Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования

реклама
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение
высшего профессионального образования
«ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ
РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
(Финансовый университет)
Кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»
Н.М.Ребельский
ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ
Рабочая программа дисциплины
для студентов, обучающихся по направлению
080100.68 «Экономика»
Магистерская программа
«Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»
Москва 2012
Федеральное государственное образовательное бюдучреждение
высшего профессионального образования
«ФИНАНСОВАЯ АКАДЕМИЯ
ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ»
(Финансовый университет)
Кафедра «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»
УТВЕРЖДАЮ
Ректор
_________М.А. Эскиндаров
«______»__________ 2012г.
Н.М.Ребельский
ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ
Рабочая программа дисциплины
для студентов, обучающихся по направлению
080100.68 «Экономика»
Магистерская программа
«Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»
Рекомендовано Ученым советом факультета
«Финансы и кредит»
(протокол № 31 от 31 мая 2012 г.)
Одобрено кафедрой
«Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»
(протокол № 11 от 12 мая 2012 г.)
Москва 2012
2
УДК
ББК
Рецензенты:
252551
Б.Б.Рубцов, д.э.н., проф. зав.кафедрой «Финансовые рынки и
финансовый инжиниринг»
Ребельский Н.М. «Институциональные инвесторы». Рабочая программа
дисциплины для студентов, обучающихся по направлению 080100.68
«Экономика», магистерская программа «Финансовые рынки и
финансовый инжиниринг». М.: Финансовый университет, кафедра
«Финансовые рынки и финансовый инжиниринг», 2012 – 27с.
Дисциплина «Институциональные инвесторы» дает целостное представление о
деятельности институтов коллективного инвестирования, других участниках
финансовых рынков, об их взаимодействии между собой, а также средой, в которой
действуют данные участники.
Дисциплина «Институциональные инвесторы» является обязательной дисциплиной
профессионального цикла магистерской программы «Финансовые рынки и
финансовый инжиниринг». Рабочая программа включает цели и задачи дисциплины,
содержание, учебно-тематический план, учебно-методическое обеспечение.
УДК
ББК
Учебное издание
Ребельский Николай Михайлович
Институциональные инвесторы
Рабочая программа дисциплины
Компьютерный набор,
верстка
Н.М.
Ребельский
Л.Н. Алещенко
Формат 60x90/16. Гарнитура Times New Roman
Усл. п.л.1.7 Изд. № 40.19 - 2012. Тираж - 26
экз.
© Ребельский Николай
Михайлович, 2012
© Финансовый
университет, 2012
СОДЕРЖАНИЕ
1.
Цели и задачи дисциплины
4
2.
Место дисциплины в структуре ООП
4
3.
Требования к результатам освоения дисциплины
5
4.
Объём дисциплины и виды учебной работы
7
5.
Содержание дисциплины
7
Часть 1 – Содержание дисциплины
7
13
6.
Часть 2 –Междисциплинарные связи разделов и
(или)
тем
дисциплины
с
обеспечиваемыми
(последующими) дисциплинами
Часть 3 – Разделы и (или) темы дисциплины и виды
занятий
(учебно-тематический план)
Практические и семинарские занятия
7.
Самостоятельная работа
18
8.
Контрольные вопросы и система оценивания
19
9.
Учебно-методическое и информационное обеспечение
дисциплины
24
3
14
15
1. Цели и задачи дисциплины:
Цель
дисциплины:
формирование
целостного
представления
о
деятельности институциональных инвесторов на финансовом рынке:
инвестиционных
страховых
фондов,
организаций,
негосударственных
общих
фондов
пенсионных
банковского
фондов,
управления,
управляющих компаний, участвующих в организации деятельности
институциональных инвесторов, и их взаимодействии между собой.
Задачи дисциплины:
- приобретение навыков анализа инфраструктуры рынка коллективных
инвестиций;
-
овладение
экономико-правовыми
основами
функционирования
институциональных инвесторов, их ресурсных и активных операций;
-
освоение
особенностей
доверительного
управления
активами,
составляющие инвестиционные резервы акционерных инвестиционных
фондов, пенсионные резервы
страховые
резервы
негосударственных пенсионных фондов,
страховщиков,
имущество
пайщиков
паевых
инвестиционных фондов и общих фондов банковского управления;
- овладение основами финансового менеджмента институциональных
инвесторов,
связанного
с
их
инвестиционной
деятельностью
на
финансовых рынках;
- освоение особенностей регулирования и саморегулирования рынка
коллективных инвестиций в российской и международной практике.
