Цена капитала и CVP – анализ. Задача 1

Цена капитала и CVP – анализ.
Задача 1
Фирма имеет следующую структуру капитала:
краткосрочная банковская ссуда
600
задолженность поставщикам
2000
долгосрочная банковская ссуда
2800
собственный капитал
4000
Расчитать средневзвешенную цену капитала, если известно, что банк установил
по краткосрочной ссуде 11%, по долгосрочной ссуде - 14%, уровень выплаты
дивидендов составил - 20%.
Задача 2.
Расчитать средневзвешенную цену капитала на основании следующих данных:
Краткосрочные обязатеьства
1900
Долгосрочные обязательства
2700
Собственный капитал
3600
По долгосрочным ссудам фирма выплачивает 7% годовых, уровень выплаты
дивидендов составил 15%.
Задача 3.
Расчитать цену капитала, если известно:
текущие активы
1460
текущие обязательства
900
основное имущество
1800
долгосрочные обязательства
700
собственный капитал
1660
нетто-оборот реализации
2540
По краткосрочным кредитам средневзешенная ставка – 8% годовых, по
долгосрочным – 10%, дивиденды выплачены в размере 12%.
Задача 4.
Фирма имеет следующую структуру капитала:
- краткосрочная банковская ссуда
- 500
- задолженность поставщикам
- 1200
- долгосрочная банковская ссуда
- 1200
- собственный капитал
- 2800
Расчитать средневзвешенную цену капитала, если известно, что банк установил
по краткосрочной ссуде 7%, по долгосрочной ссуде - 9%, уровень выплаты
дивидендов составил - 18%.
Задача 5.
По приведенным ниже данным определите порог рентабельности:
Объем продаж - 2000 тыс у.е.
Постоянные затраты – 800 тыс.у.е.
Переменные затраты – 1000тыс у.е.
Задание 6.
Определите величину маржинального дохода на основании следущих данных:
Выручка от реализации – 1000 тыс.у.е.
Постоянные затраты – 200 тыс.у.е.
Переменные затраты – 400 тыс.у.е.
Задание 7.
Объем продаж составил 20000 тыс.у.е., сумма постоянных затрат – 4800 тыс.у.е.
Определите, насколько изменится уровень постоянных затрат и сумма
полученной прибыли, если объем продаж возрастет на 20%.
Задача № 8.
Выручка от реализации (уе)
Переменные затраты (уе)
Постоянные затраты (уе)
Предприятие Х
100000
70000
20000
Предприятие У
100000
40000
50000
1. Определить точку безубыточности.
2. Определить как увеличится прибыль на предприятии Х и на предприятии У, если оба
предприятия планируют увеличить объем продаж на 10%.
3. Рачитать операционный рычаг на предприятих Х и У.
Задача № 9.
Фирма У представила следующие данные:
Выручка от реализации (375000 шт.)
Прямые затраты на материалы
Прямые затраты на зарплату
Переменные накладные расходы
Постоянные затраты
На единицу у.е.
4,18
0,90
0,40
1,00
1,56
Всего у.е.
1567500
337500
150000
375000
585000
Вследствие дефицита материала, используемого для производства продукта, затраты на
прямые материалы увеличились вдвое и составили 1,80 у.е.
Определите цену, по которой должен быть продан продукт, чтобы остались прежними:
а) чистая прибыль; б) норма маржинальной прибыли.
Задача № 10.
Компания С представила следующие данные:
Выручка от реализации (100000 ед)
Прямые затраты на материалы
Прямые затраты на зарплату
Переменные накладные расходы
Постоянные затраты
На единицу у.е.
40
6
2
9
11
Всего у.е.
4000000
600000
200000
900000
1100000
a) Предприятие использует сырье, которое в следующем году будет закупаться по цене
на 25% больше, чем в текущем году. Расчитайте объем производства в точке
безубыточности в единицах продукции и в денежном выражении, а также чистую
прибыль;
По мнению руководства, снижение цены изделия на 5% позволит увеличить объем
продаж на 10%. Расчитайте прибыль, и решите, будет ли принято это предложение.
