Утренний комментарий по рынку акций

Промсвязьбанк. Утренний комментарий по рынку акций. Европейские проблемы вновь беспокоят
инвесторов.
Под влиянием ухудшившегося внешнего фона отечественный рынок акций в среду возобновил
снижение котировок "голубых фишек". При этом ведущие российские фондовые индикаторы - индексы
ММВБ и РТС - в период основной торговой сессии просели соответственно на 2,4% и 2,95%. Более
значительное падение индекса РТС, рассчитываемого в долларах США, вчера было обусловлено усилением
позиций доллара на мировом валютном рынке. Эта тенденция, зачастую предопределяющая направление
движения индекса РТС, проявилась еще во вторник после публикации Американским Центробанком
протоколов своего последнего заседания. В русле глобальных тенденций аутсайдерами на отечественном
фондовом рынке в среду оказались акции нефтегазовых и металлургических компаний. Поводом для их
продаж инвесторами стало ухудшение конъюнктуры на сырьевых рынках. Мировые цены на нефть и
промышленные металлы в среду снизились на фоне опубликованных слабых данных макроэкономической
статистики и связанного с этим бегства инвесторов от риска. Обороты торгов акциями на ФБ ММВБ вчера
оказались почти на 20% ниже среднемесячных, что говорит о пониженной активности инвесторов, которую
даже не смогло стимулировать улучшение ситуации с рублевой ликвидностью. Краткосрочные рублевые
ставки после прихода бюджетных средств вчера опустились к привычным отметкам в 4-5% годовых.
Европейские и американские фондовые биржи завершили торговый день в среду с понижением
ведущих фондовых индексов. Причем европейские фондовые индикаторы понесли вчера более значительные
потери, чем американские. Немецкий DAX вчера потерял 2,8%, французский CAC 40 снизился на 2,7%, а
британский FTSE припал на 2,3%. Поводом для беспокойств европейских инвесторов стали слабые данные
макроэкономической статистики. Розничные продажи в еврозоне упали, а объем заказов промышленных
предприятий в Германии оказался существенно хуже рыночных ожиданий. Кроме того, Испания в среду
неудачно разместила свои государственные облигации. Доходность испанских бумаг при размещении
выросла по сравнению с предыдущими аукционами, а спрос на них снизился, что вызвало страхи
относительно того, что ситуация в Испании может начать развиваться по греческому сценарию. Европейские
индексы фондовой волатильности - британский VFTSE и немецкий VDAX вчера взметнулись соответственно
на 23% и 19%, указав на то, что европейские проблемы вновь переместились в центр внимания инвесторов.
Это же подтвердила негативная динамика европейской валюты, которая понесла ощутимые потери к доллару
США. В целом европейские фондовые индикаторы вчера опустились до минимальных отметок за последний
месяц, что является признаком негативной тенденции. Индекс американского "широкого рынка" S&P500
вчера просел на 1%, индекс технологического сектора Nasdaq Сomposite понизился на 1,5%, а индекс
"голубых фишек" США DJI понизился на 0,95%. В отраслевом спектре аутсайдерах на рынке акций США
вчера оказался финансовый сектор, индекс которого потерял 1,8%. Пессимизма американским инвесторам
вчера добавили вышедшие данные по индексу деловой активности в секторе услуг США, которые оказались
хуже рыночных ожиданий.
Сегодня фьючерсы на фондовые индексы США слегка прибавляют, предсказывая некоторый отскок
вверх американского рынка, а на фондовых площадках в Азии преобладает негативная динамика. Таким
образом, внешний фон и влияние основных факторов на рынок акций РФ сегодня утром, по нашим оценкам,
складывается смешанным. В сформировавшихся условиях мы ожидаем сегодня увидеть в начале дня
преимущественное повышение котировок по спектру наиболее ликвидных российских ценных бумаг
относительно закрытия предыдущего торгового дня. В числе основных факторов, которые сегодня продолжат
влиять на поведение рынка акций РФ будут глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков,
корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня
привлекут показатели промышленного производства в Великобритании в 12.30 МСК и Германии в 14.00
МСК, заявки на пособия по безработице в США в 16.30 МСК. Банк Англии в 15.00 МСК объявит свое
решение по монетарной политике.
С уважением,
Олег Шагов
заместитель начальника отдела анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления Инвестиционного департамента ОАО "Промсвязьбанк"