Финансовые риски - Московский экономико

МОСКОВСКИЙ ЭКОНОМИКО-ПРАВОВОЙ ИНСТИТУТ
Кафедра Финансы и кредит
ФИНАНСОВАЯ СРЕДА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА И
ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЕ РИСКИ
Учебно-методический комплекс,
специальность «Финансы и кредит»
Составитель: Бочарова В.Е., кандидат экономических наук
Москва 2010
2
1. ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ДИСЦИПЛИНЫ
В последнее время во всех странах с развитой рыночной экономикой
особое внимание уделяется подготовке специалистов в области анализа
рисков и управления рисками и безопасностью. Курс «Финансовая среда
предпринимательства и предпринимательские риски» – дисциплина
специализации, предусмотренная Государственным образовательным
стандартом высшего профессионального образования и образовательной
программой подготовки экономистов по специальности «Финансы и кредит».
Цель дисциплины – дать представление студентам об основах,
содержании и особенностях финансовой среды предпринимательства,
предпринимательских рисках и способах управления рисками.
Основные задачи изучения дисциплины:
- ознакомление с понятиями, предметом и принципами управления
финансовой средой предпринимательства и предпринимательскими рисками;
- формирование знаний, основных категорий, закономерностей и способов
снижения трансакционных издержек в управлении рисками;
- создание профессионально подготовленного кадрового резерва,
обеспечивающего реализацию стратегических целей развития государства,
отдельных территорий и хозяйствующих субъектов.
Дисциплина включает 7 тем и рассчитана на один учебный семестр.
2. ТРЕБОВАНИЯ ГОС ВПО К УРОВНЮ ОСВОЕНИЯ
СОДЕРЖАНИЯ ДИСЦИПЛИНЫ
В результате изучения курса «Финансовая среда предпринимательства
и предпринимательские риски» студенты должны:
иметь представление о взаимосвязи изучаемого курса с другими
изучаемыми дисциплинами (общеэкономическими и специальными); об
основных тенденциях развития финансово-кредитных отношений; о
направлениях развития российской и зарубежной науки в области финансов
и кредита.
знать содержание категорий финансов и кредита, закономерности их
развития; механизм их функционирования на общегосударственном уровне и
уровне хозяйствующих звеньев; основы организации денежно-кредитного
регулирования, взаимосвязи между разными частями денежного оборота,
денежного и торгового оборота, основы банковского и биржевого дела,
основы организации налогообложения и страхования, государственных и
муниципальных финансов; основы финансового и кредитного менеджмента;
современные тенденции и проблемы функционирования финансовокредитных отношений; особенности финансово-кредитного механизма
валютных отношений.
3
уметь творчески применять полученные знания для обоснования
стратегии и тактики деятельности хозяйствующего субъекта; исследовать,
выявлять и обосновывать пути повышения финансового и кредитного
менеджмента хозяйствующего звена.
иметь навыки научного и практического использования принципов и
форм финансирования и кредитования капитальных вложений и оборотных
средств предприятия.
Программа
соответствует
требованиям
Государственных
образовательных стандартов высшего профессионального образования.
ПРОГРАММА ДИСЦИПЛИНЫ
Тема 1. Финансовая среда предпринимательской деятельности
Финансовая среда предпринимательской деятельности как сфера
реализации экономических интересов, как особая область экономических и
финансовых отношений.
Объективные и субъективные характеристики финансовой среды
предпринимательской
деятельности.
Система
неопределенностей
финансовой среды предпринимательской деятельности. Структура
финансовой среды предпринимательской деятельности и ее элементы.
Основные факторы, влияющие на выбор эффективных решений в
условиях неопределенности и риска. Принятие оптимальных решений в
условиях неопределенности. Критерии оптимальности в условиях
неопределенности.
Финансовая
среда
предпринимательской
деятельности
как
совокупность
объективных
факторов,
определяющих
положение
предприятия в экономической системе.
Финансовая
среда
предпринимательства
как
субъективное
представление хозяйствующего субъекта о характере экономических
отношений и степени их влияния на бизнес.
Тема 2. Основы теории предпринимательских рисков
Место и роль рисков в предпринимательской деятельности. Основные
понятия и классификация рисков. Методы оценки экономических рисков в
условиях неопределенности. Экономические, правовые и финансовые
аспекты предпринимательских рисков.
Количественные оценки экономического риска в условиях
неопределенности экономической среды предпринимательской деятельности.
