Социологическое исследование инвестиционной культуры

Социологическое исследование
инвестиционной культуры
населения
основные результаты
Октябрь – ноябрь 2007
Об исследовании
Инициаторы исследования: Фондовая биржа ММВБ, Фонд "Общественное мнение"
Цель и задачи исследования
Параметры исследования
Цель: социологическое сопровождение Проекта
по инвестиционному просвещению и повышению
инвестиционной культуры населения.
• Объем выборки: 7512 взрослых респондентов (из них
2644 – финансово активные россияне) и 579 подростков.
Выделение группы финансово активных россиян и
изучение:

• Статистическая погрешность по опросу взрослых не
превышает 2,5%, подростков – 5,0%.
2. Дискуссионные фокус-группы
уровня их осведомленности и характера
представлений о фондовом рынке и
инвестировании

• Регионы: Москва, Самара и Екатеринбург.
• Общее количество фокус-групп – 12, в каждом
городе по 4.
их отношения к инвестированию и степени
толерантности к риску

• Сроки проведения фокус-групп: 15 -20 ноября 2007 г.
•3 типа респондентов: финансово активные россияне
без опыта инвестирования; граждане, склоняющиеся к
самостоятельному инвестированию / передаче средств в
доверительное управление без опыта; граждане,
имеющие свежий опыт инвестирования.
их информационных потребностей
Изучение представлений об инвестировании среди
подростков.

Фонд "Общественное мнение"
• В выборку попали 204 населенных пункта на
территории 63 субъектов РФ.
• Сроки проведения опроса: 22 октября – 5 ноября
2007 г.
Задачи

1. Опрос взрослого населения и подростков
с.2
Целевая аудитория исследования:
финансово активные россияне
Все взрослое население
Финансово активные россияне
имели современный
финансовый опыт – в
последние год-два делали
любое из перечисленного
100%
35,2%
 вклад в банке (Сбербанк или
коммерческий банк)
 покупка / продажа акций, паев,
облигаций, получение дивидендов
 пользование пластиковыми картами
потребление кредитов
 обмен валюты
 покупка полиса накопительного
страхования
 перечисление денег в НПФ
имеют деньги, остающиеся от
повседневных расходов
задумываются о том, как
распорядиться свободными
деньгами
+ Подростки – перспективная группа для просвещения
Фонд "Общественное мнение"
с.3
Финансовая активность россиян и потенциал
частного инвестирования
Финансово активные
россияне
В последнее время
ситуация
благоприятствует
развитию частного
инвестирования
35,2%
39 млн. 173
тыс. чел.
рост благосостояния населения – ежегодно доходы
увеличиваются в среднем на 12%

развитие
фондового рынка
неэффективность
традиционных сберегательных
инструментов (вклад в банке, хранение денег дома)
Однако инвестирование не очень популярно…
Интересуются инвестициями
в ценные бумаги
Потенциальные инвесторы*
21 млн. 231
тыс. чел.
19,1%
5,3%
5 млн. 911
тыс. чел.
* Люди с максимальной установкой на участие в инвестиционной деятельности
Фонд "Общественное мнение"
с.4
Реальные инвесторы
389 тыс. чел.
(на 1.10.2007)
Данные в % от всех россиян, N=7512
Какие способы инвестирования известны
финансово активным россиянам?
Известность различных инвестиционных инструментов
знают
Лучше всего известны
самые консервативные
инвестиционные
инструменты
что-то слышали
вклад в
Сбербанке
93
вклад в
коммер.банке
52
73
недвижимость
19
65
акции
25
51
государственные
облигации
ПИФ
корпоративные
облигации
9
ОФБУ
7
30
39
15
41
33
23
17
13
39
20
8
10
36
31
НПФ
Большинство финансово
активных россиян
НЕ ЗНАЮТ о современных
инвестиционных
инструментах
не знают, з/о
52
68
76
Данные в % от финансово активных россиян, N=2644
Фонд "Общественное мнение"
с.5
Представления о современном
функционировании акций
Куда обращаться обычным людям, чтобы купить акции?
на предприятиеэмитент
12
в
инвест.компанию
7
в управляющую
компанию
4
за счет
перепродажи при
повышении их
стоимости
1
31%
45%
С чем связаны основные риски при вложении в акции?
банкротство
компании
Ассоциации с
"пирамидами"
90-х
2
з/о
Незнание
современных
реалий
Низкая
осведомленность
о посредниках на
фондовом рынке
5
в брокерскую
компанию
за счет
дивидендов
24%
16
на биржу
в ПИФ
з/о
33
в банк
в страховую
компанию
За счет чего сегодня можно получить больший доход
от акций?
19
о налоге с прибыли от перепродажи акций
знают 25%, о налоге с дивидендов – 19%
 о бездокументарной форме акций знают 12%
 о том, что обычный человек не может купить
акции на бирже, знают 13%

