Финансовые ресурсы и капитал

реклама
Финансовые
ресурсы и капитал
Финансовые ресурсы фирмы
- это часть денежных средств в
форме доходов и внешних
поступлений, предназначенных для
выполнения финансовых
обязательств и осуществления
затрат по обеспечению
расширенного воспроизводства.
Капитал
- это часть финансовых ресурсов,
задействованных фирмой в оборот и
приносящих доходы от этого
оборота. В таком смысле капитал
выступает как превращенная форма
финансовых ресурсов.
Капитал
 Общая стоимость активов какого-либо
лица за вычетом его обязательств.
 Выраженные в деньгах доли участия в
активах организации за вычетом
обязательств участников.
По происхождению финансовые
ресурсы и капитал разделяются на:
 собственные и заемные,
 внутренние и привлеченные.
Финансовые
ресурсы
Собственные
Привлеченные
Заемные
Внутренние
Уставный
капитал
Привлеченные
Чистая
прибыль
Амортизация
Внутренние
Банковские
кредиты
Задолженность
поставщикам
Облигации
Задолженность
по зарплате
Задолженность
по налогам
В денежной форме капитал фирмы
продолжительное время оставаться
не может, поскольку он должен
зарабатывать новые доходы. Остатки
на банковских счетах дохода почти не
приносят. В связи с этим происходит
переход капитала из денежной формы
в производительную, приносящую
доход.
Финансовая отчетность
Финансовые ресурсы и капитал находят
отражение в финансовой отчетности
предприятия.
 Согласно Закону о бухгалтерском
учете финансовый отчет сотавляется
раз в год и включет:
 Баланс
 Отчет о прибыли
 Отчет о денежных потоках
Баланс
 Это информация о финансовом
положении хозяйствующей единицы
на определенный момент времени,
отражающая стоимость имущества
предприятия и стоимость источников
финансирования
Основное балансовое
уравнение
Активы =
Собственный Капитал
+ Обязательства
Бухгалтерский баланс
Пассив
(источники
финанси
рования)
Актив
(имущество)
Оборотное
имущество
Основное
имущество
Кратко
срочные
обяза
тельства
Долго
срочные
обяза
тельства
Собствен
ный
капитал
Пассив
 от латинского passivus, означает
бездеятельный, воздерживаться от
чего-либо.
 Бездеятельный означает, что в
денежной форме финансовые
ресурсы и капитал не могут приносить
требуемых фирме доходов.
 Воздерживаться от чего-либо
означает не создавать неразумные
долги.
 Сумму краткосрочной задолженности
поставщикам, рабочим по зарплате,
налогам и краткосрочных кредитов
банку принято называть текущими
пассивами или краткосрочными
обязательствами.
 Сумму долгосрочных обязательств и
собственного капитала принято
называть инвестированным
капиталом, или долгосрочными
источниками финансирования.
Пассив
Passiva (kohustused ja
omakapital)
Пассив (обязательства и
собственный капитал)
Kohustused
Обязательства
Lühiajalised kohustused
Краткосрочные обязательства
Laenukohustused
Долговые обязательства
Lühiajalised laenud ja võlakirjad
Краткосрочные займы и облигации
Pikaajaliste laenukohustuste
tagasimaksed järgmisel perioodil
Выплаты долгосрочных долговых
обязательств в следующем периоде
Konverteeritavad võlakohustused
Конвертируемые долговые
обязательства
Kokku
Итого
Пассив
Võlad ja ettemaksed
Долги и предоплаты
Võlad tarnijatele
Долги поставщикам
Võlad töövõtjatele
Долги работникам
Maksuvõlad
Долги по налогам
Muud võlad
Прочие долги
Saadud ettemaksed
Полученные предоплаты
Kokku
Итого
Lühiajalised eraldised
Краткосрочные отчисления
Lühiajalised kohustused kokku
Краткосрочные обязательства, итого
Пассив
Pikaajalised kohustused
Долгосрочные обязательства
Pikaajalised laenukohustused
Долгосрочные долговые обязательства
Laenud, võlakirjad ja kapitalirendi
kohustused
Займы, облигации и обязательства
капитальной аренды
Konverteeritavad võlakohustused
Конвертируемые долговые
обязательства
Kokku
Итого
Muud pikaajalised võlad
Прочие долгосрочные долги
Pikaajalised eraldised
Долгосрочные отчисления
Pikaajalised kohustused
kokku
Долгосрочные обязательства,
итого
Kohustused kokku
Обязательства, итого (ЗАЕМНЫЙ
КАПИАЛ/ ВНЕШНИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА)
Пассив
Omakapital
Vähemusosalus
Собственный капитал
1
1
Kirjet kasutatakse ainult
konsolideeritud aruannetes.
