Международный финансовый центр

Международные финансовые центры.
Деривативы и риски.
Мировые валюты.
Что такое международный
финансовый центр
• Финансовый центр:
– Концентрация капитала индивидуальных и
институциональных инвесторов (инвестиционный спрос)
– Широкий спектр финансовых инструментов
(инвестиционное предложение)
– Эффективность инфраструктуры и услуг,
предоставляемых финансовыми посредниками
• Международный финансовый центр:
– Ориентированность на иностранный капитал,
иностранных инвесторов и посредников
– Трансграничные операции: привлечение капитала (через
акции и облигации), управление активами, рискменеджмент, биржевая торговля, проектное
финансирование (например, на принципах ЧГП)
Какие бывают МФЦ
• Глобальные МФЦ (Лондон, Нью-Йорк):
– предоставляют полный спектр финансовых услуг клиентам со
всех концов мира, опираются на развитый внутренний
финансовый рынок.
• Региональные МФЦ (Гонконг, Сингапур, Дубай):
– оказывают широкий спектр международных финансовых
услуг, но специализируются на операциях внутри
определенного региона.
• Локальные МФЦ (Токио, Франкфурт, Париж):
– предоставляют более ограниченный выбор трансграничных
операций и в основном ориентированы на обслуживание
национального рынка.
• Нишевые (оффшорные) МФЦ:
– используются для специальных финансовых операций с
нерезидентами, таких как управление частным капиталом
(Цюрих, Женева) или налоговая оптимизация (Каймановы
острова, Джерси).
Ведущие МФЦ: Лондон,
Нью-Йорк, Гонконг, Сингапур
• гибкая система законодательства, способная быстро
адаптироваться к финансовым инновациям;
• стимулирующее налогообложение финансовых операций;
• единый регулятор для всех финансовых рынков и институтов;
• эффективная судебная система, специализированный
финансовый суд;
• продвинутая централизованная финансовая инфраструктура
для всех сегментов рынка;
• глобальная интегрированность, открытая политика по
отношению к иностранным участникам рынка;
• развитые финансовые институты (инвестиционные и
пенсионные фонды, страховые компании);
• емкий и конкурентный рынок труда, опирающийся как на
квалифицированный персонал внутри страны, так и на
иностранцев;
• благоприятная бизнес-среда.
Что дает МФЦ России?
• Привлечение дополнительных финансовых ресурсов в
экономику.
• Привлечение сбережений населения на финансовый
рынок.
• Возможность эффективного размещения средств
институциональных инвесторов, в т.ч. пенсионных и
суверенных фондов.
• Повышение эффективности инвестиций (увеличение доли
частного привлеченного капитала).
• Стимул для становления рубля как резервной и расчетной
валюты.
• Углубление экономической интеграции со странами
бывшего СССР.
• Диверсификация экономики (сегодня финансовый сектор
даёт 4.1% ВВП, в развитых экономиках – 8-10%)
Индекс конкурентоспособности
МФЦ (2007)
Ведущие
МФЦ
Место
Рейтинг
Лондон
1
795
Нью-Йорк
2
Гонконг
Молодые
МФЦ
Место
Рейтинг
Дубай
24
585
786
Шанхай
31
554
3
695
Мумбаи
48
481
Сингапур
4
675
Москва
56
423*
Цюрих
5
665
Франкфурт
6
642
Женева
7
640
Чикаго
8
637
Токио
9
628
10
621
Сидней
* Рейтинг Москвы вырос на
33% по сравнению с 2006 г.
Ист.: Report “The Global Financial Centers Index 3” by the Z/Yen Group for the City of London.
