Управление рисками в процессе производства и продажи продукции при нестабильности сырьевых рынков РИСК – предполагаемое событие, условие неопределенности и изменчивости конъюнктуры Доходность Соотношение доходности и риска Риск Котировка хлопка на сырьевом рынке Методы управления 1. Традиционные • • • • • Планирование и прогнозирование. Заключение долгосрочных контрактов Создание товарных резервов Формула цены, позволяющая защитить от колебаний сырьевых рынков Диверсификация: ассортимента, деятельности Методы управления 2. Рыночные • Форвардные контракты • Фьючерсные контракты • Свопы • Сырьевые кредиты и облигации Методы управления 3. Прочие • Отказ от ненадежных партнеров • Распределение ответственности между участниками сделки (процесса) • Передача риска • Страхование риска ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ, DOL DOL = Вложенный доход / Операционная прибыль Операционный рычаг, пример №1 Компания 1 Компания 2 1 000 700 Переменные издержки 750 200 Вложенный доход 250 500 Постоянные издержки 150 400 Операционная прибыль 100 100 DOL 2.5 5.0 Выручка Операционный рычаг в случае увеличения объема продаж на 10%, пример №2 Компания 1 Компания 2 1 100 770 Переменные издержки 825 220 Вложенный доход 275 550 Постоянные издержки 150 400 Операционная прибыль 125 150 DOL 2.2 3.7 25% 50% Выручка Увеличение операционной прибыли Операционный рычаг в случае увеличения стоимости сырья на 10%, пример №3 Компания 1 Компания 2 1 000 700 Переменные издержки 825 220 Вложенный доход 175 480 Постоянные издержки 150 400 Операционная прибыль 25 80 DOL 7.0 6.0 Выручка ОПЕРАЦИОННЫЙ РЫЧАГ • • Малый рычаг – преобладание переменных затрат Большой рычаг – преобладание постоянных затрат Риски колебания цен на сырьевых рынках 1. Увеличение переменных издержек компании 2. Изменение спроса на продукцию со стороны покупателей УРОВЕНЬ РИСКА РИСК ПРИЕМЛЕМЫЙ ОПРАВ ДАННЫЙ НЕОПРАВ ДАННЫЙ ПРИНЯТИЕ СМЯГЧЕНИЕ ОТКАЗ Резервные фонды Дополнительный маржинальный доход Закупка сырья При более низких ценах Предотвращение непредвиденных обстоятельств Снижение вероятности потерь Передача рисков Страхование рисков Изменение цены продукции при волатильности сырьевого рынка 17.4 17.2 17 16.8 16.6 16.4 Рынок 16.2 ТК-Текстиль 16 15.8 15.6 15.4 15.2 1 2 3 4 5 6 7