А.Г.Констандян, Первый вице

Развитие банковской системы РФ как
важнейший инструмент преодоления
кризисных явлений и модернизации
экономики
14 марта 2010 года
А.Г. Констандян
Первый Вице-президент
ОАО «Промсвязьбанк»
Кризис в РФ: плюсы и минусы
«сырьевого проклятия»
Накопленная рента демпфировала
кризисные явления для банков и
населения
 Как и по всему миру: перегрев кредитных
рынков и рынков недвижимости до
кризиса. НО: практически нет
делевериджа и слабая ценовая
коррекция на рынке недвижимости
 Значительная роль государства банковская система РФ прошла через
кризис легче, чем многие страны ЦВЕ
 Суверенные фонды обеспечили
бюджетную и социальную стабильность
Важно: это замедляет модернизацию
экономики и консервирует высокую роль
государства в экономике и банковской
системе.
Низкая диверсификация - обвал
экономики, особенно несырьевого
сектора
 Зависимость экспорта, бюджета,
внутреннего спроса и роста от цен на
сырье, как и во всех странах экспортерах сырья
 Компании и банки пострадали из-за
зависимости от международных
долговых рынков, которые
ориентируются на сырьевые цены.
Следствие отсутствия внутренних
«длинных» денег: бедность населения и
высокое имущественное неравенство
 Россия – лидер по спаду в реальном
секторе: внутренний спрос держался на
пузыре в недвижимости и кредитовании
ФЛ, а экспорт на сырье
2
Меры по усилению диверсификации
экономики: до и после кризиса
До кризиса
После кризиса
7 февраля 2009
Вертикальные
Горизонтальные
•Концентрация стимулов в
сырьевом сектора
•Отдельные меры
таможенной защиты в
иных секторах
•Стимулирование развития
банковской системы (система
•Усиление роли
госкорпораций и крупных
госкомпаний (Роснано, ОАК
и пр.)
•Прямая поддержка
отдельных предприятий, в
т.ч. неэффективных
(АвтоВАЗ и т.п.)
•Огосударствление
строительного сектора
•Повышение открытости
денежно-кредитной
политики
•Меры по развитию
ипотечного кредитования
•Меры по повышению
защиты инвесторов на
рынке ценных бумаг
страхования вкладов, бюро
кредитных историй)
•Развитие финансовых
рынков
•Отсутствие гос. инвестиций
в инфраструктуру,
образование, науку
3
Роль финансового сектора в
диверсификации
 Развитие финансового сектора и банков де-факто стало главным инструментом
диверсификации и модернизации экономики до кризиса:
- обеспечение доступности ресурсов для несырьевых отраслей и малого бизнеса
- развитие потребительского кредитования = формированию среднего класса и преодоление бедности
 Масса проблем остается:
- высокая инфляция: высокие ставки по кредитам и недоступность длинных денег
- трудности с выходом из кризиса недвижимости и c/х
- высокая концентрация сбережений и неразвитость пенсионной системы: внутренних длинных
денег нет, рост будет зависеть от внешних заимствований
- слабо развиты
 После кризиса ощущается перекос в пользу вертикальных мер прямой поддержки
 Развитие мер горизонтальной политики в части инфраструктуры тормозится:
- государство боится само себя из-за коррупции
- необходимо обеспечивать бюджетную стабильность для реализации пенсионной
реформы
7 февраля
Развитие2009
банковской системы и финансового сектора остается
главным механизмом диверсификации экономики и преодоления
последствий кризиса
4
Важнейшие задачи
 Решение проблемы капитализации
Снижение фрагментированности
Развитие финансовых рынков
Повышение эффективности регулирования и надзора
Поиск нового мифа и идеологии развития
5
Задачи по развитию источников
капитализации банковской системы
Текущие
собственники
• Возможности
ограничены, пока не
завершен цикл роста
проблемных долгов
• Стимулирование
программ по реализации
проблемных активов
• Необходимо продление
пониженных норм РВПС
• Необходимо внедрять
стандарты МСФО при
начислении РВПС
• Снижение налога на
дивиденды,
направляемые на
капитализацию
Привлечение
капитала на рынках
• Сейчас только крупным банкам
доступны долговые формы
• Стимулирование инвестиций
пенсионных средств, в т.ч. ГУК
ВЭБ в акции банков, в т.ч.
неторгуемые
• Стимулирование иностранных
инвестиций в капиталы
банков, в т.ч. международных
финансовых организаций, в
т.ч. под целевые программы
развития
• Упрощение процедуры покупки
евробондов резидентами-ФЛ
• Приобретение российскими
банками иностранных
• Развитие рынков ценных бумаг
– подготовка к IPO
Государственный
капитал
• Роль чрезмерна:
госбанки - 48% в активах,
35% внешних пассивов.