Статистические методы принятия решений в условиях неопределенности.
Риск как вероятность неблагоприятного исхода предпринимательской
деятельности. Риск как деятельность по преодолению неопределенности
экономической ситуации в бизнесе, снижению трансакционных издержек.
4
Оценка
степени
предпринимательского
риска
в
условиях
неопределенности. Коэффициенты риска. Вероятность возникновения рисков
и предсказуемость динамики финансовой конъюнктуры рынка.
Предпринимательские риски и экономическая свобода предпринимательства.
Области
риска
в
предпринимательской
деятельности.
Возникновение рисков при постановке миссии и целей фирмы. Риски
развития.
Тема 3. Классификация предпринимательских рисков
Чистые и спекулятивные предпринимательские риски. Техногенные
предпринимательские риски. Природно-естественные риски и их влияние на
предпринимательскую деятельность. Смешанные предпринимательские
риски. Коммерческие риски. Финансовые риски. Инвестиционные риски.
Производственные риски. Информационные риски. Транспортные риски.
Имущественные риски и риски гражданской ответственности
предпринимателей.
Политические риски и их влияние на финансовую среду
предпринимательской деятельности.
Взаимосвязь различных видов предпринимательских рисков.
Тема 4. Процесс управления предпринимательскими рисками
Возможности управления предпринимательскими рисками. Выбор
методов воздействия на риск при сравнении их эффективности. Информационные основы управления рисками.
Основные этапы процесса управления предпринимательскими рисками.
Методы выявления и оценки предпринимательских рисков. Модель
управления рисками. Анализ риска. Интегральная оценка риска. Оценка
ущерба и его классификация.
Способы воздействия на факторы предпринимательского риска.
Разновидности мероприятий по управлению предпринимательскими рисками. Снижение риска. Уклонение от риска. Передача риска.
Страхование предпринимательских рисков как традиционный способ
их
преодоления.
Самострахование
как
способ
управления
предпринимательскими рисками.
Организация управления рисками на предприятии. Специфика
деятельности риск-менеджмента.
Задачи управления предпринимательскими рисками на предприятии.
Контролирование
предпринимательских
рисков
на
предприятии.
Финансирование
рисков.
Управление
техническими
рисками
в
предпринимательской деятельности.
Влияние на процесс управления предпринимательскими рисками
страновых и политических рисков.
Обеспечение экономической безопасности предпринимательства в ходе
управления предпринимательскими рисками.
5
Тема 5. Финансовый риск-менеджмент
Классификация финансовых рисков.
Валютные финансовые риски. Операционный, трансляционный и
экономический валютные риски.
Риски процентных ставок. Позиционный, портфельный и экономический процентные риски. Процентный риск облигаций.
Инвестиционные риски. Оценка инвестиций. Диверсификация рисков.
Портфельные финансовые риски.
Риски потерь от изменения потока платежей.
Финансовые
риски
банкротства.
Банкротство
и
факторы,
определяющие финансовое состояние предприятия. Платежеспособность и
ликвидность предприятия. Анализ ликвидности. Риски ликвидности.
Текущая ликвидность.
Показатели, определяющие финансовое положение предприятия.
Эффективность использования оборотных средств предприятия. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности. Кредитные риски и их
разновидности. Кредитные гарантии.
Прямые и косвенные последствия кредитных рисков и способы их преодоления.
Классификация банковских рисков. Формы проявления банковских
рисков и их оценка.
Тема 6. Основные методы и пути снижения экономических рисков
Общие принципы управления риском. Стратегии управления риском.
Личностные факторы, влияющие на степень риска при принятии
управленческих решений.
Диверсификация. Страхование риска. Лимитирование. Резервирование
средств (самострахование), приобретение дополнительной информации.
Качественное управление рисками. Основные методы уменьшения
банковских рисков. Способы защиты от финансовых рисков на фондовом
рынке. Хеджирование. Деривативы. Форвардные и фьючерсные контракты.
Опционы. Свопы.Формирование оптимального инвестиционного портфеля.
Тема 7. Предпринимательские риски и теневая экономика
Финансовая среда предпринимательства и ее влияние на процессы
криминализации экономических отношений.
Финансовая среда предпринимательства как фактор, определяющий
мотивацию поведения хозяйствующих субъектов на рынке.
Проблема свободной реализации права собственности и свободы предпринимательской деятельности.
Предпринимательские риски в легальной и теневой экономике.
