ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ Тел.: (499)129-17-22, факс: (499)129-09-22, e-mail: mail@forecast.ru, http://www.forecast.ru ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДИСТАНЦИОННОГО СТРЕССТЕСТИРОВАНИЯ КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ ДЛЯ ОЦЕНКИ СИСТЕМНЫХ ЭФФЕКТОВ ОТ УЖЕСТОЧЕНИЯ ПРУДЕНЦИАЛЬНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ Олег Солнцев, руководитель направления анализа денежно-кредитной политики и банковской системы Михаил Мамонов, эксперт Анна Пестова, эксперт Российский экономический конгресс, г. Суздаль, февраль 2013 2011-2012: формирование проблемной ситуации в банковском секторе Признаки перегрева кредитного рынка Возникновение среди системнозначимых банков обширной «группы риска» Обострение проблемы недобросовестного поведения фактических собственников банков Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 2 Темпы прироста кредитного портфеля (к аналогичному периоду предшествующего года, %) 76.4% 80% кредиты всего 70% кредиты населению кредиты нефинансовым предприятиям 57.1% 60% 53.7% 50% 43.6% 38.5% 37.2% 40% 38.8% 20.6% 25.5% 30% 20% 14.7% 19.7% 13.5% 10% 0% -5.0% -10% -12.1% Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) дек.12 сен.12 июн.12 мар.12 дек.11 сен.11 июн.11 мар.11 дек.10 сен.10 июн.10 мар.10 дек.09 сен.09 июн.09 мар.09 дек.08 сен.08 июн.08 мар.08 дек.07 сен.07 июн.07 мар.07 дек.06 -20% 3 Отношение платежей по основному долгу и процентам к располагаемым доходам домашних хозяйств (за скользящий год, в %) 18% 17.1% 16.8% 17% средний уровень 2008 г. =16.3% 16% 15% 14% 12.8% 13% 12% 11% Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 3.2012 2.2012 1.2012 4.2011 3.2011 2.2011 1.2011 4.2010 3.2010 2.2010 1.2010 4.2009 3.2009 2.2009 1.2009 4.2008 3.2008 2.2008 1.2008 4.2007 10% 4 Достаточность капитала и прибыльность активов российского банковского сектора (%) 22% 4.5% 21.0% 4.0% 20% 3.5% 18.1% 18% 3.0% 2.5% 16% 15.7% 2.0% 14.3% 14.5% 13.6% 14% 1.5% 1.0% 12% 0.5% дек.12 окт.12 авг.12 июн.12 апр.12 фев.12 дек.11 окт.11 авг.11 июн.11 апр.11 фев.11 дек.10 окт.10 авг.10 июн.10 апр.10 фев.10 дек.09 окт.09 авг.09 июн.09 апр.09 фев.09 дек.08 окт.08 авг.08 июн.08 апр.08 фев.08 0.0% дек.07 10% Прибыль до формирования резервов за скользящий год / Совокупные активы (правая шкала) Достаточность капитала (Норматив Н1) на конец месяца Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 5 Изменения в распределении банков по величине достаточности капитала Достаточность капитала в среднем по банковской системе = 18.10% 30% 25% Медианное значение достаточности капитала = 26.07% 20% 15% 11% 10% 10% 10% 9% 8% 6% 5% 0% 2% 1% 3% 1% 0% 45.4 44.1 42.9 41.7 40.5 39.3 38.1 36.8 35.6 34.4 33.2 32.0 30.8 29.6 28.3 27.1 25.9 24.7 23.5 22.3 21.1 19.8 18.6 17.4 16.2 15.0 13.8 12.6 11.3 10.1 0% 10.0 01.01.2011 Доля активов банков группы в совокупных активах банковской системы вне Сбербанка, ВТБ, ГПБ и РСХБ 35% H1, фактические значения Плотность распределения банков по величине достаточности капитала (H1) 35% Достаточность капитала в среднем по банковской системе = 14.70% 30% 25% Медианное значение достаточности капитала = 22.02% 20% 15% 10% 10% 8% 5% 5% 3% 4% 2% 1% 0% 0% 45.4 44.1 42.9 41.7 40.5 39.3 38.1 36.8 35.6 34.4 33.2 32.0 30.8 29.6 28.3 27.1 25.9 24.7 23.5 22.3 21.1 19.8 18.6 17.4 16.2 15.0 13.8 12.6 11.3 10.1 0% 10.0 01.01.2012 Доля активов банков группы в совокупных активах банковской системы вне Сбербанка, ВТБ, ГПБ и РСХБ 31% H1, фактические значения Плотность распределения банков по величине достаточности капитала (H1) Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 6 «Кэптивная» модель частных инвестиций в банковский сектор фундаментальное препятствие для повышения его устойчивости Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 7 Темп прироста собственного капитала (за год) Примерное определение масштаба группы банков, наиболее интенсивно кредитующих аффилированных лиц Прибыльность и темпы прироста капитала банков (2011, %) 150% Медианное значение ROE (8.7%) 130% Биссектриса угла 110% 90% 70% "область аномалии" "область нормы" 50% 30% 10% -10% -30% -30% -50% -10% 10% 30% 50% 70% 90% 110% Балансовая прибыль / Собственный капитал на начало года ( ROE) Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 8 Реакция регуляторов на возникновение проблемной ситуации: нормативно-регулятивные новации ужесточение регулирования достаточности капитала банков с1.10.2011 и 1.07.2012 по 14-ти видам операций - повышенные коэффициенты риска (1,1 и 1,5 вместо 1,0) с существенной уязвимостью к системным кредитным рискам (валютные кредиты населению, ипотечные кредиты с высоким уровнем отношения суммы задолженности к стоимости залога, кредиты заемщикам, не раскрывшим свою кредитную историю или ее основную часть); связанным с принятием на баланс замаскированных проблемных активов (долгосрочные вложения в недвижимость, неоднократно пролонгированные ссуды, вложения в ПИФы «плохих долгов») обладающие внешними признаками вывода активов из банка (кредитование оффшорных компаний, компаний с низкими объёмами налоговых платежей, финансирование покупок клиентом ценных бумаг и др.) В начале 2013 г.