32
страх потерять
все вложения
возможные
аферы
невыплата
дивидендов
21
6
5
снижение курса
акций
нестабильность
в стране
20
6
Данные в % от финансово активных россиян, N=2644
Фонд "Общественное мнение"
с.6
Интерес к фондовому рынку и представления
об этом институте
Вы лично следите или не следите за ситуацией
на российском рынке акций и ценных бумаг?
Какие из перечисленных показателей
характеризуют текущую ситуацию на российском
рынке акций?
цена нефти
39
курс доллара
Отсутствие
интереса
37
цена золота
16
курс рубля
16
индекс ММВБ
з/о
3%
87%
не
слежу за
ситуацией
Спонтанная известность основных
российских бирж
13
индекс РТС
з/о
10%
52
курс евро
индекс ДоуДжонса
средний %
выпл.дивидендов
слежу за
ситуацией
Низкая известность
биржевых индексов
6
4
ММВБ
18
РТС
3
другое
11
Низкая
известность
бирж
3
20
з/о
75
Данные в % от финансово активных россиян, N=2644
Фонд "Общественное мнение"
с.7
Уровень финансовой грамотности
и факторы, влияющие на него
Группы респондентов, выделенные по уровню финансовой компетентности*
некомпетентные
У большинства финансово
активных россиян
низкий уровень финансовой
грамотности:
слабо осведомлены о современных
реалиях фондового рынка, новых
финансовых инструментах, сути и
правилах инвестиционной
деятельности, законодательстве в этой
сфере
На уровень финансовой
грамотности влияют:
Не оказывают
существенного влияния:
высококомпетентные
17%
33%
17%
компетентные
осведомлены о
фондовом рынке лучше
остальных, но также не
знают многих фактов об
акциях и о том, где их
покупают
33%
низкокомпетентные
пол (среди более грамотных больше мужчин)
уровень образования и дохода (чем они выше, тем выше компетентность)
место жительства (компетентных больше всего среди москвичей и жителей
других мегаполисов)
 наличие свежего опыта инвестирования
 наличие инвесторов среди знакомых респондента





