3. Кредитный рынок - Центр макроэкономического анализа и

ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
Тел.: 8-499-129-17-22, факс: 8-499-129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru
Финансовые
индикаторы кризиса
Декабрь 2009 - январь 2010
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
Основные тенденции:

Рост неустойчивости ликвидности банковского сектора,
проявившийся в масштабных скачках средств на
корреспондентских счетах и депозитах банков в Банке России.
Причины: волатильность трансграничных потоков капитала, а
также обычные для декабря-января колебания остатков средств
на счетах бюджета

Рост неустойчивости ставок рынка межбанковского кредита
(МБК) и спроса банков на заимствования в Банке России.
Был вызван резкими изменениями ситуации с банковской
ликвидностью: от локального дефицита ликвидности в начале
декабря до ее избытка в последние дни 2009 – начале января 2010
года
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
1
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.1. Средства на корреспондентских счетах
и депозитах банков в ЦБ РФ (млрд. руб.)
1000
958
900
833
Тренд
800
762
693
700
623
608
600
563
500
471
473
378
400
433
300
300
271
256
231
200
198
160
100
Тренд
129
01 май
06 май
11 май
16 май
21 май
26 май
31 май
05 июн
10 июн
15 июн
20 июн
25 июн
30 июн
05 июл
10 июл
15 июл
20 июл
25 июл
30 июл
04 авг
09 авг
14 авг
19 авг
24 авг
29 авг
03 сен
08 сен
13 сен
18 сен
23 сен
28 сен
03 окт
08 окт
13 окт
18 окт
23 окт
28 окт
02 ноя
07 ноя
12 ноя
17 ноя
22 ноя
27 ноя
02 дек
07 дек
12 дек
17 дек
22 дек
27 дек
01 янв
06 янв
11 янв
16 янв
21 янв
26 янв
0
Корреспондентские счета банков в ЦБ
Депозиты банков в ЦБ
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
2
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.2. Ставки по однодневным межбанковским кредитам и
депозитам банков в ЦБ РФ (% годовых)
3.5
12
3.0
10
8.60
2.5
7.93
7.25
7.44
8
7.13
6.63
2.0
6.75
6
5.40
6.25
1.5
5.75
5.50
4.23
5.25
4.75
1.0
4.11
4
4.25
3.75
3.50
2
0.5
0.69
0.0
0
-0.5
-2
-1.0
-4
-1.5
-6
-2.0
-8
-2.5
Cпрэд МБК-депозиты в ЦБ
МБК (MIACR) - правая шкала
25 янв
18 янв
4 янв
11 янв
28 дек
21 дек
7 дек
14 дек
30 ноя
23 ноя
9 ноя
16 ноя
2 ноя
26 окт
19 окт
5 окт
12 окт
28 сен
21 сен
7 сен
14 сен
31 авг
24 авг
17 авг
3 авг
10 авг
27 июл
20 июл
6 июл
13 июл
29 июн
22 июн
8 июн
15 июн
1 июн
25 май
18 май
4 май
-10
11 май
-3.0
Депозиты в ЦБ - правая шкала
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
3
1. Ликвидность банков и межбанковский рынок
1.3. Задолженность банков перед ЦБ РФ (млрд. руб.)
2500
2000
1500
1000
500
Беззалоговые кредиты
Кредиты под залог нерыночных активов
Ломбардные кредиты и овернайт
29 янв
22 янв
8 янв
15 янв
1 янв
25 дек
18 дек
4 дек
РЕПО (аукцион)
11 дек
27 ноя
20 ноя
6 ноя
13 ноя
30 окт
23 окт
9 окт
16 окт
2 окт
25 сен
18 сен
4 сен
11 сен
28 авг
21 авг
7 авг
14 авг
31 июл
24 июл
17 июл
3 июл
10 июл
26 июн
19 июн
5 июн
12 июн
29 май
22 май
8 май
15 май
1 май
0
РЕПО (фиксированная ставка)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
4
2. Валютный рынок
Основные тенденции:

Чистый отток капитала из негосударственного сектора – но крайне
неравномерный и неустойчивый.