- дополнительные обременения фондовых рисков В конце 2013 г. – элементы Базель-3 ужесточение порядка формирования банками резервов под потери по ссудам (новая редакция Положения 254-П) введение дифференцированного резервирования по кредитам, не имеющих процентных платежей и промежуточных погашений основного долга в течение длительного срока. повышенное резервирование по ссудам юридическим лицам, не осуществляющим реальной деятельности или осуществляющим такую деятельность в незначительных объёмах при расчёте величины резервов в качестве залога не учитываются: а) ценные бумаги, эмитент которых может оказывать существенное влияние на заемщика; б) активы, достоверность которых документарно не подтверждена заемщиком Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 9 Реакция регуляторов на возникновение проблемной ситуации: законодательные новации введение уголовной ответственности за внесение в отчетные документы кредитной организации искажающих изменений и заведомо ложных сведений установление ответственности лиц, контролирующих банк, в котором АСВ проводит меры по предупреждению банкротства меры по выявлению рисков на консолидированной основе у кредитных организаций, входящих в банковские группы проект ФЗ 521063-5 О внесении изменений в Федеральные законы «О банках и банковской деятельности» и «О Центральном банке РФ» Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 10 В условиях высокой распространённости «кэптивной» модели нормативнорегуляторные и законодательные новации могут не сработать выполнение требований норматива рисков на одного/группу связанных заёмщиков выглядит для значительного числа банков нереалистичным. Как следствие многие банки станут использовать имеющиеся в законодательстве «лазейки» для сокрытия действительного уровня аффилированности если удастся обеспечить работоспособность вводимых новых законодательных норм, их применение приведёт к падению у значительного числа собственников стимулов к дальнейшим инвестициям в банки Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 11 Гипотеза: необходима «тонкая настройка» пруденциального надзора и регулирования банков снимающая препятствия для освоения банками новых ниш получения дохода создающая возможности и стимулы для повышения прозрачности структуры собственности банков, а затем – для снижения кредитования банками связанного бизнеса Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 12 «Скрытые резервы» для повышения уровня комиссионного дохода российских банков Отношение чистого комиссионного дохода банков к прибыли до формирования резервов и налогообложения (2007, %) 102% 100% 89% 61% 62% 63% Япония Италия Австрия 80% 60% 51% 42% 40% 35% 20% Франция Германия Россия Мексика Ирландия 0% Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 13 Формулировка задачи исследования: оценка эффектов от трёх «чистых» стратегий регулирования Первая стратегия: затягивание процесса ужесточения регулирования: «косметические» изменения расчёта рисков банков и порядка резервирования; отсутствие попыток регуляторов добиться, с применением рычагов консолидированного надзора за банковскими группами снижения реального уровня аффилированности банков Вторая стратегия: последовательная и в полном объёме реализация разработанных нормативно-регулятивных и законодательных новаций. Третья стратегия: cочетание ужесточения регулирования банков с экономическим стимулированием повышения их прозрачности и понижения уровня аффилированности; повышение инвестиционной привлекательности банков при помощи программ, нацеленных на развитие новых сегментов рынка банковских услуг Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 14 Инструмент оценки эффектов – стресс-тестирование выборки банков Использование эконометрической модели, связывающей агрегированный уровень кредитных рисков (долю NPL в кредитном портфеле) и макроэкономические условия (аналогичные модели - Nkusu 2011, Boss 2002, Pesola 2007) Оценка вероятности и возможного масштаба эффекта бегства вкладчиков (bank runs) на основе построения tobit-модели, с включением в состав объясняющих факторов показателей качества активов банков Имитация изменения балансов банков выборки исходя из допущения о постоянстве доли каждого банка в совокупных необслуживаемых кредитах банковской системы на прогнозного периода (подход «top-down») Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 15 Используемая эконометрическая модель доли необслуживаемых ссуд (NPL) в совокупном кредитном портфеле банковской системы Credit 0,079 weaken _ exrateit 3 Y ( 0 , 045 ) (1, 084) ( 0 , 487) ( 0 , 078) GDP it 1 ( 0,043) GDP 0,949 fix _ exrateit 1 0,004 REZgrit 0,074 0,003 Rit 1 ̂i ( 0 , 569) ( 0 , 010) ( 0 , 028) POP it 1 ( 0 ,132) NPLit 3,657 0,684 NPLit 1 0,447 GDPgrit 0.020 где для страны i ( i 1...39 ) в году t ( t 1997...2009 ): NPLit – доля необслуживаемых кредитов в совокупном кредитном портфеле банковской системы; GDPgrit – темп прироста реального ВВП; Credit – прирост соотношения кредиты / ВВП за 3 года; 3Y GDP weaken _ exrate – ослабление обратного курса национальной валюты к доллару США; fix _ exrate – фиктивная переменная фиксации номинального курса национальной валюты к доллару США; REZgr – темп прироста международных резервов страны; GDP – ВВП на душу населения, в долл. США; POP R – реальная ставка по кредитам; ̂ i – оценки индивидуальных (страновых) эффектов. Модель оценена на данных за 1997-2009 гг. по 39 странам Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 16 Результаты оценки tobit-модели «бегства вкладчиков» Зависимая переменная Факторы Уровень безработицы (прирост за год, п.п.) Величина оттока вкладов (темп прироста за квартал, %) tobit-модель Вероятность оттока вкладов (% за квартал) Ожидаемое значение оттока вкладов (при условии наличия оттока) предельные эффекты в tobit-модели * – 0,760 (0,421) * * 0,036 (0,019) * * – 0,220 (0,120) * Доля чистого экспорта в ВВП (прирост за предыдущий год, п.п.) 0,352 (0,210) – 0,017 (0,010) 0,102 (0,059) Отношение денежной массы к денежной базе (в предыдущем году) – 0,772 (0,544) 0,036 (0,024) – 0,223 (0,143) Доля иностранных пассивов в пассивах банковского сектора (в предыдущем году, %) – 0,130 (0,076) * 0,006 (0,004) * – 0,038 (0,021) Отношение ликвидности банковского сектора к счетам населения и предприятий (в предыдущем году, %) Курс (девизный) национальной валюты к доллару (на конец года, темп прироста, %) 2,329 (1,329) * – 0,110 (0,065) *** – 0,008 (0,003) * Темп прироста международных резервов в период фиксации валют. курса (на конец года, %) Доля «плохих» долгов в кредитном портфеле банковского сектора (NPL, прирост за год, п.п.) 0,172 (0,049) 0,147 (0,084) ** – 0,352 (0,154) ** Константа 6,385 (3,276) Статистика Wald, P-значение 48,05, 0,000 Log likelihood LR-тест (равенство нулю индивидуальных эффектов), P-значение Число наблюдений Средняя вероятность оттока вкладов по выборке Средняя величина оттока вкладов по выборке * * 0,673 (0,404) * *** 0,050 (0,016) – 0,007 (0,004) * 0,043 (0,025) 0,017 (0,007) ** – 0,102 (0,045) – – *** * ** – 306,01 2 χ (1) = 4,31 2 Prob > χ = 0,019 190 35% – 5,3% Модель оценена на данных за 1986-2009 гг. по 22 странам Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 17 Расчёт спроса банка на поддержку со стороны государства: CAP ( GOV ) i ,t ( H 1i ,t 1 CAPi ,t где – годовая «норма» инвестиций собственников в капиталы банков (среднее за несколько лет отношение годового прироста суммы уставного и добавочного капитала к величине собственного капитала на конец года); – пороговый уровень достаточности капитала (0,11); для каждого банка i в году t: CAPi ,t – прогноз абсолютной величины собственного капитала банка на конец года до осуществления инвестиций собственников и поддержки государства. Этот прогноз строится на основе прогноза прибыли и изменения резервов банка; H 1i ,t – уровень достаточности капитала банка на конец года до осуществления инвестиций собственников и поддержки государства. Данный прогноз строится на основе прогноза абсолютных величин собственного капитала и активов, взвешенных с учетом риска (RWA, Risk-Weighted Assets) Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 18 Оценка системных эффектов от ужесточения пруденциального регулирования банковского сектора в 2013 г. Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 19 Первая стратегия: распределение потребности в докапитализации за счёт государства по группам банков 150 70 61.5 130 60 110 50 90 72 40 54 70 30 50 16.7 20 10 30 8.3 10 7 -10 0 дочерние банки нерезидентов частные столичные банки частные региональные банки Потребность в банков в поддерж ке государства (Инерционный сценарий), млрд. руб. Число банков в группе, правая шкала Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 20 Первая стратегия: распределение потребности в докапитализации за счёт государства между системно-значимыми и остальными банками Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) 21 Спасибо за внимание! ЦЕНТР МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА И КРАТКОСРОЧНОГО ПРОГНОЗИРОВАНИЯ www.forecast.ru