СЕВЕРСТАЛЬ СТРАТЕГИЯ СОЗДАНИЯ ДОБАВЛЕННОЙ СТОИМОСТИ В.А. МАХОВ Заместитель Генерального директора по стратегии и развитию бизнеса Председатель Совета Директоров “Severstal North America” IV Международный инвестиционный форум “Московский Бизнес-Диалог” Москва, 13 ноября 2007 г. Отказ от принятия ответственности В настоящих материалах могут содержаться прогнозы и иные перспективные оценки, касающиеся будущих событий или будущих финансовых результатов ОАО «Северсталь» (далее «Северсталь»). На то, что какое-либо заявление относится к будущим периодам, указывает употребление терминов «предположительно», «оценочно», «будет», «возможно», «вероятно» или иных аналогичных формулировок. «Северсталь» обращает Ваше внимание, что такие формулировки имеют исключительно характер прогнозов, и реальные события и обстоятельства могут в существенной степени не соответствовать им. У «Северстали» нет намерения корректировать эти формулировки для того, чтобы отразить события и обстоятельства, возникшие после даты настоящей презентации, либо возникновение непредвиденных событий. К факторам, которые могут вызвать существенное отклонение фактических результатов по сравнению с результатами, содержащимися в прогнозах или перспективных оценках «Северстали», включая, помимо прочего, относятся: общее экономическое положение на рынках, представляющих собой область интересов «Северстали», условия конкуренции на таких рынках и риски, связанные с ведением на них деятельности, изменение рынка в сталелитейной и горнорудной промышленности, а также многие другие риски, оказывающие влияние на «Северсталь» и ведение её деятельности. 2 Содержание » “СЕВЕРСТАЛЬ”: КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТЫ » МИРОВОЙ РЫНОК СТАЛИ В 2006-2007 г. » ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ » ОСНОВЫ СТРАТЕГИИ » ОРГАНИЧЕСКИЙ РОСТ: РОССИЯ И СЕВЕРНАЯ АМЕРИКА » ЗАКЛЮЧЕНИЕ 3 Severstal overview «Северсталь»: ключевые факты 4000 3000 2987 2652 2631 2005 2000 Российская стальная компания №1 по: Выручке 0 Северсталь Евраз НЛМК ММК Российская компания №1 по: Источник: отчёты компаний Ведущие российские компании по производству стали (2006 г.) 20 Лидер среди российских игроков (2006 г.) EBITDA (№8 в мире) 1000 Производству стали Производству метизов Дистрибуции стального проката 17,6 16,1 млн. т стали млн. долл. США Ведущие российские стальные компании по EBITDA (2006 г.) 15 12,5 9,1 10 5 Российская компания №2 по: Производству железорудных окатышей Производству коксующегося угля 0 Северсталь Евраз ММК НЛМК Источник: отчёты компаний 4 Глобальная диверсификация деятельности Североамериканский стальной дивизион Европейский стальной дивизион Lucchini Piombino (Италия) Ascometal (Франция) Днепрометиз (Украина) Severstal North America SeverCorr Mountain State Carbon Российский стальной и горнодобывающий дивизионы Череповецкий МК Севергал Череповецкий метиз Орловский метиз Волгометиз Карельский окатыш ОЛКОН Воркутауголь Кузбассуголь Ижорский ТЗ Выпуск и прокат стали Даунстрим Ресурс Выручка «Северстали» по регионам (2006 г.) Другие Азия Сев. Америка Европа Франции, Украине, Великобритании » Низкие производственные издержки и 3% 4% 19% » Предприятия в России, США, Италии, Россия 39% 35% Источник: годовой отчёт «Северстали» (2006 г.) быстро растущий рынок в России » Сильные позиции на нишевых рынках с высокой добавленной стоимостью в Европе и Северной Америке 5 Мировой рынок стали в 2006-2007 г. Рост видимого потребления стали, % 2007П 30,0 25,0 25,0 8,9 8,9 6,0 Китай Индия Бразилия Россия 0,0 Быстро растущий спрос » Усиливающаяся консолидация отрасли 4,0 Глобальный рост цен на сталь ЕС-27 5,0 Мир в среднем 6,8% 11,4 АСЕАН 13,7 Африка 15,7 10,0 Бл. Восток 15,0 Источник: IISI (2007 г.) Поддержание высоких темпов Цены горячекатаного