Загрузил Kirill Schwab

иммунизация задача 2

реклама
Задача на иммунизацию
портфеля
Сформировать портфель с учетом
иммунизации
• Через 4 года портфель должен составлять 3 млн. руб., рыночная
процентная ставка 6%.
• До погашения 3 года, номинал 1400, купон 9% годовых
• До погашения 5 лет, номинал 2000, купон 12% годовых
Шашина И.А.
2
Расчет дюрации по 3х летним облигациям
Приведенная
стоимость,
умноженная на
время
№ периода
Выплата
Ставка
приведения
Приведенная
стоимость
платежа
1
2
3
4
5
t
С
1/(1+r)t
PV=2×3
1×4
1
2
3
суммы
Шашина И.А.
Дюрация
3
Расчет дюрации по 3х летним облигациям
Приведенная
стоимость,
умноженная на
время
№ периода
Выплата
Ставка
приведения
Приведенная
стоимость
платежа
1
2
3
4
5
t
С
1/(1+r)t
PV=2×3
1×4
1
126
0,943396226
118,8679245
118,8679245
2
126
0,88999644
112,1395514
224,2791029
3
1526
0,839619283
1281,259026
3843,777078
суммы
1512,266502
4186,924105
Дюрация
2,768641704
Шашина И.А.
4
Расчет дюрации по 5ти летним облигациям
Год
Выплата
1
2
3
4
5
240
240
240
240
2240
Приведенная
Приведенная
стоимость,
Ставка
стоимость
умноженная на
приведения
платежа
время
0,943396
0,889996
0,839619
0,792094
0,747258
суммы
Шашина И.А.
226,4151
213,5991
201,5086
190,1025
1673,858
2505,484
Дюрация
226,4150943
427,1982912
604,5258838
760,4099167
8369,291536
10387,84072
4,146042104
5
Результаты расчетов
Дюрация
Доля
Цена
Кол‐во
облигаций
3л
5л
Шашина И.А.
6
Результаты расчетов
Дюрация
Доля
Цена
Кол‐во
облигаций
3л
2,77
10,6
1512,26
166
5л
4,15
89,4
2505,48
847
Шашина И.А.
7
Денежные потоки по трехлетней облигации
при рыночной ставке 6%
1
2
3
4
1 купон
2 купон
3 купон и
номинал
Шашина И.А.
8
Денежные потоки по трехлетней облигации
при рыночной ставке 6%
1
1 купон
2 купон
3 купон и
номинал
20916
2
3
22170,96 23501,22
20916
22170,96
253316
Шашина И.А.
4
24911,29
23501,22
268514,96
9
Денежные потоки по пятилетней облигации
при рыночной ставке 6%
1
2
3
4
1 купон
2 купон
3 купон
4 купон
Цена
продажи
Шашина И.А.
10
Денежные потоки по пятилетней облигации
при рыночной ставке 6%
1
1 купон
2 купон
203280
2
3
215476,8 228405,41
203280
3 купон
4 купон
Цена
продажи
4
242109,73
215476,8
228405,41
203280
215476,8
203280
1789886,792 1789886,792
Шашина И.А.
11
Скачать