Задача № 11.
Выручка от реализации (400 шт.)
Переменные затраты
Постоянные затраты
Всего у.е.
200000
120000
70000
На единицу у.е.
500
300
Чему равна норма маржинальной прибыли?
Составить прогноз, если предполагается продать 440 изделий, при этом норма
маржинальной прибыли и постоянные затраты остаются неизменными
Выполнить анализ чуствительности и принять управленческое решение на основании
следующих условий.
Ситуация № 1.
Предположим, что предприятие выпускает 400 ед продукции в месяц. По мнению
отдела маркетинга, увеличение ежемесячных затрат на рекламу на 10000 уе позволит
увеличить объем выпуска на 30000 уе, а следовательно, приведет к увеличению
прибыли. Обосновать целесообразность увеличения затрат.
Ситуация № 2.
Предприятие выпускает 400 ед продукции. Производственный отдел предлагает
заменить некоторые комплектующие изделия новыми, более чувствительными. Это
повлечет за собой увеличение переменных затрат на 20 уе в расчете на единицу
продукции. Однако усовершенствование модели может увеличить спрос на эти изделия,
а значит, и увеличить объем их производства до 450 единиц. Будут ли эти нововведения
обоснованы?
Ситуация № 3.
Предприятие производит 400 изделий. Чтобы увеличить выручку от реализации,
отделом сбыта принято решение о снижении цены на 30 уе в расчете на одно изделие и
увеличении расходов на рекламу на 25000 уе. Специалисты отдела сбыта считают, что
если эти меры будут приняты, объем продаж увеличится на 50%. Стоит ли принять
предложения специалистов отдела сбыта?
Ситуация № 4.
Объем продаж не изменяется и составляет 400 ед в месяц. Служба маркетинга
предлагает вместо рекламы в одном из печатных изданий (это составляет 10000 уе в
месяц) поручить распространение своей продукции агенту по продаже и платить ему 35
уе за каждое проданное изделие. Специалисты службы маркенига уверяют, что эта мера
позволит увеличить ежемесячный объем продаж на 15%. Рассмотрите целесообразность
этого предложения.
Задача № 12.
Компания "Мартелл" недавно вышла на рынок, где очень высока конкуренция.
Менеджер предпринимает усилия, чтобы завоевать часть рынка. Цена на продукцию  5
у.е. за штуку, что намного ниже цен большинства конкурентов. Переменные затраты
компании составили 4,50 у.е. на одно изделие, а постоянные затраты за год были 600000
у.е.
Предположим, что компания смогла продать 1000000 изделий за год. Какова прибыль
(убыток) за год?
Менеджер добился успеха в завоевании положения на рынке. Какую цену на продукцию
надо установить, чтобы прибыль составила 30000 у.е.? Предполагается, что переменные
и постоянные затраты не изменились, а уровень производства не может превышать
объема производства в первом году.
Задача № 13.
Компания производит музыкальные инструменты, в том числе органы. Модель органа
Д-14 очень перспективна и имеет большой потенциальный рынок. Есть смета затрат по
модели Д-14 на 200Х г
Переменные затраты на единицу продукции
Прямые материальные затраты
Прямые трудовые затраты
Общепроизводственные расходы
Затраты на реализацию
Суммарные постоянные затраты
Общепроизводственные расходы
Расходы на рекламу
Административные расходы
Цена продажи
У.Е.
2300
800
600
500
195000
55000
68000
9500
Определите критическую точку для 200Х г.
Компания продала 65 органов в 200Х г. Сколько прибыли она получила?
Менеджер компании составляет план на следующий 200ХХ г, ему необходимо:
Расчитать количество органов, которое компания должна продать, чтобы получить
прибыль 95400 у.е. Предполагается, что цена продажи и затраты остаются
неизменными.
b) Расчитать прибыль, если компания увеличит объем продаж на 20%, а цена продажи
одного органа уменьшится на 500 у.е.
c) Определить критическую точку, если затраты на рекламу увеличатся на 47700 у.е.
d) Если переменные затраты на единицу уменьшатся на 10%, определите количество
органов, которое компания должна продать, чтобы получить прибыль 125000 у.е.