В целом за декабрь чистый отток составил около $3 млрд.
Основными источниками оттока стали платежи нефинансовых предприятий
по внешнему долгу («пик» погашений накопленного долга, пришедшийся на
декабрь), усиление спроса населения на наличную валюту и вывод средств
нерезидентов с финансовых рынков.
При этом операции нерезидентов, вероятно, явились главным «генератором»
волатильности трансграничных капитальных потоков

Усиление неравномерности динамики обменного курса рубля, как следствие
повышения неустойчивости капитальных потоков

Переход от стабильного расширения официальных валютных резервов к их
колебаниям «в противофазе» к динамике потоков капитала.
Тем самым Банк России смягчал воздействие спекулятивных операций на
обменный курс рубля
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
5
2. Валютный рынок
2.1. Сальдо трансграничных потоков капитала
негосударственного сектора
(«+» - чистый приток, «-» - чистый отток капитала, млрд. долл.)
25
23
20
18
16
15 13
15
7
12
10
10
7
6
5
6
5
5
2
2
3
0
-3
-5
-5
-2
-4
-8
-10
-15
-9
-7
-5
-13
-4
-6
-6
-8 -10
-3
-6-7
-6
-17
-22
-24
-25
-25
-29
-30
-30
-4
-16
-14
-17
-20
-3
-2
-9
-10
-11
-13
-2 -2
-3
-3
-4
1
-1
-2
-3-5
3
3
0
-5
6
5
5
-24
-26
-30
-35
-40
-45
-45
-50
дек 09
ноя 09
окт 09
сен 09
авг 09
июл 09
июн 09
май 09
апр 09
мар 09
фев 09
янв 09
дек 08
ноя 08
окт 08
сен 08
авг 08
июл 08
июн 08
май 08
апр 08
мар 08
фев 08
янв 08
-55
Сальдо по операциям банков
Сальдо по операциям предприятий и населения
Сальдо по операциям негосударственного сектора всего
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
6
01 май
06 май
11 май
16 май
21 май
26 май
31 май
05 июн
10 июн
15 июн
20 июн
25 июн
30 июн
05 июл
10 июл
15 июл
20 июл
25 июл
30 июл
04 авг
09 авг
14 авг
19 авг
24 авг
29 авг
03 сен
08 сен
13 сен
18 сен
23 сен
28 сен
03 окт
08 окт
13 окт
18 окт
23 окт
28 окт
02 ноя
07 ноя
12 ноя
17 ноя
22 ноя
27 ноя
02 дек
07 дек
12 дек
17 дек
22 дек
27 дек
01 янв
06 янв
11 янв
16 янв
21 янв
26 янв
2. Валютный рынок
2.2. Стоимость бивалютной корзины
(55% стоимости доллара, 45% - евро) в рублях
42
38
35
верхняя граница технического коридора
41
40
39
38.89
36.44
38.76
37.93
38.05
37.28
37
36.55
36.35
36.36
36
36.16
35.07
35.25
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
35.85
35.24
34
7
2. Валютный рынок
2.3. Фьючерсные контракты на курсы валют к рублю
(курсы по ценам последних сделок основной сессии FORTS, руб.)
Контракты на март 2010 г.
Контракты на июнь 2010 г.
