Загрузил Julia Sokolova

Анализ ПАО Магнит

реклама
№1.
Оценку финансового состояния начинаем с проведения горизонтального анализа баланса. Горизонтальный анализ
предполагает расчет абсолютных и относительных величин, характеризующих динамику статей анализируемой формы
отчетности. В качестве относительных величин выступают: темп прироста, который характеризует, на сколько процентов в
течение анализируемого периода изменилась той или иной показатель.
Показатели
Общая стоимость
имущества - всего
в том числе:
1. Внеоборотные
активы – всего
из них:
основные средства
долгосрочные
финансовые
вложения
отложенные
налоговые активы
прочие
внеоборотные
активы
2. Оборотные активы
– всего
из них:
запасы
НДС
дебиторская
задолженность
краткосрочные
финансовые
вложения
денежные средства
прочие оборотные
активы
Общая стоимость
источников
имущества - всего
На
31.12.2019,
тыс. руб.
На
31.12.2020,
тыс. руб.
Изменение за 2020 г.
абсолютное,
относительное, %
тыс. руб.
На
31.12.2021,
тыс. руб.
Изменение за 2021 г.
абсолютное,
относительное, %
тыс. руб.
Изменение за 2019-2021 гг.
абсолютное,
относительное, %
тыс. руб.
206 529 031
234 166 985
27 637 954
13,38
251 106 182
16 939 197
7,23
44 577 151
21,58
150 997 401
168 941 980
17 944 579
11,88
166 998 304
-1 943 676
-1,15
16 000 903
10,60
646 996
613 924
-33 072
-5,11
581 183
-32 741
-5,33
-65 813
-10,17
150 279 742
168 290 522
18 010 780
11,98
166 377 434
-1 913 088
-1,14
16 097 692
10,71
0
0
0
-
39 649
39 649
-
39 649
-
70 663
37 534
-33 129
-46,88
38
-37 496
-99,90
-70 625
-99,95
55 531 630
65 225 005
9 693 375
17,46
84 107 878
18 882 873
28,95
28 576 248
51,46
9 669
0
22 301
0
12 632
0
130,64
-
37 474
1 284
15 173
1 284
68,04
-
27 805
1 284
287,57
-
3 060 243
5 909 803
2 849 560
93,12
8 569 066
2 659 263
45,00
5 508 823
180,01
52 458 815
59 290 035
6 831 220
13,02
63 420 515
4 130 480
6,97
10 961 700
20,90
2 903
2 866
-37
-1,27
12 079 539
12 076 673
421 377,29
12 076 636
416 005,37
0
0
0
-
0
0
-
0
-
206 529 031
234 166 985
27 637 954
13,38
251 106 182
16 939 197
7,23
44 577 151
21,58
Показатели
На
31.12.2019,
тыс. руб.
На
31.12.2020,
тыс. руб.
Изменение за 2020 г.
абсолютное,
относительное, %
тыс. руб.
На
31.12.2021,
тыс. руб.
Изменение за 2021 г.
абсолютное,
относительное, %
тыс. руб.
Изменение за 2019-2021 гг.
абсолютное,
относительное, %
тыс. руб.
в том числе:
3. Капитал и резервы 140 614 321 127 742 558 -12 871 763
-9,15
129 822 558
2 080 000
1,63
-10 791 763
-7,67
в том числе:
уставный капитал
1 019
1 019
0
0,00
1 019
0
0,00
0
0,00
добавочный
87 448 127
87 448 127
0
0,00
87 448 127
0
0,00
0
0,00
капитал
резервный капитал
153
153
0
0,00
153
0
0,00
0
0,00
нераспределенная
прибыль
53 165 022
40 293 259
-12 871 763
-24,21
42 373 259
2 080 000
5,16
-10 791 763
-20,30
(непокрытый
убыток)
4. Долгосрочные
40 006 130
70 005 426
29 999 296
74,99
60 004 753
-10 000 673
-14,29
19 998 623
49,99
обязательства - всего
из них:
долгосрочные
40 000 000
70 000 000
30 000 000
75,00
60 000 000
-10 000 000
-14,29
20 000 000
50,00
заемные средства
отложенные
налоговые
6 130
5 426
-704
-11,48
4 753
-673
-12,40
-1 377
-22,46
обязательства
5. Краткосрочные
25 908 580
36 419 001
10 510 421
40,57
61 278 871
24 859 870
68,26
35 370 291
136,52
обязательства - всего
из них:
краткосрочные
10 769 500
11 295 700
526 200
4,89
31 126 383
19 830 683
175,56
20 356 883
189,02
заемные средства
кредиторская
15 134 311
25 109 104
9 974 793
65,91
30 127 323
5 018 219
19,99
14 993 012
99,07
задолженность
краткосрочные
оценочные
4 769
14 197
9 428
197,69
25 165
10 968
77,26
20 396
427,68
обязательства
Можно сделать следующие выводы:
Общая стоимость имущества ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 44 577 151 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 21,58%, при этом прирост
за 2020 г. – 13,38%, прирост за 2021 г. – 7,23%. Таким образом, колеблемость общей стоимости имущества ПАО «Магнит» является несущественной. Как повлиял прирост
стоимости имущества на показатели финансового состояния ПАО «Магнит», позволит выявить последующий анализ.
