PPTX (2.91 МБ)

Исходные положения
•
финансовый кризис негативно повлиял на
способность финансового рынка финансировать
бизнес МСП и долгосрочные проекты;
•
глобальный экономический кризис привел к
понижению темпов роста ВВП, и, таким образом, к
понижению зарубежного спроса и экспорта;
•
отсутствие эффективного рынка капитала;
•
нехватка стимулов для развития здорового
инвестиционного и предпринимательского климата;
•
инвестиционные потребности в СР превосходят
возможности государственного бюджета и средств
из ESIF1;
•
главные цели: стимулирование экономического
роста, поддержка стабильной бюджетной политики
и понижение дефицита бюджета.
Ключевые экономические показатели 2009 2010
ВВП (млрд. евро)
Рост ВВП (%)
Население (млн.)
Безработница (%)
Инфляция (%)
Долгосрочные процентные ставки (%)
Импорт товаров и услуг (% ВВП)
Экспорт товаров и услуг (% ВВП)
Дефицит бюджета (% ВВП)
Государственный долг (% ВВП)
Источник:
1
62,8
-4,9
5,4
12,1
1,6
4,71
71,1
70,6
-8
40,4
65,9
4,4
5,4
14,5
1
3,87
80,6
80,4
-7,7
45,9
2011
68,9
3
5,4
13,7
3,9
4,42
89
89,5
-5,1
48,3
www.oecd.org, www.epp.eurostat.ec.europa.eu
Европейские структуральные и инвестиционные фонды (на англ. European Structural and Investment Funds)
2012 2013 F
71,1 72,45
1,8
1,9
5,4
5,4
14 14,4
3,6
4,55
91,4
96,6
-3,0
-4,5
56,9
 РЕШЕНИЕ:
•
Министерство финансов Словацкой Республики разработало
новую словацкую инициативу – Словацкий инвестиционный
холдинг (SIH).
•
Основная характеристика SIH:
•
интегрированная
долгосрочная
система
национальных инвестиционных приоритетов;
•
использование финансовых инструментов с возвращением
средств;
•
выделение нужных финансовых средств:
•
2
поддержки
•
из ESIF (общий объем 412 млн. евро – согласованные
3% из каждой OP2);
•
другие
средства:
международные
институты (МФИ) и частные инвесторы.
финансовые
ожидается позитивное влияние SIH на трудовую занятость,
государственный
бюджет,
экономический
рост,
предпринимательсикий и социальный климат.
Операционная программа (на англ. Operational Programme)
СТРУКТУРА SZRB AM И SIH
Проект структуры SIH составлен из двух частей: 1. фонды/субфонды со средствами из ESIF, и
2. фонды/субфонды учрежденные по специфическим требованиям инвесторов
Часть ESIF структуры
SIH:
• Комбинация
финансовых
средств из фондов
ЕС, МФИ и частных
инвесторов
• Инвестиции
ограничены
условиями OP и
законодательством
ЕС
3
SZRB AM4
SIH и другие
субфонды
SZRF
(JEREMIE)3
Фонды 1, 2..
учрежденные по
требованиям
инвесторов
SZRF – Словацкий фонд гарантий и развития
JEREMIE – инициатива ЕС для поддержки доступа МСП к финансированию
4
SZRB Asset Management – управляющий фондами
Часть без ESIF структуры
SIH:
• Фонды учреждены по
специфическим
требованиям
инвесторов
• Инвестиции
ограничены только
требованиями
инвесторов
SZRB AM и SIH – предлагаемая часть структуры
со средствами из ESIF
Словацкий банк гарантий
и развития (SZRB)
Управляющие
органы OP
SZRB AM
SIH
SZRF
(JEREMIE)
Наблюдательный
совет (УО, МФ и др.)
Инвесторы
Инвесторы
SIF,
Фонд 1, 2...
Проекты
консалтинг
Консультанты
СЛОВАЦКИЙ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ФОНД (SIF; люксембургский фонд –
один из возможных фондов) – типичная структура капитала
доход
„Income waterfall“
Инвесторы
Проекты
Облигации
Частные
инвесторы
Проект 1
Senior – акции
категории A
Проект 2
Активы
Mezzanine – акции
категории B
SIH
Junior – акции
категории C
Проект 4
Проект 5
убытки
МФИ
Проект 3
„Capital waterfall“
АКТУАЛЬНЫЕ ЗАДАЧИ И ШАГИ В РАМКАХ ВВЕДЕНИЯ В ДЕЙСТВИЕ
СТРУКТУРЫ SIH

Учреждение компаний SIH и SZRB AM 7 апреля 2014 г.

Часть структуры со средствами из ESIF
 Ex-ante оценка
 подписание договора о предоставлении технической поддержки (на англ. Technical Assistance
Service Agreement) с Европейским инвестиционным банком (март 2014 г.)
 27 марта 2014 г. – первое заседание управляющей группы по финансовым инструментам и
подготовке еx-ante оценки
 идентификация инвестиционных секторов
 Договоры о финансировании с управляющими органами OP (осень 2014 г.)
 Разработка инвестиционной стратегии SIH, переводы средств, настройка структуры и ее
последующее введение в действие (2014 – 2015 гг.)
 Переход управления SZRF (JEREMIE) под SZRB AM (после 2015 г.)

Разработать часть структуры без средств из ESIF
ИДЕНТИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ СЕКТОРОВ ДЛЯ СРЕДСТВ
ИЗ ESIF




Инфраструктура
 Проекты ГЧП D4 и R7
 Другие проекты ГЧП – больницы, GovCity и др. (возможность реализации проектов через
энергоэффективность зданий)
Энергетика
 Энергоэффективность в зданиях и в предприятиях – потенциальные EPC контракты в общественном
секторе
 Возобновляемые источники энергии – smart grids, геотермальная энергия, малые ГЭС...
 Управление отходами
Малые и средние предприятия (SBA)
Социальный венчурный капитал
ПОДВЕДЕНИЕ ИТОГОВ
 Макроэкономическая ситуация
 Государственные инвестиции
 Финансовые инструменты из ESIF
 SIH и SZRB AM
 Инвестиционные секторы
 Ищем инвесторов!
Контактная
информация
Спасибо!
Peter Dittrich
CEO, председатель правления
peter.dittrich@szrbam.sk
Viktor Pomichal
CIO (non ESIF), член правления
viktor.pomichal@szrbam.sk
Peter Janiga
Директор управления портфелем (ESIF)
peter.janiga@szrbam.sk