50
48.50
48.35
верхняя граница
46.92
технического
коридора
бивалютной
корзины
45.06
48
46
44
50
48.00
48
46.39
47.10
45.65
46.45
42.72
44.28
42
39.30
39.72
42.92
38.63
35.93
36.85
33.62
45.30
43.62
44.30
42
35.77
33.24
35.75
36.12
36
35.43
37.95
38.97
38
36.04
36.39
34.30
33.31
33.41
42.12
37.53
38.18
35.32
46.00
44.70
40
39.97
35.05
44
47.30
43.60
40.11
38
34
43.51
41.25
40
36
46
44.49
верхняя граница
технического
коридора
бивалютной
корзины
37.30
35.10
34.37
34.10
36.51
36.66
37.03
36.29
36.30
34.10
34
33.45
31.15
31.97
30
30.01
30.66
30.59
29.56
29.81
29.88
доллар
расчетная стоимость бивалютной корзины
30.92
30.22
30.30
29.55
1 май
8 май
15 май
22 май
29 май
5 июн
12 июн
19 июн
26 июн
3 июл
10 июл
17 июл
24 июл
31 июл
7 авг
14 авг
21 авг
28 авг
4 сен
11 сен
18 сен
25 сен
2 окт
9 окт
16 окт
23 окт
30 окт
6 ноя
13 ноя
20 ноя
27 ноя
4 дек
11 дек
18 дек
25 дек
1 янв
8 янв
15 янв
22 янв
евро
30.62
31.30
30
28
31.55
32.80
32
30.30
28
1 май
8 май
15 май
22 май
29 май
5 июн
12 июн
19 июн
26 июн
3 июл
10 июл
17 июл
24 июл
31 июл
7 авг
14 авг
21 авг
28 авг
4 сен
11 сен
18 сен
25 сен
2 окт
9 окт
16 окт
23 окт
30 окт
6 ноя
13 ноя
20 ноя
27 ноя
4 дек
11 дек
18 дек
25 дек
1 янв
8 янв
15 янв
22 янв
32
евро
доллар
расчетная стоимость бивалютной корзины
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
8
24.04-1.05
01.05-08.05
08.05-15.05
15.05-22.05
22.05-29.05
29.05-05.06
05.06-12.06
12.06-19.06
19.06-26.06
26.06-03.07
03.07-10.07
10.07-17.07
17.07-24.07
24.07-31.07
31.07-07.08
07.08-14.08
14.08-21.08
21.08-28.08
28.08-04.09
04.09-11.09
11.09-18.09
18.09-25.09
25.09-02.10
02.10-09.10
09.10-16.10
16.10-23.10
23.10-30.10
30.10-06.11
06.11-13.11
13.11-20.11
20.11-27.11
27.11-04.12
04.12-11.12
11.12-18.12
18.12-25.12
25.12-01.01
01.01-08.01
08.01-15.01
15.01-22.01
млрд. долл.
2. Валютный рынок
2.4. Изменение официальных валютных резервов (млрд. долл.)
10
9
5
10
8
6
7
6
5
5
4
-3
прирост международных резервов всего
5
1
0
-2
7
6
4
6
2
1
5
3
2
1
-1
2
4
0
0
-2
-3
-3
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
1
0 -1
0
-1
-5
-10
0
-3
-3
-5
-5
-6
-8
-10
за вычетом переоценки валют
9
3. Кредитный рынок
Основные тенденции:

Сжатие объема банковских кредитов предприятиям (декабрь: -3.1%,) и
населению (декабрь: -0.8%).
Причины со стороны спроса: снижение потребности предприятий в
заимствованиях под влиянием расширения собственных источников
финансирования. Причины со стороны предложения: уменьшение кредитной
активности банков вследствие роста неустойчивости ситуации с
ликвидностью

Уменьшение отношения кредитов банков к депозитам и текущим счетам
(loans-to-deposits ratio, LDR), отражающее процесс нормализации уровня
кредитной нагрузки на банковскую систему.
LDR упал до 1.0, что соответствует уровню 2004 года, т.е. периода,
предшествовавшего «перегреву» кредитного рынка.