Доля меньшинства
1
1
Статья используется только
консолидирован-ных отчетах.
в
Emaettevõtja
aktsionäridele Собственный
капитал,
või
osanikele
kuuluv принадлежащий акционерам или
2
omakapital
пайщикам
материнского
предпринимателя2
2
Kirjet kasutatakse ainult
konsolideeritud aruannetes.
2
Aktsiakapital või osakapital
3
nimiväärtuses
Акционерный или паевой капитал по
3
номинальной стоимости
3
3
Raamatupidamiskohustuslane,
kellel puudub aktsia või osakapital,
asendab selle analoogilise
omakapitali kategooriat
iseloomustava kirjega.
Статья используется только в
консолидирован-ных отчетах.
Лицо, обязанное вести бухгалтерский
учет, у которого отсутствует
акционерный или паевой капитал,
заменяет его статьей, отражающей
соответствующую категорию
собственного капитала.
Пассив
Ülekurss
Завышенный курс
Oma osad või aktsiad (miinus)
Собственные акции или паи (минус)
Kohustuslik reservkapital
Обязательный резервный капитал
Muud reservid
Прочие резервы
Eelmiste perioodide jaotamata
kasum (-kahjum)
Нераспределенная прибыль (убыток)
предыдущих периодов
Aruandeaasta kasum (-kahjum)
Прибыль (убыток) отчетного периода
Omakapital kokku
Собственный капитал, итого
Passiva (kohustused ja
omakapital) kokku
Пассив (обязательства и
собственный капитал), итого
Актив
 от латинского aktivus, означает
деятельный. Только производительная
форма капитала способна
реализовать саму идею создания и
функционирования фирмы
 Активы принято разделять по
характеру и времени обращения в
хозяйственном процессе на
оборотные или текущие и основные
или внеоборотные.
АКТИВ
AKTIVA (VARAD)
АКТИВ (ИМУЩЕСТВО)
Käibevara
Оборотное имущество (ОБОРОТНЫЕ
СРЕДСТВА)
Raha
Денежные средства
Lühiajalised finantsinvesteeringud
Краткосрочные финансовые инвестиции
Nõuded ja ettemaksed
Требования и предоплаты
Nõuded ostjate vastu
Требования к покупателям
Maksude ettemaksed ja
tagasinõuded
Предоплаты по налогам и возвратные
требования
Muud lühiajalised nõuded
Прочие краткосрочные требования
Ettemaksed teenuste eest
Предоплаты за услуги
Kokku
Итого
АКТИВ
Varud
Запасы
Tooraine ja materjal
Сырье и материал
Lõpetamata toodang
Незавершенная продукция
Valmistoodang
Готовая продукция
Müügiks ostetud kaubad
Товары, купленные для продажи
Ettemaksed varude eest
Предоплата по запасам
Kokku
Итого
Käibevara kokku
Оборотное имущество, итого
АКТИВ
Põhivara
Основное имущество (ОСНОВНЫЕ
СРЕДСТВА)
Pikaajalised finantsinvesteeringud
Долгосрочные финансовые инвестиции
Tütarettevõtjate aktsiad või osad
Акции или паи дочерних
предпринимателей
Sidusettevõtjate aktsiad või osad
Акции или паи связных
предпринимателей
Muud aktsiad ja väärtpaberid
Прочие акции и ценные бумаги
Pikaajalised nõuded
Долгосрочные требования
Kokku
Итого
Kinnisvarainvesteeringud
Инвестиции в недвижимость
АКТИВ
Materiaalne põhivara
Материальное основное имущество
Maa
Земля
Ehitised
Строения
Masinad ja seadmed
Машины и оборудование
Muu materiaalne põhivara
Прочее основное материальное
имущество
Lõpetamata ehitised ja ettemaksed
Незавершенные строения и
предоплаты
Kokku
Итого
АКТИВ
Immateriaalne põhivara
Нематериальное основное имущество
Firmaväärtus
Ценность фирмы
Arenguväljaminekud
Затраты на развитие
Muu immateriaalne põhivara
Прочее нематериальное основное
имущество
Ettemaksed immateriaalse
põhivara eest
Предоплаты за нематериальное
основное имущество
Kokku
Итого
Põhivara kokku
Основное имущество, итого
Aktiva (varad) kokku
Актив (имущество), итого
 Метаморфоза превращения капитала
из денежной формы в
производительную называется
финансированием.
