МАВЗЎИ 5 НИЗОМИ БОНКИИ БРИТОНИЯИ КАБИР Низоми

МАВЗЎИ 5
НИЗОМИ БОНКИИ БРИТОНИЯИ КАБИР
Низоми Бонкии Британияи кабир яке аз кадимтарин дар таърихи бонкист. Низоми бонкии
Британияи кабир инфраструктураи мутарраки дошта буда, бо бозорхои сармояхои карзии
байналхалки робитахои зич дорад. Дар маркази молиявии чахони, ки Лондон мебошад, бонкхои
гуногуни хоричи нисбат ба худи бонкихои
британияви бештар фаъолият мекунанд.
То соли 1979 дар Британияи кабир конуне набуд, ки фаъолияти бонкири ба танзим
дарорад, хеч гох руйхати бонкхо элон накарда буданд.
Мувофики конун дар бораи фаъолияти бонки дар соли 1979 хамаи ташкилотхои карздихи,
ки пасандоз чалб мекунанд, бо Бонки Англия «бонкхои кабулшуда» ё «ширкатхои рухсати чалби
пасандозхо дошта». Барои ташкили бонкхо рухсати расми лозим нест, балки кабул шудани
хамчун бонк бо Бонки Англия хатмист. Бонки Англия бонкро хамчун муассисаи карздихи писанд
менамояд, ки он дар мухити молия обруъи бенуксон дорад ё ин ки як катор хизматрасонии
бонкири ичро менамоянд. Ба хизматрасонии бонки инхо дохил мешаванд: чалбкунии маблагхои
шахсони хусуси ва ширкатхо бо фунт стерлинг ва асъори хоричи ё маблагхои бозорхои молиявии
кутара; амалиётхои бо асъори хоричи; маблаггузории савдои беруни тавасути карзхо ва гайра.
Бонки Англия дар асоси тафтиши фаъолияти карзии ташкилот хулоса мебарорад, ки оё ба ин
ташкилот статуси бонк доданд мумкин аст ё на.
Бонкхое, ки статуси бонкри кабул намудан инхоянд: бонкхои амонатгузори (бонкхои
клирингии Лондон ва Шотландия, бонки Ирландияи Шимол), бонкхои савдо, хоричи,
амонатгузори ва хонахои кайди.
Низоми бонкии Британияи кабир дусатха мебошад. Дар якум сатх аз бонки маркази ва дар
дувум бонкхои тичорат иборатанд.
Таблица 25.1 Активы кредитных учреждений
Великобритании (конец 1987 г.)
Бонкхои амонатгузори
Бонкхои савдо
Хонахои кайди
Бонкхои кайди
Дигар бонкхо
Ширкатхои сугуртави
Фонди нафака
Трестхои сармоягузори
Фондхои хиссахои доваринок
Чамъиятхои сохтмони
Чамъ:
Млрд ф. ст.
218,4
32,2
9,5
564,5
74,3
192,3
190,5
21,4
32,1
140,7
1475,9
В % к итогу
14,8
2.2
0,6
38,2
5,0
13,0
12,9
1,4
2,2
9,5
100,0
1. Бонки марказии Англия (Бонки Англия)
Бонки марказии Британияи Кабир бо карори махсуси парлумон таъсис ёфт. У дар соли 1694 бо
максади маблаггузории подшох, ки мехост бо Фаронса бичангад хамчун ширкати сахоми ташкил
шудааст. Ба ин ташкилот 1268 сахмдорон дохил шуданд, ки якумин сармояи оинномавияш ба хачми
1200 ф.ст. расид. Ин сармоя барои подшох хамчун карз ба истифода шуд. Ин карз бо меъёри 8%
солона ба тарзи банкнот ва вексел дода шуд. Ба Бонки Англия хукуки харид ва фуруши тилло ва
нукра, эмиссияи векселхои гузаранда, ичро намудани додугирифти векселхои тичорати, карздихии
ломбарди дода шуд. Банк бе ичозати парлумон ба подшох хукуки карздихи надошт. Дар соли 1946
Бонки Англия давлати гашт. Сармояи сахомии Бонк ба хазинаи давлати супорида шуд, ба
сахмдорони собик бошад подоши облигатсиявии давлати дода шуд. Давлати гардидани Бонк
тамоман ба робитаи зич байни хукумат ва Бонк асос гузошт. Пеш аз давлати гардидани Бонки
Англия функтсияи бонкири хукумат низ ичро менамуд.
Мувофики карори роберт Пил аз соли 1844 Бонки Англия барои элон намудани хисоботи
тавозуни худ вазифадор шудааст.
