Жилина_Макро_Лекция 7_Деньги и банковское дело
реклама
Экономическая теория, модуль 2 Лекция 7. 23/03/15 Деньги, денежный рынок. Банковская система. Жилина Лилия Николаевна, доцент кафедры мировой экономики и международных отношений Ауд.1506, тел. 240-41-93 liliya.zhilina@vvsu.ru • Денежная система – форма организации денежного обращения в стране. Элементы денежной системы: • национальная денежная единица, принятая в качестве масштаба цен; • виды денежных знаков (денежные билеты и монеты), порядок их выпуска в обращение (эмиссия); • методы организации обращения; • порядок, ограничения и регулирования денежного обращения. • Денежная единица - принятое в каждой стране (и международных системах евро, СДР) название денег и денежный знак для соизмерения и выражения цен товаров. • Десятичная система деления денежных единиц в настоящее время принята во всех системах денег. • Масштаб цен - способ соизмерения покупательных способностей или стоимостей товаров, мера выражения стоимостей товаров. Деньги и их функции • • • • Деньги - благо, выполняющее следующие четыре функции: средство обмена (опосредуют совершение трансакций); мера ценности (единица счета; цена – пропорция обмена товара на деньги); средство платежа; средство сохранения ценности. Ликвидность • Свойство имущества быть легко реализуемым. • Деньги – абсолютно ликвидное средство. • При каких условиях? • Какие деньги? Бартер и товарные деньги • Бартер – обмен товара на товар, или обращение товарных денег. • Связан с трансакционными издержками. • Деньги снижают трансакционные издержки. Виды денег в системе денежного обращения Реальные и символические деньги • Деньги становятся деньгами благодаря поведению людей. • Металлические деньги – из благородных металлов (портативность, делимость, сохраняемость, однородность, относительная редкость) • Бумажные деньги – символические деньги. Их внутренняя стоимость намного ниже их номинала. • Когда эти деньги узакониваются они становятся декретными. Фидуциарные и фиатные деньги • • • Фидуциарные деньги (от лат. fiducia - доверие; англ. fiduciary money) - средства обращения, товарная стоимость которых ниже номинальной и при этом не обеспеченные металлическим запасом эмиссионного банка; в частности - бумажные деньги, обеспеченные долговыми ценными бумагами. Часто основой, на которой фидуциарные деньги должны функционировать как платёжное средство, является, в конечном счёте, государственный закон, указание принимать их по номиналу. Стоимость фидуциарных денег существует за счёт веры людей в то, что они смогут обменять их на что либо ценное. Фиатные деньги (от лат. fiat — декрет, указание, «да будет так») - деньги, законные платёжные средства, номинальная стоимость которых устанавливается, обеспечивается и гарантируется государством посредством его авторитета и власти. Как и в случае фидуциарных денег, стоимость фиатных денег существует за счёт доверия людей к ним. Сеньораж эмиссии таких денег практически равен их номиналу. Обращаются они на основании «указания», опирающегося на декларируемый авторитет государственной власти. В реальности падение авторитета этой власти (в том числе в лице центрального банка) приводит к снижению реальной покупательной способности «фиатных» денег - рост цен, инфляция, «бегство от денег» (попытки сохранить их покупательную способность ценой любой инвестиции) и т. п. Источник: Википедия • По оценке генерального директора ФГУП «Гознак» Аркадия Трачука, печать самых дешевых банкнот обходится от 600–700 рублей (с минимальной защитой от подделки) до свыше 3 тыс. рублей за 1 тыс. штук (http://izvestia.ru/news/577397) • То есть, от 60 коп. до 3 руб. • Монета номиналом в 5 руб. обходится государству в 67 коп., 2 руб. - 79 коп., 1 руб. - 35 коп. • Оборот отрасли производства банкнот приближается к 10 млрд дол. в год. Ежегодно в мире производится около 170 млрд банкнот. Объем производства • растет из года в год, в среднем на 5%. Прогнозируется, что к 2016 г. в мире будет изготавливаться более 220 • млрд банкнот. Динамика процессов внедрения инноваций в области производства банкнот. Трачук А. В., ген.