Теория отраслевых рынков(ТОР) Лекция 6 20.03.2014 Новый раздел • Институциональный подход в ТОР Подходы к анализу фирмы. «Рыночная» модель Цена \ выпуск Выручка Рынки сбыта Спрос Предложение Текущие издержки Прибыль Инвестиции в рынок Инвестиции в производство «Финансовая» модель фирмы Прибыль Нераспределенная прибыль Имеющиеся фонды Дивиденды Внешние фонды Оценка на фондовом рынке «Затратная» модель фирмы Инвестиции в рынок Инвестиции в НИОКР Имеющиеся фонды Инвестиции в производство Современные подходы к анализу фирмы условно делятся на 3 направления: • технологический подход; • контрактный подход; • подход с позиций теории неполных контрактов. Контрактный подход •Фирма – совокупность контрактов •Контракт – соглашение двух или более лиц об установлении, изменении или прекращении тех или иных прав. •Соглашение – результат сделки, переговорного процесса. • Контракт – совокупность взаимных обязательств, обещаний, подлежащих исполнению. Три элемента заключения контракта: 1. Предложение (оферта. offer); 2. Принятие предложения (акцепт, acceptance); 3. Признание акцепта (заключение договора, consideration). Контракты: • Классические – обменные соглашения, в которых все детально определено. Не предполагают разрешения конфликтов. • Неоклассические – долгосрочные контракты в условиях неопределенности, неполноты информации. Предполагают участие третьей стороны, управляющей процессом выполнения. • Отношенческие контракты – интернализация механизмов управления. Контракты: • Эксплицитные – результаты сделок, которые проходят все три стадии заключения. • Имплицитные – интерпретация тех или иных действий сторон как стадий заключения сделки. Классический контракт Два периода времени: Ex ante Ex post Продавец (S) – Покупатель (B) Оценки: С V P – цена S : (P-C) P = ½* ( V+C) Результаты: B: (V-P) Ассиметричное распределение информации: • каждый участник знает только свою оценку объекта контракта • Пусть V* и C* - это та информация о значениях V и C, которая выдается каждым участником в процессе заключения контракта. • Возможна следующая ситуация: V > C, V* < C* , т.е. заключение контракта возможно, но за счет искажения информации при независимом поведении его участников контракт не заключается. • Специфичность актива - отсутствие возможностей альтернативного использования актива (объекта контракта) без существенных потерь. • Виды специфичности активов: • пространственная специфичность • специфичность натуральновещественной формы; • специфичность трудовых ресурсов; • торговая марка. Поведенческие предпосылки: • "оппортунизм после заключения контракта"; • "ограниченная рациональность"; • Оппортунизм вытекает из трактовки К. Эрроу идеи несостоятельности рынка и отражает наличие у участников мотивации к нарушению условий контракта. • Ограниченная рациональность отражает рациональный выбор участников при условии существования ограничений познавательной способности. • О. Уильямсон «Типы контрактов» Контракт - « План» • Ограниченная рациональность • Оппортунизм • Специфичность актива + + Контракт - « Обещание» • Ограниченная рациональность • Оппортунизм • Специфичность актива + + Контракт - « Конкуренция» • Ограниченная рациональность • Оппортунизм • Специфичность актива + + - Контракт - « Управление» • Ограниченная рациональность • Оппортунизм • Специфичность актива + + + • Анализ фирмы в рамках теории транзакционных издержек • Рональд Коуз, Армен Алчиан, Кеннет Эрроу, Альфред Чандлер и др. • Транзакция – любая хозяйственная операция; • Транзакция – хозяйственная операция, предполагающая изменение отношений собственности. • Р.Коуз "Природа фирмы" (1937) фирма и рынок как альтернативные средства экономической организации. • Трансакции имеют место и внутри фирмы, и на рынке. • Существование фирмы и ее размер объясняются соотношением транзакционных издержек внутренней организации и внешней координации • К. Эрроу - издержки эксплуатации экономической системы. Сравнение действия транзакционных издержек в экономике с действием трения в физике. • Д. Норт - транзакционные издержки «состоят из издержек оценки полезных свойств объекта обмена и издержек обеспечения прав и принуждения к их соблюдению». • Транзакционные издержки значимы не только в рыночной, но и в плановой экономике (С. Чанг, А. Алчиан, Демсец) • Чанг - максимальные транзакционные издержки наблюдаются в именно плановой экономике, их высокий уровень отчасти определяет ее неэффективность Классификация т.а. издержек: • 1. Издержки поиска информации. информация о потенциальных покупателях и продавцах товаров и ресурсов, о ценах; • затраты времени и ресурсов, необходимых для поиска; • потери, связанные с неполнотой и несовершенством приобретаемой информации. • • Издержки ведения переговоров. Рынок - проведение переговоров об условиях обмена, заключение и оформление контрактов. Основной инструмент экономии стандартные (типовые) договоры. 