Практическое задание 1 Тема. Облигации. Лекция 2.2. Облигации. Часть 2 Задание. Решить задачу: Инвестор решил 200 000 рублей направить на приобретение акций, а 300 000 рублей на покупку облигаций. В конце года стоимость приобретенных акций составила 230 000 рублей, а облигаций 260 000 рублей. По акциям получен суммарный дивиденд равный 20 000 рублей, а процентные выплаты по облигациям составили 30 000 рублей (без реинвестирования). Определить: • Какова доходность портфеля акций? • Какова доходность портфеля облигаций? • Какова доходность суммарного портфеля? Рекомендация по выполнению задания: результат выполнения письменного задания необходимо свести в таблицу, которая размещена в бланке выполнения задания 1. Для решения этой задачи мы можем использовать следующие формулы: Для акций: 1. Дисконтный доход = Конечная стоимость - Затраты на покупку 2. Дивидендный доход = Сумма дивидендов 3. Доходность акций = (Дисконтный доход + Дивидендный доход) / Затраты на покупку Для облигаций: 1. Дисконтный доход = Конечная стоимость - Затраты на покупку 2. Купонный доход = Сумма процентных выплат 1 3. Доходность облигаций = (Дисконтный доход + Купонный доход) / Затраты на покупку Для суммарного портфеля: 1. Суммарный доход по акциям и облигациям = Дисконтный доход акций + Дисконтный доход облигаций + Дивидендный доход акций + Купонный доход облигаций 2. Затраты на покупку акций и облигаций = Затраты на покупку акций + Затраты на покупку облигаций 3. Доходность суммарного портфеля = Суммарный доход по акциям и облигациям / Затраты на покупку акций и облигаций Теперь, используя данные из задачи, мы можем заполнить таблицу: 2 Бланк выполнения задания 1 Наименование Значение Дисконтный доход акций 230,000 - 200,000 = 30,000 Дивидендный доход акций 20,000 Затраты на покупку акций 200,000 Доходность акций (30,000 + 20,000) / 200,000 = 0.25 или 25% Дисконтный доход облигаций 260,000 - 300,000 = -40,000 Купонный доход акций 30,000 Затраты на покупку облигаций 300,000 Доходность облигаций (-40,000 + 30,000) / 300,000 = -0.0333 или -3.33% Суммарный доход по акциям и облигациям 30,000 + (-40,000) + 20,000 + 30,000 = 40,000 Затраты на покупку акций и облигаций 200,000 + 300,000 = 500,000 Доходность суммарного портфеля 40,000 / 500,000 = 0.08 или 8% Расчет в таблице показал, что доходность портфеля акций равна ___25 %, доходность портфеля облигаций равна _____-3.33 %, доходность суммарного портфеля равна__8_%. 3 Практическое задание 2 Тема 3. Акции. Лекция 3.2. Акции. Часть 2 Задание. Решить задачу: АО выпустило 200 000 штук обыкновенных акций с номиналом 200 рублей, 1000 штук привилегированных акций с номиналом 1000 рублей. Фиксированная ставка дивиденда – 15 %. Прибыль АО после налогообложения 1 000 000 рублей, из которых 30 %, по решению общего собрания акционеров, было направлено на развитие производства. Определите ставку дивиденда, приходящегося на одну обыкновенную акцию. Рекомендация по выполнению задания: результат выполнения письменного задания необходимо свести в таблицу, которая размещена в бланке выполнения задания 2. Для решения этой задачи нам необходимо выполнить следующие шаги: 1. Найти сумму дивидендов, которая будет выплачена акционерам. 