3 СОДЕРЖАНИЕ СОДЕРЖАНИЕ ........................................................................................................... 3 ВВЕДЕНИЕ .................................................................................................................. 4 ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЯ .......................................................................................................... 7 1.1. Сущность, цели, задачи и функции финансового анализа на предприятии7 1.2. Применение методики финансового прогнозирования состояния предприятия ............................................................................................................ 12 1.3. Использование результатов финансового анализа с целью увеличения прибыли предприятия ........................................................................................... 23 ГЛАВА 2. ПРИМЕНЕНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА С ЦЕЛЬЮ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «КАЛУГАЭНЕРГОСЕТЬРЕМОНТ» ....................................................................... 33 2.1. Технико-экономическая характеристика ОАО «Калугаэнергосетьремонт» .................................................................................................................................. 33 2.2 Анализ имущества ОАО «Калугаэнергосетьремонт» и его источников .. 39 2.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Калугаэнергосетьремонт» ................................................................................... 42 2.4. Использование информационных технологий при анализе финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» ......... 54 ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «КАЛУГАЭНЕРГОСЕТЬРЕМОНТ» ....................................................................... 57 3.1. Основные направления улучшения финансово– хозяйственной деятельности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» ................................................. 57 3.2. Разработка мероприятий по стабилизации финансово – производственной деятельности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» ................................................. 67 3.3. Пути улучшения финансового состояния ОАО «Калугаэнергосетьремонт» .................................................................................................................................. 74 ЗАКЛЮЧЕНИЕ ......................................................................................................... 83 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................................. 87 4 ВВЕДЕНИЕ Актуальность темы исследования обусловлена тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильности положения хозяйствующего субъекта является его финансовая устойчивость. Достижение финансовой устойчивости возможно на основе повышения эффективности производства. Повышение эффективности производства достигается на основе эффективного использования всех видов ресурсов и снижения затрат. Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Следует отметить, что прибыль выступает в данном случае в качестве того изначального момента, от которого отталкивается любое руководство при принятии решения о той или иной форме (структуре) экономического анализа на своем предприятии, определяя тем самым значение, которое он будет играть в жизни предприятия. Это, в свою очередь, позволяет руководству вычленить факторы, определяющие структуру прибыли предприятия, и поставить подчиненным задачу по их детальной проработке и, как результат, формированию на предприятии системы финансового менеджмента. Именно поэтому для руководителя, принимающего решение о дальнейшем развитии фирмы, наиболее важным аспектом жизнедеятельности предприятия выступает определение источников возможной прибыли предприятия, выбор одного или нескольких из них, концентрация на них основных усилий, анализ возможности их использования в ходе деятельности предприятия в той или иной форме и, как результат, планирование данного использования [7, с. 114]. Анализ финансового состояния тесно связан со статистикой и бухгалтерским учетом, так как использует данные первичного учета и отчетности. Знание основ статистических наблюдений, обработки исходной информации (группировки, индексы и пр.), форм представления результатов расчетов (таблицы, графики) также необходимо для аналитика. 5 Показатели финансовой деятельности характеризуют эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими из них являются показатели платежеспособности, ликвидности, рентабельности, которые в условиях рыночной экономики предприятий и составляют организаций. С основу экономического повышением развития финансового состояния предприятия увеличивается прибыль, которая создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Показатели прибыли являются важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия. По прибыли определяется уровень отдачи авансированных средств и доходность вложений в активы данного предприятия. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями. Прибыль является реальной базой налогообложения и, как правило, источником уплаты налогов. Прибыль занимает одно из центральных мест в общей системе стоимостных инструментов и рычагов управления экономикой. Это выражается в том, что финансы, кредит, цены, себестоимость и другие рычаги прямо или косвенно связаны с прибылью. Совершенствование финансовых отношений предполагает вовлечение в хозяйственный оборот свободных финансовых ресурсов предприятий, населения и повышение эффективности их использования. Объектом исследования является финансово-экономическая деятельность ООО «Калугаэнергосетьремонт». Предмет — анализ финансового состояния организации. Цель данной работы - исследовать финансовое состояние ООО «Калугаэнергосетьремонт», деятельности и выявить разработать основные управленческие проблемы решения по финансового состояния организации. Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи: финансовой улучшению 6 1. рассмотреть теоретические основы анализа финансового состояния организации; 2. провести предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности; 3. дать оценку финансовой устойчивости; 4. произвести расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности; 5. разработать мероприятия по улучшению финансового состояния организации. При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы: 1. горизонтальный анализ, вертикальный анализ, 2. анализ коэффициентов (относительных показателей), 3. сравнительный анализ. В работе были использованы работы таких авторов как Савицкая Г.В., Шеремета А.Д., Абрютиной М.С., Киселева М.В., Кодацкого В.П. и других. Полный список литературы состоит из 50 источников. Структурно работа состоит из введения, 3-х глав, заключения и списка литературы. В первой главе данной работы будет рассмотрена теоретическая основа анализа финансового состояния, его цели, задачи и информационное обеспечение. Проведена сравнительная характеристика различных существующих методик анализа финансового состояния. Во второй главе, на основе данных отчетности, дадим оценку финансового состояния ООО «КЭСР» с позиций, актуальных для рыночной экономики, а так же предложим основные направления улучшения финансового состояния на основе проведенного анализа. 7 ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1. Сущность, цели, задачи и функции финансового анализа на предприятии Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Конечные результаты деятельности предприятия интересуют предприятия, но партнеров и его не по только работников экономической самого деятельности, государственные, финансовые, налоговые органы. Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой. Финансовый анализ необходим для: 1. выявления изменений показателей финансового состояния; 2. выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия; 3. оценки количественных и качественных изменений финансового состояния; 4. оценки финансового положения предприятия на определенную дату; 5. определения тенденций изменения финансового состояния предприятия [7, с. 112]. Финансовый анализ необходим следующим группам его потребителей: -Менеджерам менеджерам. предприятий Невозможно и, в руководить первую очередь, предприятием и финансовым принимать 8 хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важным является: оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов. - Собственникам, в том числе акционерам. Им важно знать, каковы будут отдача от вложенных в предприятие средств, прибыльность и рентабельность предприятия, а также уровень экономического риска и возможность потери своих капиталов. - Кредиторам и инвесторам. Их интересует, какова возможность возврата выданных кредитов, а также возможность предприятия реализовать инвестиционную программу. - Поставщикам. Для них важна оценка оплаты за поставленную продукцию, выполненные услуги и работы. Таким образом, в финансовом анализе нуждаются все участники экономического процесса. Финансовый анализ предприятия включает последовательное проведение следующих видов анализа: 1. Предварительную (общую) оценку финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период; 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия; 3. Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса; 4. Анализ финансовых результатов предприятия; 5. Анализ оборачиваемости оборотных активов; 6. Оценку потенциального банкротства. Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. 9 Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Устойчивое положительное обеспечение финансовое влияние нужд положение, на выполнение производства в свою очередь, оказывает производственных необходимыми планов ресурсами. и Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, следует знать такие понятия рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа [9, с. 45-46]. Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности. При этом необходимо решить задачи: -На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой 10 деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния предприятия. - Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов. Разработка - конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения: 1. структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования; 2. эффективности и интенсивности его использования; 3. платежеспособности и кредитоспособности предприятия; 4. запаса его финансовой устойчивости. Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать: 1. с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства; 2. с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности; 3. с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия. Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с 11 целью изучения эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получения максимума прибыли и исключение банкротства. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери [7, с. 115]. Для проведения финансового анализа предприятия используются определенные методы и инструментарий. Наиболее простой метод — сравнение, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми показателями, либо с показателями за предыдущий период (базисными). При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, инфляционных процессов в экономике, методов оценки и др. Следующий метод — группировки, когда показатели сгруппировываются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, факторов, влияющих на изменение показателей. Метод цепных подстановок или элиминирования заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод позволяет определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель. 12 1.2. Применение методики финансового прогнозирования состояния предприятия В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты — относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношения одних абсолютных финансовых показателей к другим. Финансовые коэффициенты используются для сравнения показателей финансового состояния конкретного предприятия с аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями; для выявления динамики финансового развития состояния показателей предприятия; и для тенденций определения изменения нормальных ограничений и критериев различных сторон финансового состояния. Так, например, в соответствии с Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» введена система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособности предприятий. Такими критериями ликвидности, коэффициент являются: обеспеченности коэффициент собственными текущей средствами, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Определены их нормальные ограничения, т.е. предельные размеры. Финансовый анализ предприятия выполняется с использованием определенных алгоритмов и формул. Главным информационным источником для такого анализа является бухгалтерский баланс. Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала [11, с. 211-212]. Показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются: 13 коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный 1. вес собственного капитала в его общей сумме; коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в 2. общей валюте баланса); плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска 3. (отношение заемного капитала к собственному). Чем выше уровень первого показателя и ниже второго и третьего, тем устойчивее финансовое состояние предприятия. Для оценки структуры формирования капитала предприятия рассчитывают также коэффициент самофинансирования - отношение суммы самофинансируемого дохода (реинвестированная прибыль + амортизация) к общей сумме внутренних и внешних источников финансовых доходов (Рис. 1). Общая сумма финансовых доходов Внешние Внутренниние Прибыль Амортизация Выпуск акций Долгосрочные Займы Краткосрочные Рис. 1. Источники финансовых доходов предприятия Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости. Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется время для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. 14 Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность предприятия — это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем. На Рис. 2 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса. Платежеспособность предприятия Ликвидность предприятия Ликвидность баланса Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность Качество управления активами Рис. 2. Взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса 15 Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Внешним проявлением финансовой устойчивости организации является его платежеспособность. Платежеспособность организации можно выразить в виде следующего неравенства: Д ≥ М+Н , где (1) где Д — денежные средства плюс краткосрочные финансовые вложения плюс активные расчеты; М — краткосрочные кредиты и займы; Н — кредиторская задолженность [22, с. 254]. Экономической сущностью финансовой устойчивости организации является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у организации для формирования его запасов и затрат. А) Расчет источников средств. В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат определяются следующие показатели, отражающие различную степень охвата видов источников: 1. Наличие собственных оборотных средств ЕС рассчитывается по следующей формуле: ЕС = К+ПД-АВ, где К — капитал и резервы; ПД — долгосрочные займы; (2) 16 В А — внеоборотные активы [38, с. 581]. 2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ЕО ЕО = ЕС+М, где (3) М — краткосрочные кредиты и займы. Б) Расчет обеспеченности запасов и затрат средствами. На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±ЕС): +ЕС=ЕС-З, где (4) 3 — запасы. 2. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±ЕО): +ЕО=ЕО-З, (5) В) Определение степени финансовой устойчивости организации. Расчет показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить, в какой финансовой ситуации находится организация. Для характеристики финансовой устойчивости организации используется также ряд финансовых коэффициентов. 1. Коэффициент автономии (Кавт). Рассматривается как одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, его независимости от заемных источников средств. Определяется в виде отношения капитала и резервов к итогу баланса [22, с. 297]: Кавт = Итог III раздела баланса Итог I раздела баланса (6) Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается обычно на уровне 0,5, т.е. Кавт > 0,5. Значения коэффициента, соответствующие приведенному ограничению, означают, что все обязательства организации могут быть покрыты за счет его собственных средств. Выполнение заданного ограничения важно не только для 17 организации, но и для его кредиторов. Рост коэффициента свидетельствует об укреплении финансовой независимости организации. 