МЭ_Тема 11: Доходы, расходы, сбережения и

Тема 11: Доходы, расходы, сбережения и инвестиции
В рыночной экономике значительную роль занимает динамика и распределение
ВНП. Доходы направляются по двум основным линиям: на потребление и сбережения.
Национальный доход – совокупность чистой продукции созданной
экономическими субъектами и их единственный источник платежа.
Добавленная стоимость или
вновь созданная стоимость
Функциональное, первичное
распределение или размещение
Функциональные
или первичные доходы
Владелец
рабочей
силы
Собственник
технического
капитала
Земельный
собственник
Заработна
я плата
Прибыль
Рента
Владелец заемного
денежного
капитала
Проценты
Вторичное (производное) распределение
или перераспределение
Вторичные или производные
доходы, образованные через:
Отчисления
1
Трансферты
Макроэкономика
Потребительские расходы составляют большую часть ВВП. Источником их
покрытия выступает располагаемый доход.
РД = П+ С
РД – располагаемый доход,
П – потребление,
С – сбережения.
Зависимость потребления от величины текущего располагаемого дохода Кейнс
сформулировал в виде основного психологического закона, согласно которому люди
склонны увеличивать свое потребление с ростом дохода, но в меньшей степени, чем
растут доходы.
Сбережения - это та часть дохода, которая в данный момент не потребляется. Это
не что иное, как отсроченное потребление. За счет сбережений обеспечиваются в будущем
производственные и потребительские нужды. Сбережения производятся фирмами (с
целью последующего инвестирования накопленного дохода в расширение масштабов
1
производства), домашними хозяйствами и населением (для покупки земли, недвижимости,
предметов длительного пользования).
Потребление и сбережения находятся между собой в тесной связи и зависимости и
формируются под влиянием одних и тех же факторов. Потребление используется для
удовлетворения текущих нужд, сбережения - для будущих. Взаимосвязь располагаемого
дохода и потребления образует функцию потребления. Зависимость сбережений от
получаемого дохода называется функцией сбережений. Обе эти функции характеризуют
динамику соотношения расходов и отложенного спроса. Для определения динамики в
прогнозных расчетах исчисляют склонность к потреблению и сбережению.
Под потреблением (С) в экономической науке понимается общее количество
товаров, купленных и потребленных в течение какого-то периода. Иными словами,
потребление – это выражение общего потребительского или платежеспособного спроса.
Характеристики потребления:
1. Развивает экономику.
2. Ассоциируется с потребностями (пирамида Маслоу).
3. Является эластичным.
4. Взаимосвязи и взаимозависимости между потреблением различных продуктов.
Различают конечное потребление и промежуточное потребление.
Конечное потребление – процесс конечного использования, когда товары и услуги
исчезают в потреблении.
Промежуточное потребление – использование продуктов труда одной стадии
производства в качестве предметов труда другой стадии производства.
Человек не только потребляет, но и сберегает часть своего дохода.
Средняя склонность к потреблению (АРС) отражает желание семей приобретать
товары. Она выражается отношением потребляемой части дохода (расходов на
потребление) ко всей величине дохода:
Предельная склонность к потреблению (МРС) выражает отношение любого
изменения в потреблении к тому изменению в величине дохода, которое обусловило
изменение потребления:
Величина потребительских расходов определяется уровнем дохода, МРС всегда
будет меньше единицы, так как Y>C. Если МРС=0, то все приращение дохода пойдет в
сбережения; если МРС=1, то все приращение дохода расходуется на потребление.
Графическое представление функции потребления представлено на рисунке 1. На
оси ординат - планируемые, или желаемые расходы на потребление (С), которыми
представлен весь совокупный спрос (AD); на оси абсцисс - величина выпуска, или доход
Y. Если бы расходы в точности соответствовали бы доходам, то это отражала бы любая
точка на прямой С=Y, проведенной под углом 45°. В действительности график функции
потребления отклоняется от этой линии вниз, наклон определяется предельной
склонностью к потреблению, например, 0.8. Функция потребления запишется как С =
МРС*Y.
2
Рис. 1. Функция потребления
Объективные факторы, влияющие на потребление:
Уровень заработной платы,
Изменение ожиданий относительно доходов,
Изменение налоговой политики,
Изменение цен,
Потребительский кредит.
Средняя склонность к сбережению (АРS) представляет отношение сбережений к
доходу:





Предельная склонность к сбережению (МРS) выражает отношение любого
изменения в сбережениях к изменению в доходах:
Следует отметить, что предельные склонности к потреблению и сбережению не
изменяются на краткосрочных отрезках времени, поэтому их рассматривают как
постоянные величины на протяжении долгосрочного периода.