Мувофики карори Роберт Пил Бонк ба ду (эмиссиони а бонки) ва тавозуни он ба таким
карда шуд. Хисобхои епартаменти эмиссиони барои баровардани ва таъмин намудани банкнотхо,
фоидаи софи департамент ба фонди миллии карзи равона карда мешавад.
Пассиви
департаменти эмиссияви аз ду модда иборат аст: банкноти дар гардишбуда ва банкноти дар
пассиви бонкбуда. Банкнотхои бо департаменти эмиссиони бароварда шуда ба департаменти
Бонки то талаби мизочон захира карда мешаванд.
Бонки англия
Банк Англии -- консультант правительства по вопросам денежно-кредитной политики и ее
проводник. В послевоенный период он использовал практически все основные методы денежнокредитной политики (как общие, так и селективные). В 40-е годы денежно-кредитная политика в
соответствии с кейн-сианскими рецептами рассматривалась как дополнение к финансовой и была
нацелена главным образом на максимальное удешевление государственного долга: проводилась
политика «дешевых» денег, т.е. поддержания ссудного процента на низком уровне. Банк Англии не
пользовался таким традиционным методом регулирования, как изменение учетной ставки. Основными инструментами денежно-кредитной политики служили установление фиксированного отношения
кассовых резервов к депозитам банков и операции на открытом рынке.
В 1950—1960-е годы денежно-кредитная политика осуществлялась на основе неокейнсианских
концепций антициклического регу лирования. Особенностями механизма денежно-кредитного регулирования были частые изменения официальной учетной ставки, ужесточение или ослабление
прямых ограничений банковских ссуд в зависимости от состояния экономической конъюнктуры,
состояния платежного баланса, масштабов инфляции, а также использование операций с
государственными облигациями преимущественно для стабилизации их курсов и понижения цены
государственного долга.
В 1971 г. пришедшие к власти консерваторы провозгласили «новый подход» к денежнокредитному регулированию, основанный на неоконсервативных концепциях. Были отменены
прямые кредитные ограничения и приняты меры для расширения конкуренции в банковской сфере.
Это сопровождалось резким ростом денежной массы и цен, и уже в 1973 г. Банк Англии возвратился к
активному использованию ранее применявшихся прямых методов ограничения кредита. В то же время с
середины 70-х годов наблюдалось усиление влияния неоконсервативных концепций на денежнокредитную политику: были установлены пределы роста денежной массы, проведен ряд мер по
стимулированию размещения государственных долговых обязательств вне банковской системы,
финансовая политика стала рассматриваться прежде всего с точки зрения ее влияния на денежную
массу.
С приходом к власти в 1979 г. консервативного правительства М. Тетчер, провозгласившего себя
«монетаристским», денежно-кредитная политика стала главным инструментом осуществления
экономической стратегии, правительство отказалось от краткосрочной политики «стоп—вперед».
Направление денежно-кредитной политики стало определяться отклонением темпов роста
денежной массы от установленных пределов. Главным методом контроля Банка Англии за ростом
денежной массы стали его операции по купле-продаже векселей, причем преимущественно
коммерческих, а не казначейских, и размещение государственных обязательств за пределами
банковской системы. В 90-е годы основным инструментом денежно-кредитной политики в Великобритании, как и в других развитых странах, стали операции на открытом рынке.
Осуществляя внешнеэкономическую функцию, Банк Англии от имени казначейства проводит
операции по управлению официальными золотовалютными резервами, которые с 1939 г. переданы
Уравнительному валютному фонду. Банк Англии проводит валютные интервенции для
регулирования курса фунта стер лингов, активно участвует от имени правительства в международных валютно-финансовых организациях.
Банк Англии является банкиром всех других банков. Почти все банки страны имеют счета в
Банке Англии. Самые важные из них — счета лондонских клиринговых банков, которые хранят
существенную часть своих кассовых резервов в форме депозитов в Банке Англии. Посредством
записей на этих счетах регулируются расчеты банков друг с другом.
Банк Англии осуществляет кредитование банковской системы либо путем покупки у банков
долговых обязательств, либо через механизм выдачи ссуд под обеспечение государственными
обязательствами.
В 1979 г. Закон о банковской деятельности впервые в истории Великобритании закрепил за Банком
Англии уставные права и обязанности по надзору за банковской системой. До этого регламентация
деятельности кредитных учреждений осуществлялась в порядке «джентльменских соглашений» между
ними и Банком Англии и последний опирался скорее на традиции, чем на правовые нормы. Закон 1987 г.
