международные финансовые рынки.

Федеральное государственное образовательное бюджетное
учреждение высшего профессионального образования
ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
(Финансовый университет)
Кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»
Б.Б.Рубцов
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
Рабочая программа дисциплины
для студентов, обучающихся по направлению
080100.68 «Экономика»
Магистерская программа
«Международные финансы (на английском языке)»
Москва 2013
0
Федеральное государственное образовательное бюджетное
учреждение высшего профессионального образования
ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
(Финансовый университет)
Кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»
УТВЕРЖДАЮ
Ректор
___________ М.А. Эскиндаров
«_____ »______________
2013 г.
Б.Б. Рубцов
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ
Рабочая программа дисциплины
для студентов, обучающихся по направлению
080100.68 «Экономика»
Магистерская программа
«Международные финансы (на английском языке)»
Рекомендовано методической комиссией по профилю
«Международные финансы»
{протокол № 1 от «22» февраля 2013 г.)
Одобрено кафедрой «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг.»
(протокол № 8 от 20 февраля 2013 г.)
Москва 2013
1
УДК 657(073)
ББК 65.052.201.1
253006
Рецензент: Гусева И.А., к.э.н. , профессор кафедры «Финансовые рынки
и финансовый инжиниринг».
Б.Б. Рубцов
«Международные финансовые рынки». Рабочая программа
для магистерской программы «Международные финансы (на английском
языке)», направление 080100.68 «Экономика». — М.: Финансовый
университет, кафедра «Финансовые
рынки
и финансовый
инжиниринг», 2013. - 22с.
Дисциплина «Международные финансовые рынки» является обязательной
дисциплиной магистерской программы «Международные финансы (на английском
языке)». В рабочей программе представлен объем дисциплины, содержание
дисциплины, виды самостоятельной работы, приводятся вопросы для подготовки к
экзамену.
УДК 657(073)
ББК 65.052.201.1
Учебное издание
Рубцов Борис Борисович
Международные финансовые рынки
Рабочая программа дисциплины
Компьютерный набор
Рубцов Б.Б
Формат 60х90/16. Гарнитура Times New Roman
Усл. п.л. 1,4 . Изд. № 62.5 - 2013. Тираж ____ экз.
Заказ №___________
Отпечатано в Финансовом университете
© Финансовый университет, 2013
2
Содержание
Цель и задачи дисциплины .................................................................................. 4
Место дисциплины в структуре ООП ................................................................ 4
Требования к результатам освоения дисциплины ............................................ 5
Объём дисциплины и виды учебной работы ..................................................... 6
Программа дисциплины………………………………………………………...6
Часть 1 Содержание дисциплины.................................................................... 6
Часть 2 -Междисциплинарные связи разделов и (или) тем дисциплины с
обеспечиваемыми (последующими) дисциплинами ................................... 13
Часть 3 - Темы дисциплины и виды занятий (учебно -тематический план)
........................................................................................................................... 13
Практические и семинарские занятия………………………………………..14
Самостоятельная работа .................................................................................... 14
Контрольные вопросы и система оценивания ................................................. 19
Учебно-методическое обеспечение дисциплины ............................................ 21
3
Цель и задачи дисциплины
Цель дисциплины - дать целостное представление о структуре и
особенностях функционирования международного финансового рынка
(фондового, валютного, кредитного), а также ведущих страховых рынков.
Задачи дисциплины:
• определение особенностей конкретных финансовых инструментов в
развитии финансовых рынков отдельных стран мира;
• освоение
структуры
финансовых
рынков,
его
участников
(профессиональных посредников, эмитентов, инвесторов);
• овладение механизмами функционирования современных фондовых
бирж;
• освоение системы регулирования и саморегулирования финансового
рынка;
• приобретение практических навыков самостоятельной работы с
иностранными источниками информации и базами данных по
финансовым рынкам и в первую очередь рынкам ценных бумаг.
Место дисциплины в структуре ООП
Дисциплина
«Международные
финансовые
рынки»
изучает
организацию и функционирование финансовых рынков зарубежных стран,
качественные
и
количественные
характеристики
их
развития,
обращающиеся на них инструменты, участников, сложившихся систем
государственного регулирования и саморегулирования рынка.
Освоение программы дисциплины «Международные финансовые
рынки»
поможет
студентам
сформировать
собственный
взгляд
на
тенденции развития мирового финансового рынка, его отдельных сегментов
как в разрезе стран и регионов, так и в разрезе участников, инструментов и
технологий использования, а также на место России в структуре мирового
финансового рынка.
