ТЕМА 12. ПОНЯТИЕ, РОЛЬ, ЗАДАЧИ, ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ 1. Сущность и принципы финансового планирования 2. Методы финансового планирования и система финансовых планов (корпорации) организации 1. Сущность и принципы финансового планирования Эффективное управление финансами организации возможно лишь при планировании всех финансовых ресурсов, их источников, отношений хозяйствующего субъекта. Финансовое планирование — составная часть внутрифирменного планирования и финансового механизма управления. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и плановых (нормативных) показателей по обеспечению организации и ее развития необходимыми финансовыми ресурсами и повышению эффективности ее финансовой деятельности в будущем периоде. Финансовое планирование представляет собой одну из основных функций менеджмента, включающую формирование необходимого объема ресурсов из различных источников и рациональное распределение этих ресурсов во времени и по структурным подразделениям предприятия. Использование финансового планирования на российских предприятиях ограничивается действием ряда факторов: - высокой степенью неопределенности на российском рынке, связанной с глобальными изменениями во всех сферах общественной жизни; - незначительной долей предприятий, располагающих финансовыми возможностями для осуществления серьезных финансовых разработок; - отсутствием эффективной нормативно-правовой базы отечественного бизнеса. 1 В этих условиях эффективное финансовое планирование доступно лишь крупным компаниям, обладающим значительными средствами для привлечения высококвалифицированных специалистов, способных вести широкомасштабную плановую работу. Главная цель финансового планирования — определение возможных объемов финансовых ресурсов, капитала и резервов на основе планирования финансовых показателей, целесообразных направлений их расходования в плановом периоде. Между тем в зависимости от этапа жизненного цикла организации, от ее финансового состояния, от ее стратегических установок и других факторов целями финансового планирования могут быть максимизация продаж, максимизация прибыли, максимизация собственности владельцев компании. Основные задачи финансового планирования деятельности корпорации (организации): • обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами опера- тивной, инвестиционной и финансовой деятельности; • определение путей эффективного вложения капитала, оценка степени рационального его использования; • выявление внутрихозяйственных резервов увеличения прибыли за счет экономного использования денежных средств; • установление рациональных финансовых отношений с бюджетом, банками и контрагентами; • соблюдение интересов акционеров и других инвесторов; • контроль за финансовым состоянием, платежеспособностью и кредитоспособностью организации. Значение финансового планирования для корпорации (организации) состоит в том, что оно: • воплощает выработанные стратегические цели в форму кон- кретных финансовых показателей; 2 • обеспечивает финансовыми ресурсами заложенные в произ- водственном плане экономические пропорции развития; • предоставляет возможности определения жизнеспособности финансовых проектов; • служит инструментом получения финансовой поддержки у внешних инвесторов. Финансовое планирование тесно связано и опирается на маркетинговый, производственный и другие планы предприятия, подчиняется миссии и общей стратегии предприятия. Следует отметить, что никакие финансовые прогнозы не обретут практическую ценность, пока не проработаны производственные и маркетинговые решения. Более того, финансовые планы будут нереальны, если недостижимы поставленные маркетинговые цели, если условия достижимости целевых финансовых показателей невыгодны для предприятия в долгосрочной перспективе. Характер и содержание финансового планирования определяют его принципы: • принцип интегрированности в общую систему планирования (управления) и подчинения миссии и общей стратегии развития корпорации (организации); • принцип финансового соотношения сроков — получение и ис- пользование средств должно происходить в установленные сроки, т. е. капиталовложения с длительными сроками окупаемости целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств; • принцип платежеспособности — планирование денежных средств должно обеспечивать платежеспособность предприятия в любое время года. В данном случае у предприятия должно быть достаточно ликвидных средств, чтобы обеспечить погашение краткосрочных обязательств; • принцип рентабельности капиталовложений — для капитало- вложений необходимо выбирать из возможных наиболее дешевые способы 3 финансирования (финансовый лизинг, банковский инвестиционный кредит, проектное финансирование и т. п.); • принцип сбалансированности рисков — особо рисковые инвес- тиции долгосрочного характера целесообразно финансировать за счет собственных средств; • принцип учета потребностей рынка — для корпорации (организации) важно учитывать конъюнктуру рынка, его емкость и деятельность конкурентов на нем; • принцип предельной рентабельности — целесообразно выбирать те направления вложений средств, которые обеспечивают максимальную отдачу (прибыльность) при минимальных рисках. 