Ближайшие конкуренты
• Дубай: ориентирован только на арабский мир
– МФЦ действует в независимой юрисдикции согласно
международному праву, со специальным регулятором и судом
– Продвинутая бизнес-инфраструктура, налоговые льготы
• Казахстан: конкурент в отношении среднеазиатских стран
– Особый правовой режим МФЦ (Алматы), специализированный суд,
налоговые льготы для нерезидентов, централизованная
финансовая инфраструктура, активная господдержка
– Недостаточная емкость внутреннего рынка, бюрократия
• Польша: конкурент в отношении стран Центральной и
Восточной Европы (прежде всего, Украины)
– Варшавская фондовая биржа (WSE) лидирует в регионе по
капитализации, обороту, количеству IPO
– Крупная экономика, интегрированность в ЕС с точки зрения
правового режима и доступа к рынкам капитала, господдержка
– Нужно совершенствовать законодательство, налоговую систему и
бизнес-инфраструктуру
Предпосылки для создания
российского МФЦ
• Растущая глобализация финансовых рынков.
• Текущий финансовый кризис ставит под вопрос лидерство
традиционных финансовых центров.
• Растущая финансовая активность молодых развивающихся
экономик.
• Географическое положение («зона тишины» в московском
часовом поясе).
• Россия - большая и динамичная экономика.
• Высокое качество человеческого капитала.
• Москва уже является финансовым центром для Российской
Федерации.
• Отсутствие языковых барьеров и схожесть культур со
странами СНГ.
• Низкие налоги на резидентов – физических лиц.
Основные препятствия
• Сегментированная и негибкая система регулирования.
• Высокая налоговая нагрузка.
• Отсутствие эффективной и прозрачной правовой системы.
• Низкие корпоративные стандарты раскрытия
информации.
• Низкая развитость институциональных инвесторов.
• Сегментированная финансовая инфраструктура, мало
интегрированная в глобальные рынки.
• Жесткий и неэффективный визовый и миграционный
режим.
• Невысокий уровень социальной и бизнесинфраструктуры.
• Отсутствие у России репутации надежного долгосрочного
партнера.
Группы мер
• Совершенствование финансового и
корпоративного законодательства
• Урегулирование налогообложения на
финансовом рынке и предоставление
дополнительных льгот
• Специальные меры по развитию деловой
среды и инфраструктуры (визы, транспорт,…)
• Меры стимулирования IPO и дополнительной
ликвидности
• Создание специального суда
Альтернатива: Группы мер
• Совершенствование финансового и
корпоративного законодательства и системы
регулирования
• Совершенствование системы налогообложения
• Расширение инструментария финансовых
рынков
• Расширение круга участников финансовых
рынков
• Развитие социальной и бизнесинфраструктуры
• Продвижение России как МФЦ
Общая стратегия
создания МФЦ в России
• 2008-2010:
– Развитие национального фондового рынка и его
интеграция в региональную финансовую
инфраструктуру.
– Российский финансовый рынок становится
локальным МФЦ, способным предоставлять
трансграничные финансовые услуги, безусловным
лидером в России и странах СНГ.
• 2010-2012:
– Достижение высокого уровня конкурентоспособности
на глобальном уровне, прежде всего по сравнению с
Шанхаем и Мумбаи.
– Российский финансовый рынок становится
региональным МФЦ, одним из ведущих центров на
евроазиатском пространстве.
Целевые показатели на 2010 год
• Вхождение одной из российских бирж в
десятку мировых лидеров по торговому
обороту и объемам размещений акций и
облигаций
• Рост номинальной стоимости биржевых
производных инструментов до 50% ВВП
• Привлечение эмитентов из стран СНГ (прежде
всего, Украины и Казахстана) для
осуществления IPO в России
• Вхождение 5 инвестиционных банков с
преимущественно российским капиталом в
число 50 крупнейших в мире
• Рост доли финансового сектора в ВВП до 6%
План работы
2008.
- Создание специальной структуры с соответствующими
полномочиями для реализации проекта МФЦ (Комиссия
при Президенте или Правительстве, специальный вицепремьер)
- Принятие поправок в финансовое, корпоративное и
налоговое законодательство
2009
…
2010
…
2011
Приложение 1
Основные препятствия к
созданию МФЦ в России
Сегментированная и негибкая
система регулирования
• Ориентация на четкую фиксацию правовых норм, а не общих
принципов допустимого поведения участников рынка, приводит к
отставанию законодательства от практики, не позволяет быстро
внедрять финансовые инновации.
