Управление финансовыми рисками

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
УЧЕБНО-МЕТОДИЧЕСКИЙ КОМПЛЕКС ДИСЦИПЛИНЫ
«Управление финансовыми рисками»
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
Форма подготовки очная
Филиал ДВФУ в г. Спасске-Дальнем
курс _5_ семестр _9_
лекции _17_ (час.)
практические занятия__17__час.
семинарские занятия________час.
лабораторные работы_______час.
консультации не предусмотрены
всего часов аудиторной нагрузки_34_ (час.)
самостоятельная работа _66_ (час.)
реферативные работы (не предусмотрено)
контрольные работы (не предусмотрено)
зачет _9_ семестр
экзамен__семестр
Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта
высшего профессионального образования (№ гос. рег. 180эк/сп от 17.03.2000 г.).
Учебно-методический комплекс дисциплины обсужден на заседании Совета филиала «26» июня 2012 г.
И.о. директора филиала ДВФУ в г. Спасске-Дальнем _________________________ Е.В. Лагунова
Составитель (ли):___________________________________________________ А.А. Кравченко
Оглавление
АННОТАЦИЯ ........................................................................................................... 3
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (РПУД)............................ 5
КОНСПЕКТЫ ЛЕКЦИЙ......................................................................................... 16
МАТЕРИАЛЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ....................................................... 22
МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ
СТУДЕНТОВ .......................................................................................................... 34
КОНТРОЛЬНО-ИЗМЕРИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ ............................................ 36
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ....................................................................................... 43
ГЛОССАРИЙ .......................................................................................................... 48
АННОТАЦИЯ
Учебно-методического комплекса дисциплины
«Управление финансовыми рисками»
Учебно-методический
комплекс
дисциплины
«Управление
финансовыми рисками» разработан для студентов 5 курса по специальности
080105.65 «Финансы и кредит» в соответствие с требованиями ГОС ВПО по
данному направлению и положением об учебно-методических комплексах
дисциплин
образовательных
программ
высшего
профессионального
образования (утверждено приказом и.о. ректора ДВФУ от 17.04.2012 № 1213-87).
УМКД разработан по
дисциплине вариативного компонента части
цикла специальных дисциплин.
Дисциплина «Управление финансовыми рисками» входит в блок
дисциплин по выбору (цикла специальных дисциплин).
Учебная дисциплина «Управление финансовыми рисками»
является
специальной дисциплиной, формирующей базовые знания, необходимые для
освоения специальных дисциплин. УМКД может быть полезным при
изучении цикла специальных дисциплин и дисциплин специализации, а
также для подготовки выпускной квалификационной работы.
Общая трудоемкость освоения дисциплины составляет 100 часов.
Учебным планом предусмотрены лекционные занятия (17 часов), практика
(17 часов), самостоятельная работа студента (66 часов). Дисциплина
реализуется на 5 курсе в 9 семестре.
В данном учебном курсе рассматривается основной круг вопросов:
понятие рисков в экономической деятельности, рискообразующие факторы,
общие принципы анализа риска, управление риском, способы снижения
риска, учет рисков при финансировании проекта, организацию рискменеджмента.
Дисциплина «Управление финансовыми рисками»
логически и
содержательно связана с такими курсами, как «Экономика организаций»,
«Финансовый менеджмент», «Статистика», «Маркетинг», «Инвестиции».
Учебно-методический комплекс включает в себя:
 рабочую учебную программу дисциплины;
 развернутый план лекций, включающий проблемные вопросы и
список литературы по каждой теме;
 материалы для практических занятий (темы семинаров, задачи, темы
эссе);
 материалы для организации самостоятельной работы студентов
(методические указания к подготовке реферата, доклада с презентацией,
написания эссе, примеры контрольных задач);
 контрольно-измерительные материалы;
 список литературы (в том числе интернет-ресурсов);
 глоссарий.
Достоинством данного УМКД являются представленные развернутые
планы лекций, включающие проблемные вопросы и список литературы по
каждой теме, приведенные примеры решения типовых задач по изучаемому
курсу, подробная разработка самостоятельной работы студентов (примеры
задач, которые студенты должны уметь решать, методические рекомендации
к подготовке реферата), а также обширный тестовый материал, позволяющий
студентам оценить свой уровень освоения дисциплины.
Автор-составитель УМКД
к.э.н, доцент
А.А. Кравченко
Директор филиала ДВФУ в г. Спасске-Дальнем,
к.э.н, доцент
Е.В. Лагунова
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
РАБОЧАЯ ПРОГРАММА УЧЕБНОЙ ДИСЦИПЛИНЫ (РПУД)
«Управление финансовыми рисками»
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
Форма подготовки очная
Филиал ДВФУ в г. Спасске-Дальнем
курс _5_ семестр _9_
лекции _17_ (час.)
практические занятия__17__час.
семинарские занятия________час.
лабораторные работы_______час.
консультации не предусмотрены
всего часов аудиторной нагрузки_34_ (час.)
самостоятельная работа _66_ (час.)
реферативные работы (не предусмотрено)
контрольные работы (не предусмотрено)
зачет _9_ семестр
экзамен__семестр
Учебно-методический комплекс составлен в соответствии с требованиями государственного образовательного стандарта
высшего профессионального образования (№ гос. рег. 180эк/сп от 17.03.2000 г.).
Учебно-методический комплекс дисциплины обсужден на заседании Совета филиала «26» июня 2012 г.
И.о.директора филиала ДВФУ в г. Спасске-Дальнем _________________________ Е.В. Лагунова
Составитель (ли):___________________________________________________ А.А. Кравченко
Оборотная сторона титульного листа РПУД
I. Рабочая программа пересмотрена на заседании Ученого совета филиала:
Протокол от «_____» _________________ 2012 г. № ______
Директор филиала _______________________ __________________
(подпись)
(И.О. Фамилия)
II. Рабочая программа пересмотрена на заседании Ученого совета филиала:
Протокол от «_____» _________________ 2012 г. № ______
Директор филиала _______________________ __________________
(подпись)
(И.О. Фамилия)
Аннотация курса
1.
Цели и задачи дисциплины
Цель
дисциплины
состоит
в
получении
студентами
прочных
теоретических знаний и практических навыков в области оценки и
управления риском на современном предприятии. Данный вид подготовки
способствует развитию у студентов навыков комплексной оценки и
диагностики эффективности предприятия в целом.
Задачи:

изучение
подходов
к
определению
риска
и
способов
классификации риска;

изучение способов идентификации рискообразующих факторов;

определение характеристик рискообразующих факторов и оценка
их влияние на риски;

приобретение навыков в управлении риском;

анализ способов снижения риска;

знакомство с особенностями учета рисков при финансировании
проекта;

изучение основ риск-менеджмента.
Место дисциплины в структуре ОП
СД.В2.1. Дисциплина «Управление финансовыми рисками» логически и
содержательно связана с такими курсами как: «Экономика организаций»,
«Финансовый менеджмент», «Статистика», «Маркетинг», «Инвестиции».
3.
Требования к результатам освоения дисциплины
В результате изучения данной дисциплины студент должен:

знать: основные виды предпринимательских рисков, основы
методологии управления рисками, существующие методы выявления,
анализа и прогнозирования рисков, оценки и управления рисками;

уметь: производить учет и оценку предпринимательских рисков
на различных стадиях жизненного цикла предприятия и по стадиям
антикризисного управления;

владеть навыками: в выборе эффективных способов управления
рисками в предпринимательской деятельности и антикризисном управлении
организацией.
4. Трудоемкость дисциплины
Общая трудоемкость дисциплины составляет 100 часов, из них: 17 часов
– лекции, 17 часов - практика, 66 часов самостоятельная работа.
Продолжительность изучения дисциплины 1 семестр.
5. Контроль успеваемости
Итоговая аттестация проводится в форме: зачета в 9 семестре.
2 Структура и содержание теоретической части курса (17 часов)
«Управление финансовыми рисками»
Тема 1. Классификация рисков ( 2 часа)
Понятие
коммерческие,
риска.
Модели
финансовые.
профессиональных
участников
классификации
Финансовые
финансового
рисков.
