3. Тематический план дисциплины

Правительство Российской Федерации
Нижегородский филиал
Федерального государственного автономного образовательного
учреждения высшего профессионального образования
"Национальный исследовательский университет
"Высшая школа экономики"
Факультет экономики
Программа дисциплины
ФИНАНСОВАЯ СРЕДА И ПОЛИТИКА ФИРМЫ
для направления 030500.68 «Юриспруденция» подготовки магистра по программе «Правовое
обеспечение и защита бизнеса»
Авторы программы:
Макаров А.С., к.э.н., доцент, amakarov@hse.ru,
Россохин В.В., к.э.н., доцент, vrossohin@hse.ru
Рябова Е.В., к.э.н., доцент, eryabova@hse.ru
Одобрена на заседании кафедры «Финансовый менеджмент» «___»____________ 2011 г
Зав. кафедрой А.С. Макаров _______________________
Рекомендована секцией УМС «Экономика» «___»____________ 2011 г
Председатель Е.Е. Кузьмичева _______________________
Утверждена УМС НИУ ВШЭ – Нижний Новгород «___»_____________2011 г.
Председатель Н.С. Петрухин ________________________
Нижний Новгород, 2011
Настоящая программа не может быть использована другими подразделениями университета и другими
вузами без разрешения кафедры-разработчика программы.
1
1. Область применения и нормативные ссылки
Настоящая программа учебной дисциплины устанавливает минимальные
требования к знаниям и умениям студента и определяет содержание и виды учебных
занятий и отчетности.
Программа предназначена для преподавателей, ведущих данную дисциплину,
учебных ассистентов и студентов направления 030500.68 «Юриспруденция»,
обучающихся по программе подготовки магистра «Правовое обеспечение и защита
бизнеса».
2. Цели освоения дисциплины
Цель курса «Финансовая среда и политика фирмы» состоит в изучении некоторых
вопросов финансов, финансового менеджмента и финансовой политики организации,
позволяющих раскрыть межпредметные взаимосвязи направлений подготовки
«Финансы и кредит» и «Юриспруденция», что позволяет корректно сформулировать
тематику научного исследования, находящегося на стыке указанных предметных
областей. С практической точки зрения изучение курса нацелено на обеспечение
эффективного взаимодействия специалистов и руководителей финансовых и
юридических служб в процессах принятия решений по управлению финансами
организации, развитие системы их правового обеспечения.
3. Тематический план дисциплины
№
1
2
3
4
5
1
2
Название раздела
Блок 1. Финансовая среда и
финансовый менеджмент
Финансовая среда и финансовая
инфраструктура
Основы финансового
менеджмента. Концепция
приведенной стоимости.
Основы оценки финансовых
активов
Концепция рисков и
доходности.
Особенности дивидендной
политики
Итого по блоку 1
Блок 2. Налоговая политика
компании как фактор
управления финансами
фирмы
Налоги, их виды, содержание,
порядок исчисления и расчеты с
бюджетом
Права и обязанности
участников налоговых
отношений, налоговая
ответственность
Всего
часов
Аудиторные часы
СамостояПрактиче
тельная
Лекц Семи
ские
работа
ии
нары
занятия
7
1
2
4
7
1
2
4
7
1
2
4
7
1
2
4
8
2
2
4
36
6
10
20
12
2
3
7
12
2
3
7
2
3
1
2
3
Налоговая политика:
содержание и виды.
Оптимизационные схемы и
риски, связанные с ними.