– Под каждый новый вид ценных бумаг требуется специальный закон
или, по крайней мере, поправки в один из действующих законов.
• Законодательство не до конца сформировано в области
деривативов, секьюритизации, инсайдерской торговли
• Излишне жесткое регулирование процедуры эмиссии ценных
бумаг снижает привлекательность IPO на российских биржах.
• Раздробленность регулирования и надзора между ФСФР, ЦБ,
Минфином приводит к конфликтам правовых норм и/или к
регуляторному арбитражу.
– Особенно важно для групп компаний, включающих организации
разных типов (банки, брокеры, управляющие, страховые компании и
др.).
• В надзоре преобладают требования к выполнению формальных
ограничений, а не целостный подход к управлению рисками на
уровне всей компании.
Система регулирования
Показатели
Лондон
НьюФранкМумбаи Шанхай Москва
Йорк
фурт
Индекс верховенства закона,
Rule of Law, World Bank,
2007, от 0 до 100
92.9
91.9
94.3
56.2
42.4
16.7
Индекс качества регулирования,
Regulatory quality, World
Bank, 2007, от 0 до 100
98.1
90.8
92.7
46.1
45.6
35.0
6 место
3 место
20 место
120 место
83 место
106 место
Индекс защиты инвесторов
9 место
5 место
83 место
33 место
83 место
83 место
Индекс сложности
исполнения контрактов
24 место
8 место
15 место
177 место
20 место
19 место
Индекс сложности
налогообложения бизнеса
12 место
76 место
67 место
165 место
168 место
130 место
Индекс сложности ведения
бизнеса, Ease of doing
business (место из 178
стран, IFC, 2008), в т.ч.
Неконкурентоспособная
налоговая система
• Высокий уровень налогообложения финансовых
операций, особенно для нерезидентов.
– У населения отсутствуют налоговые стимулы для
инвестирования средств в финансовые рынки
• Отсутствует возможность сальдирования прибылей и
убытков по всем инструментам в портфеле.
– Налогобложение валовых доходов по отдельным сегментам
рынка снижает рентабельность финансовых компаний
• Сложная налоговая система и неэффективное
администрирование.
– Высокая административная нагрузка на финансовые
компании
Налоговая система
Показатели
Налог на доход физических
лиц
Лондон
10-40%
НьюЙорк
до 35%
ФранкМумбаи Шанхай Москва
фурт
15-45%
30%
25-33%
13%,
30%
(нерезид.)
33%
13%,
30%
(нерезид.)
Налог на прирост
стоимости ценных
бумаг
21-28%
(юр.лица)
10-18%
(физ.лица)
Налог на дивиденды
0%
(юр.лица)
25%
(физ.лица)
0-30%
20%
20%
10%
9%,
30%
(нерезид.)
Налог на проценты
20%
0-30%
0%
20%
10%
20%
35.7%
46.2%
50.8%
70.6%
73.9%
51.4%
Количество налоговых
платежей
10
21
39
162
104
58
Время, затраченное на
налоговую отчетность
и платежи (часы/год)
22
122
65
105
167
151
Общий налоговый сбор
(% от прибыли фирмы)
до 35%
25%
10-40%
Недостаточный уровень
корпоративного управления
• Недостаточный уровень защиты прав миноритарных
акционеров
• Недостаточное раскрытие информации о существенных
событиях, структуре собственности (конечных бенефициарах)
• Маленькое количество независимых директоров
• Низкое качество финансовой отчетности и проспекта эмиссии
у большинства компаний
– Российские стандарты бухгалтерского учета не соответствуют
международным нормам раскрытия финансовой информации
• Отставание от современной практики Кодекса корпоративного
поведения от 2002 г.