риски:
Риски
чистые,
инвестиционные,
рынка,
дефолта
по
государственным и корпоративным облигациям. Кривая рисков
Тема 2. Основные положения риск-менеджмента (2 часа)
Сущность, содержание и организация риск-менеджмента. Простейшие
оценки степени риска. Активное и пассивное управление рисками. Методы и
приемы риск-менеджмента. Лимитирование, передача рисков (лизинг,
факторинг).
Тема 3. Управление валютными рисками (4 часа)
Сущность и структура валютного риска. Показатели оценки валютного
риска. Хеджирование валютных рисков; использование валютных опционов,
свопов, форвардных и фьючерсных контрактов. Диверсификация валютной
корзины; анализ платежного баланса государства и макроэкономических
факторов для снижения рисков. Использование новостных потоков с целью
снижения рисков при валютном трейдинге.
Тема 4. Управление инвестиционными рисками ( 3 часа)
Управление рисками при реализации инвестиционных проектов.
Хеджирование при инвестициях в ценные бумаги; применение фьючерсов,
опционов, свопов. Применение технического и фундаментального анализа
для снижения и устранения рисков при формировании инвестиционного
портфеля ценных бумаг.
Тема 5. Хеджирование – один из основных методов управления
рисками ( 2 часа)
Применение хеджирования при управлении рисками профессиональных
участников финансовых рынков. Титульное страхование при инвестировании
средств в недвижимость; страхование кредитных рисков.
Тема 6. Управление инновационными рисками (2 часа)
Риски
венчурного
капитала.
Российская
модель.
Управление
инновационными рисками. Некоторые направления рискового вложения
капитала крупнейших российских компаний.
Тема 7. Управление банковскими рисками ( 2 часа)
Управление операционными рисками банков на основе материалов
Базель II. Управление кредитными рисками. Управление процентным
риском. Методы оценки степени процентного риска (GAP модель, модель
дюрация). Оценки степени банковских рисков. Параметрический дельтанормальный метод оценки VaR.
3. Содержание практической части курса (17 часов)
Тема 1. Классификация рисков ( 2 часа)
Тема 2. Основные положения риск-менеджмента (2 часа)
Тема 3. Управление валютными рисками (4 часа)
Тема 4. Управление инвестиционными рисками ( 3 часа)
Тема 5. Хеджирование – один из основных методов управления рисками
( 2 часа)
Тема 6. Управление инновационными рисками (2 часа)
Тема 7. Управление банковскими рисками ( 2 часа)
4. Контроль достижения целей курса «Управление финансовыми
рисками»
Основой для определения оценки на зачете служит глубина знаний по
дисциплине, умение применять полученные знания для решения практических
задач.
Текущий контроль освоения материала проводится на семинарских
занятиях в форме решения задач и практических ситуаций и написания
контрольной работы и тестов по итогам лекций;
Итоговый контроль проводится в форме зачета в 9 семестре.
Перечень вопросов для подготовки к зачету
1.
Риски, их сущность и условия возникновения
2.
Экономическая природа рисков
3.
Неоклассическая теория и её определение риска
4.
Классическая теория и её определение риска
5.
Сущность и причины возникновения рисков
6.
Принципы классификации рисков
7.
Объективный и субъективный характер рисков
8.
Зоны риска и их характеристика
9.
Методы предотвращения рисков
10.
Самострахование рисков
11.
Страхование рисков
12.
Характеристика финансовых рисков
13.
Разработка программы управления рисками
14.
Количественные методы оценки рисков
15.
Качественные методы оценки рисков
16.
Характеристика методов предотвращения риском
17.
Мера риска
18.
Сущность и причины возникновения предпринимательских
рисков
19.
Информационные риски и их характеристика
20.
Закон нормального распределения и его использование в оценке
рисков
21.
Основы теории риск- менеджмента
22.
Спекулятивные риски и их характеристика
23.
Оценка риска инвестиционных проектов
24.
Организация управления рисками на предприятии
25.
Чистые риски и их характеристика
26.
Коммерческие риски и их характеристика
27.
Стратегия риск- менеджмента
28.
Социально- психологические факторы возникновения рисков в
управленческой деятельности
29.
Управленческие риски и условия их возникновения
30.
Основные
этапы
процесса
управления
рисками,
их
характеристика
31.
Кэптивные страховые компании и их роль в страховании рисков
32.
Причины риск- менеджмента
33.
Диверсификация и её роль в управлении рисками
34.
Три уровня анализа риска
35.
Функции и организация работы риск- менеджера
36.
Интегральная оценка риска
5. Тематика и перечень курсовых работ, рефератов.
Не предусмотрено
6. Учебно-методическое обеспечение дисциплины
Учебники и учебные пособия
1.
Ахундов, В. М., Соболь, А. И. Финансовый риск : учеб. пособие /
В. М. Ахундов, А. И. Соболь. – М.: Изд-во МСХА, 2010. – 290 с.
2.
Балдин, К. В. Риск-менеджмент : учеб. пособие / К. В. Балдин. –
М.: Изд-во Эксмо, 2009. – 368 с.
3.
Бартон, Т. В. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли
этим заниматься : учеб. пособие / Т. В. Бартон. – М.: Изд-во Вильямс, 2010.
– 300 с.
4.
Бирман,
Г.
В.,
Шмидт,
С.
Ф.
Экономический
анализ
инвестиционных проектов : учеб. пособие / Г. В. Бирман, С. Ф. Шмидт. – М.:
Изд-во ЮНИТИ, 2009. – 257 с.
5.
Большов, А. В., Хайруллина, А. Д. Риск-менеджмент : учеб.
пособие / А. В. Большов, А. В. Хайруллина. – Казань: Изд-во КФЭИ, 2009.
– 345 с.
6.
Бурдина, А. А. Влияние рисков на конкурентоспособность
предприятия : учеб. пособие / А. А. Бурдина. – М.: Изд-во ЮНИТИ-ДАНА,
2010. – 234 с.
7.
Буянова, В. П. Рискология (управление рисками) : учеб. пособие
/ В. П. Буянова, К. А. Кирсанов, Л. М. Михайлов. – М.: Изд-во Экзамен, 2010.
– 384 с.
8.
Вяткин, В. Н., Вяткин, И. В., Гамза, В. А. Риск-менеджмент : учеб.
пособие / В. Н. Вяткин, И. В. Вяткин, В. А. Гамзин. – М.: Изд-во Дашков и
Ко, 2009. – 340 с.
9.
Глущенко, В. В. Управление рисками. Страхование : учеб.
пособие / В. В. Глущенко. – М.: Изд-во Крылья, 2010. – 368 с.
10.
Грабовой, В. Г. Риски в современном бизнесе : учеб. пособие /
В. Г. Грабовой. – М.: Изд-в АЛАНС, 2009. – 342 с.
11.
Дорохина, Е. Ю. Управление рисками : учеб. пособие /
Е. Ю. Дорохина. – М.: Изд-во КРОНУС, 2009. – 320 с.
12.
Дронова, Л. А. Предпринимательский риск : учеб. пособие /
Л. А. Дронова. – Хабаровск: Изд-во ХГАЭП, 2009. – 300с.
13.
Есипов, В. Е. Оценка бизнеса : учеб. пособие / В. Е. Есипов,
Г. А. Маховикова, В. В. Терехова. – СПб.: Изд-во Питер, 2010. – 416 с.
14.
Золотарев, В. С. Финансовый менеджмент : учеб. пособие /
В. С. Золотарев. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2011. – 224 с.
15.
Иванов, А. А., Олейников, С. Я., Бочаров, С. А. Риск-
менеджмент : учеб. пособие / А. А. Иванов, С. Я. Олейников, С. А. Бочаров. –
М.: Изд-во ЕАОИ, 2009. – 193 с.
16.
Качалов,
Р.
М.
Управление
хозяйственным
риском
на
предприятиях : учеб. пособие / Р. М. Качалов. – М.: Изд-во ЦЭМИ, 2009.
– 280 с.
17.
Ковалева, А. М. Финансы фирмы : учеб. пособие
/
А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009.
– 416 с.
18.
Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент : учеб. пособие /
М. Н. Крейнина. – М.: Изд-во Дело и Сервис, 2009. – 304 с.
19.
Лапуста, М. Г., Шаршуков, Л. Г. Риски в предпринимательской
деятельности : учеб. пособие / М. Г. Лапуста, Л. Г. Шаршуков. – М.: Изд-во
ИНФРА-М, 2010. – 410 с.
20.
Лукасевич, И. Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели,
техника вычислений : учеб. пособие / И. Я. Лукасевич. – М.: Изд-во ЮНИТИ,
2010. – 310с.
21.
Малашихина, Н. Н. Риск-менеджмент : учеб. пособие /
О. С. Белокрылова. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 320 с.
22.
Мельников,
А.
В.
Риск-менеджмент
:
учеб.
пособие
/
А. В. Мельников. – М.: Изд-во Анкил, 2009. – 350 с.
23.
Миэринь, Л. А. Основы рискологии : учеб. пособие /
Л. А. Миэринь. – СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2009. – 380 с.
24.
Патласов, О. Ю. Теория и практика предпринимательского риска :
учеб. пособие / О. Ю. Патласов. – Омск: Изд-во ОМГАУ, 2009. – 418 с.
25.
Патласов, О. Ю. Теория и практика предпринимательского риска:
Ч.1 : учеб. пособие / О. Ю. Патласов. – Омск: Изд-во ОМГАУ, 2009. – 300с.
26.
Патласов, О. Ю. Теория и практика предпринимательского риска:
Ч.2 : учеб. пособие / О. Ю. Патласов. – Омск: Изд-во ОМГАУ, 2009. – 240с.
27.
Пелих, А. С. Основы предпринимательства : учеб. пособие /
А. С. Пелих. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 512 с.
28.
Проданова, Н. А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие /
Н. А. Проданова. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 336 с.
29.
Сафронов, Н. А. Экономика организации (предприятия) : учеб.
пособие / Н. А. Сафронов. – М.: Изд-во Экономист, 2009. – 618 с.
30.
Трифонов, С. В. Модель оптимизации риска при обосновании
реальных инвестиций : учеб. пособие / С. В. Трифонов. – СПб: Изд-во
СПбГУПЭФ, 2009. – 230 с.
31.
Хохлов, Н. В. Управление риском : учеб. пособие / Н. В. Хохлов.
– М.: Изд-во Вагриус, 2010. – 140 с.
32.
Черкасов, В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности :
учеб. пособие / В. В. Черкасов. – М.: Изд-во Рефл-бук, 2010. – 320 с.
33.
Чернова, Г. В. Практика управления рисками на уровне
предприятия : учеб. пособие / Г. В. Чернова. – СПб: Изд-во Питер, 2009.
– 268 с.
34.
Чумак, В. А. Система управления рисками инвестиционно
активного предприятия : учеб. пособие / В. А. Чумак. – СПб: Изд-во
СПбГУЭФ, 2009. – 389 с.
35.
Шапиро, В. Д. Управление проектами : учеб. пособие /
В. Д. Шапиро. – СПб: Изд-во «ДваТрИ», 2009. – 360 с.
36.
Шапкин, А. С. Теория риска и моделирование рисковых
ситуаций : учеб. пособие / В. А. Шапкин. – М.: Изд-во Дашков и Ко, 2009. –
880 с.
37.
Шапкин, А. С., Шапкин, В. А. Экономические и финансовые
риски : учеб. пособие / А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. – М.: Изд-во КРОНУС,
2012. – 425 с.
Электронные ресурсы
Грачева,
1.
М.
В.
Управление
рисками
в
инновационной
деятельности [Электронный ресурс] : учеб. пособие для студентов вузов,
обучающихся по экономическим специальностям / М. В. Грачева, С. Ю.
Ляпина.
-
М.:
ЮНИТИ-ДАНА,
2012.
-
351
с.
Режим
доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=395288
2.
Экономические и финансовые риски. Оценка, управление,
портфель инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - 8-e изд. - М.: Дашков и
К,
2012.
-
544
с.
Режим
доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=339372
3.
Управление рисками предприятия: Учеб. пособие / В.Н.
Уродовских. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2010. - 168 с. Режим
доступа: http://znanium.com/bookread.php?book=201227
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
КОНСПЕКТЫ ЛЕКЦИЙ
по дисциплине
«Управление финансовыми рисками»
Специальность 080105.65 «Финансы и кредит
г. Спасск-Дальний
2012
Тема 1. Классификация рисков ( 2 часа)
Понятие
риска.
коммерческие,
Модели
финансовые.
профессиональных
участников
классификации
Финансовые
финансового
рисков.
риски:
Риски
чистые,
инвестиционные,
рынка,
дефолта
по
государственным и корпоративным облигациям. Кривая рисков
Список литературы:
1.
Ахундов, В. М., Соболь, А. И. Финансовый риск : учеб. пособие /
В. М. Ахундов, А. И. Соболь. – М.: Изд-во МСХА, 2010. – 290 с.
2.
Балдин, К. В. Риск-менеджмент : учеб. пособие / К. В. Балдин. –
М.: Изд-во Эксмо, 2009. – 368 с.
3.
Бартон, Т. В. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли
этим заниматься : учеб. пособие / Т. В. Бартон. – М.: Изд-во Вильямс, 2010.
– 300 с.
4.
Буянова, В. П. Рискология (управление рисками) : учеб. пособие
/ В. П. Буянова, К. А. Кирсанов, Л. М. Михайлов. – М.: Изд-во Экзамен, 2010.
– 384 с.
5.
Вяткин, В. Н., Вяткин, И. В., Гамза, В. А. Риск-менеджмент : учеб.
пособие / В. Н. Вяткин, И. В. Вяткин, В. А. Гамзин. – М.: Изд-во Дашков и
Ко, 2009. – 340 с.
Тема 2. Основные положения риск-менеджмента (2 часа)
Сущность, содержание и организация риск-менеджмента. Простейшие
оценки степени риска. Активное и пассивное управление рисками. Методы и
приемы риск-менеджмента. Лимитирование, передача рисков (лизинг,
факторинг).
Список литературы:
1.
Дорохина, Е. Ю. Управление рисками : учеб. пособие / Е. Ю.
Дорохина. – М.: Изд-во КРОНУС, 2009. – 320 с.
2.
Есипов, В. Е. Оценка бизнеса : учеб. пособие / В. Е. Есипов, Г. А.
Маховикова, В. В. Терехова. – СПб.: Изд-во Питер, 2010. – 416 с.
3.
Качалов,
Р.
М.
Управление
хозяйственным
риском
на
предприятиях : учеб. пособие / Р. М. Качалов. – М.: Изд-во ЦЭМИ, 2009. –
280 с.
4.
Ковалева, А. М. Финансы фирмы : учеб. пособие
/ А. М.
Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009. – 416 с.
Тема 3. Управление валютными рисками (4 часа)
Сущность и структура валютного риска. Показатели оценки валютного
риска. Хеджирование валютных рисков; использование валютных опционов,
свопов, форвардных и фьючерсных контрактов. Диверсификация валютной
корзины; анализ платежного баланса государства и макроэкономических
факторов для снижения рисков. Использование новостных потоков с целью
снижения рисков при валютном трейдинге.
Список литературы:
1.
Есипов, В. Е. Оценка бизнеса : учеб. пособие / В. Е. Есипов,
Г. А. Маховикова, В. В. Терехова. – СПб.: Изд-во Питер, 2010. – 416 с.
2.
Золотарев, В. С. Финансовый менеджмент : учеб. пособие /
В. С. Золотарев. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2011. – 224 с.
3.
Иванов, А. А., Олейников, С. Я., Бочаров, С. А. Риск-
менеджмент : учеб. пособие / А. А. Иванов, С. Я. Олейников, С. А. Бочаров. –
М.: Изд-во ЕАОИ, 2009. – 193 с.
4.
Лукасевич, И. Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели,
техника вычислений : учеб. пособие / И. Я. Лукасевич. – М.: Изд-во ЮНИТИ,
2010. – 310с.
5.
