предложение денег и процентные ставки увеличатся; в) уменьшится резерв, уменьшится предложение денег и процентные ставки уменьшатся; г) уменьшится резерв, уменьшится предложение денег и процентные ставки увеличатся; д) уменьшится резерв, увеличится предложение денег и уменьшатся процентные ставки. Часть Д Кейс. Финансово-кредитные инструменты регулирования экономики. В кейсе представлена деятельность правительства и банковской системы по регулированию рынка при использовании косвенных методов регулирования, воздействие на объемы производства и прибыли автомобилестроительных компаний. Субъекты регулирования: а) ЦБ –центральный банк; б) МФ – министров финансов; в) владельцев и управляющих частными коммерческими банками (КБ); г) АП – автопромышленников. В производстве автомобилей в стране сложилось положение, когда возможные объемы производства приведут к значительному избытку данной продукции. В этих условиях государство принимает меры по охлаждению бума. МФ путем увеличения налога на прибыль АП снижает частные капиталовложения в данную отрасль налоги можно повышать не выше 50% прибыли. По расчетам МФ этого недостаточно для дестимулирования инвестиций. Поэтому подключаются монетарные методы. НБУ выпускает облигации, повышает учетную ставку. В свою очередь КБ вынуждены поднять процент за кредит. Эти меры дестимулируют АП, что позволяет не допустить перепроизводства. Исходные данные: Ожидаемый спрос на автомобили в течение года 10 млн.шт. Средняя цена –2,2 тыс. долл. Норма прибыли в отрасли 10%, налог на прибыль –40%. По данным государственных органов, АП могут произвести 15 млн. штук автомобилей. Каковы действия каждой из групп? Министерство финансов. 1. Рассчитайте сумму прибыли Р1 и инвестиционных ресурсов К1 (капитала) при возможном производстве 15 млн. шт. автомобилей, учитывая, что норма прибыли равна 10% (Р: К = 0,1), а Ц= Р+К=2,2 тыс. долл. Для одного автомобиля. 2. Рассчитайте аналогичные величины Р2 и К2 при производстве 10 млн. шт. автомобилей. Это необходимо для того, чтобы знать, насколько должны снизиться капиталовложения для балансирования рынка. Рассчитайте эту величину: К1- К2- избыток капиталовложений. 3. Существующий уровень налога на прибыль - 40%. По экономическим расчетам МФ, повышение налога на 2 процентных пункта ведет к снижению капиталовложений в производство на 2%, но повышать налоги до уровня выше 50% нельзя: это может слишком резко уменьшить инвестиции, подорвать предприимчивость. Рассчитайте, насколько снизятся инвестиции при повышении министерством финансов налога с 40% до 50%. Будет ли этот объем вложений (К3) превышать требуемый - К2? Если да, то сообщите К3 и К2 федеральному банку- дальнейшие действия будут предприниматься им. 4. Рассчитайте сумму налогов, поступивших бы в бюджет: а) при ставке 40% и объеме производства 15 млн. шт.; б) при ставке 50% и объеме 10 млн.шт. 5. Объясните, почему при более высокой ставке налога поступления в бюджет не растут, а снижаются. Центральный банк. 1. ФБ получает от МФ данные об оставшихся после налогового воздействия ресурсах капитала в руках КБ и АП (К3) и необходимом объеме капвложений для обеспечения рыночного равновесия (К2). 2. От частых коммерческих банков ФБ запрашивает сведения: сколько свободных денежных средств в системе КБ (обозначим эту величину Д1); какой объем кредита намечают взять АП в банках (обозначим его Д2). 3. Рассчитайте, сколько собственных ресурсов капитала (СК) есть у АП (СК=К3-Д2). 4. ФБ должен своими действиями, во-первых, уменьшить количество кредитных ресурсов у КБ и, во-вторых, затруднить взятие кредита промышленниками1. Для этого ФБ выпускает облигации под высокий процент. Их выкупают КБ - им это выгодно, так как вложения в государственные облигации принесут прибыли больше, чем вложения в производство. Но тем самым уменьшится количество денег, которые КБ могут дать в качестве кредита автопромышленникам. Однако сумма облигаций не должна превышать 4 млрд. долл., иначе государству трудно будет выплатить проценты по облигациям. Рассчитайте, сколько средств останется в КБ (Д3=Д1-4 млрд.). 5. Достаточно ли этого снижения кредитных ресурсов банков для того, чтобы капвложения АП (собственно СК и заемные Д3) не превысили величину -нужную для общества - объем инвестиций ? Если сумма СК + Д3 больше К2, то необходимо принять меры к затруднению кредита. 