Место банка на рынке ценных бумаг во многом определяется как

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................................................3
ГЛАВА 1. МЕСТО БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ ........................................................3
1.1. Основные виды ценных бумаг и других финансовых инструментов в деятельности
банков ......................................................................................................................................................3
1.2. Коммерческие банки как профессиональные участники рынка ценных бумаг ...............4
1.3. Основные различия между коммерческим и инвестиционным банком .............................4
ГЛАВА 2. БАНКИ КАК НЕПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ
БУМАГ ........................................................................................................................................................5
2.1. Эмиссионные операции банков ...................................................................................................5
2.2. Инвестиционные операции банков ............................................................................................5
2.3. Банковские операции с векселями .............................................................................................6
2.4. Операции под залог ценных бумаг .............................................. Error! Bookmark not defined.
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ И ПУТИ РАЗВИТИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «СБЕРБАНК РОССИИ»
НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ .............................................................................................................6
3.1. Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных бумаг ...........................6
3.2. Проблемы и перспективы деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке ценных
бумаг ........................................................................................................................................................7
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .........................................................................................................................................8
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ .............................................................................8
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4
ВВЕДЕНИЕ
Характерной особенностью развития мировой банковской системы в
конце ХХ - начале XXI вв. являются существенные изменения в
функционировании банков на различных рынках. При этом наиболее
значимые изменения, несомненно, коснулись деятельности банка на рынке
ценных бумаг, отразив возрастание его роли в мировой финансовой системе,
что, в свою очередь, потребовало новых подходов в регулировании
деятельности банков на данном рынке.
Рынок ценных бумаг (далее РЦБ) с сопутствующей ему системой
финансовых институтов - сфера, в которой формируются финансовые
источники экономического роста, концентрируются и распределяются
инвестиционные ресурсы. Правоотношения, возникающие на фондовом
рынке, представляют собой особую группу отношений, обладающих
определенной спецификой и особенностями правового регулирования. Они
складываются из совокупности различных сделок с ценными бумагами.
Однако определяющими являются отношения, связанные с реализацией
профессиональной деятельности на этом рынке.
ГЛАВА 1. МЕСТО БАНКОВ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
1.1. Основные виды ценных бумаг и других финансовых
инструментов в деятельности банков
Финансовый инструмент коммерческого банка — это результат
осуществления банковского продукта как потребительской стоимости в
процессе
коммерческих
взаимоотношений
коммерческого
банка
с
контрагентами. Финансовые инструменты, используемые банком, возникают
в результате совместной деятельности участников рынка и государства, то
есть подвержены нормативному регулированию. Банковский продукт —
результат целенаправленной деятельности отдельного банка; регулируется
внутренними документами этого банка.
Нормативные документы Банка России также оперируют понятием
«финансовые инструменты». Так, в Положении Банка России от 24.09.99 года
1.2. Коммерческие банки как профессиональные участники рынка
ценных бумаг
Место банка на рынке ценных бумаг во многом определяется как
уровнем развития экономики конкретной страны, так и типом ее финансовой
структуры, которую принято подразделять на англосаксонскую (разделение
банков
на
инвестиционные
и
депозитные)
и
континентальную
(универсализация банков). Однако в конце прошлого века произошли
изменения роли банков на рынке ценных бумаг, которые были вызваны
принятием в США законов, расширяющих права банков на рынке ценных
бумаг, а также глобализацией экономики. В результате сегодня становится все
сложнее провести грань между финансовыми институтами разного типа на
основе того, какие финансовые услуги они предлагают.
Правовой статус российских банков позволяет им соединять в себе
функции трех основных субъектов фондового рынка: эмитента, инвестора и
профессионального участника.
1.3. Основные различия между коммерческим и инвестиционным
банком
Большинство потребителей финансовых услуг не видят значительных
различий
между
общей
банковской
и
инвестиционной
банковской
деятельностью.
Действительно, продукты банков, работающих как в одной, так и в
другой сфере, похожи, это:
‒ Предоставление финансирования;
‒ Сделки с ценными бумагами;
‒ Валютно-обменные операции.
Однако эти две бизнес-концепции банковской деятельности все же
значительно различаются.
1. Различия. Основные различия между коммерческими банками и
инвестиционными банками заключаются в целях и видах финансирования,
финансовых инструментах и функциях, которые банки выполняют.
ГЛАВА 2. БАНКИ КАК НЕПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ
УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ
2.1. Эмиссионные операции банков
Операции по выпуску банком собственных ценных бумаг определяются
в экономической литературе как эмиссионные операции. Сущность
эмиссионных операций банка заключается в государственной регистрации
ценных
бумаг,
выпускаемых
в
обращение,
для
создания
гарантии
ответственности за принятые обязательства перед владельцами ценных бумаг.
Важным требованием к эмиссии ценных бумаг является необходимость
раскрытия информации о них и о финансово-хозяйственной деятельности
эмитента.
Эмиссия ценных бумаг осуществляется с разными целями. Во-первых,
ценные бумаги выпускаются для привлечения капитала, во-вторых, для
привлечения средств для активных операций и инвестиций, в-третьих, для
участия в уставном капитале с целью контроля над собственностью.
2.2. Инвестиционные операции банков
В научной литературе нет единого подхода к определению и
классификации инвестиционных операций, осуществляемых коммерческими
банками. Анализ теоретических подходов за последнее десятилетие к их
содержанию и классификациям показал, что со временем границы понимания
инвестиционных операций становятся все менее четкими, а критерии
рассмотрения все более разнообразными.
