Развитие рынка перестрахования СНГ в условиях современного финансового кризиса Дмитрий ГАРМАШ Заместитель генерального директора, к.э.н. ООО СПК «Юнити Ре» Международный рынок до 2008… Ситуация и тенденции: • мягкий рынок; • достаточность перестраховочной и ретроцессионной емкости; • высокие темпы роста бизнеса (средний темп – 7-15% в год); • активное внедрение нового инвестиционного капитала новые игроки; • активный рост инвестиций и M&A, географическое расширение бизнеса; • основная цель инвестиций – долгосрочное перспективное развитие; • активная инвестиционная компенсация технического результата. …и после 2008 • двойной удар: смена фазы цикла + инвестиционный коллапс эффект и на активы, и на пассивы (пере)страховщика; • инвестиционные + технические убытки уход инвесторов сужение доступной емкости, в особенности ретроцессионной; • упор на активную техническую коррекцию результата рост стоимости перестраховочного покрытия в ср. на 5-25%; • активное изменение стратегий развития + потенциальные сдвиги в эшелонах игроков международного рынка; • упор на краткосрочное перспективное развитие; • потребность в новых подходах к регулированию сектора; • потребность в новых подходах к рейтингованию. …и после 2008 2008 год за последние 10 лет: • 4-й по размеру застрахованных убытков • 3-й по количеству природных катастроф • среднее влияние на активы перестраховщиков катастрофических убытков от ураганов Ike & Gustav: 1,5-6,5% • среднее влияние на активы перестраховщиков динамики финансового рынка и инвестиционного результата: 5-30% Результат: • ING – 400 млн. евро убытков • Swiss Re – 1 млрд CHF убытков • Munich Re – прибыль упала в 2,5 раза • AIG – 60 млрд долл убытков в 4 квартале 2008г. = мировой исторический максимум с 2002 года (Time Warner – 54 млрд долл) Постсоветское пространство Распределение мировой перестраховочной премии: 26% 56% 2% 10% 2% 4% • Общая страховая премия в 2007 г. - около 4 трлн. долл., non-life – около 1,6 трлн долл. • Общая перестраховочная NPW в 2007 г. – 168 млрд. долл. (9,8% прирост) Источники: Sigma; International Insurance Fact Book; Standard & Poors Россия и СНГ до 2008… • сравнительно высокие темпы роста экономики страхового и перестраховочного секторов (средний темп – 20-30% в год); • ключевые двигатели - инвестиционно ориентированные секторы: ипотека, потребкредиты, девелоперский бизнес / строительство; • формирование среднего класса населения как залог развития; • активное увеличение иностранного участия – инвестиции, M&A; • мягкий перестраховочный рынок + значительная неценовая конкуренция; • темпы роста сборов премии намного превышают темпы роста убытков размытая динамика и фазировка цикла приемлемый агрегатный уровень перестраховочных выплат (25-40%) • упор на покупку западных программ с излишней емкостью для единичных рисков + малая подверженность CAT; • залог роста собственного бизнеса – рост рынка в целом в рамках общего роста экономики и экстенсивное управление. Россия и СНГ до 2008… Страна Количество страховых (перестрахов очных) компаний Страховая премия nonlife, долл. Премия – входящее перестрахов ание, долл. Премия – исходящее перестрахов ание, долл. Россия 857 (29) 29,6 млрд. 2,536 млрд. 2,2 млрд. Украина 446 (1) 3,6 млрд. 1 млрд. 1,27 млрд. Казахстан 41 (0) 1,2 млрд. 130 млн. 510 млн. Азербайджан 30 (1) 175 млн. н/д н/д Узбекистан 27 (1) 56 млн. 4,8 млн. 22 млн. Таджикистан 15 (0) 27,5 млн. 24 тыс. 18,5 млн Киргизстан 14 (0) 5 млн. н/д н/д Источники: Asia Insurance Review; Forinsurer.com; ФССН РФ; Orien Insurance; RP News. …и после 2008 Перестраховочный сектор – «даунстрим»-направление: опосредованное, смягченное и буферизованное влияние кризиса