финансовые показатели

КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ
МИКРОКРЕДИТНЫХ
ОРГАНИЗАЦИЙ
Рейтинговое Агентство
“Ahbor-Reyting”
Участник Ассоциации Кредитных
Рейтинговых Агентств Азии “ACRAA”
Общество с ограниченной ответственностью “МКО BARAKAT”
Кредитный рейтинг
По националной шкале
Прогноз
Дата присвоения рейтинга
Сентябрь, 2013 г.
Оценка
“uzA”
“Стабильный”
“uzA”
Рейтинговое агентство “Ahbor-Reyting” присваивает первичный кредитный рейтинг ООО
“МКО BARAKAT” по национальной шкале на уровне “uzA” с прогнозом “Стабильный” по
результатам рейтинга по итогам 2012 года. Рейтинг микрокредитной организации на
уровне "uzA" обозначает ВЫСОКИЙ уровень доверия к ее деятельности и
кредитоспособности, отражающий низкий уровень кредитного риска с приемлемой
эффективностью в своей деятельности. Способность микрокредитной организации
своевременно и полностью выполнять свои финансовые обязательства перед
кредиторами и инвесторам оценивается более высокой, относительно других
микрокредитных организаций, имеющих более низкий рейтинг. Однако, изменения
коммерческих, финансовых и экономических условий могут повлиять на способность
микрокредитной организации выполнять финансовые обязательства в большей степени,
по сравнению с микрокредитными организациями, имеющими ещё более высокий
кредитный рейтинг.
Присвоенный ООО “МКО BARAKAT” первичный кредитный рейтинг также отражает
приемлемую деловую активность микрокредитной организации на рынке, стабильно
улучшающиеся финансовые показатели, адекватную капитализацию, сбалансированную
ликвидную позицию и наличие поддержки учредителя. Рейтинг также учитывает риски,
связанные с ожидаемым ростом активов и сохраняющуюся географическую концентрацию
бизнеса микрокредитной организации. Вместе с этим, рейтинг микрокредитной
организации также учитывает значительные уровни отраслевой и клиентской
концентрации бизнеса и связанные с этим риски.
Аналитики
Наиль Гайнуллин
md@ahbor.uz
Суннат Тагаев
head_banks@ahbor.uz
Хуршид Урозов
fin_analyst@ahbor.uz
Основные факторы, влияющие на уровень рейтинга:
Позитивные факторы:
 высокая деловая активность;
 поддержка учредителя;
 высокие уровни показателей достаточности капитала;
 хороший уровень достоверности и доступности информации для инвесторов и клиентов;
 приемлемый уровень качества кредитного портфеля;
 приемлемые уровни показателей ликвидности.
 опытная команда менеджеров.
Сдерживающие факторы:
Адрес: Узбекистан, Ташкент
ул. Коратош 1, 100027
тел: +998 (71) 2386919
факс: +998 (71) 2386929
веб-сайт: www.ahbor.uz
эл. почта: info@ahbor.uz
Сентябрь, 2013 года
 снижение масштабов бизнеса в рассматриваемом периоде;
 ограниченный региональный, отраслевой и клиентский охват;
 снижающийся тренд показателей прибыльности.
Вероятность получения поддержки. В случае возникновения трудностей ООО “МКО
BARAKAT” в первую очередь обратится за поддержкой к своим учредителям. РА “AhborReyting” полагает, что с учетом того, как учредители поддерживают микрокредитную
организацию по части повышения уровня капитализации в настоящее время, вероятнее
всего они и в дальнейшем будут располагать достаточными средствами и желанием для
предоставления такой поддержки и в будущем. Вместе с тем, с учетом относительно
небольшого периода времени работы ООО “МКО BARAKAT” на отечественном
финансовом рынке, данное предположение РА “Ahbor-Reyting” требует определенной
проверки временем.
Рейтинговое Агентство “Ahbor-Reyting”
Рейтинг микрокредитной организации
Сентябрь, 2013 год
ОБОСНОВАНИЕ РЕЙТИНГА
Несмотря на все ещё продолжающийся мировой финансово-экономический кризис, экономика нашей страны
продолжает свой стабильный рост. Одним из ключевых факторов увеличения макроэкономических показателей
республики является динамичный рост объемов кредитования отраслей реального сектора экономики. В этих условиях,
микрокредитные организации из года в год начинают играть все более значимую роль в экономике страны особенно в
сфере кредитования субъектов малого и частного бизнеса, а также физических лиц.
Функционирования микрокредитных организаций в нашей стране обеспечивается за счет принятия целого ряда
законодательных актов о деятельности микрокредитных организаций, в основе которых лежат принятые в 2006 году
Законы Республики Узбекистан “О микрофинансовых организациях” и “О микрофинансировании”. В конце 2012 года,
законом “О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты Республики Узбекистан”, внесены
изменения и дополнения в законодательство, регулирующее микрофинансирование и деятельность организаций,
оказывающих микролизинговые услуги. Документ был принят Законодательной палатой 9 ноября 2012 года и одобрен
Сенатом 5 декабря 2012 года. Закон вступил в силу 4 января 2013 года. В соответствии с принятым документом, теперь
микрокредитные организации не смогут создавать другие микрокредитные организации, выпускать долговые
обязательства и принимать вклады от юридических и физических лиц. Также, не могут привлекать заемные средства
физических лиц, за исключением учредителей или участников; выступать поручителями и гарантами по обязательствам
своих учредителей и предоставить им иные способы обеспечения исполнения их обязательств.