• Высокая императивность российских законов препятствует
выстраиванию гибких схем корпоративного управления
Недостаточная развитость
финансовых рынков
• Низкая отраслевая диверсификация
– 74% капитализации рынка акций приходится на нефтегаз,
электроэнергетику и металлургию
• Концентрация ликвидности в узком сегменте «голубых фишек»
– Более 90% объема торгов на биржах приходится на 10 акций
• Небольшой «чистый» объем IPO (без учета средств, привлеченных
компаниями на LSE в рамках совместных IPO на ММВБ и LSE)
• Существенное снижение ликвидности и емкости рынка ОФЗ,
которые перестали быть эффективным инструментом кредитноденежной политики
• Недостаточная развитость национального рынка корпоративных
облигаций
• Низкий объем рынка деривативов
– Отсутствие норм регулирования неттинга и соглашения-аналога ISDA
– Ограничения для российских институциональных инвесторов на
инвестирование в деривативы
Финансовые рынки
Показатели, 12/2007
(млрд. долл.)
(% ВВП)
Лондон
Капитализация рынка акций
в стране
3 851.7
139%
15 650.8
113%
2 105.2
63%
1 819.1
166%
3 694.3
113%
1 221.5
95%
Годовой объем торгов
биржевого рынка
акций
10 334
373%
29 910
216%
4 325
130%
344
31%
4 069
125%
1 261
98%
Суммарный объем IPO на
биржах страны
50.4
76.5
10.4
17.6
63.3
26.7
Стоимость облигаций в
обращении
3 782
136%
29 240
211%
5 335
161%
468
43%
1 565
48%
243
19%
Стоимость корпоративных
облигаций в
обращении
453.2
16%
17 418.7
126%
1 146
34%
38.3
3%
486.7
15%
50.2
4%
Объем торгов облигациями
на биржах страны
3 603.1
130%
-
315.6
10%
60.4
5.5%
26.3
8%
115
9%
Номинальная стоимость
опционов
172 848
6 234%
402 235
2 906%
33 242
1 001%
397
36%
0
0%
52
4%
Номинальная стоимость
фьючерсов
451 757
16 294%
857 278
6 193%
137 581
4 141%
2 557
233%
0
0%
240
19%
НьюЙорк
Франкфурт
Мумбаи Шанхай
Москва
Сегментированная финансовая
инфраструктура
•
Сегментированность финансовой инфраструктуры, низкая
интегрированность в глобальные рынки препятствуют
созданию МФЦ
•
Наличие двух вертикально интегрированных торговых систем
(ММВБ и РТС), конкурирующих между собой, «размывает»
ликвидность.
•
Отсутствие единой эффективной инфраструктуры расчетов и
депозитарных услуг, интегрированной в глобальные
депозитарно-расчетные системы повышает транзакционные
издержки.
•
Отсутствует биржевая торговля с расчетами по схеме
«поставка против платежа» (DVP) и с отсрочкой исполнения
на срок до трех дней (T+3) с неполным депонированием
средств, как это принято на зарубежных биржах.
•
Невозможность открытия счетов номинального держания
ставит барьер для иностранных институциональных
инвесторов.
•
Система валовых расчетов в реальном времени (БЭСП/RTGS)
Центробанка пока не начала работать в полном объеме
•
До конца не отлажены процедуры допуска иностранных
инструментов (напрямую или через РДР) на российские
биржи.
Финансовая инфраструктура
НьюФранкМумбаи Шанхай Москва
Йорк
фурт
Показатели
Лондон
Индекс доступности капитала,
Capital Access Index
(Milken Institute, 2007), от 0
до 10, 122 страны, в т.ч.
