2.Денежное обращение

Курс ФОДК
Тема 2. Денежное
обращение
Наумова Т. С., доцент, к.э.н.
Денежная единица – исторически
сложившаяся законодательно закрепленная
национальная единица измерения количества
денег, цен товаров и услуг
Денежная масса – сумма наличных и
безналичных денег, других средств платежа.
Денежное обращение – движение денег во
внутреннем экономическом обороте страны, в
системе внешнеэкономических связей в
наличной и безналичной форме,
обслуживающих реализацию товаров, услуг,
нетоварные платежи в хозяйстве.
Денежная база (узкая) – наличные
деньги + остатки наличности в кассах
кредитных организаций + остатки
средств коммерческих банков,
депонированных в ЦБ РФ в качестве
обязательных резервов.
Денежная база (широкая) – денежная
база узкая + остатки средств кредитных
организаций на корреспондентских,
депозитных и других счетах в ЦБ +
вложения кредитных организаций в
облигации ЦБ.
Денежная система – форма организации
денежного обращения, которая имеет
исторический характер и изменяется в
соответствии с сущностью экономической
системы и основами денежно-кредитной
политики (общее определение).
Денежно-кредитная политика –
совокупность денежно-кредитных
инструментов (параметры денежной массы,
нормы обязательных резервов, ставка
рефинансирования и т.д.) и институтов (ЦБ
РФ, Минфин РФ и др.) денежно-кредитного
регулирования.
Широкие деньги – денежный агрегат М2 +
депозиты населения в иностранной валюте.
Роль денежного обращения :
• Обеспечивает бесперебойность
хозяйственного оборота и платежно расчетной системы.
• Определяет характер и степень влияния
денежной массы на рост цен и инфляцию.
• Способствует сбалансированности спроса и
предложения на товарном рынке, не
допускает дефицит товаров.
• Обеспечивает потребности хозяйствующих
субъектов в денежных средствах для
выплаты заработной платы,
финансирования оборотных средств.
• Денежный агрегат – показатель объема и
•
•
•
структуры денежной массы.
Денежные агрегаты – элементы денежной
массы, которые различаются по степени
ликвидности.
Агрегирование – соединение отдельных
видов денег и денежных средств,
отличающихся друг от друга степенью
ликвидности, т.е. скоростью превращения их
в наличные деньги.
Ликвидность денег – свойство быть
использованными своим владельцем для
немедленного приобретения необходимых
ему благ или достижения других целей.
Монетарные агрегаты в России :
• М0 – наличные деньги, кроме денег в
кассах кредитных организаций.
• М1 = М0 + расчетные, текущие счета +
вклады в коммерческих банках +
депозиты до востребования в
Сбербанке России.
• М2 = М1 + срочные вклады в
коммерческих банках и Сбербанке
России.
• М3 = М2 + депозитные и
сберегательные сертификаты и
облигации государственных займов.
Уравнение Фишера :
MV = PQ ,
где М – денежная масса в обращении
V - скорость обращения денег
Q – количество реализованных товаров и
услуг
Р – средний уровень цен
или
MV = PY ,
где РY – показатель национального дохода (Y)
с учетом индекса цен (Р).
Спрос на деньги – спрос на денежные средства,
необходимые для товарного обращения,
внешнеэкономических сделок, осуществления
финансовых операций.
Дж.М. Кейнс выделят 3 мотива, по которым
хозяйствующие субъекты держат часть своих
доходов в денежной наличности :
• Потребность в деньгах для покупки товаров
(закупка сырья, материалов, заработной платы,
прочих расходов; средства для расчетов, в т.ч.
внешнеэкономических). Это – т.н. трансакционный,
операционный спрос.
• Стремление держать определенный запас денег как
наиболее ликвидного актива для снижения рисков.
• Возможность использования денег для
приобретения финансовых активов, приносящих
доход.
Факторы, определяющие спрос на деньги:
• Спрос на денежные средства, необходимые для
осуществления хозяйственной деятельности,
который включает в себя 2 составляющие:
- физический объем производства товаров
- уровень и динамика всех видов цен
• Спрос на финансовые активы
• Процентные ставки по финансовым активам
• Скорость обращения денег
• Валютные факторы (формирование курса рубля,
соотношение спроса иностранную и национальную
валюту)
• Потребности в долгосрочных вложениях (деньги
для расширения оборота)
• Применение современных банковских технологий
• Интенсивность процесса сбережения денег
• Степень доверия к национальной валюте
Предложение денег зависит от следующих
факторов:
•
•
•
•
•
•
•
•
•
•
Розничный товарооборот
Величина налогов и сборов
Поступления на счета по вкладам в Сбербанк и
коммерческие банки
Поступление денег от реализации государственных
и других ценных
бумаг
Величина золотовалютных резервов
Соотношение доходов и расходов бюджета
Торговое сальдо
Состояние платежного баланса (кроме торгового)
Баланс ЦБ
Инструменты денежно-кредитной
политики:
• Ставка рефинансирования ЦБ
• Нормативы обязательных резервов
коммерческих банков в ЦБ.