Факторы, обеспечивающие перевод экономических отношений из теневой
сферы, в легальную.
6
1. ТЕМАТИЧЕСКИЕ ПЛАНЫ
Тематический план
по специальности 060400 «Финансы и кредит»
Очная форма обучения
№
К-во Лекц Сем
п/
Тема
Всего ауди ии,
ип
часов т
час. нары
час.
,
час.
1
2
3
4
5
6
Раздел 1. Финансы
1 Финансы и финансовая система
16
10
8
4
2 Управление финансами
12
6
4
2
3 Бюджет государства
16
12
8
4
4 Государственный кредит
8
4
4
5 Финансы коммерческих
10
6
4
2
организаций и предприятий
6 Налогообложение
организации
8
4
2
(предприятия)
7 Инвестиционная
деятельность
16
8
6
2
организаций и финансирование
внеоборотных активов
8 Управление
оборотным
16
8
6
2
капиталом
организации
(предприятия)
Экзамен
Итого за дисциплину
236
130
88
44
Прак
т
и др.
зан.,
час.
7
Сам.
Рабо
та,
час.
8
6
6
4
4
4
4
8
8
106
Тематический план
по специальности 060400 «Финансы и кредит»
Очно – заочная форма обучения
№
п/
п
1
1
2
Тема
2
Раздел 1. Финансы
Финансы и финансовая система
Управление финансами
Всег
о
часо
в
3
16
12
К-во
ауди
т
час.
4
4
Лекц Сем
ии,
ичас. нары
,
час
5
6
2
2
Прак
т
и др.
зан.,
час.
7
Сам.
Работ
а,
час.
8
12
12
7
3
4
5
6
7
8
Бюджет государства
Государственный кредит
Финансы коммерческих
организаций и предприятий
Налогообложение организации
(предприятия)
Инвестиционная деятельность
организаций и финансирование
внеоборотных активов
Управление
оборотным
капиталом
организации
(предприятия)
Экзамен
Итого за дисциплину
16
8
10
4
2
2
12
8
6
4
2
2
8
2
2
6
16
2
2
14
16
4
2
2
12
236
52
36
16
184
Тематический план
по специальности 060400 «Финансы и кредит»
Заочная форма обучения
№
п/
п
1
1
2
3
4
5
6
7
8
Тема
2
Раздел 1. Финансы
Финансы и финансовая система
Управление финансами
Бюджет государства
Государственный кредит
Финансы коммерческих
организаций и предприятий
Налогообложение организации
(предприятия)
Инвестиционная деятельность
организаций и финансирование
внеоборотных активов
Управление
оборотным
капиталом
организации
(предприятия)
Экзамен
Итого за дисциплину
Всег
о
часо
в
3
К-во
ауди
т
час.
4
Лекц Сем
ии,
ичас. нары
,
час
5
6
Сам.
Работ
а,
час.
8
16
12
16
8
10
2
1
2
1
1
1
1
1
1
1
8
1
1
16
2
1
1
14
16
2
1
1
14
236
26
18
8
210
Тематический план
1
Прак
т
и др.
зан.,
час.
7
1
14
11
14
7
9
7
8
по специальности 060400 «Финансы и кредит»
Сокращенный срок обучения
№
п/
п
1
1
2
3
4
5
Тема
2
Содержание и основы
управления финансами
Государственные финансы
Российской Федерации
Финансы
хозяйствующих
субъектов
Кредит и кредитные отношения
Коммерческие банки и их
операции
Экзамен
Итого за дисциплину
Всег
о
часо
в
3
28
К-во
ауди
т
час.
4
4
Лекц Сем
ии,
ичас. нары
,
час
5
6
2
2
Прак
т
и др.
зан.,
час.
7
Сам.
Работ
а,
час.
8
24
32
8
6
2
24
40
8
6
2
32
28
36
6
6
4
4
2
2
22
30
236
42
28
14
194
УЧЕБНЫЕ ЗАДАНИЯ К СЕМИНАРСКИМ ЗАНЯТИЯМ
На семинарских занятиях проводится обсуждение основной терминологии и проблем, представленных в лекционном материале, а также анализ
конкретных ситуаций, связанных с обсуждаемыми вопросами.