расширил права и обязанности Банка Англии по надзору за банковской системой. В конце 1997 г. было
объявлено о передаче функций банковского надзора Банком Англии вновь созданному
контролирующему органу (New Regulatory Authority).
Банк Англии является банком правительства. В нем открыты счета правительства и
правительственных ведомств. Все доходы правительства поступают на счет казначейства в Банке
Англии, а расходы покрываются с этого счета. Важнейшей функцией Банка Англии является
управление государственным долгом. Хотя Банк Англии хранит в своем портфеле часть
государственных обязательств, большая часть правительственных потребностей в фондах
удовлетворяется с помощью рынка, т.е. размещения Банком от имени казначейства
государственных обязательств на рынке ценных бумаг. Текущие расходы правительства
финансируются путем краткосрочного кредитования государства, главным инструментом которого
являются казначейские векселя. Необходимость в краткосрочном кредитовании государства
существует всегда. Дело в том, что налоги (основной источник доходов государства) поступают в
бюджет неравномерно, главным образом в конце финансового года. Поэтому в остальные периоды
расходы правительства превышают его доходы. В условиях бюджетного дефицита выпуск
краткосрочных векселей особенно возрос. Казначейские векселя выпускаются Банком Англии от
имени казначейства еженедельно. Размещение новых выпусков казначейских векселей осуществляется
частично через систему торгов (by tender) между банками и брокерами, частично по фиксированной
цене между публично-правовыми (т.е. правительственными) организациями, включающими
государственные и находящиеся под контролем государства сберегательные банки, правительственные
страховые фонды, Эмиссионный департамент Банка Англии и Уравнительный валютный фонд.
Цена, по которой векселя распределяются между государственными организациями, не
публикуется.
Помимо казначейских векселей инструментом краткосрочного кредитования служат
краткосрочные государственные облигации. Краткосрочными в Великобритании принято считать
облигации со сроком погашения до пяти лет.
Для удовлетворения долгосрочных финансовых потребностей государства выпускаются
долгосрочные облигации (сроком более 15 лет). Большая часть нового выпуска таких облигаций
покупается Банком Англии, который затем постепенно распродает их на открытом рынке. При
этом основной объем облигаций продается страховым компаниям, инвестиционным и пенсионным
фондам, банкам, минуя фондовую биржу. Меньшая часть облигаций реализуется через фондовую
биржу в основном среди нефинансовых компаний. Обычно Банк Англии старается размещать
новые облигации на рынке постепенно, с тем чтобы не вызвать резкого изменения условий рынка.
Параллельно Банк занимается выкупом облигаций, срок погашения которых приближается.
Банк Англии всегда готов купить у держателей облигации, если срок их погашения наступает не
позднее, чем через год. При этом Банк может скупать облигации или предлагать взамен более
долгосрочные, т.е. осуществлять консолидацию государственного долга. Банк Англии производит
также выплату процентов по облигациям, регистрацию облигаций центрального правительства,
национализированных отраслей и некоторых местных органов власти.
2. Бонкхои тичорати
Бонкхои тичорати дар Британияи Кабир хамчун бонкхои амонатгузори меноманд. Онхо асоси
низоми бонкии Англияро ташкил менамоняд.
Кисми бешатри амалиётхои бонкхои амонатгузори дар шаш бонкхои клирингии Лондон ичро
мешаванд. Онхо бо сабаби будани аъзои палатаи клирингии Лондон ин номро кабул намуданд.
Чахор бонкхои калони амонатгузори инхоянд: Нешнл вестминстр, Барклейз, Мидленд ва Ллойд.
Бонкхои амонатгузориро баъзан бонкхои яклухт меноманд, зеро ки онхо на танхо ба ширкатхои
саноати ва ташкилотхои молияви, балки ба шахсони вокеъи хизматрасони мекунанд. Амалиётхои
асосии онхо аз чалби пасандозхои тоталаб, мухлатнок, амонати иборатанд.
Пасандозхои амонати барои сафарбари кардани амонатхои хурд мукаррар карда шуданд.
Суратхисобхои амонатхо хато барои маблаги хурд дар хачми 25 пенс кушодан имкон аст.
Дар байни амалиётхои бонкхои амонатгузори амалиётхои карзиву сармоягузори бартари доранд.
Аз хама бештар тарзи карздихии пахншуда ин хизматрасонии овердрафт мебошад.
Одатан бонкхои амонатгузори дар карздихии кутохмуддат барои маблаггузории савдо тахасус доранд.
Аз солхои 80 шуруъ карда ба ахоли барои хариди хонахо карздихи пахн карда шуд.
