АВТОНОМНАЯ НЕКОММЕРЧЕСКАЯ ОБРАЗОВАТЕЛЬНАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ «ВОРОНЕЖСКИЙ ЭКОНОМИКО-ПРАВОВОЙ ИНСТИТУТ» (АНОО ВПО ВЭПИ) Экономический факультет УТВЕРЖДЕН протоколом заседания кафедры Экономики, финансов и учета №__ от « »__________2011 г. Заведующий кафедрой_________ к.э.н., доц. Ахмедов А.Э. РАБОЧАЯ ПРОГРАММА дисциплины «Рынок ценных бумаг» для подготовки студентов очной и заочной формы обучения по специальности (направлению) 080105 «Финансы и кредит» Очная форма обучения Трудоемкость 66 часов Аудиторных 36 часов Лекционных 18 часов Практических 18 часов СРС 30 часов Заочная форма обучения Трудоемкость 60 часов Аудиторных 6 часов Лекционных 6 часов Практических СРС 60 часов Форма отчетности: экзамен. Составители: к.э.н., доц. Овсянников С.В. Воронеж 2011 1. Пояснительная записка Цель дисциплины — показать роль и значение рынка ценных бумаг в современной экономике, в осуществлении финансирования хозяйства и государства через различные виды ценных бумаг, механизм его функционирования, место рынка ценных бумаг в системе накопления и мобилизации капитала. Курс “Рынок ценных бумаг” предусматривает изучение ряда тем, в которых рассматриваются виды и классификация ценных бумаг, структура и организация рынка, механизм его функционирования, динамика развития, субъекты рынка, управление рынком, государственное регулирование и рад других сопряженных вопросов. Основными методами изучения курса “Рынок ценных бумаг” являются лекции, практические занятия, аудиторные работы, собеседования, консультации (тьютериалы), а также самостоятельная работа студентов с учебной, методической, периодической и нормативно-справочной литературой. Задачи дисциплины: —показать роль ценных бумаг как альтернативного источника при влечения ресурсов для финансирования экономики на микро- и макроуровнях; —раскрыть структуру, состав и содержание организационно-функциональной деятельности рынка ценных бумаг (первичного, биржевого, “уличного”); —рассмотреть корпоративных основные и методы реализации государственных облигаций, ценных бумаг (акций, производных ценных бумаг, финансовых инструментов); —охарактеризовать систему государственного регулирования и са- моуправления рынка ценных бумаг в зарубежных странах и в Российской Федерации. В результате изучения дисциплины студенты должны: а) знать: —виды ценных бумаг зарубежных стран и России; —организационную структуру рынка ценных бумаг; —механизмы функционирования биржевого и внебиржевого рынков ценных бумаг (фондовой биржи, “уличного” рынка и др.) в России и за рубежом; —основные методы купли и продажи ценных бумаг; —основные виды сделок на фондовой бирже. —систему государственного регулирования и самоуправления рынка; — законодательно — правовое обеспечение функционирования рынка ценных бумаг; б) уметь: —различать классические виды ценных бумаг, производные ценные бумаги и финансовые инструменты; —показать различия между первичным, вторичными и “уличным” рынками ценных бумаг; —объяснить сущность организационного и операционного механизмов фондовой биржи; —разбираться в деятельности брокерских и дилерских компаний; в) иметь представление: —о характере деятельности эмитентов и инвесторов; —о национальных особенностях рынков ценных бумаг зарубежных стран и России. —Формы проведения занятий: лекции и практические занятия. Предусматривается самостоятельная работа студентов с литературой, лекционным материалом. —Текущий контроль предусматривает рейтинговую систему оценки знаний студентов по уровню их подготовки к семинарам (устный опрос по изучаемой теме), по результатам решения конкретных задач и примеров, тестированию на основе лекционного материала и самостоятельной работы студентов по изучению тем курса. — Итоговый контроль предусматривает проведение экзамена. 2. Тематическое планирование № п/ Наименование Трудо Очная форма Заочная форма разделов (тем) емкос обучения обучения дисциплины ть п 1 2 1 Сущность, Лек Практи- СР Лек Практи- СР ции ческие/ С ции ческие/ 3 лабора- лабора- торные торные занятия занятия 4 5 6 7 8 С 9 8 2 2 4 1 - 8 2 Понятие и виды 8 2 2 4 1 - 8 8 2 2 4 1 - 8 8 2 2 4 1 - 6 8 2 2 4 0,5 - 6 функции и структура рынка ценных бумаг ценных бумаг 3 Характеристик а отдельных видов ценных бумаг. 