Внеоборотные и оборотные активы внесли неодинаковый вклад в изменение общей стоимости имущества. Стоимость внеоборотных активов увеличилась на 17 944 579 тыс.
руб. или 11,88% за 2020 г., и снизилась на 1 943 676 тыс. руб. или 1,15% за 2021 г. Стоимость оборотных активов увеличилась на 9 693 375 тыс. руб. или 17,46% за 2020 г., и
снова увеличилась на 18 882 873 тыс. руб. или 28,95% за 2021 г., что проиллюстрировано на рисунке 1.
В итоге стоимость внеоборотных активов в целом за анализируемый период увеличилась на 16 000 903 тыс. руб. или 10,60%, а стоимость оборотных активов за тот же период
увеличилась на 28 576 248 тыс. руб. или 51,46%. В данном случае имеет место более быстрый рост оборотных активов по сравнению с увеличением внеоборотных активов. Это
означает, что активы ПАО «Магнит» стали более мобильными. При прочих равных условиях данное обстоятельство положительно характеризует изменения в финансовом
состоянии компании. Чем больше у компании мобильных активов, тем выше их ликвидность, следовательно, тем меньший риск связан с данной компанией.
Далее проанализируем, как изменилась стоимость отдельных видов внеоборотных и оборотных активов.
Внеоборотные активы ПАО «Магнит» представлены основными средствами, долгосрочными финансовыми вложениями, отложенными налоговыми активами и прочими
внеоборотными активами.
Стоимость основных средств ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. сократилась на 65 813 тыс. руб., что в относительном выражении составляет -10,17%, при этом снижение за
2020 г. составило 5,11%, снижение за 2021 г. – 5,33%. Снижение стоимости основных средств может быть следствием сворачивания инвестиционной активности компании.
Обычно это означает сокращение производственного потенциала, в том числе и за счет прогрессирующего износа техники.
Стоимость долгосрочных финансовых вложений ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 16 097 692 тыс. руб., что в относительном выражении составляет
10,71%, при этом прирост за 2020 г. – 11,98%, снижение за 2021 г. – 1,14%. По приведенным данным можно сделать вывод, что компания сокращает вложения в
производственные активы (основные средства), но наращивает вложения в финансовые активы (долгосрочные финансовые вложения). При этом наращивание долгосрочных
финансовых вложений оценивается положительно в том случае, если их доходность выше рентабельности активов, используемых в собственной
производственно-коммерческой деятельности компании.
Оборотные активы ПАО «Магнит» представлены запасами, налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженностью, краткосрочными
финансовыми вложениями, денежными средствами.
Стоимость запасов ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 27 805 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 287,57%, при этом прирост за 2020 г. –
130,64%, прирост за 2021 г. – 68,04%. Показатели динамики стоимости запасов целесообразно сопоставить с темпом прироста выручки. Наращивание запасов обычно связано
с ростом масштабов деятельности. Поэтому положительно оценивается в том случае, темп прироста выручки опережает темп роста стоимости запасов. В данном случае
выручка увеличилась на 6,94%, а стоимость запасов увеличилась на 287,57%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность использования запасов
снизилась.
Сумма дебиторской задолженности ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 5 508 823 тыс. руб. 180,01 прирост за 2020 г. – 93,12%, прирост за 2021 г. – 45,00%.
Рост дебиторской задолженности обычно связан с расширением коммерческого кредита, предоставляемого покупателям. Поэтому положительно оценивается в том случае,
если темп прироста выручки больше темпа прироста дебиторской задолженности. В данном случае выручка увеличилась на 6,94%, а сумма дебиторской задолженности
увеличилась на 180,01%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода эффективность кредитной политики компании снизилась.
Стоимость краткосрочных финансовых вложений ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 10 961 700 тыс. руб., что в относительном выражении составляет
20,90%, при этом прирост за 2020 г. составил 13,02%, прирост за 2021 г. составил 6,97%. Наращивание краткосрочных финансовых вложений оценивается положительно в том
случае, если их доходность выше рентабельности активов, используемых в собственной производственно-коммерческой деятельности компании. Также необходимо
отметить, что в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия краткосрочных финансовых вложений (как элемента
наиболее ликвидных активов) повысился.