Миэринь, Л. А. Основы рискологии : учеб. пособие /
Л. А. Миэринь. – СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2009. – 380 с.
Тема 4. Управление инвестиционными рисками ( 3 часа)
Управление рисками при реализации инвестиционных проектов.
Хеджирование при инвестициях в ценные бумаги; применение фьючерсов,
опционов, свопов. Применение технического и фундаментального анализа
для снижения и устранения рисков при формировании инвестиционного
портфеля ценных бумаг.
Список литературы:
1.
Малашихина, Н. Н. Риск-менеджмент : учеб. пособие /
О. С. Белокрылова. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 320 с.
2.
Пелих, А. С. Основы предпринимательства : учеб. пособие /
А. С. Пелих. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 512 с.
3.
Трифонов, С. В. Модель оптимизации риска при обосновании
реальных инвестиций : учеб. пособие / С. В. Трифонов. – СПб: Изд-во
СПбГУПЭФ, 2009. – 230 с.
4.
Черкасов, В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности :
учеб. пособие / В. В. Черкасов. – М.: Изд-во Рефл-бук, 2010. – 320 с.
Тема 5. Хеджирование – один из основных методов управления
рисками ( 2 часа)
Применение хеджирования при управлении рисками профессиональных
участников финансовых рынков. Титульное страхование при инвестировании
средств в недвижимость; страхование кредитных рисков.
Список литературы:
1.
Шапиро, В. Д. Управление проектами : учеб. пособие /
В. Д. Шапиро. – СПб: Изд-во «ДваТрИ», 2009. – 360 с.
2.
Чумак, В. А. Система управления рисками инвестиционно
активного предприятия : учеб. пособие / В. А. Чумак. – СПб: Изд-во
СПбГУЭФ, 2009. – 389 с.
3.
Шапкин, А. С., Шапкин, В. А. Экономические и финансовые
риски : учеб. пособие / А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. – М.: Изд-во КРОНУС,
2012. – 425 с.
Тема 6. Управление инновационными рисками (2 часа)
Риски
венчурного
капитала.
Российская
модель.
Управление
инновационными рисками. Некоторые направления рискового вложения
капитала крупнейших российских компаний.
Список литературы:
1.
Шапкин, А. С. Теория риска и моделирование рисковых
ситуаций : учеб. пособие / В. А. Шапкин. – М.: Изд-во Дашков и Ко, 2009. –
880 с.
2.
Шапкин, А. С., Шапкин, В. А. Экономические и финансовые
риски : учеб. пособие / А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. – М.: Изд-во КРОНУС,
2012. – 425 с.
3.
Пелих, А. С. Основы предпринимательства : учеб. пособие /
А. С. Пелих. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 512 с.
4.
Первозванский, А. А. Финансовый рынок: расчет и риск : учеб.
пособие / А. А. Первозванский. – М.: Юнити, 2009. – 368 с.
5.
Проданова, Н. А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие /
Н. А. Проданова. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 336 с.
Тема 7. Управление банковскими рисками ( 2 часа)
Управление операционными рисками банков на основе материалов
Базель II. Управление кредитными рисками. Управление процентным
риском. Методы оценки степени процентного риска (GAP модель, модель
дюрация). Оценки степени банковских рисков. Параметрический дельтанормальный метод оценки VaR.
Список литературы:
1.
Бурдина, А. А. Влияние рисков на конкурентоспособность
предприятия : учеб. пособие / А. А. Бурдина. – М.: Изд-во ЮНИТИ-ДАНА,
2010. – 234 с.
2.
Лапуста, М. Г., Шаршуков, Л. Г. Риски в предпринимательской
деятельности : учеб. пособие / М. Г. Лапуста, Л. Г. Шаршуков. – М.: Изд-во
ИНФРА-М, 2010. – 410 с.
3.
Лукасевич, И. Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели,
техника вычислений : учеб. пособие / И. Я. Лукасевич. – М.: Изд-во ЮНИТИ,
2010. – 310с.
4.
Малашихина, Н. Н. Риск-менеджмент : учеб. пособие /
О. С. Белокрылова. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 320 с.
5.
Мельников,
А.
В.
Риск-менеджмент
А. В. Мельников. – М.: Изд-во Анкил, 2009. – 350 с.
:
учеб.
пособие
/
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
МАТЕРИАЛЫ ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ
по дисциплине
«Управление финансовыми рисками»
Специальность 080105.65 «Финансы и кредит
г. Спасск-Дальний
2012
ПЛАНЫ СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ
При подготовке к семинарскому занятию целесообразно
использовать основную и дополнительную литературу, указанную
в соответствующей теме из программы дисциплины.
Тема 1. Классификация рисков
Предмет дисциплины «Управление финансовыми рисками».
Определение риска. Объективные и субъективные источники
риска.
Риск в широком понимании. Риск как экономическая и
финансовая категория.
Многообразие классификаций рисков.
Квалификационная система рисков.
Система
рисков
ПУФР
(профессиональных
участников
финансового рынка).
Риски дефолта субъектов различных уровней.
Тема 2. Основные положения риск-менеджмента
Объект управления и субъект управления в риск-менеджменте.
Стратегия и тактика управления в риск-менеджменте.
Применение общей схемы в процессе управления риском.
Вычисление коэффициента вариации при анализе степени
риска.
Зоны
риска:
приемлемый,
допустимый,
критический,
катастрофический.
Приемы для принятия решения в условиях риска.
Средства разрешения рисков и приемы снижения степени
риска.
Тема 3. Управление валютными рисками
Хеджирование с использованием срочных инструментов.
Вычисление форвардного курса обмена валюты.
Вычисление цены фьючерсного контракта.
Примеры применения своп на акции (equity swap) и валютный
своп (сurrency swap).
Риски конверсионных сделок. Примеры.
Тема 4. Управление инвестиционными рисками
Применение индикаторов технического анализа для снижения
и устранения рисков при покупке – продаже ценных бумаг.
Использование
фундаментального
анализа для
снижения
рисков при формировании инвестиционного портфеля ценных
бумаг.
Примеры хеджирования на повышение и хеджирования на
понижения с использованием фьючерсных контрактов.
Тема 5. Хеджирование – один из основных методов
управления рисками
Применение
учетными
ответственности и страхования
институтами
страхования
имущества при управлении
рисками.
Тема 6. Управление инновационными рисками
Российская
модель
инновационного
пути
развития;
возникающие риски и корректировка модели.
Место венчурного капитала в общей построения бизнеса на
данном этапе. Некоторые проекты Роснано.
Типовые задачи для контрольных работ по дисциплине
ЗАДАЧА 1
Условие задачи 1. Рассчитать возможные чистые доходы и их
вероятности для двух вариантов вложений.
Исходные данные:
Сравнение вариантов решения
Чистая
прибыль
Вариант 1
-5
-4
-3
-1
-2
1
Вариант 2
-2
-1
-3
0
1
4
Вариант 3
-1
-6
-7
-2
0
2
Вариант 4
-3
-1
-2
-3
1
0,5
Вариант 5
-0,5 -0,8 -2
-1
0
1
Вариант 6
-0,8 -0,9 -1 -1,5 0
0,5
Вариант 7
-4
-3
-2
-1
1
3
Инвестиция
1
Вариант 1
0,1 0,2 0,3
0
0,1
0
Вариант 2
0 0,2 0,1
0
0,3 0,1
Вариант 3
0,3 0,2 0,1 0,2 0,3
0
Вариант 4
0
0
0,1
0
0,1 0,2
Вариант 5
0,3 0,3 0,1 0,2
0
0,1
Вариант 6
0,1 0,2 0,3 0,1 0,2 0,1
Вариант 7
0
0
0,1 0,1 0,2
0
Инвестиция
2
Вариант 1
0,2 0,3 0,1 0,2 0,3 0,4
Вариант 2
0,3 0,1 0,2 0,3 0,4 0,1
Вариант 3
0,2 0,1 0,1 0,2 0,1 0,1
Вариант 4
0,1 0,1 0,2 0,1
0
0
Вариант 5
0
0
0,1 0,1 0,1 0,2
Вариант 6
0,1 0,2 0,3 0,1 0,1 0,1
Вариант 7
0,2 0,1
0
0,1 0,2 0,2
МЕТОДИКА РЕШЕНИЯ ЗАДАЧИ 1
В
результате
использования
3
4
4
2
2
0,7
5
2
5
3
4
3
1
7
4
1
1
5
4
1,6
8
5
2
2
3
2
1,9
9
0,2
0
0,1
0,1
0,2
0,1
0,1
0,4
0
0,1
0,3
0,3
0,2
0
0,2
0,3
0,2
0
0,1
0,2
0
0,1
0
0
02
0,1
0,2
0
0
0,2
0,1
0,1
0,1
0
0,1
0,2
0,1
0
0
0,2
0,1
0,3
0,1
0
0
0
0,1
0,1
0,2
0
0
0
0
правила
максимизации
ожидаемых доходов (или минимизации ожидаемых потерь) можно
получить оценку для каждого исхода в виде таблицы доходов
(чтобы выбрать «наилучшее решение»). В ней приводится разброс
доходов для каждого исхода, анализ которого дает возможность
оценить риск каждого решения. Альтернативный подход к оценке
риска заключается в вычислении стандартного отклонения доходов,
как это делается для любого другого вида распределений. Именно
таким образом в примере сравниваются два варианта инвестиций.