4
Требования к результатам освоения дисциплины
В совокупности с другими дисциплинами магистерской программы
«Международные
финансы
(на
«Международные
финансовые
английском
рынки»
языке)»
дисциплина
обеспечивает
формирование
следующих компетенций подготовки магистров экономики:
- способность совершенствовать и развивать свой интеллектуальный и
общекультурный уровень (ОК- 1);
- способность свободно пользоваться иностранным языками, как
средством профессионального общения (ОК -5);
- владеть навыками публичной и научной речи (ОК- 6).
- способность
проводить
самостоятельные
исследования
в
соответствии с разработанной программой (ПК-3);
- способность оценивать эффективность проектов с учетом фактора
неопределенности (ПК-6);
- способность разрабатывать стратегии поведения экономических
агентов на различных рынках (ПК-7);
- способность готовить аналитические материалы для оценки
мероприятий в области экономической политики и принятия
стратегических решений на микро- и макроуровне (ПК-8);
- способность анализировать и использовать различные источники
информации для проведения экономических расчетов (ПК-9);
- способность разрабатывать варианты управленческих решений и
обосновывать их выбор на основе критериев социально-экономической
эффективности (ПК-12).
Дополнительные компетенции магистерской программы:
 способность
разрабатывать
и
обосновывать
финансовоэкономические
показатели, характеризующие деятельность
коммерческих и некоммерческих организаций различных
организационно-правовых форм, включая финансово-кредитные,
органов государственной власти и местного самоуправления и
методики их расчета (ДК МП-3);
 способность на основе комплексного экономического и
финансового анализа дать оценку результатов и эффективности
финансово-хозяйственной деятельности организаций различных
организационно-правовых форм, включая финансово-кредитные,
5
органов государственной власти и местного самоуправления (ДК
МП-4);
Объём дисциплины и виды учебной работы
Общая трудоёмкость дисциплины составляет
6 зачётных
единиц. Вид промежуточной аттестации - зачёт (2 модуль),
экзамен (3 модуль).
Вид учебной работы
Часы
2,3
Модуль
Общая трудоёмкость дисциплины
216
216
Аудиторные занятия
64
64
Лекции (Л)
20
20
Семинары и практические занятия (С и
ПЗ)
Самостоятельная работа(СР)
44
44
152
152
В модулях
116
116
В сессию
36
36
Программа дисциплины
Часть 1. Содержание дисциплины
Тема 1. Эволюция и современная структура
международного финансового рынка
Понятие международного, мирового и национального финансового
рынка. Структура и классификация финансовых рынков.
Масштабы мировых финансовых рынков. Классификация страновых
рынков. Банковский кредит и рынок ценных бумаг как альтернативные
способы
финансирования
предприятий.
Составные
части
мировых
финансовых рынков их количественные параметры: рынок банковских
6
кредитов, валютный рынок, рынок акций, рынок облигаций, рынок
производных финансовых инструментов, рынок драгоценных металлов.
Основные источники информации по глобальным финансовым
рынкам (Банк международных расчетов, ОЭСР, Международный валютный
фонд, Мировая федерация бирж и др.).
Мировой финансовый кризис 2007-2009 гг. и попытки координации
действий по регулированию мировой финансовой системы.
Тема 2. Финансовый рынок США
Виды ценных бумаг и особенности их эмиссии.
Корпоративные ценные бумаги. Акции корпораций: нормативная
база, виды. Инструменты, производные от акций: подписные права (райты):
варранты, американские депозитарные расписки (свидетельства) -АДР.
Структура собственности на акционерный капитал. Облигации корпораций:
нормативная база, виды. Особенности эмиссии акций и облигаций. Рейтинг
корпоративных ценных бумаг. Коммерческие бумаги: нормативная база,
особенности
эмиссии
и
обращения.
Обращающиеся
депозитные
сертификаты банков.
Государственные долговые обязательства. Облигации федерального
правительства: (сберегательные облигации, казначейские краткосрочные,
среднесрочные и долгосрочные облигации). Облигации государственных
агентств. Ценные бумаги, основанные на закладных (инструменты Фанни
Мэй, Джинни Мэй, Фредди Мак). Муниципальные ценные бумаги.
Роль ФРС на финансовом рынке США.