Все варианты для плана 200ХХ г. рассматривать независимо.
1.
2.
3.
a)
Задача № 14.
Малое предприятие производит металлические полозья. Затраты предприятия в 200Х г в
условных денежных единицах следующие (П -переменные затраты, Ф - постоянные
затраты):
Прямые материальные затраты
Постоянные трудовые затраты
Затраты на энергию
Косвенные трудовые затраты
Косвенные трудовые затраты
Прочие косвенные производственные расходы
Прочие косвенные производственные расходы
Коммерческие расходы
Коммерческие расходы
Административные расходы
140000
30000
5000
10000
16000
8000
24000
122850
40000
50000
П
П
П
П
Ф
П
Ф
П
Ф
Ф
Переменные производственные затраты являются таковыми относительно количества
призведенной продукции. Переменные комерческие расходы  переменные
относительно проданной продукции.
Объем производства в 200Х г. был 100000 изделий. Для производства одного изделия
расходуется 2 кг основных материалов. В 200Х г продано продукции на 436800 у.е. Цена
на продукцию и на основные материалы не изменялись в течение года. Готовая
продукция на конец года оценивалась по средней себестоимости единицы
произведенной продукции за 200Х г. На 31 декабря 200Х года готовая продукция
составляла 20970 у.е.
1. Определить общие затраты на основные материалы на 31 декабря 200Х г.
2. Вычислите общее количество единиц готовой продукции на 31 декабря 200Х г.
3. Установите цену продажи единицы продукции.
4. Расчитайте прибыль от основной деятельности.
Задача № 15.
Компания производит и продает товары А и Б. Из-за отсутствия достаточного
количества станков компания располагает только 2000 маш-час в неделю.
Производительность станка, ч/шт
Цена, де
Переменные производственные затраты, де
Постоянные накладные расходы, тыс де
Товар А
3
30
21
50
Товар Б
1
45
27
50
Принять решение о том, какой из двух товаров следует производить.
Задача 16.
По модели оценки доходности финансовых активов (CAPM) найдите цену
собственного капитала фирмы Z при следующих условиях:
a) безрисковая ставка доходности финансовых активов составляет 8%;
b) среднерыночная ставка доходности финансовых активов – 15%;
c) бета-коэффициент, отражающий степень риска вложений капитала
компании Z, составляет 2,5.
Задача 17.
Компания «Жемчужина» использует три источника финансирования (млн. крон)
Привилегированные
Обыкновенные
Облигации
Всего
акции
акции
600 000
200 000
1 200 000
2 000 000
Налог на прибыль 23%.
Определите, должна ли компания инвестировать 200 000 млн. крон в проект с
ожидаемым значением внутренней нормы доходности 14%, если стоимость
заемного капитала равна 10%, стоимость привилегированных акций – 12%, а
стоимость обыкновенных акций – 16%.
Взвешенная
Источник
Сумма
Доля
Стоимость
стоимость
Облигации
Привилегированные
акции
Обыкновенные
акции
Всего
Задача 18.
Определите предельную стоимость капитала при условии, что стоимость
привлечения заемного капитала – 20% годовых, собственного капитала – 30%
годовых и финансовый рычаг равен 50%.
Задача 19.
Расчитайте предельную стоимость инвестирования средств в проект, который
компания «Орел» предполагает финансировать путем выпуска облигационного
займа. Вся чистая прибыль выплачивается в виде дивидендов. Необходимые
данные представлены ниже:
Стоимость источников финансирования компании «Орел».
Элементы капитала
Текущая
Текущая
Предельная
рыночная оценка
стоимость, %
стоимость, %
элементов
капитала, млн.
крон
Обыкновенные
1
20
20
акции
Привилегированные
0,5
15
16
акции
Облигационный
0,5
18
22
заем