Необходимо отметить, что совершенствование законодательной базы и поддержка развития сектора
микрофинансирования со стороны государства способствуют увеличению числа микрофинансовых институтов по всей
территории республики.
Одним из активных участников микрофинансовых услуг является ООО “МКО BARAKAT”, которое функционирует в
Сурхандарьинском области. Деятельность ООО “МКО BARAKAT” в основном направлена на финансирование уязвимых
слоев населения, особенно ее женской половине. ООО “МКО BARAKAT” зарегистрировано решением городского
Хокимията в городе Термез, 31 мая 2007 года (в связи с изменением уставного капитала ООО “МКО BARAKAT” была
перерегистрирована 11 декабря 2012 года). Лицензия на ведение микрофинансовой деятельности под № 9 получена от
Центрального Банка Республики Узбекистан 09 ноября 2007 года. Изначально учредителями ООО “МКО BARAKAT”
являлись физические лица Сафарова Ш.Ю. (с долей 66%), Содиков Ш.К. (с долей - 12%) и Абдураззоков Х.А. (с долей 22%). Необходимо отметить, что с начала своей деятельности и до конца 2011 года изменений в составе учредителей
микрокредитной организации не было. Впоследствии в связи с возникшей необходимостью связанной с 4-х кратным
увеличением уставного капитала ООО “МКО BARAKAT”, в течение 2012 года в составе и структуре учредителей
микрокредитной организации произошли определенные изменения. С учетом этого, на конец 2012 года, учредителями
ООО “МКО BARAKAT” являлись Сафарова Ш.Ю. (с долей 33%), Разокова Н.Х. (с долей – 33%), Содиков Ш.К. (с долей - 12%)
и Абдураззоков Х.А. (с долей - 22%).
Корпоративное управление в ООО “МКО BARAKAT” осуществляется в соответствии с уставом МКО и условиями
определенными Общим собранием учредителей и Исполнительным органом организации. На момент рассмотрения
исполнительным директором ООО “МКО BARAKAT” является Муртазаев Д.Н., который и осуществляет руководство всей
текущей оперативной деятельностью МКО. Кредитный портфель ООО “МКО BARAKAT” формируется из клиентов
получивших индивидуальные кредиты. Необходимо отметить, что по состоянию на 1 января 2013 года в ООО “МКО
BARAKAT” работают 6 человек.
 ООО “МКО BARAKAT” является членом и активным участником НАМИ с 2008 года;
 В 2010 году ООО “МКО BARAKAT” победила в номинации лучшая организация года, осуществляющая социальные
проекты;
 В 2012 году ООО “МКО BARAKAT” стала победителем в номинации лучшая организация года, сотрудничающая с
женщинами организованная ЦБ, ГТЦ, НАМИ;
 С 2011 единственная МКО активно привлекающая инвестиции АБР через ОАКБ “Хамкорбанк”. ООО “МКО BARAKAT”
имеет безупречную кредитную историю. Кроме того, ОАКБ “Хамкорбанк” с заинтересованностью рассматривает
вопрос о предоставлении ООО “МКО BARAKAT” уже четвертого кредита;
 Одна из немногих отечественных микрокредитных организаций, которая строго соблюдает все инструкции
регулятора, в связи с чем, ни разу не была приостановлена ее деятельность;
 Единственная организация в Республике, где 4 сотрудника организации являются высококвалифицированными
тренерами-консультантами, прошедшими сертификацию Центра микрофинансирования и 1 сотрудник имеет статус
международного тренера ITC/ILO;
ООО “МКО BARAKAT ”
Рейтинговое агентство “Ahbor-Reyting” отмечает, что в течение своей активной работы в сфере финансовых услуг ООО
“МКО BARAKAT” достигало ниже следующих успехов:
2
Рейтинговое Агентство “Ahbor-Reyting”
Рейтинг микрокредитной организации
Сентябрь, 2013 год
 ООО “МКО BARAKAT” - единственная организация в Республике, которая регулярно организовывает бесплатные курсы
обучения и предоставляет бесплатные индивидуальные и групповые консультации для населения по финансовому
образованию; Кроме того, ООО “МКО BARAKAT” активно сотрудничает с государственными структурами,
махаллинскими комитетами, ННО и СМИ;
 ООО “МКО BARAKAT” - одна из немногих организаций, которая практикует групповые микрозаймы без залога для
уязвимых слоев населения и предоставляет льготные займы без залога и без комиссии для заёмщиков имеющих
инвалидность, детей с ограниченными физическими и умственными ограничениями на иждевении;
 МКО организовала свыше 1 000 тренингов и консультаций на темы “Как начать свой бизнес”, “Финансовое
образование для малообеспеченного населения Узбекистана”, “Лидерство”, “Тайм менеджмент”, “Работа в команде”,
“Оценка нужд сообщества” и т.д.
 Тренерами организации был адаптирован модуль “Финансовое образование для малообеспеченного населения
Узбекистана”, разработан новый модуль “Создание кредитно-сберегательных ассоциаций/ROSCA”;
 Двое из сотрудников организации являются тренерами-фасилитаторами Mesopartner Local Economic Delivery по
программе Participatory Appraisal Competitive Advantage;
 В своей работе ООО “МКО BARAKAT” особый акцент уделяет вопросам качества обслуживания своих клиентов, в связи
с чем, имеет высокий спрос на свои продукты.
Необходимо отметить, что в соответствии с установленными требованиями, ООО “МКО BARAKAT” ежегодно проводит
аудиторскую проверку силами местных аудиторских организаций (аудиторскую проверку провели: “Grant Thornton” за
2010 год, ООО “Хомбур аудит” за 2011 год и ООО “Odil Audit” за 2012 год).