листа на роста прибыльности ключевых рынках «Северстали» (2007 г.) 750 «Северстали» долл. США/т % 20,0 » » 700 650 » Россия: наивысшие темпы прироста потребления стали » Рост цен на сталь на ключевых рынках компании 600 550 500 янв.07 фев.07 Маз07 апр.07 май.07 июн.07 июл.07 Россия Источник: CRU, Металл-Эксперт США авг.07 сен.07 окт.07 Европа 6 Лидер по выручке и EBITDA Лидер по темпам роста чистой прибыли В 1П2007 выплачено 500 млн. долл. США дивидендов, по сравнению с 126 млн. долл. США в 1П2006 млн. долл. США Финансовые результаты 1П2007: «Северсталь» и другие ведущие российские стальные компании 10000 Выручка 31,1% 7711 8000 6023 5883 6000 2780 3609 2542 2000 0 Благоприятные предпосылки для достижения консенсус-прогноза рыночных аналитиков на 2007 г. 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1 Данные «Северстали» и «Евраза» по МСФО 2 Данные ММК и НЛМК по US GAAP 1200 2050 134,5% 1126 1065 999 944 1000 2000 1571 1500 1303 1205 1096 1000 НЛМК MMK Чистая прибыль 60,7% 2094 2 2 Евраз Источник: отчеты компаний млн. долл. США 2500 1 1 Северсталь EBITDA млн. долл. США 4000 3825 4000 990 785 500 866 800 588 568 600 426 400 200 0 0 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 1П2006 1П2007 Северсталь Евраз Источник: отчеты компаний MMK НЛМК 1П2006 1П2007 Северсталь 1П2006 1П2007 Евраз 1П2006 1П2007 MMK 1П2006 1П2007 НЛМК Источник: отчеты компаний 7 Основы стратегии «Северстали» Органический рост Продуманные M&A Стабильный рост и устойчивость к стальному циклу Продукция с высокой добавленной Вертикальная интеграция стоимостью и нишевые рынки на ресурсообеспеченных рынках » » Полная самообеспеченность железной рудой и коксующимся углем в России Растущая обеспеченность ломом » Более 50% готовой продукции Особый фокус на: » • • • • Лист с металлическим и органическим покрытием Автосталь Инженерную сталь Трубы большого диаметра Лидерство по издержкам » Череповецкий МК: одни из самых низких производственных издержек в мире » Американские и европейские активы: программа модернизации для достижения лидерства по издержкам в соответствующих регионах 8 Создание стоимости через органический рост » Капиталовложения в 2007-2011 гг. составят около 10 млрд. долл. США » Запланированные инвестиции в существующие активы (2007-2011 гг.)* Около 8 млрд. долл. США будут инвестированы в производственные и добывающие мощности в России » Рост производства при увеличении эффективности и прибыльности » К 2011 г. рост выпуска готовой продукции составит около 45% Европейский стальной дивизион Североамериканский стальной дивизион Downstream Российский стальной дивизион Ресурс → Увеличение производства товаров с высокой добавленной стоимостью и нишевых продуктов Источник: «Северсталь» Примечание: *эти планы будут подвергнуты неизбежной корректировке в будущем по мере изменения условий → Достижение лидерства по издержкам во всех регионах присутствия → Фокус на быстро растущем российском рынке 9 Инвестиции в оптимизацию продуктового портфеля в России » В 2006-2011 гг. запланированы капитальные вложения до 6 млрд. долл. США Структура объёмов производства (2006 г.) Полуфабрикаты Downstream » Прирост производства готовой продукции – около 25% от уровня 2006 г. – Фокус на прокате для строительства, 11% 5% Сортовой 19% прокат 65% автомобилестроения и нефтегазового сектора » Дальнейшее увеличение производства продукции с высокой добавленной стоимостью на Череповецком МК – Дополнительные линии горячего оцинкования и полимерного покрытия к 2010 г. – Новый сортобалочный стан для обеспечения быстро растущего спроса на тяжёлые балки – Увеличение выпуска толстого листа в 2,5 раза на стане-5000 к 2008 г. Листовой прокат Источник: «Северсталь» Структура объёмов производства (2011 г.) Downstream Полуфабрикаты 