Это означает, что процесс сжатия кредитования близок к завершению

Сокращение объема и доли просроченной задолженности в кредитном
портфеле банков, отражающее активизацию процесса урегулирования
проблемных долгов компаний
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
10
3. Кредитный рынок
3.1. Кредиты нефинансовым предприятиям
(темпы прироста, %)
8%
6.6%
6.8%
6.5%
6%
4.3%
4%
3.4%
2%
1.5%
2.2%
2.0%
0.8%
0.5%
0.2%
0.8%
0.6%
0.3%
0.3%
0.2%
0.3%
0%
-0.2%
-0.4%
-0.6%
-0.6%
-2%
-1.5%
-1.6%
-0.6%
-2.1%
-0.9%
-1.3%
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
дек.09
-3.1%
-4%
Темп прироста кредитов без элиминирования переоценки валютной компоненты
Темп прироста кредитов с элиминированием переоценки валютной компоненты
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
11
3. Кредитный рынок
3.2. Кредиты населению
(темпы прироста, %)
6%
5.3%
5%
4%
3.6%
3%
2%
1%
1.2%
0.1%
-0.1%-0.2% -0.3% -0.2%
0%
-0.5%
-1.0%
-1.1%
-0.4%
-0.5%
-1.0%
-1%
-0.9%
-1.8%
-0.8%
-1.1%
-1.4%
-2%
-0.4%
-0.2%
-0.7%
-1.9%
-2.3%
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
мар.09
-2.4%
-3%
без элиминирования переоценки валютных кредитов
с элиминированием переоценки валютных кредитов
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
12
3. Кредитный рынок
3.3. Отношение кредитов к депозитам и текущим счетам
(на конец месяца)
1.45
1.39
1.40
1.35
1.30
1.28
1.30
1.25
1.25
1.20 1.17
1.15
1.12
1.15
1.09
1.10
1.05
1.00
1.00
0.95
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
0.90
13
3. Кредитный рынок
3.4. Процентные ставки и уровень инфляции (%)
18
17.1
16.6
17
16.1
16
15.5
16.0
15.6
15.9
15.2
15.0
14.7
15.5
15
14.5
14.1
14
12.6 12.6 12.6
12.5 12.6
12.1
12.6
12.0
11.8
12
12.4
11.5
12.4
9
10.1
8.1
7.9
10.3
12.0 12.1 11.7
9.7
10.8
9.8
8.1
9.5
9.0
8.6
9.2
8.9
8.6
окт 09
сен 09
авг 09
июл 09
июн 09
май 09
апр 09
мар 09
фев 09
янв 09
дек 08
ноя 08
окт 08
сен 08
июл 08
июн 08
май 08
апр 08
мар 08
фев 08
авг 08
8.1
7.6
янв 08
10.7
янв 10
14.2
9.6
15.1 15.1
11.5
11.5 11.6
11.2
14.0 14.1
13.3 13.4
13.3
дек 09
10
12.6 12.7
10.5
15.0 15.0
ноя 09
14.2
13.3
14.7
оценка
12.0
12.3
11 10.4
7
13.8 13.6
13.5
13
8
14.1
14.9
оценка
Инфляция (ИПЦ, к соотв.месяцу предшествующего года)
Средневзвеш. ставка по краткосрочным (до 1 года) рублевым кредитам предприятиям
Средневзвеш. ставка по депозитам физических лиц, без депозитов "до востребования"
Средневзвеш. ставка предоставления средств кредитным организациям со стороны ЦБ РФ
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
14
3. Кредитный рынок
3.5. Просроченная задолженность по кредитам
(без учета Сбербанка и ВТБ, на конец месяца, дек. 2007=100%)
1 400
1 300
1211
1248
1160
1158
1 200
1116
1058
1 100
1 000
913 918
865
900
747
800
690
700
600
540
534
479
500
430
344
235
200
165 176 185
146 150
211
219
июн.09
206
169 189
149 159
140
130
123
100 107 112
355
276
274
300
331
528
423 430
май.09
400
200
401
556
504 520
249 257 254
228 239 243
населению
предприятиям
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
дек.07
100
всего
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
15
3. Кредитный рынок