Сумма денежных средств ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась на 12 076 636 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 416 005,37 снижение за 2020
г. – 1,27%, прирост за 2021 г. – 421 377,29%. Прирост денежных средств должен опережать прирост краткосрочных обязательств. В этом случае наращивание наличности
положительно сказывается на уровне платежеспособности компании. В данном случае сумма краткосрочных обязательств увеличилась на 136,52%, а сумма денежных средств
увеличилась на 416 005,37%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень платежеспособности компании по критерию наличия денежных средств (как
элемента наиболее ликвидных активов) повысился.
Сумма источников имущества (пассивов) также, как и стоимость активов ПАО «Магнит», увеличилась на 44 577 151 тыс. руб. Сумма собственного капитала ПАО «Магнит» за
период 2019-2021 гг. сократилась на 10 791 763 тыс. руб., что в относительном выражении составляет -7,67%, при этом снижение за 2020 г. – 9,15%, прирост за 2021 г. – 1,63%.
Заемный капитал компании представлен и долгосрочными, и краткосрочными обязательствами. Сумма заемного капитала ПАО «Магнит» за период 2019-2021 гг. увеличилась
на 55 368 914 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 84,00%, при этом прирост за 2020 г. – 61,46%, прирост за 2021 г. – 13,96%. Чтобы финансовая устойчивость
компании оставалась на приемлемом уровне, необходимо, чтобы собственный капитал увеличивался быстрее, чем обязательства. В данном случае сумма собственного
капитала снизилась на 7,67%, а величина заемного капитала увеличилась на 84,00%. Следовательно, в течение рассматриваемого периода уровень финансовой устойчивости
компании снизился. Динамика суммы собственного и заемного капитала ПАО «Магнит» представлена на рисунке 2.
Рисунок 1 – Динамика собственного и заемного капитала
ПАО «Магнит» за 2019-2021 гг. (тыс. руб.)
Собственный капитал ПАО «Магнит» представлен уставным капиталом, добавочным капиталом, резервным капиталом, нераспределенной прибылью. Сумма
нераспределенной прибыли сократилась на 10 791 763 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 20,30%. Выявленную динамику нераспределенной прибыли
следует интерпретировать негативно, поскольку данное обстоятельство означает сокращение финансовых возможностей компании. Наличие в составе собственного капитала
нераспределенной прибыли позволяет предположить, что компания осуществляет систематическую прибыльную работу.
Компания для финансирования своей деятельности привлекает и долгосрочные, и краткосрочные кредиты. Сумма привлеченных компанией долгосрочных кредитов за
2019-2021 гг. увеличилась на 20 000 000 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 50,00%, при этом прирост за 2020 г. – 75,00%, снижение за 2021 г. – 14,29%.
Сумма привлеченных компанией краткосрочных кредитов за 2019-2021 гг. увеличилась на 20 356 883 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 189,02%, при этом
прирост за 2020 г. – 4,89%, прирост за 2021 г. – 175,56%. Таким образом, компания наращивает кредитование и на долгосрочной, и на краткосрочной основе.
Определенная часть имущества компании финансируется за счет кредиторской задолженности. Сумма кредиторской задолженности компании за 2019-2021 гг. увеличилась на
14 993 012 тыс. руб., что в относительном выражении составляет 99,07%, при этом прирост за 2020 г. – 65,91%, прирост за 2021 г. – 19,99%. Наращивание кредиторской
задолженности следует интерпретировать негативно, поскольку данное обстоятельство приводит к повышению зависимости компании от привлеченного капитала, а
следовательно, к снижению финансовой устойчивости компании. Кроме того, сумма накопленной кредиторской задолженности должна соотноситься с дебиторской
задолженностью. За анализируемый период сумма кредиторской задолженности увеличилась на 99,07%, а сумма дебиторской задолженности увеличилась на 180,01%.
Следовательно, компания наращивает кредиторскую задолженность медленнее, чем накапливаются долги дебиторов, в любом случае руководству компании следует
активизировать работу в сфере управления дебиторской и кредиторской задолженностью.
Вертикальный анализ баланса предполагает оценку структуры бухгалтерского баланса в виде относительных величин. При вертикальном анализе статьи отчетности
приводятся в процентах к его итогу.
Показатели
Общая стоимость имущества - всего
в том числе:
1. Внеоборотные активы – всего
из них:
основные средства
долгосрочные финансовые вложения
отложенные налоговые активы
прочие внеоборотные активы
2. Оборотные активы – всего
из них:
запасы
НДС
На 31.12.2019
тыс. руб.
