Роль европейских прямых инвестиций в модернизации

Роль европейских прямых
инвестиций в модернизации
российской экономики
Алексей Владимирович Кузнецов,
руководитель Центра европейских
исследований ИМЭМО РАН,
член-корреспондент РАН
Основные черты экспансия фирм
из ЕС в России
• С советского периода – поддержка развития
внешней торговли + в конце 80-х гг. создание СП
• С начала реформ – захват свободных ниш в
отраслях сферы услуг (телекоммуникации,
розничная торговля банки) + доступ к ресурсам
• После кризиса 1998 г. – бурное развитие
импортозамещающего производства
• В настоящее время – надежда на модернизацию с
помощью передовых европейских технологий
Географическая структура импорта ПИИ в Россию
Страна, территория
Кипр
Нидерланды
Бермудские острова
Виргинские (Брит.) острова
Германия
Люксембург
Ирландия
Швеция
Франция
США
Багамские острова
Гибралтар
Австрия
Швейцария
Великобритания
Финляндия
Норвегия
Италия
Прочие (в т.ч. не установлено)
Всего
Приток ПИИ, млрд. долл.
2007
2008
2009
2010
10,56 19,57
4,27 12,25
10,04 10,30
-3,53
3,59
8,37
9,96
2,24
0,44
3,25
7,34
1,75
2,14
7,63
3,33
2,92
3,20
- 2,06
1,41
6,20
2,89
-0,20
0,05
0,56
2,33
0,53
1,58
1,86
1,83
0,41
0,60
0,70
2,66
1,54
1,79
2,08
0,59
0,35 - 0,52
1,73
2,28
0,87
1,30
0,81
0,76
0,32
0,64
0,89
1,55
0,25
0,82
1,93
0,00
0,66
0,96
0,70
1,14
0,68
1,41
0,52
0,35
1,30
0,38
0,30
0,06
0,43
0,15
0,25
0,31
10,14 13,93 10,32
4,92
55,07 75,00 36,50 43,29
2011
12,61
7,02
0,86
7,27
2,19
4,11
5,31
1,80
1,81
0,08
1,85
1,25
1,56
0,78
0,03
0,21
0,07
0,15
3,92
52,88
Доля в притоке
за 5 лет, %
22,6
10,4
8,3
8,3
7,3
4,8
3,1
2,9
2,4
2,3
2,2
1,9
1,9
1,4
1,3
1,2
0,8
0,5
16,4
100,0
Крупнейшие компании под контролем инвесторов
из ЕС и других стран в списке «Эксперт-400»
Компания
Отрасль
Страна
Нефтегазовая
Великобритания
1223
Торговля
Франция
205
Автомобильная
Германия
200
Балтика (Карлсберг)
Пищевая
Дания
90
Эльдорадо (ППФ – 50%)
Торговля
Чехия
84
Росбанк
Банковская
Франция
81
ОГК-4 (Э.Он)
Энергетика
Германия
66
Автомобильная
Франция
63
ПепсиКо
Пищевая
США
160
Дж.Т.И.
Табачная
Япония
137
Филип Моррис
Табачная
США
104
Ниссан
Автомобильная
Япония
98
Форд Мотор
Автомобильная
США
75
Пищевая
Швейцария
67
Электронная
Республика Корея
67
ТНК-ВР (БиПи – 50%)
Ашан
Фольксваген
Автофрамос (Рено)
Нестле
Л.Джи. Электроникс
Выручка в 2011,
млрд. руб.
Ключевые приобретения фирм ЕС в
России в 2007-2011 гг.
1)
E.On – 70% в ОГК-4
– $ 5,8 млрд.
2)
Eni – 20% в «Газпромнефть»
– $ 5,8 млрд.
3)
E.On – 25% в «Севернефтегазпром» – $ 4,0 млрд.
4)
Total – 12% в «НоваТЭК»
– $ 4,0 млрд.
5)
Fortum – 93% в ТГК-10
– $ 3,9 млрд.
6)
ENEL – 54,9% в ОГК-5
– $ 3,4 млрд.
1)
Вне топливно-энергетического комплекса:
Societe Generale – 30% в Росбанке – $ 1,7 млрд.
2)
Renault – 25% в «АвтоВАЗ»
– $ 1,2 млрд.
3)
AXA – 37% в «РЕСО-Гарантия»
– $ 1,2 млрд.
Географическая диверсификация инвестиций генерирующих
электроэнергию фирм, подконтрольных инвесторам из ЕС
Ограниченное влияние на модернизацию в ряде
отраслей обрабатывающей промышленности
• Автомобилестроение («Фольксваген» и другие создали
кластер в Калужской области + попытки «Рено»
реанимировать сначала «АЗЛК», а теперь и «АвтоВАЗ»)
• Фармацевтическая промышленность (покупка в России
нескольких компаний и новые заводы венгерской
«Гедеон Рихтер» и словенской «Крка» в Подмосковье)
• Развитие «традиционных» отраслей, но в новых
регионах (например, в последние годы «Хайдельберг
Цемент» вложил 420 млн. долл. в Тульской обл., а
«Ферреро» 270 млн. долл. во Владимирской обл.)
Поддержка со стороны государства
• формально Федеральный закон об иностранных
инвестициях 1999 г. создает иностранцам равные с
россиянами права (кроме ряда отраслей)
• Соглашение о партнерстве и сотрудничестве (раздел 4,
статьи 23-51) предусматривало целый ряд упрощений
(реально произошло, например, в страховом бизнесе)
• Соглашения об избежании двойного налогообложения (у
России из 76 стран в ЕС не ратифицированы только с
Эстонией, Латвией и Мальтой)
• Соглашения о взаимной защите и поощрении
капиталовложений (У России из примерно 60 стран в ЕС
нет только с Эстонией, Латвией, Мальтой и Ирландией)
Ключевые проблемы российского
инвестиционного климата
• Коррупция: 143-е место среди 183 стран в рейтинге
восприятия коррупции Transparency International (2011)
• Запутанность законодательства в РФ и высокий
уровень бюрократии: 143-е место среди 179 стран в
рейтинге экономической свободы Heritage (2011)
• Визовый режим и условия найма иностранцев: лишь с
2010 г. упрощенный режим для квалифицированных
специалистов с годовых доходом свыше 2 млн. руб.
• Протекционизм в отношении инвестиций из ЕС в РФ:
– притеснение нефтегазовых компаний в рамках СРП,
– ограничения в стратегических отраслях (Siemens и др.),
– неформальные барьеры (например, Ruukki не
рассчитывала на гибель губернатора Костромской обл.),
– однако много и надуманных претензий (например,
требования шведских инвесторов в «Евророссии»)