дисциплина: Международные валютнокредитные отношения К.э.н. Кирюшина Анастасия Алексеевна http://kirushina.wordpress.com Раздел: Валютные отношения Содержание краткого курса Название темы Тема 1. Валютные отношения Тема 2. Валютная система Тема 3. Валютный курс как основа валютной системы Тема 4. Валютная политика и международная валютная ликвидность Тема 5. Международные финансовые организации Тема 6. Валютные операции Лекция по дисциплине: Международные валютно-кредитные отношения Тема 6: Валютные операции (наличные и срочные сделки) Сделки купли-продажи иностранной валюты на валютном рынке План лекции 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. Валютный рынок это Валютные операции это Сделки с иностранной валютой Кассовые сделки с иностранной валютой. Срочные сделки и их основные виды. Использование срочных сделок с иностранной валютой для хеджирования валютного риска во внешней торговле. Валютные клиринги. Евровалюты. Понятие, особенности функционирования, сферы применения и использования. Валюта Валютном рынке обращается на подразделяется на Националь ная валюта Иностранн ая валюта Наднацион альная валюта Валютный курс имеет характеристики Валютный паритет Валютные резервы Валютная котировка Валютный рынок – это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операции по купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операций по инвестированию валютного капитала. Валютный рынок является официальным финансовым центром, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них. Участники валютного рынка Валютные операции - это … операции, связанные с переходом прав собственности и иных прав на валюту и валютные ценности Влияние валютные операций Вывоз капитала из РФ 2005 - 2014 гг. 100 50 0 2005 ГОД 2006 ГОД 2007 ГОД 2008 ГОД 2009 ГОД 2010 ГОД 2011 ГОД 2012 ГОД 2013 ГОД I КВАРТАЛ 2014 ГОДА (ОЦЕНКА) -50 -100 -150 Чистый ввоз/вывоз капитала частным сектором Чистый ввоз/вывоз капитала банками http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=credit_statistics/capital_new.htm &pid=svs&sid=itm_18710 Виды валютных сделок Наличная (кассовая) сделка tomorrow spot option forward futures 3-й день 2-й день today 1-й день Срочная сделка Более 3-х дней swap Кассовые сделки с иностранной валютой Наличная (кассовая) сделка tomorrow spot 3-й день 2-й день today 1-й день Под наличной (кассовой) сделкой понимается сделка, исполнение которой (дата расчетов по которой) осуществляется сторонами не позднее второго рабочего дня после дня ее заключения. Кассовые сделки с иностранной валютой tomorrow spot 3-й день 2-й день today 1-й день Сделка «today» — сделка покупки-продажи валюты, исполнение обязательств (дата расчетов) по которой осуществляется сторонами в день ее заключения. Наличная (кассовая) сделка Кассовые сделки с иностранной валютой Наличная (кассовая) сделка tomorrow spot 3-й день 2-й день today 1-й день Сделка «tomorrow» — сделка покупки-продажи валюты, исполнение обязательств (дата расчетов) по которой осуществляется сторонами на следующий за днем заключения сделки рабочий день. Кассовые сделки с иностранной валютой Наличная (кассовая) сделка tomorrow spot 3-й день 2-й день today 1-й день Сделка «spot» — сделка покупки-продажи валюты, исполнение обязательств (дата расчетов) по которой осуществляется сторонами на второй за днем заключения сделки рабочий день. Срочные сделки Срочные валютные сделки — это валютные сделки, при которых стороны договариваются о поставке обусловленной суммы иностранной валюты через определенный срок после заключения сделки по курсу, зафиксированному в момент ее заключения. Срочная сделка option forward futures swap Срочные сделки Форвардная сделка «forward» — срочный контракт на покупкупродажу валютных средств, который должен быть исполнен на конкретную дату в будущем (от 3 рабочих дней от даты заключения до п месяцев). Срочная сделка option forward futures swap Срочные сделки Срочная сделка Фьючерсная сделка («futures») — срочный контракт на покупкупродажу валютных средств, по которому возникает требование или обязательство возместить курсовую разницу (маржу) между курсом сделки и курсом, который будет зафиксирован на рынке на дату закрытия контракта. option forward futures Более 3-х дней swap Срочные сделки Опцион («option») — предоставление контрагенту права купить или продать по заранее согласованному курсу одну сумму валюты в обмен на другую в заранее определенную дату в будущем. Срочная сделка option forward futures Более 3-х дней swap Срочные сделки Сделка («swap») служит для обеспечения деятельности коммерческого банка необходимыми ресурсами на различные сроки и (на примере валютного «свопа») представляет собой операции, сочетающие куплю или продажу валюты на условиях наличной сделки «слот» с одновременной продажейпокупкой той же валюты на срок по курсу «форвард», корректирующиеся с учетом премии или дисконта в зависимости от движения валютного курса. Срочная сделка option forward futures swap Срочные сделки Срочная сделка option forward futures Более 3-х дней swap Хеджирование валютного риска во внешней торговле Хеджирование (от англ. hedge — страховка, гарантия) — открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках. Срочная сделка option forward futures Более 3-х дней swap С валютными рисками сталкиваются: Основные инструменты хеджирования: • заключить с Банком Генеральное соглашение о срочных сделках на финансовых рынках; • связаться операционным подразделением Банка, сообщить о своем намерении заключить срочную сделку и получить цену (курс покупки/продажи); • принять решение о целесообразности заключения соответствующей сделки; • заключить с Банком срочную сделку. Что делать простому клиенту банка (участнику внешнеэкономических отношений): Поставочный Форвард Расчетный Форвард (Ndf) Опцион Валютный своп Валютный клиринг • Клиринг представляет собой взаимозачет платежей, т.е. ситуацию, когда денежные претензии (дебиторская задолженность) участников погашаются их же денежными обязательствами (кредиторской задолженностью) без использования реальных денег. • Валютный клиринг представляет межправительственные договоренности о взаимном (безналичном) зачете международных требований и обязательств на основании соглашения между правительством двух или более стран. Валютный клиринг Клиринг Международный (валютный) Клиринг Международный (не создан) Двусторонний Межбанковский Клиринг Односторонний Международный Двусторонний Когда применяют валютный клиринг • выравнивание платёжного баланса; • получение льготного кредита от страныконтрагента с активным платёжным балансом; • финансирование стороной с активным сальдо платёжного баланса стороны с пассивным сальдо платёжного баланса; • ответная мера на дискриминационные действия другого государства . Рынок евровалют • Евровалюта — валюта, которая размещается в форме депозита в иностранных банках, расположенных за пределами страны-эмитента данной валюты. • Евродоллар — это доллар, размещённый в банке вне территории США, например, доллары в бразильском или в японском банке. Операция с евродолларом не регламентируется со стороны США (страны — эмитента валюты). Приставка «евро» свидетельствует о том, что валюта вышла изпод контроля национальных валютных органов, в частности центрального банка-эмитента. Рынок евровалют • Рынок евровалют – это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран. Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств. Всего доброго Источники: Фотография mamado4a.blogspot.com Источники: 1. Л. Авагян, Ю. Г. Вешкин. Международные валютно-кредитные отношения. Издательство: Магистр, Инфра-М 2011 г; 2. Сайт Центрального Банка РФ 3. ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа» http://www.micex.ru/marketdata/quotes