директор ФГУП «Гознак», Корнилов Г. В., директор НИИ филиал ФГУП «Гознак», http://www.cbr.ru/publ/moneyandcredit/trachuk_09_13.pdf u Кредитные деньги • Долговые обязательства, выполняющие все 4 функции денег. • Вексель – долговое обязательство частного экономического субъекта заплатить другому взятую взаймы сумму в определенный срок с определенным процентом. • Банкнота – долговое обязательство, или вексель, банка. • Чек – долговая расписка, или распоряжение владельца банковского счета выдать определенную сумму с вклада предъявителю чека. Деньги здесь – чековый депозит. Депозитные деньги • Остатки средств резидентов РФ на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для использования пластиковых карт), открытых в действующих коммерческих банках. существуют в форме записи по счету; создаются на кредитной основе; выполняют все функции денег; являются денежными обязательствами банков; являются частными деньгами; менее ликвидны, чем наличные деньги; обращаются через чеки, платежные карты. Электронные деньги • По определению Банка международных расчетов (Базель) электронные деньги – это «хранимая стоимость (stored value) или предоплаченный продукт (prepaid products), где запись об имеющихся в распоряжении потребителя средствах или стоимости хранится на устройстве, находящемся во владении потребителя» • Дебетовая карта - платёжная карта для оплаты товаров и услуг, получения наличных денег в банкоматах. Позволяет распоряжаться средствами лишь в пределах доступного остатка на депозитном счёте, к которому она привязана. • Кредитная карта - платёжная карта, позволяющая клиенту совершать расчетные операции за счёт денежных средств банка в пределах установленного лимита (исходя из платёжеспособности клиента) в соответствии с условиями кредитного договора. Организация денежного обращения 1. Наличное обращение - монопольно Центральный Банк РФ: прогнозирование, правила и организация производства и хранения, создание резервных фондов; правила инкассации и ведения кассовых операций для банков, порядок изъятия из обращения. 2. Безналичное обращение - ЦБ РФ осуществляет координацию, регулирование и лицензирование, организацию расчетных систем, устанавливает правила, формы, сроки и стандарты расчетов, организация межбанковских расчетов (через корреспондентские счета). Денежная масса и денежные агрегаты • Денежная масса – совокупность наличных денег в обращении и остатков безналичных средств на счетах физических, юридических лиц и государства. • Денежные агрегаты – показатели структуры денежной массы, денег и денежных средств, отличающихся друг от друга степенью ликвидности. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке). • Система денежных агрегатов иерархична – каждый последующий агрегат включает предыдущий. Денежные агрегаты • М0 = банкноты и монеты в обращении + наличные средства в банках. • М1 = М0 + средства на текущих и депозитных счетах частного сектора. • М2 = М1 + срочные вклады. • М3 = М2 + депозитные сертификаты. • М4 = М3 + вклады/авуары (активы) инструментов денежного рынка. • • • • • • Ликвидность денежных агрегатов увеличивается снизу вверх (от L до М1) , а доходность – сверху вниз (от М1 до L). Компоненты денежных агрегатов делятся: на наличные и безналичные деньги; на деньги и «почти деньги». Наличные деньги: билеты, банкноты и монеты, находящиеся в обращении. Деньгами является только денежный агрегат М1. М2, М3 и М4 – это «почти деньги», поскольку они могут быть превращены в деньги. Денежные агрегаты в России • М0 = наличные деньги в обращении • М1 = М0 + средства в рублях на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ. • М2 = М1 + средства в рублях на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций, являющихся резидентами РФ. • М3 = М2 + сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Российские денежные агрегаты М0, М1, М2, млрд руб. в начале 2015 Источник: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtID=ms&Year=2015 Изменение денежного агрегата М2, млрд руб. Дата Наличные деньги (М0) 01.01.2000 01.01.2001 01.01.2002 01.01.2003 01.01.2004 01.01.2005 01.01.2006 01.01.2007 01.01.2008 01.01.2009 01.01.2010 01.01.2011 01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 266,1 418,9 583,8 763,2 1 147,0 1 534,8 2 009,2 2 785,2 3 702,2 3 794,8 4 038,1 5 062,7 5 938,6 6 430,1 6 985,6 7 171,5 Безналичные средства 448,4 731,7 1 025,6 1 367,3 2 058,2 2 819,1 4 022,9 6 185,6 9 166,7 9 181,1 11 229,5 14 949,1 18 604,8 20 975,3 24 419,1 24 939,0 Общая сумма (М2) 714,6 