1.61 Mb - Национальный расчетный депозитарий
реклама
Управление портфелем проблемной задолженности Налоговый комфорт Александр Синицын Менеджер Департамент консультирования по налогообложению и праву Санкт-Петербург 23 апреля 2009 г. В этой презентации… • Общие вопросы реструктуризации проблемной задолженности • Нестандартные ситуации по сделкам РЕПО • Комплексные структуры рефинансирования 2 Управление портфелем проблемной задолженности ©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Реструктуризация задолженности 3 Управление портфелем проблемных долгов © 2009 Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед Реструктуризация задолженности Изменение условий обязательства Реструкту ризация Операции с обеспечением 4 Управление портфелем проблемной задолженности Новация и конвертация облигаций ©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Реструктуризация задолженности Налоговые аспекты • Ограничение процентных расходов (ст.269) • Исчисление налога на прибыль в соответствии с изменившимися условиями • Резервирование: резерв по сомнительным долгам, РВПС и резерв под обесценение ценных бумаг • Списание задолженности (полное, частичное) должно соответствовать критериям НК РФ • Правила трансфертного ценообразования формально не применяются, но: ‒ особый порядок контроля цен реализации ценных бумаг ‒ неопределенность при контроле цены приобретения ценной бумаги ‒ ст. 40 НК РФ применяется при операциях с обеспечением и сопутствующими правами • При изменении условий договора уточненная декларация за предыдущие периоды не пересдается 5 Управление портфелем проблемной задолженности ©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Реструктуризация задолженности Новация и конвертация обязательств • Новация влечет прекращение долга и возникновение нового обязательства: основным вопросом является ценообразование по сделке • Резервирование: восстановление резерва по старому обязательству и создание по новому (если применимо) • Особенности налогообложения срочных сделок в случае конвертации обязательств посредством срочного контракта (опциона) 6 Управление портфелем проблемной задолженности ©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Реструктуризация задолженности Операции с обеспечением • Резервирование (под сомнительную задолженность и РВПС) – возможно изменение категории качества • Реализация заложенного имущества (без принятия имущества на баланс банка) – для целей налогообложения трактуется как погашение займа, процентов и проч. • Реализация заложенного имущества, принятого на баланс банка: ‒ облагается налогом на прибыль ‒ облагается НДС ‒ отсрочка применения налога на имущество ‒ правила трансфертного ценообразования (ст.40) 7 Управление портфелем проблемной задолженности ©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Нестандартные ситуации по сделкам РЕПО 8 Управление портфелем проблемных долгов © 2009 Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед Сделки РЕПО Налоговые аспекты • Доходы / расходы по сделкам признаются процентами, требования по контролю стоимости ценных бумаг не применяются: основным вопросом является соблюдение критериев сделки РЕПО в НК • Режим сделок РЕПО применяется только к эмиссионным ценным бумагам 9 Управление портфелем проблемной задолженности ©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Сделки РЕПО Нестандартные ситуации • Процедура урегулирования взаимных требований (ПУВТ): ‒ применяется, если установлена договором или правилами биржи ‒ сделка сохраняет статус РЕПО для целей налогообложения ‒ продавец по первой части признает результат от реализации по рыночной (расчетной) цене на дату второй части РЕПО • Отсутствие ПУВТ ведет к переквалификации всей сделки в куплю / продажу ценных бумаг • Добавление обеспечения (ценных бумаг) и / или досрочное исполнение второй части РЕПО не влияет на квалификацию сделки, если не изменяется ставка РЕПО 10 Управление портфелем проблемной задолженности ©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Рефинансирование 11 Управление портфелем проблемных долгов © 2009 Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед Структура для портфеля проблемной задолженности Кредитный ПИФ (вариации: рентный, ипотечный ПИФ, ПИФ недвижимости) Россия Взнос права требования (или денежных средств) Кредитн ый фонд Паи Первоначальный кредитор Активы Вопросы налогообложения ПИФ: • отложенное налогообложение прибыли до момента выхода инвестора из фонда или до распределения текущего дохода • возможность реинвестирования дохода без промежуточного налогообложения • льгота по налогу на имущество • вопросы применения НДС при переуступке кредитов фондом 12 Presentation name (View/Slide Master) Передача паев Денежные средства Частные / публичные инвесторы Регулирование кредитного ПИФ: • регистрация Правил управления фондом в ФСФР • фонд квалифицированных инвесторов • соблюдение структуры активов • возможность предоставления займов фондом • управление лицензированной УК • наличие договоров с оценщиком, аудитором, депозитарием, регистратором • возможность листинга паев фонда (положительный эффект на баланс банка) © 2009 ZAO “Deloitte & Touche CIS” or © 2009 Deloitte & Touche Regional Consulting Services Limited Структура для портфеля проблемной задолженности Переупаковка (CLO / CDO – передача риска инвестору) Россия Оригинатор или держатель портфеля Иностранная юрисдикция или РФ Выпуск облигаций или займ Расчеты по кредитным свопам (CDS, TRS) Актив с плавающей доходностью Эмитент Актив с высоким рейтингом Вопросы налогообложения: • определение налогооблагаемого статуса эмитента, учрежденного в России • возможность использования специальных режимов в европейских юрисдикциях • вопросы применения налога у источника к денежным потокам из РФ в пользу зарубежного эмитента • вопросы применения соглашений об избежании двойного налогообложения в связи со специальным характером эмитента 13 Presentation name (View/Slide Master) Денежные средства Частные / публичные инвесторы Практические аспекты : • учреждение эмитента как «сиротской» компании» • обеспечение облигаций в российском праве ограничено по видам залога (ценные бумаги и недвижимость) • в России любые имущественные права могут быть объектом залога по займу, но существуют вопросы со взысканием данного обеспечения • положительные изменения в российском залоговом праве © 2009 ZAO “Deloitte & Touche CIS” or © 2009 Deloitte & Touche Regional Consulting Services Limited Рефинансирование Налоговые аспекты •Предварительный анализ налоговых последствий и нагрузки (продажа портфеля, реструктуризация долгов, взыскание залогов, рефинансирование и альтернативные опции по управлению портфелем) •Структурирование сделки •Анализ проектов договоров и других документов по сделке (например, договор купли-продажи или уступки прав требований, договор обслуживания) •Налоговое заключение •Письменное согласование с налоговыми органами иностранной юрисдикции налоговых последствий SPV 14 Управление портфелем проблемной задолженности ©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Вопросы? 15 Управление портфелемпроблемных проблемной задолженности Управление портфелем долгов ©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Контактная информация Александр Синицын Менеджер Департамент налогообложения и права Группа по предоставлению налоговых консультаций финансовым институтам Тел: +7 (495) 787 0600 Факс: +7 (495) 787 0601 asinitsyn@deloitte.ru 16 Управление портфелем проблемной задолженности ©2009 Deloitte LLP. All rights reserved. Название «Делойт» относится к «Делойт Туш Томацу», объединению фирм, являющихся отдельными и независимыми юридическими лицами, созданному в соответствии с законодательством Швейцарии (Swiss Verein). Подробная информация о юридической структуре «Делойт Туш Томацу» и фирм, входящих в это объединение, представлена в разделе www.deloitte.com/about «Делойт» предоставляет услуги в области аудита, налогообложения, управленческого и финансового консультирования государственным и частным компаниям, работающим в различных отраслях промышленности. «Делойт» международная сеть компаний, которые используют свои обширные отраслевые знания и многолетний опыт практической работы при обслуживании клиентов в любых сферах деятельности в 140 странах мира. 165,000 специалистов «Делойта» по всему миру привержены идеям достижения совершенства в предоставлении профессиональных услуг своим клиентам. Сотрудники «Делойта» объединены особой культурой сотрудничества, которая в сочетании с преимуществами культурного разнообразия направлена на развитие высоких моральных качеств и командного духа и повышает ценность наших услуг для клиентов и рынков. Большое внимание «Делойт» уделяет постоянному обучению своих сотрудников, получению ими опыта практической работы и предоставлению возможностей карьерного роста. Специалисты «Делойта» способствуют укреплению корпоративной ответственности, повышению общественного доверия к компаниям объединения и созданию благоприятной атмосферы в обществе. © 2009 ЗАО «Делойт и Туш СНГ» или © 2009 Делойт и Туш Риджинал Консалтинг Сервисис Лимитед. Все права защищены.
