Принципы управления риском

реклама
Принципы управления
риском
Медведева Елена Александровна
Риск и экономические
решения



Риск-это возможность отклонения от
ожидаемого результата
Процесс выработки компромиссадостижение направления на
управление риском
Необходимы выработки решений,
связанные с управлением риска
Виды экономического риска



Риск безработицы
Риски потери товаров
Риски вложения в финансовые
активы
Виды рисков фирм





Риски производства
Маркетинговые риски
Риски, связанные с ценами на
продукцию
Риски, связанные с изменением цен
на факторы производства
Риски поглощения и слияния
компаний
Управление риском





Выявление риска
Оценка риска
Выбор приемов управления риском
Реализация выбранных приемов
Оценка результатов
Выбор приемов управления
риском
приемы
Сознательное
предотвращение
рисков
Расчет минимизации
потерь и
Просчет вероятности
ущерба (мат. стат.)
Покрытие риска за счет
резервов фирмы
Или страховой
компании
Схемы переноса риска
Схемы переноса риска
хеджирование
страхование
диверсификация
Перенос риска и экономическая
эффективность


Эффективное принятие
существующего риска
Распределение риска и ресурсов
Институты управления риском


Страховые компании
Фьючерсные рынки
Факторы, ограничивающие
распределение риска
Факторы, ограничивающие распределение риска
операционные издержки
Операционные издержки включают в себя
расходы на учреждение и функционирование
таких институтов, как страховые компании,
фондовые биржи, расходы на заключение и
исполнение контрактов. Эти институты
появляются тогда, когда финансовые
преимущества от их создания превышают
связанные с ними издержки
психологические проблемы
Психологические проблемы связаны с
безответственностью клиента или компании.
Психологические проблемы могут быть связаны с
неблагоприятным выбором тех, кто приобретает
страховку
Хеджирование риска с помощью
форвардных и фьючерсных контрактов


Соглашения в будущем на обмен
какими-либо видами товаров по
заранее оговоренным ценам –
является форвардным контрактом
Форвардный контракт позволяет
снизить риск, с которым часто
сталкиваются покупатель и продавец
Термины для описания
форвардных контрактов
Термины для описания форвардных контрактов
Форвардная или срочная цена устанавливается в
настоящий момент на обмен товаров в будущем
Цена при условии немедленной поставки товара и
немедленной уплаты за него именуется ценой спот
Номинальная стоимость контракта определяется как
произведение количества единиц товара, указанного в
контракте на его форвардную цену
Сторона, покупающая товар по форвардному контракту,
определяется как занимающая длинную позицию
Сторона, продающая товар занимает короткую позицию

В момент
заключения
форвардного
контракта ни одна
из сторон ничего
не платит другой
стороне

Фьючерсный
контракт - по сути
тот же форвардный,
но торговля им
производится на
некоторых биржах и
условия контракта
стандартизированы
Хеджирование валютного
риска с помощью свопа
Хеджирование валютного риска с помощью свопа
Своп-тип срочной сделки, способствующий хеджированию
рисков
Суть свопа состоит в обмене платежами в определенных
интервалах и в рамках установленного периода времени
Выплаты по свопу базируются на оговоренной сумме
контракта, которая называется контрактным номиналом
Свопы связаны с обменом доходов от операций с товарами,
валютой, ценными бумагами
Хеджирование риска невыполнения
обязательств: сопоставление активов и
обязательств
Страховая компания хеджирует обязательства перед клиентами,
инвестируя собранные средства в финансовые активы
Страховая компания сопоставляет общую сумму активов с общей
величиной своих обязательств
Минимизация расходов на хеджирование т.е. выбор механизма, при
котором расходы, связанные с достижением желаемого снижения риска,
будут минимальные
Страхование или
хеджирование


Страхование – вы платите страховой
взнос, что бы устранить риск
убытков, но сохраняете возможность
получить прибыль
При хеджирование устраняется риск
убытков и возможность получения
прибыли
Основные характеристики
страховых контрактов
Основные характеристики страховых контрактов
Исключения
Исключения –
это потери,
которые могут
удовлетворять
условия
страхового
контракта, но
все же их
возмещение
специально
исключается
Пределы
Совместный платеж
Франшиза
Пределы –
это границы,
налагаемые
на размер
компенсации
убытков,
которые
предусмотрен
ы страховым
договором
Совместный
платеж –
означает, что
застрахованна
я сторона
должна
покрыть часть
убытков
Франшиза – это
сумма денег,
которую
застрахованная
сторона должна
выплатить из
собственных
средств, прежде
чем получить от
страховой
компании
компенсацию
Финансовые гарантии



Финансовые гарантии направлены на
страхование кредитных рисков, т.е. что
сторона, с которой заключатся договор
окажется не платежеспособной
Кредитное поручительство – это контракт,
который обязывает гаранта выплатить
взятую ссуду в случае не
платежеспособности должника
Используются кредитные карточки как
средство оплаты в современном мире
Верхний и нижний пределы
процентных ставок


Для кредитора политика страхования
состоит в страховании от падения ниже
минимума процентной ставки, т. е. В
обеспечении защиты от убытков,
вызванных минимальной процентной
ставкой
Для заемщика политика страхования
процентной ставки заключается в
страховании от превышения процентной
ставки, убытков, связанных с
максимальной процентной ставкой
Опционы как инструмент
страхования


Опционы – одна из форм страхового
договора
Опционы – право купить или продать
по фиксированной цене в будущем
Термины, употребляемые в
опционных контрактах



Опцион «колл» - дает право на покупку
указанного товара по фиксированной цене
Опцион «пут» –дает право на продажу
товара по фиксированной цене
Цена «страйк» или цена исполнения
опциона – фиксированная цена активов,
оговоренная в опционном контракте



Дата истечения опциона или дата
погашения – определенная дата, после
которой опцион не может быть
использован
Опцион, использованный в указанный
срок, называется европейский
Опцион, используемый в любой срок до
даты истечения, включая саму эту дату,
называется американским
Принцип диверсификации


Диверсификация- распределение
инвестиций среди нескольких
рискованных активов
Принцип диверсификациидостижение общего снижения уровня
рисков, не уменьшая уровень
ожидаемой доходности
Диверсификация инвестиций:
активы с не коррелируемыми
рисками

Недиверсифицируемый риск


Спасибо за
внимание
Ваши вопросы
Скачать