2. Место дисциплины в структуре ООП
Дисциплина
обязательной
«Институциональные
дисциплиной
инвесторы»
профессионального
цикла
является
магистерской
программы «Финансовые рынки и финансовый инжиниринг»
4
Изучение дисциплины «Институциональные инвесторы» базируется
на
знаниях,
полученных
студентами
при
изучении
дисциплин:
«Инструменты финансового рынка», «Институты финансовых рынков».
Дисциплина
«Институциональные
инвесторы»
закладывает
фундамент для изучения экономических и финансовых дисциплин,
использующих методы портфельного инвестирования в конкретные
активы, являющиеся объектами управления финансовых рынков.
3. Требования к результатам освоения дисциплины
В совокупности с другими дисциплинами магистерской программы
дисциплина
«Институциональные
формированию
следующих
инвесторы»
общекультурных
и
способствует
профессиональных
компетенций магистра экономики:

способность к самостоятельному освоению новых методов
исследования,
к
производственного
изменению
профиля
научного
своей
и
научно-
профессиональной
деятельности (ОК- 2);

способность принимать организационно-управленческие решения
и готов нести за них ответственность, в том числе в
нестандартных ситуациях (ОК-4);

способность обобщать и критически оценивать результаты,
полученные отечественными и зарубежными исследователями,
выявлять перспективные направления, составлять программу
исследований (ПК-1);

способность
практическую
обосновывать
значимость
актуальность,
избранной
теоретическую
темы
и
научного
исследования (ПК-2);

способность
проводить
самостоятельные
исследования
соответствии с разработанной программой (ПК-3);
5
в

способность самостоятельно осуществлять подготовку заданий и
разрабатывать
проектные
решения
с
учетом
фактора
неопределенности, разрабатывать соответствующие методические
и нормативные документы, а также предложения и мероприятия
по реализации разработанных проектов и программ (ПК-5);

способность готовить аналитические материалы для оценки
мероприятий в области экономической политики и принятия
стратегических решений на микро- и макроуровне (ПК-8);

способность анализировать и использовать различные источники
информации для проведения экономических расчетов (ПК-9)

способность разрабатывать варианты управленческих решений и
обосновывать их выбор на основе критериев социальноэкономической эффективности (ПК-12);

способность разрабатывать комбинированные инвестиционные
стратегии в соответствии со структурой спроса, предъявляемого
клиентами инвестиционного и коммерческого банка (ДКМП-2).
В
результате
освоения
содержания
дисциплины
«Институциональные инвесторы» магистрант должен:
Знать:
• современную инфраструктуру рынка коллективных инвестиций и
порядок взаимодействия ее основных звеньев;
• состав и структуру активов инвестиционных фондов, негосударственных
пенсионных фондов (НПФ), общих фондов банковского управления(
ОФБУ);
• порядок расчета стоимости чистых активов в инвестиционных фондах;
Уметь:
• применять методы инвестиционного анализа для управления активами,
составляющих имущество соответствующих фондов и резервов страховых
организаций;
• составлять отчетные документы, характеризующие имущество и
обязательства инвестиционных фондов, стоимость их чистых активов;
6
•
проводить
самостоятельный
инвестиционный
анализ
состава
собственного капитала управляющих и направлений его использования;
Владеть:
• навыками применения современного инвестиционного инструментария
для решения экономических задач в сфере коллективных инвестиций;
• методикой комплексного анализа, связанного с управлением активами
инвестиционных и негосударственных пенсионных фондов, страховых
организаций и общих фондов банковского управления.
4. Объем дисциплины и виды учебной работы
Общая трудоемкость дисциплины составляет 2 зачетные единицы.
Вид аттестации – зачет
Виды учебной работы
Часы
Общая трудоемкость
72
Аудиторные занятия
24
Лекции (Л)
8
Практические и семинарские занятия ( ПЗ/СЗ )
16
Самостоятельная работа
48
В семестре
48
5. Содержание дисциплины
Часть I Содержание дисциплины
Тема 1. Понятие институциональных инвесторов и организационноправовые условия их функционирования на финансовом рынке.
Понятие, классификация и принципы деятельности институтов
коллективного инвестирования на финансовых рынках.
Принципиальные отличия институциональных инвесторов от частных по
составу функций и проводимых операций на финансовом рынке.