В учебном пособии 1996 г. проф. Я.М. Миркин определяет
инвестиционные
операции
как
«деятельность
банка
по
вложению
(инвестированию) денежных и иных резервов банка в ценные бумаги,
недвижимость, уставные фонды предприятий, коллекции, драгоценные
металлы и иные объекты вложений, рыночная стоимость которых способна
расти и приносить банку доход в форме процентов, дивидендов, прибыли от
2.3. Банковские операции с векселями
Вексель, как финансовый инструмент, находит широкое применение в
коммерческой и банковской практике стран с рыночной экономикой,
выполняя две основные функции: с его помощью оформляются отношения
займа денежных средств и производятся расчеты. Развитие рыночных
отношений в российской экономике сопровождается высокими темпами
расширения сферы вексельного обращения, и это не случайно. Поскольку
организация и осуществление расчетов в числе важнейших функций
банковской системы, именно векселя кредитных организаций наиболее часто
используются экономическими субъектами с этой целью.
Дадим краткую характеристику и раскроем основные понятия
использующиеся при операциях с векселями.
Инкассо векселя применяется на основании положений договора об
инкассировании векселя, которым владелец векселя доверяет банку получить
вексельную сумму в день наступления срока платежа и в случае
необходимости предъявить вексель для составления протеста о неплатеже.
ГЛАВА 3. АНАЛИЗ И ПУТИ РАЗВИТИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ОАО «СБЕРБАНК РОССИИ» НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
3.1. Анализ деятельности ОАО «Сбербанк России» на рынке
ценных бумаг
Рассмотрим практику операций банка с ценными бумагами Сбербанка
России. Для этого определим общие сведения и особенности работы ОАО
Сбербанк России.
Акции Сбербанка России котируются на российских биржевых
площадках ММВБ и РТС с 1996 года. В марте 2007 года банк разместил
дополнительный выпуск обыкновенных акций, в результате чего, уставный
капитал увеличился на 12%, и было привлечено 230,2 млрд. рублей. Средний
дневной объем торгов акциями Сбербанка составляет 40% объема торгов на
ММВБ. Учредитель и основной акционер Банка – Центральный банк
Российской Федерации (Банк России)1. По состоянию на 2012 год, ему
принадлежит 60,25 % голосующих акций и 57,58% в уставном капитале Банка.
Остальными акционерами Сбербанка России являются более 260 тысяч
юридических и физических лиц (см. табл. 3.1). Высокая доля иностранных
инвесторов
в
структуре
капитала
Сбербанка
России
(более
24%)
свидетельствует о его инвестиционной привлекательности.
3.2. Проблемы и перспективы деятельности ОАО «Сбербанк
России» на рынке ценных бумаг
Согласно
современной
портфельной
теории,
инвестор
при
формировании портфеля должен принимать во внимание два фактора:
соотношение риска по активам и доходности по ним и эффективную
диверсификацию.
На протяжении более 20 лет начиная с 80-х годов финансовые
консультанты и инвесторы опирались на данную теорию при формировании и
управлении портфелями финансовых инструментов. Большую часть этого
периода теория вполне успешно работала - для рынка акций он стал
беспрецедентным периодом поступательного роста (хоть и с некоторыми
отклонениями), сравнительно невысокой волатильности, снижающихся
процентных ставок, растущей доступности кредита.
Однако события 2008-2009 гг. продемонстрировали в достаточной мере
все слабости современной теории: коллапс на кредитных рынках, дефицит
ликвидности,
невероятный
рост
волатильности,
значительный
рост
корреляции между различными классами активов, и стремительное падение
глобальных рынков акций. Допущения, на которых основывается современная
портфельная теория, стали серьезным обоснованием поиска новых теорий.
Согласно стандартной теории, в течение периода 1916-2003 гг. могло
быть всего 58 дней, когда индекс Доу-Джонса смещался более чем на 3,4% (в
действительности таких изменений было 1001). Теоретически, индекс мог
изменяться на 4,5% всего 6 раз, на практике было 366 таких дней. И что
1
Сбербанк России [Электронный ресурс] / Режим доступа: http://www.sbrf.ru
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основе анализа, осуществленного в настоящем исследовании, автор
делает следующие обобщения, выводы и предложения.
Место банка на рынке ценных бумаг во многом определяется как
уровнем развития экономики конкретной страны, так и типом ее финансовой
структуры, которую принято подразделять на англосаксонскую (разделение
банков
на
инвестиционные
и
депозитные)
и
континентальную
(универсализация банков).
Правовой статус российских банков позволяет им соединять в себе
функции трех основных субъектов фондового рынка: эмитента, инвестора и
профессионального участника.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от
30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 11.02.2013) (с изм. и доп., вступающими в
силу с 01.03.2013)
2. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях
от 30.12.2001 N 195-ФЗ (ред. от 07.05.2013) (с изм. и доп., вступающими
в силу с 19.05.2013)
3. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 05.04.2013) «Об
акционерных обществах»
4. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 28.07.2012) «Об
инвестиционных фондах» (с изм. и доп., вступающими в силу с
01.01.2013)
5. Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ (ред. от 07.05.2013) «Об
ипотеке (залоге недвижимости)»
6. Федеральный закон от 11.11.2003 N 152-ФЗ (ред. от 29.12.2012) «Об
ипотечных ценных бумагах» (с изм. и доп., вступающими в силу с
01.04.2013)