возраст
опыт вложений в "финансовые пирамиды" 90-х
*Группы построены на основе "индикатора компетентности", рассчитанного по ответам респондентов
на ряд вопросов, измеряющих уровень финансовой грамотности с помощью метода многомерного
шкалирования. Минимальное значение индикатора составило -2, максимальное +4.69.
Фонд "Общественное мнение"
с.8
Данные в % от финансово
активных россиян, N=2644
Финансовая культура:
оценки инвестиционного климата
Как Вы считаете, сегодня обстановка в стране достаточно или недостаточно стабильная для того, чтобы
делать инвестиции, вкладывать во что-либо свои деньги?
все респонденты
высококомпетентные
в вопросах
инвестирования
35
56
44
потенциальные
инвесторы*
8
52
52
44
Преобладают негативные
оценки инвестиционного
климата
4
4
достаточно стабильная
недостаточно стабильная
з/о
Чем выше уровень финансовой грамотности и интерес к инвестированию, тем
оптимистичней оценки ситуации для инвестирования
Повышение инвестиционной культуры не только поможет участникам фондового рынка решать
"цеховые задачи", но будет способствовать более адекватному восприятию гражданами
экономической ситуации и росту доверия к финансовой системе страны
* Люди с максимальной установкой на участие в инвестиционной деятельности
Фонд "Общественное мнение"
с.9
Данные в % от финансово активных россиян, N=2644,
и по группам
Финансовая культура:
проблема недоверия
В установках по отношению к государству и финансовой системе
преобладает недоверие
 Ощущение нестабильности
политической и экономической ситуации,
изменчивости "правил игры"
 Неуверенность в завтрашнем дне и
будущем страны
41
35
25
стабильным, устойчивым
нестабильным, неустойчивым
з/о
 Недоверие контрагентам и
посредникам в финансовой сфере
 Ощущение беззащитности частного
лица перед компаниями, фирмами
Представления о защищенности законом людей,
вложивших деньги в акции и ПИФы
 Представление о беззащитности
игроков финансового рынка перед
государством
вкладчики
защищены законом
з/о
22%
 Убежденность в отсутствии
законодательной защиты частного
инвестора
вкладчики не
защищены законом
13%
65%
Данные в % от финансово
активных россиян, N=2644
По результатам фокус-групп
Фонд "Общественное мнение"
В ближайшие год-два положение дел в экономике
России будет …
с.10
Финансовая культура:
проблема финансового патернализма
Представления о том, кто должен возмещать убытки вкладчикам, если
стоимость акций резко упадет
з/о
никто не обязан
возмещать убытки
16%
Отсутствие личной
ответственности за свое
финансовое поведение
Принятие на себя
ответственности за
инвестирование
47%
37%
убытки должно возместить
государство
Источники финансового патернализма
 "Отголоски" традиционного советского
менталитета
 Низкий уровень финансовой грамотности
 Отсутствие свежего инвестиционного опыта
 Недостаток информации о законодательстве
в этой сфере
 Недоверие финансовой системе и запрос на
защиту со стороны государства
Фонд "Общественное мнение"
с.11
Нежелание брать на себя
ответственность свойственно не только
социально незащищенным слоям
населения и пострадавшим во времена
"пирамид", но и:
•41% имеющих свежий инвестиционный опыт
•32% людей с высшим образованием
•31% людей с высокими доходами
•27% москвичей
•34% потенциальных инвесторов
Данные в % от финансово активных россиян, N=2644
Предпочтения финансовых инструментов
и инвестиционные планы
Если бы позволяли финансовые возможности,
купили бы или не купили бы…
Во что вложили бы свободные 100 тысяч рублей
вклад в Сбербанке
золото, драгметаллы
18
вклад в коммерческом банке
18
акции
16
хранение денег дома
16
ПИФ
5
гособлигации
4
недвижимость
4
хранение денег в банк. ячейке
паи ПИФа
Инвестиционные
инструменты
непопулярны
2
страховой полис
2
корпор. облигации
2
ОФБУ
2
1
50
19
41
51
купил(-а) бы
9
30
не купил(-а) бы
з/о
Планируют в течение ближайшего года
покупать…
