Привлечение инвестиций: как найти ответы в бизнес

Привлечение инвестиций: оценка
стартовых возможностей.
Дзигунов Артем Петрович
к.э.н., директор «ACFOR-INVEST»,
Группа Компаний «Активные Формы»
Прединвестиционная стадия проекта:
цена вопроса
•
•
Средний объем инвестиций в объект коммерческой недвижимости
составляет 12-15 млн.долл.
Объем инвестиций в строительство завода по производству газобетона
оценивается в 10-25 млн.долл.
Цена неудачного инвестиционного
решения в 10 млн.долл. при
рентабельности бизнеса « - 5%»
оценивается в несколько миллионов
долларов в год
Чистые убытки составят 0,5-1 млн.долл. в
год.
Стоимость бизнеса/активов уменьшается на
10-30% в год.
Затраты на прединвестиционные
исследования составляют 1,5-6% от
стоимости проекта:
Формирование инвестиционного замысла
проекта – 0,2-1%
Исследование инвестиционных
возможностей – (обоснование инвестиций,
краткое ТЭО) – 0,25-1,5%
ТЭО строительства 1-3% (для небольших
проектов) и 0,2-1% (для крупных проектов).
«Автокаско» стоит 7-10% от цены автомобиля
Услуги риэлтора стоят до 6% от стоимости сделки
Что выделяет инвестиционнопривлекательную компанию?
•
•
•
•
•
Устойчивая позиция на рынке
Диверсифицированная структура продаж
Перспективность ключевых рынков компании
Устойчивое финансовое положение
Высокая управляемость бизнеса, наличие управленческого
учета и бюджетного управления
• Обоснованная стратегия развития бизнеса
• Опытная команда
• Юридическая прозрачность
Инструменты управления
инвестиционной привлекательностью
компании
Сильные и
слабые
стороны
Угрозы и
возможности
Маркетинговые исследования
Разработка стратегии развития предприятия
Целевые
установки
среда
Инвестиционная
стратегия
Бизнес-планы
инвестиционных
проектов
Привлечение
капитала
Структура
управления
Описание бизнес процессов
Оптимизация оргструктуры
Проектное управление
Система
управленческого
учёта
Бюджетное управление
Система управленческой отчётности
Объёмно- календарные
планы в натуральном
выражении
Нормативные и
фактические
параметры
управления
запасами
Система управления
производством
Данные
производствен
ного учёта
Система управления запасами
Прозрачность и
управляемость
бизнеса
Повышение
инвестиционной привлекательности бизнеса
Внешняя
среда
Основные инструменты повышения
инвестиционной привлекательности бизнеса
• Оценка стоимости бизнеса
• Маркетинговое обоснование проектов и перспектив
развития компании
• Разработка стратегии компании и внедрение системы
стратегического управления
• Разработка бизнес-планов крупных инвестиционных
проектов
• Внедрение системы проектного управления
• Оптимизация структуры управления компанией
• Создание прозрачной системы управления:
- разработка системы бюджетного управления
- создание системы управленческой отчетности
- постановка системы управления производством
- внедрение системы мотивации и оплаты труда
- автоматизация
Маркетинговое исследование - основа
обоснования рыночной
привлекательности проекта/бизнеса
Цель: Оценить маркетинговые перспективы бизнеса/проекта
Задачи:

Аудит текущей рыночной позиции

Оценка возможностей развития предприятия на новых рынках:
вывод нового товара на рынок, выход в новые регионы,
создание принципиально нового бизнеса и т.п.

Рекомендации для разработки маркетинговой стратегии,
бизнес-плана и программы развития
Разделы:
•
Анализ емкости и тенденции развития рынка
•
Анализ потребителей
•
Анализ конкурентов
•
Анализ поставщиков
•
Прогноз цен
•
Оценка затрат на продвижение и продажи
Основные методы:
•
Опросы потребителей, экспертов.
•
Имитация запросов конкурентам.
•
Анализ данных статистики, данных официальной отчетности
компаний, отраслевые и региональные СМИ и др..
Рыночные перспективы
инвестиционных проектов:
отраслевой взгляд
Коммерческая недвижимость
Период окупаемости при сдачев аренду, лет
9
Гостиничная
недвижимость
8
7
6 614
6
5
35 466
4
20 000
Торговая
недвижимость
3
11 770
Складская
недвижимость
Офисная
недвижимость
2
«Локомотивы» инвестиционного
роста в промышленности:
«Строительный бум»
Инвестиционные программы
монополий: РАО «ЕЭС», ОАО
«РЖД», Росэнергоатом
Государственные инвестиций в
наукоемкие технологии и
инфраструктуру
Рост доходов население
Иностранные инвестиции
1
2005
0
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Год насыщения рынка
Вид
недвижимост
и
Насыщенность
рынка
Гостиница
Наиболее привлекательные
сегменты
3***-5***
Бизнес-Центр
Рынок насыщен в
долгосрочной
(более 5 лет)
перспективе.
Офисные центры класса А и
B+ до 2009-2010
Торговый
Центр
Рынок насыщен в
долгосрочной
(более 5 лет)
перспективе.
Районные и
специализированные
торговые центры до 2009-2010
Логистический
Основные направления
инвестирования:
Производство современных
строительных материалов
Производство
металлоконструкций
Создание генерирующих
мощностей
Производство новых материалов
Машиностроение:
энергетическое, транспортное,
металлургическое
Бизнес-план: цели и вопросы
Основным инструментом управления инвестиционным проектом является
бизнес-план, определяющий:
 Инвестиционный бюджет проекта;
 Предполагаемые денежные потоки, генерируемые реализуемым проектом;
 Экономическую эффективность проекта;
 Риски связанные с реализацией проекта.
Бизнес-план – основа для переговоров с инвесторами
1.
2.
3.
4.
Для чего нужен бизнес-план?
Для управления инвестиционным проектом (функция планирования)
Оценки экономической эффективности стратегии развития бизнеса
Привлечения внешних инвестиций
Оценки стоимости бизнеса
Три вопроса бизнес-планирования:
?Сколько денег нам надо, когда и куда мы их потратим?
? Как мы заработаем деньги, когда мы их отдадим, и сколько мы готовы заплатить за
ресурсы?
? Какова эффективность инвестиций для инвестора, менеджмента, собственников и
внешнего окружения (государства)?
Разработка бизнес-плана

Разделы:
1. Резюме проекта
2. Описание текущего
состояния компании
3. Оценка маркетинговых
перспектив проекта
4. Инвестиционный план
5. План сбыта
6. План производства
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
Расчет прямых (переменных) издержек
Общие издержки
План по персоналу
Калькуляции себестоимости продукции
Расчет схемы финансирования проекта
Расчет показателей проекта
Анализ рисков проекта
Результаты:
1.
2.
Бизнес-план
Инвестиционный меморандум
(краткое содержание бизнес-плана
Проекта на 20-30 стр.)
Используемая методология:
Думай на языке диаграмм
Важная информация – графически
Расшифровки данных - таблицы
Выводы и обобщения - текст
Какие возможности имеет инвестиционнопривлекательная компания?
1. Доступ к капиталу для дальнейшего развития:
широкий круг инвесторов, возможность выбора,
дешевые финансовые ресурсы
возможности развития, захвата новых рынков, реализации
амбициозных инвестиционных
программ
2. Справедливая оценка текущей и будущей стоимости
бизнеса, возможность выхода из бизнеса по достойной цене
3. Высокая репутация компании среди инвесторов,
контрагентов, сотрудников и общества
4. Прозрачность и управляемость бизнеса
5. Безопасность бизнеса
Спасибо за внимание!
www.acfor.ru