7
Экономико-правовые
условия
осуществления
деятельности
институциональных инвесторов на финансовых рынках.
Лицензионные
и
иные
требования
к
институтам
коллективного
инвестирования.
Тема 2. Понятие, функции и классификация инвестиционных фондов
Понятие,
основные
принципы
деятельности
и
функции
инвестиционных фондов. Классификация инвестиционных фондов по
юридической и операционной структуре. Особенности классификации
инвестиционных фондов по российскому законодательству.
Понятие акционерного инвестиционного фонда. Порядок создания,
реорганизации и ликвидации фонда.
Особенности его активных и
пассивных операций, связанных с привлечением и размещением денежных
средств. Особенности заключения договора доверительного управления с
управляющей компанией и взаимодействия со специализированными
организациями. Организационно-правовая структура фонда и требования
регулятора к его функционированию.
Понятие, виды и правовой статус паевых инвестиционных фондов,
требования регулятора к их деятельности. Порядок формирования и
прекращения деятельности паевых инвестиционных фондов. Особенности
формирования и функционирования паевых инвестиционных фондов,
предназначенных для квалифицированных инвесторов.
Понятие инвестиционного пая и его особенности как именной
ценной
бумаги.
Порядок
приобретения,
обмена
и
погашения
инвестиционного пая. Особенности расчета его стоимости.
Особенности выпуска и выкупа акций акционерных инвестиционных
фондов. Расчетная стоимость акции фонда и порядок ее определения.
8
Тема 3. Организация и деятельность управляющих компаний, их
взаимодействие со специализированными организациями по
управлению активами институциональных инвесторов.
Управляющая компания. Лицензионные требования к организации.
Минимальный
размер
и
порядок
расчета
собственного
капитала,
квалификационные требования к штату и исполнительным органам,
особенности
совмещения
с
другими
видами
профессиональной
деятельности на рынке ценных бумаг. Ограничения, накладываемые на
деятельность, требования к раскрытию информации. Разработка правил
доверительного управления активами фонда, отчетность управляющей
компании. Особенности составления бухгалтерского баланса и справки о
размере собственного капитала. Вексельные и иные схемы вывода
капитала из управляющих компаний. Способы покрытия дисбалансов при
недостатке минимального размера собственного капитала.
Специализированный депозитарий инвестиционного фонда.
Организационно-правовой
статус
депозитария.
Особенности
взаимодействия депозитария с управляющей компанией инвестиционных
фондов. Содержание договора по хранению активов инвестиционных
фондов. Классификация кастодиальных операций и услуг, выполняемых
депозитарием
для
управляющей
компании.
Принципы
солидарной
ответственности управляющей компании и депозитария за операции с
имуществом инвестиционных фондов.
Специализированный регистратор. Организационно-правовой статус
специализированного регистратора. Порядок ведения реестра владельцев
акций акционерных инвестиционных фондов и владельцев паев паевых
инвестиционных фондов. Особенности договора, заключаемого между
регистратором и управляющей компанией по ведению реестра владельцев
ценных бумаг.
9
Независимый аудитор. Лицензионные требования к инвестиционному
аудиту компаний, осуществляющих аудит профессиональных участников
рынка ценных бумаг. Состав и особенности функций аудиторских
компаний, осуществляющих
аудит инвестиционных
фондов и
их
управляющих компаний. Перечень объектов аудирования и сроки
проведения необходимых проверок.
Независимый
оценщик.
Требования
регулятора
к
оценщику
инвестиционных фондов. Особенности взаимодействия управляющей
компании открытых, интервальных и закрытых инвестиционных фондов с
оценщиком. Принципы субсидиарной ответственности оценщика и
управляющей компании за причиненный ущерб пайщикам или акционерам
соответствующих фондов.
Агенты. Лицензионные требования и состав функций.
Риски инвестиционной деятельности и их страхование. Лицензионные
требования к страховщику, взаимодействующему с профессиональными
участниками рынка ценных бумаг. Виды добровольного и обязательного
страхования
ответственности
институциональных
инвесторов
от
возможных рисков на финансовых рынках.
Тема 4. Состав, структура и особенности оценки активов и
обязательств инвестиционных фондов.
Содержание инвестиционной декларации акционерных и паевых
инвестиционных фондов и порядок ее отражения в правилах фондов.
Формирование состава и структуры активов инвестиционных фондов, в
соответствии
с
требованиями
регулятора.