в % к итогу
206 529 031
100,00
На 31.12.2020
тыс. руб.
в % к итогу
234 166 985
100,00
На 31.12.2021
тыс. руб.
в % к итогу
251 106 182
100,00
150 997 401
73,10
168 941 980
72,15
166 998 304
66,51
646 996
150 279 742
0
70 663
55 531 630
0,31
72,76
0,00
0,03
26,88
613 924
168 290 522
0
37 534
65 225 005
0,26
71,87
0,00
0,02
27,85
581 183
166 377 434
39 649
38
84 107 878
0,23
66,26
0,02
0,00
33,49
9 669
0
0,00
0,00
22 301
0
0,01
0,00
37 474
1 284
0,01
0,00
Показатели
дебиторская задолженность
краткосрочные финансовые вложения
денежные средства
Общая стоимость источников
имущества - всего
в том числе:
3. Капитал и резервы
в том числе:
уставный капитал
добавочный капитал
резервный капитал
нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
4. Долгосрочные обязательства - всего
из них:
долгосрочные заемные средства
отложенные налоговые обязательства
5. Краткосрочные обязательства - всего
из них:
краткосрочные заемные средства
кредиторская задолженность
краткосрочные оценочные обязательства
На 31.12.2019
тыс. руб.
в % к итогу
3 060 243
1,48
52 458 815
25,40
2 903
0,00
На 31.12.2020
тыс. руб.
в % к итогу
5 909 803
2,52
59 290 035
25,32
2 866
0,00
На 31.12.2021
тыс. руб.
в % к итогу
8 569 066
3,41
63 420 515
25,26
12 079 539
4,81
206 529 031
100,00
234 166 985
100,00
251 106 182
100,00
140 614 321
68,08
127 742 558
54,55
129 822 558
51,70
1 019
87 448 127
153
0,00
42,34
0,00
1 019
87 448 127
153
0,00
37,34
0,00
1 019
87 448 127
153
0,00
34,83
0,00
53 165 022
25,74
40 293 259
17,21
42 373 259
16,87
40 006 130
19,37
70 005 426
29,89
60 004 753
23,89
40 000 000
6 130
25 908 580
19,37
0,00
12,54
70 000 000
5 426
36 419 001
29,89
0,00
15,55
60 000 000
4 753
61 278 871
23,89
0,00
24,41
10 769 500
15 134 311
4 769
5,21
7,33
0,00
11 295 700
25 109 104
14 197
4,82
10,72
0,01
31 126 383
30 127 323
25 165
12,40
12,00
0,01
проанализируем, как изменились показатели структуры бухгалтерского баланса.
Удельный вес внеоборотных активов составлял: на 31.12.2019 – 73,10%, на 31.12.2020 – 72,15%, на 31.12.2021 – 66,51%. Таким образом, в течение рассматриваемого периода
этот показатель снизился на 6,59 процентных пунктов. Соответственно, удельный вес оборотных активов увеличился на аналогичное число процентных пунктов (на 31.12.2019
– 26,90%, на 31.12.2020 – 27,85%, на 31.12.2021 – 33,49%). По приведенным данным можно сделать вывод, что имущество компании представлено преимущественно
внеоборотными активами. Активы ПАО «Магнит» стали более мобильными, как и сказано выше.
Структура активов ПАО «Магнит» проиллюстрирована на рисунке 3.
Рисунок 2 – Структура активов ПАО «Магнит»
за 2019-2021 гг.
Характеризуя изменения в структуре внеоборотных активов, можно отметить следующее: удельный вес основных средств – снизился с 0,31% до 0,23%, т.е. на 0,08 процентных
пунктов; долгосрочных финансовых вложений – снизился с 72,76% до 66,26%, т.е. на 6,50 процентных пунктов; отложенных налоговых активов – увеличился с 0,00% до 0,02%,
т.е. на 0,02 процентных пунктов; прочих внеоборотных активов – снизился с 0,03% до 0,00%, т.е. на 0,03 процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод,
что наибольшую роль в составе внеоборотных активов компании играют долгосрочные финансовые вложения. При этом снижение удельного веса основных средств
свидетельствует о том, что значение данного вида активов в имуществе компании уменьшается, что при прочих равных условиях позволяет сделать вывод о сокращении
производственных возможностей компании.