Несмотря на то, что в этом случае и в примере с закупкой
пирожных арифметически два варианта решаются совершенно
одинаково,
между
ними
существует
значительная
разница.
Решение, принятое для закупки пирожных, остается неизменным
изо дня в день, и идея ожидаемых (средних) доходов проста для
понимания, тогда как решение об инвестициях принимается лишь
однажды, что затрудняет понимание значения ожидаемых доходов
на практике.
Пример расчета возможных чистых доходов и их вероятности
для двух вариантов вложений.
Таблица 1 – Вероятности возможной чистой прибыли
Сравнение вариантов решений
Чистая
прибыль
-3
-2
-1
0
1
2
3
тыс. руб.
Вероятности:
Инвестиция
0
0
0,1
0,2
0,3
0,2
0,2
1
Инвестиция
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
0,1
2
4
0
0
Ожидаемая прибыль:
Е (инвестиция 1) =  (доход  вероятность)
Отсюда:
Е (инвестиция 1) = (-3  0) + (-2  0) + (-1  0,1)+ (0  0,2) + (1 
0,3) +
+ (2  0,2) + (3  0,2) + (4  0) .
Следовательно,
Е (инвестиция 1) = 1200 тыс. руб.
Аналогично для инвестиции 2:
Е (инвестиция 2) = (-3  0,1) + (-2  0,1) + (-1  0,1)+ (0  0,1) +
(1  0,1) +
+ (2  0,1) + (3  0,1) + (4  0) .
Следовательно,
Е (инвестиция 2) = 1100 тыс. руб.
Если принимать во внимание только ожидаемую прибыль, то
инвестиция 1, безусловно, лучше. Если бы решение об инвестициях
принималось много раз при одних и тех же условиях, тогда
прибыль в среднем оставалась бы 1200 тыс. руб. Однако правило
принятия решений не учитывает риск, связанный с инвестициями,
то есть «разброс» возможных исходов. Этот риск может быть
определен с помощью дисперсии и стандартного отклонения
прибыли.
Дисперсия вероятностного распределения представляет собой:
Дисперсия =  рх2  ( Е( х)) 2 ,
Е (х) =  рх ,
где х – прибыль на инвестиции,
р – вероятность получения данной прибыли.
ЗАДАЧА 2
Условие задачи 2. В зависимости от объема общего капитала
предпринимателя и размера инвестиционного капитала необходимо
для него составить денежную шкалу и дать оценку возможности
идти на риск при различной вероятности риска.
ВАРИАНТЫ ЗАДАНИЯ
Распред Объем
Размер Возмож Возмож Вероятн Вероятн
еление общего
инвест
ная
ная
ость 1
ость 2
капитала
иционн прибыл прибыл варианта варианта
вариант предприни
ого
ь1
ь2
Р1
Р2
ов
мателя
капита вариант вариант
(тыс. руб.)
ла
а
а
(тыс.
руб.)
1
25 000
4 000
10 %
70 %
0,8
0,2
2
5 000
1 200
12 %
100 %
1
0,3
3
3 000
1 000
15 %
90 %
0,95
0,4
4
600 000
3 000
16 %
80 %
0,85
0,1
5
12 000
2 000
13 %
65 %
0,99
0,3
МЕТОДИКА РЕШЕНИЯ ЗАДАЧИ 2
В процессе коммерческой деятельности предприятиям
приходится учитывать риск при вложении средств в определенные
сделки. Теория полезности позволяет предпринимателю влиять на
денежный
результат
исходов
согласно
своим
оценкам
их
полезности. Одно и то же правило в данном случае приводит к
разным решениям у разных людей, каждый может приспосабливать
процесс принятия решений к своим запросам.
На примере можно рассмотреть два варианта вложений 1000
тыс. руб. По первому варианту, без какого – либо риска можно
получить 10% прибыли на вложенный капитал, то есть через год
сумма возрастет до 1100 тыс. руб. По второму варианту можно
либо потерять все, либо удвоить капитал. Таблица доходов
приведена ниже:
Доход за один год на вложенный капитал
Возможные исходы
Возможные варианты вложений 1000 тыс.
руб.
Вариант 1
Вариант 2
Успех
1100
2000
Неудача
1100
0
Доход в 1100 тыс. руб. по 100 – балльной шкале – около 55,
если точка отсчета 0, а верхний предел – 2000 тыс. руб. Далее
рассмотрим,
какова
полезность
1100
тыс.
руб.
для
двух
предпринимателей.
Например, для хозяйки небольшого киоска, у которого
исходная сумма 1000 руб. – последние деньги, их потеря приведет к
разорению. Поэтому полезность 1000 тыс. руб. очень высока.
Чтобы выразить ее в цифрах попросим предпринимателя оценить
вероятность (Р) максимального дохода (2000 тыс. руб.) до того, как
он примет решение и воспользуется вариантом 2. Если вероятность
успеха варианта 2 мала и составляет 0,1, то рисковать не стоит,
лучше воспользоваться безрисковым вариантом 1. Однако, если
вероятность успеха равна 1, тогда он воспользуется вариантом 2,
как наиболее предпочтительным. Где-то в интервале значения
вероятности Р = (-0,1 -1) находится точка замены безрискового
варианта 1 более прибыльным, но опасным вариантом 2. Значение
вероятности,
где
происходит
смена
варианта
решения,
представляет собой оценку полезности 1100 тыс.руб. Допустим, Р =
0,95, тогда полезность: 0,95  100 = 95.
Второй предприниматель обладает капиталом в 500 000 тыс.
руб. Потеря 1000 тыс. руб. вряд ли серьезно повлияет на
финансовую устойчивость фирмы, и риск большой роли не играет.
Поэтому в данном случае устанавливается то значение вероятности
Р, когда один вариант решения может быть заменен на другой.
Допустим, Р = 0,2, то есть если вероятность успеха меньше 0,2, то
стоит остановиться на варианте 1 и ограничиться доходом в 1100
тыс. руб. Если Р > 0,2, тогда выбираем вариант 2, то есть
полезность 1100 тыс. руб. будет 0,2  100 = 20, а денежная шкала 0
тыс. руб. – 1100 тыс. руб. -2000 тыс. руб. заменяется на шкалу
полезности: 0-20-100 тыс. руб.
Таким образом, одна и та же денежная шкала может быть
заменена
разными
шкалами
полезности
в
зависимости
от
возможностей и критериев предпринимателя.
ЗАДАЧА 3
Условие задачи 3. Оцените степень риска деятельности
предприятия ООО «Персей» при следующих условиях.
Показатели
Объем
реализации,
тыс. руб.
Валовая
маржа,
тыс.
руб.
Условно
постоянные
Варианты
1
2800
2
3500
3
2000
4
2500
2420
300
1700
2100
700
1100
520
600
затраты, тыс.
руб.
Собственный
1200
2000
480
560
капитал
(i),
тыс. руб.