Правила
поддержания
временной, количественной и видовой структуры активов. Особенности
учета факторов риска для производных финансовых инструментов,
включаемых в состав активов инвестиционных фондов.
10
Особенности
состава
и
структуры
активов
для
открытых,
интервальных и закрытых инвестиционных фондов.
Группировка активов и обязательств инвестиционных фондов на
отдельные блоки для проведения независимой и инициативой оценки.
Особенности оценки котируемых и некотируемых ценных бумаг, объектов
недвижимости, долей и акций венчурных компаний, дебиторской
задолженности, прав требований к третьим лицам, вытекающих из
кредитных
договоров
и
договоров
займа,
а
также
обязательств,
покрываемых за счет имущества инвестиционных фондов.
Методика
и
порядок
оценки
стоимости
чистых
активов
инвестиционных фондов. Порядок подготовки (составления) справки о
стоимости чистых активов и пояснительной записки к ней. Сроки
предоставления отчетности о стоимости чистых активов в ФСФР. Порядок
расчета среднегодовой стоимости чистых активов и величины резервов,
необходимых
для
выплаты
вознаграждения
специализированным
организациям, включая управляющую компанию.
Налогообложение и организация внутреннего учета операций с
имуществом
инвестиционных
фондов.
Организация
мониторинга
акционеров, пайщиков и операций с активами фондов, в целях
противодействия
легализации
преступных
доходов
и
проведению
сомнительных сделок с ценными бумагами.
Тема 5. Негосударственные пенсионные фонды на рынке
коллективных инвестиций и организация управления их активами.
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Основы деятельности и
организационно-правовая форма существования НПФ. Функции НПФ по
негосударственному пенсионному обеспечению.
Инвестиционная деятельность НПФ. Порядок аккумулирования и
принципы размещения пенсионных резервов. Требования к составу и
11
структуре
пенсионных
резервов.
Ограничения
по
инвестированию
пенсионных резервов в активы, предусмотренные законодательством.
Особенности взаимодействия НПФ с управляющими компаниями и
специализированными депозитариями по хранению, учету прав и
размещению активов, покрываемых пенсионными резервами.
Роль НПФ в инвестировании средств, предназначенных для
финансирования накопительной части трудовой пенсии. Организация
управления пенсионными накоплениями. Порядок взаимодействия
Пенсионного фонда РФ, НПФ, специализированного депозитария и
управляющих компаний в процессе формирования, передачи и
инвестирования средств пенсионных накоплений в разрешенные активы.
Тема 6. Страховые компании на рынке коллективных инвестиций и
организация управления их страховыми резервами.
Страховые
требования
к
организации.
страховой
Понятие,
компании.
функции
и
лицензионные
Инвестиционная
деятельность
страховой компании. Правила формирования и размещения страховых
резервов и собственных средств. Состав и структура активов, в которые
размещаются страховые резервы и собственные средства страховщика.
Особенности
взаимодействия
управляющих
компаний
со
страховыми организациями в процессе размещения страховых резервов и
собственных средств.
Тема 7. Общие фонды банковского управления как форма
коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг.
Понятие и организация общих фондов банковского управления
(ОФБУ). Лицензионные требования и ограничения на деятельность.
Особенности существующих противоречий между Центральным Банком
России и ФСФР в регулировании деятельности ОФБУ. Общее и отличие
12
ОФБУ от паевых инвестиционных фондов. Отличие инвестиционного пая
от сертификата долевого участия.
Организация
доверительного
управления
имуществом
ОФБУ.
Понятие инвестиционной декларации и порядок ее разработки. Роль
кредитной организации как доверительного управляющего и костадианта
по хранению и учету прав на имущество, принадлежащего владельцам –
клиентам ОФБУ.
Тема 8. Международная практика деятельности институциональных
инвесторов.
Взаимные, трастовые и иные фонды коллективных инвестиций как
институциональные инвесторы; их правовой статус, порядок организации
и инвестирования средств: международный аспект.
Особенности инвестиционной деятельности страховых компаний и
негосударственных
пенсионных
фондов
по
аккумулированию
размещению пенсионных и страховых резервов за рубежом.
