Финансовый менеджмент 1 — 22 часа

Преподаватель: Жукова Наталья Юрьевна, кандидат экономических
наук. Доцент кафедры финансового менеджмента НИУ ВШЭ – Пермь, преподаватель УЦ
«ЭкономистЪ».
Финансовый менеджмент 1 — 22 часа

Тема 1. Введение в финансовый менеджмент

Тема 2. Управление текущими активами

Тема 3. Управление результатами и эффективностью

Тема 4. Управление инвестициями

Тема 5. Управление капиталом
Список рекомендуемой литературы по программе «Финансовый менеджмент — 1»
Тема 1. Введение в финансовый менеджмент

Понятие финансов организации. Источники формирования финансовых ресурсов.
Организация финансовых потоков, формирование долго- и краткосрочной финансовой
политики, органы управления финансами.
Предприятие как финансовая система: система органов управления финансами, система
фондов финансовых ресурсов, система финансовых политик, система финансовых
потоков.
Концепции финансового менеджмента.
Цели финансового менеджмента. Задачи финансового менеджмента. Функции
финансового менеджмента.
Нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия.
Место и роль финансовой службы в организационной структуре предприятия. Структура
финансовой службы и задачи её подразделений. Система административного
и функционального подчинения в финансовой службе. Взаимосвязь финансового
менеджмента с бухгалтерской службой. Роль финансового менеджмента в выборе
рациональной системы расчетов с партнерами и методов привлечения необходимых
финансовых ресурсов.
Информационное обеспечение финансового менеджмента.
Понятие и функции контроллинга.
Роль и задачи бюджетирования, принципы бюджетирования, система регламентирующих
документов, бюджеты как форма управления доходами и расходами организации.
Бюджетный процесс, его участники, этапы и процедуры, график бюджетирования.
Система бюджетов: операционные, инвестиционные, финансовые бюджеты. Виды
бюджетов: мастер-бюджеты, проектные бюджеты, бюджеты по процессам (аctivity-based
budgets), бюджеты «с нуля» (zero-based budgets), скользящие бюджеты (rolling budgets),
гибкие бюджеты (flexible budgets). Методика их составления и особенности применения.
Ключевые бюджеты: бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств,
баланс.
Бюджетные формы. Бюджетная модель, взаимосвязь отдельных бюджетов.
Тема 2. Управление текущими активами
Терминология оборотного (рабочего) капитала.
Стратегия формирования оборотного капитала организации: консервативная, агрессивная
и смешанная. Факторы, влияющие на выбор стратегии управления оборотным капиталом.
Политика управления денежными средствами и краткосрочными вложениями в ценные
бумаги.
Политика управления дебиторской задолженностью.
Политика управления производственными запасами.
Тема 3. Управление результатами и эффективностью
Содержание финансовых результатов: выручка, экономическая и бухгалтерская прибыль,
рост стоимости компании.
Понятие безубыточности и формирование прибыли.
Управление платежеспособностью. Диагностика банкротства.
Маржинальный анализ. Факторный анализ прибыли.
Методика анализа план-факт. Использование гибких бюджетов в анализе эффективности.
Факторный анализ отклонений от стандартных затрат.
Понятие управления эффективностью (Performance Management). Критерии
эффективности деятельности: рентабельность продуктов, филиалов, клиентов. Возврат
на инвестиции (Return on investment). Остаточный доход (Residual income). Добавленная
экономическая стоимость (Economic Value Added).
Сбалансированная система показателей и обоснование потребности в инвестициях.
Тема 4. Управление инвестициями
Инвестиционный процесс.
Понятие инвестиций. Классификация инвестиций. Формы инвестиций: слияния
и поглощения, новая деятельность (start-up), реконструкция, модернизация, инновации,
расширение операционной деятельности и др.
Выбор источников финансирования проектов. Бюджет капитальных затрат (Сарех).
Понятие инвестиционного проекта. Проекты с ординарными и неординарными
денежными потоками. Типы инвестиционных проектов: взаимоисключающие,
независимые, взаимодополняющие, взаимовлияющие. Структура описания
инвестиционного проекта. Бизнес-план. Финансовая составляющая бизнес-плана. Процесс
финансовой оценки инвестиционных проектов. Критерии финансовой оценки
инвестиционных проектов. Достоинства, ограничения и особенности их применения.
Оценка ликвидности инвестиционных проектов.
Классификация денежных потоков проекта, принципы их учёта и расчёта. Влияние
«налогового щита». Понятие и методика дисконтирования денежных потоков. Выбор
ставки дисконтирования. Сравнительная оценка проектов различной продолжительности.
Оценка рисков инвестиционных проектов. Методика анализа чувствительности.
Формирование инвестиционного портфеля. Контроль реализации инвестиционных
проектов.
Тема 5. Управление капиталом
Цели и задачи управления капиталом. Собственный и привлеченный капитал, формы
привлечение дополнительных финансовых ресурсов. Финансовые рынки: классификация,
участники, регуляторы, инструменты, механизмы функционирования.
Финансовые инструменты: облигации, обычные акции, привилегированные акции,
производные финансовые инструменты (derivatives).
Оценка финансовых инструментов.
Формы взаимодействия коммерческих организаций с банковской системой. Кредиты,
их классификация и применение.
Займы, их классификация и применение.
Цена и стоимость видов капитала. Методика расчета стоимости отдельных видов
капитала. Традиционные методы средне- и краткосрочного финансирования. Методы
оптимизации структуры капитала.
Средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital), предельная
стоимость капитала (Marginal Cost of Capital).
Финансовый леверидж. Дивиденды, прибыль, курс акций — логика взаимосвязи. Виды
дивидендной политики предприятия. Факторы, определяющие дивидендную политику.
Способы выплаты дивидендов. Порядок выплаты дивидендов.
Список рекомендуемой литературы по программе «Финансовый менеджмент — 1»
Основная:
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. М.: Олимп-бизнес, 2004
2. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент. М.: Эксмо, 2008.
3. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности
инвестиционных проектов, М.: Дело, 2004.
4. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента. 2-е издание. — М.: ТК Велби,
Издательство Проспект, 2008.
Дополнительная:
1. Бригхем Ю.Ф., Эрхардт М.С. Финансовый менеджмент / Пер. с англ. 10-е издание.
— СПб.: Питер, 2005.
2. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е издание, перераб.
и доп. — М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2007.
3. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е издание, перераб.
и доп. — М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2007.
4. Кольцова И.В., Рябых Д.А. Практика финансовой диагностики и оценки проектов.
М.: Вильямс, 2007.
5. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х т. / Пер.
с англ./ Под ред. В.В.Ковалева. — СПб: Экономическая школа, 1997.
6. Ван Хорн Дж. К.. Вахович Дж.М. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ.
11-е издание. — М.: Издательский дом «Вильямс», 2004.
7. Волков Д.Л. Теория ценностно-ориентированного менеджмента: финансовый
и бухгалтерский аспекты — СПб.: ИД Санкт-Петербургского государственного
университета, 2006.
8. Ковалев В.В. Основы теории финансового менеджмента. Учебно-практическое
издание. — М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2008.
9. Ли,Ченг Ф., Финнерти, Дж.И. Финансы корпораций: Теория, методы и практика /
Пер. с англ. — М.: ИНФРА — М, 2000.