неопределенность по срокам и размеру влияния Общие прогнозы и явные тенденции: • падение сборов премии и рост уровня выплат; • увеличение кредитного риска; • уменьшение числа игроков: уход с рынка, банкротства и M&A; • жесткая селекция профессиональных кадров; • ключевое средство выживания – борьба за клиента и открытие новых рынков; • упор на интенсивный менеджмент – оптимизация. Смена ориентиров Рыночная позиция Активы Капитализация Смена ориентиров – среда развития Рынки и клиенты •Появление новых ниш за счет стабильного роста спроса на альтернативную емкость с международного рынка •Увеличение роли перестрахования в обеспечении устойчивости компании дополнительный спрос •Увеличение количества рынков в секьюрити для снижения кредитного риска •Упор на проверенные связи и собственную оценку партнера Дистрибуция • Глобальное повышение роли брокеров (снижение РВД, привлечение альтернативной емкости, регионы) Конкуренция и новые игроки • Демпинг и рост ценовой конкуренции • Смена стратегий ключевых западных рынков • Селекция внутренних игроков за счет ухода и M&A Регуляторы • Усиление / реструктуризация государственного влияния Капитал и рейтингование •Увеличение спроса на международное рейтингование •Ужесточение рейтинговой оценки и капитальных моделей • Рост качественных требований к капиталу и рейтингу Смена ориентиров – ключевые точки анализа Рыночная позиция Охват рынка/поля; скорость работы; емкость; рейтинг Андеррайтинг Приоритет – сбору премии; смягчение подходов Менеджмент Профессиональная селекция команды; единение; корпоративный риск-менеджмент Корпоративная стратегия Интенсификация развития; максимальная оптимизация и рационализация Инвестиции, ликвидность и финансовый механизм Контроль дебиторской задолженности; контроль качественных характеристика активов и инвестиций; общая консервативная стратегия Капитализация Контроль адекватности резервов; ретроцессионная защита; контроль секьюритилистов и селекция партнеров Смена ориентиров – рейтингование • новый ориентир – не только оценка, но и инструмент реинжиниринга; • неотъемлемый атрибут и конкурентное преимущество; • спрос выше – возможностей меньше: ввиду воздействия кризиса на ряд ключевых факторов; • кризис пересмотр подходов и адекватности оценок, корректировка моделей и качественной оценки • в мире рейтинг имеют более 43 000 компаний; в России – 84; в СНГ ~ 110; • прогноз на 2008-09 гг.: еще 45-60 компаний получили бы международные рейтинги; • рейтинги в РФ 2007г. = рейтинги 1998-2003 гг. = 39; • страховые и перестраховочные компании с рейтингами = 15 (РФ) + 5 (СНГ). Смена ориентиров – рыночные вызовы • различная природа кризиса (РФ: перегретость экономики) • дэмпинг как ключевой рыночный инструмент накрытие убытками + окончательный груз ложится на перестраховщика! • «экстенсификация» андеррайтинга (раздувание портфеля без необходимой селекции рисков и его качественного улучшения); • отсутствие рыночных барьеров для плохих рисков; • повышение вероятности мошеннических убытков; • рост дебиторской задолженности управление ей как один из основных инструментов управления компанией; • избыточное количество участников рынка; • усиление роли международных перестраховщиков; • возвратное усиление взаимности как маркетингового инструмента; • более тесная привязка к тренду мирового R/I рынка и региональным факторам. СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! ООО СПК «Юнити Ре» Standard & Poor’s: BB- / ruAA-, прогноз стабильный МСФО На 01.01.2009, million USD Активы 33,581 Уставный капитал 9,375 Собственные средства 16,647 Нетто подписанная премия 25,106 Резервы 16,096 Чистая прибыль 1,765 E: W: re@unityre.ru www.unityre.ru