2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с) финансовая характеристика, дополняющая коэффициент автономии. Определяется как частное от деления величины обязательств организации на величину его собственных средств. Итог IV раздела Итог V раздела баланса Итог III раздела баланса Кз/с = Коэффициенты соотношения заемных (7) и собственных средств и автономии находятся в зависимости Кз/с = 1/Кавт - 1, из которой вытекает нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств, выражающееся неравенством Кз/с < 1. Значение коэффициента, равное единице (Кз/с = 1), является для обеспечения хозяйственной деятельности важным граничным пределом; выше лежит область значений, соответствующая превышению обязательствами организации величины его собственных средств, что на практике чаще всего сопровождается утратой платежеспособности и ведет в конечном итоге к финансовой несостоятельности (банкротству). 3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и), характеризуя наиболее общую структуру активов, ограничивает сверху коэффициент соотношения заемных и собственных средств и исчисляется по формуле Км/н = Итог II раздела баланса Итог I раздела баланса (8) С учетом введения в анализ коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств, окончательное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств будет иметь вид Кз/с < min (1, Км/и) 4. Коэффициент маневренности (Кмн) - еще одна важная характеристика устойчивости финансового состояния, показывающая, какая часть капитала и резервов организации находится в мобильной форме, позволяющей 18 относительно свободно маневрировать собственными средствами. Коэффициент определяется как отношение собственных оборотных средств организации к общей величине капитала и резервов. Кмн= Итог III разздела баланса - Итог I раздела баланса Итог II раздела баланса Высокие значения коэффициента (9) маневренности позитивно характеризуют финансовое состояние, однако на практике каких-либо рекомендуемых значений показателя не существует. В качестве усредненного ориентира для оптимальных уровней коэффициента рассматривается значение, равное 0,5. 5. Коэффициент ликвидности оборотных средств (Клос) характеризует состояние соответствующих средств организации и определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (наиболее ликвидных активов) к общей величине оборотных активов организации. Клос стр.250 стр.260 Итог II раздела баланса (10) Состав и структура оборотных средств, включающих в себя запасы, дебиторскую задолженность, краткосрочные финансовые вложения, средства на счетах, денежную наличность и другие элементы, во многом зависят от быстроты оборачиваемости, отраслевых особенностей, обусловливаются меняющимися составом и структурой обязательств организации, а потому оптимальное значение коэффициента может быть определено только применительно к конкретным условиям места и времени. 6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Кобзап) является характеристикой, отражающей способность организации деятельность, самофинансировать диверсифицировать воспроизводство. Определяется как ее и свою осуществлять отношение величины хозяйственную расширенное собственных оборотных средств к стоимости запасов организации. К обзап= Итог III раздела баланса - Итог I раздела баланса Стр. 210 (11) 19 При оценке коэффициента аналитики ориентируются обычно на нормальные значения параметра, статистически установленные в пределах Кобзап > 0,6 - 0,8. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования ограничивается снизу значениями коэффициента автономии, источников формирования запасов и затрат для того, чтобы организация не оказалось на грани банкротства: Кобзап > Кавтзап. 7. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Кавтзап) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат: Кавт зап = Рост Итог III раздела - Итог I раздела баланса Итог III раздела - Итог I раздела Итог IV раздела стр.60 значений зависимости коэффициента организации от отражает заемных тенденцию источников (12) к снижению финансирования хозяйственного кругооборота и поэтому оценивается положительно и наоборот. 8. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн) важная характеристика структурного состава средств организации. Кипн = Стр.120 стр.130 стр.211 стр.213 Итог баланса (13) Исходя из хозяйственной практики, нормальным считается следующее ограничение показателя: Кипн > 0,5. Для анализа используется и система оценки удовлетворительности критериев, включающая структуры коэффициент баланса текущей ликвидности (Ктл); коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс); коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) [31, с. 368]. Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств организации. Коэффициент определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов, денежных 20 средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам организации в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. Ктл = Итог II раздела баланса Итог раздела баланса - стр.640 стр.650 (14) Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода, меньшее 2 (Ктл < 2), является основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент определяется как отношение разности между объемами капитала и резервов и фактической стоимостью внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных средств в виде запасов, денежных средств, дебиторских задолженностей, краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов. Косс = Итог III раздела - итог I раздела Итог II раздела баланса (15) Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода, меньшее 0,1 (Косc < 0,1), является основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а организации - неплатежеспособной. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) характеризует наличие реальной возможности у организации восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение установленного периода Коэффициент определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности (Ктл.расч) к его установленному значению (Ктл.устан) К тл расч Кв(у)п = К тл устан (16) 21 Изменения значения коэффициента текущей ликвидности за отчетный период в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (Изм. Ктл) рассчитываются по формуле: ИзмКтл = К тл накоп− К тл наноп × t устан t отч (17) где Ктлнакоп и Ктлнаноп - соответственно фактические значения коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; tотч - число месяцев отчетного периода; tустан – число месяцев установленного периода восстановления (утраты) платежеспособности. При значениях коэффициентов Ктл и Косс, являющихся основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, в случае если коэффициент Кв(у)п, определенный исходя из значения периода восстановления платежеспособности, равного 6 месяцам (tустан = 6), и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного 2 (Ктл.устан = 2), имеет значение, большее единицы (Кв(у)п > 1), может быть принято решение о наличии реальной возможности у организации восстановить свою платежеспособность. При значениях коэффициентов Ктл и Косс, не являющихся основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, в случае если коэффициент Кв(у)п, определенный исходя из значения периода утраты платежеспособности, равного 3 месяцам (tустан = 3), и установленного значения коэффициента текущей ликвидности, равного 2 (Ктл.устан = 2), имеет значение, меньшее единицы (Кв(у)п < 1), может быть принято решение о том, что организация в ближайшее время не сможет выполнять свои обязательства перед кредиторами, т.е. об утрате платежеспособности (потенциальном банкротстве) организации. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) относится к числу распространенных параметров финансового состояния. Он равен отношению величины наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств организации. Под наиболее ликвидными активами подразумеваются денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Краткосрочные обязательства 22 включают в себя краткосрочные кредиты и займы, кредиторскую задолженность и прочие краткосрочные обязательства. Кал = стр.250 стр.260 Итог V раздела баланса (18) Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время. Нормальные значения коэффициента: Кал > 0,2 - 0,7. Коэффициент срочной ликвидности (Кл) в большей мере ориентирован на предстоящую перспективу. При его определении в состав ликвидных средств (в числитель формулы расчета) дополнительно включаются дебиторская задолженность и прочие оборотные активы. Коэффициент отражает платежные возможности организации при условии своевременного расчета с должниками (дебиторами). Кл = Стр.230 + стр.240 + стр.250 + стр.260 + 270 Итог V раздела баланса (19) Нормальные значения коэффициента: Кл > 0,8 - 1,0. Однако в случаях трудновзыскиваемой дебиторской задолженности нормальный интервал значений увеличивается в 1, 5 раза (Кл > 1,2 - 1,5). Коэффициент покрытия (Кп) выражает собой отношение стоимости оборотных средств организации (без расходов будущих периодов) к величине его краткосрочных обязательств. Характеризует прогнозируемые платежные возможности организации при условии погашения дебиторской задолженности, благоприятного сбыта готовой продукции, а также при реализации в случае необходимости частично или полностью имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат) и других наличных материальных оборотных средств. Кп = Итог II раздела баланса - стр.216 Итог V раздела баланса (20) Нормальное ограничение показателя: Кп > 2 [9, с. 139-142]. Данные показатели будут рассчитаны «Калугаэнергосетьремонт» в следующей главе работы. на примере ОАО 23 1.3. Использование результатов финансового анализа с целью увеличения прибыли предприятия Распределение и использование прибыли является важным хозяйственным процессом, обеспечивающим как покрытие потребностей организаций, так и формирование доходов Российского государства. Механизм распределения прибыли должен быть построен таким образом, чтобы всемерно способствовать повышению эффективности производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования. Необходимость в четкой системе распределения прибыли возникает, прежде всего, на стадии, предшествующей образованию чистой прибыли, т. е. прибыли, остающейся в распоряжении предприятий и организаций. Принципы распределения прибыли можно сформулировать следующим образом: - прибыль, получаемая предприятием в результате производственнохозяйственной и финансовой деятельности, распределяется между государством и предприятием как хозяйствующим субъектом; - величина прибыли предприятия, оставшейся в его распоряжении после уплаты налогов, не должна снижать его заинтересованности в росте объема производства и улучшении результатов производственнохозяйственной и финансовой деятельности; - прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, в первую очередь направляется на накопление, обеспечивающее его дальнейшее развитие, и только в остальной части на потребление. Механизм распределения прибыли может быть представлен в рис. 3. Балансовая прибыль Бюджет Собственники Предприятие Рис. 3. Механизм распределения прибыли 24 Экономически обоснованная система распределения прибыли в первую очередь должна гарантировать выполнение финансовых обязательств перед государством и максимально обеспечить производственные, материальные и социальные нужды предприятий и организаций. Отметим, как корректируется балансовая прибыль в процессе распределения. Балансовая прибыль уменьшается на сумму прибыли, облагаемой по различным ставкам налога на прибыль, производятся отчисления в резервные или другие аналогичные фонды, исключаются суммы прибыли, по которой установлены налоговые льготы. Оставшаяся после этих корректировок балансовая прибыль является объектом налогообложения и именуется налогооблагаемой прибылью. После уплаты налога остается так называемая чистая прибыль. Эта прибыль находится в полном распоряжении организации и используется ею, самостоятельно. Уплатив в бюджет соответствующий налог с прибыли (за исключением налоговых льгот), организация получает в свое распоряжение оставшуюся так называемую чистую прибыль. Эта прибыль используется ею самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности. В соответствии с этим, по мере поступления, чистая прибыль организации направляется на финансирование НИОКР, а также работ по созданию, освоению и внедрению новой техники, на совершенствование технологии и организации производства; на модернизацию оборудования, улучшение качества продукции; техническое перевооружение, реконструкцию действующего производства. Чистая прибыль является источником пополнения собственных оборотных средств. Кроме прямого направления на производственные нужды, чистая прибыль является источником уплаты процентов по кредитам, полученным на восполнение недостатка собственных оборотных средств, на приобретение основных средств, а также процентов по просроченным и производственного отсроченным развития, кредитам. прибыль, Наряду с остающаяся финансированием в распоряжении 25 предприятия, направляется па удовлетворение потребительских и социальных нужд. Использование чистой прибыли предприятие может осуществлять путем предыдущего формирования целевых денежных фондов или направляя деньги непосредственно на финансирование затрат. При использовании чистой прибыли организация вправе создавать финансовый резерв, т, е. рисковый (резервный) фонд. Резервный фонд создается хозяйствующими субъектами на случай прекращения их деятельности, для покрытия кредиторской задолженности. Размер резерва должен составлять не менее 15% уставного капитала. Ежегодно резервный фонд пополняется за счет отчислений, составляющих практически не менее 5% прибыли, остающейся в распоряжении организации. Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков, финансовый резерв может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию, на разработку и внедрение новой техники и технологии, прирост собственных оборотных средств и восполнение их недостатка, на другие затраты, обусловленные социально-экономическим развитием коллектива. На рис. 4 представлена краткая характеристика распределения балансовой прибыли. Налог на прибыль Балансовая прибыль Чистая прибыль Расходы на другие Дивиденды Отчисления в Капитализированная прибыль платежи резервные Резервный Нераспределённая фонды капитал прибыль, направленная на формирование основного и оборотного капитала Рис. 4. Краткая характеристика распределения балансовой прибыли Фонд накопления и фонд потребления – это фонды специального назначения. Они образуются, если это предусмотрено учредительными документами. Фонд накопления представляет собой источник средств 26 хозяйствующего субъекта, аккумулирующий прибыль и другие источники для создания нового имущества, приобретения основных фондов, оборотных средств и т.