Правовая сторона налоговой
оптимизации
Итого по блоку 2
Блок 3. Финансовая политика
организации
Предмет, цели, задачи, виды и
инструменты формирования
финансовой политики
предприятия (ФПП)
Разработка и использование
методики правовой оценки
договоров
Методика финансовоэкономического обоснования и
выбора решений по управлению
финансами организации
Итого по блоку 3
ИТОГО ЧАСОВ:
12
2
4
6
36
6
10
20
12
1
4
7
12
1
4
7
12
2
4
6
36
108
4
16
12
32
20
60
4. Формы контроля знаний студентов
Тип контроля Форма
контроля
Текущий
Эссе
(неделя)
Итоговый
Зачет
1
5 год
2
3
15
Кафедра
Параметры **
Финансового
менеджмента
Письменная
самостоятельная
работа
Устный зачет
4
Финансового
менеджмента
4.1 Критерии оценки знаний, умений и навыков
Оценки по текущему и итоговому контролю выставляются по 10-ти балльной
шкале в соответствии со следующими критериями:
 Высшая оценка в 10 баллов выставляется при полном и правильном раскрытии
темы эссе, корректных ответах на контрольные и дополнительные вопросы.
 Оценка в 8-9 баллов выставляется при полном и правильном раскрытии темы,
корректных ответах на контрольные вопросы, но при наличии незначительных
недочетов в ответах на дополнительные вопросы.
 Оценка в 6-7 баллов выставляется при наличии неточностей в раскрытии темы эссе,
но в целом правильных ответах на контрольные и дополнительные вопросы.
 Оценка в 5 баллов выставляется в случаях, когда в эссе имеются ошибки,
свидетельствующие о недостаточном понимании вопросов и требующие
дополнительного обращения к тематическим материалам.
 Оценка в 4 балла выставляется при наличии серьезных ошибок и пробелов в
знаниях по контролируемой тематике.
3

Оценка в 3 балла выставляется при наличии лишь отдельных положительных
моментов в представленном эссе.
 Оценка в 1-2 балла выставляется при полном отсутствии положительных моментов
в представленном эссе.
На зачете предполагается обсуждение двух контрольных вопросов в их
приложении к тематике эссе.
5. Содержание дисциплины
Блок 1. Финансовая среда и финансовый менеджмент
Тема 1. Финансовая среда и финансовая инфраструктура.
Система финансовых рынков. Рынки ценных бумаг и их инфраструктура.
Признаки корпорации.
Основная литература по теме:
1. Едронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. / В.Н.
Едронова, Т.Н. Новожилова. – М.: Магистр, 2007. – 684 с.
2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.:Олимп-Бизнес,
2009. – 1008 с.
Тема 2. Основы финансового менеджмента. Концепция приведенной
стоимости
Признаки корпорации. Роль финансового менеджера. Введение в теорию
приведённой стоимости. NPV. Риски и приведённая стоимость. NPV и доходность.
Альтернативные издержки привлечения капитала. Рынок капитала: потребление
сегодня или потребление в будущем. Бессрочная рента и аннуитет.
Основная литература по теме:
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.:Олимп-Бизнес,
2009. – 1008 с.
2. Ван Хорн Джеймс К., Вахович Джон М., Основы финансового менеджмента 11-е
издание. – М.: Вильямс, 2005 – 992 с.
3. Ван Хорн Джеймс К. Основы управления финансами Пер. с англ. – М.: Финансы и
статистика, 2000. – 799с.
Тема 3. Основы оценки финансовых активов
Оценка облигаций по правилам чистой приведённой стоимости. Оценка
стоимости акций. Цена акции и прибыль в расчете на акцию. PVGO. Оценка стоимости
бизнеса методом дисконтированного денежного потока.
Основная литература по теме:
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.:Олимп-Бизнес,
2009. – 1008 с.
2. Ван Хорн Джеймс К., Вахович Джон М., Основы финансового менеджмента 11-е
издание. – М.: Вильямс, 2005 – 992 с.
3. Ван Хорн Джеймс К. Основы управления финансами Пер. с англ. – М.: Финансы и
статистика, 2000. – 799с.
Тема 4. Концепция рисков и доходности.
4
Риски и доходности различных инструментов. Измерение риска: дисперсия и
среднеквадратическое отклонение. Портфельный риск и диверсификация. Влияние
отдельных
компонентов
на
портфельный
риск,
коэффициент
«бета».