Часть 2 – Междисциплинарные связи разделов и (или) тем
дисциплины с обеспечиваемыми (последующими)
дисциплинами
№
п/п
1
2
3
Наименование
обеспечиваем
ых дисциплин
Управление
портфелем
финансовых
активов
Оценка
финансовых
активов
Институты
финансовых
№№ тем данной дисциплины, необходимых для
изучения обеспечиваемых дисциплин
1
2
3
4
5
6
7
8
*
*
*
*
*
*
*
*
*
13
*
*
*
и
4
рынков
Зарубежные
финансовые
рынки
*
Часть 3 – Раздел и (или) темы дисциплины и виды занятий
(учебно-тематический план)
№ Наименование
п/ раздела и темы
п дисциплины
1
2
3
4
5
Понятие
институциональных
инвесторов и
организационноправовые условия их
функционирования на
финансовом рынке
Понятие, функции
классификация
инвестиционных
фондов
Организация и
деятельность
управляющих
компаний, их
взаимодействие со
специализированными
организациями по
управлению активами
институциональных
инвесторов
Состав, структура и
особенности оценки
активов и обязательств
инвестиционных
фондов
НПФ на рынке
коллективных
инвестиций и
организация
управления их
Трудоемкость в часах
Аудиторная работа
Всего
часов
Общая
лекции
ПЗ/СЗ
СР
Обща
я
9
3
1
2
6
9
3
1
2
6
9
3
1
2
6
9
3
1
2
6
9
3
1
2
6
14
6
7
8
активами
Страховые компании
на рынке
коллективных
инвестиций и
организация
управления их
страховыми резервами
Общие фонды
банковского
управления как форма
коллективного
инвестирования на
рынке ценных бумаг
Международная
практика деятельности
институциональных
инвесторов
Итого
9
3
1
2
6
9
3
1
2
6
9
3
1
2
6
72
24
8
16
48
6. Практические и семинарские занятия
№П\ Тематика практических занятий (семинаров).
П
Технологии проведения
1
Понятие институциональных инвесторов и
организационно-правовые условия их
функционирования на финансовом рынке.
1.Общая характеристика рынка услуг,
предоставляемых институциональными
инвесторами
2.Классификация институциональных
инвесторов
3. Лицензионные и иные требования к
деятельности институциональных инвесторов
Обсуждение статей и нормативных
документов по проблематике вопросов,
вынесенных на семинар.
15
Трудоем.
В часах
2
2
Понятие, функции и классификация
инвестиционных фондов.
2
1.Акционерные и паевые инвестиционные
фонды: порядок формирования и прекращения
деятельности
2.Ресурсные и активные операции
инвестиционных фондов
3.Инвестиционный пай: определение
стоимости, порядок обмена, приобретения и
погашения
Дискуссия о сущности инвестиционных
фондах и их роли в развитии институтов
коллективного инвестирования.
3
Организация и деятельность управляющих
компаний, их взаимодействие со
специализированными организациями по
управлению активами институциональных
инвесторов.
2
1.Роль и функции управляющих компаний
2.Специализированные организации и
особенности их взаимодействия с
управляющими компаниями
3.Состав рисков инвестиционной
деятельности и особенности их страхования
Презентация докладов и их обсуждение по
тематике семинара.
4
Состав, структура и особенности оценки
активов и обязательств инвестиционных
фондов.
1.Состав и структура активов акционерных и
паевых инвестиционных фондов (открытых,
интервальных и закрытых)
2.Особенности оценки имущества и
16
2
обязательств, составляющих активы
инвестиционных фондов
3.Особенности налогообложения и
организации внутреннего учета операций с
имуществом фондов
Презентация портфелей инвестиционных
фондов, их анализ и обсуждение.
5
НПФ на рынке коллективных инвестиций и
организация управления их активами.
2
1.Роль и функции НПФ в системе
коллективного инвестирования
2.Особенности инвестиционной деятельности
НПФ
3.Порядок взаимодействия НПФ с
управляющей компанией,
специализированным депозитарием и ПФР
Выступления и доклады студентов по
результатам домашнего творческого задания,
дискуссия.
6
Страховые компании на рынке коллективных
инвестиций и организация управления их
страховыми резервами.
1.Страховые организации как институты
коллективного инвестирования
2.Особенности формирования и размещения
страховых резервов
3.Роль и функции управляющих компаний при
размещении страховых резервов
Работа с тестами и решение задач по теме
семинара.
17
2
7
ОФБУ как форма коллективного
инвестирования на рынке ценных бумаг.
2
1.Проблемы правового статуса ОФБУ
2.Отличия ОФБУ от ПИФов
3.Особенности доверительного управления
имуществом
Презентация студентами примеров
конкретных фондов с анализом и
рекомендациями по инвестированию.