Обращение ценных бумаг и фондовые биржи. Характеристика
профессиональных участников рынка ценных бумаг. Брокерско -дилерские
фирмы и их виды. Инвестиционные компании и их виды (закрытого типа и
открытого типа - взаимные фонды). Компании страхования жизни и
пенсионные фонды как крупнейшие институциональные инвесторы.
Коммерческие банки и их роль на финансовом рынке США.
7
Фондовые биржи США. Соотношение биржевого и внебиржевого
рынка. Структура и механизм функционирования Нью-йоркской фондовой
биржи. Функции брокеров и специалистов. Сущность непрерывного
двойного аукциона. Структура и механизм функционирования системы
НАСДАК. Отражение биржевой информации в деловой печати.
Основные биржевые индексы и принципы их исчисления (индекс
Доу-Джонса, Стандард энд Пурс 500, Вэлью Лайн и пр.).
Характеристика рынка производных финансовых инструментов:
Чикагская биржа опционов, Чикагская товарная биржа и пр.
Регулирование финансового рынка ценных бумаг. Особенности
банковского регулирования США.
Изменения в регулировании финансового сектора США после кризиса
2007-2009 гг. Закон Додда-Фрэнка.
Тема 3. Финансовый рынок Великобритании
Особенности эмиссии и обращения различных видов ценных бумаг в
Великобритании. Акции компаний: нормативная база, виды. Инструменты,
производные от акций. Структура собственности на акционерный капитал.
Облигации компаний и их виды.
Государственные долговые обязательства: виды, механизм эмиссии,
особенности организации вторичного рынка. Банк Англии на финансовом
рынке. Функции Управления по регулированию государственного долга
(DMO).
Особенности финансовых посредников Великобритании. Английские
и иностранные банки на финансовом рынке. Пенсионные фонды, страховые
компании, институты коллективного инвестирования.
Обращение ценных бумаг и фондовая биржа. История развития
Лондонской фондовой биржи. Особенности организации деятельности
Лондонской фондовой биржи до 1986г. "Большая встряска" - реформа
рынка ценных бумаг в 1986г. Современная институциональная структура
8
рынка ценных бумаг Великобритании. Универсализация деятельности
финансовых учреждений. Иностранные участники рынка. Современные
принципы
функционирования
Лондонской
фондовой
биржи.
Характеристика систем SEAQ и SETS.
Депозитарно - клиринговая инфраструктура рынка ценных бумаг
Великобритании. Система CREST/EUROCLEAR.
Особенности
организации
и
деятельности
Лондонской
международной биржи финансовых фьючерсов и опционов (NYSE.LIFFE):
инструменты, участники, механизм торговли.
Лондон как крупнейший международный финансовый центр. Принципы
подсчета основных биржевых индексов (ФТ-100, промышленный индекс
ФТ и пр.). Информационная инфраструктура фондового рынка
Великобритании.
Регулирование
финансового
рынка
Великобритании.
Саморегулирование как основная черта системы регулирования фондового
рынка Великобритании в XX в. Закон о финансовых услугах 1986 г.
Реформа системы регулирования финансовых рынков 1997-2000 гг.
Создание единого регулятора финансовых рынков - Ведомства по
финансовым
услугам
(FSA).
Изменения
в
системе
регулирования
финансового рынка после кризиса 2007-2009 гг.
Тема 4. Финансовый рынок Японии
Особенности развития акционерной формы собственности и рынка
акций в первой половине XX в. Радикальная реформа фондового рынка
Японии
после
второй
мировой
войны
на
базе
американского
законодательства. Современная структура собственности на акционерный
капитал. Роль юридических и физических лиц. Банки как акционеры.
Взаимное владение акциями как характерная черта акционерного капитала
Японии. Финансовая группа как главный субъект экономики. Основные
9
показатели
рынка
акций:
капитализация,
текущая
доходность,
цена/прибыль. "Перекрестное" (взаимное) владение акциями как основной
фактор, влияющий на высокую стоимость акций японских корпораций и
показатель цена/прибыль.
Особенности
эмиссии
и
обращения
долговых
обязательств
(государственные облигации, облигации банков и корпораций, облигации
государственных агентств и муниципальных органов власти). Рост
государственного долга и политика нулевой процентной ставки.
Особенности
структуры
финансовой
системы
Японии.
Виды
институтов (городские банки, трастовые банки, банки долгосрочного
кредита, региональные банки, компании по ценным бумагам). Банковский
кризис 1990-х годов и его последствия.
Биржевая система Японии. Организация и принципы деятельности
Токийской фондовой биржи. Иностранные банки и компании по ценным
бумагам на ТФБ. Принципы составления биржевых индексов НИККЕЙ и
ТОПИКС.