1%
6% 3%
1%
3
НПФ
собственный бизнес
акции
57
акции
паи ПИФов
Большинство
не планирует в
инвестировать в
акции или ПИФы
89%
и акции, и паи
ПИФов
не планируют
покупки
з/о
Данные в % от финансово активных россиян, N=2644
Фонд "Общественное мнение"
с.12
"Портрет"
потенциального инвестора
Потенциальные инвесторы – люди, у которых максимально выражена установка на
участие в инвестиционной деятельности, – 5.3% от всех россиян
Пол
мужской
все
женский
46
потенциальные
инвесторы
Доход
54
52
низкий
выше среднего
48
все
Возраст
потенциальные
инвесторы
18-24
25-31
32-39
40-47
18
18
19
17
все
потенциальные
инвесторы
22
25
20
48-55
9
потенциальные
инвесторы
4
1
28
20
32
Москва
большой город
село
все
30
потенциальные
инвесторы
16
8
12
12
12
23
20
мегаполис
малый город
36
42
21
15
46
Потенциальные инвесторы более образованные
Фонд "Общественное мнение"
33
Место
жительства
среднее общее
высшее
38
40
10
Потенциальные инвесторы более
обеспеченные
8
Образование
все
12
23
15
Потенциальные инвесторы более молодые
ниже среднего
среднее спец.
45
>55
14
16
22
средний
высокий
с.13
Данные в % от финансово активных россиян, N=2644
и по группе потенциальных инвесторов, N=399
Гипотетические стратегии поведения
на фондовом рынке
Ориентация на самостоятельное управление
вложениями vs доверительное
управление вложениями
Сроки вложений
не продавать акции как можно
дольше, независимо от
колебаний их курса
самостоятельно
управлять
вложениями
з/о
25%
28
продать акции, только когда их
стоимость заметно повысится
или понизится
30%
31
перепродавать акции постоянно,
играя на изменениях курса
45%
передать вложения
в управление
специалистам
У большинства
– ориентация на
"пассивное"
инвестирование
Ориентация на высокий доход при высоком
риске vs низкий риск при низком доходе
19
з/о
20
Ориентация на дивиденды vs спекуляцию
з/о
15%
21%
27% с высоким доходом и
з/о
высоким риском
с низким доходом и
низким риском
получать
дивиденды
58%
постоянно
перепродавать
29%
акции
50%
Данные в % от финансово активных россиян, N=2644
Фонд "Общественное мнение"
с.14
Акции vs. ПИФы: представления
участников фокус-групп
Чем привлекают ПИФы
Чем привлекают акции
 Высокая доходность
 Низкий финансовый порог вхождения
 Возможность самому принимать
решения, отслеживать свои акции
 Высокая доходность на фоне других
инструментов
 Вложениями управляют специалисты
Чем отталкивают акции
 Вызывают ассоциации с 90-ми,
опасения афер
 Рискованный инструмент
 Требуют много времени и знаний
 Высокий финансовый порог
вхождения на рынок акций
+
 Диверсификация средств в портфеле
ПИФа
Чем отталкивают ПИФы
 Длительность вложений,
невозможность быстро забрать деньги
 Невозможность оперативно
реагировать на изменения на рынке
 Респонденты уверены, что рынок
 Отсутствие "гарантий" вложений (как в
"поделен" между своими, хорошие акции банке)
(Газпром, РАО ЕЭС) простому человеку не
 Высокий процент комиссионных
купить
По результатам фокус-групп
Фонд "Общественное мнение"
с.15
Подростки –
перспективная для просвещения группа
Большинство подростков уже включены в экономические отношения
В школе предметы, на которых рассказывают,
как вкладывать деньги, покупать и продавать акции…
Карманные деньги…
з/о
есть, зарабатывают
сами
15%
з/о
нет
1%
Четверть
подростков уже в
школе получают
начальные
экономические
знания
13%
71%
есть, дают родители
9%
есть
27%
нет
64%
Хотели бы или не хотели бы стать
владельцами каких-нибудь акций
Разговаривают о деньгах…
з/о
с друзьями
с
родителями
20
39
34
38
36
26
3
21%
21%
4
хотели бы
58%
не хотели бы
говорят часто
не говорят
У подростков высокий
интерес к акциям
говорят редко
з/о
Фонд "Общественное мнение"
Данные в % от подростков, N=579
с.16
Информация на темы инвестирования
глазами потребителей
Встречается или нет сегодня в СМИ информация о том, как
покупать и продавать акции, вкладывать деньги в ценные