6% 8% Сортовой прокат 27% 59% – Увеличение производства автолиста и Листовой прокат электросталей Источник: «Северсталь» 10 Бум на российском строительном рынке Потребление сортового проката строительного назначения в России 12 млн. тонн 10 8 6 10,1 CAGR 16% 7 6,3 7,8 8,9 4,8 » » Ежегодные темпы прироста строительства до 2010 г. – 20-25% Россия – чистый импортер конструкционного сортового проката 4 2 0 2005 2006 2007f 2008п 2009п 2010п Вложения в прибыльные активы для обеспечения растущего спроса Source: Анализ «Северстали» Мини-завод в Балаково Мини-завод в Дзержинске Трубо-профильный завод «Шексна» Саратовская обл. Нижегородская обл. Вологодская обл. Ввод в эксплуатацию к 2010 Ввод в эксплуатацию к 2010 Ввод в эксплуатацию к 2009 1 млн. тонн конструкционного сортового проката 1 млн. тонн конструкционного сортового проката 0.25 млн. тонн круглых и квадратных труб для строительства Инвестиции ~ 500 млн. долл. США Инвестиции ~ 500 млн. долл. США Инвестиции ~ 110 млн. долл. США 11 Инвестиции в оптимизацию ресурсной базы Запланированные инвестиции в 2007-2011 гг. – 2 млрд. долл. США Прирост производства в 2006-2011 гг.: Железная руда +15% Уголь «Карельский Окатыш»: увеличение производства окатышей на 20% » Оленегорский ГОК: выход на полную мощность подземной добычи » Воркутауголь: увеличение мощностей и производительности добычи » Шахта Воргашорская: наращивание объемов производства Успешное поглощение в 2007: увеличение мощности на 1 млн. тонн +30% Лом Рост с 0,3 до 2-3 млн. т в год Золото » » » Открытие новых ломоперерабатывающих площадок » Создание эффективной компании по производству драгоценных металлов в СНГ Использование геологических компетенций и квалифицированных кадров «Северсталь-Ресурса» Временной горизонт в 4-5 лет » » 12 SeverCorr: инновационный прорыв в перспективной SeverCorr – A Technological Revolution for Mini-mills рыночной нише » » » » Самый современный металлургический завод в Северной Америке » Расположен в районе максимального роста спроса на листовой прокат в Северной Америке » Самые низкие издержки по труду и энергии в США » Единственный мини-завод в мире, специально созданный для производства стали автомобильного качества Запущен в октябре 2007 г. Полный сортамент листового проката: горячекатаный, холоднокатаный и оцинкованный лист Размещение производителей автомобилей и комплектующих на Юге США Штамповка Сборка SeverCorr Мощности по выпуску листового проката: • • Фаза-I: 1,4 млн. т к 2008 г. Фаза-II: 2,8 млн. т к 2011 г. 7,2 млн. т в год – региональный дефицит листового проката к 2010 г. Источник: Hatch (2006) 13 Усиление позиций «Северстали» в Северной Америке » Модернизация SNA и консолидация SeverCorr создадут крупного производителя стали в Северной Америке мощностью 6,5 млн. тонн листового проката к 2011 г. » потребителям Севера и быстро Доля Среднего Запада и Юга в потреблении листового проката США – 80% Double Eagle СП 800 тыс. т электрооцинкованного листа SNA Mount State Carbon СП 1 млн. т кокса 3.7 мт SeverCorr 2.8 мт Близость к крупнейшим растущего Юга » Самые современные активы на континенте » Самые низкие издержки в регионе среди предприятий данного Spartan Steel СП 550 тыс. т горячеоцинкованного листа класса » Нулевые пенсионные обязательства и высокая вовлеченность работников в управление 14 Стратегические приоритеты «Северстали» Создание акционерной стоимости через » Сохранение позиции одного из ведущих игроков мировой стальной отрасли по прибыльности » Органический рост и дисциплинированный подход к M&A » Вертикальную интеграцию и региональную диверсификацию » Фокус на нишевых рынках и продуктах с высокой добавленной стоимостью » Глобальную платформу для дальнейшего роста прибыльности 15 СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! 16