Диверсифицированный и недиверсифицированный бизнес с точки зрения стоимости
для инвестора.
Основная литература по теме:
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.:Олимп-Бизнес,
2009. – 1008 с.
2. Ван Хорн Джеймс К., Вахович Джон М., Основы финансового менеджмента 11-е
издание. – М.: Вильямс, 2005 – 992 с.
3. Ван Хорн Джеймс К. Основы управления финансами Пер. с англ. – М.: Финансы и
статистика, 2000. – 799с.
Тема 5. Особенности финансирования и дивидендной политики
Источники и модели корпоративного финансирования. Релевантность и
иррелевантность дивидендной политики.
Основная литература по теме:
1. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.:Олимп-Бизнес,
2009. – 1008 с.
2. Ван Хорн Джеймс К., Вахович Джон М., Основы финансового менеджмента 11-е
издание. – М.: Вильямс, 2005 – 992 с.
3. Ван Хорн Джеймс К. Основы управления финансами Пер. с англ. – М.: Финансы и
статистика, 2000. – 799с.
Блок 2. Налоговая политика компании как фактор управления
финансами фирмы
Тема 1. Налоги, их виды, содержание, порядок исчисления и расчеты с
бюджетом
Виды налогов и сборов (федеральные, региональные, местные).
Общие условия установления налогов. Налогоплательщики. Общий и
упрощенный режим налогообложения. Права и обязанности налогоплательщиков,
налоговых агентов, представителей.
Порядок исчисления отдельных налогов на общем и упрощенном режиме
налогообложения (Налог на прибыль, НДС, ЕВНД, УСНО, зарплатные сборы).
Тема 2. Права и обязанности участников налоговых отношений,
налоговая ответственность
Виды ответственности за совершение налоговых правонарушений: налоговая,
административная, уголовная.
Понятие налогового правонарушения. Общие условия привлечения к
ответственности за налоговые правонарушения. Виды налоговых правонарушений.
Налоговые санкции.
Административная ответственность за правонарушения в сфере налоговых
отношений. Виды нарушений. Ответственность руководителей организаций и
индивидуальных предпринимателей.
Уголовная ответственность. Взаимодействие правоохранительных и налоговых
органов в выявлении налоговых преступлений.
5
Тема 3. Налоговая политика: содержание и виды. Оптимизационные
схемы и риски, связанные с ними. Правовая сторона налоговой
оптимизации
Понятие налоговой политики налогового планирования. Субъекты налоговой
политики. Цели и принципы налоговой политики. Экономические основы
формирования налоговой политики. Основные направления налоговой политики.
Инструменты налоговой политики.
Источники по Блоку 2
1. Налоговый кодекс Российской федерации, части I, II.
2. Налоги и налогообложение - Барабаш, А. Я. : СПб. Питер, 2009. - 522
3. Налоги и налогообложение в РФ. Схемы и таблицы.- Иванова Н.Г., Вайс Е.А.,
Кацюба И.А. – СПб.: Питер, 2004.
4. Налоги: Практика налогообложения: Уч.-метод. пособие. Под ред. Черника
Д.Г. – М.: Финансы и статистика, 2008 г.
5. Налоговые проверки: виды, процедуры, ограничения. Брызгалин А.В. М.:Эксмо, 2011 г. - с.160
6. Налоги и налоговое право: Учебное пособие / под ред. Брызгалина А.В. – М.:
«Аналитика-пресс», 1998.
7. Калинина О.В. Оценка налоговой нагрузки с учетом особенностей развития
российской экономики на современном этапе. Финансы и кредит № 37, 2010 — с.31-38
8. Налоги и финансовое право — ежемесячный журнал группы компаний
«Налоги и финансовое право» с 2009 года.