• Объем операций на открытом рынке с
ценными бумагами, валютой
• Рефинансирование коммерческих банков.
• Валютное регулирование.
• Установление ориентиров денежной массы.
• Прямые количественные ограничения
(исключительная мера).
Инфляция – нарушение
действия закона денежного
обращения, проявляющееся в
избытке денежной массы в
обращении по сравнению с
реальными потребностями
оборота, в обеспечении денег,
обусловленном цен без
изменения качества товаров.
Виды инфляции
классифицируются:
1. По степени проявления.
2. По способу возникновения.
По степени проявления
инфляция может быть:
- Галопирущая – в виде скачкообразного
роста цен;
- Гиперинфляция – с очень высоким
ростом цен (более 50% в месяц);
- Ползучая – инфляция, проявляющая в
длительном постепенном росте цен;
- Стагфляция – инфляция в условиях
падения производства.
По способам возникновения различают
инфляцию:
- Административная – инфляция, появляющаяся
-
вследствие устанавливаемых сверху и
административно цен;
Инфляция издержек –следствие увеличения
затрат на производство и реализацию продукции,
что обуславливает рост цен на готовые товары;
Инфляция спроса – проявляется в превышении
спроса над предложением, «разбухании»
денежной массы и, в конечном счете – росте цен;
- Инфляция предложения – рост цен,
обусловленный увеличением издержек
производства в условиях неэффективного
использования производственных ресурсов;
- Импортирующая инфляция – вызывается
воздействием внешних факторов (например,
повышением цен на импортируемую продукцию);
- Индуцированная инфляция – появляется под
воздействием других экономических факторов;
- Кредитная инфляция –это инфляция,
обусловленная чрезмерной кредитной экспансией
банков.
- Непредвиденная инфляция –
уровень инфляции выше ожидаемого;
- Ожидаемая инфляция –
предполагаемый уровень инфляции в
будущем периоде;
- Открытая инфляция – рост цен
потребительских товаров и
производственных ресурсов;
- Подавленная (скрытая) инфляция –
это инфляция, возникающая вследствие
товарного дефицита.
Факторы, обуславливающие
появление инфляции:
1. Необоснованное увеличение денежной
массы в обращении.
2. Дефицит государственного бюджета.
3. Вывоз капитала за границу.
4. Монополизм в экономике.
5. Рост цен на сырье, энергоносители,
повышении заработной платы и др.
6. Инфляционные ожидания.
7. Несовершенство налоговой
политики.
8. Высокий удельный вес теневого
сектора в экономике.
9. Диспропорции в развитии
экономике.
10. Низкий курс национальной
валюты, стимулирующий рост
эксперта.
Социально – экономические последствия
инфляции:
- Перераспределение доходов между
группами населения, сферами производства,
регионами, хозяйственными субъектами,
государством, населением;
- Снижение покупательной способности
национальной валюты, искажение ее
реального курса по отношению к другим
валютам;
- Обесценение денежных накоплений
-
населения;
Социальное расслоение общества,
обострение социальных противоречий;
Снижение экономической активности,
рост безработицы, падение уровня
жизни населения;
Сокращение инвестиций, повышение их
рисковости;
Развитие теневой экономики.
Денежная реформа - полное
или частичное преобразование
денежной системы, проводимое
государством с целью
упорядочения и укрепления
денежного обращения.
Методы проведения денежной
реформы:
- Нуллификация;
- Девальвация;
- Ревальвация;
- Деноминация;
- Антиинфляционная политика;
- Метод «шоковой терапии».
Нуллификация –
аннулирование старой
обесценившийся валюты и
выпуск новых бумажных
знаков в меньшем
количестве.
Девальвация – это
А) при золотом стандарте –
уменьшение металлического
содержания денежной единицы;
Б) с сокращением размена
денежных знаков на золото –
снижение курса национальной
валюты по отношению к
иностранной валюте.
Ревальвация –
повышение
металлического
содержания денежных
единиц или курса
бумажных денежных
знаков по отношению к
иностранной валюты.
Деноминация – изменение
нарицательной стоимости
денежных знаков,
сопровождающееся их
обменом по определенному
соотношению на новые,
более крупные денежные
единицы.
Антиинфляционная политика –
комплекс мер по
государственному регулированию
экономики, направленных на
борьбу с инфляцией.
Антиинфляционная политика имеет
два направления:
- Политика доходов;
- Дефляционная политика.
Политика доходов – контроль или
полное замораживание цен, заработной
платы или установление жестких
пределов их роста.
Дефляционная политика – методы
ограничения денежного спроса путем
снижения государственных расходов,
повышения процентных ставок по
кредитам, усиления налогового бремени,
установления количественных пределов
прироста денежной массы в обращении.
Метод «шоковой терапии»
- обмен бумажных денег по
дефляционному курсу,
полное или частичное
замораживание банковских
вкладов, свободное
ценообразование.