п. Фонд накопления показывает рост имущественного состояния хозяйствующего субъекта, увеличение собственных его средств. Вместе с тем операция по приобретению и созданию нового имущества хозяйствующего субъекта не затрагивают фонд накопления. Фонд потребления представляет собой источник средств хозяйствующего субъекта, зарезервированный для осуществления мероприятий по социальному развитию и материальному поощрению коллектива. Эффективное использование прибыли возможно лишь при согласованности действий системы экономических рычагов. При этом первостепенное значение имеет реализация продукции. Во-первых, потому что в процессе продажи товаров на рынке происходит возмещение израсходованных средств производства. Во-вторых, реализация продукции — это тот момент, когда произведенный продукт получает признание на рынке. Любая заминка в реализации вызывает нарушение ритмичности производства, а значит ведет к снижению эффективности деятельности предприятия. Планирование финансовых результатов — составная часть финансового планирования. Оно проводится раздельно по всем видам деятельности организации. В процессе разработки финансовых планов учитываются все факторы, влияющие на величину финансовых результатов, и моделируются финансовые результаты от принятия различных управленческих решений [7, с. 72]. В условиях стабильной развивающейся экономики планирование финансовых результатов осуществляется на период от трех до пяти лет. При относительно стабильных ценах и прогнозируемых условиях хозяйствования распространено нестабильной текущее планирование экономической и в рамках политической одного ситуации возможно на кратковременный период — квартал, полугодие. года. При планирование 27 Объектом планирования являются элементы балансовой финансовых результатов, в первую очередь прибыль от продажи продукции (товаров), выполнения работ, оказания услуг. Основой расчетов финансовых результатов служит прогнозируемый объем продаж. Это связано с тем, что производственная программа и запасы зависят от объема продаж. Однако этот объем ограничивается имеющимися производственными мощностями. В таком случае именно они являются отправной точкой для планирования. После определения объема продаж разрабатывается производственная программа на основе заключенных контрактов. В свою очередь производственная программа является основой для расчета потребности в материалах. Потребность в закупках материалов определяется с учетом запасов на складе на начало планируемого периода, а также переходящих остатков на конец периода. Важным моментом в планировании финансовых результатов является также учет трудовых затрат. С учетом необходимых отчислений в социальные фонды планируются затраты на оплату труда. Далее составляется смета производственных накладных расходов, включаемых в производственную себестоимость. Сумма этих затрат зависит от их состава и поведения относительно объема производства. Раздельно определяются переменные и постоянные затраты. В результате проведенных расчетов формируется производственная себестоимость реализуемой продукции с учетом остатков готовой продукции на начало и конец планируемого периода. На следующем этапе составляются сметы административных и коммерческих расходов. Это затраты, связанные с обслуживанием и управлением производством, а также с продвижением товаров на рынок сбыта. Часть этих затрат зависят от объема продаж, например, комиссионные. Другие, являясь постоянными, учитываются в общей сумме. На основании этих расчетов формируется план финансовых результатов от реализации продукции. Он может быть представлен в качестве финансовой модели предприятия. Как только проект бюджета подготовлен, начинается его 28 уточнение в связи с изменением внешних и внутренних условий. С помощью проекта плана просчитывается эффективность различных управленческих решений. Здесь значительную помощь в снижении трудозатрат при расчетах оказывает применение компьютерной техники. Компьютерно-ориентированная модель финансового планирования базируется на основном бюджете и включает математические формулы, определяющие взаимосвязи между показателями, а также учет воздействия внешних и внутренних факторов, влияющих на принятие решений. На рис. 5 [50, с. 15-18] показан алгоритм проектирования финансовых результатов при использовании компьютерной системы финансового планирования. Здесь взаимосвязь организационного, производственного и финансового планирования представлена в виде модели. Рис. 5. Алгоритм проектирования финансовых результатов на базе основного бюджета 29 Вышеприведенный метод планирования финансовых результатов носит название метода прямого счета. В основе его лежит поассортиментный расчет финансовых результатов от выпуска и реализации продукции. Более простой вариант предполагает укрупненный расчет по позициям плана. Рассчитывается прибыль от выпуска товарной продукции как разница между стоимостью всего товарного выпуска по ценам продаж (без НДС, акцизов, таможенных пошлин, торговых и сбытовых скидок) и полной себестоимостью товарной продукции планируемого периода. Прибыль от продажи продукции рассчитывается как разница между объемом выручки в ценах продаж (без НДС, акцизов, таможенных пошлин, торговых и сбытовых скидок) и полной себестоимостью реализуемой продукции. Объем выручки и полная себестоимость реализуемой продукции определяются с учетом переходящих остатков готовой продукции на начало и конец планируемого периода. Для расчета финансовых результатов от реализации продукции (работ, услуг) по укрупненному методу используется универсальная формула, которую можно представить в следующем виде [9, с. 76]: Рпр = Он +Тпр - Ок , где: (21) Pпр - объем реализованной продукции, исчисленный в двух оценках: по ценам продаж и по полной себестоимости; Он и Ок — соответственно остатки готовой продукции на складе на начало и на конец планируемого периода, также исчисленные в двух оценках: по ценам продаж и по производственной себестоимости; Тпр — объем выпуска товарной продукции, исчисленный по ценам продаж и полной себестоимости. После того, как объем реализованной продукции будет рассчитан в двух оценках — по ценам продаж и полной себестоимости, определяется прибыль от реализации как разница между ценой и себестоимостью: Пр = Врп - Срп , где: Пр — прибыль от продажи продукции; Врп — выручка от реализации продукции; (22) 30 Срп — себестоимость реализованной продукции. Плановую сумму финансовых результатов также можно рассчитать исходя из известных показателей цены и себестоимости выпуска товарной продукции и остатков готовой продукции на начало и конец планируемого периода. Тогда формула примет вид: Пр = Пон + Птп - Пок , где: (23) Пр — прибыль от продажи продукции в планируемом периоде; Пон — прибыль в остатках готовой продукции на начало планируемого периода; Птп — прибыль от выпуска товарной продукции в планируемом периоде; Пок — прибыль в остатках готовой продукции на конец планируемого периода. При незначительных изменениях в ассортименте выпускаемой продукции используется аналитический метод планирования финансовых результатов. Этот метод применим при отсутствии инфляционного роста цен и себестоимости. При использовании аналитического метода расчет ведется раздельно по сравнимой и несравнимой товарной продукции. Сравнимая продукция выпускается в базисном году, который предшествует планируемому, поэтому известны ее фактическая полная себестоимость и объем выпуска. По этим данным можно определить базовую рентабельность Ро [24, с. 78]: Ро = (По : Стп) х 100% , где: (24) По — ожидаемая прибыль (расчет финансовых результатов ведется в конце базисного года, когда точный размер финансовых результатов еще не известен); Стп — полная себестоимость товарной продукции базисного года. Расчет ведется в определенной последовательности. 1. С помощью рассчитывается прибыль базовой рентабельности планируемого ориентировочно года на объем товарной продукции планируемого года, но по базовой себестоимости. 2. Рассчитывается изменение (+, -) себестоимости продукции в планируемом году. 31 3. Определяется влияние изменения ассортимента, качества, сортности продукции. Такие расчеты выполняются в специальных таблицах на основе плановых данных о ассортименте продукции, ее качестве, сортности. 4. После обоснования цены на готовую продукцию планируемого года определяется влияние роста (или снижения) цен. 5. Влияние на прибыль всех перечисленных факторов суммируется. Прибыль от производства сравнимой продукции в планируемом году определяется с учетом финансовых результатов, исчисленной на первом и последующих этапах. 6. Далее учитывается изменение финансовых результатов в нереализованных остатках готовой продукции на начало и конец планируемого периода. Аналитический метод имеет то преимущество, что показывает влияние различных факторов преимущество на величину проявляется только финансовых при наличии результатов, стабильных но это условий хозяйствования [32, с. 103]. Для коммерческих предприятий очень важно определить порог окупаемости затрат, после которого они начнут получать прибыль. Для этого следует установить точку безубыточности. Этот метод планирования финансовых результатов базируется на принципе разделения затрат на условнопостоянные и условно-переменные и расчете маржинальной финансовых результатов1. Из выручки от реализации продукции (без НДС, акцизов, таможенных пошлин) вычитаются условно-переменные затраты и получается маржинальная прибыль. Далее из маржинальной финансовых результатов вычитаются условно-постоянные расходы и определяется финансовый результат (прибыль или убыток). Точка безубыточности — это такой объем выручки, при котором предприятие не получает ни финансовых результатов, ни Маржинальную прибыль еще называют валовой маржей, маржинальным доходом, суммой покрытия, предельной прибылью. 1 32 убытка. Более наглядно это можно представить графически (рис. 6) [50, с. 1518]. Три главные линии показывают зависимость переменных затрат, постоянных затрат и выручки от объема производства. Точка критического объема производства показывает объем производства, при котором величина выручки от реализации равна ее полной себестоимости. Рис. 6. Определение точки безубыточности После определения точки безубыточности планирование финансовых результатов строится на основе эффекта операционного (финансового) рычага, т. е. того запаса финансовой прочности, при котором предприятие может позволить себе снизить объем реализации, не приходя к убыточности. Эффект операционного рычага состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще более сильному изменению финансовых результатов. Действие данного эффекта связано с непропорциональным воздействием условно-постоянных и условно-переменных затрат на финансовый результат при изменении объема производства и реализации. Чем выше доля условно-постоянных расходов в себестоимости продукции, тем сильнее воздействие операционного рычага. Сила воздействия операционного рычага = маржинальнаяприбыль [22, с. 54] прибыль (25) Метод воздействия операционного рычага в современных условиях широко используется в планировании финансовых результатов. 33 ГЛАВА 2. ПРИМЕНЕНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА С ЦЕЛЬЮ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «КАЛУГАЭНЕРГОСЕТЬРЕМОНТ» 2.1. Технико-экономическая характеристика ОАО «Калугаэнергосетьремонт» ОАО «Калугаэнергосетьремонт» является ремонтным предприятием электроэнергетической отрасли. За последние 5 лет можно выделить следующие основные факторы, оказавшие влияние как на состояние отрасли в целом, так и на деятельность компании: 1. значительный рост энергопотребления с конца 90-х годов, соответственно увеличение производства тепло- и электроэнергии; 2. повышение платежной дисциплины потребителей тепло- и электроэнергии; 3. улучшение финансовых результатов деятельности энергетических компаний; 4. улучшение структуры баланса региональных энергосистем; 5. старение основного инвестиционных оборудования ресурсов на энергокомпаний, поддержание и недостаток обновление производственной базы. В ближайшей перспективе эмитент планирует продолжить деятельность по капитальному ремонту, монтажу, техническому обслуживанию электрических сетей и их составных частей. В соответствии с проектом реформирования ремонтных видов деятельности, а также решением Совета директоров ОАО «Калугаэнерго» от 25.11.2006 года в составе ОАО «Калугаэнерго» 1 февраля 2006 года было образовано обособленное структурное подразделение ОАО «Калугаэнергосетьремонт» на правах филиала, находящегося в прямом подчинении и управлении ОАО «Калугаэнерго». 34 10 июня 2006 года Открытое акционерное общество энергетики и электрификации «Калугаэнерго» в лице Генерального директора Яшаниной И.В. приняло решение учредить ОАО «Калугаэнергосетьремонт» с долей ОАО «Калугаэнерго» в уставном капитале ОАО «КЭСР» - 100%. Зарегистрировано в качестве юридического лица 20 июля 2006 года. Основной государственный регистрационный номер: 1044004753605. Вся основная производственно-хозяйственная деятельность ОАО "Калугаэнергосетьремонт" направлена на восстановление и поддержание работоспособности и исправности электрических сетей и их составных частей. Перечень основных видов деятельности: - ремонт, монтаж, наладка, испытание всех видов электрического оборудования подстанций и линий электропередачи напряжением до 220 кВ; - ремонт силовых трансформаторов; - ремонт, монтаж, наладка устройств релейной защиты и автоматики; - капремонт трансформаторных, секционирующих пунктов и РУ 0,4-10 кВ; - лабораторные испытания; - ремонтно-строительные работы; - изготовление электротехнических изделий. ОАО «Калугаэнергосетьремонт» специализируется на оказании услуг филиалам ОАО «Калугаэнерго», а также сторонним заказчикам, в том числе по ремонту электросетевого оборудования. В данных направлениях у персонала Общества имеется достаточный опыт работы. Созданное ОАО «Калугаэнергосетьремонт» – это современное предприятие широкого профиля деятельности, что дает ему возможность, применяя самые современные технологии и технику, опираясь на базисную отрасль экономики – энергетику, быть наименее уязвимым перед конкурентами. Общество готово увеличивать объемы работ и услуг по полному ремонтному обслуживанию основного и вспомогательного оборудования электрических сетей ОАО «Калугаэнерго» и других энергопредприятий Калужской области и Центрального региона РФ. Увеличение объемов 35 производства создаст предпосылки к созданию новых рабочих мест, расширению связи с потребителями, развитию сети филиалов. Высшим органом управления ОАО «Калугаэнергосетьремонт» является Общее собрание акционеров. К компетенции Общего собрания акционеров относятся такие важные вопросы, как: -внесение изменений и дополнений в Устав или утверждение Устава в новой редакции; -реорганизация Общества; -ликвидация Общества, назначение ликвидационной комиссии и утверждение промежуточного и окончательного ликвидационных балансов; -определение количества, номинальной стоимости, категории (типа) объявленных акций и прав, предоставляемых этими акциями; -увеличение уставного капитала Общества путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций и т.д. Все голосующие акции Общества принадлежат одному акционеру – ОАО «Калугаэнерго». Решения по вопросам, относящимся к компетенции Общего собрания акционеров Общества, принимаются Правлением ОАО «Калугаэнерго». Совет директоров является органом управления Общества, который осуществляет общее руководство деятельностью Общества, контролирует исполнение решений Общего собрания акционеров Общества и обеспечение прав и законных интересов акционеров Общества в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации. К компетенции Совета директоров Общества относятся следующие вопросы: - определение приоритетных направлений деятельности Общества; - избрание Генерального директора Общества и досрочное прекращение его полномочий - утверждение годового (квартального) бизнес-плана, бюджета Общества и отчета об итогах выполнения бизнес-плана, бюджета Общества; 36 - размещение Обществом облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг, за исключением случаев, установленных законодательством РФ и Уставом; - утверждение решения о выпуске ценных бумаг, проспекта ценных бумаг и отчета об итогах выпуска ценных бумаг, утверждение отчетов об итогах приобретения акций Общества; - другие вопросы в соответствии с законодательством, Уставом и внутренними документами Общества. В своей деятельности Совет директоров руководствуется Федеральным законом "Об акционерных обществах", иными нормативными правовыми актами Российской Федерации, Уставом Общества и Положением о порядке созыва и проведения заседаний Совета директоров Открытого акционерного общества "Калугаэнергосетьремонт", утвержденным внеочередным Общим собранием акционеров (Протокол Правления ОАО «Калугаэнерго» №17 от 12.11.2006 г.). Данное Положение является внутренним документом Общества, определяющим порядок созыва и проведения заседаний Совета директоров Общества. В нем раскрываются права, обязанности и ответственность Председателя Совета директоров, Заместителя председателя Совета директоров, членов Совета директоров, секретаря Совета директоров, указан порядок организации заседаний Совета директоров и т.д. Количественный состав Совета директоров ОАО «Калугаэнерго» определен п. 13.1. ст. 13 Устава Общества - 5 (Пять) человек. Возглавляет Совет директоров его Председатель, который ответственен за организацию работы Совета директоров. В действующий состав Совета директоров ОАО «Калугаэнергосетьремонт» входят независимые директора - 2 человека из 5-ти. Потребителями услуг по ремонту электросетевого хозяйства в Калужской области являются организации, эксплуатирующие электрические сети. В настоящее время это: 1. ОАО «Калугаэнерго» (сети высокого, среднего и низкого напряжения); 2. ЖКХ (только сети низкого напряжения); 3. Промышленные предприятия (только сети низкого напряжения). 