Министерство финансов Японии и регулирование финансового
рынка. Реформа регулятивной системы 1998 г. и создание мегарегулятора.
Причины и последствия образования пузыря на финансовом рынке
Японии конца 1980-х годов.
Тема 5. Финансовый рынок Германии
Основные виды ценных бумаг и особенности их выпуска и
обращения. Акции акционерных обществ: нормативная база, виды.
Структура
акционерного
капитала:
распределение
акций
между
отдельными категориями инвесторов. Юридические и физические лица как
акционеры. Роль банков как акционеров. Облигации и их виды: облигации
федерального правительства, банковские облигации, ипотечные облигации.
10
Профессиональные участники фондового рынка и фондовые биржи.
Банки как основные участники фондового рынка. Структура банковской
системы Германии. Небанковские финансовые учреждения (страховые
компании,
инвестиционные
фонды
и
их
особенности).
Влияние
европейской интеграции на финансовый рынок Германии. Организация
биржевого рынка. Доминирующее положение Франкфуртской фондовой
биржи. Роль региональных бирж. Структура Франкфуртской фондовой
биржи. Механизм биржевой торговли в зале (на паркете) и с помощью
электронной системы Xetra.
Депозитарно - клиринговая инфраструктура. Роль Clearstream (ранее
Немецкого кассового союза) как единого депозитарно-клирингового центра.
Организация денежных расчетов по ценным бумагам.
Организация торговли производными финансовыми инструментами.
Механизм торговли на Немецкой срочной бирже (Eurex).
Информационная
инфраструктура
фондового
рынка.
регулирование
финансового
Биржевые
индексы Германии.
Государственное
рынка.
Роль
правительств земель, Комиссии по финансовым рынкам (BaFin) в
регулировании фондового рынка.
Тема 6. Финансовый рынок Франции
Долевые ценные бумаги и их виды. Структура собственности.
Облигации и их виды. Облигации казначейства (министерства
финансов), облигации государственных предприятий, облигации компаний.
Финансово-кредитная система Франции и виды финансово-кредитных
учреждений. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Развитие биржевого дела. Изменения в структуре и организации
деятельности фондового рынка Франции в 80-е годы. Влияние европейской
интеграции на фондовый рынок Франции. Доминирующая роль Парижской
11
фондовой биржи. Механизм биржевой торговли на Парижской фондовой
бирже - Euronext. Принципы работы электронной системы NSC. Основные
показатели рынка акций. Биржевые индексы.
Депозитарно-клиринговая
инфраструктура.
Центральный
депозитарий: от SICOVAM к Euroclear.
Особенности
организации
деятельности
рынка
производных
финансовых инструментов: от MATIF и MONEP к NYSE.LIFFE.
Инструменты, участники, механизм торговли.
Регулирование рынка ценных бумаг во Франции. Изменения в
системе регулирования: слияние Комиссии по биржевым операциям и
Совета по финансовым рынкам и образование Комиссии по финансовым
рынкам.
Тема 7. Финансовые рынки развивающихся стран и стран
с переходной экономикой
Понятие "формирующийся рынок" (emerging market). Страны,
относящиеся к группе "формирующихся рынков". Отличительные черты
"формирующихся рынков".
Характеристика финансовых рынков Китая, Индии, Кореи, Бразилии:
инструменты, участники, фондовые биржи, инфраструктура, органы
регулирования.
Тема 8. Рынки евробумаг
Понятие международного рынка капитала и его составные части.
Международные потоки капитала и фондовый рынок. Рынок евровалют.
Рынок еврокредитов. Рынок евробумаг как основная часть международного
финансового рынка. Причины появления и история развития рынка
евробумаг. Масштабы и динамика рынка. Виды евробумаг: евроакции,
еврооблигации, евродепозитные сертификаты, еврокоммерческие бумаги.
12
Рынок еврооблигаций. Основные участники рынка: эмитенты,
инвесторы, посредники. Виды еврооблигаций. Методы эмиссии и роль
эмиссионного
синдиката.
Обращение
еврооблигаций.
Листинг.
Необходимость рейтинга. Особенности налогообложения. Система расчетов
и
клиринга
(Euroclear,
Clearstream).
Роль
Ассоциации
участников
международного рынка капитала (ICMA). Лондон как основной центр
торговли евробумагами.