Семинарские занятия по курсу проводятся с использованием разнообразных форм:
1) ответов студентов на контрольные вопросы преподавателя, что
позволяет закрепить теоретические знания пройденного материала;
2) обсуждения (коллоквиума) проблем управления финансовыми
рисками в условиях рынка с целью более глубокого освоения наиболее
сложных вопросов курса и выработки у студентов умения системно раскрывать проблему, предлагать пути ее решения и формулировать свои
выводы;
3) выполнения упражнений и решения задач по темам, что дает практические навыки выполнения отдельных операций оценки и анализа
финансовых рисков;
4) разбора ситуаций с финансовым состоянием предприятия. Анализ и
решение ситуаций дают возможность студентам познакомиться с динамикой
развития предприятия на различных стадиях, получить навыки оценки
состояния внешней среды и потенциала предприятия в отдельные периоды,
решения отдельных задач минимизации финансовых рисков;
9
5) проведения деловых игр, дающих системное представление о развитии предприятия и технологии оценки финансовых рисков. Деловые игры
применяются при разработке бизнес-планов предприятий, подготовке к
переговорам с партнерами.
Для более эффективного проведения семинара студентам предварительно выдаются исходные данные по ситуациям и деловым играм.
5. ПЛАНЫ СЕМИНАРОВ И ПРАКТИЧЕСКИХ ЗАНЯТИЙ
Тема 1. Финансовая среда предпринимательской деятельности
Вопросы для обсуждения
1. Какие экономические отношения следует иметь в виду, рассматривая
финансовую среду предпринимательской деятельности как сферу реализации
экономических интересов и как особую область экономических и финансовых отношений?
2. Раскройте структуру финансовой среды предпринимательской
деятельности и ее основные элементы.
3. Охарактеризуйте систему неопределенностей финансовой среды
предпринимательской деятельности.
4. Каковы основные факторы, влияющие на выбор эффективных
решений в условиях неопределенности и риска?
5. Условия и критерии принятия оптимальных решений в условиях
неопределенности.
6. Можно ли считать сложившуюся к настоящему времени финансовую
среду благоприятной для развития предпринимательства в России?
Тема 2. Основы теории предпринимательских рисков
Вопросы для обсуждения
1. Основные понятия и классификация рисков. Методы оценки
экономических рисков в условиях неопределенности.
2. Количественные оценки экономического риска в условиях
неопределенности экономической среды предпринимательской деятельности.
3. Статистические методы принятия решений в условиях
неопределенности.
4. Оценка степени предпринимательского риска в условиях
неопределенности. Коэффициенты риска.
5. Роль информации в определении вероятности возникновения
рисков и предсказуемости динамики финансовой конъюнктуры рынка.
6. Анализ рисков при постановке миссии и целей фирмы, а также
рисков развития.
7. Какие из известных видов предпринимательских рисков наиболее
опасны с позиции интересов бизнеса в современных условиях?
10
Тема 3. Классификация предпринимательских рисков
Вопросы для обсуждения
1. Каковы классификационные признаки предпринимательских рисков?
2. Представьте основные виды предпринимательских и финансовых
рисков.
3. Рискует ли чем-нибудь предприниматель, пытаясь противостоять рыночной стихии и внешней финансовой среде предпринимательства в
процессе управления рисками?
4. Раскройте взаимосвязи различных видов предпринимательских
рисков.
5. Дайте характеристики природно-естественным, производственным,
коммерческим, финансовым инвестиционным, информационным рискам.
6. В чем заключается различие между чистыми и спекулятивными
предпринимательскими рисками?
7. Как влияют политические риски на финансовую среду
предпринимательской деятельности.
Тема 4. Управление предпринимательскими рисками
Вопросы для обсуждения
1. Какие возможности управления предпринимательскими рисками
существуют в хозяйственной практике?
2. Назовите основные методы управления предпринимательскими
рисками. Чем обусловлен выбор методов воздействия на риск?
3. Основные способы воздействия на факторы предпринимательского
риска и этапы процесса управления предпринимательскими рисками.
4. В чем состоит специфика деятельности риск-менеджмента на
предприятиях?
5. Какие экономические и иные инструменты могут быть использованы
для
минимизации
предпринимательских
рисков?
Разновидности
мероприятий по управлению предпринимательскими рисками.
6. Каковы особенности управления экономическими рисками на
предприятиях?
7. Страхование предпринимательских рисков как традиционный способ
их преодоления.
Тема 5. Основы финансового риск-менеджмента
Вопросы для обсуждения
1. Представьте классификацию основных финансовых рисков.
2. Дайте характеристику кредитных, инвестиционных, валютных
финансовых рисков.