Финанси
рование
Из
высвобож
даемого
капитала
Собственн
ое
Уставный
фонд
Накопленная
прибыль,
резервный
фонд
Амортизац
ия
Внутреннее
финансировние
Внешнее
финансировние
На основе
займов
Резервы
фондов
специального
назначения
Кредиты
Основные правила
финансирования
Золотое правило финансирования
гласит, что долговременно
находящиеся в распоряжении
предприятия предметы имущества
должны финансироваться из
долгосрочных источников
финансирования:
a) из собственного капитала
b) из долгосрочного заемного капитала

 Требования к вертикальной структуре
капитала:
Собственные источники финасирования
должны превышать заемные.
Актив
Пассив
Оборотное имущество
Краткосрочные
обязательства
Долгосрочные
обязательства
Основное имущество
Собственный капитал
Чистый оборотный
капитал
 (Net working capital, töökapital)
Текущие активы – текущие
обязательства
Т.е. это часть оборотного имущества,
профинансированная долгосрочными
источниками, такими как
долгосрочные обязательства и
собственный капитал. Показывает
мобильную часть долгосрочных
ресурсов
Горизонтальная структура
баланса
собственный капитал
1
основное имущество
собственный капитал  долгосрочные обязательства
1
основное имущество  товарные запасы
Вертикальная структура
капитала
собственный капитал
1
краткосрочные  долгосрочные обязательства
Отчет о прибыли – схема 1
Müügitulu
(Нетто-оборот
Доход
от
продаж
реализации/выручка от реализации)
Muud äritulud
Прочие коммерческие доходы
Valmis ja lõpetamata toodangu varude jääkide
muutus
Изменение остатков запасов
незавершен-ной продукции
Kapitaliseeritud väljaminekud
põhivara valmistamisel
Капитализированные
затраты
изготовлении основного имущества
собственных нужд
oma
tarbeks
готовой
Kaubad, toore, materjal ja teenused
Товары, сырье, материалы и услуги
Muud tegevuskulud
Различные расходы по деятельности
Tööjõu kulud:
Расходы на рабочую силу:
palgakulu
расходы на заработную плату
sotsiaalmaksud
социальные налоги
pensionikulu
пенсионные расходы
Põhivara kulum ja väärtuse langus
Износ и снижение
имущества
Muud ärikulud
Прочие коммерческие расходы
Ärikasum (-kahjum)
Коммерческая
ценности
прибыль
операционная прибыль - EBIT
и
при
для
основного
(убыток)
Отчет о прибыли – схема 1
Finantstulud ja -kulud
Финансовые доходы и расходы
finantstulud ja -kulud tütarettevõtjate aktsiatelt
ja osadelt
финансовые доходы и расходы от акций и паев
дочерних предпринимателей
finantstulud ja -kulud sidusettevõtjate aktsiatelt
ja osadelt
финансовые доходы и расходы от акций и паев
связных предпринимателей
finantstulud ja -kulud muudelt pikaajalistelt
finantsinvesteeringutelt
финансовые доходы и расходы от прочих
долгосрочных финансовых инвестиций
intressikulud
расходы по интрессам
kasum (-kahjum) valuutakursi muutustest
прибыль (убыток) от изменений валютного
курса
muud finantstulud ja -kulud
прочие финансовые доходы и расходы