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СРЕДА
В 2012 году, Узбекистан продолжил устойчивыми темпами развивать экономику страны, обеспечил стабильный рост
уровня жизни населения, упрочил свои позиции на мировом рынке. Валовой внутренний продукт (ВВП) страны возрос на
8,2%, объем промышленного производства – на 7,7%, сельского хозяйства – на 7,0%, объемы розничного товарооборота –
на 13,9%. Были обеспечены макроэкономическая стабильность и сбалансированность экономики.
Существенно возрос – на 11,6% объем экспорта, улучшаются структура и качество экспортируемой продукции. В
результате этого, доля несырьевых готовых товаров составляет более 70%. Положительное сальдо во внешнеторговом
обороте превысило 1 млрд. 120 млн. долларов. Темпы инфляции сохранились на запланированном уровне и не
превысили 7%. Рост доходов Государственного бюджета был обеспечен при снижении налогового бремени.
В 2012 году были снижены ставки единого налогового платежа для малых предприятий и микрофирм с 6% до 5%,
существенно снижены ставки фиксированного налога с индивидуальных предпринимателей - в среднем в 2 раза.
Таблица №1.
Основные показатели социально-экономического развития РУз.
(в % к соответствующему периоду прошлого года)
Показатели
2012г.
2011г.
Реальный рост ВВП, %
108,2
108,3
Рост промышленного производства, %
107,7
106,3
Рост сельскохозяйственного производства, %
107,0
106,6
Рост объемов оказанных услуг, %
113,9
116,1
Рост производства потребительских товаров, %
114,3
111,2
Рост инвестиций, %
111,6
107,9
Проводимая в Узбекистане взвешенная политика
внешних заимствований позволяет удерживать на
относительно низком уровне объемы внешнего долга
и устойчиво сохранять сложившийся имидж страны, в
полной мере отвечающей по своим обязательствам.
Так, по состоянию на 1 января 2013 года размер
совокупной внешней задолженности Узбекистана не
превышает 16,0% к ВВП, что по международным
критериям относится к категории “менее чем
умеренная” задолженность.
Устойчиво и надежно функционировала финансовобанковская
система,
которая
продолжает
демонстрировать высокие показатели. В 2012 году совокупный капитал банковской системы увеличился на 24,3%, а за
последние три года - в 2 раза. Уровень достаточности капитала составляет 24,0%, что в 3 раза выше общепринятых
международных стандартов. Ликвидность банковской системы по итогам 2012 года превышает 65,0%, что более чем в 2
раза выше требуемого минимального уровня.
В 2012 году рост объемов кредитов, направленных коммерческими банками в реальный сектор экономики, увеличился
по сравнению с предыдущим годом в 1,3 раза. Более 76% выданных кредитов - это долгосрочные кредиты сроком свыше
3 лет.
ООО “МКО BARAKAT ”
Доходная часть Государственного бюджета исполнена по всем показателям и источникам поступления, достигнутый
профицит составил 0,4% к ВВП. Характерной особенностью Государственного бюджета продолжает сохраняться его
социальная направленность. В течении 2012 года, около 59,2% всех расходов государства было направлено на
финансирование социальной сферы и мер социальной защиты населения, в том числе свыше 34% – в сферу образования
и более 14,5% – в сферу здравоохранения.
3
Рейтинговое Агентство “Ahbor-Reyting”
Рейтинг микрокредитной организации
Сентябрь, 2013 год
В течении 2012 года значительными темпами развивался отечественный фондовый рынок. Так, общий оборот рынка
ценных бумаг (акции и корпоративные облигации) в Узбекистане по итогам 2012 года составил 2,09 трлн. сумов, что на
30,56% больше чем в 2011 году. При этом, объем сделок с ценными бумагами РФБ “Тошкент” составил 170,7 млрд. сумов,
ЗАО “Элсис-Савдо” - 36,2 млрд. сумов и ООО “Межбанковская торговая система” - 0,19 млрд. сумов. Необходимо
отметить, что количество сделок на вторичном рынке, зарегистрированных в 2012 году указанными площадками,
превышает данный показатель 2011 года на 28,6%, что также свидетельствует о росте активности торговли ценными
бумагами и частоты совершаемых сделок. Более того, объем сделок в 2012 году на вторичном рынке с участием
населения (физических лиц) превысил показатель 2011 года более чем в 2 раза. Рост объема демонстрирует растущий
интерес населения вкладывать денежные средства в эмиссионные ценные бумаги.
Важнейшим источником устойчиво высоких темпов роста экономики страны явился растущий объем инвестиций в
основной капитал, который составил в 2012 году 22,9% к ВВП. Было привлечено отечественных и иностранных инвестиций
в эквиваленте 11,7 млрд. долларов, или с ростом против предыдущего года на 14%. При этом более 22% всех инвестиций,
или свыше 2,5 млрд. долларов составили иностранные инвестиции, из которых более 79% – прямые иностранные
инвестиции.
Необходимо отметить, что в 2012 году около 74% всех инвестиций в прошлом году были направлены на
производственное строительство, прежде всего на реализацию программ и проектов по модернизации и обновлению
производства. Всего в 2012 году было завершено строительство 205 крупных инвестиционных объектов общей
стоимостью освоенных капитальных вложений в размере более 1,6 миллиарда долларов.