Чем выше доход, тем больше склонность к сбережению.
Экономическое значение сбережения заключается в его отношении к инвестициям,
т.е. производству реального капитала. Сбережения составляют основу для инвестиций.
При распределении ВНП важное внимание уделяется изысканию факторов его
дальнейшего увеличения. Таким источником являются инвестиции.
Инвестиции - это вложение денежных средств в приобретение основных средств
производства (машин, оборудования), в строительство зданий и сооружений, а также
финансовые инвестиции в приобретение ценных бумаг.
Источником инвестиционных вложений выступают накопления сбережений и
амортизация.
Амортизация - инвестиционные ресурсы по возмещению использованного
основного капитала.
3
Чистые инвестиции - вложения с целью увеличения капитала за счет нового
строительства, установки дополнительного оборудования и д.т.
Амортизация и чистые инвестиции образуют валовые инвестиции.
Инвестиции, не зависящие от уровня дохода и составляющие при любом его
уровне некоторую постоянную величину, называются автономными инвестициями.
Предельная склонность к инвестированию определяется как доля прироста
расходов на инвестирование.
Типология инвестиций:
1) По характеру собственности:
 Частные
 Государственные
 Внутренние
 Зарубежные
2) По отрасли вложения капитала:
Сельское хозяйство
Промышленность
Строительство
3) По способу проведения инвестиционного процесса:
 Прямые инвестиции – направленные в реальную экономику
 Косвенные инвестиции – проводимые с помощью посреднических
финансовых инструментов
4) По соотношению «инвестор - цель инвестиций»:
 Прямые инвестиции на достижение основной цели (капитальные вложения в
объекты, необходимые непосредственно для реализации инвестиционного проекта)
 Сопутствующие инвестиции – вложения в объекты, строительство или
реконструкция которых необходимы для нормального функционирования
основного объекта. Сопутствующие инвестиционные вложения могут быть
обусловлены, например, необходимостью усиления участков существующей сети,
примыкающих к сооружаемой новой железнодорожной линии, строительства
автомобильных дорог к железнодорожным станциям, сооружения линий
электропередачи при электрификации железных дорог и т. п.
 Сопряженные инвестиции – инвестиции в объекты смежных отраслей, народного
хозяйства, обеспечивающие основными и оборотными фондами строительство
(реконструкцию) и последующую эксплуатацию основного объекта. Сопряженные
вложения могут быть направлены, например, на развитие мощности предприятий
стройиндустрии и промышленности строительных материалов, развитие
энергетической и сырьевой базы, охрану окружающей среды и т.п. Потребность в
сопряженных инвестициях в смежные отрасли возникает при недостатке
необходимых резервов мощностей действующих предприятий, обеспечивающих
строительство и последующую эксплуатацию сооружаемого объекта топливом,
электроэнергией, строительными материалами и конструкциями, подвижным
составом и другой продукцией.
5) По целевой направленности инвестиций:
 Новые объекты,
 Развитие,
усовершенствование,
переоснащение,
перепрофилирование
существующих объектов.
6) По характеру работ:
o Инвестиции в строительно-монтажные работы,
o Приобретение оборудования, недвижимого имущества.
7) По национальному составу и законодательной поддержке:
 Местные инвестиции,
 Совместные (смешанные) инвестиции,
4
 Иностранные инвестиции.
8) По источнику финансирования:
 Валовые инвестиции
 Чистые инвестиции, или на развитие
 Инвестиции замещения
Уравнения, стоящие за инвестиционным решением:
1) Соотношение между текущей стоимостью дохода, который можно получить из
инвестиции в будущем и инвестиционными затратами.
2) Соотношение между ставкой чистого дисконтированного дохода (ЧДД) и реальной
ставкой процента или альтернативной стоимостью инвестиции).
Соотношение текущей стоимости, будущего дохода и инвестиционных затрат:
a) Будущая прибыль должна превышать сумму инвестиций.
b) Инвестиции должны быть оправданными.
c) Условием осуществления инвестиции является то, что ставка чистого дохода (RVN)
должна превышать или равняться реальной ставке процента.
Факторы, влияющие на инвестиционное решение:
Спрос на инвестиции.
Колебания прибыли по существующим инвестициям.
Государственная политика с сфере инвестиций.
Общее состояние национальной экономики.
5