3.6. Доля просроченной задолженности в совокупном объеме
кредитов (без учета Сбербанка и ВТБ, на конец месяца, %)
9.5
8.7
8.4
8.6
8.1
8.5
7.5
7.9
7.7
7.8
7.3
7.5
6.8
7.0
6.6
7.3
7.5
7.0
6.5
5.7
5.7
7.4
6.9
6.7
6.3
5.5
4.9
4.3
4.2
4.5
4.7
5.3
4.3
4.0
3.6
4.3
3.5
2.5
1.5
2.8
2.0
2.0
1.8
2.0
1.1
0.9
0.8
3.0
кредиты предприятиям
кредиты населению
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
0.5
кредиты всего
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
16
4. Банковская система
Основные тенденции:




Интенсивный рост вкладов населения, вышедших на
докризисную динамику (декабрь 2009 г.: +6.9% против +6.8% за
декабрь 2007 года)
Расширение средств на счетах предприятий, отражающее рост
объема выручки в конце года
Сохранение прибыльности банковского сектора в целом - при
существенном «расслоении» между различными банками
Некоторое ухудшение соотношения собственного капитала и
активов банков под влиянием приостановки поддержки
капитализации банков со стороны государства и частных
акционеров
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
17
4. Банковская система
4.1. Вклады населения
(на конец месяца, декабрь=100%)
140
135.4
135
130
126.8
127.0
123.4
125
122.0
119.9
120
117.3
116.5
118.8
114.7
114.0
115
115.1
115.3
110
111.7
113.1
113.7
107.9 107.4
109.6
105
103.3
106.7
100
2007
2008
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
95
2009
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
18
4. Банковская система
4.2. Счета и депозиты нефинансовых предприятий
(на конец месяца, декабрь=100%)
160
152.6
150
140
134.5
134.0
135.1
130
129.8
128.7
127.8
124.8
120
115.0
115.0
115.9
114.5
109.3
108.6
110
108.4
109.4
100.6
102.7
104.0
100.7
102.4
100
98.3
97.3
95.9
97.1
2007
2008
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
90
2009
19
4. Банковская система
4.3. Балансовая прибыль (млрд. руб.)
80.0
68.9
60.0
55.7
51.8
49.3
47.7
41.3
40.0
37.2
33.3 34.7
32.2
30.9
оценка
36.5
43.6
37.0
34.7
29.5
22.8
24.3
24.5
24.3
оценка
18.7
28.7
19.7
21.8
17.0
20.0
18.7
8.8
9.6
8.1
14.6
9.3
7.1
4.8
1.0
1.3
1.8
5.9
0.0
-2.0
-5.3
-8.4
-11.6
-10.4
-12.5
-13.2
-20.0
-18.8
-30.0
-30.2
-28.2
Банковская система всего
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
-40.0
Без учета Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
20
4. Банковская система
4.4. Отношение собственного капитала к активам
(на конец месяца, %)
13.5
13.1
13.1
13.0
12.9
12.8
12.8
12.6
12.5
12.5
12.3
12.3
12.1
12.1
12.1
11.9
12.0
11.7
11.9
11.8
11.6
11.9
11.9
11.5
11.5
11.5 11.5
11.3
11.3
11.0
11.2
11.6 11.6
10.8
11.0
10.5
10.3
по банковской системе в целом
дек.09
ноя.09
окт.09
сен.09
авг.09
июл.09
июн.09
май.09
апр.09
мар.09
фев.09
янв.09
дек.08
ноя.08
окт.08
сен.08
авг.08
июл.08
июн.08
май.08
апр.08
мар.08
фев.08
янв.08
10.0
по банковской системе (без учета Сбербанка и ВТБ)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
21
5. Денежная база и денежная масса
Основные тенденции:

Масштабный скачок денежного предложения в конце года
(прирост широкой денежной базы за декабрь: +24%),
обусловленный поступлением в экономику средств с
бюджетных счетов.