Аналогично анализируем состояние и изменение структуры оборотных активов компании. Удельный вес запасов увеличился с 0,00% до 0,01%, т.е. на 0,01 процентных пунктов;
краткосрочной дебиторской задолженности – увеличился с 1,48% до 3,41%, т.е. на 1,93 процентных пунктов; краткосрочных финансовых вложений – снизился с 25,40% до
25,26%, т.е. на 0,14 процентных пунктов; денежных средств – увеличился с 0,00% до 4,81%, т.е. на 4,81 процентных пунктов. По приведенным данным можно сделать вывод,
что наибольшую роль в составе оборотных активов компании играют краткосрочные финансовые вложения. При этом следует негативно охарактеризовать рост удельного веса
дебиторской задолженности в структуре активов компании. Дело в том, что дебиторская задолженность – это средства, отвлеченные в активные расчеты. Этими средствами
компания не может свободно пользоваться, пока дебиторы не погасят свои долги. Следовательно, увеличение зависимости ПАО «Магнит» от дебиторов может ухудшить его
финансовое состояние.
На рисунке 4 представлена структура источников имущества компании.
Рисунок 3 – Структура источников имущества ПАО «Магнит»
за 2019-2021 гг.
В соответствии с основным нормативом финансовой устойчивости, не менее 50% имущества компании должно быть сформировано за счет собственных источников. В течение
анализируемого периода данный норматив выполнялся по состоянию на каждую отчетную дату. Следовательно, на протяжении анализируемого периода компания
пребывала в состоянии финансовой устойчивости.
Характеризуя изменения в структуре собственного капитала, можно отметить следующее: удельный вес добавочного капитала – снизился с 42,34% до 34,83%, т.е. на 7,51
процентных пунктов; нераспределенной прибыли – снизился с 25,74% до 16,87%, т.е. на 8,87 процентных пунктов. Положительно следует охарактеризовать наличие у
компании нераспределенной прибыли, поскольку данное обстоятельство позволяет предположить, что анализируемая компания работала прибыльно.
Характеризуя изменения в структуре заемного капитала, целесообразно изучить изменения в удельных весах, занимаемых в пассиве его следующими элементами. Например,
удельный вес долгосрочных кредитов увеличился с 19,37% до 23,89%, т.е. на 4,52 процентных пунктов; краткосрочных кредитов – увеличился с 5,21% до 12,40%, т.е. на 7,19
процентных пунктов; кредиторской задолженности – увеличился с 7,33% до 12%, т.е. на 4,67 процентных пунктов. В итоге зависимость ПАО «Магнит» от заемного капитала
повысилась, что негативно характеризует изменения, произошедшие в финансовом состоянии.
№2. Анализ финансового состояния.
1. Финансовая устойчивость
1. способ Абсолютные показатели
А) Собственные оборотные средства (СОС)
2019 год
14 0 614321-150 997 401=-10383080- динамика отрицательная
2020 год
127 742 558-168 941 980=-41199422-динамика отрицательная
Это показывает, что за эти годы основную долю своего оборудования купили только часть оборотных активов и не хватает
ещё часть ресурсов, чтобы выкупить остальную часть внеоборотных активов.
Б) Наличие собственные и долгосрочных заемных источников (СДИ)
2019
-10 383 080+40 006 130=29 623 050-динамика положительная
2020
-41 199 422+70 005 426=28 806 004 -динамика положительная
Общая величина источников в ПАО «Магнит» в 2019 и 2020 году положительна.
В) Общая величина основных источников (ОИЗ)
2019
29 623 050+25 908 580=55 531630 - положительная динамика
2020
28 806 004+36 419 001=65 225 005- положительная динамика
Общая величина основных источников в ПАО «Магнит» в 2019 и 2020 году положительна.
Г)Обеспеченность запасами
2019
 СОС=-10 383 080-9 669=-10 392 749 - недостаток собственных оборотных средств.
 СДИ =29 623 050-9 669=29 613 381 - излишки общей величины основных источников покрытия запасов.
 ОИЗ=55 531630-9 669=55 521 961- излишки общей величины основных источников покрытия запасов.
2020
 СОС=-41 199 422-22 301=-401 221 723 - недостаток собственных оборотных средств.
 СДИ=28 806 004-22 301=28 783 703-излишки общей величины основных источников покрытия запасов.
 ОИЗ=65 225 005-22 301=65 202 704-излишки общей величины основных источников покрытия запасов.
Д) Матрица финансовой устойчивости
2019
М (0,1,1)
Это показывает, что предприятие «Магнит» в 2019 г. находился в неустойчивом финансовом положении.
2020
М (0,1,1)
Это показывает, что предприятие «Магнит» в 2019 г. находился в неустойчивом финансовом положении.