2. Методы финансового планирования и система финансовых планов (корпорации) организации В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, коэффициентный, балансовый, оптимизации плановых решений, экономико-математического моделирования. Метод экономического анализа позволяет определить основные закономерности, тенденции в движении натуральных и стоимостных показателей, внутренние резервы предприятия. Данный метод планирования применяется в тех случаях, когда отсутствуют финансово-экономические нормативы, а взаимосвязь между показателями может быть установлена не прямым способом, а косвенно на основе изучения их динамики за ряд периодов (месяцев, лет). Содержание нормативного метода планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе заранее установленных норм и нормативов определяется потребность предприятия в финансовых ресурсах и источниках их образования. К таким нормативам относятся ставки налогов и сборов, нормы 4 амортизационных отчислений и др. В финансовом планировании применяется целая система норм и нормативов: федеральные, региональные, местные, отраслевые, нормативы самого предприятия. Коэффициентный метод основывается на коэффициентах, базирующихся на достижениях прошлого периода, несколько уточненных, с помощью которых рассчитываются предполагаемые доходы и затраты, платежи в бюджет и внебюджетные фонды. Однако такой порядок имеет ряд существенных недостатков. Использование балансового метода для определения будущей потребности предприятия в финансовых средствах основывается на балансовой увязке поступления средств и их расходования на определенную дату в перспективе. Финансовые ресурсы должны быть сбалансированы между собой на наиболее рациональной основе, т. е. путем выбора эффективных методов формирования фондов денежных средств, распределения и использования полученного дохода. Для финансового планирования особенно важно, какими путями достигнута сбалансированность планов и какие при этом использовались источники финансовых ресурсов. Балансовый метод применяется при планировании поступлений и выплат из денежных фондов предприятия, при составлении плана доходов и расходов, планового баланса, платежного календаря. Метод оптимизации плановых решений — его использование сводится к составлению нескольких вариантов (сценариев) плановых расчетов с целью выбора оптимального. При этом могут применяться различные критерии выбора, в качестве которых могут выступать: • минимальная величина средневзвешенной стоимости капитала; • максимальная величина чистой приведенной стоимости; • максимальный уровень рентабельности собственного капитала; • максимальный уровень рентабельности активов и др. Методы экономико-математического моделирования позволяют количественно выразить взаимосвязь между финансовыми показателями и 5 факторами, влияющими на их величину. Данная зависимость выражается через экономико-математическую модель, которая представляет собой точное математическое описание экономических процессов с помощью математических символов и приемов (уравнений, неравенств, графиков, таблиц). В модель при этом включаются только основные (определяющие) факторы. Модель может базироваться на функциональной или корреляционной связи. Учитывая цели, стоящие перед финансовым планированием на предприятии, это сложный процесс, включающий в себя несколько этапов: анализ финансовой ситуации; разработку общей финансовой стратегии фирмы; составление текущих финансовых планов; корректировку, увязку и конкретизацию финансового плана; осуществление оперативного финансового планирования; выполнение финансового плана; анализ и контроль выполнения плана. Финансовое планирование в организациях в зависимости от периода их действия включает в себя три основные подсистемы: а) перспективное финансовое планирование; б) текущее финансовое планирование; в) оперативное финансовое планирование. Между тем основным принципом, на основе которого строится система финансового планирования коммерческой организации, является примат стратегического планирования над текущим и оперативным планированием. определенную практическую Данное положение значимость при имеет совершенно организации процесса финансового планирования, включающего установление ряда стадий и этапов. Каждой из указанных подсистем присущи определенные формы разрабатываемых финансовых планов и периоды, на которые эти планы разрабатываются (последние, как правило, стандартны для большинства предприятий) (табл. 1). Все подсистемы финансового планирования на предприятии находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности. Между тем исходным этапом планирования является стратегическое 6 финансовое планирование и прогнозирование основных направлений финансовой деятельности организации. Таблица 1 – Подсистемы финансового планирования и формы разрабатываемых планов Подсистема финансового планирования Перспективное (стратегическое) планирование Текущее планирование Оперативное планирование 7 Формы разрабатываемых планов Прогноз отчета о прибылях и убытках Прогноз движения денежных средств Прогноз бухгалтерского баланса План доходов и расходов по операционной деятельности План доходов и расходов по инвестиционной деятельности План поступления и расходования денежных средств Балансовый план Платежный календарь Налоговый календарь Кассовый план Расчет потребности в краткосрочных кредитных ресурсах (кредитный план) Период планирования 3-5 лет 1 год Декада, месяц, квартал