Высокими темпами в 2012 году развивалась сфера услуг. Объем оказанных услуг населению возрос почти на 15%, а его
доля составляет сегодня более 52% ВВП страны. При этом, наиболее высокими темпами растут высокотехнологичные и
рыночные виды услуг, такие как услуги связи и информатизации – на 24,5%, по компьютерному программированию – на
18%, по ремонту и обслуживанию технологического оборудования – на 17%, финансово-банковские услуги – на 17,6%.
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ МИКРОКРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
В течение 2012 года в республике осуществляли свою
деятельность
31
микрокредитная
организация.
Необходимо отметить, что всего за 6 месяцев 2012 года
объем их активов в целом увеличился на 28,36% и они
достигли на 25,7 млрд.сумов. Также, необходимо
отметить, что в течение 6 месяцев 2012 года, услуги по
микролизингу,
предоставленные
микрокредитными
организациями выросли более чем в 2 раза и составили
214,0 млн.сумов. В течение I полугодия 2012 года
микрокредитными организациями республики были
оказаны услуги по предоставлению микрокредитов и
микрозаймов в размере более чем на 62,9 млрд.сумов (в
течение 2011 года – 36,3 млрд.сумов). Из них микрозаймы
физическим лицам составили 61,75 млрд.сумов (2011г.: 33,0 млрд.сумов) и микрокредиты юридическим лицам более чем
1,18 млрд.сумов (в течение 2011г.: 3,3 млрд.сумов).
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
 Стабильный рост показателей прибыльности ООО “МКО BARAKAT”
Особенностью микрокредитных организаций является установленные кредитные ставки за короткий срок, который
обеспечивает высокую оборачиваемость активов и одновременно высокую доходность организации. Необходимо
отметить, что в течение 2012 года, полученный ООО “МКО BARAKAT” доход от каждого сума выданного кредита снизился
относительно аналогичного периода прошлого года и составил 56 тийин (по итогам 2011г.: 65 тийин). В течение 2012 года,
объем выданных ООО “МКО BARAKAT” микрокредитов составил 487,2 млн.сумов и оборачиваемость кредитного
портфеля в рассматриваемом периоде составила 1,3 раза в год.
Одновременно с этим, по итогам 2012 года, средняя величина доходоприносящих активов ООО “МКО BARAKAT” выросла
в 2 раза в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Необходимо отметить, что в рассматриваемом периоде у
ООО “МКО BARAKAT” наблюдалось снижение средней ставки кредитования. С учетом этого, коэффициент чистой
процентной маржи ООО “МКО BARAKAT” снизился с 78,66% (с учетом оборачиваемости кредитного портфеля - 60,51%) по
итогам 2011 года до 66,79% (с учетом оборачиваемости кредитного портфеля - 50,22%) по итогам 2012 года (см. Таблица
№2).
ООО “МКО BARAKAT ”
 Улучшение показателя дееспособности
4
Рейтинговое Агентство “Ahbor-Reyting”
Рейтинг микрокредитной организации
Сентябрь, 2013 год
Таблица №3. Показатели прибыльности МКО Barakat
(тыс.сум)
1.Чистый процентный доход
2. Чистый доход от посреднических услуг
2012г.
244 796
2011г.
143 974
25 551
10 960
- 500
378
4. Операционные расходы
60 198
69 282
Доходы от основной деятельности [1+2+3-4]
209 649
86 030
53,69%
44,40%
80,72%
56,54%
3. Прочие операционные доходы
Доходы от основной деятельности/
Средние активы (%)
Доходы от основной деятельности/
Средний капитал (%)
Таблица №4.
Анализ соотношения всего расходов к всем доходам (далее РД).
47,97%
РД в 2011г.
1
26,39%
РД условный в 2012г.
2
78,78%
РД в 2012г.
3
-21,58%
За счет изменения доходов
4
52,40%
За счет изменения затрат
5
30,82%
стр (4) + стр (5) = стр (3) - стр (1)
6
Таблица №5.
1
2
3
4
5
6
Анализ рентабельности средних активов (далее ROAA).
44,40%
22,03%
16,33%
-22,37%
-5,70%
-28,07%
ROAA в 2011г.
ROAA условный 2012г.
ROAA в 2012г.
За счет изменения средних активов
За счет изменения чистой прибыли
стр (4) + стр (5) = стр (3) - стр (1)
Таблица №6.
Анализ рентабельности среднего собственного капитала (далее ROAE).
1
2
3
4
5
6
ROAE в 2011г.
ROAE условный 2012г.
ROAE в 2012г.
За счет изменения средних активов
За счет изменения чистой прибыли
стр (4) + стр (5) = стр (3) - стр (1)
56,54%
33,12%
24,55%
-23,41%
-8,58%
-31,99%
При этом, номинальная доходность кредитного портфеля
ООО “МКО BARAKAT” по итогам 2012 года составляла
56,00% (по итогам 2011г.: 64,58%). Кроме того, по итогам
анализируемого периода, показатель реальная доходность
кредитного портфеля ООО “МКО BARAKAT” снизилась с
60,24% по итогам 2011 года до 52,24% по итогам 2012 года.
В дальнейшем, по мнению РА “Ahbor-Reyting”, по мере
увеличения объема кредитного портфеля, показатель
чистой процентной маржи ООО “МКО BARAKAT” вероятнее
всего будет укрепляться и сохранится на благоприятном
уровне.