Однако, по оценке, уже к концу января более половины этого
прироста было «отыграно» назад – также под влиянием
движения средств на счета бюджета (налоговые платежи)

Увеличение спроса экономики на деньги (рублевую денежную
массу М2) со стороны экономики.
При этом быстрый рост денежной массы в декабре (9-10%) в
значительной степени обусловлен действием сезонных
факторов. В частности, речь идет о скачке спроса на рублевую
наличность, связанную с выплатами компаниями денежных
вознаграждений сотрудникам по итогам года
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
22
5. Денежная база и денежная масса
5.1. Денежная база и золотовалютные резервы
(на конец месяца, млрд. руб. и млрд. долл. соответственно)
800
6467
6500
750
6000
700
5579
5423
5513
650
5360
5500
596
5218
600
5282
4871
4968
5202
4804
5000
4712
4331
550
4851
4484
4500
439
4000
413
410
402
413
404
384
384
400
384
387
427
434
456
450
448
485
507
4331 4299
476
500
5024
4922
3500
Золотовалютные резервы (млрд.долл.)
дек 09
ноя 09
окт 09
сен 09
авг 09
июл 09
июн 09
май 09
апр 09
мар 09
фев 09
янв 09
дек 08
ноя 08
окт 08
сен 08
авг 08
июл 08
июн 08
май 08
апр 08
мар 08
фев 08
янв 08
3000
дек 07
350
Денежная база в широком определении (млрд.руб., правая шкала)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
23
5. Денежная база и денежная масса
5.2. Денежная база в широком
определении (декабрь=100%)
150
140
130
133.7
124.7
120
115.9
112.8
106.9
110
101.2
100
95.8
100.0
94.4
98.4
90
93.5
89.0
86.9
88.2
86.1
84.5
80
оценка
77.6
январь
февраль
80.4
77.6
90.0
77.1
2007
2008
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
декабрь
70
2009
24
5. Денежная база и денежная масса
5.3. Денежная масса М2
(на конец месяца, декабрь=100%)
150
147.5
140
135.2
130
127.0
120.7
120
115.3
110
107.3
оценка
105.4
102.8
101.7
101.2
100.0
100
95.3
97.5
89.8
99.7
101.9
98.6
97.2
91.4
90
89.1
88.9
2007
2008
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
декабрь
ноябрь
октябрь
сентябрь
август
июль
июнь
май
апрель
март
февраль
январь
декабрь
80
2009
25
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
Основные тенденции:
 Крайне неустойчивая динамика мировых цен на нефть,
отражающая колебания глобальных потоков спекулятивного
капитала
 Ослабление единой европейской валюты по отношению к доллару
США и иене. Было связанно с ростом опасений относительно
устойчивости экономик ряда южноевропейских стран. Поддержку
доллару оказал выход неожиданно оптимистичной
макроэкономической статистики в США
 Неустойчивая динамика глобальных и российских фондовых
рынков, обусловленная, в основном, техническими факторами –
новогодним «ралли» и последующей коррекцией
 Сохранение значительной нагрузки со стороны внешнего долга на
финансы российских компаний и банков – на фоне неустойчивости
привлечения новых заимствований
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
26
6. Мировые
Мировыерынки
рынкииирефинансирование
рефинансированиевнешнего
внешнегодолга
долга
6.1. Мировые цены на нефть (долл./бар.)
90
76.3
79.2
71.8
70
60
81.3
79.6
80
60.4
60.0
50
40
01 май
08 май
15 май
22 май
29 май
05 июн
12 июн
19 июн
26 июн
03 июл
10 июл
17 июл
24 июл
31 июл
07 авг
14 авг
21 авг
28 авг
04 сен
11 сен
18 сен
25 сен
02 окт
09 окт
16 окт
23 окт
30 окт
06 ноя
13 ноя
20 ноя
27 ноя
04 дек
11 дек
18 дек
25 дек
01 янв
08 янв
15 янв
22 янв
29 янв
30
Brent, долл./бар.