6. ФБ повышает учетную ставку процента за кредит, который ФБ предоставляет частным банкам. В этом случае и частные банки должны повысить % за кредит для АП, иначе КБ разорятся. Примем следующие условия: при повышении учетной ставки за кредит ФБ - КБ на 1 процентный пункт ставка кредита КБ - АП возрастает также на 1 процентный пункт; банковские расчеты показывают, что при росте процента за кредит КБ - АП на 1 процентный пункт промышленники уменьшают свои займы в банках на 2,5 млрд. долл. Рассчитайте, насколько нужно повысить частным банкам процент за свой кредит КБ - АП, чтобы уменьшить займы промышленников на величину превышения СК+Д3 над К2? Определив это, рассчитайте необходимый размер повышения федеральным банком учетной ставки процента за кредит ФБ - КБ для того, чтобы вынудить частные банки сделать их кредит дороже для АП. Учетная ставка (У1) по займам ФБ - КБ составляет 6%, а процент за кредит (П1) КБ - АП - 7%. Итак, чему равны У2 и П2 - ставки центрального и частного банков после повышения? Таким образом, с помощью кредитных методов снижается масса капитала у промышленников, и, следовательно, уменьшается объем производства, чего и добивается государство. Коммерческие банки. Общий объем капитала КБ составляет 24,4 млрд. долл. Но часть его КБ должны держать в качестве замороженного резерва в федеральном банке. ФБ установил эту долю в 1/10 капитала. 1. Рассчитайте сумму свободных денежных средств КБ, которыми они вправе распоряжаться - Д1. Сообщите и эту цифру (Д2) федеральному банку. 2. К вам за кредитом обратились автопромышленники. Какую сумму они хотят взять? Сообщите и эту цифру (Д2) федеральному банку. 3. Федеральный банк выпускает облигации на сумму 4 млрд. долл. Вы их покупаете, так как процент по ним выше, чем процент за ваш кредит, т.е. облигации принесут большую прибыль. Рассчитайте, сколько денег Д3 остается в КБ после этой покупки? (Д3=Д1-4 млрд. долл.). 4. ФБ повышает учетную ставку (У) процента за кредит, который КБ получает от ФБ. Размер повышения сообщает вам ФБ. В этом случае КБ должны повысить процент (П) за кредит, предоставляемый ими автопромышленникам. На каждый 1 процентный пункт роста У банки отвечают ростом П также на 1 процентный пункт. Рассчитайте новую ставку процента П2, если прежняя П1=7%, а У1 составляла 6%. 5. АП вынуждены снизить запрашиваемую у вас сумму займа до величины Д4. КБ предоставляет эту сумму по новой ставке процента П2. Рассчитайте, сколько вы получите денег после уплаты промышленниками процентов по вашему кредиту. Автопромышленники 1. АП намечают выпустить 15 млн. шт. автомобилей. Рассчитайте, сколько для этого необходимо капитала К1 и сколько в результате получите прибыли Р1, если норма прибыли равна 10% (Р: К=0,1), а цена одного автомобиля Ц=Р+К=2,2 тыс. долл. 2. Министерство финансов подняло налог на прибыль. Раньше АП платили 40% прибыли в бюджет, теперь должны отчислять 50%. В этих условиях вы вынуждены снижать капиталовложения. Рассчитайте новую сумму возможных капвложений (К3), если повышение налога на 2 процентных пункта ведет к снижению ваших инвестиций К1 на 2%. 3. Определите необходимое количество ресурсов капитала К3, сравните его с имеющимся у вас собственным капиталом СК(СК=7 млрд. долл.). Если СК меньше К3, то АП должны взять недостающие деньги в коммерческих банках. Определите эту требуемую сумму (Д2) (Д2=К3-СК). Сообщите размер нужного вам кредита Д2 коммерческим банкам. 4. Коммерческие банки, у которых после покупки облигаций уменьшились кредитные ресурсы, сообщают вам, сколько они могут предоставить кредита Д3. Вы готовы взять весь этот объем кредита, но КБ под воздействием центрального банка увеличивают процент за кредит. Старую ставку процента П1 и новую П2 банки вам сообщают. Вы вынуждены уменьшить свои займы. Каждый 1 процентный пункт повышении П снижает ваши займы на 2,5 млрд. долл. по отношению к Д3. Рассчитайте в этих условиях окончательную сумму ваших займов Д4. 5. Рассчитайте сумму вашего общего капитала СК+Д4. Сколько автомобилей можно выпустить при таком количестве денежных ресурсов, если на каждый автомобиль требуется 2000 долл. затрат капитала ? Таким образом, в ходе игры мы имитировали ситуацию, когда государственные органы без директивного планирования, используя косвенные экономические регуляторы, обеспечили сбалансированность авторынка.