На протяжении анализируемого периода к компании наблюдалось, что предприятие находится в неустойчивом финансовом
состояния. В 2019 это связано санкции и инфляции рубля, а 2020 - сокращение доходов от международных компаний; отток
трудовых мигрантов в связи с ограничениями на передвижения между странами; изменение покупательского поведения —
снижение активности, оптимизация трат на связь и дополнительные услуги в период пандемии коронавируса COVID-19.
№3
2 способ: Относительные показатели
2019год
Название
Формула
коэффициента
Интерпретация
Коэффициент
финансовой
независимости
140 614 321/206 529 031*100% 68,8%
Коэффициент
задолженности
(40 006 130+10 769 500)/
206 529 031
0,24
Коэффициент
обеспеченности СОС
-
-
Коэффициент
финансовой
напряженности
40 000 000/206 529 031*100%
19,36%
Коэффициент автономии характеризует, какая часть имущества компании профинансирована за счет собственных
источников. Чем больше данный показатель, тем устойчивее финансовое состояние. По норме данный показатель должен
быть не ниже 0,5. В 2019 году коэффициент финансовой независимости составляет 68,8%.
Коэффициент задолженности составляет 0,24. Коэффициент финансовой напряженности равен 19,36% Коэффициент
финансовой напряженности позволяет определить долю заемных средств и показывает степень финансовой неустойчивости
предприятия.
2020 год.
Название
коэффициента
Формула
Интерпретация
Коэффициент
финансовой
независимости
127 742 558/234 166 985*100% 54,5%
Коэффициент
задолженности
(36 419 001+70 005 426)/
206 529 031
0,51
Коэффициент
обеспеченности СОС
-
-
Коэффициент
финансовой
напряженности
70 000 000/234 166 985*100%
29,9%
В итоге за 2019-202 гг. значение коэффициента автономии снизилось с 68,8% до 54,5%. Это означает, что по данному
критерию уровень финансовой устойчивости снизился, что негативно характеризует финансовое состояние компании.
Коэффициент задолженности повысился. Коэффициент финансовой напряженности составил в 2020 году – 29,9% (норма). Мы
можем говорить о том, что у предприятия есть заемные средства и ПАО «Магнит» финансово неустойчивое предприятие.
Анализ ликвидности
Способ 1
2019 год
Активы
А1 - 52 461 718
Пассивы
≤
П1 - 59 110 346
краткосрочной
А2 – 3 060 243
≤
П2 - 10 774 269
среднесрочной
А3 – 150 289 411
≥
П3 – 40 006 130
долгосрочной
А4 – 717 659
≤
П4 – 140 614 321
2020 год
Активы
Пассивы
А1 – 59 292 901
≥
краткосрочной
П1 – 25 109 104
А2 –5 909 803
≤
П2 – 11 309 897
среднесрочной
≥
А3 – 168 312 823
П3 – 70 005 426
долгосрочной
≤
А4 – 651 458
П4 – 127 742 558
Таким образом, на протяжении анализируемого периода баланс компании по критерию наличия наиболее ликвидных активов
оставался ликвидным. При этом излишек наиболее ликвидных активов увеличился, что положительно характеризует
изменения по данному аспекту финансового состояния; динамика ликвидности баланса по критерию наличия быстро
реализуемых активов оказалась негативной; баланс компании по критерию наличия медленно реализуемых активов
оставался ликвидным;
Учитывая результаты проведенного анализа, следует сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода баланс
компании оставался преимущественно ликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась
преимущественно негативной.
Название
коэффициента
Формула
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(быстрой)
Кал = (2 903+52 458 815)/ 25 908 580=2,025
Коэффициент
текущей
ликвидности
(уточненная)
Ктл =55 531 630/ 25 908 580=2,143
Коэффициент
общей
ликвидности
Кол=
(52 461 718+0,5*3 060 243+0,3*150 289 411)/
(15 134 311+0,5*10 774 269+0,3*40 006 130)=
3,046
2020 год
Название коэффициента
Формула
Коэффициент абсолютной Кал= (2 866+59 290 035)/36 419 001=1,628
ликвидности (быстрой)
Коэффициент
текущей Ктл = 65 225 005/36 419 001=1,791
ликвидности (уточненная)
Коэффициент
ликвидности
общей Кол=
(59 292 901+0,5*5 909 803+0,3*168 312 823)/(25 109
104+0,5*11 309 897+0,3*70 005 426)=2,178
Вывод: можно сделать вывод, что по критерию наличия наиболее ликвидных активов на протяжении с 2019-2020 год компания
оставалась платежеспособной.