3. Бонкхои дигар
Нисбат ба бонкхои амонатгузории яклухти бонкхои дигари Британияи Кабир бонкхои кутара
мебошанд, зеро онхо бо ширкатхо ва ташкилотхо додугирифти васеъ мебаранд, на ба шахсони
вокеъи.
Бонкхои савдои аз фирмахои савдои таъсис шуда, ба векселхои аксепти тахасус ёфтааст. Амалиёти
аксепти хеле фоиданок будааст, ки фирмахои мазкур аз савдо даст кашида ба бонкхо табдил ёфтанд. Бо
сабаби баровардани векселхои аксепти ин гуна бонкхо хонахои аксепти номида шуданд.
Хонахои аксепти дар чараёни чандин вакт амалиётхои байналхакии худро васеъ намуданд. Онхо
облигатсияхои дарозмуддати хукуматхои хоричи ва ширкатхоро дар бозори Лондон пахн карданд. Пай
дар пай Лондон ба маркази асосии байналхалкии карзи дарозмуддат мугардид.
Баъд аз бухрони иктисодии чахони дар солхои 1929-33, ки ба ихтисоршавии савдои байналхалки ва
амалиётхои карзу молияви, вале хонахои аксепти боз фаъолтар пахн намудани амалиётхо дар бозори
милли шуруъ намуданд.
Хонахои аксепти аз бонкхои савдои муътабар, яъне баргузида иборатанд. Якчоя бо бонкхои дигари
савдо онхо ба «Кумитаи хонахои аксепти» ва «Иттиходи хонахои эмиссиони» дохил мешаванд.
Амалиётхои бонкхои савдо гуногунанд. Онхо хизмат ивасеъ ба корпоратсияхои саноати ва савдо
мерасонанд ва амалиётхои гуногуни молияву карз ичро менамоянд. Катъи назар аз фаркият, ки байни
бонкхои савдо вучуд дорад чор сохаи фаъолиятро номбар кардан имкон аст: фаъолияти эмиссиони ва
хизматхои корпоративии машварати; амалиётхои байналхалкии молияву карз; амалиётхои трасти;
амалиётхои бонкии одати (чалби пасандозхо, карздихи, амалиётхои аксепти).
Ду то бонкхои савдои бузург «Ротшильд» ва «Самуэль Монтегю» буда, иштирокчии фаъоли
бозори тилло мебошанд.
Бонкхои хоричи-ташкилотхои карзи буда, дар худуди Британияи Кабир таъсис ётанд. Бонкхои
мазкур бо бонкхои Англия ракобат мекунанд. Вале Бонки Англия ташкили ин гуна бонкхоро
маъкул медонад, чунки аз якум, ин барои устуворшавии мавкеъи Лондон хамчун маркази
молиявии чахони сабаб мешавад, аз дуюм, бонкхои хоричи ба Англия технологияи бонкии навро
ворид менамоянд, ки аз ин бонкхои Англия истифода бурда метавонанд.
Бонкхои хоричи дар бозори Аврупо амал мекунанд, ба ширкатхои хоричи ва байнимилли карз
медиханд, савдои берунаро маблаггузори менамоянд. Ба гайр аз он ба ширкатхо оиди
сармоягузории хоричи ва интихоби шарик машварат медиханд.
Аз соли 1986 дар Британияи Кабир Бонки бовариноку амонатгузории ягона фаъол мекунад
(Трасти сейвингс бэнк-ТСБ). У бонкхои бовариноку амонатгузориро ба хамдигар пайваст кард.
Мувофики конун аз соли 1976 ба бонкхои мазкур хукуки карздихи хам ба корпоратсияхо ва хам
шахсони вокеъ дода мешавад.
Бонки амонатгузории милли дар соли 1861 хамчун Бонки амонатгузории давлати таъсис ёфтааст.
Ба сифати муассисахои бонки номбурда муассисахои почта истифода бурда мешаванд. Аз чихати
микдори чалби пасандозхо бонки мазкур яке аз ташкилотхои амонатгузории калони чахон мебошад.
То соли 1980 ташкилоти ягонаи карзии Британияи Кабир, ки хукуки гирифтани карз аз тарафи Бонки
Англия дошт Хонахои кайди мебошанд. Ба туфайли ин имтиёзхо онхо дар низоми бонкии Англия роли
бузургро бозиданд. Бонкхои мазкур барои кайд намудани векселхо номи хонахои кайдиро кабул намуданд.
Дар баробари векселхо хонахои кайди аз кадим бо додугирифти облигатсияхои давлатии
кутохмуддат машгуланд. Маблагхои асосии хонахои кайди карзхои бонкхо мебошанд.