В результате таких изменений, операционные доходы ООО
“МКО BARAKAT” от основной деятельности по итогам 2012
года увеличились, относительно аналогичного периода
прошлого года на 73,75%. Вместе с этим, всего затраты ООО
“МКО BARAKAT” в рассматриваемом периоде увеличились
на 12,04% относительно аналогичного показателя прошлого
года. Одновременно с этим, по итогам 2012 года
показатель соотношение затрат к операционным доходам
ООО
“МКО
BARAKAT”
улучшился
относительно
аналогичного периода прошлого года и составил 28,77%
(по итогам 2011г.: 44,61%). Необходимо отметить, что
данный показатель показывает, что доходность от
основной деятельности ООО “МКО BARAKAT” по итогам
2012 года оценивается на благоприятном уровне. Кроме
того, поправки к чистой прибыли ООО “МКО BARAKAT” на
конец 2012 года составили 128,5 млн.сумов. При этом, в
рассматриваемом периоде, всего доходы и всего расходы
микрокредитной организации увеличились по сравнению с
итогами 2011 года на 198,55% и 81,76% соответственно. В
течение рассматриваемого периода, такой показатель ООО
“МКО BARAKAT” как соотношение всего расходов к всего
доходам увеличился с 47,97% по итогам 2011 года до
78,78% по итогам 2012 года. Указанная тенденция
отрицательного тренда данного показателя означает
снижение чистой прибыли ООО “МКО BARAKAT” по итогам
2012 года, относительно итогов 2011 года.
Доходы: В течение 2012 года, процентные доходы и
процентные расходы микрокредитной организации
увеличились в сравнении с итогами 2011 года на 78,44% и
203,71% соответственно. В результате этого, чистый
процентный доход ООО “МКО BARAKAT” увеличился на
70,03% и по итогам 2012 года составил 90,72% всех
операционных доходов МКО. Как можно видеть из
Таблицы №3, в рассматриваемом периоде, у ООО “МКО
BARAKAT” наблюдался 133,13% рост, относительно итогов
аналогичного периода прошлого года, чистых доходов от
посреднических услуг.
Расходы: Операционные расходы ООО “МКО BARAKAT”
снизились в сравнении с итогами 2011 года на 13,11% и по
итогам 2012 года составили 60,1 млн. сумов. При этом,
основная часть операционных расходов ООО “МКО
BARAKAT” приходится на долю расходов по заработанной
плате сотрудникам. Так, в течение 2012 года, расходы по
заработанной плате сотрудникам увеличились на 11,76% по
сравнению с итогами 2011 года и составили 76,26% (2011г.:
ООО “МКО BARAKAT ”
Таблица №2.
Анализ чистой процентной маржи (далее ЧПМ).
78,66%
1
ЧПМ в 2011г.
39,28%
2
ЧПМ условный 2012г. (изм. дох. активов)
72,16%
3
ЧПМ условный 2012г. (изм. проц. доходов)
33,90%
4
ЧПМ условный 2012г. (изм. проц. расходов)
66,79%
5
ЧПМ в 2012г.
За счет изменения средних
-39,38%
6
доходоприносящих активов
32,88%
7
За счет изменения процентного дохода
-5,38%
8
За счет изменения процентного расхода
-11,87%
9
стр (3) + стр (7) + стр (8) = стр (5) - стр (1)
5
Рейтинговое Агентство “Ahbor-Reyting”
Рейтинг микрокредитной организации
Сентябрь, 2013 год
59,29%) всех операционных расходов микрокредитной организации. Необходимо отметить, что в рассматриваемом
периоде расходы ООО “МКО BARAKAT” по страхованию и другим видам налогов (кроме единого налога МКО)
сократились на 89,39%. При этом, на конец 2012 года, у ООО “МКО BARAKAT” наблюдалось 49,33% снижение по
сравнению с итогами 2011 года, прочих операционных расходов. В рассматриваемом периоде, расходы микрокредитной
организации по отчислению на обесценившиеся кредиты составили 279,0 тыс.сум или всего 0,36% всех затрат ООО “МКО
BARAKAT”. По итогам 2012 года, налоговые расходы (единый налог) ООО “МКО BARAKAT” составили 17,1 млн.сумов и их
доля в структуре всех затрат микрокредитной организации составила 22,09%.
Как уже было ранее отмечено, внесенные по итогам 2012 года поправки к чистой прибыли ООО “МКО BARAKAT”
соответствующим образом повлияли на снижение итогового результата деятельности микрокредитной организации. По
итогам 2012 года, возвратность каждого сделанного односумного расхода микрокредитной организации составила 1 сум
27 тийин (по итогам 2011г.: 2 сум 8 тийин). Необходимо отметить, что чистая прибыль ООО “МКО BARAKAT” по итогам
2012 года в сравнении с итогами аналогичного периода предыдущего года снизилась на 25,89% и составила 63,8
млн.сумов (по итогам 2011г.: 86,0 млн. сумов). Кроме того, произошедшее по итогам 2012 года, снижение чистой прибыли
ООО “МКО BARAKAT”, определенным образом повлияло на ослабление показателей рентабельности МКО. (см. Таблица
№5 и №6).
Перспективы: РА “Ahbor-Reyting” в будущем ожидает ввиду наметившейся в текущем году тенденции, роста
прибыльности ООО “МКО BARAKAT” в основном за счет роста процентных доходов. По мнению РА “Ahbor-Reyting” в
последующие годы, показатели прибыльности ООО “МКО BARAKAT” вероятнее всего продолжат улучшаться и
одновременно сохраняться на приемлемом уровне.