8
Международная практика деятельности
институциональных инвесторов.
2
1.Общая характеристика институтов
коллективного инвестирования, действующих
в США, Германии, Великобритании и др.
Дискуссия по материалам докладов,
выносимых к теме семинара.
Итого
16
7. Самостоятельная работа
№
№
темы
п/п
дисцип
ТрудоемФорма самостоятельной работы
часах
лины
1
1
2
2
кость в
Работа с учебной, научной и справочной
литературой. Работа с базами данных.
Подготовка библиографии по тематики
институциональных инвесторов за
текущий год.
Работа с учебной, научной и справочной
литературой. Работа с базами данных
национальной Лиги Управляющих
(интернет-ресурсы). Анализ рынка
коллективных инвестиций.
18
6
6
3
4
3
4
5
5
6
6
7
8
7
8
Работа с учебной, научной и справочной
литературой. По результатам анализа
рынка коллективных инвестиций
подготовка презентации портфеля
инвестиционного фонда. Подготовка
домашнего творческого задания
Работа с методической литературой.
Использование Интернет-ресурсов и
справочной литературы. Работа со
специализированными компьютерными
программами.
Изучение методической, нормативной и
справочной литературы. Работа с тестами.
Решение задач.
Работа с учебной и справочной
литературой. Изучение нормативноправовых актов. Работа с тестами. Решение
задач.
Работа с методической, нормативносправочной литературой . Работа с базами
данных. Подготовка презентации
конкретного фонда.
Изучение учебной, научной и справочной
литературы. Подготовка презентации
доклада. Подготовка к контрольной работе.
ИТОГО
6
6
6
6
6
6
48
8 Контрольные вопросы и система оценивания
Тематика докладов
1. Понятие, классификация и роль институциональных инвесторов на
финансовом рынке.
2. Российский рынок коллективных инвестиций: состояние, проблемы,
перспективы развития.
3. Ключевые проблемы развития акционерных и паевых
инвестиционных фондов.
19
4. Роль и функции управляющих компаний на рынке коллективных
инвестиций.
5. Роль и функции специализированных организаций в управлении
активами институциональных инвесторов.
6. Методы оценки и управления активами инвестиционных фондов.
7. Роль и функции НПФ на рынке коллективных инвестиций.
8. Организация управления пенсионными резервами и накоплениями
на финансовом рынке.
9. Роль и функции страховых организаций на финансовом рынке.
10.Организация управления страховыми резервами на финансовом
рынке.
11. Особенности организации управления активами в открытых и
интервальных паевых инвестиционных фондах.
12 Особенности организации управления активами в акционерных
инвестиционных фондах.
13 Особенности организации управления активами в закрытых паевых
инвестиционных фондах.
14. Роль и функции общих фондов банковского управления на
финансовом рынке.
15. Организация управления активами в общих фондах банковского
управления.
16. Международный опыт функционирования институциональных
инвесторов на финансовых рынках.
20
Перечень контрольных вопросов к зачету
1.Общая характеристика институтов коллективного инвестирования.
2.Экономико-правовые условия функционирования институциональных
инвесторов на финансовых рынках.
3.Организационная схема управления активами акционерных и паевых
инвестиционных
фондов:
состав
участников,
виды
и
содержание
заключаемых договоров, лицензионные требования к участникам, система
счетов учета и движения имущества фондов.
4.Общая характеристика акционерных инвестиционных фондов: порядок
создания, лицензионные требования, особенности активных и пассивных
операций.
5. Общая характеристика паевых инвестиционных фондов: понятие и
классификация, порядок формирования;
6.
Содержание
договора
доверительного
управления
паевым
инвестиционным фондом, срок действия договора для разной категории
фондов.
7. Имущество инвесторов, передаваемое в паевой инвестиционный фонд.
Порядок обособления имущества. Понятие и назначение инвестиционного
пая.
8. Понятие и содержание правил доверительного управления паевым
инвестиционным фондом.
9. Порядок выдачи, погашения и обмена инвестиционных паев.
10.
Специализированные
организационно-правовые
депозитарии,
формы
регистраторы
деятельности,
и
агенты:
лицензионные
требования, функции в управлении активами инвестиционных фондов.
11. Управляющая компания инвестиционных фондов: понятие, функции,
организационно-правовые
формы
существования,
требования и ограничения на инвестиционную деятельность.