37 Потенциальными конкурентами ОАО «Калугаэнергосетьремонт» являются ремонтные подразделения других энергосистем, граничащих с Калужской областью – «Тулэнергосетьремонт», «Орелэнергосетьремонт», «Брянскэнергоремонт». Однако, учитывая территориальную удаленность перечисленных энергосистем от сетевых объектов Калужской области (за исключением небольшой доли, приходящейся на приграничные участки, и знание персоналом КЭСР оборудования и специфики Калужской энергосистемы, можно утверждать, что ОАО «Калугаэнергосетьремонт» имеет все преимущества перед потенциальными конкурентами в ремонтных работах по сетям высокого напряжения, как на территории Калужской области, так и на приграничных территориях соседних энергосистем. Исходя из размера доли ремонтных мощностей, приходящихся на ОАО «Калугаэнергосетьремонт», можно говорить о безусловном главенствующем месте Общества в создании предложения на рынке ремонтных работ в сетях низкого напряжения К факторам и условиям, влияющим на деятельность ОАО «Калугаэнергосетьремонт», как на конкретное предприятие, можно отнести как положительные, так и отрицательные факторы. К положительным относят: - гарантированные объемы ремонтных работ (услуг) от основного заказчика ОАО «Калугаэнерго» на 2006-2007гг. - наличие опыта в обслуживании и ремонте электрооборудования у персонала, переведенного в ОАО Калугаэнергосетьремонт» из ОАО «Калугаэнерго»; - налаженные взаимоотношения с персоналом Заказчика. Все это позволяет проводить качественные комплексные ремонты, сокращает время на их выполнение, увеличивает объемы выполняемых ремонтных работ (услуг) и в конечном итоге влияет на прибыльность Общества. Компания намерена и впредь использовать положительные факторы, влияющие на ее деятельность. 38 Основным фактором риска для Общества является сильно выраженная сезонность ремонтных работ, что приводит к сложностям в финансовом планировании, т.к. в осенне-зимнее время уменьшается приток денежных средств при сравнительно постоянных издержках производства и увеличении затрат на отопление производственных помещений. Большой проблемой является отсутствие собственного недвижимого имущества, что ведет к большим затратам на аренду, и как следствие, к увеличению себестоимости работ и снижению конкурентоспособности на рынке ремонтных услуг. Кроме того, к слабым сторонам в деятельности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» можно отнести: 1. изношенные ремонтные фонды; 2. неразвитость маркетинга; 3. рост цен на оборудование, материалы, комплектующие у поставщиков; 4. отток кадров в близлежащем к Москве филиале (Обнинский участок) из-за низкой заработной платы на фоне московских предложений; 5. снижение спроса на ремонтные услуги в связи с планируемым переходом от планово-предупредительных ремонтов оборудования (1 раз в 6 лет) к ремонтам по состоянию оборудования. Для устранения выше перечисленных рисков в Обществе ведется: 6. кадровая и социальная политика, направленная на снижение текучести кадров, повышение их профессионального уровня, защиту социальных и экономических интересов трудящихся 7. строгая учетная политика, направленная на учет и контроль затрат, выявление резервов сокращения издержек производства 8. совершенствование маркетинговой деятельности (включает комплекс мероприятий по проведению эффективной сбытовой политики, анализу и прогнозу рыночной конъюнктуры, осуществление рекламной деятельности). 39 2.2 Анализ имущества ОАО «Калугаэнергосетьремонт» и его источников Общая оценка финансового состояния предприятия осуществляется на основе бухгалтерского баланса (формы № 1). Общий итог актива и пассива носит название валюты баланса [13, с. 33]. На предприятиях России пассивы располагаются по понижающимся срокам погашения обязательств: капитал и резервы, долгосрочные обязательства, краткосрочные обязательства. Главное бухгалтерское уравнение имеет следующий вид: Актив = Пассив или Актив = Обязательства +Капитал и резервы Формула показывает, что каждая денежная единица, вложенная в активы предприятия, предоставляется кредиторами либо его владельцам (собственниками) и вкладывается в определенный вид активов. Увеличение валюты баланса свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия. Исследуя причины увеличения валюты баланса, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, инфляционных процессов (их влияние на состояние запасов), удлинения сроков расчетов с дебиторами и кредиторами и т. п. Причины неплатежеспособности предприятия в условиях расширения производства (хозоборота) следует искать в нерациональной финансовой, инвестиционной, ценовой и маркетинговой политике [41, с. 150]. Снижение (в абсолютном выражении) валюты баланса в отчетном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (деловой активности), что может привести к неплатежеспособности предприятия. Данное обстоятельство может быть связано с сокращением платежеспособного спроса покупателей на товары, работы и услуги; ограничением доступа на рынки необходимого сырья, материалов, энергоносителей; включением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых обществ вместо материнской 40 компании и др. Исходя из причин, повлиявших на снижение хозоборота предприятия, можно рекомендовать различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности. Наряду с изменением валюты баланса целесообразно изучить характер динамики его отдельных статей, т. е. осуществить вертикальный (структурный) и горизонтальный (временной). Вертикальный анализ-это представление финансовой бухгалтерской отчетности в виде относительных величин, которые характеризуют структуру итоговых показателей. Вертикальный анализ может проводится по исходной отчетности или агрегированной. Преимущества такого вида анализа отчетности также очевидны при сравнении отчетов. Все статьи баланса при вертикальном анализе приводятся а процентах к и итогу баланса. Структурный анализ баланса позволяет рассматривать соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия, а также структуру внеоборотных и оборотных активов, определить вес собственного и заемного капитала, структуру капитала по видам. Для проведения анализа бухгалтерской отчетности составляется аналитические таблицы. В эти таблицы заносятся данные, данные, исчисленные по исходной отчетности с укрупнеными или преобразованными показателями. Проведем структурный анализ балансов предприятия за 2005, 2006, 2007 годы. (см. приложение 1). В целом, с 2005 года валюта баланса увеличилась в 1,4 раза. Структура активов предприятия за 2005 – 2007 гг. претерпела незначительные изменения. Доля незавершенного строительства увеличилась с 3,02 до 3,09%, доля основных средств — с 79 до 74%, Доля оборотных активов увеличилась с 18 до 22% (доля запасов и затрат выросла с 16 до 18%, дебиторской задолженности — с 0,4 до 2,5%, доля денежных средств и прочих оборотных активов снизилась в сумме – с 0,1до 0,2 %). Доля готовой продукции выросла с 7,6 до 14%, доля сырья и материалов — с 1,6 до 3,5%, доля незавершенного производства — до 1 %. Необходимо отметить, что в анализируемом периоде 2005-2007г.г. средства неравномерно распределены между оборотными и внеоборотными 41 активами, доля которых по итогам 2007г. составила 21,99% и 78,01% соответственно от общей суммы хозяйственных средств. Сложившая ситуация связана с тем, что, с одной стороны, общество обладает значительным имущественным комплексом (величина внеоборотных активов значительна), а с другой стороны, неэффективно его использует (оборотные активы составляют незначительную величину в общей величине средств предприятия). Изменения структуры активов вызваны замедлением обновления основных средств, старение оборудования оказывает большее воздействие на стоимость основных средств чем стоимость оборотных средств. Структура пассивов предприятия также претерпела изменения. Доля собственного капитала и резервов снизилась с 85 до 79 % (доля уставного капитала снизилась с 50 до 37%, доля добавочного капитала возросла с 17,98% до 20,68%, доля резервного капитала возросла с 7,49 до 12,49, доля нераспределенной прибыли снизилась с 10,03% до 8,61%). Долгосрочных пассивов нет. Доля краткосрочных пассивов выросла с 8,6 до 14. Изменения структуры пассивов объясняются обесценением капитала и возрастающей ролью краткосрочных источников заемного финансирования. В сравнении с отраслевой структурой пассивов предприятие больше опирается на собственные источники финансирования и менее активно использует кредиторскую задолженность. Динамику отдельных показателей во времени можно изучить с помощью горизонтального баланса. Проанализируем показатели предприятия с помощью этого приема.Горизонтальный анализ баланса показывает, что реальная стоимость основных средств возрастала на 40,74%. Стоимость оборотных средств в 2006 г. снизилась на 8,7 % из –за уменьшения запасов., и возросла в 2007 гг. на 80% из-за увеличения прибыльности и объемов сбыта (см. приложение 2). Реальная стоимость капитала предприятия снижалась в 2006 г. на 15% изза инфляции и прибыли, но возросла в 2007 г. из-за переоценки основных средств и дополнительной прибыли. Краткосрочные пассивы росли в результате роста кредиторской задолженности, но уменьшились за счет 42 инфляции. Тенденции изменения стоимости активов и пассивов предприятия сходны с отраслевыми, но имеют меньшую вариацию. 2.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «Калугаэнергосетьремонт» Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Анализ ликвидности баланса проводится для оценки кредитоспособности предприятия (хозяйствующего субъекта), т.е. его способности своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам. В соответствии со сложившейся учетно-аналитической практикой статьи актива и пассива баланса при анализе его ликвидности группируются следующим образом: Таблица 1 Группировка баланса по степени ликвидности АКТИВЫ ПАССИВЫ А/1 - наиболее ликвидные активы П/1 - наиболее срочные обязательства А/2 - быстро реализуемые активы П/2 - краткосрочные обязательства А/3 - медленно реализуемые активы П/3 - долгосрочные обязательства А/4 - трудно реализуемые активы П/4 - постоянные пассивы Активы предприятия: А/1 - наиболее ликвидные активы - все статьи денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятия. А/1 = стр. 250 + стр. 260. 43 А/2 - быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) и прочие оборотные активы. А/2 = стр 240 + стр 270 А/3 - медленно реализуемые активы - запасы (без расходов будущих периодов), дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев), долгосрочные финансовые вложения. А/3 = стр. 210 стр. 216 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 140. А/4 - трудно реализуемые активы - статьи I раздела баланса (внеоборотные активы), исключая долгосрочные финансовые вложения. А/4 = Итог I раздела баланса (стр. 190) - стр. 140. Пассивы предприятия: П/1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства. П/1 = Итог V раздела баланса (стр. 690) стр 610 П/2 - краткосрочные обязательства - кредиты банков и заемные средства, подлежащие погашению в течение 12 месяцев. П/2 = стр. 610. П/3 - долгосрочные обязательства - кредиты банков и заемные средства, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев, и прочие долгосрочные обязательства. П/3 = Итог IV раздела баланса (стр. 590). П/4 - постоянные пассивы - капитал и резервы за минусом расходов будущих периодов. П/4 = Итог III раздела баланса (стр. 490) – стр. 216. Баланс считается абсолютно ликвидным при соблюдении следующей системы неравенств: (26) Анализ ликвидности баланса представляем в виде таблиц (см. приложения 3, 4, 5). Эмпирические данные свидетельствуют о текущей неликвидности баланса ОАО «Калугаэнергосетьремонт», а потому неплатежеспособности 44 Предприятия, поскольку сравнение А/1 + А/2 с П/1 + П/2 указывает на отсутствие суммарных платежных излишков, причем не только на начало, но и на конец отчетного периода. Незначительность текущих остатков денежных средств на счетах ОАО «Калугаэнергосетьремонт» по сравнению с кредиторской задолженностью и прочими краткосрочными обязательствами (А\1<П/1) перекрывается непрерывным поступлением дебиторской задолженности при практическом наличии у предприятия краткосрочных кредитов и займов (А/2 < П/2). Также обстоят дела и в последующие два года. Более того, на конец 2007 года Трудно реализуемые активы превысили постоянные пассивы. Основные средства практически стали равны величине капитала. Для анализа используется и система обеспеченность оценки удовлетворительности критериев, собственными учитывающих средствами и структуры баланса текущую ликвидность, способность предприятия восстановить или утратить платежеспособность в обусловленные сроки. На основании системы критериев принимаются решения: о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие- неплатежеспособным; о наличии реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою платежеспособность; о наличие реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами. Система критериев оценки удовлетворительности структуры баланса включает: коэффициент текущей ликвидности (Ктл); коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс); коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия. 45 (27) Значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода, меньшее 2 (Ктл < 2), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. (28) Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода, меньшее 0,1 (Косc < 0,1), является основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (Кв(у)п) характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение установленного периода (29) Расчетный коэффициент текущей ликвидности (Ктл расч) представляет собой сумму фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода (Ктл.на коп) и изменения его значения за отчетный период в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности. Ктл расч = Ктл на коп + Изм. Ктл. Изменения значения коэффициента текущей ликвидности за отчетный период в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности (Изм. Ктл) рассчитываются по формуле (4): 46 (30) где Ктл на коп и Ктл на ноп - соответственно фактические значения коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода; tотч - число месяцев отчетного периода; tустан – число месяцев установленного периода восстановления (утраты) платежеспособности. Представим в таблице 2 значения коэффициентов ОАО «Калугаэнергосетьремонт» за 2005 — 2007 гг. Таблица 2 Анализ и оценка удовлетворительности структуры баланса ОАО «Калугаэнергосетьремонт» Коэффициенты Текущей ликвидности Изменения, 2005 2006 1,28 0,94 -26,56 0,2 -0,06 - 0,9 2007 Изменения, Критериальное % значение 1,07 13,83 <2 -130,00 0,06 -200,00 < 0,1 - 1,03 14,44 >1 % Обеспеченности собственными средствами Восстановления платежеспособности Учитывая снижение практически по всем показателям в течении 2005 и 2007 гг., абсолютная ликвидность средств ОАО «Калугаэнергосетьремонт» на конец 2007 года оставалась очень низкой. ОАО «Калугаэнергосетьремонт» по балансам, принятым для анализа (за 2005 — 2007 годы), имело в 2005 году значения коэффициентов Ктл = 1,28 и Косс = 0,2, в 2006 году — Ктл = 0,94 и Косс = -0,06, в 2007 году — Ктл = 0,97 и Косс = 0,06, не являющиеся основанием для признания структуры баланса ОАО «Калугаэнергосетьремонт» неудовлетворительной. Следует отметить, что за рассматриваемый период платежеспособность и обеспеченность собственными средствами предприятия повысились, то же показывает и коэффициент утраты платежеспособности. 47 Экономической сущностью финансовой устойчивости предприятия является обеспеченность его запасов и затрат источниками их формирования. Для анализа, прежде всего, надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат. А) Расчет источников средств. В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат определяются следующие показатели, отражающие различную степень охвата видов источников: 1. Наличие собственных оборотных средств ЕС рассчитывается по следующей формуле (5): (31) где К — капитал и резервы; ПД - — долгосрочные займы; АВ — внеоборотные активы. 2. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ЕО. (32) где М — краткосрочные кредиты и займы. Б) Расчет обеспеченности запасов и затрат средствами. На основании вышеперечисленных показателей рассчитываются следующие показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±ЕС): (33) где 3 — запасы. 2. Излишек (+) или недостаток (—) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (±ЕО): (34) 48 В) Определение степени финансовой устойчивости предприятия. Расчет показателей наличия источников средств для формирования запасов и затрат позволяет определить, в какой финансовой ситуации находится предприятие. Для расчета наличия и излишка (недостатка) средств для формирования запасов и затрат предприятия составим таблицу анализа финансовой устойчивости. Применительно к взятому нами в качестве примера предприятия в таблицу внесем следующие показатели (см. приложение 6). По степени финансовой устойчивости на основании данных показателей можно сказать, что предприятие абсолютно устойчивое. Т.