Часть 2 -Междисциплинарные связи разделов и (или) тем дисциплины
с обеспечиваемыми (последующими) дисциплинами
№
Наименование
№№ разделов (тем) данной дисциплины,
п/п обеспечиваемых
необходимых для изучения
(последующих)
обеспечиваемых (последующих)
дисциплин
дисциплин
1
2
3
4
5
6
7
8
1.
Международный
*
*
*
*
*
финансовый менеджмент
2.
Международный
*
*
*
*
финансовый анализ
3.
Международные
*
*
*
*
*
портфельные инвестиции
Часть 3 - Темы дисциплины и виды занятий (учебно - тематический
план)
№ Наименование тем
Количество часов
Всего
Аудит, раб. Внеаудит
сам.раб.
Обшая Л
ПЗ
1. Тема 1. Эволюция и современная
4
структура мировых финансовых
28
12
8
16
рынков
4
2. Тема 2. Финансовый рынок США
28
12
8
16
3 Тема 3. Финансовый рынок
2
20
6
4
14
Великобритании
2
4 Тема 4. Финансовый рынок Японии
20
6
4
14
2
5. Тема 5. Финансовый рынок Германии
20
6
4
14
2
6. Тема 6. Финансовый рынок Франции
20
6
4
14
7. Тема 7. Формирующиеся финансовые
2
24
10
8
14
рынки
13
8. Тема 8. Рынок евробумаг
Подготовка к экзамену
ИТОГО:
20
180
6
2
4
216
64
20
44
14
116
36
152
Практические и семинарские занятия
ТЕМА 1. Эволюция и современная структура мировых финансовых
рынков
План занятия
N
1
2
3
4
Проводимое мероприятие
Ответы на вопросы по теме лекции
Входное тестирование
Решение ситуационных задач
Обсуждение статьи
ИТОГО
Форма
Устные ответы
Решение тестов
Решение задач
Дискуссия
Время
60 мин.
60 мин.
180 мин.
60
360 мин. (8 часов)
Вопросы к практическому занятию
Масштабы мировых финансовых рынков. Составные части мировых
финансовых рынков их количественные параметры: рынок банковских
кредитов, валютный рынок, рынок акций, рынок облигаций, рынок
производных финансовых инструментов, рынок драгоценных металлов.
Основные источники информации по глобальным финансовым
рынкам (Банк международных расчетов, ОЭСР, Международный валютный
фонд, Мировая федерация бирж и др.).
Мировой финансовый кризис 2007-2009 гг. и его влияние на создание
глобальной системы регулирования мировой финансовой системы.
ТЕМА 2. Финансовый рынок США
План занятия
N
1
2
3
4
Проводимое мероприятие
Ответы на вопросы по теме лекции
Входное тестирование
Решение ситуационных задач
Обсуждение статьи
ИТОГО
14
Форма
Устные ответы
Решение тестов
Решение задач
Дискуссия
Время
60 мин.
60 мин.
180 мин.
60
360 мин. (8 часов)
Вопросы к практическому занятию
Акции корпораций: нормативная база, виды. Облигации корпораций:
нормативная база, виды.
Государственные долговые обязательства. Облигации федерального
правительства. Облигации государственных агентств. Ценные бумаги,
основанные на закладных (инструменты Фанни Мэй, Джинни Мэй, Фредди
Мак). Муниципальные ценные бумаги.
Роль ФРС на финансовом рынке США.
Характеристика профессиональных участников рынка ценных бумаг.
Брокерско -дилерские фирмы и их виды. Инвестиционные компании и их
виды (закрытого типа и открытого типа - взаимные фонды). Компании
страхования
жизни
и
пенсионные
фонды
как
крупнейшие
институциональные инвесторы. Коммерческие банки и их роль на
финансовом рынке США.
Фондовые биржи США. Структура и механизм функционирования
Нью-йоркской фондовой биржи. Структура и механизм функционирования
системы НАСДАК.
Основные биржевые индексы и принципы их исчисления (индекс
Доу-Джонса, Стандард энд Пурс 500, Вэлью Лайн и пр.).
Характеристика рынка производных финансовых инструментов:
Чикагская биржа опционов, Чикагская товарная биржа и пр.
Регулирование финансового рынка ценных бумаг. Особенности
банковского регулирования США. Изменения в регулировании
финансового сектора США после кризиса 2007-2009 гг. Закон ДоддаФрэнка.