21
лицензионные
12. Общие требования к формированию состава и структуры активов
инвестиционных фондов.
13. Особенности управления активами открытых и интервальных
инвестиционных фондов.
14. Особенности управления активами закрытых инвестиционных фондов
(на примере фондов недвижимости, хедж-фондов или венчурных).
15. Инвестиционные фонды, предназначенные для квалифицированных
инвесторов: состав и структура активов фонда, особенности операций с
имуществом фондов, состав и особые права участников.
16 Виды и сроки отчетности управляющей компании, направляемой в
ФСФР.
17. Требования к собственному капиталу управляющей компании и
порядок его расчета. Существующие способы преодоления дисбалансов в
величине собственного капитала.
18. Порядок формирования страховых резервов, принципы и требования к
их размещению.
19. Деятельность страховой организации на рынке коллективных
инвестиций.
20. Деятельность НПФ на рынке коллективных инвестиций.
21. Особенности управления активами страховых организаций и НПФ.
22. Организация управления средствами пенсионных накоплений граждан.
Роль Пенсионного Фонда РФ, НПФ и управляющих компаний в этом
процессе.
23.
Порядок
и
методы
определения
стоимости
чистых
активов
акционерных и паевых инвестиционных фондов. Расчет стоимости
инвестиционного пая ПИФ и акции АИФ.
24. Определение среднегодовой стоимости чистых активов в открытых,
интервальных и закрытых инвестиционных фондах. Порядок расчета
22
резервов
для
выплаты
вознаграждения
специализированным
организациям.
25. Общие фонды банковского управления (ОФБУ) на рынке ценных
бумаг: понятие, функции, состав участников, лицензионные требования
Центрального Банка РФ и ФСФР.
26. Состав и структура инвестиционной декларации ОФБУ, порядок ее
разработки.
27. Зарубежный опыт функционирования институциональных инвесторов
на
рынке
ценных
бумаг.
Общая
характеристика
инвестиционной
деятельности взаимных, трастовых и иных фондов коллективного
инвестирования.
Уровень требований и критерии оценок
Текущий контроль осуществляется в ходе учебного процесса и
консультирования
студентов,
по
результатам
выполнения
самостоятельных работ. Основными формами текущего контроля знаний
являются:
- участие в дискуссии по проблемным темам в рамках практических и
семинарских занятий;
- обсуждение законодательных, правовых и нормативных актов;
- решение контрольной работы, выполнение домашнего творческого
задания.
Промежуточная аттестация проводится в форме зачета.
Оценка знаний студентов осуществляется в баллах с учетом:
- оценки за работу в семестре;
- оценки итоговых знаний в ходе зачета.
Ориентировочное распределение максимальных баллов по видам работы:
№ п/п
Вид отчетности
Баллы
1
Работа в семестре
20
2
Зачет
80
23
Итого:
3
100
Оценка знаний по 100-бальной шкале проводится в соответствии с
нормативными документами вуза.
9. Учебно-методическое и информационное обеспечение
дисциплины
Нормативно-правовые акты
1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Гл. 53.
2. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» от 06.12. 2007г., №39-ФЗ.
3. Федеральный Закон «Об Инвестиционных фондах» от 29.11. 2001г., №156ФЗ.
4. Федеральный Закон «Об Инвестировании средств для финансирования
накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации» от 18.07..
2009г., № 182-ФЗ.
5. Федеральный Закон «О Негосударственных пенсионных фондах» от
23.07.2008г.,№ 160-ФЗ.
6. Положение
«Об утверждении порядка осуществления деятельности по
управлению ценными бумагами». Утв. приказом ФСФР от 03. 04. 2007г. №
07-37.
7. Положение «О составе и структуре активов акционерных и паевых
инвестиционных фондов». Утв. Приказом ФСФР от 20.05.2008г. №08-19.
8. Положение «О порядке и сроках определения стоимости чистых активов
акционерных и паевых инвестиционных фондов». Утв. Приказом ФСФР
от15.06.2005г.№05-21.
9. Постановление
«О
Типовых
правилах
доверительного
управления
открытыми, интервальными и закрытыми паевыми инвестиционными
фондами». Утв. Постановлениями Правительства РФ от 25.07.2002г. №
564.; от 27.08. 2002г. № 633; от 18. 09. 2002г. № 684.
24
10.Постановление
депозитария
«
Положение
акционерного
о
деятельности
специализированного
инвестиционного
фонда,
паевого
инвестиционного фонда и негосударственного пенсионного фонда». Утв.