9. http://www.nalog-briz.ru/
10. http://www.nalog.ru/
11. http://www.cnfp.ru/publish/journal/
Блок 3 Финансовая политика организации
Тема 1. Предмет, цели, задачи, виды и инструменты формирования
финансовой политики предприятия
Финансы и финансовая политика предприятия: соотношение категорий.
Предмет финансовой политики. Финансовое строительство и финансовая политика.
Объекты, структура и виды ФПП. Взаимосвязь финансовой политики предприятия и
государства. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика предприятия. Цели и
задачи ФПП. Понятие инструмента формирования ФПП. Состав инструментов ФПП.
Классификация и характеристика инструментов формирования ФПП.
Основная литература:
1. Щербаков В.А., Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика. – М.:
КНОРУС, 2009.
2. Слепов В.А., Громова Е.И., Кери И.Т. Финансовая политика компании: учебное
пособие / под ред. проф. В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2008г.
6
Тема 2. Разработка и использование методики правовой оценки
договоров
Основания методики правовой оценки договоров. Место методики правовой
оценки в системе формирования и анализа финансовой политики организации. Состав
и взаимосвязи элементов методики правовой оценки договоров. Разработка методики и
обсуждение результатов ее практического применения.
Основная литература:
1. Щербаков В.А., Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика. – М.:
КНОРУС, 2009.
2. Слепов В.А., Громова Е.И., Кери И.Т. Финансовая политика компании: учебное
пособие / под ред. проф. В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2008г.
Тема 3. Методика финансово-экономического обоснования и выбора
решений по управлению финансами организации
Определение состава и взаимосвязей элементов методики финансовоэкономического обоснования и выбора решений по управлению финансами
организации. Развитие методологии формирования финансовой политики организации
на основе моделей финансового учета, финансовой отчетности и сценарного анализа.
Разработка алгоритма финансово-экономического обоснования и выбора решений по
управлению финансами организации. Способы автоматизации процедур финансовоэкономической экспертизы вариантов финансовой политики организации. Применение
Excel как средства автоматизации процедур анализа финансовой политики
организации.
Основная литература:
1. Макаров А.С. Теоретические и методологические основы формирования
финансовой политики организации: монография / А.С. Макаров. – М.: ФОРУМ,
2010
2. Макаров А.С. Структура системы формирования и развитие финансовой
политики организации: Монография. – Йошкар-Ола: ООО «Стринг», 2011
Тематика эссе
1. Правовые аспекты налоговой политики организации с позиции эффективного
управления финансами.
2. Назначение юридической службы организации при формирование учетной
политики
3. Экономическое назначение налоговой оптимизации
4. Где грань налоговой отпимизации и налогового уклонения? (на одном — двух
примерах)
5. Налоговые риски при оптимизации налогообложения (на схемах).
6. Исчисление налогов и обоснование в спорных ситуациях (можно взять один
отдельный налог и рассмотреть его более детально).
7. Оценка влияния налоговой среды на «чистоту» бизнеса
8. Юридические и экономические аспекты конфликта «Собственник-менеджер»
9. Корпоративное право и финансовый менеджмент
10. Юридическое и экономическое планирование деятельности компании
11. Финансовая политика с позиции корпоративного юриста
12. Дивидендная политика в корпоративном праве
13. Риски в финансовом менеджменте
14. Оценка стоимости бизнеса
7
15. Как привлечь инвестора
16. Основные цели финансового менеджмента
17. Оценка финансовых рисков по хозяйственным договорам (вид договора
выбираете сами).
18. Юридическая и экономическая экспертиза договоров купли — продажи.
19. Оценка договоров с позиции экономической эффективности проекта.
20. Оценка договоров с позиции рискованности проекта
21. Совершенствование методики правовой оценки договоров*
* -данная формулировка является типовой. Ее окончательный вариант предполагает
самостоятельный выбор обучающимися состава договоров на основе реальной
практической ситуации, связанной с принятием решений в системе управления
финансами организации.