8.23
(2 место)
7.50
(11 место)
7.05
(17 место)
5.50
5.26
(41 место) (45 место)
5.00
(49 место)
Индекс институционального
развития
8.94
(1 место)
8.41
(7 место)
8.18
(12 место)
5.12
5.47
(63 место) (49 место)
4.29
(86 место)
Индекс развития финансовых и
банковских институтов
8.22
(9 место)
7.22
(19 место)
7.56
(15 место)
5.78
4.33
(39 место) (59 место)
4.67
(51 место)
Индекс развития рынка акций
8.50
(1 место)
7.33
(8 место)
7.33
(8 место)
6.33
4.50
(21 место) (42 место)
4.00
(47 место)
Индекс развития рынка
облигаций
7.50
(3 место)
7.25
(9 место)
6.50
(18 место)
5.25
5.75
(35 место) (30 место)
5.75
(30 место)
Индекс альтернативных
источников капитала
9.00
(1 место)
8.75
(2 место)
5.25
(26 место)
5.00
2.50
(29 место) (63 место)
4.00
(37 место)
Индекс доступности
международного
фондирования
6.33
(4 место)
6.33
(4 место)
4.67
(47 место)
4.83
4.75
(42 место) (45 место)
5.42
(22 место)
Низкая развитость
институциональных инвесторов
• ПИФ, НПФ и страховые компании имеют слишком маленькие
активы под управлением.
– Вместе взятые, уступают банкам, которые вкладывают в акции 0.5
трлн. руб., а в облигации – 1.5 трлн. руб.
• Высокий риск вложений в российский рынок из-за концентрации
ликвидности в нескольких бумагах и отраслях
• Ограничения на включение деривативов и иностранных активов в
состав портфеля не позволяют диверсифицировать риски.
• Росту активов ПИФов мешают низкая финансовая грамотность и
низкий уровень доверия к финансовым рынкам большинства
населения
– Около 1% экономически активного населения России (700-800 тысяч
человек) вовлечены в финансовые рынки
• Большая часть средств в системе ОПС (363 из 402 млрд. руб.)
остаются под управлением ГУК (Внешэкономбанка),
вкладывающей средства только в гособлигации
• Недостаток долгосрочных инвестиционных ресурсов повышает
волатильность фондового рынка.
Институциональные инвесторы
Показатели (млрд.
долл.) (% ВВП)
Лондон
НьюЙорк
Франкфурт
Мумбаи Шанхай
Москва
Активы НПФ
1 763
78.5%
13 310*
100.5%
116*
4.0%
33
4.2%
38
1.7%
19.2
1.5%
Активы ПИФ
820*
34%
12 496
100.5%
348*
12%
36
4.6%
56
2.5%
32
2.5%
Активы страховых
компаний
2 184
97.9%
6 074*
45.9%
1 224
43.8%
104
13.3%
141
6.3%
9*
0.9%
Объем банковских
депозитов
2 930
122%
10 028
76%
3 033
104%
640
73%
4 469
169%
415
32%
Объем банковских
кредитов
3 289*
140%
8 278
71%
-
278
41%
4 018
208%
426*
33%
486
253
106
29
74
71
Доля населения,
инвестирующего в
акции
21.6%
11.3%
5.7%
0.6%
5.6%
0.4%
Доля населения,
инвестирующего в
ПИФ
-
15.5%
9.8%
0.4%*
-
1.2%
Количество иностранных
банков
Данные приведены на конец 2007 г., за искл. * (2006 г.)
Жесткий и неэффективный
визовый и миграционный режим
• Длительный и сложный процесс оформления иностранных
сотрудников
– Бизнес-виза оформляется в среднем 3-4 недели
– Процесс получения рабочей визы занимает не менее 60 дней
• Вначале нужно получить разрешение на работу, приглашение для въезда и
только после этого рабочую визу и регистрацию на 1 год.
• Получение разрешения на работу требует прохождения множества смежных
инстанций, в т.ч. получения нескольких медицинских справок
– Работник вынужден ежегодно переоформлять не только личные
документы, но также документы на машину, квартиру и прочую
собственность.