АНАЛИЗ АКТИВОВ
Кредиты: Согласно предоставленной отчетности ООО “МКО BARAKAT” в течение 2012 года, всего активы микрокредитной
организации увеличились относительно итогов аналогичного периода прошлого года на 109,52% и составили 528,6
мн.сумов. Из них, объем работающих кредитов составил 487,5 млн.сумов (по итогам 2011г: 237,9 млрд.сумов) или 92,17%
от всех активов ООО “МКО BARAKAT” (см. Диаграма №3). Анализируя эти данные, можно отметить, что в настоящий
момент времени, микрокредитная организация выдает кредиты, используя как свои собственные средства, так и
привлеченные банковские средства. При этом, РА “Ahbor-Reyting” отмечает, что по итогам 2012 года, качество и
обеспеченность кредитного портфеля ООО “МКО BARAKAT” оцениваются на благоприятном уровне.
По мнению РА “Ahbor-Reyting”, по мере того, как ООО
“МКО BARAKAT” будет наращивать объем своего
кредитного портфеля, эффективность и прозрачность
системы контроля, а также способность МКО
контролировать свои кредитные расходы станут
определяющими
факторами
дальнейшей
оценки
результатов работы микрокредитной организации.
Прочие активы: По итогам 2012 года, денежные средства ООО “МКО BARAKAT” и их эквиваленты выросли относительно
аналогичного периода прошлого года более чем в 2,5 раза и составили 6,17% активов (по итогам 2011г.: 5,05%)
микрокредитной организации, что расценивается как адекватный уровень. По мнению РА “Ahbor-Reyting”, в настоящее
время одной из слабых сторон ООО “МКО BARAKAT” является отсутствие на балансе микрокредитной организации
материально-технической базы. Кроме того, по итогам 2012 года, прочие активы ООО “МКО BARAKAT” снизились
относительно аналогичного периода прошлого года на 36,01% и составили 0,18% всех совокупных активов МКО.
ФОНДИРОВАНИЕ И КАПИТАЛ
Обязательства: Одной из особенных сторон функционирования микрокредитных организаций, в отличие от других типов
небанковских финансовых учреждений на отечественном финансовом рынке, является наличие у них возможности
использования для микрокредитования наравне со своими ресурсами, так же и привлеченных ресурсов от коммерческих
ООО “МКО BARAKAT ”
Потери по кредитам, фактические потери и резервы:
Несмотря на положительную оценку по итогам 2012 года
качества кредитного портфеля ООО “МКО BARAKAT”, РА
“Ahbor-Reyting” отмечает, что на момент оценки на
балансе
микрокредитной
организации
имелся
определенный объем просроченных кредитов. В свою
очередь, также необходимо отметить, что по итогам
рассматриваемого периода, созданные ООО ООО “МКО
BARAKAT” резервы на потери по кредитным операциям составили 0,06% (по итогам 2011г.: 0,00%) всех кредитов
микрокредитной организации.
6
Рейтинговое Агентство “Ahbor-Reyting”
Рейтинг микрокредитной организации
Сентябрь, 2013 год
банков. Как уже было ранее отмечено, в настоящее время, микрокредитные организации в соответствии с принятым
законом не имеют права привлекать депозитные средства физических и юридических лиц. Необходимо отметить, что по
итогам анализируемого периода на балансе ООО “МКО BARAKAT” имелись привлеченные средства из коммерческого
банка в размере 169,7 млрд.сумов (по итогам 2011г.: 69,9 млрд.сумов). В течение анализируемого периода, весь объем
обязательств ООО “МКО BARAKAT” увеличился относительно аналогичного периода прошлого года на 126,42% и по
итогам 2012 года составил 34,31% всех пассивов микрокредитной организации.
ООО “МКО BARAKAT ”
Капитал: Капитализация микрокредитной организаций во многом определяет уровень их надежности и стабильности. С
учетом этого, повышение капитализации ООО “МКО BARAKAT” рассматривается как одна из приоритетных задач,
решение которой обеспечит дальнейшее развитие и укрепление финансового потенциала микрокредитной организации.
Необходимо отметить, что в течение 2012 года, уставной капитал ООО “МКО BARAKAT” увеличился относительно
аналогичного периода прошлого года почти в 4 раза и достиг 270,0 млн.сумов. С учетом этого, доля уставного капитала в
структуре собственных средств ООО “МКО BARAKAT” увеличилась с 39,76% по итогам 2011 года до 77,75% по итогам 2012
года. Одновременно с этим, резерв по переоценке ООО “МКО BARAKAT” по капиталу увеличился относительно итогов
2011 года на 31,63% и его доля составила 3,89% всех собственных средств микрокредитной организации. Объем
остальных статьей капитальной базы микрокредитной организации снизился на 31,79%. С учетом указанных изменений,
на конец 2012 года, всего собственный капитал ООО “МКО BARAKAT” вырос более чем в 2 раза относительно итогов 2011
года и достиг 347,3 млн. сумов. Достигнутый по итогам 2012 года, рост собственного капитала ООО “МКО BARAKAT” ,
соответствующим образом поддерживал сохранение показателей адекватности капитала микрокредитной организации
на благоприятных уровнях. Так, по итогам анализируемого периода, у ООО “МКО BARAKAT” коэффициент достаточности
капитала и левераджа составили 57,27% и 65,69% (по итогам 2011г.: 36,20% и 68,25%) соответственно.
7
Рейтинговое Агентство “Ahbor-Reyting”
Рейтинг микрокредитной организации
Сентябрь, 2013 год
Приложение №1
Анализ балансового отчета
А. Кредиты
1. Кредитный портфель
2. Резерв на обесценение кредитов
Всего А
В. Прочие активы, приносящие доход
1. Средства в банках
Всего В
С. Всего активов, приносящие доход (А+В)
D. Основные средства и нематериальные активы
Е. Активы, не приносящие доход
1. Денежные средства и их эквиваленты
2. Прочие активы
Всего Е
F. Всего активов
G. Обязательства
1. Кредиты к оплате
2. Проценты к оплате
3. Начисленные налоги к оплате
4. Другие обязательства
Всего G
2012г.