Приказом ФСФР от 09.10.2002г.№ 40.
11.Положение «О порядке расчета собственных средств профессиональных
участников рынка ценных бумаг, управляющих компаний акционерных
инвестиционных
фондов,
паевых
инвестиционных
фондов
и
негосударственных пенсионных фондов. Утв. Приказом ФСФР от
23.10.2008г. №08-41.
12. Положение
«
доверительным
О
снижении
управлением
(ограничении)
активами
рисков,
связанных
инвестиционных
с
фондов,
размещением средств пенсионных резервов, инвестированием средств
пенсионных накоплений и накоплений для жилищного обеспечения
военнослужащих». Утв. Приказом ФСФР от 10.11 2009г. № 09-45.
13.Положение «Об отчетности акционерного инвестиционного фонда и
отчетности управляющей компании паевого инвестиционного фонда». Утв.
Приказом ФСФР от 22.10. 2003г. № 03-41.
14.Положение «О лицензировании деятельности инвестиционных фондов».
Утв. Постановлением Правительства РФ от 14.07.№ 432.
15.Приказ « Об утверждении нормативов достаточности собственных средств
профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также управляющих
компаний инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных
фондов». Утв. Приказом ФСФР от 24.04. 2007г. № 07-50.
16.Постановление «Об утверждении правил размещения средств пенсионных
резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их
размещением». Утв. Постановлением Правительства РФ от 01.02. 2007г.
№63
17.Приказ «Об утверждении правил размещения страховщиками средств
страховых резервов». Утв. Приказом МФ Р.Ф. от 13.07. 2009г. № 130н.
25
18.Постановление
«О
мерах
по
организации
управления
средствами
пенсионных накоплений». Утв. Постановлением Правительства Р.Ф. от
31.12. 2005г. № 859.
19.Инструкция № 63 «О порядке осуществления операций доверительного
управления
и
бухгалтерском
учете
этих
операций
кредитными
организациями Российской Федерации». Утв. Приказом ЦБР от 02.07.
1997г. № 02-287.
Рекомендуемая литература
А) основная:
1. Страхование. Учебник для вузов / Под ред. Л.А. Орланюк-Малицкой,
С.Ю. Яновой – М.:Юрайт, 2010, 2012.
2. Сребник Б.В., Вилкова Т.Б.Финансовые рынки: Профессиональная
деятельность на рынке ценных бумаг. Учебное пособие. – М.:ИнфраМ,2012.
3. Берзон Н.И. Фондовый рынок: Учебное пособие. – М.: Вита-Пресс,
2009.\
4. Базовый курс по рынку ценных бумаг (Гл 11): Учебное пособие /Под
ред.Л.В. Пилюгиной. – М.: ИПЦ-Маска, 2009.
5. Буренин А.Н. Управление портфелем ценных бумаг: Научное издание. –
М.: НТО им академика С.И. Вавилова.,2008.
6. Криничанский К.В. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: Дело и
Сервис, 2008.
Б) дополнительная:
1. Абрамов А.Е. Инвестиционные фонды: Доходность и риски, стратегии
управления портфелем, объекты инвестирования в России: Учебное
пособие для вузов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.
26
2. Капитан М.Е.,. Барановский Д.С. Паевые фонды: Современный подход к
управлению деньгами: Научное издание. - М.: Питер, 2007.
3. Миловидов В.Д. Паевые инвестиционные фонды: Научное издание. –
М.:Анкил, Инфра-М, 2005.
4. Оценка бизнеса. Учебник для вузов / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А.
Федотовой. – М.: Финансы и Статистика, 2005.
5. Каширин А.С., Семенов А.С. Венчурное инвестирование в России:
Научное издание. – М.: Вершина, 2008.
6. Ребельский Н.М. Проблемы управления активами закрытых паевых
инвестиционных фондов особо рисковых венчурных инвестиций: Статья в
журнале. – М.: Ценные бумаги № 1, 2008.
7. Бочаров В.В. Инвестиции: Инвестиционный портфель. Источники
финансирования. Выбор стратегии: Учебник. – СПБ.: Питер, 2002.
Интернет – Источники:
1. http:// www.rbk,ru/
2. http://www,investfunds,ru./
3. http://nlu,ru/
4. http//pifinfo,ru/
5. http://invest-pif,ru/static/classifikaciya pifov
6. www,investor,ru/
27
Скачать