Система управления рисками АКБ НКЦ

Система управления рисками АКБ НКЦ –
новый этап развития системы
управления рисками биржевого
валютного рынка
Директор Департамента валютного рынка ММВБ
С.В. Савицкий
Система
управления
рисками АКБ
НКЦ – новый
этап
развития
системы
управления
рисками
биржевого
валютного
рынка
Основные характеристики СУР НКЦ
Показать, что СУР биржевого валютного рынка с созданием
НКЦ станет:
 более прозрачной
 поддающейся количественной оценке
www.micex.ru/сurrency
Система
управления
рисками АКБ
НКЦ – новый
этап
развития
системы
управления
рисками
биржевого
валютного
рынка
Основные характеристики СУР НКЦ
 Сохранение важнейших компонентов СУР ЗАО ММВБ
 Прозрачность для участников
 Количественная оценка надежности
www.micex.ru/сurrency
Система
управления
рисками АКБ
НКЦ – новый
этап
развития
системы
управления
рисками
биржевого
валютного
рынка
Важнейшие компоненты СУР ЗАО ММВБ,
сохраненные в СУР НКЦ
КРЕДИТНЫЙ РИСК
 Рayment versus payment (PVP)
 Использование механизма торгового лимита
РЫНОЧНЫЙ РИСК
 Ограничение курса (установление границ
однодневных колебаний курса)
 Предварительное депонирование средств (маржа)
 Дополнительная сессия и ликвидация непоставки в
день ее возникновения
 Фонд покрытия рисков (для участников ФПР)
www.micex.ru/сurrency
Используются
все
действующие
инструменты
и механизмы
СУР
Система
управления
рисками АКБ
НКЦ – новый
этап
развития
системы
управления
рисками
биржевого
валютного
рынка
Важнейшие компоненты СУР ЗАО ММВБ,
сохраненные в СУР НКЦ
РИСК
ЛИКВИДНОСТИ
 Дополнительная сессия и ликвидация непоставки в
день ее возникновения
ОПЕРАЦИОННЫЕ
РИСКИ
 Использование надежных информационных и
технологических систем
 Отлаженные процедуры проведения операций
 Наличие в расчетных подразделениях НКЦ
специалистов ЗАО ММВБ
www.micex.ru/сurrency
Используются
все
действующие
инструменты
и механизмы
СУР
Система
управления
рисками АКБ
НКЦ – новый
этап
развития
системы
управления
рисками
биржевого
валютного
рынка
Прозрачность СУР НКЦ
 Юридически прозрачные отношения между контрагентами
 НКЦ - контрагент по всем сделкам, заключаемым на торгах
 Нормативная и договорная базы:
www.micex.ru/сurrency
-
Правила проведения операций по покупке и продаже
иностранной валюты на ЕТС
-
Соглашение о порядке и условиях заключения сделок
на ЕТС
Система
управления
рисками АКБ
НКЦ – новый
этап
развития
системы
управления
рисками
биржевого
валютного
рынка
Прозрачность СУР НКЦ
Инструменты
Ограничение курса
Документы
Правила осуществления
клиринговой
деятельности при
проведении ЕТС
Нормативы
депонирования
Дополнительная
сессия
Обеспечение
исполнения
обязательств
Правила проведения
операций по покупке и
продаже иностранной
валюты на ЕТС
Соглашение о порядке и
условиях заключения
сделок
ФПР
Положение о ФПР
Капитал НКЦ
Устав НКЦ
www.micex.ru/сurrency
Участники
Положение
о Секции
валютного
рынка
ММВБ
Совет
Секции
валют
ного
рынка
ММВБ
Участники
торгов
Участники
клиринга
Система
управления
рисками АКБ
НКЦ – новый
этап
развития
системы
управления
рисками
биржевого
валютного
рынка
Количественная оценка надежности СУР НКЦ
 Предварительное депонирование средств (маржа
 Фонд покрытия рисков (ФПР) НКЦ - для операций участников фонда
 Обеспечение, дополнительно предоставляемое ЗАО ММВБ
2,6 млрд. руб.
 Капитал НКЦ
235 млн. руб. – на момент регистрации
700 млн. руб. – в настоящий момент
1 млрд. руб. - возможно в течение 2007 г.
1,5 млрд. руб. - объявленный капитал
www.micex.ru/сurrency
Система
управления
рисками АКБ
НКЦ – новый
этап
развития
системы
управления
рисками
биржевого
валютного
рынка
Количественная оценка надежности СУР НКЦ
 Текущий уровень депонирования в сегменте USD/RUB покрывает 70%
возможных рыночных рисков НКЦ
Текущие параметры системы управления рисками биржевого валютного рынка в сегменте
USD/RUB
USD
Текущие курсовые
ограничения
Норматив депонирования
для инструмента TOD
Норматив депонирования
для инструмента TOM
±1.3%
1.80%
2.70%
 Обеспечение ЗАО ММВБ может быть использовано для покрытия
рыночных рисков в случае недостаточности маржи, перечисленной
участниками
 Максимальный размер нетто-обязательств НКЦ, которые могут быть
исполнены с привлечением обеспечения (гарантий ЗАО ММВБ) в
случае неисполнения обязательств кем-либо из участников – 8 млрд.
долл. США
 3 мах нетто-обязательства участников в 2006г. - 2,5 млрд. долл. США
(Рекомендация BIS для CCP выполняется)
www.micex.ru/сurrency
Система
управления
рисками АКБ
НКЦ – новый
этап
развития
системы
управления
рисками
биржевого
валютного
рынка
РЕЗЮМЕ
 В новой схеме не произойдет фактического увеличения рисков для
участников биржевого валютного рынка
 СУР НКЦ станет более прозрачной для участников в связи с
использованием принципа Central counterparty (CCP)
 Новая СУР позволяет численно оценить общий уровень
покрываемых рисков. Суммарная величина нетто - обязательств
полностью покрытых взносами участников и дополнительным
обеспечением, предоставляемым ЗАО ММВБ, составляет не менее 8
млрд. долл. США
 С учетом того, что размер нетто-обязательств по сессии, как правило,
в 2 раза меньше дневного объема торгов, в новой схеме полностью
покрыты риски сделок на сумму не менее 16 млрд. долл. США,
заключённых в условиях нормального рынка
www.micex.ru/сurrency