Kokku finantstulud ja -kulud
Финансовые доходы и расходы, итого
Kasum (-kahjum) enne tulumaksustamist
Прибыль
(убыток)
подоход-ным налогом
Tulumaks
Подоходный налог
Aruandeaasta puhaskasum (-kahjum)
Чистая прибыль (убыток) отчетного года
до
EBT
обложения
Отчет о прибыли – схема 2
Müügitulu
(Нетто-оборот
реализации/выручка от реализации)
Доход
от
продаж
Müüdud toodangu (kaupade, teenuste) Расход
проданной
kulu
(товаров, услуг)
продукции
Brutokasum (-kahjum)
(-убыток)
Брутто-прибыль
МАРЖИНАЛЬНАЯ ПРИБЫЛЬ
Turustuskulud
Сбытовые расходы
Üldhalduskulud
Общие управленческие расходы
Muud äritulud
Прочие коммерческие доходы
Muud ärikulud
Прочие коммерческие расходы
Ärikasum (-kahjum)
Коммерческая
прибыль
(убыток) ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ
- EBIT
Отчет о прибыли – схема 2
Finantstulud ja -kulud
Финансовые доходы и расходы
finantstulud ja -kulud tütarettevõtjate aktsiatelt
ja osadelt
финансовые доходы и расходы от акций и паев
дочерних предпринимателей
finantstulud ja -kulud sidusettevõtjate aktsiatelt
ja osadelt
финансовые доходы и расходы от акций и паев
связных предпринимателей
finantstulud ja -kulud muudelt pikaajalistelt
finantsinvesteeringutelt
финансовые доходы и расходы от прочих
долгосрочных финансовых инвестиций
intressikulud
расходы по интрессам
kasum (-kahjum) valuutakursi muutustest
прибыль (убыток) от изменений валютного
курса
muud finantstulud ja -kulud
прочие финансовые доходы и расходы
Kokku finantstulud ja -kulud
Финансовые доходы и расходы, итого
Kasum (-kahjum) enne maksustamist
Прибыль (убыток) до налогообложения
EBT
Tulumaks
Подоходный налог
Aruandeaasta puhaskasum (-kahjum)
Чистая прибыль (убыток) отчетного года
Маржинальная прибыль
 (gross margin or gross profit,
brutokasuminorm)
представляет собой разность между
выручкой от реализации и прямыми
производственными затратами
Операционный уровень
прибыли
 (Operating Income, müügitulukus )
получаем исключив из маржинальной
прибыли операционные расходы
(сбытовые, управленческие, прочие)
EBITDA
 Earnings before Interest, Taxes,
Depreciation and Amortization
 прибыль до вычета расходов по
процентам, уплаты налогов и
амортизационных отчислений.
Прибыль до выплаты
процентов и налогов - EBIT
 (earnings before interest and taxes ,
kasum enne makse ja intresse) –
общая сумма прибыли фирмы из всех
источников до выплаты процентов и
налогов. Если фирма не имеет
инвестиций, приносящих доход, то
Operating Income и EBIT совпадают
Прибыль до выплаты
налогов – EBT
 (Earnings before Tax, kasum enne
makse)  EBIT фирмы за вычетом
уплаченных процентов по ссудам
Чистая прибыль
 (Net income, net profit margin,
puhaskasum),
Получаем, освобождая ЕВТ от налогов.
Чистая прибыль подвергается
распределению: часть остается на
развитие фирмы в виде
нераспределенной прибыли, другая
часть выплачивается собственникам в
виде дивидендов.