1 150,6 1 609,4 2 130,5 3 205,2 4 353,9 6 032,1 8 970,7 12 869,0 12 975,9 15 267,6 20 011,9 24 543,4 27 405,4 31 404,7 32 110,5 Коэффициент монетизации • Показатель состояния денежной массы K = M2 / ВВП • Показывает, сколько денег приходится на 1 рубль ВВП • Отвечает на вопрос: достаточно ли денег в обороте? • В развитых странах коэффициент монетизации: 0,6 – 0,95. В России, 2011-2014 ВВП, млрд руб. М2 (среднегодовые значения), млрд руб. Коэффициенты монетизации 2011 2012 2013 2014 55967,2 62147,0 66193,7 70975,8 20 822,2 24 622,7 28 345,0 30 576,5 0,372 0,396 0,428 0,431 Изменение количества наличных денег в обращении Сумма, количество и удельный вес банкнот и монет обращении • Структура денежной массы постоянно меняется. • Изменение объема денежной массы результат влияния двух факторов: изменение массы денег в обращении; изменение скорости их оборота. • В современной России деньги начали «работать» лучше – заметно снизились темпы роста денежной массы. • Недостаток денежной системы РФ: большая доля наличных денег (42- 65%, в развитых - 710%). Банки и их роль в экономике • Банки - основные финансовые посредники в экономике. • Банковская система - часть кредитной системы. • Кредитная система включает банковские и небанковские кредитные учреждения. • Небанковские кредитные учреждения: фонды (инвестиционные, пенсионные, др.); финансовые компании (страховые, инвестиционные); ссудо-сберегательные ассоциации, кредитные союзы, ломбарды, др. Двухуровневая банковская система 1й уровень –Центральный банк. 2й уровень – система коммерческих банков. Функции Центрального банка: • эмиссия денег и контроль их обращения; • обслуживание финансовых операций правительства, посредничество в платежах казначейства и кредитование государства; • контроль и координация деятельности коммерческих банков, их кредитование; • обслуживание международных финансовых операций страны, контроль состояния платежного баланса, покупатель и продавец на международных валютных рынках; • определяет и осуществляет кредитно-денежную политику. Коммерческие банки • Основные операции: пассивные (по привлечению депозитов) и активные (по размещению кредитов). • Другие операции: расчетно-кассовые, доверительные (трастовые), межбанковские (кредитные – по выдаче кредитов друг другу и трансфертные – по переводу денег), операции с ценными бумагами, с иностранной валютой и др. • Основная часть дохода: разница между процентами по кредитам и процентами по депозитам (вкладам). • Дополнительные источники доходов: комиссионные по предоставлению различного вида услуг (трастовых, трансфертных и др.) и доходы по ценным бумагам. • Платежеспособность банка - способность обслуживать обязательства (величина активов банка должна обеспечивать это условие). • Если банк выдает меньше кредитов, чем величина депозитов, то его платежеспособность велика. • К активам банка относятся банкноты и все финансовые средства (облигации и долговые обязательства), служащие источником доходов банка. • Задолженность банка – его пассив – это размещенные в нем суммы депозитов. • Платежеспособность банка обеспечивает условие ликвидности, т. е. способностью в любой момент оплатить свои обязательства перед вкладчиками. • В современных условиях банки функционируют в системе частичного резервирования. • Центральный банк устанавливает норму обязательных банковских резервов. • Их задача – контроль за кредитной эмиссией. • Разброс по странам rr от 1 до 25% • В России в начале 2015 – 4,25%. • Резервы коммерческих банков хранятся в ЦБ (это его пассивы – он должен). На них не выплачивается процент («налог на депозиты»). Нормативы обязательных резервов (резервные требования), Банка России http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/require_res.pdf Исторические данные по резервам http://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/require_res.pdf • Норма обязательных резервов (rr) - доля в процентах от общей суммы депозитов, которую коммерческие банки хранят в Центральном банке в виде беспроцентных вкладов. • Величина обязательных резервов банка Rоб = D * rr , D – величина депозитов (денег вкладчиков). Увеличение rr означает уменьшение прибыльности коммерческих банков. • Величина кредитных возможностей банка, или избыточные резервы (сверх обязательных) К = Rизб = D – Rоб = D – Dх rr = D (1 – rr) • Фактические резервы банка - средства, не выданные в кредит (excess reserves): R факт = R об + R изб • Если резервы банка падают ниже необходимой величины резервных средств, то банк может: продать часть своих финансовых активов; обратиться за помощью к Центральному банку; взять взаймы у другого банка на рынке межбанковского кредита. Банковский (депозитный) мультипликатор multбанк = 1/rr • Банковский мультипликатор показывает, во сколько раз изменится величина денежной массы, если величина депозитов коммерческих банков изменится на единицу. • С помощью multбанк можно подсчитать величину денежной массы и ее изменение. • Кредитное расширение или кредитная мультипликация - процесс создания денег. Начинается в том случае, если в банковскую сферу попадают деньги и увеличиваются депозиты банка. • Дополнительное количество денег в обращении: Δ М = Δ D x 1/rr • Кредитное сжатие – уменьшение величины депозитов. Роль коммерческих банков в предложении денег • В формировании предложения денег участвуют только депозитные учреждения с правом открытия чековых депозитных счетов. • Т-счет – балансовый счет коммерческого банка, запись, отражающая движение финансовых средств. Предположим, резервы 20%, т.е. норма резервов rr = 1/5 Банк 1: исходная позиция Банк 2 Активы Пассивы Активы Пассивы Резервы Депозиты Резервы Депозиты 1 600 8 000 10 000 10 000 Ссуды Банковские резервы – привлеченные, но не выданные в виде ссуд суммы 6 400 Банк 1: конечная позиция Банк 3 Активы Резервы 2 000 Ссуды 8 000 Активы Резервы 1 280 Ссуды 5 120 Пассивы Депозиты 10 000 Пассивы Депозиты 6 400 Начальный депозит = 10 000 Ссуды Банка 1 = 8 000 Ссуды Банка 2 = 6 400 Ссуды Банка 3 = 5 120 и т.д.________________________ Итого предложение денег В банковской системе = 50 000 Предел суммы геометрической прогрессии 10 х (1 / 0,2) = 50 000 Банковский (депозитный) мультипликатор multбанк = 50/ 10 = 5 • Денежный мультипликатор - отношение денежной массы к денежной базе, показывает степень роста денежной массы за счёт кредитно-депозитных банковских операций. • Денежная база (B) - совокупность обязательств Центрального банка. В = Наличность (C) + Резервы (R) Денежная база и денежная масса, млрд руб. http://cbr.ru/ Денежная база (в широком определении) - наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций - корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России - обязательные резервы - депозиты кредитных организаций в Банке России Дата 01.01.2012 01.01.2013 01.01.2014 01.01.2015 Всего 24 543,4 27 405,4 31 404,7 32 110,5 01.01.12 01.01.13 01.01.14 01.01.15 8 644,1 9 852,8 10503,9 11 332,0 6 895,8 7 667,7 8 307,5 8 840,5 981,6 378,4 1 356,3 425,6 1 270,0 408,8 1 215,5 471,3 388,3 403,3 517,6 804,6 Денежная масса М2, млрд руб. в том числе наличные деньги (M0) депозиты 5 938,6 18 604,8 6 430,1 20 975,3 6 985,6 24 419,1 7 171,5 24 939,0 Денежная база в широком и узком определении, млрд руб., 01.03.2015 Денежная наличные деньги обязательные корреспондентские депозиты база в кредитных резервы кредитных счета кредитных кредитных широком организаций в организаций в Банке организаций в организаций в определении обращении вне России (в рублях и в Банке России Банке России Банка России валюте) 9 665,50 7 715,80 493,3 1 146,70 Денежная наличные деньги обязательные резервы база в узком кредитных кредитных определении организаций в организаций в Банке обращении вне России (в рублях) Банка России 8 003,00 7 715,80 287,3 Источник: http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=mb&pid=dkfs&sid=dbvo 309,7 • Денежный мультипликатор начала 2015: • Денежная база = 11 332,8 млрд руб. Денежная масса (M2) = 32 110,5 млрд руб. 01.01.2015: multден = 2,83 Для сравнения: 01.01.2013: multден = 2,78 Денежный мультипликатор • multден = М2 / В = (C+D)/(C+R) = (cr +1)/(cr +rr) С – наличность, D – депозиты, R - резервы cr – коэффициент депонирования (С/D) сr определяется предпочтениями домашних хозяйств. • Центральный банк регулирует денежную массу через регулирование величины денежной базы, поскольку М2 = В * multден М2 = B*(сr + 1)/ (сr + rr) От чего зависит прирост депозитов? • • • • • Эффект изменения богатства. Ставка процента по депозитным (чековым) счетам. Банковская паника (С/D=cr резко возрастает). Теневая экономика. Повышение ставок налогообложения.