2011г.
в тыс. сумах
2010г.
в%
в тыс. сумах
в%
в тыс. сумах
в%
487 494
- 279
487 215
92,22%
-0,05%
92,17%
237 919
237 919
94,30%
0,00%
94,30%
128 020
128 020
94,67%
0,00%
94,67%
7 809
7 809
495 024
-
1,48%
1,48%
93,64%
0,00%
127
127
238 046
-
0,05%
0,05%
94,35%
0,00%
20
20
128 040
-
0,01%
0,01%
94,68%
0,00%
32 633
972
33 605
528 629
6,17%
0,18%
6,36%
100,00%
12 738
1 519
14 257
252 303
5,05%
0,60%
5,65%
100,00%
7 194
7 194
135 234
5,32%
0,00%
5,32%
100,00%
169 664
6 504
2 460
2 746
181 374
32,10%
1,23%
0,47%
0,52%
34,31%
69 902
1 996
8 208
80 106
27,71%
0,79%
0,00%
3,25%
31,75%
3 101
3 101
270 000
13 500
63 755
347 255
528 629
51,08%
2,55%
0,00%
12,06%
65,69%
100,00%
68 471
10 256
7 441
86 029
172 197
252 303
27,14%
4,06%
2,95%
34,10%
68,25%
100,00%
68 471
10 255
53 407
132 133
135 234
0,00%
0,00%
2,29%
2,29%
H. Собственные средства
1. Уставный капитал
2. Резерв по переоценке
3. Нераспределенная прибыль
4. Прибыль (убыток) текущего года
Всего H
G. Всего обязательств и собственных средств
50,63%
7,58%
0,00%
39,49%
97,71%
100,00%
Приложение №2
% от общих
доходных
активов
2011г.
% от общих
доходных
активов
2010г.
% от общих
доходных
активов
Отчет о прибылях и убытках
в тыс.
сумах
1. Процентные доходы
2. Процентные расходы
3. Чистый процентный доход
4. Чистые доходы от других посреднических и услуг
5. Другие беспроцентные доходы
6. Заработная плата и выплаты сотрудников
7. Прочие операционные расходы
8. Операционная прибыль до отчислений на
обесценивание кредитов
9. Отчисления на обесценившиеся кредиты
10. Операционная прибыль
11. Прочие доходы и расходы (резервы)
12. Прибыль до налогообложения
13. Налоги
14. Другие поправки к прибыли, чистые
15. Чистая прибыль
274 177
- 29 381
244 796
25 551
- 500
- 45 907
- 14 291
55,39%
-5,94%
49,45%
5,16%
-0,10%
-9,27%
-2,89%
153 648
- 9 674
143 974
10 960
378
- 41 076
- 28 206
64,55%
-4,06%
60,48%
4,60%
0,16%
-17,26%
-11,85%
91 222
91 222
5 612
- 27 000
- 16 427
71,24%
0,00%
71,24%
0,00%
4,38%
-21,09%
-12,83%
209 649
42,35%
86 030
36,14%
53 407
41,71%
- 279
209 370
209 370
- 17 147
- 128 468
63 755
-0,06%
42,29%
0,00%
42,29%
-3,46%
-25,95%
12,88%
86 030
86 030
86 030
0,00%
36,14%
0,00%
36,14%
0,00%
0,00%
36,14%
53 407
53 407
53 407
0,00%
41,71%
0,00%
41,71%
0,00%
0,00%
41,71%
в тыс.
сумах
в тыс.
сумах
ООО “МКО BARAKAT ”
2012г.
8
Рейтинговое Агентство “Ahbor-Reyting”
Рейтинг микрокредитной организации
Сентябрь, 2013 год
Приложение №3
Анализ относительных показателей
2012г.
2011г.
2010г.