4 Первичный (внебиржевой) рынок ценных бумаг 5 Фондовая биржа как вторичный рынок ценных бумаг 6 Профессиональ 8 2 2 4 0,5 - 6 6 2 2 2 0,5 - 6 10 4 4 2 0,5 - 6 6 - 6 ная деятельность на рынке ценных бумаг 7 Биржевые сделки и расчеты по ним 8 Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг Итого: 66 18 18 30 3. Содержание курса Тема 1. Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг (2 часа). Причины и необходимость появления ценных бумаг как альтернативных инструментов привлечения ресурсов для финансирования промышленности, торговли и государственных расходов в XVII— XVIII вв. Образование рынков ценных бумаг в зарубежных странах. Рынок ценных бумаг в Российской империи и СССР. Выпуск ценных бумаг как альтернативный источник финансирования. Структура рынка ценных бумаг, характеристики основных звеньев и сегментов. Первичный (внебиржевой) рынок ценных бумаг, его роль и особенности. Вторичные рынки ценных бумаг, фондовая биржа, ее значение и особенности. “Уличный” (внебиржевой) рынок ценных бумаг, его характеристики. Национальные особенности структуры рынков ценных бумаг развитых стран (США, Западная Европа, Япония и др.). Особенности структуры рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Общие аспекты государственного регулирования рынка ценных бумаг в развитых странах, их особенности в США, Западной Европе, Японии и др. Органы государственного контроля и регулирования рынка ценных бумаг. Саморегулируемые организации профессиональных участников фондового рынка. Система государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Тема 2. Понятие и виды ценных бумаг (2 часа). Сущность и виды ценных бумаг. Формирование портфеля ценных бумаг. Порядок выпуска и размещения ценных бумаг. Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг. Производные ценные бумаги. Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг. Их виды и характеристики. Производные ценные бумаги, их виды и характеристики. Тема 3. Характеристика отдельных видов ценных бумаг. (2 часа). Облигации как долговые ценные бумаги Акции как долевые ценные бумаги. Государственные долговые обязательства. Доходность и надежность государственных облигаций, их курсовая стоимость. Ценные бумаги денежного рынка. Ценные бумаги на рынке недвижимости. Тема 4. Первичный (внебиржевой) рынок ценных бумаг (2 часа). Особенности развития первичных рынков ценных бумаг в развитых странах и Российской Федерации. Общие аспекты организации первичного рынка. Участники рынка. Основные методы продажи и покупки ценных бумаг на первичном рынке (западная и российская модели). Роль и назначение первичного рынка. Тема 5. Вторичный рынок ценных бумаг (фондовая биржа) (2 часа). Вторичные рынки ценных бумаг. Сущность, организационно-правовые формы и структура современной фондовой биржи. Участники биржевой фондовой торговли. Членство на фондовой бирже. Операционный механизм фондовой биржи. Система листинга. Основные виды сделок на фондовой бирже и порядок их проведения. Национальные особенности фондовой биржи в развитых странах (США, Западная Европа, Япония и др.). Наличие альтернативных биржевых рынков в отдельных странах, их назначение. Эволюция института фондовой биржи в зарубежных странах. Биржевые фондовые индексы, их характеристики и методы расчета. Фондовая биржа Российской Федерации: формирование и развитие в 90-е гг. XX в.; организационная структура; методы реализации ценных бумаг на бирже; проблемы и противоречия развития института фондовой биржи в России. Тема 6. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг (2 часа). Брокеры и брокерские компании. Условия и порядок работы брокера с клиентом. Система взаимодействия брокера и фондовой биржи. Особенности брокерской и дилерской деятельности. Основные брокерские документы. Виды договоров и типы биржевых приказов. Институциональные инвесторы рынка ценных бумаг. Тема 7. Биржевые сделки и расчеты по ним (2 часа). Виды биржевых сделок и их характеристики. Расчеты по биржевым операциям. Технология заключения и исполнения сделок на фондовой бирже. Система расчетов и подведение итогов на бирже. Торговая регистрация и торговое сопоставление. Тема 8. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг (4 часа). Сущность и основы инвестиционного консультирования. Условия и порядок работы инвестиционного консультанта с клиентом. Регулирование консультативной деятельности на рынке ценных бумаг. Методы исследования конъюнктуры рынка ценных бумаг: фундаментальный и технический анализ. 4. Планы практических занятий Практическое занятие 1. Сущность, функции и структура рынка ценных бумаг (2 часа). 1) История возникновения и развития рынка ценных бумаг 2) Сущность и функции рынка ценных бумаг 3) Структура рынка ценных бумаг 4) Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики Литература 1. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов - 2-е изд.,перераб. и доп. /Алехин Б.И. ЮНИТИ-ДАНА 2009 –с. 4-16 2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Галанов В.А. ИНФРА-М, 2010- 5-19 3. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов- 2-е изд.,перераб. и доп. / Жуков Е.Ф. ЮНИТИ-ДАНА, 2010- с. 3-21 4. Рынок ценных бумаг: Учебник - 2-е изд.,c изм. / Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Экономистъ, 2009 -с. 6-28 Дополнительная литература 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. (Части первая, вторая и третья) с изменениями от 02.12.2004 N 156-ФЗ, от 02.02.2009 N 19-ФЗ, от 10.01.2009 N 18-ФЗ / Правовая система Консультант плюс 2. Концепция развития фондового рынка России (извлечение) // Финансовый бизнес, № 2, 2001. С. 41-43 3. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. Федеральных законов от 30.12.2009 № 282-ФЗ). Правовая система Консультант плюс 4. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 3-10 5. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 4-9 Практическое занятие 2. Понятие и виды ценных бумаг (2 часа). 1. Сущность и виды ценных бумаг. 2. Основные и производные ценные бумаги 3. Порядок выпуска и размещения ценных бумаг Литература 1. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов - 2-е изд.,перераб. и доп. /Алехин Б.И. ЮНИТИ-ДАНА 2009 –с. 29-33 2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Галанов В.А. ИНФРА-М, 2010- с. 27-32 3. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов- 2-е изд.,перераб. и доп. / Жуков Е.Ф. ЮНИТИ-ДАНА, 2010- с. 18-28 4. Рынок ценных бумаг: Учебник - 2-е изд.,c изм. / Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Экономистъ, 2009 - с. 23-34 Дополнительная литература 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. (Части первая, вторая и третья) с изменениями от 02.12.2004 N 156-ФЗ, от 02.02.2009 N 19-ФЗ, от 10.01.2009 N 18-ФЗ / Правовая система Консультант плюс 2. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. Федеральных законов от 30.12.2009 № 282-ФЗ). Правовая система Консультант плюс 3. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 10-23 4. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 9-16 Практическое занятие 3. Характеристика отдельных видов ценных бумаг (2 часа). 1. Облигации как долговые ценные бумаги 2. Акции как долевые ценные бумаги 3. Ценные бумаги денежного рынка 4. Государственные долговые обязательства Литература 1. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов - 2-е изд.,перераб. и доп. /Алехин Б.И. ЮНИТИ-ДАНА 2009 –с. 37-58 2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Галанов В.А. ИНФРА-М, 2010- с. 32-54 3. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов- 2-е изд.,перераб. и доп. / Жуков Е.Ф. ЮНИТИ-ДАНА, 2010- с. 32-53 4. Рынок ценных бумаг: Учебник - 2-е изд.,c изм. / Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Экономистъ, 2009 -с. 44-83 Дополнительная литература 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. (Части первая, вторая и третья) с изменениями от 02.12.2004 N 156-ФЗ, от 02.02.2009 N 19-ФЗ, от 10.01.2009 N 18-ФЗ / Правовая система Консультант плюс 2. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. Федеральных законов от 30.12.2009 № 282-ФЗ). Правовая система Консультант плюс 3. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 23-42 4. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 16-39 Практическое занятие 4. Первичный (внебиржевой) рынок ценных бумаг (2 часа). 1. Первичный (внебиржевой) рынок ценных бумаг, его роль и особенности. 2. Эмитенты как потребители финансовых ресурсов 3. Инвесторы как поставщики капитала Литература 1. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов - 2-е изд.,перераб. и доп. /Алехин Б.