• Квоты на найм работников из-за рубежа
– С 25 июля 2008 года – отмена квот для высоких должностей
(директора и т.п.), но не сотрудников среднего звена
• Неэффективный миграционный учет
– Громоздкое делопроизводство и обработка документов требуют
значительных трудозатрат со стороны госорганов и компаний,
отвечающих за учет сотрудников
• Неэффективная организация паспортного и таможенного контроля
в аэропортах
Неразвитая социальная и бизнесинфраструктура
• Высокая стоимость и относительно низкое качество
жизни
• Загруженность транспортной системы, неэффективная
организация общественного транспорта (за искл. метро)
• Дороговизна недвижимости
– Нехватка жилищного фонда и инфраструктуры «среднего»
уровня
• Недостаточно развитая сеть электронных коммуникаций
(в частности, беспроводной связи)
• Высокий уровень загрязнения окружающей среды
• Отсутствие англоязычной среды, низкий уровень
безопасности для иностранцев
Социальная и бизнесинфраструктура
НьюФранкМумбаи Шанхай Москва
Йорк
фурт
Показатели
Лондон
Рейтинг Quality of Life, из
112 стран, Economist,
2006
29
(6.9)
13
(7.6)
26
(7.0)
73
(5.8)
60
(6.1)
105
(4.8)
Индекс качества жизни,
Quality of Living, из
215 городов, Mercer
HR 2008
39
(101.2)
48
(100.0)
7
(107.1)
209
(38.2)
134
(73.8)
201
(43.4)
Уровень цен, из 71 города,
UBS Prices&Earnings
2008
3
(125.9)
18
(100.0)
17
(103.2)
69
(46.0)
64
(55.2)
38
(82.2)
Доля людей, владеющих
английским
98%
82%
44%
9%
-
5%
Средняя цена офисной
недвижимости
(долл./м², 2007)
1 200
750
-
1 000
563
800
Общая конкурентоспособность
• Низкий уровень доверия со стороны бизнеса и
потребителей
• Низкий рейтинг экономической свободы из-за
зарегулированности, бюрократии
• Высокие неэкономические риски (коррупционный,
политический)
• Низкая финансовая грамотность населения несмотря на
высокий уровень человеческого капитала
• Стабильная макроэкономическая ситуация, но есть ряд
проблем: зависимость роста от добывающих отраслей,
инфляция и социальное неравенство
• Отсутствие имиджа динамичного финансового центра,
надежного долгосрочного партнера
– Имидж России в глазах Запада зачастую хуже, чем
реальное положение дел.
Общая конкурентоспособность
Показатели
Лондон
НьюФранкМумбаи Шанхай Москва
Йорк
фурт
Индекс человеческого
развития, HDI (из 177
стран, UNDP 2008)
16 место
12 место
22 место
128 место
81 место
67 место
Индекс глобальной
конкурентоспособности,
GCI (из 131 стран, WEF
2008)
9 место
1 место
5 место
48 место
34 место
58 место
Индекс экономической
свободы (из 157 стран,
Heritage 2008)
10 место
5 место
23 место
115 место
126 место
134 место
Индекс свободы слова, от 0
до 100 (WB 2008)
93.8
85.1
94.7
58.7
5.8
20.2
Индекс эффективности
государства, от 0 до 100
(WB 2008)
93.8
91.5
92.4
57.3
61.1
42.2
12 место
20 место
16 место
72 место
72 место
143 место
66.3
55.8
81.3
17.8
32.2
23.1
Индекс коррупции (из 180
стран, Transparency
International 2007)
Индекс политических рисков,
от 0 до 100 (WB 2008)
Приложение 2
Комплекс мер по МФЦ
Законодательство и
система регулирования
•
Совершенствование корпоративного управления
– Введение института акционерных соглашений
– Дифференцированное регулирование для публичных и непубличных
компаний
– Обязательное соблюдение Кодекса корпоративного поведения в компаниях
с государственным участием
•
Обеспечение надежной защиты прав собственности
– Создание компенсационных фондов для возмещения инвесторам убытков
– Принятие закона об инсайдерской торговле
•
Повышение эффективности судебной системы
– Модернизация процессуального законодательства в отношении финансовых
операций
– Создание специализированного финансового суда
•
Совершенствование системы регулирования и саморегулирования
– Создание сильного регулятора финансовых рынков
•
Повышение информационной открытости и прозрачности рынка
– Создание национальной системы рейтинговых агентств
Система налогообложения
•
Освобождение от налогообложения доходов от реализации ценных
бумаг (при сроке владения бумагами свыше 1 года) и дивидендов по
