Стратегии успешного инвестирования

Стратегии успешного инвестирования. “Разрывы на открытии”: Стратегия и тактика
Приходилось ли вам когда-либо слышать подобное: "Акции XYZ резко взлетели вверх перед открытием
рынка"? Или, возможно, вы видели акции, открывшиеся выше уровня закрытия предыдущего дня, и
недоумевали, как такое могло произойти. Существует три основных причины серьезного изменения цены в
интервале от закрытия сессии до открытия следующих биржевых торгов: 1) новости о компании (отчеты о
финансовых результатах, объявления о сплите, и т.п.); 2) изменения, происшедшие во время внебиржевых
торгов после закрытия официальной сессии; и 3) показатели реальной стоимости, которые являются
индикаторами общего направления движения акций перед началом торгов.
Опытные трейдеры знают, что им необходим хорошо организованный торговый план для нахождения точек
входа и выхода, когда речь идет об обычных торговых ситуациях. Мы обнаружили, что тактика разрыва на
открытии является отличным способом снижения риска и определения точки входа в акции, цена которых
резко изменяется в сторону повышения или понижения с сигналом к открытию торгов.
“Разрыв” на открытии
Для начала дадим определение. РАЗРЫВОМ НА ОТКРЫТИИ называется ситуация, когда цена открытия
текущего дня отличается от цены закрытия предыдущего торгового дня. Как такое может случиться?
Помните о спросе и предложении? В зависимости от того, насколько вам не терпится продать или купить
акции, вы можете захотеть либо продать их дешевле, чем они стоили раньше, либо заплатить за них больше
и приобрести.
Вы можете заинтересоваться, почему именно "открытие" имеет такую магическую силу. Что ж, множество
событий может произойти между 4:00 p.m. и 9:30 a.m. Подумайте об этом. Рынок бывает открыт всего в
течение 6 с половиной часов в день, а 17 с половиной часов остается для появления новостей о самой
компании, внутренней или международной экономике, которые могут благоприятно или неблагоприятно
сказаться на положении данных акций или рынка в целом.
В любое время дня, когда рынок открыт, существуют цены ПРЕДЛОЖЕНИЯ и СПРОСА. Цена
ПРЕДЛОЖЕНИЯ – это сумма, которую готовы заплатить покупатели, а цена СПРОСА – сумма, которую
хотят получить продавцы. Если компания объявляет об объединении, о получении прибыли выше самых
высоких прогнозов аналитиков или о создании продукта, который изменит мир, какова будет ваша реакция?
Не захотите ли вы заплатить за акции этой компании на пару долларов больше, зная, что они будут расти?
Или, напротив, вы захотите продать акции по вчерашней цене, учитывая последние новости? Вот здесь и
заключена суть РАЗРЫВА НА ОТКРЫТИИ: в изменении настроения инвесторов, которое
трансформируется в изменение предложения и спроса.
Перед открытием рынка компания XYZ объявляет об одобрении Комиссией по санитарному надзору за
качеством пищевых продуктов и медикаментов нового лекарства, которое нужно принимать всего один раз
в год, и которое навсегда предохранит вас от этого противного налета на зубах! Поделать ничего нельзя. Мы
просто ДОЛЖНЫ купить эти акции, потому в течение предстоящей недели их цена возрастет вчетверо, – и
мы немедленно размещаем приказ на покупку 500 акций по рыночной цене, прежде чем рынок откроется.
Да, мы знаем, что эти акции уже стоят на 10 пунктов дороже, но это нас не волнует, потому что раз они
поднялись уже на 10 пунктов, то подумайте, насколько они взлетят, как только остальные инвесторы
проснутся и узнают о новостях! Мы не знаем, каков был ваш прошлый опыт, но сами мы хорошо помним,
что когда вели себя столь эмоционально, лишь 20% наших "абсолютно верных инвестиций" приносили
впоследствии прибыль. Остальные 80% в лучшем случае лишь окупали себя, а в худшем нам приходилось
нести убытки. Звучит знакомо?
Стратегия торгов при “разрыве” на открытии
Стратегия торгов при разрыве на открытии способна сохранить нам тысячи долларов, заставляя нас
использовать дисциплинированный подход к покупкам, вне зависимости от того, что говорят репортеры.
Основное положение стратегии формулируется очень просто: "Подождите, пока акции некоторое время
поторгуются, прежде чем входить в них". Временной предел здесь устанавливается произвольно, но чем
меньше времени вы захотите ждать, тем больше риска вы на себя возьмете, потому что можете попасть в
ситуацию, когда акции взлетают на открытии, затем падают, слегка восстанавливаются и падают снова.
Почему? Если акции открываются с разрывом, затем падают и никогда больше не достигают своей цены
открытия, а вы купили их непосредственно на открытии, то очевидно, что вы купили эти акции по их
максимальной цене за день.
Помните, что исторически рынок наиболее нестабилен в первые несколько часов торгов, а затем еще раз –
перед закрытием рынка. Отчасти это объясняется ростом онлайновой торговой активности в течение дня, но
больше связано с тем, что институциональные инвесторы заключают свои сделки в течение первых 30
минут после открытия рынка и последних 30 минут перед сигналом к окончанию торгов. Именно поэтому
так часто можно видеть, что акции достигают своих минимальных и максимальных значений в начале и в
конце дня.
Если акции по-настоящему сильны, они отроются с разрывом, затем, как правило, упадут из-за
фиксирования прибыли инвесторами или трейдерами. Затем сильные акции восстановятся до своей цены
открытия и продолжат рост. Именно в этот момент имеет смысл входить в эти акции – после того, как вы
убедитесь, что за их движением стоит реальная сила. Превышение цены над ценой открытия с разрывом в
середине дня и во второй половине дня является мощным сигналом того, что акции продолжат уверенный
рост в дальнейшем.