И. ЮНИТИ-ДАНА 2009 –с. 61-69 2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Галанов В.А. ИНФРА-М, 2010- с. 73-82 3. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов- 2-е изд.,перераб. и доп. / Жуков Е.Ф. ЮНИТИ-ДАНА, 2010- с. 66-71 4. Рынок ценных бумаг: Учебник - 2-е изд.,c изм. / Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Экономистъ, 2009 -с. 73-82 Дополнительная литература 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. (Части первая, вторая и третья) с изменениями от 02.12.2004 N 156-ФЗ, от 02.02.2009 N 19-ФЗ, от 10.01.2009 N 18-ФЗ / Правовая система Консультант плюс 2. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. Федеральных законов от 30.12.2009 № 282-ФЗ). Правовая система Консультант плюс 3. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 42-61 5. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 39-46 Практическое занятие 5. Фондовая биржа как вторичный рынок ценных бумаг (2 часа). 1. Фондовая биржа: сущность и функции 2. Формы организации и содержания биржевой торговли 3. Котировка ценных бумаг на бирже Литература 1. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов - 2-е изд.,перераб. и доп. /Алехин Б.И. ЮНИТИ-ДАНА 2009 – с. 69-84 2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Галанов В.А. ИНФРА-М, 2010- с. 93-104 3. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов- 2-е изд.,перераб. и доп. / Жуков Е.Ф. ЮНИТИ-ДАНА, 2010- с. 71-95 4. Рынок ценных бумаг: Учебник - 2-е изд.,c изм. / Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Экономистъ, 2009 - с. 85-96 Дополнительная литература 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. (Части первая, вторая и третья) с изменениями от 02.12.2004 N 156-ФЗ, от 02.02.2009 N 19-ФЗ, от 10.01.2009 N 18-ФЗ / Правовая система Консультант плюс 2. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. Федеральных законов от 30.12.2009 № 282-ФЗ). Правовая система Консультант плюс 3. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 65-74 4. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 46-52 Практическое занятие 6. Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг (2 часа). 1. Операционная инфраструктура рынка ценных бумаг 2. Обслуживающая инфраструктура рынка ценных бумаг. Литература 1. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов - 2-е изд.,перераб. и доп. /Алехин Б.И. ЮНИТИ-ДАНА 2009 – С. 84-93 2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Галанов В.А. ИНФРА-М, 2010- С. 114-130 3. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов- 2-е изд.,перераб. и доп. / Жуков Е.Ф. ЮНИТИ-ДАНА, 2010- С. 112-127 4. Рынок ценных бумаг: Учебник - 2-е изд.,c изм. / Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Экономистъ, 2009 –С. 96-115 Дополнительная литература 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. (Части первая, вторая и третья) с изменениями от 02.12.2004 N 156-ФЗ, от 02.02.2009 N 19-ФЗ, от 10.01.2009 N 18-ФЗ / Правовая система Консультант плюс 2. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. Федеральных законов от 30.12.2009 № 282-ФЗ). Правовая система Консультант плюс 3. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 82-91 4. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 52-76 Практическое занятие 7. Биржевые сделки и расчеты по ним (2 часа). 1. Виды биржевых сделок и их характеристики. 2. Расчеты по биржевым операциям. 3. Технология заключения и исполнения сделок на фондовой бирже. Литература 1. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов - 2-е изд.,перераб. и доп. /Алехин Б.И. ЮНИТИ-ДАНА 2009 – С. 130-148 2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Галанов В.А. ИНФРА-М, 2010- С. 168-181 3. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов- 2-е изд.,перераб. и доп. / Жуков Е.Ф. ЮНИТИ-ДАНА, 2010- С. 136-145 4. Рынок ценных бумаг: Учебник - 2-е изд.,c изм. / Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Экономистъ, 2009 –С. 142-150 5. Дополнительная литература 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. (Части первая, вторая и третья) с изменениями от 02.12.2004 N 156-ФЗ, от 02.02.2009 N 19-ФЗ, от 10.01.2009 N 18-ФЗ / Правовая система Консультант плюс 2. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. Федеральных законов от 30.12.2009 № 282-ФЗ). Правовая система Консультант плюс 3. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 112-135 4. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 76-91 Практическое занятие 8. Механизм принятия решений на рынке ценных бумаг (4 часа). 1 занятие (2 часа). 1. Фундаментальный анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг 2. Технический анализ биржевого рынка 2занятие (2 часа). 1. Виды биржевых индексов 2. Анализ биржевых индексов Литература 1. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов - 2-е изд.,перераб. и доп. /Алехин Б.И. ЮНИТИ-ДАНА 2009 – С. 152-164 2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Галанов В.А. ИНФРА-М, 2010- С. 190-211 3. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов- 2-е изд.,перераб. и доп. / Жуков Е.Ф. ЮНИТИ-ДАНА, 2010- С. 145-162 4. Рынок ценных бумаг: Учебник - 2-е изд.,c изм. / Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Экономистъ, 2009 –С. 203-228 Дополнительная литература 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. (Части первая, вторая и третья) с изменениями от 02.12.2004 N 156-ФЗ, от 02.02.2009 N 19-ФЗ, от 10.01.2009 N 18-ФЗ / Правовая система Консультант плюс 2. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. Федеральных законов от 30.12.2009 № 282-ФЗ). Правовая система Консультант плюс 3. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 217-223 4. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 117-127 5. Вопросы к экзаменам 1. История возникновения и развития рынка ценных бумаг 2. Понятие и механизм рынка ценных бумаг 3. Основные функции рынка ценных бумаг 4. Структура рынка ценных бумаг 5. Законодательное обеспечение деятельности рынка ценных бумаг. 6. Органы государственного контроля и регулирования рынка ценных бумаг. 7. Саморегулируемые организации профессиональных участников фондового рынка. 8. Рынок ценных бумаг как альтернативный источник финансирования экономики 9. Сущность и виды ценных бумаг. 10.Формирование портфеля ценных бумаг 11.Порядок выпуска и размещения ценных бумаг 12.Финансовые инструменты на рынке ценных бумаг. 13.Производные ценные бумаги 14.Облигации как долговые ценные бумаги 15.Акции как долевые ценные бумаги 16.Государственные долговые обязательства 17.Ценные бумаги денежного рынка 18.Ценные бумаги на рынке недвижимости 19.Первичный (внебиржевой) рынок ценных бумаг, его роль и особенности. 20.Эмитенты как потребители финансовых ресурсов 21.Инвесторы как поставщики капитала 22.Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг 23.Фондовая биржа: сущность и функции 24.Формы организации и содержания биржевой торговли 25.Котировка ценных бумаг на бирже 26.Операционная инфраструктура рынка ценных бумаг 27.Обслуживающая инфраструктура рынка ценных бумаг. 28.Виды биржевых сделок и их характеристики. 29.Расчеты по биржевым операциям. 30.Технология заключения и исполнения сделок на фондовой бирже. 31.Сущность механизма принятия решений на рынке ценных бумаг 32.Оценка рисков и перспектив вложения в ценные бумаги 33.Фундаментальный анализ конъюнктуры рынка ценных бумаг 34.Технический анализ биржевого рынка 35.Анализ биржевых индексов 6 Список основной и дополнительной литературы Нормативно-законодательные акты 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. (Части первая, вторая и третья) с изменениями от 02.12.2004 N 156-ФЗ, от 02.02.2009 N 19-ФЗ, от 10.01.2009 N 18-ФЗ / Правовая система Консультант плюс 2. Федеральный закон РФ от 22.04.1996 № 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. Федеральных законов от 30.12.2009 № 282-ФЗ). Правовая система Консультант плюс Основная литература 1. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие для студентов вузов - 2-е изд.,перераб. и доп. /Алехин Б.И. ЮНИТИ-ДАНА 2009 – С. 84-93 2. Рынок ценных бумаг: Учебник / Галанов В.А. ИНФРА-М, 2010- С. 114-130 3. Рынок ценных бумаг: Учебник для студентов вузов- 2-е изд.,перераб. и доп. / Жуков Е.Ф. ЮНИТИ-ДАНА, 2010- С. 112-127 4. Рынок ценных бумаг: Учебник - 2-е изд.,c изм. / Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Экономистъ, 2009 –С. 96-115 Дополнительная литература 1. Боровкова В.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 82-91 2. Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб: Питер, 2010. С. 52-76