к. абсолютная устойчивость возможна при следующем условии: (35) На рассматриваемом предприятии присутствует излишек как собственных оборотных средств, так и излишек величины запасов и затрат. При чем такая тенденция наблюдается на протяжении всего рассматриваемого периода. Приведем расчет оборачиваемости активов на анализируемом предприятии ОАО «Калугаэнергосетьремонт» (тыс. руб.): Средняя величина активов 3250 4820 = 4035 2 ОАО «Калугаэнергосетьремонт» составляет тыс. руб. Средняя величина оборотных активов составляет 588 1060 = 824 2 ОАО «Калугаэнергосетьремонт» тыс. руб. Скорость оборота всех активов предприятия в 2007 году составила К об.а. = 7608/4035 = 1,88 раз. Это означает, что каждый рубль активов предприятия оборачивался почти два раза в отчетном году. Чем выше объем реализации, тем эффективнее используются активы, тем быстрее оборачиваются. Скорость оборота оборотных активов предприятия К об.о. = 7608/824= 9,23 раза. Продолжительность оборота всех активов составила 360/1,88 = 191 день. 49 В ОАО «Калугаэнергосетьремонт» запасы на начало года составляли 452 тыс. руб., а на конец —877 тыс. руб. Средняя величина запасов «Калугаэнергосетьремонт» составляет 452877 = 2 ОАО 664,5 тыс. руб. Себестоимость проданных товаров — 6419 руб. (ф. № 2). Следовательно, оборачиваемость товарно-материальных ценностей составила 9,65 раза, а срок хранения запасов — около 37,3 дня. Устойчивое функционирование предприятия зависит от его способности приносить достаточный объем дохода (прибыли). Эта способность оказывает влияние на платежеспособность предприятия [34, с. 120]. Рассчитаем показатели доходности на анализируемом предприятии ОАО «Калугаэнергосетьремонт» за 2007г. и представим их в таблице 3. Таблица 3 Показатели эффективности использования имущества Показатель Цифровое значение Рентабельность активов (имущества) 10,3% Рентабельность оборотных активов 50,4% Рентабельность инвестиций 17,1% Рентабельность собственного капитала 13,7% Рентабельность реализованной продукции 6,9% Показатели рентабельности в отчетном периоде имеют положительное значение, так как предприятие имеет постоянную прибыль. Устойчивость финансового положения анализируемого предприятия и его деловая активность характеризуются соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Общая сумма дебиторской задолженности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» на конец 2007г. составляла 121 тыс. руб. Общая сумма кредиторской задолженности общества составляет 675 тыс. руб. Структура дебиторской и кредиторской задолженности приведена в приложении 7. 50 Анализ финансовых коэффициентов в обобщенном (удобном для визуального восприятия) виде представлен в результирующей аналитической таблице (см. приложение 8), которую можно рассматривать как своеобразную визитную карточку ОАО «Калугаэнергосетьремонт» для его коммерческих партнеров, кредиторов и потенциальных инвесторов. Таблица читается сверху вниз. Коэффициенты по значимости и финансово-экономическому содержанию сгруппированы в блоки, последовательное рассмотрение которых позволяет прийти к итоговым синтетическим выводам о текущем и ожидаемом состоянии финансов предприятия. Из расчетных данных следует, что ОАО «Калугаэнергосетьремонт» обладает высокой степенью финансовой самостоятельности. Хотя к концу рассматриваемого периода, коэффициент автономии немного снизился, но предприятие по уровню обеспеченности собственными средствами вплотную приблизилось к рубежу практически полной независимости хозяйственной деятельности от внешних источников финансирования. Расчетные величины коэффициента соотношения заемных и собственных средств корреспондируют со значениями коэффициента автономии, а потому, как и следовало ожидать, находятся в области значений, отвечающих вышеприведенному критерию как на начало (0,17), так и конец (0,3) рассматриваемого периода Кз/с < 1. Вместе с тем, для стабильности функционирования предприятия соответствие структуры источников средств данному критерию хотя условие необходимое, но недостаточное. Таким образом, в рассматриваемом случае условие Кз/с < Км/и на начало (0,17 против 0,22) и конец (0,3 против 0,28) рассматриваемого периода соблюдалось, а это означает, что ОАО «Калугаэнергосетьремонт», судя по балансам 2005 — 2007 гг., имел достаточно мобильных средств для исполнения своих обязательств. Как видим, хотя ОАО «Калугаэнергосетьремонт» практически независимо от внешних источников финансирования, но в то же время всего лишь 2 процента капитала и резервов в 2007 году имеет в мобильной форме, что указывает на потребность в перспективе пополнения оборотных средств за 51 счет привлечения краткосрочных кредитов и займов. Следует отметить, что в 2005 году этот показатель был выше (4%). Потребность в дополнительных финансовых ресурсах может возникнуть у предприятия, кроме того, в случае ухудшения структуры его мобильных средств, т.е. снижения степени ликвидности оборотных активов. Поэтому наряду с коэффициентом маневренности, оценим динамику коэффициента ликвидности оборотных средств. Несмотря на то, что ОАО «Калугаэнергосетьремонт» располагало в 2007 году двумя процентами собственных оборотных средств от суммарной величины оборотных активов, подавляющая их часть (на начало (2006) и конец (2007) рассматриваемого периода соответственно 96 и 98 процентов) находилась в связанном состоянии, причем на долю дебиторской задолженности приходилось до 12 - 39 процентов средств. При таких остатках свободной наличности маневренность финансовыми ресурсами вполне возможна. Расчетные значения показателя обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования в сопоставлении с оптимальными, с одной стороны, казалось бы подсказывают однозначную (с которой можно согласиться) отрицательную оценку финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Калугаэнергосетьремонт», однако, с другой стороны, при оценке полученных параметров следует учитывать рыночную стратегию предприятия, которая основывается на расчетах с оптовыми потребителями до реализации последними произведенной ОАО «Калугаэнергосетьремонт» продукции. Такая стратегия, скорее всего, вынужденная, привела к тому, что на конец 2007 года запасы предприятия (877 тыс.руб.) более чем в 7,2 раза превысили величину дебиторской задолженности (121 тыс.руб.) и составили 2,51 процента всех активов предприятия. Обозначилась, таким образом, финансовая независимость ОАО «Калугаэнергосетьремонт» от потребителей своей продукции. Приведенные расчеты коэффициента автономии источников формирования запасов и затрат, выполненные по данным балансов ОАО «Калугаэнергосетьремонт», указывают: во-первых, на снижение значений 52 коэффициента (0,39 на начало против 0,17 на конец рассматриваемого периода); во-вторых, на соблюдение соотношения Коб зап > Кавт зап (соответственно 0,39 и 0,22 на начало и 0,17 и 0,08 на конец года); в-третьих, на продолжающиеся и скапливающиеся неплатежи по расчетам с дебиторами, что принуждает предприятие ко все увеличивающимся внешним финансовым заимствованиям. Коэффициенты, образующие первый блок (стр. 1-3), отражают степень финансовой самостоятельности предприятия. Причем не только с точки зрения наличия собственных средств, их доли в совокупных источниках средств предприятия, но и с позиции реальных возможностей покрытия имеющихся заемных собственными средствами предприятия. Финансовое состояние ОАО «Калугаэнергосетьремонт» может быть охарактеризовано как близкое к абсолютной финансовой независимости. Его хозяйственная деятельность практически полностью обеспечивается собственными средствами (Кавт = 0,8). Использование заемных средств к концу отчетного периода снизилось до фонового уровня (Кз/с = 0,3), когда наличие заемных средств в каждый данный момент времени по существу ограничивается неизбежно в большей или меньшей мере присутствующей кредиторской задолженностью. Последняя, долгосрочные займы, очередь, в свою как и существенно незначительные перекрывается собственными оборотными средствами предприятия. Второй блок представлен двумя коэффициентами (стр. 4 - 5), раскрывающими важную сторону финансового состояния предприятия: его способность варьировать собственными средствами, сосредоточивать их в нужное время и использовать в требуемом направлении. Хотя рассматриваемое предприятие располагает значительными собственными средствами, достаточными в целом для обеспечения его хозяйственной деятельности, однако эти средства в большей части находятся в иммобилизованной форме (Кмн = 0,02), что снижает возможности для маневрирования ими. 53 Положение усугубляется тем, что оборотные средства предприятия в основном находятся в связанном состоянии: сосредоточиваются в запасах, затратах в незавершенном производстве (издержках обращения), дебиторской задолженности. Значение коэффициента ликвидности оборотных средств (Клос), которые к тому же снизилось (с 0,04 до 0,02), указывает на определенную нехватку свободной денежной наличности, а потому при видимой достаточности собственных оборотных средств ОАО «Калугаэнергосетьремонт» нуждается, тем не менее, в заемных средствах. Весьма информативны коэффициенты, выделенные в качестве третьего блока (стр. 6 и 7). В данном случае в дополнение к выше приведенным параметрам финансового состояния характеризуется способность предприятия формировать запасы и затраты за счет собственных оборотных средств. Как вытекает из значений коэффициента Коб зап, собственные оборотные средства предприятия на начало периода в 0,22 раза и на его конец - в 0,08 раза по размерам превышали запасы и затраты. Такая финансовая ситуация более чем соответствует финансовой неустойчивости предприятия. В то же время коэффициент Кавт зап показывает, что по причине скапливающейся и трудно взыскиваемой дебиторской задолженности в структуре основных источников формирования запасов и затрат на начало отчетного периода заемные средства достигали 39 процентов, а на конец отчетного периода на эти цели уже использовалось 17 процентов привлеченных средств (Кавт зап = 0,39 и 0,17). Четвертый блок включает в себя коэффициент (стр. 8), характеризующий степень соответствия состава имущества предприятия его уставной (производственной) деятельности. Если допустить, что используемое нами ограничение (Кипн > 0,5) достаточно приближено к условиям и специфике производства, то можно, в свою очередь, заключить, что эмпирические значения коэффициента (0,82 и 0,78) определенно указывают на сохранение ОАО «Калугаэнергосетьремонт» своей основной хозяйственной направленности. 54 Итак, в заключении данной главы можно сделать вывод о том, что финансовое состояние ОАО «Калугаэнергосетьремонт», несмотря на определенные трудности, является достаточно стабильным. Однако для улучшения некоторых показателей в следующей главе представленной работы предлагаются мероприятия по стабилизации производственно-хозяйственной и финансовой деятельности. 2.4. Использование информационных технологий при анализе финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» На предприятии ОАО «Калугаэнергосетьремонт» для анализа финансового состояния используется конфигурация «1С: Бухгалтерия 4.5», входящая в систему «1С: Предприятие 4.5», позволяющая автоматизировать ведение бухгалтерского учета и составление отчетности. Постоянная информация в системе формируется в виде справочников. Они предназначены для хранения информации о множестве однотипных объектов учета, с которыми работает предприятие. В них хранится информация об основных средствах предприятия, материалах, нематериальных активах, сведения об организациях, с которыми работает предприятие, сотрудниках, валютах и т.п. Справочники используются при работе с документами для заполнения их реквизитов, при этом программа поддерживает работу с многоуровневыми справочниками (см. приложение 9, рис. 1). В качестве обязательных реквизитов каждый справочник имеет Код и Наименование (см. приложение 9, рис. 2). При этом программа не проводит различий между кодами элементов справочника и групп элементов, т.е. коды группы и элемента не могут совпадать. Текущая информация о хозяйственных операциях, совершаемых на предприятии, в программе «1С: Бухгалтерия 4.5» вводится при помощи документов и сохраняется в журналах. Документы отражают платежи с 55 расчетного счета, операции по кассе, кадровые перемещения, движения по складу и прочие операции. Создание нового документа осуществляется через меню Документы, в котором выбирается та форма документа, которая необходима для учета конкретной операции (см. приложение 9, рис. 3). На основании информации из справочников и текущих документов, систематизированных в журналах, формируются следующие выходные формы: оборотно-сальдовая ведомость, шахматка, главная книга, анализ счета, журналордер (ведомость) по счету, бухгалтерский баланс и формы приложения к нему и т.д. Для анализа ликвидности и платежеспособности используются такие формы отчетов как бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Данные отчеты относятся к группе регламентированных отчетов, которые вызываются на экран при помощи пункта меню Отчеты-Регламентированные (см. приложение 9, рис.4). Для регламентированных отчетов существует некоторый единый подход, который заключается в том, что для задания параметров отчета используется верхняя строка, для вывода информации используется нижняя часть отчета. После указания периода формирования отчета в поле Отчетность за период и выбора необходимой формы отчета в соответствующей группе нажатием кнопки Открыть следует вызвать печатную форму отчета. Для формирования бухгалтерского баланса необходимо в диалогом окне выбрать папку Бухгалтерская отчетность и выделить строку Бухгалтерский баланс (форма № 1) (см. приложение 9, рис. 5, 6). Печатная форма данной группы отчетов представлена в табличной форме, в которой, в отличие от других отчетов, имеются ячейки желтого и зеленого цвета. Ячейки желтого цвета используются для ввода информации и ее редактирования. Ячейки зеленого цвета не редактируются и являются результатом подсчета данных, занесенных в ячейки желтого цвета. Отчет о прибылях и убытках формируется аналогичным образом (см. приложение 9, рис. 7). Данные отчетов используются для расчетов основных показателей ликвидности и платежеспособности в среде Excel 7.7. 56 57 ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «КАЛУГАЭНЕРГОСЕТЬРЕМОНТ» 3.1. Основные направления улучшения финансово– хозяйственной деятельности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» В процессе анализа было установлено, что в данный момент на предприятии имеется целый ряд нерешенных задач как стратегического, так и тактического характера. Рассмотрим возможные пути решения данных проблем, уделив наибольшее влияние тем из них, которые оказывают непосредственное влияние на финансовые результаты предприятия. Руководству ОАО «Калугаэнергосетьремонт» необходимо стратегические интересы предприятия. целесообразность осуществления полного Необходимо производственного выявить установить цикла на предприятии, увеличивающего себестоимость выпускаемой продукции. Прежде всего, финансовым службам ОАО «Калугаэнергосетьремонт» необходимо решить проблему ликвидности и финансовой устойчивости. Мировая практика предлагает два возможных пути увеличения ликвидности [39, с. 248]: 1 рост ликвидных оборотных активов 2. снижение краткосрочной задолженности В текущих условиях могут быть предложены следующие инструменты решения проблемы: 1. перевод дебиторской задолженности в денежные средства. На конец 2007 г. задолженность составила 121 тыс. руб. Одним из наиболее эффективных и доступных инструментов повышения ликвидности в данном направлении является факторинг, т.е. продажа обязательств. По договору факторинга предприятие уступает все права требования по своей дебиторской задолженности компании-фактору. В обмен на это, предприятие приобретает возможность получать до 80% задолженности немедленно со счета компаниифактора, а оставшиеся 20% за вычетом комиссии - после расчета должника с 58 компанией-фактором. Таким образом повышается оборачиваемость капитала и увеличивается текущая ликвидность. За счет перевода краткосрочной дебиторской задолженности в денежные средства и снижения запасов на 25% предприятие в текущих условиях сможет обеспечить рост абсолютной ликвидности до допустимой величины 0,35 и таким образом обеспечить свою платежеспособность в краткосрочном периоде. Проблема обеспечения финансовой устойчивости предприятия как правило кроется в эффективности распоряжения собственными и заемными финансовыми ресурсами. На анализируемом предприятии налицо неэффективная система управления собственными ресурсами. Несмотря на наличие значительных резервных фондов, сформированных за счет прибыли предыдущих периодов (2034 тыс.