Urals, долл./бар.
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
27
01 май
05 май
09 май
13 май
17 май
21 май
25 май
29 май
02 июн
06 июн
10 июн
14 июн
18 июн
22 июн
26 июн
30 июн
04 июл
08 июл
12 июл
16 июл
20 июл
24 июл
28 июл
01 авг
05 авг
09 авг
13 авг
17 авг
21 авг
25 авг
29 авг
02 сен
06 сен
10 сен
14 сен
18 сен
22 сен
26 сен
30 сен
04 окт
08 окт
12 окт
16 окт
20 окт
24 окт
28 окт
01 ноя
05 ноя
09 ноя
13 ноя
17 ноя
21 ноя
25 ноя
29 ноя
03 дек
07 дек
11 дек
15 дек
19 дек
23 дек
27 дек
31 дек
04 янв
08 янв
12 янв
16 янв
20 янв
24 янв
28 янв
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
6.2. Мировые и российские фондовые индексы
1 980
10603
11 200
1 780
780
10463
9776
1 580
1 180
833
Индекс РТС (RTSI)
10332
9370
9488
9713
8799
1461
8176
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
10120
10 400
1581
1487
1352
1225
1064
580
9 600
1468
8 800
1 380
1445
1305
8 000
1181
7 200
980
6 400
5 600
836
4 800
4 000
Индекс Доу Джонс (DJIA) (справа)
28
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
6.3. Курс евро и японской иены к доллару США
1.55
80
1.51
1.50
1.50
83
1.48
1.49
86.4
1.45
86
1.44
1.43
1.44
1.43
88.5
1.40
89
1.40
90.5
91.6
90.6
1.35
92.4
92
91.7
92.1
1.30
95
1.25
98
97.5
98.8
Долларов за евро
29.01.10
22.01.10
15.01.10
08.01.10
01.01.10
25.12.09
18.12.09
11.12.09
04.12.09
27.11.09
20.11.09
13.11.09
06.11.09
30.10.09
23.10.09
16.10.09
09.10.09
02.10.09
25.09.09
18.09.09
11.09.09
04.09.09
28.08.09
21.08.09
14.08.09
07.08.09
31.07.09
24.07.09
17.07.09
10.07.09
03.07.09
26.06.09
19.06.09
12.06.09
05.06.09
29.05.09
22.05.09
15.05.09
08.05.09
101
01.05.09
1.20
Иен за доллар (правая ось, обратная шкала)
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
29
6. Мировые рынки и рефинансирование внешнего долга
6.4. Привлечение и погашение российскими заемщиками
средств на рынках еврооблигаций и международных
синдицированных кредитов (млн. долл.)
Инструмент
еврооблигации
Привлечено
синдицированные кредиты
1350
250
0
0
588
0
698
1200
300
750
1650
350
875
ИТОГО
1350
850
0
2687
688
1355
4194
1200
1125
4169
2805
941
2100
579
366
3396
1348
1571
240
453
400
2057
2970
1741
3561
428
синдицированные кредиты
1061
380
4415
1417
4752
1367
3685
2899
593
2936
650
605
1129
ИТОГО
1640
746
7811
2765
6323
1607
4138
3299
2650
5906
2391
4166
1557
-290
105
-7811
-78
-5636
-252
56
-2099
-1525
-1737
414
-3225
543
еврооблигации
Погашено
Чистое
привлечение "+"
/ погашение "-"
янв.09 фев.09 мар.09 апр.09 май.09 июн.09 июл.09 авг.09 сен.09 окт.09 ноя.09 дек.09 янв.10
0
600
0
2687
100
1355
3496
0
825
3419
1155
591
1225
Данные по размещению еврооблигаций и привлечению синдицированных кредитов за январь 2010 г. - оценка
Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования
30