МЕТОДИКА РЕШЕНИЯ ЗАДАЧИ 3
На основе данных, приведенных выше можно оценить степень
риска в деятельности предприятия ООО «Персей»
Q (P - VC)
DOL = -------------------------------Q (P - VC) - FC
где
Q (P - VC) – разница между выручкой от реализации и
суммарными переменными издержками (валовая маржа),
FC – постоянные затраты.
QP
Таблица 1
Расчет силы операционного рычага для ООО «Персей»
QVC
Q(P - VC)
FC
Q(P-VC) DOL
FC
Порог рентабельности находится отношением постоянных
затрат к валовой марже в относительном выражении к выручке.
Таблица 2
Расчет порога рентабельности для ООО «Персей»
Валовая
Выручка от
Валовая
Порог
маржа,
реализации,
маржа в
FC
рентабельности,
тыс. руб.
тыс. руб.
отношении
тыс. руб.
к выручке
Валовая маржа полностью покрывает постоянные затраты,
предприятие имеет небольшую прибыль и не имеет убытков.
Знание порога рентабельности позволяет найти запас финансовой
прочности ООО «Персей».
Расчет запаса финансовой прочности ООО «Персей»
Выручка от
Порог
Запас финансовой
Запас
реализации, рентабельности,
прочности, тыс.
финансовой
тыс. руб.
тыс. руб.
руб.
прочности в %
к выручке
Запас финансовой прочности вычислен как разность между
выручкой от реализации и его порогом рентабельности.
Рассмотрим величину финансового левереджа.
Q (P - VC) - FC
DEL = -------------------------------Q (P - VC) – FC – I
Таблица 4
Расчет силы финансового рычага ООО «Персей»
Q (P - VC) – I, тыс. руб. Q (P - VC) – FC – I,
DEL
FC,
тыс. руб.
тыс. руб.
Расчет уровня совокупного риска, связанного с деятельностью
ООО «Персей» представлен следующим образом:
DCL = DOL  DEL
В управлении деятельностью предприятия часто возникает
необходимость оценки риска вложения капитала в конкретное
хозяйственное мероприятие. Для оценки такого рода рисков
применяют
методы
математической
статистики.
Существует
коэффициент риска КР, его обычно используют при расчете риска,
ведущего к банкротству:
КР = у ,
с
где
у
–
максимально
возможная
сумма
убытков,
рассчитывается по формуле:
у=
Q ( P  VC )
DCL
с – объем собственных финансовых ресурсов.
Если КР = 0 – 0,1, риск минимальный, при КР = 0,1 – 0,3 риск
допустимый, КР = 0,3 – 0,6 риск высокий. При КР
> 0,6 риск
недопустим, ведет к банкротству.
Кроме того, существует коэффициент риска Кi, который
находится путем соотношения возможных прибылей и убытков от i
различных альтернатив вложения средств.
Кi =
Pi
Vi
где Кi – коэффициент риска i –го варианта,
Рi – ожидаемая прибыль,
Vi – ожидаемый убыток i –го варианта.
Как правило, из всех возможных значений Кi выбирают
максимальное.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ–ДАЛЬНЕМ
МАТЕРИАЛЫ ДЛЯ ОРГАНИЗАЦИИ САМОСТОЯТЕЛЬНОЙ РАБОТЫ СТУДЕНТОВ
по дисциплине
«Управление финансовыми рисками»
Специальность подготовки 080105.65 «Финансы и кредит»
г. Спасск–Дальний
2012
Темы, рекомендуемые для самостоятельного изучения и анализа
1.
Системы
управления
рисками
в
зарубежных
коммерческих
организациях.
2. Необходимость и возможность применения средств автоматизации в
системе управления финансовыми рисками.
3. Способы оценки эффективности риск-менеджмента.
4.
Перспективы
деятельности
служб
внутреннего
контроля
в
коммерческих организациях.
5. Формы и методы управления технико-организационными рисками.
6. Формы и методы управления риском потери репутации коммерческой
организации.
7. Оценка кредитоспособности заемщика методом скоринга.
8. Система рисков предприятий реального сектора.
9. Страхование как один из наиболее значимых способов минимизации
рисков.
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
КОНТРОЛЬНО-ИЗМЕРИТЕЛЬНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
по дисциплине
«Управление финансовыми рисками»
Специальность 080105.65 «Финансы и кредит
. г. Спасск-Дальний
2012
Тестовые здания
Тест №1
1) Риск – это:
а) неблагоприятное событие, влекущее за собой убыток;
б) все предпосылки, могущие негативно повлиять на достижение
стратегических целей в течение строго определенного временного промежутка;
в) вероятность наступления стихийных бедствий либо технических
аварий;
г) вероятность провала программы продаж;
д) вероятность успеха в бизнесе.
2) Содержательная сторона риск-менеджмента включает в себя:
а) планирование деятельности по реализации рискованного проекта;
б) сравнение вероятностей и характеристик риска, полученных в
результате оценки
и анализа риска;
в) выбор мер по минимизации или устранению последствий риска;
г) организация службы управления рисками на предприятии.
3) Что из перечисленного не является элементом системы рискменеджмента?
а) выявление расхождений в альтернативах риска;
б) разработка планов, позволяющих действовать оптимальным образом в
ситуации риска;
в) разработка конкретных мероприятий, направленных на минимизацию
или устранение негативных последствий;
г) учет психологического восприятия рискованных проектов;
д) ни один из вариантов не является элементом системы рискменеджмента;
е) все перечисленное является элементами системы риск-менеджмента.
4) Какие категории задач риск-менеджмента можно выделить?
а) применение риск-менеджмента;
б) применение методов риск-менеджмента;
в) управление рисками по их типам;
г) точность оценок рисков;
д) точность прогнозов рисков.
5) Главной функцией риск-менеджмента является:
Тест 2
1) Какие риски могут принести дополнительную прибыль фирме?
а) спекулятивные;
б) чистые;
в) ретроспективные;
г) любые;
д) реализация риска в принципе не может принести дополнительную
прибыль компании.
2) Подразделение рисков на спекулятивные и чистые основано на:
а) классификации субъектов риска;
б) классификации объектов риска;
в) характере оценки риска;
г) характере последствий риска.
3) Системный риск – это:
а) риск ухудшения конъюнктуры какого-либо рынка;
б) риск разрушения системы управления организацией;
в) общая система рисков, которым подвергнута организация;
г) система оценки и управления рисками.
4) Коммерческий риск – это риск, возникающий:
а) на коммерческих предприятиях;
б) при заключении коммерческих сделок;
в) в процессе реализации товаров или услуг;
г) в процессе производства товаров или услуг.
Тест №3
1) Методы управления рисками, предполагающие исключение рисковых
ситуаций из бизнеса, носят название:
а) методы диссипации риска;
б) методы компенсации риска;
в) методы уклонения от риска;
г) методы локализации риска.
2) Методы управления рисками, основанные на четкой идентификации
источников риска, носят название:
а) методы диссипации риска;
б) методы компенсации риска;
в) методы уклонения от риска;
г) методы локализации риска.
3) Методы управления рисками, относящиеся к упреждающим методам
управления, носят название:
а) методы диссипации риска;
б) методы компенсации риска;
в) методы уклонения от риска;
г) методы локализации риска.
4) Методы управления рисками, связанные с распределением риска
между стратегическими партнерами, носят название:
а) методы диссипации риска;
б) методы компенсации риска;
в) методы уклонения от риска;
г) методы локализации риска.
Тест №4
1)
Прогнозирование
внешней
экономической
обстановки,
стратегическое планирование, мониторинг социально-экономической и
нормативно-правовой среды, создание системы резервов – все это
инструментарий:
а) методов диссипации риска;
б) методов компенсации риска;
в) методов уклонения от риска;
г) методов локализации риска.
2) При использовании метода «Сокращение риска» покрытие убытка
происходит за счет:
а) нестрахового пула;
б) резервов;
в) спонсора;
г) государственной поддержки.
3) При использовании метода «Передача риска» покрытие убытка
происходит за счет:
а) самострахования;
б) займа;
в) резервов;
г) страхования.
4) При покрытии убытка из текущего дохода происходит ли на
предприятии создание каких-либо фондов?