ТЕМА 3. Финансовый рынок Великобритании
План занятия
N
1
2
3
4
Проводимое мероприятие
Доклады/презентации
Обсуждение докладов
Ответы на вопросы по теме лекции
Решение тестов
ИТОГО
Форма
Время
Доклад
30 мин.
Дискуссия
20 мин.
Устные ответы 10 мин.
Контрольная и 90 мин.
обсуждение
180 мин.
(4 часа)
Вопросы к практическому занятию
Акции компаний: нормативная база, виды. Инструменты,
производные от акций. Структура собственности на акционерный капитал.
Государственные долговые обязательства: виды, механизм эмиссии,
особенности организации вторичного рынка. Банк Англии на финансовом
рынке. Функции Управления по регулированию государственного долга
(DMO).
15
Особенности финансовых посредников Великобритании. Английские
и иностранные банки на финансовом рынке. Пенсионные фонды, страховые
компании, институты коллективного инвестирования.
История развития Лондонской фондовой биржи. Особенности
организации деятельности Лондонской фондовой биржи до 1986г.
"Большая встряска" - реформа рынка ценных бумаг в 1986г. Современные
принципы
функционирования
Лондонской
фондовой
биржи.
Характеристика систем SEAQ и SETS.
Особенности
организации
и
деятельности
Лондонской
международной биржи финансовых фьючерсов и опционов (NYSE.LIFFE):
инструменты, участники, механизм торговли.
Лондон как крупнейший международный финансовый центр.
Регулирование финансового рынка Великобритании. Создание
единого регулятора финансовых рынков - Ведомства по финансовым
услугам (FSA). Изменения в системе регулирования финансового рынка
после кризиса 2007-2009 гг.
ТЕМА 4. Финансовый рынок Японии
План занятия
Проводимое мероприятие
Форма
Время
Доклады/презентации
Доклад
30 мин.
Обсуждение докладов
Дискуссия
20 мин.
Ответы на вопросы по теме лекции
Устные ответы 10 мин.
Решение тестов
Контрольная и 90 мин.
обсуждение
180 мин.
ИТОГО
(4 часа)
Вопросы к практическому занятию
Особенности развития акционерной формы собственности и рынка
акций в первой половине XX в. Современная структура собственности на
акционерный капитал. Финансовая группа как главный субъект экономики.
Причины и последствия образования пузыря на финансовом рынке
Японии конца 1980-х годов.
Особенности эмиссии и обращения долговых обязательств
(государственные облигации, облигации банков и корпораций, облигации
государственных агентств и муниципальных органов власти). Рост
государственного долга и политика нулевой процентной ставки.
Особенности структуры финансовой системы Японии. Виды
институтов (городские банки, трастовые банки, банки долгосрочного
кредита, региональные банки, компании по ценным бумагам). Банковский
кризис 1990-х годов и его последствия.
Регулирование финансового рынка. Реформа регулятивной системы
1998 г. и создание мегарегулятора.
N
1
2
3
4
16
ТЕМА 5. Финансовый рынок Германии
План занятия
N
1
2
3
4
Проводимое мероприятие
Форма
Доклады/презентации
Доклад
Обсуждение докладов
Дискуссия
Ответы на вопросы по теме лекции
Устные ответы
Решение тестов
Контрольная и
обсуждение
ИТОГО
Вопросы к практическому занятию
Время
30 мин.
20 мин.
10 мин.
90 мин.
180 мин.
(4 часа)
Акции акционерных обществ: нормативная база, виды.
Структура акционерного капитала. Облигации и их виды: облигации
федерального правительства, банковские облигации, ипотечные облигации.
Профессиональные участники фондового рынка и фондовые биржи.
Банки как основные участники фондового рынка. Структура банковской
системы Германии. Влияние европейской интеграции на финансовый
рынок
Германии.
Организация
биржевого
рынка.
Структура
Франкфуртской фондовой биржи.
Организация торговли производными финансовыми инструментами.
Механизм торговли на Немецкой срочной бирже (Eurex).
Регулирование финансового рынка.
Комиссия по финансовым
рынкам (BaFin).
ТЕМА 6. Финансовый рынок Франции
План занятия
N
1
2
3
4
Проводимое мероприятие
Доклады/презентации
Обсуждение докладов
Ответы на вопросы по теме лекции
Решение тестов
ИТОГО
Вопросы к практическому занятию
Форма
Доклад
Дискуссия
Устные ответы
Контрольная и
обсуждение
Время
30 мин.
20 мин.
10 мин.
90 мин.
180 мин.