руб. на конец 2007 г.) предприятие имеет значительную кредиторскую задолженность (993 тыс.руб. из них 318 тыс.руб. заемные средства). Более того, финансирование внеоборотных активов и запасов (т.е. наименее ликвидных средств) происходит за счет краткосрочных займов. Хотя в настоящий момент нет угрозы потери финансового контроля над предприятием, при дальнейшем ухудшении структуры пассивов и росте кредиторской задолженности до размера собственного капитала может возникнуть риск зависимости компании от внешних источников финансирования. Таким образом, для решения проблемы финансовой устойчивости можно определить два пути [17, с. 204]: 1. сокращение кредиторской задолженности и более эффективное использование внутрихозяйственных резервов; 2. поиск более эффективных и безопасных для финансовой независимости предприятия источников финансирования По первому направлению могут быть предложены следующие меры. Вопервых, на данный момент необходимо задействовать неиспользованные резервы на развитие производства и обновление материально-технической 59 базы. В то же время, резервные фонды должны расходоваться только на строго определенные цели. Во-вторых, необходимо погасить краткосрочную кредиторскую задолженность перед поставщиками и государством. Анализ показывает, это может быть погашено за счет перевода дебиторской задолженности в денежные средства. При наличии возможности необходимо провести реструктуризацию задолженности, переведя часть краткосрочной задолженности в долгосрочную. Подводя итог, можно сформулировать две задачи, требующие решения: 1. Оптимизация структуры активов и пассивов; 2. Увеличение доходности предприятия Рассмотрим резервы увеличения суммы прибыли ОАО «Калугаэнергосетьремонт». Резервы роста прибыли - это количественно измеримые возможности ее увеличения за счет роста объема реализации продукции, уменьшения затрат на ее производство и реализацию, недопущения вне реализационных убытков, совершенствование структуры производимой продукции. Резервы выявляются на стадии планирования и в процессе выполнения планов. При подсчете резервов роста прибыли за счет возможного роста объема реализации используются результаты анализа выпуска и реализации продукции. Сумма резерва роста прибыли за счет увеличения объема продукции рассчитывается по формуле: n П Р П iРП ki V [28, с. 133] , где: i 1 РП V (36) - резерв роста прибыли за счет увеличения объема продукции; Пi-плановая сумма прибыли на единицу i-й продукции; РПki- количество дополнительно реализованной продукции в натуральных единицах измерения. Если прибыль рассчитана на рубль товарной продукции, сумма резерва ее роста за счет увеличения объема реализации определяется по формуле: П П Р VPV V [28, с. 135] , где: (37) 60 PV – возможное увеличение объема реализованной продукции, руб.; П – фактическая прибыль от реализации продукции, руб.; V – фактический объем реализованной продукции, руб. Сопоставление результатам возможного маркетинговых объема продаж, исследований, установленного с по производственными возможностями предприятия позволяет спрогнозировать увеличение объема производства и реализации услуг ОАО «Калугаэнергосетьремонт» на 5% в следующем году. Рассчитаем резерв увеличения прибыли за счет увеличения объема реализации услуг ОАО «Калугаэнергосетьремонт». Имеем: PV = 23424 тыс. руб. х 5% = 1171 тыс. руб. П = 603 тыс. руб. V = 23424 тыс. руб. 603 П Р 1171 30 V 23424 тыс. руб. Таким образом, увеличив объем реализованных услуг на 5% рассматриваемое нами предприятие увеличит свою прибыль на 30 тыс. руб. Важное направление поиска резервов роста прибыли - снижение затрат на производство и реализацию продукции, например, сырья, материалов, топлива, энергии, амортизации основных фондов и других расходов. Для выявления и подсчета резервов роста прибыли за счет снижения себестоимости может быть использован метод сравнения. При сравнительном методе количественного измерения резервов их величина определяется путем сравнения достигнутого уровня затрат с их потенциальной величиной: c Р C C i ф n i i Рiс Cфi [28, с. 135] , где: (38) - резерв снижения себестоимости продукции за счет i-го вида ресурсов; - фактический уровень использования i-го вида производственных ресурсов; 61 C ni - потенциальный уровень использования i-го вида производственных ресурсов. Обобщающая количественная оценка общей суммы резерва снижения себестоимости продукции производится путем суммирования их величины по отдельным видам ресурсов: n c Рс P i i1 [28, с. 135] , где: (39) Рс - общая величина резерва снижения себестоимости продукции; Рiс - резерв снижения себестоимости по i-ому виду производственных ресурсов. Если анализу прибыли предшествует анализ себестоимости продукции и определена общая сумма резерва ее снижения, то расчет резерва роста прибыли производится по формуле: П Р З V PV В с [28, РП с с. 135] , где: (40) - резерв увеличения прибыли за счет снижения себестоимости продукции; З В - возможное снижение затрат на рубль продукции; V - фактический объем реализованной продукции за изучаемый период; PV - возможное увеличение объема реализации продукции. Затраты на производство и реализацию произведенной продукции в целом и по статьям за отчетный год (фактически и по плану), а также за предшествующий год представлены в Приложении 10. Для того, чтобы затраты на производство и реализацию продукции по статьям привести в сопоставимые значения, пересчитаем их на 1 рубль произведенной и реализованной продукции, используя формулу: общая _ сумма _ затрат объём _ товарной _ продукции _ в _ ценах _ реализации (41) 62 Как показывают данные Приложения 11, существуют резервы снижения себестоимости продукции за счет уменьшения материальных затрат, заработной платы и отчислений на социальные нужды. Возможное снижение затрат на рубль товарной продукции равно: 0 , 328 0 , 250 0 , 088 0 , 161 0 , 220 0 , 010 0 , 275 руб. Затраты на рубль товарной продукции в 2007 году составили 0,961 руб. снижение этой суммы на 0,275 руб. позволит увеличить сумму прибыли. Рассчитаем резерв увеличения суммы прибыли за счет снижения себестоимости: П Р 0 , 275 23424 1171 0 , 275 24595 6764 с тыс. руб. А это в свою очередь повысит рентабельность продаж. Фактическая рентабельность продаж в 2007 г. составила: 603 100 2 ,6 23424 %. Возможная рентабельность продаж при снижении на 0,275 руб. затрат на рубль реализованной продукции составит: 603 + 6764 100 = 31,5% . 23424 Существенным резервом роста прибыли является улучшение качества товарной продукции. Резерв увеличения прибыли за счет повышения качества обычно определяется следующим образом: изменение удельного веса каждого сорта умножается на отпускную цену соответствующего сорта, результаты суммируются, и полученное изменение средней цены умножается на возможный объем реализации продукции: n П Р УД Ц V PV i i k i 1 [38, с. 350] , где: РП k (42) - резерв увеличения прибыли за счет повешения качества продукции; УДi - удельный вес i-го вида продукции в общем объеме реализации; Цi - отпускная цена i-го вида продукции; V - фактический объем реализации продукции в анализируемом периоде; 63 PV - возможное увеличение объема реализации продукции. В 2007 году оказание ремонтных и монтажных работ в общем объеме реализации продукции ОАО «Калугаэнергосетьремонт» составляла 65%, производства товаров народного потребления и производственно-технического назначения - 35%. Отпускная цена товаров народного потребления на 80% ниже цены ремонтных услуг (т.е. Ц Ic = 100%; Ц IIc =20%). Предприятие имеет возможность изменить структуру продукции таким образом: на 5% увеличить удельный вес ремонтных услуг и на столько же снизить удельный вес товаров народного потребления. Рассчитаем резерв увеличения прибыли за счет такого изменения структуры: Таблица 4 Расчет резерва роста прибыли за счет улучшения качества продукции Вид деятельности Ремонт Товарная продукция Итого: Отпускная цена за условную Удельный вес, % Фактиче Возможн Отклоне Изменения средней цены ский ый ние, +, - 65 70 +5 реализации, +5 усл. ден. ед. 20 35 30 -5 -4 - 100 100 - +1 единицу, усл. 100 ден. ед. Из таблицы 4 видно, что средняя цена реализации условной единицы возросла на 1 условную денежную единицу. Рассчитаем, чему же равна 1 условная денежная единица. Весь объем продукции примем за 100 условных единиц количества, тогда фактический объем ремонтных работ будет равен 65 условных единиц количества, - товаров народного потребления 35 условных единиц количества. Сумму выручки от реализации можно выразить в условных единицах и представить в виде суммы: 100 * 65 20 * 35 7200 усл. ден. ед. 64 В тоже время выручка от реализации продукции с учетом возможного увеличения объема производства и реализации продукции составляет 24595 тыс. руб. Тогда 7200 усл. ден ед. = 24595 тыс. руб. Отсюда 1 усл. ден ед. 24595 тыс. руб. 7200= 3,42 тыс. руб. Итак, в связи с увеличением удельного веса ремонтных работ на 5% и сокращением удельного веса товаров народного потребления средняя цена возрастает на 3,42 тыс. руб. за условную единицу количества, а сумма прибыли за возможный объем реализации увеличивается на 342 тыс. руб. П Р 3 ,42 100 342 k тыс. руб. Обобщим все выявленные резервы роста прибыли: Таблица 5 Обобщенные резервы увеличения суммы прибыли Резервы увеличения Источник резервов прибыли, тыс. руб. Увеличение объема продаж 30 Снижение себестоимости продукции 6764 Повышение качества продукции 342 Итого: 7136 По данным таблицы 5 делаем вывод, что основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продукции является увеличение суммы прибыли от реализации продукции, снижение себестоимости товарной продукции. Для подсчета резервов увеличения рентабельности продаж может быть использована следующая формула: П П Р П ф ф R Р R R в ф С И в ф [12, с. 139] , где: РR - резерв роста рентабельности; Рв - рентабельность возможная; Rф - рентабельность фактическая; (43) 65 Пф - фактическая сумма прибыли; РП - резерв роста прибыли от реализации продукции; Св - возможная себестоимость продукции с учетом выявленных резервов; Иф - фактическая сумма затрат по реализованной продукции. Возможная сумма затрат на рубль товарной продукции: 0,961 - 0,275 = 0,686 руб. Умножим эту сумму затрат на возможный объем товарной продукции выраженный в ценах реализации (24595 тыс. руб.), получим значение суммы возможной себестоимости: С 0 , 686 24595 16872 в тыс. руб. Подсчитав все известные данные в формулу вычислим резерв увеличения рентабельности производственной деятельности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» за счет названных выше факторов: 6764 603 R 603 Р 24595 23424 30 , 0 % 2 , 6 % 27 ,4 % Таким образом, при увеличении объема производства и реализации продукции на 5%, снижении на 0,275 руб. затрат на рубль товарной продукции, увеличении на 5% удельного веса ремонтных работ в общем объеме услуг ОАО «Калугаэнергосетьремонт» получит дополнительную прибыль в сумме 7136 тыс. руб. и увеличит рентабельность и окупаемость затрат на 27,4%. Главным направлением хозяйственной деятельности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» по выходу из нестабильного финансового состояния является увеличение объема производства и продаж продукции. Для разработки предполагается общей разработка экономической функциональных стратегии стратегий по предприятия следующим направлениям: маркетинг, производство, кадры и управление. Для выбора общего стратегического плана финансового оздоровления воспользуемся данными Приложения 16. 66 Учитывая сложившуюся ситуацию, наиболее приемлемой является стратегия возвращения предприятия на рынок. Эта стратегия предполагает появление предприятия на прежнем рынке со своими товарами или услугами, не являющимися новинкой для этого рынка и также имеющимися у конкурентов. Основная задача производственного менеджмента заключается в определении условий и средств, обеспечивающих поддержку промышленного производства и наращивание потенциала, стимулирующих развитие рыночных отношений, обеспечивающих вывод предприятия из кризисного состояния. Производственная стратегия оздоровления предприятия включают следующие направления: 1. Структурная перестройка предприятия. Эту стратегию можно разделить на подпункты: выделение отдельных производств в самостоятельные предприятия, консервация неиспользуемых производственных мощностей, продажа части активов. 2. Рационализация операций технологического процесса. Для увеличения эффективности все операции должны быть проанализированы с помощью различных подходов: анализ доходов и издержек, стандартизации, упрощения и др. Кроме того, здесь возможно внедрение новых элементов в технологическом процессе, а также внедрение новых видов материалов. 3. Повышение качества продукции. Улучшение качества становится одним из наиболее важных стратегических факторов рынка. В настоящее время в иностранных компаниях происходит всеобщее движение к качеству. Поэтому для достижения конкурентоспособности отечественных фирм необходимо внедрять у себя «всеобщее управление качеством». В области управления требуется провести аттестацию персонала Общества (начиная с управляющих высшего звена и далее вниз по иерархической лестнице) на предмет профессиональной пригодности и соответствия занимаемой должности. По мере роста загрузки мощностей — организация набора дополнительного персонала, обновление должностных квалификационных инструкций. Аттестация персонала Общества позволит 67 выявить потенциал кадров. Одновременно целесообразно оценить возможности подготовки сотрудников по необходимым специальностям и необходимой квалификации. Представляется целесообразным инженерно-технического привлечение персонала сохранение своих высокоспециализированных за рабочих сотрудников большей мест. со частью Возможно «стороны», в частности в области маркетинга Следует внедрить эффективную схему управления Обществом, которая позволит наладить полное взаимодействие соответствующих функциональных и производственных служб имущественных комплексов Общества. Необходимо сделать упор на усиление ответственности менеджмента за выполняемую работу, повышение мобилизующей и организующей роли администрации, ведущих руководителей и специалистов, создание систем мотивации персонала, в том числе тех работников, от которых зависит сбыт продукции. В рамках действующего законодательства также можно предусмотреть ужесточение мер дисциплинарного и материального воздействия к персоналу за нарушения производственной, технологической и трудовой дисциплины. 3.2. Разработка мероприятий по стабилизации финансово – производственной деятельности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» Увеличение платежеспособности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» поможет организация системы поставок. Платежеспособность ОАО «Калугаэнергосетьремонт» поможет повысить организация системы поставок материалов и комплектующих. Для повышения рентабельности производства потребуется завершение строительства и сдача в эксплуатацию некоторых объектов, числящихся на счетах незавершенного строительства, или комплектование производственных цепочек недостающим оборудованием (прогнозные сроки окупаемости таких вложений в основные 68 фонды меньше сроков оздоровления) в финансовом и производственных планах предусмотрена «точечная модернизация» и обозначены источники ее финансирования. Основной задачей для ОАО «Калугаэнергосетьремонт» является снижение издержек и снижение стоимости монтажно-наладочных работ, что способствует увеличению прибыли. Поэтому одно из мероприятий по улучшению экономической деятельности организации является внедрение системы АСКУЭ (Автоматическая система контроля и учета электроэнергии). Система АСКУЭ имеет положительные характеристики: Первое: экономический эффект для организации. Внедрение системы АСКУЭ позволит провести целый комплекс мероприятий, результатом которых станет получение существенной прибыли. Вероятно, не все удастся сразу использовать, но даже часть проведенных мероприятий за полгода - год окупит систему. АСКУЭ поможет повысить точность учета электроэнергии. Балансы будут точно сводиться, сократятся потери, что на данный момент является одной из основных задач ОАО «Калугаэнергосетьремонт» . Также с помощью АСКУЭ удастся обнаружить те места где имеют место хищения электроэнергии. Появится возможность снизить потребляемую мощность на предприятии в часы пиковых нагрузок энергосистемы. Данная система покажет, где и когда можно отключить в холостую работающие двигатели, а то и просто устроить перерыв на полчаса, что даст возможность защитится от штрафов. А в дальнейшем спрогнозировать нагрузку и снизить заявленную мощность на следующий расчетный период. Система АСКУЭ позволит контролировать качество электроэнергии и т.