2. Рассчитать дивиденд на одну обыкновенную акцию. Для начала найдем сумму дивидендов, которая будет выплачена акционерам: Прибыль на выплаты дивидендов = Прибыль после налогообложения * (1 - Доля прибыли, направленной на развитие производства) Прибыль на выплаты дивидендов = 1,000,000 * (1 - 0.30) = 700,000 рублей Теперь мы можем рассчитать дивиденд на одну обыкновенную акцию: 4 Дивиденд на одну обыкновенную акцию = (Прибыль на выплаты дивидендов Дивиденд на все привилегированные акции) / Количество обыкновенных акций Дивиденд на одну обыкновенную акцию = (700,000 - (1000 * 1000 * 0.15)) / 200,000 Дивиденд на одну обыкновенную акцию = (700,000 - 150,000) / 200,000 Дивиденд на одну обыкновенную акцию = 550,000 / 200,000 Дивиденд на одну обыкновенную акцию = 2.75 рубля 5 Бланк выполнения задания 2 Наименование Значение Прибыль на выплаты дивидендов 700,000 Дивиденд на одну привилегированную акцию 150000 Дивиденд на все привилегированные акции 550000 Дивиденд на одну обыкновенную акцию 2.75 Дивиденд на одну обыкновенную акцию составит 2.75 рублей 6 Практическое задание 3 Тема 8. Фьючерсные контракты. Лекция 8.1 Фьючерсные контракты Задание. Решить задачу: Спекулянт продал 20 000 баррелей нефти по мартовскому фьючерсному контракту по 104,5 долларов за баррель. Депозит составляет 2000 долларов за 1 фьючерсный контракт, единица контракта 1000 баррелей. Какова будет сумма счета спекулянта, если он закроет сделку при цене 104,35 долларов? Рекомендация по выполнению задания: результат выполнения письменного задания необходимо свести в таблицу, которая размещена в бланке выполнения задания 3. 1. Количество контрактов: 20 000 баррелей / 1000 баррелей (единица контракта) = 20 контрактов 2. Первоначальная маржа: 20 контрактов * 2000 долларов = 40 000 долларов 3. Доход (убыток) спекулянта: (104,5 - 104,35) * 20 000 = 3 000 долларов (при закрытии сделки по цене 104,35 долларов) 4. Общая сумма счета: Первоначальная маржа + Доход (убыток) = 40 000 + 3 000 = 43 000 долларов Теперь заполним бланк выполнения задания: 7 Бланк выполнения задания 3 Наименование Значение Количество контрактов 20 Первоначальная маржа 40000 Доход (убыток) спекулянта 3000 Общая сумма счета 43000 Сумма счета спекулянта составит 43000 долларов. 8 Практическое задание 4 Тема 9. Опционы. Лекция 9.2. Опционы. Часть 2 Задание. Решить задачу: Инвестор приобрел 3-х месячный опцион на покупку 100 акций компании А. Цена исполнения опциона 150 денежных единиц за 1 акцию. Премия составляет 7 денежных единиц за акцию. Если спустя 3 месяца курс акций компании А вырастет до 170 денежных единиц, чему будет равен финансовый результат сделки для держателя опциона и какова доходность вложений инвестора? Рекомендация по выполнению задания: результат выполнения письменного задания необходимо свести в таблицу, которая размещена в бланке выполнения задания 4. 1. Финансовый результат для держателя опциона: Если курс акций вырастет до 170 денежных единиц, то держатель опциона получит прибыль, так как он сможет купить акции по более низкой цене (150 денежных единиц) и продать их по текущей цене (170 денежных единиц). Премия за опцион не учитывается в данном случае. Финансовый результат = (Цена акций - Цена исполнения опциона) * Количество акций Финансовый результат = (170 - 150) * 100 = 2000 денежных единиц 2. Доходность вложений инвестора: Доходность = (Финансовый результат / (Цена исполнения опциона * Количество акций)) * 100% Доходность = (2000 / (150 * 100)) * 100% = 13.33% Теперь заполним бланк выполнения задания: 9 Бланк выполнения задания 4 Наименование Действия держателя опциона исполнит опцион / не исполнит опцион Финансовый результат, ден. ед. 2000 Доходность, % 13.33% Таким образом, финансовый результат сделки для держателя опциона составит 2000 денежных единиц, а доходность вложений инвестора будет равна 13.33%. 10