Потоки денежных средств
Выручка от
реализации
товаров
•От продажи
внеоборотных
активов
•От реализации
ценных бумаг
•От погашения
ранее выданных
кредитов
•От выпуска
акций
•От выпуска
облигаций
Основная
деятельность
Инвестиционная
деятельность
Финансовая
деятельность
•Заработная плата
•Приобретение
производственных
запасов
•Эксплуатационные
расходы
•Оплата налогов и др
•Приобретение
фиксированных
активов
•Приобретение
ценных бумаг
•Выдача
долгосрочных
кредитов
•Выкуп собственных
акций
•Погашение облигаций
•Выплата дивидендов
Денежные потоки от операционной
деятельности
Притоки денег
 Выручка от
реализации товаров
или услуг
 погашение
дебиторской
задолженности
 авансы покупателей




Оттоки денег
Оплата счетов
поставщиков
Выплата зарплаты
Платежи в бюджет
Уплата процентов
за кредит
Денежные потоки от инвестиционной
деятельности
Притоки денег
 Продажа
материального и
нематериального
имущества
 Продажа ценных бумаг
других предприятий
 Возврат кредитов,
выданных другим
предприятиям
Оттоки денег
Приобретение
материального и
нематериального
имущества
 Приобретение
ценных бумаг
других предприятий
 Выдача кредитов
другим
предприятиям
Денежные потоки от финансовой
деятельности
Притоки денег
 Поступления от
эмиссии ценных бумаг
 Привлечение кредитов
и займов
 Дивиденды и
проценты по
краткосрочным
финансовым
вложениям




Оттоки денег
Возврат кредитов
Погашение облигаций и
прочих обязательств
Выкуп собственных
акций
Выплата дивидендов
Методы измерения денежных потоков
(косвенный метод).
Показатели
Источник
информации
Влияние
на
прибыль
Движение денежых средств от операционной деятельности
Чистая прибыль
Отчет о прибыли
+
Главная книга
+
Увеличение производственных запасов
Баланс
-
Увеличение расходов будущих периодов
Баланс
-
Увеличение объема готовой продукции
Баланс
-
Увеличение дебиторской задолженности
Баланс
-
Увеличение задолженности по расчетам с бюджетом
Баланс
+
Увеличение задолженности поставщикам
Баланс
+
Увеличение задолженности по оплате труда
Баланс
+
Увеличение задолженности прочим кредиторам
Баланс
+
Справка бухгалтерии
-
Баланс
-
Начисленная амортизация
Уплата процентов за пользование банковскими кредитами
Увеличение краткосрочных финансовых вложений
Итого денежных средств от операционной деятельности
Движение денежных средств от инвестиционной деятельности
Поступления от реализации основных средств
Приобретение основных средств
Приобретение нематериальных активов
Капитальные вложения
Первичный учет
+
Приложение к
годовому отчету
-
Баланс или
Первичный учет
-
Баланс или
первичный учет
-
Итого денежных средств от инвестиционной деятельности
Движение денежных стедств от финансовой деятельности
Увеличение задолженности банку
Дивиденды выплаченные
Взнос капитала собственниками
Итого денежных средств от финансовой деятельности
Совокупный чистый денежный поток
Баланс
+
Первичный учет
-
Приложение к
годовому отчету
+
Методы измерения денежных потоков
(прямой метод)
Поступление от продажи
Взносы в собственный капитал
Кредиты
Прочие источники финансирования
ДЕНЕЖНЫЕ ИСТОЧНИКИ ВСЕГО
Материалы, товары
Расход на з/п, связанную напрямую с производством
Коммунальные расходы
Расходы на з/п руководства
Транспорт
Прочие расходы
Интрессы по кредитам
Возврат кредитов
Прочие расходы
ВСЕГО ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ДЕНЕГ
ПОСТУПЛЕНИЯ МИНУС ВЫПЛАТЫ
Преимущество косвенного
метода
 Позволяет установить соответствие
между финансовым результатом и
чистым оборотным капиталом;
 Выявить скопления
иммобилизованных денежных средств
и разработать пути выхода из
кризисной ситуации.
Прямой метод измерения
денежных потоков
 Основан на движении денежных средств по
счетам предприятия.
 Наглядно иллюстрирует основные источники
притока и направления оттока денежных
средств
 Устанавливает взаимосвязь между объемом
продаж и денежной выручкой за отчетный
период
 Позволяет контролировать все поступления
и направления расходования денежных
средств в конкретный момент времени
Скачать