(4 часа)
Долевые ценные бумаги и их виды. Структура собственности.
Облигации и их виды. Облигации казначейства (министерства
финансов), облигации государственных предприятий, облигации компаний.
Финансово-кредитная система Франции и виды финансово-кредитных
учреждений. Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Изменения в структуре и организации деятельности фондового рынка
Франции в 80-е годы. Влияние европейской интеграции на фондовый рынок
Франции.
17
Регулирование рынка ценных бумаг во Франции.
ТЕМА 7. Формирующиеся финансовые рынки
План занятия
N Проводимое мероприятие
Форма
Время
1 Доклады/презентации
Доклад
120 мин.
2 Обсуждение докладов
Дискуссия
40 мин.
3 Ответы на вопросы по теме лекции
Устные ответы 10 мин.
4 Решение тестов
Контрольная и 90 мин.
обсуждение
360 мин. (8 часов)
ИТОГО
Вопросы к практическому занятию
Понятие "формирующийся рынок" (emerging market). Страны,
относящиеся к группе "формирующихся рынков". Отличительные черты
"формирующихся рынков".
Характеристика финансовых рынков Китая, Индии, Кореи, Бразилии:
инструменты, участники, фондовые биржи, инфраструктура, органы
регулирования.
ТЕМА 8. Рынки евробумаг
План занятия
N
1
2
3
4
Проводимое мероприятие
Форма
Доклады/презентации
Доклад
Обсуждение докладов
Дискуссия
Ответы на вопросы по теме лекции
Устные ответы
Решение тестов
Контрольная и
обсуждение
ИТОГО
Вопросы к практическому занятию
Время
30 мин.
20 мин.
10 мин.
90 мин.
180 мин.
(4 часа)
Понятие международного рынка капитала и его составные части.
Международные потоки капитала и фондовый рынок. Рынок евровалют.
Рынок еврокредитов. Рынок евробумаг. Причины появления и история
развития рынка евробумаг. Масштабы и динамика рынка. Виды евробумаг:
евроакции,
еврооблигации,
евродепозитные
сертификаты,
еврокоммерческие бумаги.
Рынок еврооблигаций. Основные участники рынка: эмитенты,
инвесторы, посредники. Виды еврооблигаций. Методы эмиссии и роль
эмиссионного
синдиката.
Обращение
еврооблигаций.
Листинг.
Необходимость рейтинга. Особенности налогообложения. Система расчетов
и клиринга (Euroclear, Clearstream). Роль Ассоциации участников
международного рынка капитала (ICMA).
18
Самостоятельная работа
№
п/п
Форма
самостоятельной работы
1 Работа с учебной, научной и справочной
литературой. Работа с базами данных.
2 Работа с тестами, решение задач.
3 Домашнее творческое задание (подготовка
презентации по конкретному страновому
финансовому рынку)
4 Подготовка к выступлению на учебной
конференции. Подготовка презентации доклада.
5 Подготовка к написанию реферата на научную
статью на английском языке
Трудоём
кость в
часах
70
18
20
4
4
116
36
152
Подготовка к экзамену
Итого
Контрольные вопросы и система оценивания
На семинарских занятиях обсуждаются презентации студентов,
подготовленные по результатам домашнего творческого задания (см. ниже),
проводится обсуждение статей известных экономистов (указанных в списке
литературы, а также иных, определенных преподавателем), осуществляется
проверка знаний путем опросов и контрольных работ (тесты и задачи) по
соответствующей теме (отмеченной выше).
При подготовке к практическим занятиям следует выполнить
контрольные тесты по соответствующей теме, приводимые
на сайте
www.mirkin.ru (или взять в почтовом ящике по адресу: ipkfa@list.ru,
пароль: 1725). Там же находятся и типовые задачи.
Важной частью подготовки по данной дисциплине является домашнее
творческое задание, предусматривающее поиск, обработку и обобщение
специальной информации по фондовым рынкам отдельных стран мира во
19
всемирной сети Интернет на иностранных языках.
Темы домашнего творческого задания: Характеристика финансового
рынка отдельных стран
1. Австралия
10.Испания
19.Тайвань
2. Австрия
11.Италия
20.Саудовская Аравия
3. Аргентина
12.Турция
21.Финляндия
4. Бразилия
13.Китай
22.Чехия
5. Венгрия
14.Латвия
23.Чили
6. Гонконг
15.Литва
24.Швейцария
7. Египет
16.Мексика
25.Швеция
8. Израиль
17.Пакистан
26.Эстония
9. Индонезия
18.Польша
27.ЮАР
Тема не выбирается, а назначается преподавателем. Задача - дать
короткую, но информационно насыщенную справку о финансовом рынке
той или иной страны, выделяя наиболее существенные его особенности.