а) да;
б) нет;
в) фонды могут быть созданы по решению руководства предприятия.
Перечень вопросов для подготовки к зачету
1.
Риски, их сущность и условия возникновения
2.
Экономическая природа рисков
3.
Неоклассическая теория и её определение риска
4.
Классическая теория и её определение риска
5.
Сущность и причины возникновения рисков
6.
Принципы классификации рисков
7.
Объективный и субъективный характер рисков
8.
Зоны риска и их характеристика
9.
Методы предотвращения рисков
10.
Самострахование рисков
11.
Страхование рисков
12.
Характеристика финансовых рисков
13.
Разработка программы управления рисками
14.
Количественные методы оценки рисков
15.
Качественные методы оценки рисков
16.
Характеристика методов предотвращения риском
17.
Мера риска
18.
Сущность и причины возникновения предпринимательских
рисков
19.
Информационные риски и их характеристика
20.
Закон нормального распределения и его использование в оценке
рисков
21.
Основы теории риск- менеджмента
22.
Спекулятивные риски и их характеристика
23.
Оценка риска инвестиционных проектов
24.
Организация управления рисками на предприятии
25.
Чистые риски и их характеристика
26.
Коммерческие риски и их характеристика
27.
Стратегия риск- менеджмента
28.
Социально- психологические факторы возникновения рисков в
управленческой деятельности
29.
Управленческие риски и условия их возникновения
30.
Основные
этапы
процесса
управления
рисками,
их
характеристика
31.
Кэптивные страховые компании и их роль в страховании рисков
32.
Причины риск- менеджмента
33.
Диверсификация и её роль в управлении рисками
34.
Три уровня анализа риска
35.
Функции и организация работы риск- менеджера
36.
Интегральная оценка риска
37.
Методы оптимизации рисков
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
по дисциплине
«Управление финансовыми рисками»
Специальность 080105.65 «Финансы и кредит
г. Спасск-Дальний
2012
Основная литература
1.
Ахундов, В. М., Соболь, А. И. Финансовый риск : учеб. пособие /
В. М. Ахундов, А. И. Соболь. – М.: Изд-во МСХА, 2010. – 290 с.
2.
Балдин, К. В. Риск-менеджмент : учеб. пособие / К. В. Балдин. –
М.: Изд-во Эксмо, 2009. – 368 с.
3.
Бартон, Т. В. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли
этим заниматься : учеб. пособие / Т. В. Бартон. – М.: Изд-во Вильямс, 2010.
– 300 с.
4.
Бирман,
Г.
В.,
Шмидт,
С.
Ф.
Экономический
анализ
инвестиционных проектов : учеб. пособие / Г. В. Бирман, С. Ф. Шмидт. – М.:
Изд-во ЮНИТИ, 2009. – 257 с.
5.
Большов, А. В., Хайруллина, А. Д. Риск-менеджмент : учеб.
пособие / А. В. Большов, А. В. Хайруллина. – Казань: Изд-во КФЭИ, 2009.
– 345 с.
6.
Бурдина, А. А. Влияние рисков на конкурентоспособность
предприятия : учеб. пособие / А. А. Бурдина. – М.: Изд-во ЮНИТИ-ДАНА,
2010. – 234 с.
7.
Буянова, В. П. Рискология (управление рисками) : учеб. пособие
/ В. П. Буянова, К. А. Кирсанов, Л. М. Михайлов. – М.: Изд-во Экзамен, 2010.
– 384 с.
8.
Вяткин, В. Н., Вяткин, И. В., Гамза, В. А. Риск-менеджмент : учеб.
пособие / В. Н. Вяткин, И. В. Вяткин, В. А. Гамзин. – М.: Изд-во Дашков и
Ко, 2009. – 340 с.
9.
Глущенко, В. В. Управление рисками. Страхование : учеб.
пособие / В. В. Глущенко. – М.: Изд-во Крылья, 2010. – 368 с.
10.
Грабовой, В. Г. Риски в современном бизнесе : учеб. пособие /
В. Г. Грабовой. – М.: Изд-в АЛАНС, 2009. – 342 с.
11.
Дорохина, Е. Ю. Управление рисками : учеб. пособие /
Е. Ю. Дорохина. – М.: Изд-во КРОНУС, 2009. – 320 с.
12.
Дронова, Л. А. Предпринимательский риск : учеб. пособие /
Л. А. Дронова. – Хабаровск: Изд-во ХГАЭП, 2009. – 300с.
13.
Есипов, В. Е. Оценка бизнеса : учеб. пособие / В. Е. Есипов,
Г. А. Маховикова, В. В. Терехова. – СПб.: Изд-во Питер, 2010. – 416 с.
14.
Золотарев, В. С. Финансовый менеджмент : учеб. пособие /
В. С. Золотарев. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2011. – 224 с.
15.
Иванов, А. А., Олейников, С. Я., Бочаров, С. А. Риск-
менеджмент : учеб. пособие / А. А. Иванов, С. Я. Олейников, С. А. Бочаров. –
М.: Изд-во ЕАОИ, 2009. – 193 с.
16.
Качалов,
Р.
М.
Управление
хозяйственным
риском
на
предприятиях : учеб. пособие / Р. М. Качалов. – М.: Изд-во ЦЭМИ, 2009.
– 280 с.
17.
Ковалева, А. М. Финансы фирмы : учеб. пособие
/
А. М. Ковалева, М. Г. Лапуста, Л. Г. Скамай – М.: Изд-во ИНФРА-М, 2009.
– 416 с.
18.
Крейнина, М. Н. Финансовый менеджмент : учеб. пособие /
М. Н. Крейнина. – М.: Изд-во Дело и Сервис, 2009. – 304 с.
19.
Лапуста, М. Г., Шаршуков, Л. Г. Риски в предпринимательской
деятельности : учеб. пособие / М. Г. Лапуста, Л. Г. Шаршуков. – М.: Изд-во
ИНФРА-М, 2010. – 410 с.
20.
Лукасевич, И. Я. Анализ финансовых операций. Методы, модели,
техника вычислений : учеб. пособие / И. Я. Лукасевич. – М.: Изд-во ЮНИТИ,
2010. – 310с.
21.
Малашихина, Н. Н. Риск-менеджмент : учеб. пособие /
О. С. Белокрылова. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 320 с.
22.
Мельников,
А.
В.
Риск-менеджмент
:
учеб.
пособие
/
А. В. Мельников. – М.: Изд-во Анкил, 2009. – 350 с.
23.
Миэринь, Л. А. Основы рискологии : учеб. пособие /
Л. А. Миэринь. – СПб: Изд-во СПбГУЭФ, 2009. – 380 с.
24.
Патласов, О. Ю. Теория и практика предпринимательского риска :
учеб. пособие / О. Ю. Патласов. – Омск: Изд-во ОМГАУ, 2009. – 418 с.
25.
Патласов, О. Ю. Теория и практика предпринимательского риска:
Ч.1 : учеб. пособие / О. Ю. Патласов. – Омск: Изд-во ОМГАУ, 2009. – 300с.
26.
Патласов, О. Ю. Теория и практика предпринимательского риска:
Ч.2 : учеб. пособие / О. Ю. Патласов. – Омск: Изд-во ОМГАУ, 2009. – 240с.
27.
Пелих, А. С. Основы предпринимательства : учеб. пособие /
А. С. Пелих. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 512 с.
28.
Проданова, Н. А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие /
Н. А. Проданова. – Ростов н/Д: Изд-во Феникс, 2009. – 336 с.
29.
Сафронов, Н. А. Экономика организации (предприятия) : учеб.
пособие / Н. А. Сафронов. – М.: Изд-во Экономист, 2009. – 618 с.
30.
Трифонов, С. В. Модель оптимизации риска при обосновании
реальных инвестиций : учеб. пособие / С. В. Трифонов. – СПб: Изд-во
СПбГУПЭФ, 2009. – 230 с.
31.
Хохлов, Н. В. Управление риском : учеб. пособие / Н. В. Хохлов.
– М.: Изд-во Вагриус, 2010. – 140 с.
32.