66,79%
50,27%
56,00%
52,24%
90,72%
19,88%
28,77%
78,78%
16,33%
24,55%
53,62%
80,61%
78,66%
56,26%
64,58%
60,24%
92,70%
35,76%
44,61%
47,97%
44,40%
56,54%
44,40%
56,54%
71,24%
70,94%
66,11%
94,20%
32,11%
44,85%
44,85%
39,49%
40,42%
39,49%
40,42%
57,27%
65,69%
0,00%
77,75%
70,15%
65,69%
36,20%
68,25%
4,32%
39,76%
72,34%
68,25%
61,49%
97,71%
0,00%
51,82%
103,20%
97,71%
93,64%
98,42%
94,35%
99,95%
94,68%
99,98%
7,65%
36,64%
0,06%
0,00%
0,00%
5,10%
33,65%
0,00%
0,00%
0,00%
5,33%
2,42%
0,00%
0,00%
0,00%
отсутствуют просроченные кредиты
отсутствуют просроченные кредиты
отсутствуют просроченные кредиты
16,60%
12,66%
236,85%
1 155,69
293,84
10 625,8
1,27
209,4
37,87%
22,45%
260,27%
547,58
478,38
14 338,3
2,08
86,0
33,92%
21,09%
207,42%
356,01
356,01
8 901,2
2,23
53,4
I. Показатели прибыльности
1. Чистая процентная маржа
2. Процентный спрэд
3. Номинальная доходность кредитного портфеля
4. Реальная доходность кредитного портфеля
5. Чистый процентный доход/Операционные доходы
6. Затраты/Средние активы
7. Затраты/ Операционные доходы
8. Всего расходы/ Всего доходы
9. ROAA
10. ROAE
11. Операционная доходность на средние активы
12. Операционная доходность на средний капитал
II. Достаточность капитала
1. Коэффициент достаточности капитала
2. Коэффициент левереджа
3. Нераспределенная прибыль/Собственный капитал
4. Уставной капитал / Собственный капитал
5. Собственные средства / Доходоприносящие активы, чистые
6. Собственные средства / Активы
III. Деловая активность
1. Доходоприносящие активы / Чистые активы
2. Ссуды и лизинг, чистые / Доходоприносящие активы, чистые
IV. Финансовая стабильность
1. Высоколиквидные активы / Чистые активы
2. Всего обязательства / Доходоприносящие активы, чистые
3. Резерв на потери по кредитам / Совокупные кредиты
4. Просроченные кредиты / Совокупные кредиты
5. Списанные кредиты / Совокупные кредиты
6. Резервы на потери по кредитам / Просроченные кредиты
1. Операционные расходы / Средняя величина кредитного портфеля
2. Расходы на оплату труда / Средняя величина кредитного портфеля
3. Средняя зарплата к ВВП на душу населения
4. Расходы на одного заемщика, в тыс. сум
5. Расходы на выдачу одного кредита, в тыс. сум
6. Чистая прибыль на одного работника, в тыс.сум
7. Возвратность на один сум сделанного расхода, в сум
8. EBTDA, в млн.сум
ООО “МКО BARAKAT ”
V. Эффективность
9
Рейтинговое Агентство “Ahbor-Reyting”
Рейтинг микрокредитной организации
Сентябрь, 2013 год
Рейтинговое агентство “Ahbor-Reyting”
Межбанковский центр финансовых услуг, ул. Коратош , 1, Ташкент, 100027,
Тел: +998 (71) 238 6919;
Факс: +998 (71) 238 6929,
Веб-сайт: www.ahbor.uz
Электронная почта: info@ahbor.uz
РА “Ahbor-Reyting” - первое рейтинговое агентство Узбекистана, созданное по Постановлению Кабинета Министров
Республики Узбекистан № 427 от 09.11.1995г. и уполномоченное для оказания рейтинговых услуг коммерческим банкам,
страховым, лизинговым компаниям, эмитентам корпоративных облигаций, кредитным союзам, микрокредитным и
оценочным организациям. В декабре 2005 года РА “Ahbor-Reyting” стало первым в Центральной Азии участником
Ассоциации кредитных рейтинговых агентств Азии (Association of CreditRating Agencies in Asia - ACRAA) и в настоящее
время успешно сотрудничает с ведущими рейтинговыми агентствами мира. РА “Ahbor-Reyting” крупнейшее рейтинговое
агентство страны, активно расширяющее масштабы и спектр оказываемых услуг. В список рейтингуемых агентством
организаций и учреждений входит большинство крупнейших представителей банковско-финансового и страхового
сектора страны, небанковские финансовые и консалтинговые организации, предприятия эмитенты ценных бумаг и
управляющие компании и др.
РА “Ahbor-Reyting” регулярно публикует в средствах массовой информации и на электронно-информационных порталах
анализ состояния финансовых рынков (банковского, страхового, фондового, лизингового и др.), а также оказывает
широкий спектр информационно-аналитических услуг по различным сегментам финансового (долговые обязательства,
денежный и валютный рынок) и нефинансового (аналитические обзоры и отчеты о различных сферах реального сектора)
рынка Узбекистана.
РА “Ahbor-Reyting” в своей деятельности использует лучшую практику рейтинговых оценок рекомендуемых
международными финансовыми комитетами и рейтинговыми агентствами.
Настоящий отчет подготовлен РА “Ahbor-Reyting” и основывается на информации, предоставленной Микрокредитной организацией и
полученной из других официальных и достоверных источников. Рейтинг РА “Ahbor-Reyting” представляет собой мнение относительно
кредитоспособности Микрокредитной организации. Рейтинг не является рекомендацией по приобретению или продаже каких-либо
ценных бумаг или гарантией платежеспособности Микрокредитной организации. Все интеллектуальные права защищены в соответствии
с действующим законодательством. Ни одна часть этого отчета не может продаваться, воспроизводиться и распространяться без
письменного согласия РА “Ahbor-Reyting”.
ООО “МКО BARAKAT ”
Деятельность РА “Ahbor-Reyting” осуществляется в полном соответствии с утвержденным Постановлением МФ №104, ЦБ
РУ №297-В и ЦККФРЦБ при ГКИ № 2007-13, зарегистрированным МЮ 13.02.2008г. № 1766 “Положением о требованиях к
деятельности рейтинговых агентств на финансовых рынках”, а также принятым “Кодексом профессиональной этики
рейтингового агентства “Ahbor-Reyting”. Данный Кодекс устанавливает высокие стандарты поведения рейтингового
агентства “Ahbor-Reyting” и его аналитиков при осуществлении рейтинговой деятельности с целью дальнейшего
повышения качества предоставляемых рейтинговым агентством “Ahbor-Reyting” рейтинговых услуг, повышения степени
защищенности потенциальных инвесторов, повышения уровня прозрачности деятельности банковско-финансового
сектора, соблюдения всех норм и правил, принятых в международной практике по соблюдению здоровой конкуренции и
добросовестности при оказании рейтинговых услуг.
10