Документ 4565375

Ernst & Young (CIS) B.V.
Sadovnicheskaya Nab., 77, bld. 1
Moscow, 115035, Russia
Эрнст энд Янг (СНГ) Б.В.
Россия, 115035, Москва
Садовническая наб., 77, стр. 1
Tel:
Тел:
+7 (495) 705 9700
+7 (495) 755 9700
Fax: +7 (495) 755 9701
www.ey.com/russia
Контактное
лицо:
Тел.:
Марина Артамонова
E-mail:
Marina.Artamonova@ru.ey.com
+7 (495) 705 9700
+7 (495) 755 9700
Факс: +7 (495) 755 9701
ОКПО: 74080807
22 февраля 2012 года
+ 7 (495) 755 97 00
Время инвестировать в капитал.
В России заметно растут объемы сделок с участием фондов private equity. По
данным «Эрнст энд Янг», в 2011 году объем инвестиций со стороны фондов
увеличился почти в два раза и составил 4.2 млрд. долларов США против 2.2
млрд. долларов США в 2010 году. Количество сделок также увеличилось (с 46 в
2010 году до 55 в 20111), средний объем сделки составил 80 млн. долларов
(менее 50 млн. долларов в 2010 году). Привлечение финансового инвестора в
капитал становится все более распространенной формой финансирования для
российских компаний ввиду целого ряда факторов:
- Последние полгода увеличивается стоимость банковского кредитования,
особенно для компаний среднего размера, и они вынуждены искать
альтернативные источники финансирования;
- В условиях ухудшения конъюнктуры мирового финансового рынка,
существенно ограничены возможности по привлечению финансирования
путем публичных размещений акций и облигаций;
- Многие быстрорастущие компании имеют высокий уровень долга, что
создает дополнительные риски в условиях экономической нестабильности.
В свою очередь, финансовые инвесторы по-прежнему рассматривают Россию как
один из немногих рынков в мире, где ожидается активный рост. И если до кризиса
компании оценивались на уровне исторических максимумов, то теперь стоимость
компаний ряда отраслей достигла уровней, привлекательных для значительной
части инвесторов. «Ситуация на рынке продолжает быть благоприятной для
private equity фондов», - говорит Даврон Рустамкулов, руководитель группы M&A
в компании «Эрнст энд Янг». «Ухудшение показателей деятельности у компаний
ряда секторов по макроэкономическим причинам на фоне высокой долговой
нагрузки, накопленной в предкризисный период, заставляет многих из них
обращаться к фондам за дорогостоящим, но зачастую единственным источником
финансирования. Фонды, в свою очередь, крайне избирательны и предпочитают
инвестировать в компании с доказавшей себя бизнес моделью и понятной для
фонда перспективой выхода в среднесрочном периоде».
Превышение числа сделок по покупке активов по сравнению со сделками по
продаже (55 сделок по покупке против 25 сделок по продаже в 2011 году) также
свидетельствует о том, что управляющие фондами прямых инвестиций видят
потенциал роста в российских компаниях. В основном фонды осуществляли
выход из инвестиций путем продажи доли стратегическим инвесторам или другим
1
Мы учитывали сделки по приобретению пакетов акций объемом свыше 5 млн. долларов США
A member firm of Ernst & Young Global Limited
22 февраля 2012 года
портфельным инвесторам,
существенно ограничены.
т.к.
возможности
по
проведению
IPO
2
были
В 2011 году был объявлен ряд крупных сделок с участием двух и более
финансовых инвесторов в промышленности и секторе медиа. В качестве
примеров можно привести инвестиции РОСНАНО, Baring Vostok и Russia Partners
в группу компаний «Новомет», производящую оборудование для добычи нефти;
приобретение News Outdoor фондами Alfa Capital Partners, NOOH и «ВТБ
Капитал»;
создание
совместного
предприятия
по
производству
энергосберегающего стекла с участием международной группы NSG, российской
группы СТиС, РОСНАНО и ЕБРР.
С точки зрения количества сделок, наибольший интерес у фондов private equity
вызывает сектор высоких технологий и телекоммуникаций (42% от общего числа
сделок в 2011 году). Кроме этого, популярными объектами инвестиций среди
управляющих фондами private equity являются компании, оказывающие
финансовые услуги (9%), работающие в потребительском секторе (16%), а также
в секторе недвижимости (16%).
Леонид Савельев, партнер компании «Эрнст энд Янг»: «В целом можно
констатировать возрастающую активность на рынке private equity, хотя
возможные потрясения на рынках, а также системное ухудшение
макроэкономических условий могут существенным образом повлиять на
настроения участников рынка в будущем».
Краткая информация о компании «Эрнст энд Янг».
«Эрнст энд Янг» является международным лидером в области аудита,
налогообложения, сопровождения сделок и консультирования. Коллектив компании
насчитывает 152 000 сотрудников в разных странах мира, которых объединяют общие
корпоративные ценности, а также приверженность качеству оказываемых услуг. Мы
создаем перспективы, раскрывая потенциал наших сотрудников, клиентов и общества в
целом.
Мы постоянно расширяем наши услуги и ресурсы с учетом потребностей клиентов в
различных регионах СНГ. В настоящее время в 18 офисах нашей компании в Москве,
Санкт-Петербурге, Новосибирске, Екатеринбурге, Казани, Краснодаре, Тольятти, ЮжноСахалинске, Алматы, Астане, Атырау, Баку, Киеве, Донецке, Ташкенте, Тбилиси,
Ереване и Минске работают 4000 специалистов.
Более подробная информация представлена на нашем сайте www.ey.com.