д. Второе: автоматизация сбора данных. Для получения результатов, изложенных выше, одной установки счетчиков будет недостаточно. Нужна автоматизация сбора и обработки данных. Все данные со счетчиков будут поступать на компьютер, а он в свою очередь будет выводить на печать все 69 отчеты в требуемой форме, строить графики нагрузки и т.п. В связи с этим сократится время ежедневных осмотров подстанций с целью записей показаний счетчиков в журнал сбора информации. Автоматизация сбора данных не станет следствием уменьшения количества персонала, а наоборот в какой –то мере станет причиной увеличения количества сотрудников, т.к. появятся новые задачи которые придется решать данному отделу, но при этом высвобождается время у персонала, который раньше занимался сбором и передачей показаний счетчиков для решения других задач. Третье: внедрение современных технологий. Установка системы АСКУЭ даст возможность реально заняться энергосбережением. Система АСКУЭ состоит из нескольких основных компонентов: счетчики электроэнергии, контроллеры, или как их называют – устройства сбора и передачи данных (УСПД), модемы, кабели и прочие приспособления для организации связи, компьютеры с установленной в них специальной программой. Для современной цифровой системы нужны точные микропроцессорные счетчики. Практически, это компьютер, который висит на точке учета. От таких счетчиков зависит половина успеха системы учета. Счетчики отличаются, во-первых, по классу точность: 0,2S, 0.5S,1,0. На коммерческий учет лучше ставить высокий класс 0,2S и 0,5S. На технический можно и 1.0. Во-вторых, по своим функциональным возможностям. Почти все цифровые счетчики в своей максимальной конфигурации сегодня могут учитывать по тарифам активную и реактивную энергию и мощность в двух направлениях, фиксировать максимальную мощность нагрузки на заданном интервале времени, хранить измеренные данные в своей памяти до года, измерять и некоторые параметры качества электроэнергии (напряжение, ток, частоту, углы сдвига фаз, провалы напряжения и т.д.). Третье, немаловажное, - это наличие цифровых выходов, или интерфейсов счетчика, через которые будут передаваться в компьютер. Это не 70 те старые реле, по которым передавались импульсы и в случае разрыва линии показания счетчиков пропадали. Новые счетчики передают уже готовые данные в киловатт-часах. И только в те несколько секунд, когда с ними установлена связь. Если связи нет, то вся информация может в течение нескольких месяцев собираться и храниться в памяти счетчика. При передаче данных компьютер обменивается со счетчиком специальными командами, которые подтверждают правильность переданной и принятой информации. Поэтому достоверность собранных данных гарантирована на 100%. Какой цифровой интерфейс будет иметь счетчик, зависит в основном от конфигурации системы и определяется поставщиком на этапе проектирования. Внедрение системы – это процесс, который состоит из нескольких этапов: 1. Обследование организации. 2. Разработка и согласование технико-коммерческого предложения. 3. Выбор поставщика и подписание договора. 4. Разработка, согласование и утверждение технических условий(ТУ), технического задания на проект и проекта с различными инстанциями. 5. Производство и поставка оборудования 6. Выполнение монтажных, наладочных и пуско-наладочных работ. 7. Обучение. 8. Сдача системы в опытно-промышленную эксплуатацию, проверка системы и ее перевод в промышленную эксплуатацию. 9. Гарантийное и послегарантийное обслуживание. 10. Техническая и консультационная поддержка во все время существования системы. Система АСКУЭ создается из стандартных блоков: счетчики, УСПД, оборудование связи, ПО. Но каждое предприятие индивидуально. Поэтому для строительства каждой новой системы АСКУЭ необходимо разработать проект, привязать готовую систему к конкретному объекту. В настоящее время контроль за правильностью работы комплексов учета на объектах ОАО «Калугаэнергосетьремонт» ведется мастерами цеха по 71 обслуживанию и ремонту приборов учета электроэнергии. Данная работа осуществляется следующим образом. По окончании расчетного периода, абонентский отдел Энергосбыта, по собранным показаниям счетчиков, рассчитывает месячный баланс электроэнергии по объекту. При обнаружении небаланса, превышающего норму, мастеру цеха выдается задание на устранение возникшего небаланса. Бригада, получившая задание, прибыв на объект и не обнаружив при внешнем осмотре явно остановившийся прибор учета электроэнергии, ведет поиск неправильно работающего комплекса учета методом поочередной проверки всех комплексов учета на объекте. Недостатки этого метода очевидны: 1. Длительное время отыскивания неисправного комплекса учета. 2. Невозможность установления времени появления неисправности (точность 1 месяц). 3. Необходимость вмешательства в работу всех комплексов учета электроэнергии при их проверке, что влечет за собой расчет добора неучтенной электроэнергии, потребленной абонентом за время проверки соответствующего комплекса учета. 4. Согласование работ по проверке комплексов учета со всеми потребителями (для расчетных комплексов учета). При замене неисправного прибора учета результаты можно получить только путем повторного выезда на объект, снятия показаний электросчетчиков и расчета баланса по объекту за какой-то достаточный период времени. При использовании АСКУЭ, когда все приборы учета подключены к УСПД (устройства сбора и передачи данных), работа по контролю и отысканию неверно работающих комплексов учета электроэнергии строится на более высоком уровне. УСПД, установленное на объекте, постоянно (каждые три минуты) собирает информацию о расходе электроэнергии со всех комплексов учета и архивирует эту информацию в 72 виде получасовых расходов. Глубина хранения коммерческих получасовых расходов электроэнергии по каждому комплексу учета составляет 40 суток. Из всего изложенного следует, что: Значительно сократить время поиска неисправного комплекса 1. учета. Причем сделать это можно, не выезжая на объект, что дает экономию топлива и моторесурса транспортных средств. Выявив 2. неисправный комплекс учета, можно заранее подобрать приборы, необходимые для замены применительно к данному комплексу учета (величина и характер нагрузки). Регистрируется коммерческое время отказа и восстановление 3. комплекса учета (с точностью до 30 мин). Согласование 4. работ необходимо только с одним потребителем. Можно по таблицам и графикам рассчитать величину 5. неучтенной (излишне насчитанной) электроэнергии. Внедрение данной системы займет порядка трех месяцев. Основные затраты на внедрение указаны в смете (см. приложение 13). Внедрение АСКУЭ позволит ОАО «Калугаэнергосетьремонт» перейти с двухставочного тарифа на тарифы, дифференцированные по зонам суток. По одноставочному тарифу оплачивается электроэнергия расходуемая промышленными предприятиями и приравненные к ним потребители с присоединенной мощностью до 750 кВА. По двухставочному тарифу рассчитываются потребители с присоединенной мощностью 750 кВА и выше (см. приложение 14). Стоимость складывается из двух составляющих: 1. Оплата потребленной электроэнергии. 2. Оплата за заявленную мощность. Тарифы, дифференцированные по зонам суток, подразделяются на интервалы тарифных зон суток, контрольные часы и отчетные часы (см. приложение 15). 73 Контрольный час указывает интервал, за который измеряется объем электроэнергии. А интервалы тарифных зон в свою очередь подразделяются на ночную зону (с 23 часов 00 минут до 7 часов 00 минут), пиковую зону (с 9 часов 00 минут до 11 часов 00 минут в), полупиковую зону – остальное время. В воскресенье и праздничные дни пиковая зона равна полупиковой, полупиковая – ночной. Пиковая зона субботних дней оплачивается по пиковой тарифной ставке рабочего дня, уменьшенной с учетом коэффициента К=0,7, но не ниже полупиковой тарифной ставки рабочего дня. Прибыль за 1 месяц при перехода с двухставочного тарифа к трехзонному составит: 154 515 860,85-143 355 991,11=11 159 869,74 рублей или 7% Годовая экономия равна: 11 159 869.74*12= 133918436,88 рублей Затраты на внедрение АСКУЭ на одной подстанции = 425 825 рублей На балансе ОАО «Калугаэнергосетьремонт» находится 178 подстанции в ОАО «Калугаэнергосетьремонт», следовательно, затраты на внедрение АСКУЭ на всех подстанциях ОАО "КЭСР" составят: 425 825*178= 75796850 рублей. Определим срок окупаемости Ток: Ток=К/(Ц-С), где: К – капитальные затраты на осуществление мероприятий; Ц – стоимость годового выпуска в оптовых ценах предприятия; С – проектная себестоимость годового выпуска. Ток.= 75796850/ 133918436,88=0,6 года или 6 месяцев Оценим данный метод с точки зрения абсолютной экономической эффективности: Э абс. пр.=П/К Э абс. пр. = 133918436,88/85165000=1,6 Рассчитав экономический эффект от внедрения системы АСКУЭ, можно сказать о том, что данное мероприятие позволит не только существенно повысить прибыль за короткий промежуток времени но, и сократить время 74 отыскивания неисправного комплекса учета, установки времени неисправности, согласование работ необходимо только с одним потребителем, также данная система дает возможность рассчитать величину неучтенной электроэнергии. 3.3. Пути улучшения финансового состояния ОАО «Калугаэнергосетьремонт» Финансовый кризис 2008 года в России как часть мирового финансового кризиса стал возможным благодаря произошедшей интеграции российской экономики в мировую экономику, когда любое событие за рубежом оказывает влияние на стоимость российских облигаций и акций, на ликвидность, доходы граждан и рост экономики. В сложившихся условиях любой российской компании, даже той, которая пока не оказалась втянутой в «снежный ком» кризисных явлений, необходимо внедрять полноценную систему антикризисного управления или ее элементы. Бизнес-поведение и модели управления компании должны превентивно измениться адекватно меняющейся внешней предпринимательской среде. Основным проявлением системного экономического кризиса на любом рынке является так называемый кризис падении объемов продаж, а, производственно-хозяйственной ликвидности, выражающийся в следовательно, и показателей доходности деятельности. При рациональном антикризисном управлении важно максимизировать адаптивную способность маркетинга – его способность быстро «подстраиваться» под изменяющуюся предпринимательскую среду и создавать перспективные предпринимательские возможности. Антикризисная стратегия маркетинга реализуется путем использования определенных маркетинговых инструментов, таких как: приведение объемов и структуры производства, системы ценообразования в соответствии с фактическим и прогнозируемым состоянием рынка; 75 сегментация рынка и выделение наиболее маржинальных или дополнительных сегментов потребителей; совершенствование качества и других факторов потребительской ценности продуктов в соответствие с запросами целевых групп потребителей; оптимизация каналов и способов продаж; использование дополнительных каналов продвижения, в частности, инструментов малозатратного «партизанского» маркетинга. Основные принципы антикризного управления могут быть сформулированы следующим образом: 1. Мониторинг кризисных явлений на рынке и в деятельности предприятия. 2. Срочность реагирования на кризисные явления. 3. Адекватность реагирования предприятия на степень реальной угрозы его финансовому и рыночному положению. При разработке антикризисной стратегии маркетинга (см. приложение 16) важно учитывать следующие группы факторов внешней и внутренней предпринимательской среды: Основные тенденции развития макро и микросреды (рекомендуется использовать принципы сценарного моделирования) Ресурсные и бюджетные ограничения Интересы групп влияния (потребители, менеджмент, персонал и пр.) Модели поведения конкурентов (их промахи и достижения) Имеющиеся у компании ключевые компетенции, значимые для потребителей в условиях кризиса. В условиях ОАО «Калугаэнергосетьремонт» поставленные задачи могут быть достигнуты в первую очередь за счет решения вопросов ресурсосбережения. Для этого следует, продолжить реализацию программы, начатой в 2008 году, а именно: обеспечение внедрения современного технологического оборудования, уменьшение технических потерь при 76 производстве и транспортировке продукции потребителям (автоматизация работы оборудования, вынос тепловых сетей на поверхность, применение при реконструкции тепловых и электрических сетей современных материалов и методов и др.). Осуществление указанной программы в 2009-10 гг. позволит снизить себестоимость по статье «расходы на производство тепловой энергии (топливо)» на 3% - 5%. Следует больше уделять внимания организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, за качеством продукции. Организация коммерческого учета балансовым методом (от источника до потребителя) в с. Износки, позволила сократить коммерческие потери на 70%, а значит увеличить объем продаж на 6,3%. При недостатке у предприятия ликвидных активов необходимо активнее использовать в качестве одного из эффективных методов осуществления указанных мероприятий лизинговую схему поставки оборудования. Рассмотрим эффективность этого метода на примере реконструкции котельной по ул. Салтыково-Щедрина г. Калуга. Общая стоимость основного технологического оборудования составила 520 тысяч рублей при сроке поставки 60 дней. Лизинговая схема была следующей: предоплата 50% от стоимости оборудования, оплата по факту поставки еще 20% и 30% равномерными долями в течение 90 дней. Выгодность такой схемы очевидна: единовременная оплата составляет 50 % от стоимости оборудования; с учетом временной стоимости денег и принимая ставку дисконтирования равной ставке рефинансирования ЦБ РФ 25% годовых, получим, что предприятие реально заплатит 505,45 тыс. рублей или на 2,8% меньше стоимости в момент заключения договора; использование ускоренной амортизации по этой операции, позволит оперативно обновить оборудование и вести техническое перевооружение производства. Еще одним из направлений финансового оздоровления предприятия является сокращение использования средств целевого финансирования в качестве источника формирования затрат. 77 Поскольку предприятие и так испытывает недостаток наиболее ликвидных средств, основной источник, который в первую очередь необходимо использовать – дебиторская задолженность. В такой ситуации важным источником оздоровления предприятия будет служить факторинг, т. е. уступка банку или факторинговой компании права востребования дебиторской задолженности. В частности, использование договора-цессии с уступкой дебиторской задолженности бюджетных организаций МО «Тарусский район» позволила предприятию в 2007 году ликвидировать свою кредиторскую задолженность ТПК РАН г. Таруса на сумму 2015 тыс. рублей. Как уже отмечалось, второй причиной падения оборачиваемости оборотного капитала ОАО «Калугаэнергосетьремонт» стало снижение оборачиваемости дебиторской задолженности. Как удалось выяснить в процессе анализа, основными причинами этого стали: - политика предприятия в области форм и сроков расчетов. - неразборчивый выбор партнеров, наступление неплатежеспособности и даже банкротства некоторых покупателей. - задолженность подотчетных лиц. Для устранения этих проблем предлагаем: 1) Для покупателей, выбравших форму оплаты: наличные установить срок отсрочки платежа не четыре, а три дня с даты отгрузки товаров. 2) В соответствии с Письмом МНС от 08.10.01 с 21.11.2006 г. лимит расчета наличными средствами между юридическими лицами по одной сделке устанавливается в размере 60000 рублей, вместо 10000 рублей, применяемых ранее. Это положительно скажется на оборачиваемости средств ОАО «Калугаэнергосетьремонт», т.к. большинство клиентов предпочитают наличную форму расчета, а вновь установленный лимит позволит сократить период погашения дебиторской задолженности. 3) Для покупателей, выбравших форму оплаты: безналичный расчет не предоставлять отсрочку платежа, т.к. ею уже является время движения денежных средств по расчетным счетам из одного банка в другой. 78 4) Установить и закрепить в договоре штрафные санкции (в %) за просрочку платежей. Это избавит предприятие от задержек платежей и финансовых потерь. 5) Установить отсрочку платежа только для клиентов, период сотрудничества с ОАО «Калугаэнергосетьремонт» которых составляет не менее 3 месяцев, а размер одной сделки не менее 60000 рублей. 