Первичный источник информации - данные бирж и регулятивных органов.
Цель - отработать навыки поиска информации в сети Интернет,
обработку профессиональных источников на иностранных языках и
умение
выделить
главное
в
большом
информационном
массиве.
Обязательно указание источников.
По результатам домашнего творческого задания студент готовит
презентацию в программе Power Point и выступает со своими результатами
на семинаре.
Уровень требований и критерии оценок
Текущий контроль осуществляется в ходе учебного процесса и
консультирования студентов, по результатам выполнения самостоятельных
работ.
Промежуточная аттестация осуществляется в форме экзамена.
Экзамен проводится в письменной форме. В билет могут включаються три
типа заданий: А) раскрыть какое-то понятие международного финансового
20
рынка, проиллюстрировать взаимосвязь экономических событий, причинноследственные связи, охарактеризовать место той или иной международной
организации на финансовом рынке (3 вопроса); Б ответить на 10 тестов; В)
решить 3 задачи (база вопросов (более 400) и задач находится по
указанным выше адресам).
Распределение максимального количества баллов по видам работы
№
Вид отчетности
Баллы
п/п
1
Работа в семестре
20
2
Экзамен
80
3
Итого
100
Оценка знаний по 100-балльной шкале в соответствии с критериями
Финансового университета реализуется следующим образом:
•
•
•
•
менее 51 балла
от 51 до 69 баллов
от 70 до 85 баллов
от 86 до 100 баллов
-
неудовлетворительно;
удовлетворительно;
хорошо;
отлично.
Учебно-методическое обеспечение
дисциплины
Рекомендуемая литература
Основная:
1 .Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Учебник
под ред. Л.Н.Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 572 с.
2. Mishkin F.S. The Economics of Money, Banking, and Financial Markets
3. (10th Edition) (Pearson Series in Economics) Global Edition, 2012.
4. (ISBN13: 9780273765851 ISBN10: 027376585X)
5. Fabozzi, Frank J.; Frank J. Jones, Franco Modigliani. Foundations of Financial
Markets and Institutions (Fourth Edition). Prentice Hall, 2010. -696 pp. ISBN 013-613531-5.
21
6. The High-Level Group on Financial Supervision in the EU Report. Jacque de
Larosiere et al. Brussels, 2009. - pp.86.
Дополнительная:
1. Аникин А.В. История финансовых потрясений. (Российский кризис в
свете мирового опыта). - М.: "Олимп-Бизнес", 2002/Аникин А.В. История
финансовых потрясений: от Джона Ло до Сергея Кириенко. - М.: ОлимпБизнес, 2000.
2.Мишкин Ф.С. Экономическая теория денег, банковского дела и
финансовых рынков. Пер.с англ. - М.: ООО «И.Д.Вильямс», 2006.
3.Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. - М.: Альпина Бизнес Букс,
2007.- 926 с.
4. Стюарт Д. Алчность и слава Уолл-Стрит. Пер. с англ. - М.: Издательский
дом Альпина, 2000.
5.
Rajan R., Zingales L. The Great Reversals: The Politics of Financial
Development in the 20th Century. Economics Department Working Papers No.
265. OECD, ECO/WKP(2000)38. - pp.52
Программное обеспечение и Интернет-ресурсы
Основные сайты:
www.ssrn.com - Портал научных публикаций по экономическим и
социальным наукам (общедоступный)
www.bis.org - Банк международных расчетов (общедоступный) www.worldexchanges.org - Мировая федерация бирж (общедоступный) www.imf.org Международный валютный фонд (общедоступный) www.worldbank.org Мировой банк (общедоступный)
www.oecd.org; - Организация экономического сотрудничества и развития
(Финуниверситет имеет расширенный доступ к ресурсу).
База данных по банкам мира Bankscope (Bureau van Dijk Electronic
Publishing (BvDViP) (подписка Финуниверситета, см. сайт библиотеки).
База данных Factiva (подписка Финуниверситета, см. сайт библиотеки).
wvvw.thecityuk.com - сайт английской консалтинговой организации,
содержащий регулярные обзоры глобальных финансовых рынков (банки,
рынки акций, облигаций, деривативов, драгоценных металлов, страхование
и пр.).
22