Акционеры:
Структура акционерного капитала, % от уставного капитала
Сведения о лицах, владеющих акциями, распоряжающихся голосами по акциям и/или являющихся выгодоприобретателями
по акциям ПАО «Магнит»1
1 — По информации, имеющейся у ПАО «Магнит»
2 — Включая акции, находящиеся у Группы ВТБ по договорам РЕПО с Marathon Group
3 — Дочерняя компания ПАО «Магнит» (100% акций АО «Тандер» принадлежит ПАО «Магнит»).
4 — Информация приведена в отношении акций, принадлежащих членам Правления ПАО «Магнит».
5 — По собственным оценкам ПАО «Магнит»
Уставный капитал ПАО «Магнит» составляет 1 019 113,55 руб. и состоит из 101 911 355 обыкновенных именных
бездокументарных акций номинальной стоимостью 0,01 рубля каждая.
Общество вправе размещать дополнительно к размещенным акциям обыкновенные именные акции в количестве 98 938 645
штук номинальной стоимостью 0,01 рубля (объявленные акции).
Дивиденты:
Z-счет Э. Альтмана (индекс кредитоспособности)
𝒁 = 𝟏, 𝟐 × К𝟏 + 𝟏, 𝟒 × К𝟐 + 𝟑, 𝟑 × К𝟑 + 𝟎, 𝟔 × К𝟒 + К𝟓 ,
где К1 – отношение оборотных активов к активам;
К2 – отношение нераспределенной прибыли к активам;
К3 – отношение прибыли от продаж к активам;
К4 – отношение собственного капитала к заемному капиталу;
К5 – отношение выручки к активам.
2019 год.
K1=55 531 630/206 529 031=0,269
К2=53 165 022/206 529 031=0,257
К3=-958 742/206 529 031=-0,005
К4=140 614 321/65 914 710=2,133
К5=665 891/206 529 031=0,003
Z=1,2*0,269+1,4*0,257+3,3*(-0,005)+0,6*2,133+0,003=1,949
Вывод:вероятность банкротства оказалась высокой. Огромный удар нанесла пандемия COVID-19, которая привела к тому,
что данное предприятие потеряло много денежных средств. Меры по сдерживанию коронавирусной инфекции с помощью
путем изоляции и карантина привели к снижению производственных мощностей предприятия.
2020 год.
K1=65 225 005/234 166 985=0,279
К2=40 293 259/234 166 985=0,172
К3=-237 300/234 166 985=-0,001
К4=127 742 558/106 424 427=1,200
К5=767 443/234 166 985=0,003
Z=1,2*0,279+1,4*0,172+3,3*(-0,001)+0,6*1,200+0,003=1,295
Вывод:вероятность банкротства оказалась очень высокой, у предприятия ПАО «Магнит» в 2020 году вероятность банкротства
оставалась очень высокой. Это связано с тем, что продолжалась пандемия COVID-19.
Иркутская модель
Z = 8,38 К1 + К2 + 0,054 К3 + 0,63 К4
где,
К1 – отношение собственного оборотного капитала к сумме всех активов;
К2 – отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала;
К3 – отношение выручки от продаж к сумме всех активов;
К4 – отношение чистой прибыли к себестоимости.
Если Z:
меньше 0 - вероятность банкротства: Максимальная (90%-100%).
0-0,18 - вероятность банкротства: Высокая (60%-80%).
0,18-0,32 - вероятность банкротства: Средняя (35%-50%).
0,32-0,42 - вероятность банкротства: Низкая (15%-20%).
больше 0,42 - вероятность банкротства: Минимальная (до 10%).
2019 год.
К1=((140 614 321-(150 997 401-150 279 742)/206 529 031=0,677
К2=40 501 229/140 614 321=0,288
К3=665 891/206 529 031=0,003
К4=40 501 229/1 624 633=24,929
Z=8,38*0,677+0,288+0,054*0,003+0,63*24,929=21,667 -вероятность банкротства оказалась минимальной (до 10%)
2020 год
К1=((127 742 558-(168 941 980-168 290 522)/168 290 522)=0,543
К2=28 127 553/127 742 558=0,220
К3=767 443/234 166 985=0,003
К4=28 127 553/1 004 743=27,995
Z=8,38*0,543+0,220*0,054*0,003+0,63*27,995=22,407 -вероятность банкротства оказалась минимальной (до 10%)
Вывод:Таким образом, в соответствии с российской моделью на протяжении анализируемого периода вероятность
банкротства оказалась минимальной (до 10%). Динамика результирующего показателя в данной модели свидетельствует, что
в целом финансовое состояние ПАО «Магнит» за рассматриваемый период улучшилось. Положительное влияние на
финансовое состояние оказало влияние изменение рентабельности собственного капитала по чистой прибыли (К2),
рентабельности производства по чистой прибыли (К4).