Предположения
Как любая система, метод, тактика или стратегия, стратегия торгов при “разрывах” на открытии не является
100% надежной, однако она существенно снижает риск игры на разрыве. Перед тем, как пользоваться этой
стратегией, выполните “домашнюю работу”. Рассмотрите ситуацию СТРАТЕГИЧЕСКИ.
1. Что привело к появлению разрыва на открытии? Хорошие финансовые результаты, повышение рейтинга,
объявление о сплите, приток продавцов в отрасль, к которой принадлежат эти акции? Будьте осторожны:
если вы не знаете, чем вызван разрыв, вы увеличиваете свой риск поражения.
2. Относятся ли данные акции к вашим предполагаемым покупкам независимо от разрыва на открытии?
Взгляните на 50дСС этих акций на их недельной диаграмме и подумайте, открыли бы вы по ним длинную
или короткую позицию или же воздержались бы от торгов?
3. В идеале, акции должны открываться выше максимального уровня предыдущего дня. Почему? Помните о
поддержке и сопротивлении? Максимум предыдущего дня часто является стоп-пределом для трейдеров,
коротко продавших акции. Если стоп-предел превышается на открытии, то вероятно мощное движение
вверх, поскольку трейдеры начинают покрывать свои короткие позиции.
4. Желательно, чтобы акции, о покупке которых вы размышляете, принадлежали к сильному сектору. Если
это не так, вы рискуете "сорвать вершок", но прежде, чем вы поймете, что это “пустышка”, вы окажетесь
владельцем акций, за которые заплатили слишком дорого.
Тактика торгов при “разрыве” на открытии
Быстрый обзор: Мы видим акции, которые открываются с разрывом и держатся на этом уровне довольно
долго. Разрыв вызван получением одобрения Комиссии по надзору за качеством пищевых продуктов и
медикаментов на продажу нового лекарства. Мы изучаем диаграмму и обнаруживаем, что 50дСС
демонстрирует повышающий тренд. Мы также видим, что акции открылись хотя бы на один пункт выше
максимума предыдущего дня, и мы знаем, что сектор, к которому они принадлежат, пользуется большой
популярностью среди инвесторов в последнее время.
Покупаем ли мы эти акции на открытии? ... НЕТ!
Шаги, описанные выше, относились к принятию СТРАТЕГИЧЕСКОГО решения. Вопрос, когда реализовать
стратегию, относится к числу ТАКТИЧЕСКИХ. Иными словами, выберите время для своего следующего
шага.
Зная, что рынок наиболее нестабилен в первые несколько часов торгов и что настроение инвесторов может
определяться эмоциями, СМОТРИТЕ И ВЫЖИДАЙТЕ. Выясните, имеет ли разрыв достаточную силу для
движения выше максимума дня, который был установлен в первые 30 минут торгов. (ПРИМЕЧАНИЕ: Для
агрессивных трейдеров можно трансформировать это положение в "первые 15 минут торгов". Помните, что
тем самым вы увеличиваете риск по сделке, сокращая период оценки. Напротив, трейдеры, менее склонные
к риску, могут выждать от 45 минут до 1 часа.)
Итак, 30 минут прошли, стоит ли покупать? ВОЗМОЖНО! По прошествии первых 30 минут (или другого
установленного вами периода), обратите внимание на максимум дня. Это ваш важнейший критерий. Если
акции торгуются выше этого предела хотя бы на 1/4 пункта, вы, вероятнее всего, приняли верное
СТРАТЕГИЧЕСКОЕ и ТАКТИЧЕСКОЕ решение. Помните, что превышение этого максимума не должно
произойти сразу после начала торгов. В идеале, нужно совершать покупку, когда акции прорываются через
этот уровень через несколько часов после начала.
Неверное понимание
Нам приходилось слышать о некоторых случаях, когда трейдеры неверно использовали Стратегию торгов
при “разрывах” на открытии, и хотим поделиться с вами этим негативным опытом, чтобы вы знали, КАК НЕ
НАДО ДЕЛАТЬ.
Когда акции открывались с разрывом, эти трейдеры отмечали максимум первых 30 минут и затем
немедленно размещали приказ на покупку акций на 1/4 пункта выше максимума дня – даже если в тот
момент акции торговались на два пункта ниже. Что ж... Какому-то продавцу повезло. Что следовало сделать
трейдерам вместо этого? Подождать, пока акции поднимутся выше максимума, ПРЕЖДЕ ЧЕМ размещать
приказ.
Заключение
Итак, повторим, что Стратегия торгов при “разрывах” на открытии не является 100% надежной. Тем не
менее, если применять ее правильно, она может существенно снизить ваш риск принятия "эмоционального"
решения, основанного на "ощущении" того, что акции будут стремительно расти. Последнее замечание: все
наслышаны о старом правиле "покупать низко и продавать высоко". Если бы мы обладали
сверхъестественными способностями, мы поддержали бы эту тактику как совершенную. Но "покупать
низко" означает, что мы можем поймать самое “дно”, а это, очевидно, невозможно. Вместо того чтобы
играть в азартные игры с нашими инвестиционными деньгами, мы предпочитаем стратегию “покупать
высоко и продавать еще выше”. Успешно выбрать акции, которые уже движутся в правильном направлении,
значительно легче, чем пытаться найти акции, которые упали в цене, но готовы к скорому восстановлению.