6) Установить период отчетности подотчетного лица в течение 3 дней с момента выдачи ему наличных денежных средств, вместо ранее установленных 30 дней. Результаты предложенных мер отражены в таблице (см. приложение 17). В процессе проведенного анализа мы пришли к выводу, что в случае проведения предложенных мероприятий по повышению эффективности управления оборотными активами данное предприятие не только смогло бы избежать финансовых потерь (сокращения объемов реализации, снижения прибыли), но и получить дополнительные средства от высвобождения оборотных активов, которые смогли бы помочь избавиться Обществу от финансовой зависимости от привлеченных средств. Предлагаем рассчитать и оценить, как повышение эффективности использования оборотного капитала отразилось на финансовых результатах ОАО «Калугаэнергосетьремонт». В нашем случае, ускорение оборачиваемости капитала на 5 дней будет способствовать: - сокращению потребности в оборотном капитале - экономии капитала в среднем размере 45млн. руб., При первом методе расчета: сумма высвобождения оборотного капитала составила: 2262 - 39811*1030/17769 = - 46 млн.руб. При втором: Для ОАО «Калугаэнергосетьремонт» сумма высвобождения составила: 39811/360 * (18-17,60) = 44 млн.руб. - приросту объемов реализации на 831 млн., 79 Метод цепных подстановок: (18-17,60) *2262= 904 млн. руб. Интегральный метод: (18-17,60) *1030+((18-17,60)(2262-1030))/2= 758 млн. руб. - увеличению получаемой прибыли на 7 млн. руб. 271*18/17,60-271= 7 млн. руб. - сокращению финансового цикла до 2 дней - т.е. сокращение времени отвлечения средств из оборота на 6 дней. Основными источниками резервов уменьшения издержек продукции: 1) увеличение объема оказания услуг за счет более полного использования производственной мощности организации; 2) сокращение затрат на за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, топлива, оборудования, сокращения непроизводительных расходов, производственного брака и т.д. Резервы увеличения услуг выявляются в процессе анализа выполнения производственной программы. При увеличении объема производства продукции возрастают только переменные затраты (прямая зарплата рабочих, прямые материальные расходы и др.), сумма же постоянных расходов, как правило, не изменяется, в результате снижаются издержки изделий. Для ОАО «Калугаэнергосетьремонт» экономию затрат по оплате труда в результате внедрения организационно-технических мероприятий можно рассчитать следующим образом: Таблица 6 Затраты на заработную плату и отчисления в организации (2007 год) Показатели Сумма, млн. руб. Заработная плата 526 Отчисления во внебюджетные фонды 169 Издержки 3119 80 Сумма экономии увеличится также и на процент отчислений от фонда оплаты труда, включаемых в издержки. Отчисления во внебюджетные фонды составляют 35,6%. Следовательно, с 13 000 руб. организация получит экономию: 13 млн. руб. х 35,6% = 5 млн. руб. Представим в таблице 7 полученную экономию: Таблица 7 Резервы снижения затрат на заработную плату Показатели Заработная плата Отчисления во внебюджетные фонды Фактически 526 169 Резерв снижения (экономия) 13 5 Сумма после внедрения мероприятия 513 164 Резерв снижения материальных затрат на поставку продукции можно найти следующим образом: 1. Необходимо найти более выгодных поставщиков. 2. Провести анализ покупателей и не закупать товар, который залеживается в магазине. 3. Снизить затраты на транспортировку. Исходя из того, что за последний год материальные затраты организации увеличились на 20%, то организация должна попытаться прийти к сумме прошлого года, т.е. снизить затраты на транспорт и закупку на 20% или на 177 млн. руб. (см. таблица 8). Таблица 8 Резервы снижения материальных затрат Показатели Материальные затраты Фактически 884 Резерв снижения (экономия) 177 Сумма после внедрения мероприятия 707 Резервы экономии коммерческих расходов выявляются на основе их факторного анализа по каждой статье затрат за счет разумного сокращения 81 аппарата управления, экономного использования средств на командировки, почтово-телеграфные и канцелярские расходы, сокращения потерь от порчи материалов и готовой продукции, оплаты простоев и др. Так как в ОАО «Калугаэнергосетьремонт» коммерческие расходы составляют 73 млн. руб., их целесообразно сократить пропорционально материальным затратам, т.е. тоже на 20% (см. таблица 9). Таблица 9 Резервы снижения коммерческих расходов Показатели Коммерческие расходы Фактически 73 Резерв снижения (экономия) 15 Сумма после внедрения мероприятия 58 Составим сводную таблицу резервов снижения издержек в ОАО «Калугаэнергосетьремонт»: Таблица 10 Резервы снижения издержек продукции ОАО «Калугаэнергосетьремонт» Сумма затрат Показатель Фактически после затрачено внедрения Экономия мероприятий Заработная плата 526 513 13 Отчисления во внебюджетные 169 164 5 Материальные затраты 884 707 177 Коммерческие расходы 73 58 15 - - 210 фонды ВСЕГО Таким образом, расходы можно снизить на 210 млн. руб. Тогда издержки составят: 3119 – 210 = 2909 млн. руб. А прибыль от реализации продукции составит: 3148 - 2909 = 239 млн. руб. Или с каждой тысячи реализованной продукции организация будет получать: 239 / 3148 = 0,8 млн. руб. прибыли. 82 Также организация может увеличить прибыль за счет выявленного резерва роста объема реализации продукции. В нашем случае можно сказать, что в ОАО «Калугаэнергосетьремонт» на конец года готовой продукции на складе оставалось: В 2005 г. — 383 млн. руб. В 2006 г. — 361 млн. руб. А в 2007 г. — 689 млн. руб. Что говорит о сокращении продаж. Увеличения объема продаж можно добиться путем разработки маркетинговых программ, привлечения покупателей, расширения рекламы, введения системы скидок, грамотной сбытовой политики. Можно предположить, что организация сможет увеличить объем продаж на 306 млн. руб. (689 – 383 (самый большой остаток на складе за последние годы не считая 2007 г.)). Тогда организация сможет увеличить объем прибыли на: 306 млн. руб. х 0,8 млн. руб. = 2, 45 млн. руб. Итого ОАО «Калугаэнергосетьремонт» имеет возможность увеличить прибыль: Таблица 11 Резервы увеличения прибыли организации Показатель Сумма, млн. руб. Фактическая прибыль 29 Резерв от снижения издержек 210 Резерв от увеличения объема продаж 245 Итого резервов 455 Возможная прибыль 484 Таким образом, по данным Таблицы 11 мы видим, что организация может пополнить свои оборотные средства дополнительно на 4, 55 руб. 83 ЗАКЛЮЧЕНИЕ Финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности. Проявляется финансовое состояние в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет. Задачами экономического анализа финансового состояния являются: объективная оценка использования финансовых ресурсов на предприятиях, выявление внутрихозяйственных резервов укрепления финансового положения, а также улучшение отношений между предприятиями и внешними финансовыми, кредитными органами и др. На основе проведенного анализа финансовой состояния Предприятие были сделаны следующие выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятия, его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в составе имущества. 84 Структура активов предприятия за 2005 – 2007 гг. претерпела незначительные изменения. Доля незавершенного производства увеличилась с 3,02 до 3,09%, доля основных средств — с 79 до 74%, Доля оборотных активов увеличилась с 18 до 22% (доля запасов и затрат выросла с 16 до 18%, дебиторской задолженности — с 0,4 до 2,5%, доля денежных средств и прочих оборотных активов снизилась в сумме – с 0,1до 0,2 %). Доля готовой продукции выросла с 7,6 до 14%, доля сырья и материалов — с 1,6 до 3,5%, доля незавершенного производства — до 1 %. Изменения структуры активов вызваны замедлением обновления основных средств, старение оборудования оказывает большее воздействие на стоимость основных средств чем стоимость оборотных средств. Структура пассивов предприятия также претерпела изменения. Доля собственного капитала и резервов снизилась с 85 до 79 % (доля уставного капитала снизилась с 50 до 37%, доля добавочного капитала возросла с 17,98% до 20,68%, доля резервного капитала возросла с 7,49 до 12,49, доля нераспределенной прибыли снизилась с 10,03% до 8,61%). Доля краткосрочных пассивов выросла с 8,6 до 14. Изменения структуры пассивов объясняются обесценением капитала и возрастающей ролью краткосрочных источников заемного финансирования. Хотя ОАО «Калугаэнергосетьремонт» располагает значительными собственными средствами, достаточными в целом для обеспечения его хозяйственной деятельности, однако эти средства в большей части находятся в иммобилизованной форме, что снижает возможности для маневрирования ими. Большим недостатком является то, что оборотные средства предприятия в основном находятся в связанном состоянии: сосредоточиваются в запасах, затратах, дебиторской задолженности. Присутствует определенная нехватка свободной денежной наличности, а потому при видимой достаточности собственных оборотных средств. Предприятие нуждается, тем не менее, в заемных средствах. Абсолютная ликвидность средств ОАО «Калугаэнергосетьремонт» на конец 2007 года оставалась очень низкой. Краткосрочная задолженность с 85 момента срока платежа погашалась предприятием в течение 1: 0,05 = 20 дней в 2005 году, 1 : 0,03 = 33 дня в 2006 году, 1 : 0,02 = 50 дней в 2007 году при максимальном нормативе, принимаемом в аналитических расчетах, равном 1 : 0,20 = 5 дням. В целом на основе проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах, связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами ОАО «Калугаэнергосетьремонт». Управлению финансами на предприятии отводится, слишком, малая роль. По существу, управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя предприятия. Поэтому необходимо провести ряд мероприятий по улучшению его финансового состояния. Для улучшения финансового положения предприятию предлагается использовать следующие шаги. 1. рост ликвидных оборотных активов 2. снижение краткосрочной задолженности 3. внедрение нового оборудования. Для этого предприятию рекомендуется перевод дебиторской задолженности в денежные средства за счет эффективных и доступных инструментов повышения ликвидности – факторинга, т.е. продажи обязательств. По договору факторинга предприятие уступает все права требования по своей дебиторской задолженности компании-фактору. В обмен на это, предприятие приобретает возможность получать до 80% задолженности немедленно со счета компании-фактора, а оставшиеся 20% за вычетом комиссии - после расчета должника с компанией-фактором. Таким образом повышается оборачиваемость капитала и увеличивается текущая ликвидность. С точки зрения безопасности и доступности, учитывая текущее положение предприятия, наиболее предпочтительным видом финансирования внеоборотных средств предприятия является лизинг. Для эффективной деятельности ОАО «Калугаэнергосетьремонт» области управления запасами в предлагается рассчитывать на предприятии 86 оптимальный размер запасов, а излишние запасы как можно быстрее пускать в хозяйственный оборот. Платежеспособность ОАО «Калугаэнергосетьремонт» поможет повысить организация новой системы оборудования АСКУЭ. Для повышения рентабельности производства потребуется завершение строительства и сдача в эксплуатацию некоторых объектов, числящихся на счетах незавершенного строительства. Для того чтобы продукция Общества была легко узнаваемой, целесообразна регистрация новых торговых знаков на ведущие позиции в номенклатуре продукции, выпускаемой Обществом. Применение новых форм оплаты продукции (товарные кредиты, лизинг, долгосрочная аренда). В области производства первоочередными мероприятиями будут: 1. Проведение «точечной модернизации» технологических линий за счет внедрения АСКУЭ. 2. Анализ технологии, плана производства. В результате предложенных мероприятий ОАО «Калугаэнергосетьремонт», сможет более эффективно пользоваться своими ресурсами и разработать эффективную финансовую и корпоративную политику на будущие периоды. 87 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1. Конституция Российской Федерации. – М.: ПРОСПЕКТ, 1997 2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Справочная система Гарант 3. Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть первая и вторая. Официальный текст. Справочная система Консультант плюс 4. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 г. №127-ФЗ 5. Методические указания по проведению анализа финансового состояния организации, утвержденные Приказом ФСФО от 23 января 2001 г. № 16 6. Об оценочной деятельности в Российской Федерации. Федеральный закон Российской Федерации от 29 июля 1998 года № 135ФЗ 7. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия —М.: Дело и Сервис, 2001 8. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности-М: Финансы и статистика, 2003 9. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. -М.: Финансы и статистика, 2003 10. Бернстайн Л.А.. Анализ финансовой отчетности - М.: Финансы и статистика, 2002 11. Бобылева А.З. Финансовый менеджмент. Пособие по финансам для менеджеров. -М.: Изд-во РОУ, 2001 12. Богатко А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. -М.: Финансы и статистика, 2003 13. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. — М.-СПб.: Издательский дом «Герда», 2004 88 14. Волков О.И. Экономика предприятия. - М.: Инфра-М, 2003 15. Гиляровская Л. Т., Вехорева А.А. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. — СПб.: Питер, 2003 16. Григорьев В.В., Федотова М.А. Оценка предприятия: теория и практика. - М.: ИНФРА-М, 2001 17. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учебное пособие для вузов.-М.:Финансы и статистика, 2003 18. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности. — М.: Дело и Сервис, 2004 19. Дробозина Л.А. Финансы: Учебник для вузов- М.: ЮНИТИ, 20. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М.: Бухгалтерский учет, 21. Журавлев 2003 2002 В.В., Савруков Н.Т. Анализ хозяйственно- финансовой деятельности предприятий. Конспект лекций. - Чебоксары: ЧИЭМ СПбГТУ, 2001 22. Киселев М.В. Анализ и прогнозирование финансово- хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Изд-во «АиН», 2003 23. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - Изд. 3-е, испр. и доп. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2001 24. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.. Финансы и статистика, 2003 25. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия - М.: ИКЦ «ДИС», 2003 26. Козлова О.И. Оценка кредитоспособности предприятий- М.: АО «Арго», 2000 27. Колошеина Г В. Бухгалтерский учет. Учебное пособие. М.: МАЭП, ИИК «Калита», 2003 89 28. Н.В. Колчина Н.В., Поляк Г.Б., Павлова Л.П. и др.; Под ред. Проф. Колчиной: Финансы предприятий: Оборотный капитал коммерческой организации - 2-ое изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИДАНА, 2001 29. Крейнина Н.Н. Финансовый менеджмент .- М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004 30. Любанова Т.П., Мясоедова Л.В., Грамотенко Т.А., Олейникова Ю.А. Бизнес-план. Учебно-практическое пособие. - М. Издво ПРИОР, 2002. 31. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия - М.: ЮНИТИ, 2003 32. Д.С.Молякова "Финансы предприятий отраслей народного хозяйства" - М.: Финансы и статистика, 2004 33. Орлов Б.Л., Еремин Ю.В. Теория экономического анализа. Часть 1. Введение в анализ. Учебное пособие. - М.: МГЗИПП, 2004 34. Орлов Б.Л., Осипов В.В. Управленческий и финансовый анализ деятельности предприятия. Пособие для менеджеров. М.: Изд-во УРАО, 2002 35. Поляк Г.Б. Финансы: Денежное обращение, кредит - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 36. Романовский М.В. Финансы предприятий. -СПб.: «Издательский дом «Бизнес-пресса», 2003 37. Рябова Т.Ф., Филатов O.K. Проблемы развития конкуренции предприятий (стратегия и тактика). Учебное пособие. М.: Пищепромиздат, 2001 38. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: ООО «Новое знание», 2003 39. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000 40. Сафронов Н.А. Экономика предприятия. - М.: Юристь, 2004. 90 41. Стоянова Е. В. Финансовый менеджмент - М.: Перспектива, 42. Тренев Н.Н. Управление финансами - М.: Финансы и 2004 статистика, 2000 43. Хохлов Н.В. Управление риском. Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001 44. Хоминский В.А. Как управлять запасами//Финансовый директор. - №2. - 2004 45. Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. Под ред. М.И.Баканова. -М: Финансы и статистика, 1998 46. Чернов В.А. Управленческий учет и анализ коммерческой деятельности. - М.: Финансы и статистика, 2003 47. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. - М.: Инфра- М, 2000. 48. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: Инфра-М, 2003 49. Шуляк П.Н. Финансы предприятия. -М.: Издательский дом «Дашков и К°», 2002 50. Шурхина Е.Г. Регулирование массы и динамики финансовых результатов // Финансы. - №4. - 2005.