3. Издержки измерения. • Продукт - комплекс характеристик. • Измерители и индикаторы; • Затраты на измерительную технику, • Проведение измерения; • Потери от ошибок. • Издержки измерения растут повышением требований к точности. с 4. Издержки спецификации и защиты прав собственности. Расходы на содержание судов, арбитража, государственных органов, затраты времени и ресурсов, необходимых для восстановления нарушенных прав, а также потери от плохой их спецификации и ненадежной защиты. 5. Издержки оппортунистического поведения Транзакционные издержки: - ex ante - ex post Издержки ex ante - это издержки, связанные с составлением проекта контракта, проведением переговоров, гарантиями при заключении соглашения • • • • Издержки ex post : сложность адаптации (в работах И. Аоки эта причина называется "сдвигом контрактной кривой"); конфликты, возникающие после заключения контракта, когда стороны предпринимают попытки скорректировать исходные условия; необходимость управления контрактом; необходимость обеспечения гарантий; • • • • • • Особенности анализа в рамках теории транзакционных издержек: сосредоточение анализа на микроуровне; четкая ориентация на определенные поведенческие предпосылки; учет специфичности активов; использование сравнительного институционального анализа; рассмотрение фирмы как управляемой структуры; особое внимание издержкам типа ex post • Основная цель создания фирмы состоит в минимизации транзакционных издержек. • Идея Р.Коуза - осуществление любой сделки сопряжено с издержками, которые зависят от характера сделки и способа ее организации. • Фирма и Рынок – альтернативные способы экономической организации • Транзакционные издержки включают издержки координации и мотивации. Издержки координации: • Рынок - затраты на определение цен и других характеристик контракта, поиск и информирование потенциальных продавцов и покупателей, исследование рынка для продавца, рекламу, упущенную выгоду и др. • Фирма - связаны с передачей информации на различные уровни иерархии, составлением плана, доведением административных распоряжений до исполнителей, искажением информации и др. Издержки мотивации вызваны неполнотой и асимметрией информации, оппортунизмом участников. Характеристики трансакций, влияющие на уровень издержек: • Специфичность активов, вовлеченных в трансакцию; Сделки, для которых необходимы специфичные активы, требуют дополнительной защиты участника, инвестирующего средства в объект сделки; • • • Частота и продолжительность; Разовые сделки - механизмы общего характера, Постоянное взаимодействие специальные процедуры и структуры. Сложность и неопределенность; • Простые сделки связаны с незначительными затратами, которые заранее смогут быть определены. • Условия выполнения сложных сделок могут измениться в процессе их выполнения. • • Трудность измерения результатов; На результат сделки оказывают влияние многие факторы, как зависящие, так и не зависящие непосредственно от ее участников. • • Связь с другими трансакциями; Связанные трансакции должны стыковаться с другими, соответствовать действующим требованиям и стандартам. Анализ выбора способа организации • Х - объем продукции; • К – уровень специфичности актива, вовлеченного в трансакцию. • В (К) – затраты на управление активом в рамках фирмы (бюрократические), т.е. в случае, если этот актив производится внутри фирмы. • М(К) – это рыночные затраты на управление активом • В(0) > M(0) • dM / dK > dB / dK, K • Критерием выбора формы организации выступает величина ΔG. • ΔG = B(K) – M(K) Издержки и уровень специфичности Затраты актива В(0) К* К • ΔG. > 0 - издержки управления в рамках фирмы выше - эффективная форма организации - рынок. • При увеличении К, ΔG уменьшается, как только ΔG становится меньше 0, выбор делается в пользу фирмы. • K* «переломный» уровень специфичности актива. • Если К меньше K*, то актив с точки зрения затрат на управление дешевле приобретать на рынке. • Если К превышает K*, то его эффективно производить в рамках фирмы. • Если в анализ включить еще и затраты на производство (или приобретение) актива, то переломный уровень специфики актива увеличится. • • • • Анализ решений о выпуске и уровне специфичности актива Х – объем выпускаемой продукции; R(X) – выручка фирмы; C= C(X, K) – затраты на производство dC / dX > 0 и dC / dK < 0. • π(X, K) = R(X) - C(X, K) – γK • Gi = β + V(K), где : β > 0 dV/ dK ≥ 0 • Gm = W(K), где dW / dK > 0 dW / dK > dV / dK , K Фирма максимизирует прибыль. • π = R(X) - C(X, K) – γK • πi = R(X) - C(X, K) – γK - β - V(K) • πm = R(X) - C(X, K) – γK - W(K) Решения фирмы: К Xm Xi X Х • Xm • Km Соотношение решений: < Xi < X* < Ki < K* - ВЫВОД: - Фирма и Рынок – альтернативы организации приобретения актива; - Выбор альтернативы с учетом т.а. издержек; - Выбор особенно интересен для случая специфичных активов;