Рентабельность
2019 год
Рентабельность продаж=-958 742/665 891*100%=-143,98
Рентабельность производства = -958 742/(663 465+663 465)*100%=-142,17
Рентабельность активов = 40 501 229/176 390 441*100%=22,96
Рентабельность собственного капитала = 40 501 229/136 362 296*100%=29,70
2020 год
Рентабельность продаж=-237 300/767 443*100%=-30,92
Рентабельность производства =-237 300/(630 460+15 985)*100%=15 985
Рентабельность активов = 28 127 553/220 348 008*100%=12,77
Рентабельность собственного капитала =28 127 553/134 178 440*100%=20,96
Вывод:Продажи компании являлись нерентабельными. В 2019 г. значение данного показателя составляло -143,98%; в 2020
г. – оказалось равным -30,92%; (т.е. компания работала убыточно). Таким образом, динамика рассматриваемого показателя
на протяжении 2019-2020 гг. оказалась нестабильной. В 2020 г. по сравнению с 2019 г. темп изменения данного показателя
составил 78,52%.
Использование производственных фондов компании на протяжении анализируемого периода было нерентабельным. В 2019
г. значение данного показателя составляло -142,17%; в 2020 г. – оказалось равным -36,71% (т.е. компания работала
убыточно). Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2019-2021 гг. оказалась нестабильной. В
2020 г. по сравнению с 2019 г. темп изменения данного показателя составил 74,18%.
Использование активов компании на протяжении анализируемого периода было рентабельным. В 2019 г. значение данного
показателя составляло 22,96%; в 2020 г. – оказалось равным 12,77% (т.е. компания работала прибыльно). Такая динамика
положительно характеризует ситуацию с рентабельностью активов. Таким образом, динамика рассматриваемого показателя
на протяжении 2019-2020 гг. оказалась нестабильной. В 2020 г. по сравнению с 2019 г. темп изменения данного показателя
составил -44,38%.
Использование собственного капитала компании на протяжении анализируемого периода было рентабельным. В 2019 г.
значение данного показателя составляло 29,70%; в 2020 г. – оказалось равным 20,96%(т.е. компания работала прибыльно).
Таким образом, динамика рассматриваемого показателя на протяжении 2019-2021 гг. оказалась нестабильной. В 2020 г. по
сравнению с 2019 г. темп изменения данного показателя составил -29,43%.
Общий вывод:
1. Характеризуя состояние ликвидности, можно сделать вывод, что на протяжении анализируемого периода баланс компании
оставался преимущественно ликвидным. При этом динамика состояния ликвидности баланса являлась преимущественно
негативной.
2. Компания по состоянию на конец анализируемого периода испытывала проблемы с обеспечением платежеспособности.
3. По критерию наличия собственного капитала компания на протяжении анализируемого периода оставалась финансово
устойчивой.
4. ПАО «Магнит» работало, получая положительный чистый финансовый результат.
5. Деловая активность компании снизилась, поскольку ее активы, капитал и обязательства за анализируемый период стали
делать меньше оборотов.
6. Эффективность работы компании повысилась, поскольку каждый рубль, вложенный в активы, за анализируемый период
стал приносить больше прибыли.
В рамках среднесрочной перспективы развития ПАО «Магнит» можно назвать следующие приоритетные направления
развития:
1. Дальнейшее расширение сети за счет роста плотности покрытия ключевых рынков присутствия, а также органического
развития в наименее освоенных регионах России.
2. Развитие мультиформатной бизнес-модели: продолжение агрессивного развития форматов «магазин у дома»,
«гипермаркет», «Магнит Семейный» и «магазин дрогери».
2. Формирование высокого уровня лояльности к бренду со стороны ключевой аудитории.
3. Внедрение дополнительных мер по оптимизации издержек и улучшению рентабельности.
4. Развитие сети. Накопленный опыт и технологии компании позволяют ей открывать прибыльные магазины малого формата
в населенных пунктах с численностью всего 5 000 человек, в то время как для магазинов формата гипермаркет и «Магнит
Семейный» этот порог составляет всего 25 000 человек.
5. Развитие мультиформатности. В настоящее время ПАО «Магнит» активно развивает четыре формата: «магазин у дома»,
«гипермаркет», «Магнит Семейный» и «магазин дрогери». Формат «магазина у дома» представляет собой магазин шаговой
доступности, ориентированный на всех покупателей, живущих в радиусе 500 метров. Ассортимент магазина у дома
насчитывает более 3 700 продовольственных и непродовольственных товаров первой необходимости, реализуемых по
доступным ценам. Средняя общая площадь магазина составляет 455 кв. м., средняя торговая – 325 кв. м.
Скачать