6. Вопросы для оценки качества освоения дисциплины
1. Финансовые рынки. Место рынка ценных бумаг и его структура.
2. Концепция приведённой стоимости.
3. Бессрочная рента и аннуитет.
4. Оценка стоимости акций и облигаций с помощью приведённой стоимости.
5. Альтернативы чистой приведённой стоимости и их недостатки.
6. Внутренняя норма доходности.
7. Концепция риска и доходности.
8. Влияние отдельных бумаг на портфельный риск.
9. Дивидендная политика.
10. Налоги и налоговая система РФ
11. Порядок исчисления налога на прибыль
12. Порядок счисления НДС
13. Порядок исчисления налогов по упрощенной системе налогообложения
14. Методики расчета налогового бремени компании
15. Виды ответственности налогоплательщика и налогового агента
16. Схемы оптимизации НДС и связанные с ними риски
17. Схемы оптимизации налогов с прибыли и связанные с ними риски
18. Схемы оптимизации зарплатных налогов и связанные с ними риски
19. Предмет финансовой политики предприятия
20. Цели, задачи и структура финансовой политики предприятия
21. Финансовое строительство и финансовая политика: соотношение категорий
22. Инструменты формирования финансовой политики организации (ФПО)
23. Гражданское законодательство как информационная основа разработки ФПО
24. Взаимосвязь хозяйственных договоров и инструментов формирования ФПО
25. Методические основы правовой экспертизы хозяйственных договоров
26. Состав и характеристика этапов типовой процедуры правовой экспертизы
27. Классификация методов и критериев оценки инструментов формирования
ФПО
28. Характеристика сфер применения основных методов анализа ФПО
29. Определение состава критериев оценки ФПО
30. Разработка методики финансово-экономической экспертизы ФПО
31. Способы автоматизации процедур финансово-экономической экспертизы
ФПО
32. Организация взаимодействия функциональных служб и структурных
подразделений предприятия при формировании ФПО
8
33. Перспективные направления развития финансовой политики организации
7. Порядок формирования оценок по дисциплине
Текущий контроль по дисциплине осуществляется с помощью эссе (Оэ).
Преподаватель оценивает работу студентов на семинарских занятиях, а именно
правильность решения практических задач и умение обосновать полученные решения.
Оценки за работу на практических занятиях выставляются в рабочую ведомость.
Результирующая оценка по 10-ти балльной шкале определяется перед итоговым
контролем - Оаудиторная.
Результирующая оценка за итоговый контроль в форме зачета выставляется по
следующей формуле, где Озачет – оценка за работу непосредственно на зачете:
Оитоговый = (1/3)·Озачет + (1/3)·Оэй + (1/3)·Оаудиторная
Накопленная оценка итогового контроля округляется арифметически.
8. Учебно-методическое и информационное обеспечение дисциплины
8.1 Нормативно-методическая литература
1. Гражданский кодекс РФ, часть первая от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ (в ред. от
19.04.2011); часть вторая от 26 января 1996 г. № 14-ФЗ (в ред. от 07.02.2011); часть
третья от 26.11.2001 г. № 146-ФЗ (в ред. от 30.06.2008).
2. Федеральный Закон от 21.11.1996 №129-ФЗ (ред. от 30.06.2003) «О бухгалтерском
учете».
3. Приказ Министерства Экономики Российской Федерации от 1 октября 1997 г. №
118 «Об Утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий
(организаций)».
4. Приказ МФ РФ от 31.10.2000 № 94н (ред. от 07.05.2003) «Об утверждении плана
счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и
инструкции по его применению»
8.2 Учебная литература
Базовый учебник:
1. Щербаков В.А., Приходько Е.А. Краткосрочная финансовая политика. – М.:
КНОРУС, 2009.
2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. – М.:Олимп-Бизнес,
2009. – 1008 с.