3. Как осуществляется диверсификация финансовых рисков на
предприятиях?
4. Каковы формы проявления банковских рисков и методы их оценки?
5. Назовите прямые и косвенные последствия кредитных рисков и
11
способы их преодоления.
6. Банкротство и факторы, определяющие финансовое состояние
предприятия.
7. Существует ли оптимальный способ противодействия факторам
предпринимательского и финансового риска?
Тема 6. Основные методы и пути снижения экономических рисков
Вопросы для обсуждения
1. Сформулируйте общие принципы управления риском.
2. Раскройте содержание стратегии управления рисками на
предприятиях.
3. Какие существуют способы защиты от финансовых рисков на
фондовом рынке?
4. Сформируйте
оптимальный
инвестиционный
портфель
предприятия.
5. Какими методами обеспечивается качественное управление
предпринимательскими рисками?
Тема 7. Предпринимательские риски и теневая экономика
Вопросы для обсуждения
1. Внешняя финансовая среда предпринимательства и ее влияние на
процессы криминализации экономических отношений.
2. Где выше степень предпринимательского риска – в легальной или теневой экономике?
3. Обеспечение экономической безопасности предпринимательства.
Каким путем можно поддерживать ее на высоком уровне?
4. Предпринимательский риск и закон.
ВОПРОСЫ ДЛЯ ПОДГОТОВКИ К ЭКЗАМЕНУ
1. Определения финансовой среды предпринимательства.
2. Факторы, регламентирующие характер финансовой среды предпринимательства.
3. Структура финансовой среды предпринимательства.
4. Предпринимательский риск и ущерб.
5. Вероятность предпринимательского риска.
6. Предпринимательский риск и свобода предпринимательства.
7. Виды предпринимательских рисков и их классификация.
8. Коммерческие риски.
9. Чистые и спекулятивные предпринимательские риски.
10. Основные этапы процесса управления предпринимательскими рисками.
11. Анализ предпринимательских рисков.
12. Способы минимизации предпринимательских рисков.
13. Страхование как способ управления предпринимательскими рисками.
12
14. Перестрахование предпринимательских рисков.
15. Самострахование предпринимательских рисков.
16. Организационная структура управления рисками на предприятии.
17. Финансовые риски.
18. Кредитные риски.
19. Банковские риски.
20. Валютные риски.
21. Операционный валютный риск.
22. Трансляционный валютный риск.
23. Экономический валютный риск.
24. Процентные риски.
25. Позиционный процентный риск.
26. Портфельный процентный риск.
27. Экономический процентный риск.
28. Финансовый риск банкротства.
29. Способы защиты от финансовых рисков.
30. Методы выявления предпринимательских рисков.
31. Методы оценки предпринимательских рисков.
32. Источники финансирования мероприятий по управлению предпринимательскими рисками.
33. Недобросовестная конкуренция как фактор усиления предпринимательских рисков.
34. Криминальный бизнес и предпринимательский риск.
НОРМАТИВНЫЕ МАТЕРИАЛЫ И ЛИТЕРАТУРА
1.Анализ финансовой деятельности предприятий. – М.: ИСТ-СЕРВИС, 2005.
2. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2006.
3. Буянов В.П., Кирсанов К.А., Михайлов Л.А. Управление рисками
(рискология). – М., 2008.
4. Гранагуров В.М. Экономический риск, сущность, методы измерения,
пути снижения. – М., 2009.
5. Лапуста М.Г., Шаршукова Л.Г. Риски в предпринимательской
деятельности. – М., 2008.
6. Предпринимательство: Учеб. / Под ред. М.Г. Лапусты. – М., 2006.
7. Рогов М.А. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2004.
8. Риск менеджмент: управление финансовыми рисками на основе
волатильности. – М.: Альпина Паблишер, 2006.
9. Хохлов Н.В. Управление риском: Учеб. пособие для вузов. – М., 2004.
10.Чернов В.А. Анализ коммерческого риска. – М., 2003.
11.Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия. –
СПб., 2008.
12.Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка,
управление, портфель инвестиций. – М.: Дашков и К, 2006.
13
.
БОЧАРОВА ВАЛЕНТИНА ЕВГЕНЬЕВНА
кандидат экономических наук
ФИНАНСОВАЯ СРЕДА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКИЕ РИСКИ
Учебно-методический комплекс
(специальность «Финансы и кредит»)
Редактор
Корректор
Объем
п.л.
Тираж
МЭПИ. Москва
экз.