МАТЕМАТИЧЕСКИЕ МЕТОДЫ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

Вид работы: проблемно-исследовательский
Номинация: прикладная математика
Выполнила: Гудкова Анна, 10 класс
МБОУ Ижевская сош имени К. Э.
Циолковского
Руководитель: Широкова О. А.
учитель математики МБОУ Ижевская
сош имени К. Э. Циолковского
Финансы,
то
есть
денежные
отношения, древни как сама цивилизация.
Деньги, в особенности в их современной
бумажной форме, являются самым практически
важным примером математической абстракции,
отображающей свойства любых вещей на
числовую ось. Соотношение эквивалентности,
появляющееся в возможности обменять что
угодно через деньги (знаменитая триада товарденьги-товар),
есть
основа
рыночной
экономики.
Одним
из
способов
инвестирования является вложение
средств в различные финансовые
инструменты.
Математическое
моделирование финансовых рынков,
на
которых
обращаются
эти
инструменты,
является
задачей,
представляющей
не
только
теоретический, но и огромный
практический интерес.
Цель работы - показать, какую роль
играют знакомая арифметика и алгебра в
финансовых расчетах, и приоткрыть дверь в
более сложный мир современной финансовой
математики.
Относительный рост (интерес)
Относительная скидка (дисконт)
-некоторая сумма денег
T -время
-сумма возврата
Обе величины характеризуют приращение капитала, отданного в
долг и отнесенного либо к начальной, либо к конечной сумме.
Очевидно, что интерес и дисконт взаимосвязаны:
Сделку обычно характеризуют либо парой начальная сумма интерес, либо парой конечная сумма - дисконт:
Цель кредитора - заработать на сделке больше,
получить
более
высокий
процент,
цель
дебитора
противоположная, при этом кредитор имеет возможность
выбирать, кому выгоднее отдать в долг (вложить свой капитал), а
дебитор может искать место, где этот капитал можно получить
подешевле.
При совершении сделки основными правилами
являются: правила простых и сложных процентов.
Пусть годовой процент равен r, тогда по
правилу простых процентов:
где T - время сделки, выраженное в годах, но это
правило практически используется только для
краткосрочных сделок (T < 1), а для более
длительных считают по схеме сложных процентов:
Что выгоднее кредитору - выдать в долг под
простой процент, например 100% годовых, или под
тот же по величине, но сложный?
В первом случае будет получено
,
во втором
Нетрудно убедиться, что
Вывод: кредитору выгоднее использовать простые проценты
при коротких сроках, что практически и делается.
Многие
финансовые
операции
предусматривают
не
однократную выплату в конечный момент времени, а несколько
выплат за время действия договора между кредитором и дебитором.
Рассмотрим общую схему:
- сумма в долг
- промежуточные платежи от начала договора
- время
- сумма в конце
Альтернативой является вложение с самого начала в банк с
получением
. Вычислим разницу:
NFV (Net Future Value) чистый доход в будущем. Если
NFV положителен, то договор
выгоден кредитору.
NFV (Net Present Value) сумма,
которую
следует
положить в банк для того,
чтобы получить в конце NFV.
По определению, эффективная
ставка
есть корень уравнения
Эффективная ставка, конечно,
является и корнем уравнения
Если положить в банк некую сумму денег под 24% годовых
и то же самое сделать после второго года, то кто может
гарантировать, что ставки банка не изменятся? Если на
ближайший год ставка была , на следующий будет и т.д., то
те же рассуждения приведут к иной формуле для NPV сделки:
Если эта величина положительна, то стоит приобретать облигации
займа. Но вычислить ее мы не можем. Можно лишь прогнозировать,
что > (ставки будут падать).
И тут мы впервые сталкиваемся со знаменитым принципом
«investment is the prediction», или в переводе на русский «не
угадаешь - прогоришь!».
Финансовый мир - это зыбкий мир неопределенностей, и тот, кто
не умеет учитывать этого, должен лучше избегать серьезных
контактов с ним. В особенности это важно понимать, имея дело с
рынком акций.
Акции - это ценные бумаги,
удостоверяющие право их владельца на
долю
собственно
акционерной
компании, включая право на участие в
управлении путем голосования на
собрании
акционеров
и
право
получения дивидендов и прибыли.
Зачем же покупать акции?
Причины
захватить
контроль
над
предприятием и извлечь доход
за счет больших директорских
зарплат и привилегий
извлекать доход за счет
повышения цены акций
Простая финансовая операция - купил сегодня по цене
продал через время T по цене
- обеспечивает доходность
которая может быть очень высокой, если цены растут быстро.
и
В
1952
году
Г.
(американский экономист)
статью "Выбор портфеля".
Марковиц
публикует
Портфель - это набор инвестиций в
различные виды ценных бумаг, в
частности акций. Выбрать портфель
означает назначить, какую долю
капитала вложить в различные виды
ценных бумаг.
1964 год — теория равновесия на
финансовом рынке У. Шарпа.
В 60-е годы П. Самуэльсон создает
модель случайных блужданий.
На основе модели случайных
блужданий П. Самуэльсон и Р. Мертон
создали
теорию
инвестиционных
процессов. Самое важное приложение
такой теории - расчет так называемой
справедливой цены опционов.
Опцион на акцию - это право
купить (или продать) акцию в
некоторый момент времени в будущем
(момент исполнения) по заранее
фиксированной цене.
В 1973 году Ф. Блэк и М. Шоулс
опубликовали формулу для расчета
цены опциона.
Обработка данных показала, что
модель случайных блужданий не вполне
соответствует
реальной
статистике.
Особенно сильная критика обрушилась на
модель равновесия. Статистика выявила
сильные отклонения от ее главных
выводов. Принятие модели случайных
блужданий эквивалентно утверждению,
что на рынке невозможен арбитраж, то
есть невозможно систематически получать
доходность выше доходности рынка.
Таким образом, исследуя математические модели, мы
показали, что неотъемлемыми атрибутами экономического
образования являются знания в математике, теории финансов,
экономики фирмы. Именно они позволяют моделировать будущие
потоки платежей, учитывать неопределенности финансовых
контрактов, связанные с развитием финансового рынка в
контрактный период, рассчитывать цены таких контрактов с
минимизацией риска.
1. Белявский В.А. Вавилон легендарный и Вавилон исторический.
М.: Мысль, 2005.
2. Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок:
Расчет и риск. М.: Инфра-М, 2003.
3. Сорос Дж. Алхимия финансов. М.: Инфра-М, 1999.
4. Спивак С.И. Что такое финансовая математика. // Соросовский
Образовательный Журнал. 1997. №8. С 123
5. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бейли Д. Инвестиции. М.: ИнфраМ, 2003.
6. Merton R. Continuous-Time Finance. Cambridge: Blackwell,2000.
7. Pervozvanski A. Optimal Portfolio for Nonstabionary Security Market:
Intern. Conf. Transition to Advanced Market Institutions and
Economies. W-wa, 2002. P. 328.
8. Черкасов Д. Курс молодого инвестора // Компания. - 2003. - N 2 (10
февраля).
9. Ладыгин Д. Кому доверить все свое // Коммерсант-Деньги
(Москва). - 26.12.2001. - 051. - C.10-12
10.Родионова В.М., Шлейников В.И. Финансовый контроль: Учебник.
– М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2007. – С.44.