3. Брызгалин А.В. Налоговые проверки: виды, процедуры, ограничения/ А.В.
Брызгалин. - М.:Эксмо, 2011 г. - с.160.
4. Черник Д.Г. Налоги: Практика налогообложения: Уч.-метод. Пособие/ под ред.
Д.Г. Черника. – М.: Финансы и статистика, 2008 г.
Основная литература:
5. Ван Хорн Джеймс К., Вахович Джон М., Основы финансового менеджмента 11е издание. – М.: Вильямс, 2005 – 992 с.
6. Ван Хорн Джеймс К. Основы управления финансами Пер. с англ. – М.: Финансы
и статистика, 2000. – 799с.
7. Едронова В.Н., Новожилова Т.Н. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. / В.Н.
Едронова, Т.Н. Новожилова. – М.: Магистр, 2007. – 684 с.
8. Барабаш, А. Я. Налоги и налогообложение, - Барабаш, А. Я. : СПб. Питер, 2009
г.
9
9. Слепов В.А., Громова Е.И., Кери И.Т. Финансовая политика компании: учебное
пособие / под ред. проф. В.А. Слепова. – М.: Эконгомистъ, 2008г.
10. Макаров А.С. Теоретические и методологические основы формирования
финансовой политики организации: монография / А.С. Макаров. – М.: ФОРУМ,
2010
11. Макаров, А.С. Структура системы формирования и развитие финансовой
политики организации: Монография. – Йошкар-Ола: ООО «Стринг», 2011
Дополнительная литература:
5. Чернов В.А. Финансовая политика организации: Учеб. пособие для вузов/Под
ред. проф. М.И. Баканова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
6. Большаков С.В. Финансовая политика государства и предприятия. – М.:
Книжный мир, 2002.
7. Финансы и политика корпораций. Сборник научных статей / Под ред.
А.В.Бухвалова, С.В. Котелкина. – СПб.: Изд-во С.-Петерб. Ун-та, 2000.
8. Российская промышленность: 10 деловых ситуаций по реструктуризации / Под
ред. Г. Полонского. – М.: 2002
9. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и
статистика, 2001.
10. Большой экономический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна, - М.: "Институт
новой экономики", 1997.
11. Науман Э. Принять решение, но как? - М.: Мысль, 1988.
12. Ожегов С.И. Словарь русского языка. - М.: Советская энциклопедия, 1964.
13. Рабочая книга по прогнозированию / Редколл.: И.В. Бестужев-Лада (отв.ред.).М.: Мысль, 1982.
14. Справочник директора предприятия / Под ред. М.Г. Лапусты. - М.: ИНФРА-М,
1996.
15. Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник // Под ред. Е.С.
Стояновой. - М.: Перспектива, 2000.
16. Четыркин Е. Методы финансовых и коммерческих расчетов. - М.: Business Речь,
Дело, 1992.
17. Макарова Л.Г., Макаров А.С. Экономический анализ в управлении финансами
фирмы.-Н.Новгород, ННГУ, 1996, 2000.
18. Налоги и финансовое право — ежемесячный журнал группы компаний «Налоги
и финансовое право» с 2009 года.
19. http://www.nalog-briz.ru/
20. http://www.nalog.ru/
21. http://www.cnfp.ru/publish/journal/
8.3 Справочники, словари, энциклопедии
нет
8.4 Программные средства
Для успешного освоения дисциплины, студент использует следующие программные
средства:
 Microsoft Excel, Word, PowerPoint
 Базы нормативно-правовых актов (Консультант плюс, Гарант и т.д.)
10
8.5 Дистанционная поддержка дисциплины
В процессе изучения курса предусмотрено регулярное снабжение студентов текущими
материалами в форме электронных презентаций лекций.
9. Материально-техническое обеспечение дисциплины
Проектор, компьютер
Авторы программы
А.С. Макаров
В.В. Россохин
Е.В. Рябова
11