Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Кафедра «Финансовый менеджмент» Тема: «Управление структурой капитала» Авторы: профессор, доктор экономических наук Лукасевич И.Я, профессор, доктор экономических наук Гребеник В.В. доцент, кандидат экономических наук Борисова О.В. Цель курса: формирование у обучающихся системы глубоких знаний, аналитических и практических навыков по управлению финансовой деятельностью коммерческих организаций, оценки эффективности решений по оптимизации структуры капитала и минимизации платы за использование финансовых ресурсов. В результате освоения содержания дисциплины «Управление структурой капитала» студент должен знать уметь владеть • источники формирования и направления использования финансовых ресурсов предприятий; • теоретические и методологические основы управления структурой капитала фирмы в рыночной экономике. • производить оценку стоимости источников финансирования; • формировать структуру капитала, направленную на достижение стратегических и тактических целей организации; • анализировать финансовые риски; • основными положениями современной теории структуры капитала; • принципами формирования и оптимизации структуры капитала организации Сущностные трактовки капитала Капитал – это стоимость (совокупность ресурсов), авансированная в производство с целью извлечения прибыли. Капитал (чистые активы, доля собственников) – это разность между суммой активов хозяйствующего субъекта и величиной его обязательств. Капитал как совокупность ресурсов характеризуется одновременно с двух сторон: а) направлений его вложения и б) источников происхождения. Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Учетно-аналитический подход к определению сущности капитала Активный капитал – это имущество хозяйствующего субъекта, формально представленное в активе его бухгалтерского баланса в виде двух блоков – основного и оборотного капитала. Пассивный капитал – это источники средств, за счет которых сформированы активы субъекта, причем источники долгосрочного характера. Они подразделяются на собственный и заемный капитал. Пассив по отношению к активу выполняет финансирования, а активы – функцию покрытия. функцию Предмет исследования дисциплины «Управление структурой капитала» - Капитал представленный в виде пассивов организации. - Решения по выбору источников финансирования деятельности предприятия. Основные современные теории структуры капитала представлены концепциями: - традиционалистская концепция структуры капитала; концепция индифферентности структуры капитала; компромиссная концепция структуры капитала; концепции противоречия интересов формирования структуры капитала. Основные методы оптимизации общей потребности в капитале предприятия 1. Балансовый метод оптимизации. 2. Метод аналогий. 3. Метод удельной капиталоемкости. 4. Расчет финансового левериджа. Изучение дисциплины позволит: овладеть методикой управления структурой капитала; повысить эффективность принятия управленческих решений и оценивать их последствия. Спасибо за внимание! Мы всегда рады видеть Вас на нашей кафедре! Телефон кафедры 499-270-22-20 E-mail : DBBobyr@fa.ru Web : www.fa.ru/chair/kfm