• Приватизация
небольших госбанков
• Постепенный выход из
нецелевого капитала
крупнейших банков
• Запрет муниципалитетам
на участие в капиталах
банков
• Стимулирование
региональных органов
власти на выдачу
субординированных
кредитов Банкам под
конкретные проекты в
т.ч. инфраструктурные
6
Преодоление фрагментированности
банковской системы
 77% российских банков не способны
выдать ни одного кредита объемом
свыше 10 млн. долл.
 Доминирование крупнейших в БС
существенно выше, чем в реальном
секторе: доля первых 20 банков –
76,4% в активах БС, доля 400
крупнейших предприятий в выручке –
36%
Российские банки - мелкие в
международном сопоставлении
36,4
25,6
20,0
12,8
11,5
5,6
10,0
5,4
0,7
а
ьш
ол
П
ех
ия
Ч
ия
Б
ра
зи
л
я
Ге
рм
ан
и
ре
я
Ю
.К
о
В
ел
и
ко
б
ри
та
ни
я
Ро
сс
ия
0,0
Данные по России – 2009 г., без учета Сбербанка
Данные по прочим странам -2007 г.
Источник: ЦМАКП
- льготы по налогу на прибыль на расходы на
дью-дилидженс и аудит
- субординированные кредиты или
госгарантии международным
финансовым организациям под
субординированные кредиты на M&A
- упрощение процедур M&A
- развитие системы акционерных
соглашений
 Стимулирование развития
синдицированного кредитования
Средняя величина активов банков в
различных странах, $ млрд.
30,0
 Стимулирование слияний и
поглощений, в т.ч. международных
- развитие института трасти/спецдепозитариев
- изменение залогового законодательства
- развитие института ЗПИФ, как формы работы
с залогами
- введение упрощенных процедур
рефинансирования в ЦБ
 Планомерное повышение требований
к капиталу
7
Проблемы регулирования
 Координация деятельности ЦБ РФ и ФСФР
 Упрощение и стабилизация системы отчетности по
ценным бумагам
Оптимизация системы отчетности и документации.
сокращение объемов, переход на электронные
формы с контролерами и клиентами, минимизация
бумажного документооборота
 Упрощение процедур открытия филиалов
 Сокращение количества проверок
Недопущение расширения доступа ведомств к
банковской тайне без решения суда
Повышение прозрачности мер денежно-кредитной
политики
Ускорение публикации данных о состоянии
банковской системы со стороны ЦБ, увеличение
объема аналитических материалов
Это будет способствовать
снижению операционных
издержек банков,
повышению
эффективности,
стимулирует
региональное развитие,
инвестиции в банковскую
инфраструктуру
Возможность
оптимизации и
повышения качества
планирования и
управления
деятельностью банков.
Повышение
привлекательности
банковской системы для
инвесторов
6
Развитие финансовых рынков
Развитие финансовых рынков увеличивает возможность
привлечения капитала в несырьевой сектор как напрямую,
так и через банки
Улучшение качества стандартов раскрытия информации и упрощение форм и процедур
раскрытия
Центральный депозитарий и клиринг
Формирование института квалифицированных инвесторов
Совершенствования процедур взыскания долга при дефолте
Упрощение выпуска ипотечных облигаций
Введение института залоговых облигаций
Совершенствование процедур IPO на внутреннем рынке
Не сокращать объемы ценных бумаг в Ломбардном списке, сделать более прозрачными
процедуры включения: залог поддержания доверия к рынку
Снижение налогов на операции с ценными бумагами, в т.ч. дивидендные выплаты =
снижение оффшоризации российского рынка капиталов и привлечение инвесторов =
увеличение предложения капиталов
Важно: по мере диверсификации экономики и снижения сырьевой зависимости
снизится стоимость валютного хеджирования, что в свою очередь будет
способствовать увеличению объемов и дюрации иностранных вложений для всех
категорий эмитентов
6
В поисках новых стратегий
Идеологии и мифы банковской системы
-1993-1998: спекулятивные операции
-1998-2004: универсализация и кредитование экспортеров
-2004-1 полугодие 2008: кредитование потребительского бума и рынка
недвижимости
-2 полугодие 2008 - выживание в кризис и гонка за ликвидностью
-1 полугодие 2009 – выявление и первичная обработка проблемных активов
-2 полугодие 2009 года- н.в. – идеология в стадии формирования: где найти
хорошие активы и что делать с проблемными?
Новые драйверы роста банковской системы
-Ипотека?
-Возрождение строительного сектора в банковской собственности?
-Комплексное освоение территорий?
-ГЧП в инфраструктуре?
-Финансирование приоритетных несырьевых отраслей?
6
Спасибо за внимание!
6