бумаги? И если встречается, то ее достаточно или
недостаточно?
Какую информацию по вопросам покупки и продажи
ценных бумаг хотели бы получать в первую очередь?
текущая стоимость акций различных
предприятий
45
изменение стоимости акций за
последнее время
15
достаточно
не встречается
рекомендации от аналитиков, какие
акции покупать
14
37
34
39
недостаточно
з/о
31
финансовые условия покупки и
продажи акций
27
информация о компании, продающей
свои акции
26
основные принципы работы рынка
ценных бумаг
22
подробный алгоритм покупки и
продажи ценных бумаг
Информация, которая встречается в СМИ, о том,
как покупать и продавать акции, вкладывать деньги в ценные
бумаги, обычно Вам понятна или непонятна?
понятна
21
непонятна
з/о
13
Фонд "Общественное мнение"
интервью людей, успешно торгующих
на фондовом рынке
11
рекомендации от частных инвесторов
по различным вопросам
8
история рынка ценных бумаг в России
7
информация о брокерских и
управляющих компаниях
7
ничего из перечисленного меня не
интересует
32
18
15
Данные в % от финансово активных россиян, N=2644
с.17
Запрос на "экономический ликбез"
и доверие источникам информации
Если бы Вы решили купить акции, какой
информацией Вы бы скорее всего воспользовались?
У Вас лично сегодня достаточно или недостаточно
знаний, информации для того, чтобы успешно,
прибыльно вложить деньги в акции?
з/о
достаточно
советы специалистов финансовой
сферы, с которыми я знаком(-а) лично
3% 7%
58
советы людей, имеющих опыт покупки
акций, с которыми я знаком(-а) лично
советы родственников и знакомых, с
которыми обсуждаем финансовые
вопросы
недостаточно
90%
У финансово активных россиян
сформировался
запрос на "экономический ликбез"
рекомендации сотрудников
финансовых компаний, брокеров
20
советы, информация от финансовых
аналитиков, выступающих в СМИ
19
информация интернет-сайтов,
посвященных финансам
Доверие
"компетентным"
знакомым
Потребность в
"инсайдерской"
информации
Фонд "Общественное мнение"
27
сведения, полученные на семинарах,
учебных курсах
при этом…
Недоверие
официальным СМИ
49
с.18
11
7
рекомендации журналистов,
представителей средств массовой
информации
5
реклама финансовых компаний
5
информация интернет-сайтов
отдельных финансовых компаний
4
Данные в % от финансово активных россиян, N=2644
Кампания по финансовому просвещению:
цели, задачи и методы
Низкий уровень финансовой грамотности
Высокий уровень недоверия государству,
финансовой системе, институту финансовых
посредников
Отсутствие современного опыта инвестирования
(личного и в социальном окружении)
Финансовый патернализм и нежелание брать на
себя ответственность
Цели просветительской кампании
Привлечение частных инвесторов на
фондовый рынок
Ограждение фондового рынка от
наплыва некомпетентных инвесторов
Задачи просветительской кампании
Информирование
Построение доверия финансовой
системе
Привитие финансовой
ответственности
О чем надо информировать в первую очередь
какие инвестиционные инструменты существуют, какова их суть и возможности, как их выбирать
 техническая сторона инвестирования: как сделать вложения, кто такие брокеры и УК, по каким критериям их выбирать
 финансовая сторона вложений (какие инструменты на какой "кошелек" рассчитаны)
 что такое фондовый рынок и как оценивать его состояние, какова его структура и кто его участники
 права акционера и законодательство в этой сфере
 какие риски существуют при инвестировании
 какие знания нужны для инвестирования
Метод: объединение усилий участников фондового рынка
Фонд "Общественное мнение"
с.19
Контакты
инициаторов исследования

Фондовая биржа ММВБ


Москва, Большой Кисловский переулок, 13, стр. 1.
Тел.: +7 (495) 705-32-90, факс: +7 (495) 705-96-22
Фонд "Общественное мнение"

Москва, ул. Обручева, 26, корп. 2.
Тел.: +7 (495) 745-87-65, факс: +7 (495) 745-89-03
Фонд "Общественное мнение"
с.20