Черкасов, В. В. Проблемы риска в управленческой деятельности :
учеб. пособие / В. В. Черкасов. – М.: Изд-во Рефл-бук, 2010. – 320 с.
33.
Чернова, Г. В. Практика управления рисками на уровне
предприятия : учеб. пособие / Г. В. Чернова. – СПб: Изд-во Питер, 2009.
– 268 с.
34.
Чумак, В. А. Система управления рисками инвестиционно
активного предприятия : учеб. пособие / В. А. Чумак. – СПб: Изд-во
СПбГУЭФ, 2009. – 389 с.
35.
Шапиро, В. Д. Управление проектами : учеб. пособие /
В. Д. Шапиро. – СПб: Изд-во «ДваТрИ», 2009. – 360 с.
36.
Шапкин, А. С. Теория риска и моделирование рисковых
ситуаций : учеб. пособие / В. А. Шапкин. – М.: Изд-во Дашков и Ко, 2009. –
880 с.
37.
Шапкин, А. С., Шапкин, В. А. Экономические и финансовые
риски : учеб. пособие / А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. – М.: Изд-во КРОНУС,
2012. – 425 с.
Электронные ресурсы
1. Грачева, М. В. Управление рисками в инновационной деятельности
[Электронный ресурс] : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по
экономическим специальностям / М. В. Грачева, С. Ю. Ляпина. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА,
2012.
-
351
с.
Режим
доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=395288
2. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель
инвестиций / А.С. Шапкин, В.А. Шапкин. - 8-e изд. - М.: Дашков и К, 2012. 544 с. Режим доступа: http://znanium.com/bookread.php?book=339372
3. Управление рисками предприятия: Учеб. пособие / В.Н. Уродовских. М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2010. - 168 с. Режим доступа:
http://znanium.com/bookread.php?book=201227
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
Федеральное государственное автономное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Дальневосточный федеральный университет»
(ДВФУ)
ФИЛИАЛ ДВФУ В Г. СПАССКЕ-ДАЛЬНЕМ
ГЛОССАРИЙ
по дисциплине
«Управление финансовыми рисками»
Специальность 080105.65 «Финансы и кредит
г. Спасск-Дальний
2012
Аутсорсинг риска (risk outsourcing) - передача оценки риска или
управления риском сторонней организации.
Визуализация рисков - это наглядное изображение рисков на графиках,
подчеркивающее важные, существенные стороны соответствующих рисков.
Внешние источники информации - источники качественной информации
и количественных данных, получаемые извне.
Внутренние
источники
информации
-
источники
качественной
информации и количественных данных, относящиеся к самой фирме.
Идентификация рисков - формирование у лиц, принимающих решение,
целостной картины рисков, угрожающих бизнесу фирмы, жизни и здоровью
ее сотрудников, имущественным интересам акционеров, обязательствам,
возникающим в процессе взаимоотношений с клиентами и другими
контрагентами.
Трансформация
риска
-
управление
рисками
при
помощи
непосредственного воздействия на них (отказ от риска, снижение частоты
ущерба, предотвращение убытка, аутсорсинг риска).
Финансирование риска - управление рисками, направленное на
покрытие возможного убытка (из текущего дохода, из резервов, за счет
использования займа, на основе страхования и самострахования, с
привлечением спонсоров, за счет передачи ответственности на основе
договора).
Коммерческий риск - риск экономических потерь, связанных с
реализацией коммерческой, производственно-хозяйственной деятельности.
Концепция приемлемого риска - концепция управления риском,
заключающаяся в признании невозможности в большинстве ситуаций
полностью избавиться от риска и предлагающая снижать риск до уровня,
когда он перестает быть угрожающим.
Критериальные показатели риска - характеристики риска, по пороговым
значениям которых принимаются решения о выборе той или иной процедуры
управления
рисками.
Критериальными
показателями
риска
являются
вероятность и размер возможного ущерба.
Кэптиновая компания - страховая компания, которая входит в группу
нестраховых организаций – промышленных, промышленно-финансовых,
финансовых групп и т. п., и страхует риски всей группы.
Максимально возможный убыток (maximum possible loss) - наибольший
финансовый вред, ущерб, причиненный фирме убытком при наихудшем
стечении обстоятельств.
Мера
риска
величина,
-
численно
выражающая
размер
соответствующего риска.
Наиболее вероятный убыток (maximum probable loss) - значение убытка,
отвечающее наибольшей вероятности его наступления.
Объективное понимание риска - наличие неопределенной возможности,
неблагоприятного исхода, не зависящей от воли и сознания лица,
подверженного риску.
Ожидаемый общий убыток (waited common loss) - математическое
ожидание общего ущерба.
Осмысление
исследованием
риска
качественный
-
структурных
анализ,
характеристик
сопровождаемый
риска
(опасность
–
подверженность риску – уязвимость).
Полезность информации - принцип информационного обеспечения
системы управления риском, состоящий в том, что для принятия решений
нужно
использовать
лишь
ту
информацию,
которая
действительно
необходима для этого.
Пороговые значения критериальных показателей риска - значения
критериальных показателей риска, учитываемые при выборе той или иной
процедуры управления рисками.
Превентивное мероприятие - мероприятие, направленное на снижение
либо вероятности, либо размера возможного ущерба, либо того и другого
одновременно.
Программа управления рисками - принятая система планирования,
обеспечения и организации ресурсов и действий, необходимых для снижения
неблагоприятного влияния убытков, вызванных случайными событиями.
Процедура управления рисками - вариант конкретизации общей
стратегии управления и развития фирмы (уклонение от риска, сокращение
риска, передача риска).
Рисковый капитал - граница, которую с установленной вероятностью не
превысит величина фактического ущерба.
Свойства системы управления риском - ее собственные качества как
относительно обособленной системы (системный характер управления
риском,
сложная
структура
системы
управления
риском,
высокая
результативность системы управления риском).
Спекулятивный риск - это неопределенная возможность появления
любого (положительного или отрицательного) результата при наступлении
некоторого события.
Структурная характеристика риска - описание риска через его основные
характеристики:
опасность,
подверженность
риску,
уязвимость,
взаимодействие с другими рисками.
Размер
ущерба
(severity)
-
количественная
оценка
величины
последующего ущерба – размера убытков.
Управление
выполнения
рисками
(риск-менеджмент)
управленческих
решений,
-
процесс
которые
принятия
и
минимизируют
неблагоприятное влияние на организацию или лицо убытков, вызванных
случайными событиями.
Хеджирование (hedging) - передача ценового риска, направленная на его
минимизацию.
Чистый риск - неопределенная возможность появления отрицательного
результата при наступлении некоторого события.
Экономический
риск
-
возможность
случайного
нежелательных убытков, измеряемых в денежном выражении.
возникновения
Эффективность управления риском - принцип информационного
обеспечения системы управления риском, состоящий в том, что затраты на
управление риском не должны превышать эффекта от снижения риска и его
неблагоприятных последствий.
Сокращения и обозначения
APV – Adjusted Present Value - приведенная текущая стоимость.
CAPM – Capital Assets Pricing
Model - модель оценки доходности активов.
CFt - денежный (финансовый) поток в момент t.
NCFt - чистый денежный поток, финансовый результат за период t.
FCF – Free Cash Flow - свободный денежный поток.
DCF – Discounted Cash Flow - дисконтированный денежный поток.
E - Earnings - прибыль.
EBI – Earnings before Interest - прибыль до выплаты процентов.
EBIT – Earnings before Interest and Taxes - прибыль до выплаты
процентов и налогов.
EBITDA – Earnings before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization прибыль до выплаты процентов, уплаты налогов, с амортизационными
отчислениями.
EBT – Earnings before Taxes - прибыль до выплаты налогов.
IRR – Internal Rate of Return - внутренняя норма доходности, внутренняя
процентная ставка.
NCFt - чистый денежный поток, финансовый результат за период t.
NVP – Net Present Value - чистый дисконтированный доход, чистая
текущая стоимость.
PV – Present Value - дисконтированный доход, текущая стоимость.
FV – Future Value - будущая стоимость инвестиций.
ROE – Return on Equity - рентабельность собственного капитала.
ROI – Return on Investment - рентабельность инвестиций.