акциям
•
Формирование налогооблагаемой базы с учетом сальдирования
прибыли и убытков по финансовым операциям
•
Установление единого порядка налогообложения для внебиржевых
инструментов по аналогии с биржевыми финансовыми инструментами
•
Выравнивание условий налогообложения операций с ценными
бумагами для физических лиц – резидентов и нерезидентов
•
Установление для физических и юридических лиц порядка переноса
убытков по финансовым сделкам на последующие налоговые
периоды
•
Освобождение от налога на прибыль средств, направляемых на
формирование гарантийных и страховых фондов клиринговых
организаций, фондов защиты прав инвесторов
•
Освобождение от НДС операций с расчетными и поставочными
срочными инструментами; процентов по займам ценными бумагами;
услуг, оказываемых профессиональными участниками рынка ценных
бумаг; вариационной маржи по биржевым деривативам, а также
опционных премий
Расширение инструментария
финансовых рынков
•
Упрощение процедуры эмиссии ценных бумаг
•
Обеспечение допуска иностранных ценных бумаг (через РДР или
прямой допуск)
•
Повышение ликвидности рынка
•
Законодательное урегулирование вопросов секьюритизации активов
•
Совершенствование залогового законодательства (в части
обеспечения прав залогодержателя, залога денежных средств и
ценных бумаг)
•
Стимулирование развития рынка производных финансовых
инструментов (ПФИ)
– Законодательное определение понятия ПФИ
– Разработка механизма оперативного признания определенного инструмента
ПФИ для целей регулирования и налогообложения
– Установление порядка проведения ликвидационного неттинга
– Уточнение понятия операций хеджирования и порядка их учета
– Расширение возможностей осуществлять операции с ПФИ для институтов
коллективных инвестиций
Расширение круга участников
финансовых рынков
•
Развитие внутреннего долгосрочного инвестиционного ресурса
– Расширение возможностей инвестирования для ПИФ, НПФ и страховых
компаний
– Расширение возможностей инвестирования пенсионных накоплений
граждан, не воспользовавшихся правом выбора НПФ или УК
•
Повышение надежности российской банковской системы
– Введение института безотзывного банковского вклада физлиц
– Введение института номинальных счетов (эскроу-счетов).
– Упрощение процедуры эмиссии ценных бумаг для банков
– Введение обязательного стандарта раскрытия банками информации для
розничных клиентов и инвесторов
•
Повышение финансовой грамотности населения
– Разработка и внедрение специализированных курсов по современным
финансовым рынкам в системе среднего и высшего образования
– Организация на государственном уровне системы информирования
населения о финансовых рынках
•
Упрощение доступа к торгам иностранных участников
Развитие социальной и бизнесинфраструктуры
• Упрощение визового и миграционного режима,
процедуры получения разрешения на работу для
иностранных сотрудников
• Создание благоприятных условий для развития рынка
нежилых (офисных) помещений
• Создание благоприятной среды пребывания для
иностранных граждан в России
• Развитие жилой, транспортной и хозяйственной
инфраструктуры г. Москвы
Продвижение России как МФЦ
• Формирование центральной идеи программы продвижения МФЦ,
ключевых сообщений и визуальных образов.
• Формирование пакета стандартных информационных материалов.
• Проведение кампании в СМИ (с фокусом на электронных СМИ)
• Постоянное участие представителей российского финансового
рынка в тематических передачах и проектах
• Спонсорская поддержка ключевых экономических передач
• Создание единого постоянно обновляемого и многоязычного
Интернет-ресурса для продвижения России как МФЦ.
• Систематическое проведение и участие в международных
конференциях по инвестициям и фондовому рынку;
формирование пула ключевых докладчиков.
• Налаживание коммуникаций с профессиональными участниками
и посредниками на финансовых рынках, включая крупнейшие
аналитические и рейтинговые агентства, саморегулирующиеся
организации и т.д.